Macama / Scandinavian Development Constructive Development / Bøhler Invest

Transkript

1 Macama / Scandinavian Development Constructive Development / Bøhler Invest

2 Årsrapport 2015 Årsrapport 2015 Årsrapport Macama / Scandinavian Development Constructive Development / Bøhler Invest

3 Innledning Med bakgrunn i selskapets nøkterne og diversifiserte investeringsstrategi og tendensen i markedet er vi positive til 2016 Innhold Hovedbegivenheter 2015 og fremtidsutsikter... 7 Sjøflyhavna Ringnes Park Selskapsstruktur og forretningsområder... 9 Mitt Gamlebyen Boibyen Macama AS forretningsidé nøkkeltall REGNSKAPE Macama Macama styrets årsberetning Scandinavian Development AS Macama regnskap forretningsidé Revisorberetning nøkkeltall Scandinavian Development Constructive Development AS Scandinavian Development - forretningsidé styrets årsberetning nøkkeltall Scandinavian Development regnskap Revisorberetning Bøhler Invest AS forretningsidé Constructive Development nøkkeltall Constructive Development 4 Årsrapport 2015 PROSJEKTE Grenselunden, Ensjøbyen Treschowsgate Sandakerveien Gullaug, Lier Gyldenløvesgate Balletthøyskolen Øvre Langgate styrets årsberetning Constructive Development regnskap Revisorberetning Bøhler Invest Bøhler Invest styrets årsberetning Bøhler Invest regnskap Revisorberetning Årsrapport 2015 Grenselunden, Grenseveien 97 - Boligprosjekt

4 Innledning Illustrasjon Orkla House, Oslo. Innledning Hovedbegivenheter 2015 og fremtidsutsikter HOVEDBEGIVHETER Macama hadde et resultat før skatt i 2015 på MNOK 55, ble et svært aktivt år for gruppen på grunn av de betydelige utbyggingsprosjektene gruppen har gått inn som en aktiv eier og utvikler i. Ved inngangen til 2016 har Macama prosjekter under regulering, ideutvikling og gjennomføring av ca 16 prosjekter med en prosjekt verdi på nærmere 16,5 milliard har også vært et aktivt år, med store prosjekter under regulering/utvikling. I tillegg er det gjennomført salg av enkeltprosjekter som ikke ligger innenfor vår hovedstrateg. Disse er solgt i et godt eiendomsmarked. GULLAUG Reguleringsarbeidet går i henhold til hovedfremdriftsplanen og vi har et godt samarbeid med Lier kommune. Det forventes igangsettelse av fysisk bygging i Gullaug prosjektet planlegges som en større boligutvikling med ca boliger med stor andel av småhusbebyggelse. I tillegg blir det et nærsenter, kontor og annen næringsutbygging på denne fantastiske tomten med utsikt mot Drammensfjorden og Drammen by. I ovennevnte antall boliger ligger også 3 delområder tilknyttet Gullaug tomten, og som er en del av Gullaug Utvikling. Development ivaretar regulering- og ideutviklingsarbeidet og Constructive Development prosjektstyring i egen avtale. Eierskap: Orkla 80%, Macama 20% SJØBY GRSELUND/GRSEVEI 97 ble godkjent i Bystyret 3. februar Det var en braksuksess med salg og omtrent 90% ble solgt på 14 dager. Prosjektet består av ca 150 boliger. Det forventes en byggestart 2. kvartal Entreprisekontrakt er inngått med Seltor. Scandinavian Development står for regulering og ideutviklingsarbeidet og Constructive Development for prosjektstyring i egen avtale med Grenseveien 97 ANS. Eierskap: Macama 20% SJØBY GRSELUND/FYRSTIKKALLE 17 Det forventes at prosjektet blir godkjent senest 2. kvartal 2016 med byggestart 1. kvartal Prosjektet består av ca 45 boliger. Scandinavian Development står for regulering og ideutviklingsarbeidet og Constructive Development for prosjektstyring i egen avtale med Fyrstikkalleen 17 Eiendom AS. Eierskap: Macama 20% 6 Årsrapport 2015 Scandinavian Development ivaretar regulering- og ideutviklingsarbeidet og Constructive Development prosjektstyring i egen avtale. Eierskap: Macama 20%. SANDAKERVEI 56 Tomtearealet utgjør kvm og består av tidligere kontorbygg for Orkla Brands. Prosjektet forventes å kunne godkjennes politisk 2. halvår Forventet byggestart 1. kvartal Prosjektet består av ca 220 boliger. Scandinavian Development ivaretar regulering- og ideutviklingsarbeidet og Constructive Development prosjektstyring i egen avtale. Eierskap: Orkla 80%, Macama 20% TRESCHOWSGATE 16 Tomtearealet utgjør ca kvm og består av Lagerbygg for Lilleborg. Prosjektet forventes politisk vedtak 2. halvår Byggestart forventes 2. kvartal Scandinavian SJØBY GRSEVEI 97 FASE 2 Scandinavian Development er i gang med ideutvikling av området som i dag består av et stort lagerbygg og kontorbygg med muligheten til fremtidig boligutbygging, som vil kunne bestå av ca 80 boliger. Reguleringsarbeidet forventes ferdigstilt innen utgangen av Scandinavian Development står for regulering og ideutviklingsarbeidet og Constructive Development for prosjektstyring i egen avtale med Grenseveien 97 ANS. Eierskap: Macama 20% VILLA RINGNES OG ØVRE RINGNES Villa Ringnes og Øvre Ringnes er ferdigstilt og alle leiligheter er solgt. Det kan konstateres et ytterligere suksess fullt prosjekt på Ringnes som dermed er avsluttet. Det vil igjen si at 700 boliger er ferdigstilt inkludert nærsenter, med Skandinavias mest moderne kinosenter, 4 avdelingers barnehage og stor sentralpark. 7 Årsrapport 2015

