Noter til konsernregnskapet 20 7 Immaterielle eiendeler 32 1 Generell informasjon 20 8 Kundefordringer og andre

Transkript

1 Årsrapport 2014

2 ÅRSRAPPORT NAVAMEDIC ASA 2014 Innhold Note Side Note Side Dette er Navamedic 3 Inntekstføring 27 Årsberetning Leieavtaler 28 Eierstyring og selskapsledelse Utbytte 28 Konsolidert resultatregnskap 15 3 Finansiell risikostyring 28 Konsolidert balanse 16 4 Viktige regnskapsestimater og 29 skjønnsmessige vurderinger Endringer i konsernets egenkapital 18 5 Segmentinformasjon 30 Kontantstrømoppstilling for 19 6 Varige driftsmidler 31 konsernet Noter til konsernregnskapet 20 7 Immaterielle eiendeler 32 1 Generell informasjon 20 8 Kundefordringer og andre 33 fordringer 2 Sammendrag av de viktigste 20 9 Varer 33 regnskapsprinsippene Rammeverk for Kontanter og kontantekvivalenter 34 regnskapsavleggelsen Endringer i regnskapsprinsipper og Aksjekapital og overkurs 34 opplysninger Konsolideringsprinsipper Leverandørgjeld og annen 35 kortsiktig gjeld Segmentinformasjon Utsatt skatt og betalbar skatt 36 Omregning av utenlandsk valuta Andre kostnader 37 Varige driftsmidler Lønnskostnader 38 Immaterielle eiendeler Finanskostnader 39 Verdifall på ikke-finansielle Finansinntekter 39 eiendeler Finansielle eiendeler Skattekostnad 40 Motregning av finansielle Resultat pr aksje 40 eiendeler og forpliktelser Verdifall på finansielle eiendeler Nærstående parter 41 Varer Finansielle eiendeler tilgjengelig for 41 salg Kundefordringer Annen driftsinntekt 41 Kontanter og kontantekvivalenter Betingede utfall 41 Aksjekapital og overkurs Hendelser etter balansedagen 41 Leverandørgjeld 25 Regnskap Navamedic ASA 42 Skatt 25 Styrets og ledelsens erklæring 55 Pensjon og andre ytelser 26 Revisors beretning 56 Avsetninger 27

3 ÅRSRAPPORT NAVAMEDIC ASA 2014 Dette er Navamedic Navamedic er en distributør av legemidler og helseprodukter i Norden og Benelux. Porteføljen omfatter mer enn 120 produkter fra samarbeidende produsenter i Europa, USA, Canada, Sør-Afrika og India. Navamedic markedsfører både originalpreparater, generiske legemidler, helseprodukter og medisinsk utstyr til apotek, sykehus, primærhelsetjenesten og helsekostforretninger. Navamedic er sikret tilgang på relevante produkter gjennom samarbeid med produsenter av patenterte legemidler, generika og helseprodukter. Selskapets viktigste samarbeidspartner er sørafrikanske Aspen. Navamedic skiller seg ut fra andre små og mellomstore selskaper i samme bransje gjennom å ha et fullt utbygd salgs- og distribusjonsnettverk på tvers av alle nordiske land. Navamedic har de siste årene vært i sterk vekst, og tar en økende andel av legemiddelmarkedet i Norden. Navamedic-konsernet ble etablert i Navamedic ASA og har vært notert på Oslo Børs siden 2006 (ticker: NAVA) og har hovedkontor på Fornebu samt kontorer i Gøteborg, København og Åbo. Hovedpunkter i prosent vekst i salgsinntekter Betydelig resultatforbedring Vekst og lageroppbygging preget balanse og kontantstrøm 12 nye produkter lansert Hovedtall (NOK mill) 2012 Driftsinntekter 223,1 151,8 88,7 Bruttofortjeneste 54,3 47,3 37,5 EBITDA 13,2 7,7 2,0 Driftsresultat 4,7 1,2-4,2 Årsresultat 1,3-1,3-3,3 Egenkapital 111,2 107,3 97,1 Totalkapital 213,2 179,5 133,8 Bruttomargin (%) 24,3 31,2 42,2 EBITDA-margin (%) 5,9 5,1 2,3 Egenkapitalandel (%) 52,2 59,8 72,6 3

4 ÅRSBERETNING NAVAMEDIC ASA 2014 Styrets beretning Navamedic ASA styrket sin posisjon i markedene i Norden og Benelux i 2014, gjennom lansering av flere nye produkter og økt omsetning. Selskapets lønnsomhet bedret seg vesentlig. Om virksomheten Navamedic ASA er en distributør av legemidler og helseprodukter i Norden og Benelux. Basert på samarbeidsavtaler med en rekke produsenter i Europa, Sør-Afrika, USA, Canada og India markedsfører selskapet produkter overfor apotek, sykehus, primærhelsetjeneste og spesialister. Navamedic har også noen egne produkter. Navamedic har de siste årene hatt en sterk salgsvekst, skapt både gjennom lansering av nye produkter og volumvekst for eksisterende produkter i porteføljen. Selskapets viktigste