5 Innledning Innledning Scandinavian Development har stått for regulering og ideutvikling og Constructive Development har stått for prosjektstyring i egen avtale. Eierskap: Orkla 80 % og Macama 20% GYLDLØVESGATE 15 Gyldenløves gate 15 ble sendt til politisk behandling i slutten av januar Forventes en godkjennelse av politisk behandling tidlig våren 2016 med byggestart innen utgangen av Eierskap: 50% ØVRE LANGGATE 50 Fullt utleid kontorbygg i Tønsberg. Eierskap: Macama 50% MØLLETOPP Mølletoppen består av leiligheter og parkeringsplasser som er fullt utleid. Eierskap: Macama 100%. FREMTIDSUTSIKTER Selskapsstruktur og forretningsområder 8 Årsrapport 2015 MITT GAMLEBY - LIGUTVIKLING, SALG AV NÆRINGSAREALER. Prosjektet er ferdigstilt og alle leiligheter solgt og flyttet inn. Eierskap: Macama 100% MITT GAMLEBY - NÆRING Ca 520 kvm næringsarealer er solgt og overdratt til kjøper. Kulturlokalene med Norges Dansehøyskole er den største leietageren og forventes solgt 1. halvår Det gjenstår et areal og det søkes etter leietager evt. salg. Eierskap: Macama 100% ORKLA HOUSE Forventer en politisk godkjennelse av prosjektet medio mai 2016 med etterfølgende byggestart utgangen av juni Prosjektet består av et kontorbygg som kan realiseres inntil kvm BRA som inkluderer en mindre boligblokk på ca kvm. Fase 2 Esso-bygget Det er påbegynt ideutviklingsarbeidet, for øvrig i samråd med Plan- og bygningsetaten for videreutvikling av Essobygget i forhold til ny kommunedelplan. Det er et betydelig utviklings potensiale for utvikling av boliger og kontor i størrelsesorden ca kvm. Scandinavian Development ivaretar regulering og ideutviklingsarbeidet og Constructive Development prosjektstyring i egen avtale. Sofienlund Orkla eier også Sofienlund, naboeiendommen til nytt Orkla House. Det jobbes her med noen tanker og ideer om videreutvikling av denne eiendommen. Dette arbeidet intensiveres i EIDOM SJØFLYHAVNA KRO Bygget er fullt utleid. Eierskap: Macama 50%, Canica 50% Med bakgrunn i selskapets nøkterne og diversifiserte investeringsstrategi og tendensen i markedet er vi positive til Med våre eierandeler i eiendomsprosjekter med svært god beliggenhet og betydelig størrelse er det lagt solid grunnlag for verdiskapning i årene fremover. Det forventes et svært godt boligmarked i 2016 som for øvrig har startet sterkt. Kontormarkedet forventes stabilt. Utviklingsprosjektene i Macamas portefølje har hatt en god utvikling i Macama har god soliditet og betydelig finansiell kapasitet for å gi handlefrihet til å utnytte evt. interessante investeringsmuligheter. Selskapet har under bygging, utvikling og regulering prosjekter for 16,5 milliard kroner. Vi tror dagens utfordrende makroøkonomiske klima gir gode investeringsmuligheter innenfor vår strategi og våre forretningsområder, og vi forventer i løpet av 2016 å styrke selskapets fremtidige inntjening. Det foreligger betydelig merverdi i eiendomsporteføljen ut fra bokført verdi pr Det samme gjelder eierandeler i felleskontrollert virksomhet bokført under finansielle anleggsmidler. Vi forventer et stabilt kontormarked i 2016 og et positivt boligmarked. PARKVEI 33, Hovedkontor Macama, Scandinavian Development, Constructive Development og Bøhler Invest. Erik Bøhler AS ble stiftet i 1972 som en liten byggmesterbedrift som tok på seg oppdrag som ombygging, vedlikehold og reparasjoner. Ved inngangen til 1984 hadde selskapet et årlig byggevolum på rundt 100 MNOK. I 1993 var Bøhler-Gruppen en betydelig entreprenør med en omsetning på 600 MNOK og ble høsten notert på Oslo Børs. Etter 4 år på børs ble Bøhler Entreprenør AS i 1997 fusjonert inn i Steen & Strøm ASA, som da var den største utvikler, eier og forvalter av kjøpesentre i Skandinavia. I 1999 etablertes selskapene som nå utgjør kjernen i vår fremtidige satsing innen eiendomsutvikling, eiendomsinvesteringer, kapitalforvaltning, Bøhler Invest (1994), Macama (1999), Scandinavian Development (1999) og Constructive Development (2001). Våre aktiviteter, som alle bærer preg av et aktivt eierskap, er fordelt innen forskjellige forretningsområder med hvert sitt driftsselskap og organisasjon. MACAMA AS Macama er holdingselskapet i Gruppen og eies av Bøhlerfamilien. Selskapet investerer innen eiendomsutvikling, bolig, kontor, kjøpesenter, industri, aksjer, venture og fond. EIDOMSINVESTERINGER Disse består av Ringnes Park Bolig, Ringnes Park Næring, Mølletoppen, Ensjøåsen Invest, Fyrstikkalleen 17, Treschowsgate 16, Sandakerveien 56, Gyldenløvesgate 15, Sjøflyhavna, Mitt Gamlebyen, Balletthøyskolen, Borggata, Øvre Langgt. 50, Gullaug Utvikling AS, Parkveien 33, Strømstangveien 44 og Lillerutsvei 13 på Hundsund. LANGSIKTIGE INVESTERINGER Orkla ASA og Arendal Fossekompani ASA (Vesentligste av aksjene eies av Bøhler privat). ABG Sundal Collier. I tillegg har Macama en større investering i Komplett Bank. VTURE INVESTERINGER Vår hovedsatsning innen venture er gjennom Accello, Ziqua Partners, Fortuna Mare, Sissener Canopus, Zoom Capital, Enklere Liv og Ambolt II. INDUSTRIUTVIKLING Våre investeringer innen industri er samlet i skogselskapet Green Resources. SCANDINAVIAN DEVELOPMT AS Er ansvarlig for regulering, ide- og eiendomsutvikling for alle eiendoms-prosjektene vi deltar i, både interne og eksterne. CONSTRUCTIVE DEVELOPMT AS Ivaretar prosjektstyring og gjennomføring av prosjekter i Scandinavian Development og Macama sin regi i tillegg til eksterne kunder. BØHLER INVEST AS Privat investeringsselskap eid av Bøhler-familien. 9 Årsrapport 2015