produkter er Ovestin, Uracyst og PKU sortementet. Selskapet jobber kontinuerlig med å utvide sin produktportefølje for å øke selskapets salg og fortjeneste marginer. Årets resultat Navamedic rapporter sine regnskaper i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) , , , Driftsinntekter EBITDA Salgs- og resultatutvikling siste fire år (NOK mill.) Konsernet hadde en omsetning på 223,1 millioner kroner i 2014, mot 151,8 millioner kroner året før. Den viktigste enkeltfaktoren bak salgsøkningen på 47 prosent er at Navamedic har fått tilført to større produktporteføljer fra selskapets største leverandør, Aspen. I tillegg har selskapet i 2014 hatt økte salgsinntekter fra sin eksisterende portefølje. Konsernets bruttomargin ble 24 prosent. I 2013 var bruttomarginen 31 prosent. Nedgangen i bruttomargin skyldes i hovedsak tilførselen av de to produktporteføljene fra ASPEN som har lavere marginer enn gjennomsnittet av porteføljen. Disse produktene er tatt inn for å bidra til økte volumer, et bredere fotavtrykk for Navamedic i hovedmarkedene og muligheter for å hente ut de mulighetene for synergier og stordriftsfordeler som ligger i selskapets forretningsmodell. Gjennom dette har det vært mulig å styrke EBITDA-resultatet. Navamedics EBITDA-resultat i 2014 viste en positiv utvikling. Konsernet fikk i 2014 et EBITDA-resultat på 13,2 millioner kroner, inkludert resultateffekter av bl.a. valutatap på 2,5 millioner, mot et EBITDAresultat på 7,7 millioner kroner året før. Utviklingen gjenspeiler Navamedics skalerbare forretningsmodell, der driftskostnadene i begrenset grad påvirkes av økende salgsvolumer. Avskrivninger i 2014 økte med 2,1 millioner til 8,5 millioner. Økningen skyldes at produkter hvor Navamedic har investert i markedsføringstillatelser nå er lansert, og at selskapet dermed har påbegynt avskrivning av alle disse investeringene. Finanskostnader, utgjorde -2,0 millioner kroner i 2014, mot -2,9 millioner kroner i Konsernet hadde en negativ kontantstrøm fra driften på 10,8 millioner kroner i 2014, en forbedring fra året før da kontantstrømmen fra driften var negativ med 15,7 millioner kroner. Kontantstrømmen ble vesentlig påvirket av omfattende lageroppbygging som følge av den sterke volumveksten. Utnyttelse av tilgjengelig kassekreditt ga en samlet positiv kontantstrøm for konsernet på 3,7 millioner kroner i Driften i 2014 Navamedic lanserte 12 nye legemidler og helseprodukter i Nye produkter ble lansert både i selskapets tradisjonelle nordiske markeder og i Benelux. Belgia og Nederland representerte i 2014 nær 25 prosent av selskapets omsetning. Sverige er fortsatt det største enkeltmarkedet, med 40 prosent av omsetningen. 4

5 ÅRSBERETNING NAVAMEDIC ASA 2014 Geografisk fordeling av salg 2014 Sverige 36% Danmark 14% Norge 13% Finland 14% Island 1% Nederland 2% Belgia 21% Samarbeidsavtalene med flere av selskapets leverandører ble reforhandlet og forlenget i Dette sikrer Navamedic fortsatt tilgang på relevante og attraktive produkter i flere år fremover. Samarbeidet med selskapets hovedleverandør Aspen ble styrket i 2014 og samarbeidsavtalene fornyet for en ny toårsperiode. Avtalene ble reforhandlet til gunst for Navamedic, en rekke nye produkter ble gjort tilgjengelige og Aspen bidrar også finansielt med markedsstøtte for enkeltprodukter. Den kraftige veksten og lanseringen av nye produkter, medførte som påpekt en rask oppbygging av lagre og påvirket dermed selskapets kontantstrøm og arbeidskapital. Oppbyggingsfasen ble avsluttet i tredje kvartal, og i tiden som kommer vil vedlikehold og fornyelse av selskapets lagerkapasitet ha et mer normalt forløp. De to produktområdene Medical Nutrition og Consumer Care hadde begge en svært positiv utvikling i 2014, og begge områdene fikk vesentlig bedre resultater i Navamedic har i 2014 i stor grad lykkes med å nå sine mål for året. Som nevnt ble det lansert 12 nye produkter i 2014, og flere produktlanseringer vil følge i Selskapet har hatt fokus på å styrke EBITDAmarginen gjennom å utnytte stordriftmulighetene i forretningsmodellen. En naturlig konsekvens kan da være redusert bruttomargin. EBITDA-marginen styrket seg ytterligere i 2014, fra om lag til fem til om lag seks prosent. Bruttomarginen gikk ned fra 31 til 24 prosent i Mens Navamedics omsetning økte med 47 prosent, ble driftskostnadene redusert med 1,1 million kroner fra 42,2 til 41,1 millioner kroner. Dette er enda et uttrykk for det potensialet for stordriftsfordeler som ligger i Navamedic. Strategi Navamedics strategi er å bygge en sterk og lønnsom distributør av legemidler og helseprodukter, med hovedfokus på de nordiske markedene. Selskapet vil i tiden fremover ha et tydeligere fokus på produkter i terapeutiske kategorier som kan tilby attraktive marginer, som representerer vekstmuligheter, og hvor Navamedics ekspertise og markedsapparat kan utnyttes optimalt. De siste årene har Navamedic hatt en sterk vekst, noe som har vært nødvendig for å etablere tilstrekkelig kritisk masse i hovedmarkedene og komme i posisjon til å høste stordriftsfordeler. I tiden som kommer vil selskapet fortsatt ha en betydelig vekst, men vil prioritere en ytterligere styrking av lønnsomheten. Økt lønnsomhet kan oppnås bl.a. gjennom utvalget av de produkter man velger å ta inn i porteføljen, reforhandlede avtaler med leverandører, en selektiv tilnærming til enkeltmarkeder, kostnadskontroll samt selskapets dyktighet til å selge volumer og oppnå attraktive priser. En høyere andel av egeneide produkter, der selskapet kontrollerer en større del av verdikjeden, kan også være et bidrag til styrket lønnsomhet. Navamedic vil videreutvikle sitt nettverk av leverandører, slik at selskapet er sikret et godt tilfang av relevante og attraktive produkter, samtidig som Navamedic blir mer robust for å kunne møte endringer på leverandørsiden. Selskapet samarbeider i dag med om lag 20 produsenter av legemidler og helseprodukter. Den viktigste av disse er Aspen, og Navamedic vil videreutvikle både dette samarbeidet og samarbeidet med øvrige leverandører. En annen toneangivende partner er Nestlé som gjennom sin virksomhet Vitaflo International Inc. leverer produkter innen Medical Nutrition. Selskapet vil fra august 2015 fokusere på sitt nordiske hovedmarked, mens samarbeidspartneren Aspen fra dette tidspunktet vil overta markedsføring og salg av Aspen-produkter i Benelux. Navamedic vurderer fortløpende mulige oppkjøpskandidater som kan styrke innslaget av egeneide produkter i porteføljen. Viktige krav til disse kandidatene er bl. a. at de må representere 5

6 ÅRSBERETNING NAVAMEDIC ASA 2014 produkter som er relevante i Navamedics portefølje, ha en akseptabel risikoprofil og må kunne tilby en positiv kontantstrøm på relativt kort sikt. I løpet av 2014 har selskapet vurdert et titalls selskaper for strukturert samarbeid eller oppkjøp, hvorav en i et mindre antall har gjennomført detaljerte analyser (due diligence). Dette er særdeles viktige initiativer for selskapet og dets aksjonærer og selskapet er innstilt på å bruke den tiden som er nødvendig for å finne den riktige partneren. Selskapets finansielle stilling Konsernets eiendeler var per bokført til 213,2 millioner kroner, sammenlignet med NOK 179,5 millioner ved utgangen av Anleggsmidler utgjør 89,6 millioner kroner av eiendelene, av dette utgjør goodwill og verdi av kundekontrakter knyttet til kjøpet av Vitaflo Skandinavia 67,0 millioner kroner. Øvrige anleggsaktiva omfatter bl.a. investeringer i nye legemidler. Konsernet har en utsatt skattefordel på totalt 9,2 millioner kroner som er balanseført i sin helhet. Balansen viser en nedgang i anleggsmidler i 2014, noe som hovedsakelig skyldes avskrivninger og endringer i valutakurser, samt at utsatt skattefordel reduseres som følge av overskuddet i morselskapet i Navamedic hadde omløpsmidler bokført til 123,6 millioner kroner per 31. desember 2014, en økning fra 82,5 millioner kroner. Dette skyldes i hovedsak økte kundefordringer og varelager som følge av salgsveksten. Ved utgangen av 2014 hadde selskapet en kontantbeholdning på 6,2 millioner kroner, mot 2,2 millioner kroner ett år tidligere. Egenkapitalen