6 Årsrapport 2015 Årsrapport

7 Illustrasjon Orkla House, Oslo. Selskapene Macama Macama er et holdingselskap heleid av Bøhler-familien. Virksomheten er konsentrert rundt aktivt og langsiktig eierskap innen eiendomsutvikling, bolig, kontor og kjøpesenter. I tillegg investeres det i industri, aksjer, venture og fond. Macama ble etablert i Årsrapport 2015 FORRETNINGSIDE OG INVESTERINGSFILOSOFI Macama investerer i eiendomsutviklingsprosjekter og det legges normalt opp til at Scandinavian Development ivaretar regulering og ideutviklingen og Constructive Development står for prosjektstyringen. Macama tar den økonomiske risikoen i slike prosjekter og mottar en betydelig del av kapitalgevinsten. Scandinavian Development og Constructive Development avlønnes med løpende honorarer og evt. suksess-fee direkte fra det aktuelle prosjektet. Denne kombinasjonen har vært svært vellykket. Vi bygger vår investeringsfilosofi på verdiskapning gjennom aktivt eierskap. Aktivt eierskap innebærer i de fleste tilfeller at Macama forutsetter en betydelig eierandel i prosjektene og arbeider i tett partnerskap med selskapets ledelse og øvrige aksjonærer. Macama tilfører kapital mens utviklingsog gjennomføringskompetansen ligger i Scandinavian Development og Constructive Development som realiserer lønnsom vekst i de selskapene Macama investerer i. Macama har organisert sin virksomhet innen følgende forretningsområder: EIDOM Macamas hovedvirksomhet ligger innen utvikling av eiendomsprosjekter. De siste årene har boligprosjekter vært det største satsingsområdet. Macamas strategi er fortsatt å utvikle større utviklingsprosjekter innenfor bolig, kontor og næring, med god beliggenhet og i samarbeid med solide finansielle og industrielle aktører. Vi kan konstatere at vi har lykkes med dette, og Macama er i dag en av de mest betydningsfulle aktørene innenfor utvikling og salg av boliger. Selskapet tar enten 100% eierandel i prosjektet, eller det kan være en aktiv eier med min. 10% eierandel. INDUSTRI En av Macamas større investeringer er Green Resources. Det er i 2015 gjort betydelige strategiske grep for å videreutvikle de langsiktige verdiene i selskapet basert på planting av skog i Øst Afrika, hovedsaklig i Tanzania, Mosambique og Uganda. Det har vært en god utvikling i 2015, og i 2016 videreføres de igangsatte prosessene i selskapet for å sikre den langsiktige strategien. Selskapet er klart ledende i Afrikansk skogbruk utenfor Sør-Afrika med etablering av hektar per år de neste 4 årene, fra hektar til hektar til hektar, og vil fullføre etableringen av 3 eller 4 plantasjer som kan levere virke til svært effektiv prosessanlegg med betydelig kapasitet. Selskapet har kapasitet til å plante hektar per år basert på eksisterende infrastruktur. 13 Årsrapport 2015

8 Selskapene Selskapene VERDIPAPIRER Macamas langsiktige strategi er å ha 1/3 av midlene plassert i aksjer og aksjefond med en differensiert aksjeportefølje, som i hovedsak skal utgjøre ca 10% av selskapets aktiva. Våre største aksjeposter er i Orkla ASA og Arendal Fossekompani ASA (vesentlige av aksjene ligger i Bøhler privat). Komplett bank. ANNET/SAMFUNNSGASJEMT Macama har finansiert et familiehus i SOS-barnebyen i Arusha, Tanzania. I tilknytning til SOS-barnebyen har Macama finansiert et sosialsenter som huser kontoret til SOS-familieprogrammet. Macama har stått for rehabiliteringen av to nye hjem til to barnefamilier som får støtte av SOS-familieprogrammet. Rehabiliteringen var ferdigstilt i 2014 hvor målet med prosjektet var å oppgradere å sikre hjemmet slik at barna kan føle seg trygge. ORGANISASJON OG MILJØ Macama hadde ved utgangen av 2014 ingen ansatte. Det er en overordnet målsetting at gjennomføringen av de største prosjektene har egne organisasjoner mens støttefunksjoner outsources. Selskapet er engasjert i enkelte virksomheter som er potensielle kilder til forurensning. Styret legger vekt på at de enkelte styrer i porteføljeselskapene påser at selskapene drives forsvarlig og i tråd med de vedtatte retningslinjer for å forhindre og begrense miljøforurensning. Macama driver selv ikke miljøforurensende virksomhet. STYRE OG LEDELSE Erik Bøhler er administrerende direktør og styreformann i selskapet. Styret består for øvrig av Torill Bøhler, Camilla Bøhler Bjørk, Marius Bøhler og Marte Bøhler. Macama hadde ved årets slutt en egenkapital på MNOK 494. Etter styrets oppfatning ligger det et betydelig potensiale i de prosjektene som selskapet er deltaker i. Forutsetningen for fortsatt drift er til stede og regnskapet er satt opp med dette som betingelse. Sos Barnebyer Sosialsenter. Arusha, Tanzania 14 Årsrapport 2015 Sos Barnebyer I Mwanza, Tanzania. Bygget I Regi Av Macama Sos Barnebyer I Arusha, Tanzania. Bygget I Regi Av Macama GRE RESOURCES Plantasjen er utviklet til en av verdens laveste kostnader for skogplantasjer i Øst Afrika, bestående av ca 300,000 hektar sikret land hektar plantet skog kommer til høsting i årene fremover med tilhørende forventet god kontantstrøm. Green Resources har bygget en kvalifisert ledergruppe som kombinerer seniorerfaring i internasjonal skog gruppekompetanse, lokale talenter. Green Resources AS er et norsk aksjeselskap som ble stiftet i 1995, og driver innenfor treplanting, handel med karbon-kvoter, treprodukter og fornybar energi i Afrika. Selskapet startet et nytt sagbruk i Uganda og en ny brikett fabrikk i Tanzania i 2015 og hadde i 20I5 3,000 ansatte. Det har en målsetting om å bli en ledende leverandør av klimakvoter fra Afrika. Det er klart ledende i Afrikansk skogbruk utenfor Sør-Afrika med 44,000 hektar stående skog. Selskapet har kapasitet til å plante hektar per år basert på eksisterende infrastruktur. 15 Årsrapport 2015