var 111,2 millioner kroner ved utgangen av 2014, sammenlignet med 107,3 millioner kroner ved utgangen av Dette gir en egenkapitalandel på 52,2 prosent for 2014, mot 59,8 prosent året før. Selskapet har en avsetning av utsatt skatt på 6,2 millioner kroner sammenlignet med 8,0 millioner ved utgangen av fjoråret. Avsetningen oppsto i forbindelse med kjøpet av Vitaflo Scandinavia AB (Navamedic AB). Forpliktelsen avskrives over gjenværende levetid for investeringen. Ut over denne avsetningen har selskapet ingen langsiktig gjeld. Kortsiktig gjeld var 95,7 millioner kroner ved utgangen av Dette er en vesentlig økning fra året før, da selskapets kortsiktige gjeld var 64,2 millioner kroner. Endringen gjenspeiler den sterke omsetningsøkningen, og kortsiktig gjeld viser både leverandørgjeld og det faktum at selskapet har trukket på sin kassekreditt og annen finansiering i banken med 27,4 millioner kroner ved utgangen av Navamedics finansielle stilling ble påvirket av den omtalte lageroppbygging i Korrigert for dette, hadde selskapet en bedret og positiv kontantstrøm fra driften. Fortsatt drift Styret anser at forutsetningene for fortsatt drift er til stede og årsregnskapet er satt opp i henhold til dette. I sin vurdering baserer styret seg på selskapets finansielle stilling, økningen i salgsinntekter i 2014, de avtaler som er inngått med både leverandører og kunder, samt at selskapets langsiktige finansielle forpliktelser er beskjedne. Forskning og utvikling Navamedic eier noen egne produkter, men driver ikke forskning og utvikling. Samfunnsansvar og ytre miljø Navamedic er opptatt av å drive virksomheten på en ansvarlig og etisk akseptabel måte. Dette innebærer at man innretter seg etter lovgivningen i de land man opererer, samt respekterer og etterlever anerkjente normer for menneskerettigheter og arbeidstakerrettigheter. Selskapet har ingen toleranse for korrupsjon i sitt daglige arbeid eller i forhold til forretningsforbindelser. Konsernet har retningslinjer for alle ansatte knyttet til mottak av gaver, fordeler eller andre påskjønnelser. Ut fra en vurdering av selskapets størrelse, arten av virksomheten og de ledelsesressurser som er tilgjengelig, har selskapet ikke funnet det hensiktsmessig å etablere andre særskilte retningslinjer, prinsipper, prosedyrer eller standarder for å ivareta samfunnsansvar og hindre korrupsjon. Det er styrets oppfatning at selskapet har god kontroll på disse forholdene. Navamedics virksomhet påvirker ikke det ytre miljø i nevneverdig grad. Konsernet har til enhver tid fokus på å minimere konsernets negative miljøpåvirkning gjennom reduksjon av forbruk av energi og papir, effektivisere avfallssortering, øke resirkulering og gjenbruk av elektronisk avfall, samt 6

7 ÅRSBERETNING NAVAMEDIC ASA 2014 begrense reisevirksomheten. Selskapets virksomhet er ikke spesielt energikrevende. Navamedic følger nasjonale lover og regler i alle land virksomheten opererer i. Alle ansatte oppfordres til å varsle internt dersom de er bekymret for konsernets integritet eller ser brudd på lover og regler. Varslingen kan skje konfidensielt dersom ønskelig, og virksomheten har ingen anledning til å følge opp med negative reaksjoner overfor varsleren, uavhengig av om innholdet i varslingen er reelt eller ikke. Arbeidsmiljø, likestilling og diskriminering Det var ingen alvorlige hendelser som medførte personskade i 2014 Det er heller ikke rapportert skade på eiendom eller utstyr. Arbeidsmiljøet er generelt tilfredsstillende. Sykefraværet var på under to prosent i Konsernet arbeider kontinuerlig for å verne om og forbedre helse og sikkerheten i sin virksomhet. Navamedic tilstreber å være en forsvarlig arbeidsgiver som ikke diskriminerer og som gir alle ansatte mest mulig like muligheter og rettigheter, uavhengig av kjønn, etnisitet, funksjonsevne eller seksuell orientering. Navamedic ønsker en balanse mellom kjønnene. Av selskapets syv øverste ledere en det én kvinne. I styret er to av fem medlemmer kvinner. Risikofaktorer De operasjonelle og finansielle risikoer som Navamedic står overfor skiller seg lite fra hva som kan betraktes som normal risiko i distribusjon av legemidler. Det er produsenten av det enkelte legemiddel eller helseprodukt som bærer produktrisikoen for de produktene selskapet distribuerer. Operasjonell risiko består av markedsrisiko og avtalerisiko. For Navamedic kan markedsrisiko videre inndeles i risiko innen godkjennelses- og registreringsprosesser, partnerskap, priskonkurranse og generell markedsutvikling. De produkter Navamedic markedsfører via sitt datterselskap er i hovedsak produkter med et begrenset antall kundesegmenter, noe som gjør at selskapet ikke har behov for å ha et stort antall legemiddelkonsulenter i markedet for å opprettholde sin konkurransekraft i overfor større legemiddelselskaper. Det vil være risiko for at enkelte av selskapets produkter får konkurranse fra nye produkter og generiske produkter. Med en diversifisert og bred portefølje av produkter kan risikoen for dette bli redusert. Finansiell risiko består hovedsakelig av rente-, valuta-, kreditt- og likviditetsrisiko. Navamedic søker kontinuerlig å overvåke disse faktorene og aktivt styre risiko gjennom kommersiell drift og finansielle avtaler. Selskapet vurderer likviditeten i konsernet som tilfredsstillende, og anser det ikke nødvendig å implementere ytterligere tiltak for å redusere likviditetsrisikoen.. Renterisikoen er primært knyttet til konsernets likviditet og rentenivået har betydning for konsernets lånekostnader. Deler av kassekreditten er trukket opp i Euro. Konsernet har valgt ikke å inngå noen former for sikringsavtaler. Konsernet har en vesentlig del av sine inntekter og kostnader i andre valutaer enn den funksjonelle valuta i enkeltselskapene (NOK og SEK). Varekostnad er i hovedsak i EUR, GBP og USD. Lønns- og driftskostnader skjer i hovedsak i den valuta hvor hvert enkelt selskap er hjemmehørende, med SEK som den tyngste komponenten. Styret vurderer løpende selskapets behov for sikring, men har for tiden ikke innført spesifikke sikringsstrategier. Konsernet selger sine produkter hovedsakelig til større distributører. Kundefordringene overvåkes løpende, og risiko for tap anses å være lav. Organisasjon Konsernet hadde 22 ansatte ved utgangen av Antallet ansatte er uforandret fra Tom Rönnlund tiltrer som ny konsernsjef i Navamedic ASA fra og med 18. mai På grunn av positiv salgsutvikling i Finland har det vært behov for å styrke dette området med en person. I 2015 vil et av selskapets hovedområder, Medical Nutrition bli styrket med ytterligere en person. På selskapets ordinære generalforsamling i 2014 ble Synne H. Røine valgt til nytt styremedlem i Navamedic ASA. 7

8 ÅRSBERETNING NAVAMEDIC ASA 2014 I henhold til allmennaksjeloven har styret utarbeidet en egen erklæring om lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte. Dette er inntatt i note 16. Eierstyring og selskapsledelse Navamedic etterstreber god eierstyring og selskapsledelse. Selskapet følger i hovedsak Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse (NUES), med enkelte unntak som er grunngitt. Det vises til redegjørelse om eierstyring og selskapsledelse annet sted i årsrapporten. Se side 10 for selskapets redegjørelse om eierstyring. Morselskapet Interne støtteprosesser og fellesløsninger er strukturert i morselskapet Navamedic ASA innen områder der vesentlige stordriftsfordeler og synergier kan realiseres. Bokført verdi på investeringene i datterselskaper er 90,2 millioner kroner. Antall ansatte ved årets slutt er 6, hvorav 2 er kvinner. Sykefraværet var i perioden på 0,9 prosent, noe styret anser som tilfredsstillende. Det har ikke inntruffet skader eller ulykker i løpet av året. Styret anser arbeidsmiljøet som godt. Etter styrets oppfatning gir årsregnskapet et rettvisende bilde av morselskapets virksomhet i 2014 og den finansielle stillingen ved årsskiftet. Aksjonærinformasjon Navamedic-aksjen har vært notert på Oslo Børs siden 2006 med ticker NAVA. Per 31. desember 2014 hadde selskapet aksjer, pålydende NOK 1 per aksje og 545 aksjonærer. Det ble i løpet av 2014 gjennomført