9 Selskapene Macama resultater Konsernet fortsetter sin satsing på eiendomsutvikling, som er bedriftens kjernevirksomhet. Selskapet hadde et resultat før skatt i 2015 på NOK 55,6 mill. Scandinavian Development er et ledende foretak innen eiendomsutvikling i Norge, med aktiviteter rettet mot utbyggere og investorer. Selskapet har prosjekter under utvikling, regulering og bygging i størrelsesorden NOK 16,5 milliarder. Macamas egen eiendomsportefølje omfatter ca kvm. Macama har en betydelig portefølje sammen med andre industrielle samarbeidspartnere. Eiendomsporteføljen omfatter boliger, kontor og næring. Macamas gevinst fra salg av boligprosjektene bokføres først ved ferdigstillelse og overlevering av boligenene. Hovedtall Driftsinntekter Driftsresultat Netto finans Årsresultat før skatt Enkelte tall er avrundet 50% 11% 10% 7% 22% Macama Industri Bank Eiendomsutvikling og eiendeler Aksjer og fond Sertifikater Ikke markedsbaserte eiendeler vurdert til kost. Industri er i regnskapet inkludert i posten aksjer og fond. Enkelte tall avrundet. 16 Årsrapport 2015 MACAMA Beløp pr Prosent av total Beløp pr Bank % Aksjer og fond % Sertifikater % Industri % Eiendomsutvikling og eiendeler % Brutto Total sum % Enkelte tall er avrundet Overføringer Overført fond for vurderingsforskjeller Utbytte Overført egenkapital Sum overføringer Årsrapport 2015 Grenselunden - felles takterrasse - Boligutvikling.

10 Selskapene Scandinavian Development Scandinavian Development resultater Scandinavian Development er en eiendomsutvikler og opptrer som en aktiv eier hvor Macama tar enten 100% eierandel i prosjektene, eller de kan være en aktiv deleier med min. 10% eierandel. Scandinavian Development hadde et resultat før skatt i 2015 på NOK 1,2 mill. av en omsetning på NOK 11,2 mill. FORRETNINGSIDÉ Scandinavian Development er et ledende foretak innen eiendomsutvikling i Norge, med aktiviteter rettet mot utbyggere og investorer. Selskapet er engasjert innen bolig-, kontor- og handelsvirksomhet, og har prosjekter til en verdi av NOK 16,5 mrd under utvikling. ORGANISASJON OG MILJØ Scandinavian Development hadde fire ansatte ved utgangen av Det er en overordnet målsetting at gjennomføringen av de største prosjektene har egne organisasjoner, slik at selskapet til enhver tid har en liten og effektiv stab. De fleste støttefunksjonene outsources. Arbeidsmiljøet er godt. Sykefraværet er tilnærmet lik null, og det har ikke vært behov for å iverksette særskilte arbeidsmiljøtiltak. Skader eller ulykker har ikke forekommet. Selskapet er engasjert i enkelte virksomheter som er potensielle kilder til forurensning. Styret legger vekt på at de enkelte styrer i porteføljeselskapene påser at selskapet drives forsvarlig og i tråd med de vedtatte retningslinjer for å forhindre og begrense miljøforurensning. Selskapet driver selv ikke miljøforurensende virksomhet. STYRE OG LEDELSE Erik Bøhler er adm. direktør og styreformann i Scandinavian Development. Selskapet hadde ved årets slutt en egenkapital på 21,7 MNOK. Etter styrets oppfatning ligger det et betydelig potensiale i de prosjektene selskapet er deltaker i. Forutsetningen for fortsatt drift er til stede og regnskapene er satt opp med dette som betingelse. Selskapet har under bygging, utvikling og regulering prosjekter for NOK 16,5 milliarder innenfor bolig, kontor og handel. Det er grunnlag for en ytterligere ekspansjon og betydelig verdiskapning i årene fremover gjennom de prosjektene selskapet er prosjektutvikler for. HOVEDTALL Driftsinntekter Driftsresultat Netto finans Årsresultat før skatt Enkelte tall er avrundet AKSJONÆRFORHOLD Aksjefordeling Antall Eierandel % Macama AS % 18 Årsrapport 2015 OVERFØRINGER NOK Overført fond for vurderingsforskjeller Avsatt utbytte / konsernbidrag Overført annen egenkapital SUM OVERFØRINGER Årsrapport 2015

11 Selskapene Selskapene Constructive Development Constructive Development resultater Constructive Development opererer innenfor prosjektstyring, særlig innenfor kontor, bolig og handel og næringsutbygging. Constructive Development hadde et resultat før skatt i 2015 på NOK 1,5 mill. av en omsetning på NOK 7,1 mill. FORRETNINGSIDÉ Constructive Development jobber med prosjektstyring innen bolig, kontor, handel og næringsutbygging av prosjekter for NOK 16,5 milliarder. ORGANISASJON OG MILJØ Constructive Development hadde to ansatte ved utgangen av Constructive Development benytter i stor utstrekning outsourcing i forbindelse med prosjektledelse. Det er en overordnet målsetning. Det er en overordnet målsetting at gjennomføringen av de største prosjektene har egne organisasjoner, slik at selskapet til enhver tid har en liten og effektiv stab samt at de fleste støttefunksjonene outsources. Arbeidsmiljøet er godt. Sykefraværet er tilnærmet lik null, og det har ikke vært behov for å iverksette særskilte arbeidsmiljøtiltak. Skader eller ulykker har ikke forekommet. Selskapet er engasjert i enkelte virksomheter som er potensielle kilder til forurensning. Styret legger vekt på at de enkelte styrer i porteføljeselskapene påser at selskapet drives forsvarlig og i tråd med de vedtatte retningslinjer for å forhindre og begrense miljøforurensning. Selskapet driver selv ikke miljøforurensende virksomhet. STYRE OG LEDELSE Hans Olav Bjørk er adm.direktør. Selskapet hadde ved årets slutt en egenkapital på NOK 3,9 mill. Etter styrets oppfatning ligger det et betydelig potensiale i de prosjektene som selskapene er deltakere i. Forutsetningen for fortsatt drift er til stede og regnskapene er satt opp med dette som betingelse. Selskapet har under bygging, utvikling og regulering prosjekter for NOK 16,5 milliarder innenfor bolig, kontor og handel. Det forventes fysisk igangsettelse av flere av de største utbyggingsprosjektene fra og med 1. kvartal 2016 med en betydelig verdiskapning. Det er grunnlag for en ytterligere ekspansjon og betydelig verdiskapning i årene fremover gjennom de prosjektene selskapet er prosjektutvikler for. HOVEDTALL Driftsinntekter Driftsresultat Netto finans Årsresultat før skatt Enkelte tall er avrundet AKSJONÆRFORHOLD Aksjefordeling Antall Eierandel % Macama AS % 20 Årsrapport 2015 NOK Overført fond for vurderingsforskjeller - Avsatt utbytte / konsernbidrag Overført annen egenkapital SUM OVERFØRINGER Årsrapport 2015