to kapitalutvidelser i forbindelse med selskapets opsjonsprogram, samlet beløp er kroner. Disse transaksjonene var slik: Tidspunkt Antall aksjer Pris per aksje Januar Kr 9,50 Januar Kr 11,00 Disponering av årets resultat Resultat etter skatt i morselskapet for 2014 er 5,2 millioner kroner, sammenlignet med et underskudd på -2,0 millioner kroner i Styret foreslår at årets overskudd overføres til annen egenkapital. Styret foreslår videre at det ikke utbetales utbytte for 2014 til aksjonærene i Navamedic ASA. Styret vil imidlertid fortløpende vurdere selskapets finansielle situasjon med tanke på fremtidige utbetalinger av utbytte. Hendelser etter periodens utløp Navamedic anser at det ikke har inntruffet andre hendelser etter balansedagen som påvirker det avlagte regnskapet. Framtidsutsikter Navamedic vil i 2015 fokusere på å styrke sin produktportefølje. Selskapet vil prioritere arbeidet i Norden hvor produktmarginene er høyere og selskapet har etablert et solid markedsapparat. Selskapet forventer en fortsatt EBITDA og EBITDAmargin vekst i Veksttakten i 2015 vil være noe lavere enn den svært sterke salgsveksten selskapet har hatt de seneste årene. Hovedprioriteten fremover er å styrke selskapets lønnsomhet. Ytterligere salgsvekst vil i særlig grad komme innenfor selskapets definerte produktområder, som kan tilby attraktive marginer. Fra august 2015 vil selskapet overlate salget av Aspen-produkter i Benelux til Aspen, som fra dette tidspunktet selv vil stå for markedsføring og salg i disse markedene. Partene vurderer nye produktmuligheter i Norden. For Navamedic betyr dette en mulighet til å rendyrke selskapet som distributør til helsesektoren og forbrukere i de nordiske landene. En rekke leverandøravtaler er reforhandlet og forlenget, noe som skaper trygghet for tilgangen på gode produkter i årene framover. Forholdet til leverandørene betraktes som godt. Arbeidet med å sikre Navamedic en større andel egeneide produkter fortsetter i Dette vil kunne skje gjennom oppkjøp eller strategiske allianser. Selskapets generalforsamling har gitt styret et mandat til kapitalutvidelser på inntil 30 prosent, noe som setter selskapet i stand til å handle raskt dersom det er ønskelig. Samlet gjør dette at styret har en positiv vurdering av markedet og øvrige rammevilkår, samt selskapets evne til å lykkes med lønnsom vekst i

9 ÅRSBERETNING NAVAMEDIC ASA

10 EIERSTYRING OG SELSKAPSLEDELSE NAVAMEDIC ASA 2014 Eierstyring og selskapsledelse Styret i Navamedic vil i det følgende redegjøre for eierstyring og selskapsledelse i Navamedic i Redegjørelsen gis med utgangspunkt i «Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse» av 30. oktober Strukturen følger anbefalingen, med likelydende overskrifter og nummerering, og redegjørelsen omfatter hvert punkt i anbefalingen. Eventuelle avvik fra anbefalingen er tydelig angitt. Selskapets vedtekter, retningslinjer og rutiner som det vises til i denne redegjørelsen finnes på selskapets hjemmeside 1. Redegjørelse for eierstyring og selskapsledelse Avvik: Ingen Styret i Navamedic har vedtatt retningslinjer for eierstyring og selskapsledelse i Navamedic ASA. Styret har fastsatt retningslinjer for etikk og samfunnsansvar som gjelder for alle selskaper i Navamedic-gruppen. Retningslinjene klargjør hvilke etiske verdier og standarder for samfunnsansvar som skal ligge til grunn for gruppens og de ansattes arbeid. 2. Virksomhet Avvik: Ingen Navamedics virksomhet og formål er beskrevet i vedtektenes 3, som lyder: Selskapets formål er utvikling, produksjon, markedsføring og salg av legemidler og relaterte tilknyttede konsulenttjenester, og investeringer i tilknyttet virksomhet.» produkter, Selskapets mål og hovedstrategier er omtalt på selskapets hjemmeside. Visjon, mål og kjerneverdier er nedfelt i selskapets retningslinjer for eierstyring og selskapsledelse og retningslinjer for etikk og samfunnsansvar. Det fremgår av selskapets visjon at virksomheten, slik denne er beskrevet i vedtektene, skal utøves på bærekraftig måte. en 3. Selskapskapital og utbytte Avvik: Ingen