12 Selskapene Bøhler Invest resultater Bøhler Invest er et privat investeringsselskap eid 100% av Bøhler-familien. FORRETNINGSIDÉ Bøhler Invest fungerer som et eierselskap for deres aksjer i de øvrige selskapene i Gruppen. Selskapet har en egenkapital på NOK 116,2 mill. Resultatet før skatt for 2015 ble for Bøhler Invest på NOK 1,8 mill. HOVEDTALL Driftsinntekter - Driftsresultat Netto finans Årsresultat før skatt Enkelte tall er avrundet 22 Årsrapport 2015 AKSJONÆRFORHOLD Aksjefordeling Antall Eierandel % Erik Bøhler Calinka AS Leopard AS Magenta Invest AS SUM % 23 Årsrapport 2015 Ideutkast, nytt Orkla hovedkontor på Skøyen i tillegg til boligutvikling.

13 Årsrapport 2015 Årsrapport

14 Prosjektene Et Bo i byen prosjekt Grenselunden Ensjøbyen Bo i byen er en ny boligportal som presenterer flere boligprosjekter i Oslo i Bøhler-Gruppens regi. Her gjør vi det lett for boligkjøpere å finne drømmeboligen. Grenseveien 97 består av ca. 150 boliger i tillegg til butikker, kafeer m.m., samt næringseiendom på totalt kvm hvorav ca kvm lager. Bygget er fullt utleid. Byggestart er forventet 2. kvartal Fyrstikkalleen 17 består av ca. 45 boliger i tillegg til skole og barnehage. Forventet byggestart 4. kvartal Scandinavian Development står for regulering og ideutvikling. Constructive Development står for prosjektstyring. Begge selskapene er engasjert i egen avtale med Fyrstikkalleen Invest AS og Grenseveien 97 ANS. EIERSKAP: Macama 20% Macama tar grep på Ensjøbyen. I Grenselunden bor man midt i smørøyet. Det at leilighetene ligger så tett på byen, men samtidig vil omringes av parker og tilbud i nærområdet er en fantastisk bonus. Grenselunden består av Grenseveien 97 og Fyrstikkalleen 17 Bygg C, Grenselunden 26 Årsrapport 2015 Fyrstikkalleen 17, boliger Kontor/lagerbygg i Grenseveien 97, muligheter for boligutvikling. Kontorbygget i Grenseveien 97, muligheter for boligutvikling. 27 Årsrapport 2015 Parken på Grenselunden

15 Prosjektene Et Bo i byen prosjekt Torshovbredden Trechowsgate 16 Bo i byen er en ny boligportal som presenterer flere boligprosjekter i Oslo i Bøhler-Gruppens regi. Her gjør vi det lett for boligkjøpere å finne drømmeboligen. Tomtearealet utgjør kvm og består av lagerbygg for Lilleborg. Det forventes at Torshovbredden kan sendes til politisk behandling senest 2. kvartal Forventet byggestart vil være 4. kvartal Prosjektet består av ca 260 boliger. Scandinavian Development vil stå for regulering og ideutvikling frem til prosjektets ferdigstillelse. Constructive Development vil stå for prosjektstyring. EIERSKAP: Macama 20% 28 Årsrapport 2015 Miljøbilde fra Torshovbredden - Boligutvikling 29 Årsrapport 2015 Miljøbilde fra Torshovbredden - Boligutvikling

16 Prosjektene Et Bo i byen prosjekt Torshovhøyden Sandakerveien 56 Bo i byen er en ny boligportal som presenterer flere boligprosjekter i Oslo i Bøhler-Gruppens regi. Her gjør vi det lett for boligkjøpere å finne drømmeboligen. Tomtearealet utgjør kvm og består av nåværende kontorbygg for Orkla Brands. Prosjektet forventes sendt inn til politisk behandling 2. kvartal 2016 med forventet byggestart 4. kvartal Prosjektet består av ca 220 boliger og omfatter en konvertering av dagens kontorbygg, Orkla Brands i tillegg til konvertering av administrasjonsbygget til boliger. Scandinavian Development vil stå for regulering og ideutvikling frem til prosjektets ferdigstillelse. Constructive Development vil stå for prosjektstyring. EIERSKAP: Macama 20% 30 Årsrapport 2015 Detalj fra Torshovhøyden Perspektiv fra Torshovhøyden 31 Årsrapport 2015 Fugleperspektiv fra Torshovhøyden

17 Prosjektene Regulering går som forventet med forventet byggestart Gullaug i Lier Canica, Macama og partnere i ABG Sundal Collier har kjøpt tomten Gullaug i Lier. Eiendommen har et utbyggingspotensiale på ca boliger samt næringsareal i tillegg til nærsenter, barnehage, skoler m.m. Det forventes oppstart av første byggearbeider i 2017 umiddelbart etter vedtatt ny kommunedelplan (KDP). Scandinavian Development har ansvaret for regulering, prosjektutvikling, salg, markedsføring, utleie og forvaltning i egen avtale med Gullaug Utvikling AS. Constructive Development har ansvaret for prosjektstyring i egen avtale med Gullaug Utvikling AS. EIERSKAP: Macama 20% 32 Årsrapport 2015 Oversikt mot Nord-Vest Illustrasjon fra brygga mot vest 33 Årsrapport 2015 Illustrasjon mot Øst

18 Prosjektene Inspirasjonsillustrasjoner fra områdene 34 Årsrapport 2015 Inspirasjonsillustrasjoner fra områdene 35 Årsrapport 2015 Inspirasjonsillustrasjoner fra områdene

19 Prosjektene Prosjektene Gyldenløvegate 15 Baletthøyskolen Øvre Langgate 50 Sjøflyhavna Prosjektet består av 3 store leiligheter og parkeringskjeller. Forventes politisk avklaring innen utgangen av 1. kvartal 2016 med forventet byggestart 4. kvartal EIERSKAP: Macama 50 % Sentralt beliggende bygning på Enerhaugen. Totalt består prosjektet av ca kvm inkludert Kulturdelen. Fullt utleid. (Forventes solgt 1. kvartal 2016) EIERSKAP: Macama 100 % Sentralt beliggende i Tønsberg kontorbygg som består av kvm, som er fullt utleid. EIERSKAP: Macama 50 % Den ærverdige Sjøflyhavna ble åpnet som serveringssted for første gang i 1949, da Spisevognselskapet etablerte seg på Fornebu. Sjøflyhavna er i dag fredet og rehabilitert i sitt opprinnelige uttrykk, og er fullt utleid og drives som restaurant/kro. EIERSKAP: Macama 50 % 36 Årsrapport Årsrapport 2015

20 Prosjektene Prosjektene Ringnes Park Mitt Gamlebyen Boibyen Ringnes prosjektet er nå totalt sett ferdigstilt og har bestått av nærmere 700 boliger. Scandinavian Development har stått for regulering og ideutvikling. Constructive Development for prosjektstyring. Begge selskapene er engasjert i egen avtale med Ringnes Park. EIERSKAP: Macama 20 % Boligprosjektet i fase 2 er ferdigstilt og alle leilighetene er solgt og innflyttet. EIERSKAP: Macama 100 % Her gjør vi det enklere for boligkjøpere i Oslo-området å finne den boligen som passer dem best, samtidig som de kan følge med på våre nye prosjekter på Første prosjektet under Boibyen-profilen var Grenselunden, der 52 av 54 leiligheter i første salgstrinn ble solgt i løpet av 2 dager. I BY er en nyboligportal som presenterer våre boligprosjekter i sentrale Oslo. Øvre Ringnes - Boligutvikling Mitt Gamlebyen 38 Årsrapport 2015 Villa Ringnes - Boligutvikling Ringnes Park 39 Årsrapport 2015

21 Boibyen vår nye boliportal for er prosjekter i Oslo by Årsrapport Årsrapport

22 Årsrapport Årsrapport 2015 Vi bygger vår investeringsfilosofi på verdiskapning gjennom aktivt eierskap. Parkveien 33

23 Macama Macama RESULTATREGNSKAP DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER Note S algsinntekt Annen driftsinntekt S um driftsinntekter Varekostnad Lønnskostnad Avskrivning av driftsmidler og immaterielle eiendeler Annen driftskostnad S um driftskostnader Drifts res ultat FINANS INNTE KTE R OG FINANS KOS TNADE R Inntekt på investering i datterselskap Inntekt på inves tering i tilknyttet s els kap Annen renteinntekt Annen finansinntekt Verdiøkning markedsbaserte omløpsmidler Nedskrivning av andre finansielle anleggsmidler Annen rentekostnad Annen finanskostnad Resultat av finansposter O rdinæ rt res ultat før s kattekos tnad S kattekostnad på ordinært resultat Ordinært res ultat EKSTRAORDINÆRE INNTEKTER OG KOSTNADER Års res ultat OVERFØRINGER Avsatt til fond for vurderingsforskjeller A vsatt til utbytte Avsatt til annen egenkapital S um overføringer Årsrapport Årsrapport 2015

24 Macama Macama BALANSE PR BALANSE PR ANLEGGSMIDLER IMMATERIELLE EIDELER Uts att s kattefordel S um immaterielle eiendeler VAR IG E DR IF TS MIDL E R Tomter, bygninger o.a. fast eiendom D rifts løs øre, inventar o.a. uts tyr S um varige drifts midler FINANSIELLE ANLEGGSMIDLER Investeringer i datterselskap L ån til foretak i samme konsern Inves teringer i tilknyttet s els kap Investeringer i aksjer og andeler Andre langsiktige fordringer S um finans ielle anleggs midler S um anleggs midler O ML Ø P S MIDL E R FORDRINGER K undefordringer Andre korts iktige fordringer S um fordringer INVESTERINGER Markedsbaserte aksjer S um investeringer EGKAPITAL OG GJELD Note INNSKUTT EGKAPITAL Aksjekapital 10, O verkurs S um innskutt egenkapital OPPTJT EGKAPITAL F ond for vurderingsforskjeller 6, Annen egenkapital S um opptjent egenkapital S um egenkapital GJELD AVSETNING FOR FORPLIKTELSER Uts att s katt ANNE N L ANGS IKTIG GJ E L D G jeld til kredittinstitusjoner Ø vrig langsiktig gjeld S um annen langsiktig gjeld K OR TS IK TIG G J E L D Leverandørgjeld Betalbar skatt S kyldig offentlige avgifter Utbytte Annen kortsiktig gjeld S um korts iktig gjeld S um g jeld S um egenkapital og gjeld Bankinnskudd, kontanter o.l Årsrapport 2015 S um omløps midler S um eiendeler Oslo, S tyret i Macama AS 47 Årsrapport 2015