Egenkapital Navamedics registrerte aksjekapital er kroner, fordelt på aksjer, hver pålydende 1 krone. Egenkapitalen var per 31. desember 2014 på kroner, som gir en egenkapitalandel på 90 prosent. Utbytte Navamedics utbyttepolitikk er fastsatt av styret gjennom Retningslinjene for eierstyring og selskapsledelse. I forbindelse med utarbeidelse av hvert årsregnskap, vil styret foreta en vurdering av selskapets behov for kapital i den kommende perioden. Basert på vurderingen, vil styret avgi sin innstilling med hensyn til eventuelt utbytte til generalforsamlingen med en uttalt målsetning om å sikre utøvelse av selskapets strategi og gi optimal verdiskapning for selskapets aksjonærer. For 2014 fremmer styret forslag om ikke å utdele utbytte. For årene 2010 til 2013 ble det ikke utbetalt utbytte. For 2009 ble det utbetalt en krone. Styrefullmakter På den ordinære generalforsamlingen i 10.juni 2014 fikk styret fullmakt til å forhøye aksjekapitalen med inntil kroner, samt en separat styrefullmakt til å forhøye aksjekapitalen med inntil kroner for å benyttes i forbindelse med selskapets incentivprogram. Begge fullmaktene gjelder til selskapets ordinære generalforsamling i 2015 er avholdt. 10

11 EIERSTYRING OG SELSKAPSLEDELSE NAVAMEDIC ASA 2014 Styret har i løpet av 2014 benyttet seg av fullmakten gjennom å utstede aksjer i forbindelse med selskapets incentiv (opsjons)program. 4. Likebehandling av aksjeeiere og transaksjoner med nærstående Selskapet har én aksjeklasse, og hver aksje i selskapet har én stemme. Det ble gjennomført en kapitalforhøyelse i selskapet i Selskapet har ikke egne aksjer per 31. desember Det var i 2014 ingen vesentlige transaksjoner mellom selskapet og aksjeeier, styremedlem, ledende ansatte eller nærstående av disse. Det er redegjort for transaksjoner med nærstående parter til selskap i konsernet i note 20 til årsregnskapet. I henhold til den norske anbefalingen for eierstyring og selskapsledelse bør selskapene ha retningslinjer som sikrer at styremedlemmer og ledende ansatte melder fra til styret dersom de direkte eller indirekte har en vesentlig interesse i en avtale som inngås av selskapet. For medlemmer av styret i Navamedic er dette uttrykkelig fastsatt i styreinstruksen. Selskapets retningslinjer for etikk og samfunnsansvar, som gjelder alle ansatte og styremedlemmer i gruppen, inneholder retningslinjer for håndtering av mulige interessekonflikter. Videre fastsetter retningslinjene at ansatte og styremedlemmer i Navamedic skal unngå å ha eierinteresser eller styreverv i andre virksomheter dersom dette kan tenkes å svekke lojaliteten til Navamedic. Spørsmål om styreverv eller aksjeinvestering for styremedlemmer og ledende ansatte, i selskaper som konkurrerer eller er forretningsforbindelser med Navamedic, skal i henhold til retningslinjene alltid klareres med styret i Navamedic. 5. Fri omsettelighet Avvik: Ingen Det følger av den norske anbefalingen for eierstyring og selskapsledelse at det ikke bør vedtektsfestes eierbegrensninger. Navamedic har ikke avvik fra dette. Vedtektene har ingen begrensninger på omsetteligheten. Navamedic ASA er notert ved Oslo Børs. Navamedic arbeider aktivt for at også nye investorer skal fatte interesse for selskapet. 6. Generalforsamling Avvik: Ingen Navamedic avholdt ordinær generalforsamling 10. Juni Det var ingen ekstraordinære generalforsamlinger i Innkalling til den ordinære generalforsamlingen i 2014, med vedlegg i form av saksdokumenter, valgkomiteens innstilling, møteseddel og fullmaktsskjema ble publisert gjennom børsmelding og på selskapets hjemmeside. Innkallingen inneholdt beskrivelse av sakene som forelå til behandling samt styrets forslag til vedtak. Saksdokumentene var utformet med sikte på at aksjeeierne skulle kunne ta stilling til sakene som forelå til behandling. Påmeldingsfrist var satt tre dager før generalforsamlingen, jf. bestemmelse i selskapets vedtekter. Innkallingen anga prosedyrer for å delta og avgi stemme på generalforsamlingen, samt for å møte ved fullmektig. Fullmaktsskjemaet blir utformet slik at det så vidt mulig kan stemmes over hver enkelt sak som skal behandles og hver enkelt kandidat som skal velges. Det vil også bli utnevnt en person som kan stemme for aksjeeierne som fullmektig. Styrets leder var til stede på den ordinære generalforsamlingen i Videre møtte selskapets revisor. Generalforsamlingen i 2014 ble ledet av Jon Fredrik Johansen som uavhengig møteleder. Styret vil tilrettelegge for uavhengig ledelse av generalforsamlingen også i Etter at generalforsamlingen er formelt avsluttet, gjennomgikk konsernsjefen status for konsernet. Generalforsamlingsprotokollen gjøres tilgjengelig på 11