25 Macama Macama NOTER NOTER 48 Årsrapport 2015 Note nr. 1 - Regnskapsprinsipper. Generelt Regnskapet er utarbeidet i overensstemmelse med regnskapsloven og god regnskapsskikk (GRS) for små foretak. Klassifisering av eiendeler og gjeld Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er klassifisert som anleggsmidler. Andre eiendeler er klassifisert som omløpsmidler. Fordringer som skal tilbakebetales innen et år er klassifisert som omløpsmidler. Ved klassifisering av kortsiktig og langsiktig gjeld er analoge kriterier lagt til grunn. Vurderingsregler Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til balansedagens kurs. Varige driftsmidler avskrives over forventet økonomisk levetid. Avskrivningene er fordelt lineært over antatt økonomisk levetid. Investering i datterselskap er vurdert etter egenkapitalmetoden med jurstering for merverdi ved oppkjøp. Investering i tilknyttede selskaper er vurdert etter egenkapitalmetoden. Andre anleggsaksjer og andeler hvor selskapet ikke har betydelig innflytelse balanseføres til anskaffelseskost. Andre langsiktige obligasjoner og fordringer balanseføres til anskaffelseskost og nedskrevet med forventet tap. Kundefordringer er vurdert til pålydende, nedskrevet med forventet tap på fordringer. Skatter kostnadsføres når de påløper, det vil si at skattekostnaden er knyttet til det regnskapsmessige resultat før skatt. Skattekostnaden består av betalbar skatt og endring i utsatt skatt. Skattekostnaden fordeles på ordinært resultat og resultat av ekstraordinære poster i henhold til skattegrunnlaget. Utsatt skatt og utsatt skattefordel presenteres netto i balansen. Note nr. 2 - Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelse etc. Lønnskostnader Lønninger 0 0 Arbeidsgiveravgift Sum Bundet bankinnskudd for skattetrekk 0 Ytelser til ledende personer Styret Fri bil til styremedlem Det er ingen ansatte i selskapet. Det er ikke utbetalt andre ytelser til styret. Revisor Kostnadsført revisjonshonorar for 2015 utgjør kr eks mva fordelt på kr for revisjon og kr for annen bistand. Årets avskrivninger Avskrivningsprosent Note nr. 4 - Pantstillelser Gjeld som er sikret ved pant og lignende Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner Sum Tomtet, bygninger o.a. fast eiendom Balanseført verdi av eiendeler pansatt for egen gjeld Note nr. 3 - Varige driftsmidler Boligeiendom Aktivert vedlikehold bygg Forretningseiendom Transportmidler Anskaffelseskost Tilgang i året Avgang i året Anskaffelseskost Akk. Avskrivninger Balanseført verdi Note nr. 5 - Aksjer i datterselskap Anleggsmidler: Selskap Eier/stemmeandel Anskaffelses kost Balanseført verdi Resultatandel Sagveien Boligbygg KS 10+90% Borggaten 7 ( 4 selskaper) 100 % Scandinavian Development AS (SD) 100 % Constructive Development AS (CD) 100 % Cessna 206 AS 100 % Fond for vurderingsforskjeller Avgitt konsernbidrag (eksl.skatt) Mottatt konsernbidrag (ekskl. skatt) Egenkapital i datterselskapene SD og CD Merverdi på aksjer anskaffet i 2008 (goodwill) Bokført verdi etter oppkjøp aksjer i datterselskaper i år Årsresultat datterselskapene SD og CD Avskrivning 5% av (goodwill verdi) i Mottatt konsernbiddrag Bokført verdi av aksjene i datterselskapene SD og CD Av andre kortsiktige fordringer er kr fordringer på datterselskap. Av annen kortsiktig gjeld er kr gjeld til datterselskap. 49 Årsrapport 2015

26 Macama Macama NOTER NOTER 50 Årsrapport 2015 Fond for vurderinsforskjeller Note nr. 6 - Aksjer i tilknyttede selskaper Anleggsmidler: Eier/stemmeandel Anskaffelses Balanseført Resultat- Selskap kost verdi andel Ringnes Park DA 20 % Fond for vurderingsforskjeller Note nr. 7 - Aksjer og andeler i andre foretak Anleggsmidler: Selskap Eierandel Anskaffelses kost Balanseført verdi Gyldenløve 15 AS 50,00 % Rybø AS 50,00 % Sjøflyhavna Eiendom AS 50,00 % Zoom Capital AS 50,00 % Ensjøåsen Invest Kompl. AS 20,00 % Ensjøåsen Invest KS 20,00 % Fyrstikkalleen 17 Invest AS 20,00 % Gullaug Utvikling AS 20,00 % Andre aksjeposter under 10% eierandel Note nr. 8 - Markedsbaserte aksjer Markedsverdi aksjer og obligasjoner Kostpris aksjer og obligasjoner Verdiregulering porteføje Note nr. 9 - Skattekostnad Årets skattekostnad fremkommer slik: Betalbar skatt på årets resultat Skatt på skattepliktig konsernbidrag Betalbar skatt forrige år Brutto endring utsatt skatt Årets totale skattekostnad Herav henført til ekstraordinært resultat 0 0 Skattekostnad ordinært resultat Betalbar skatt i årets skattekostnad fremkommer slik: Ordinært resultat før skattekostnad Konsernbidrag (brutto skattemessig) Inntekt på investering i datterselskap Permanente forskjeller Endring midlertidige forskjeller Grunnlag betalbar skatt Skatt, 27% Betalbar skatt på årets resultat Beregning av utsatt skatt Endring Midlertidige forskjeller Anleggsmidler Negativ KS+DA andeler Positiv Sum netto midlertidige forskjeller Utsatt skatt, 25% herav Note nr Aksjekapital og aksjonærinformasjon Eierstruktur: Aksjonær i Macama AS pr var: Antall aksjer Eierandel % Stemmeandel % Erik Bøhler A-aksjer 1 0,07 57,16 Bøhler Invest AS B-aksjer 149 9,93 4,26 Calinka AS B-aksjer ,00 12,86 Magenta Invest AS B-aksjer ,00 12,86 Leopard Invest AS B-aksjer ,00 12, ,00 100,00 Av andre kortsiktige fordringer er kr lån til aksjonærer. Øvrig langsiktig gjeld er kr lån fra aksjonærer. Av annen kortsiktig gjeld er kr lån fra aksjonærer. Note nr.11 - Egenkapital Aksjekapital Overkursfond Annen egenkapital Egenkapital Tilleggsutbytte Avsatt utbytte Overføring årsresultat Egenkapital Årsrapport 2015

27 Årsrapport 2015 Årsrapport Macama

28 Scandinavian Development Scandinavian Development RESULTATREGNSKAP DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER Note Annen driftsinntekt S um driftsinntekter Varekostnad Lønnskostnad Avskrivning av driftsmidler og immaterielle eiendeler Annen driftskostnad S um driftskostnader Drifts res ultat FINANS INNTE KTE R OG FINANS KOS TNADE R Inntekt på investering i datterselskap Annen renteinntekt Annen rentekostnad Annen finanskostnad Resultat av finansposter O rdinæ rt res ultat før s kattekos tnad S kattekostnad på ordinært resultat Ordinært res ultat EKSTRAORDINÆRE INNTEKTER OG KOSTNADER Års res ultat OVERFØRINGER Avsatt til fond for vurderingsforskjeller Avsatt konsernbidrag Avsatt til annen egenkapital S um overføringer Årsrapport Årsrapport 2015

29 Scandinavian Development Scandinavian Development BALANSE PR BALANSE PR EIDELER Note ANLEGGSMIDLER IMMATERIELLE EIDELER Uts att s kattefordel S um immaterielle eiendeler VAR IG E DR IF TS MIDL E R D rifts løs øre, inventar o.a. uts tyr S um varige drifts midler FINANSIELLE ANLEGGSMIDLER Investeringer i datterselskap Andre langsiktige fordringer S um finans ielle anleggs midler S um anleggs midler O ML Ø P S MIDL E R FORDRINGER K undefordringer Andre korts iktige fordringer S um fordringer INVESTERINGER Bankinnskudd, kontanter o.l S um omløps midler EGKAPITAL OG GJELD Note INNSKUTT EGKAPITAL Aksjekapital 6, O verkurs S um innskutt egenkapital OPPTJT EGKAPITAL F ond for vurderingsforskjeller 4, Annen egenkapital S um opptjent egenkapital S um egenkapital GJELD AVSETNING FOR FORPLIKTELSER ANNE N L ANGS IKTIG GJ E L D K OR TS IK TIG G J E L D Leverandørgjeld Betalbar skatt S kyldig offentlige avgifter Annen kortsiktig gjeld S um korts iktig gjeld S um g jeld S um egenkapital og gjeld Oslo, S tyret i S candinavian Development AS S um eiendeler Årsrapport Årsrapport 2015

30 Scandinavian Development Scandinavian Development NOTER NOTER Generelt Regnskapet er utarbeidet i overensstemmelse med regnskapsloven og god regnskapsskikk (GRS) for små foretak. Klassifisering av eiendeler og gjeld Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er klassifisert som anleggsmidler. Andre eiendeler er klassifisert som omløpsmidler. Fordringer som skal tilbakebetales innen et år er klassifisert som omløpsmidler. Ved klassifisering av kortsiktig og langsiktig gjeld er analoge kriterier lagt til grunn. Vurderingsregler Varige driftsmidler avskrives over forventet økonomisk levetid. Avskrivningene er fordelt lineært over antatt økonomisk levetid. Note nr 3 - Varige driftsmidler Ikke avskrivbart inventar (kunst) Driftsløsøre, inventar, verktøy, kontormaskiner Transportmidler Påkostning leide lokaler Anskaffelseskost Tilgang i året Avgang i året Anskaffelseskost Akk. Avskrivninger Balanseført verdi Årets avskrivninger Investering i datter og tilknyttede selskaper er vurdert etter egenkapitalmetoden. Andre anleggsaksjer og andeler hvor selskapet ikke har betydelig innflytelse balanseføres til anskaffelseskost. Kundefordringer er vurdert til pålydende, nedskrevet med forventet tap på fordringer. Skatter kostnadsføres når de påløper, det vil si at skattekostnaden er knyttet til det regnskapsmessige resultat før skatt. Skattekostnaden består av betalbar skatt og endring i utsatt skatt. Skattekostnaden fordeles på ordinært resultat og resultat av ekstraordinære poster i henhold til skattegrunnlaget. Utsatt skatt og utsatt skattefordel presenteres netto i balansen. Note nr 2 - Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelse etc. Lønnskostnader Lønninger Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Andre ytelser Sum Gjennomsnittlig antall årsverk 3 3 Ytelser til ledende personer Daglig leder Lønn og annen godtgjørelse Økonomisk levetid 3-10år 10 år 10 år Avskrivningsplan Lineær Lineær Lineær Note nr 4 - Investering i datterselskap Balanseførtverdi Anskaffelseskost Resultatandel 2015 Selskap Eier andel Andeler: Sagveien Boligbygg KS, Oslo 90% Totalt Fond for vurderingsforskjeller Note nr 5 - Skattekostnad Årets skattekostnad fremkommer slik: Betalbar skatt på årets resultat Skattekostnad vedrørende konsernbidrag Endrings skattekost forrige år Endring i utsatt skattekostnad Årets totale skattekostnad Herav henført til ekstraordinært resultat 0 0 Skattekostnad ordinært resultat Betalbar skatt i årets skattekostnad fremkommer slik: 58 Årsrapport 2015 Det er ikke utbetalt ytelser til styret Obligatorisk tjenestepensjon Selskapet er pliktig til å ha tjenestepensjon etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Selskapet har en eksisterende pensjonsordning som oppfyller lovens krav. Revisor Kostnadsført honorar til revisor for 2015 utgjør kr fordelt på kr for revisjon og kr for annen bistand. Ordinært resultat før skattekostnad Inntekt på investering i datterselskap Permanente forskjeller Endring midlertidige forskjeller Konsernbidrag (brutto skattemessig) Grunnlag betalbar skatt Skatt, 27% Betalbar skatt på årets resultat Årsrapport 2015

31 Scandinavian Development Scandinavian Development NOTER Beregning av utsatt skatt Endring Midlertidige forskjeller Anleggsmidler Positiv Sum netto midlertidige forskjeller Utsatt skatt, 25% herav Note nr 6 - Aksjekapital og aksjonærinformasjon Eierstruktur Aksjonær i Scandinavian Development AS pr var: Aksjene er hver pålydende kr 800,- Antall aksjer Eierandel % Macama AS ,00 Totalt ,00 Note nr 7 - Egenkapital Fond for vurderingsforskjeller Annen egenkapital Aksjekapital Overkursfond Egenkapital Konsernbidrag Årets resultat Egenkapital Note nr 8 - Bundne bankinnskudd Av selskapets bankinnskudd er kr bundet for skattetrekk. Note nr 9 - Transaksjoner med nærstående Selskapet leverer tjenester knyttet til eiendomsutvikling og forvaltning også til kunder hvor selskapet har eierintresser. Tjenestene leveres til markedspris. I forhold til konsernselskap er salget ikke eliminert i regnskapet. Selskapet leier lokaler av morselskapet på vanlige forretningsmessige vilkår. Kortsiktig gjeld til morselskapet Macama AS pr er kr Årsrapport Årsrapport 2015

32 Gullaug, Lier ÅRSRAPPORT Årsrapport 2015 Årsrapport 2015

33 Constructive Development Constructive Development RESULTATREGNSKAP DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER Note S algsinntekt Annen driftsinntekt S um driftsinntekter Lønnskostnad Avskrivning av driftsmidler og immaterielle eiendeler Annen driftskostnad S um driftskostnader Drifts res ultat FINANS INNTE KTE R OG FINANS KOS TNADE R Annen renteinntekt Annen rentekostnad Annen finanskostnad Resultat av finansposter O rdinæ rt res ultat før s kattekos tnad S kattekostnad på ordinært resultat Ordinært res ultat EKSTRAORDINÆRE INNTEKTER OG KOSTNADER Års res ultat OVERFØRINGER Avsatt konsernbidrag Avsatt til annen egenkapital S um overføringer Årsrapport Årsrapport 2015