12 EIERSTYRING OG SELSKAPSLEDELSE NAVAMEDIC ASA Valgkomité Avvik: Selskapet avviker fra NUES kravene på dette punktet Selskapet har på grunn av sin størrelse besluttet å ikke ha valgkomité. 8. Bedriftsforsamling og styre, sammensetning og uavhengighet Avvik: Ingen avvik Navamedic har ikke bedriftsforsamling, da det ikke er krav til dette for selskaper på Navamedics størrelse. Styret i Navamedic har fem medlemmer, hvorav alle er aksjonærvalgte. Styret og styrets leder velges av generalforsamlingen. Ingen styremedlemmer velges for mer enn 2 år av gangen. Ingen av selskapets styremedlemmer har særinteresser som hindrer dem i å handle uavhengig. Alle styremedlemmer er uavhengige av selskapets hovedaksjeeiere, daglige ledelse og vesentlige forretningsforbindelser. På selskapets hjemmeside er det inntatt opplysninger om styremedlemmenes fødselsår, arbeidserfaring og nåværende stilling. Styrerepresentantene har variert erfaring fra bransjene farmasi, finans, oppkjøp og fusjoner, industri og markedsføring. Erfaringen er hentet fra norske bedrifter og offentlig virksomhet. Det er Navamedics oppfatning at styret som kollegium ivaretar aksjonærfellesskapets beste. Dette blant annet ved at styrets kompetanse, kapasitet og mangfold passer til den virksomhet som Navamedic driver. Det er ikke eksplisitt angitt hvilke styremedlemmer som vurderes som uavhengige. Bakgrunnen for dette er at alle styremedlemmer er vurdert som uavhengige. 4 av styremedlemmene eide ved utgangen av 2014 aksjer i selskapet. Styret anser det som ønskelig at styremedlemmene eier aksjer i selskapet, men det finnes ingen formalisert oppfordring om å eie aksjer i selskapet. Ingen ledende ansatt er styremedlemmer i selskapet. Styret fører oversikt over hvilke styremedlemmer som møter på styremøtene. 9. Styrets arbeid Avvik: Ingen Styret har det overordnede ansvaret for forvaltning av selskapet og å føre tilsyn med daglig ledelse og selskapets virksomhet. Hovedoppgavene består i utforming av selskapets strategi og å følge opp gjennomføring av strategien. I tillegg utfører styret kontrollfunksjoner som sikrer at selskapet har en forsvarlig formuesforvaltning. Styret ansetter konsernsjef. I henhold til aksjelovgivningens bestemmelser har styret fastsatt en styreinstruks som gir nærmere regler om styrets funksjoner, oppgaver og ansvar. Styret har en årlig plan for sitt arbeid med særlig vekt på mål, strategi og gjennomføring. Styrets leder har ansvaret for at styrearbeidet gjennomføres på en effektiv og korrekt måte i henhold til lovgivningen. I de saker hvor styreleder er eller har vært aktivt engasjert, utpekes det et annet styremedlem til å lede diskusjonen, slik at selskapet oppnår en uavhengig saksbehandling. Det er etablert en klar arbeidsdeling mellom styret og ledende ansatte. Konsernsjefen har ansvaret for selskapets operative ledelse. Styret har styremøter minimum 6 ganger i året, hvorav en strategisamling. Etter behov avholdes ekstraordinære styremøter for å behandle saker som ikke kan vente til neste ordinære styremøte. Det er avholdt 10 formelle styremøter i 2014, samt telefonkonferanser med og uten ledelsen til stede som ikke har hatt status som formelle styremøter. Styret har opprettet et revisjonsutvalg som et underutvalg under styret. Det er fastsatt en egen instruks for utvalget. Revisjonsutvalget består av to styremedlemmer, som alle er uavhengige av selskapets daglige ledelse. Utvalget avholdt fire møter i Styret gjennomfører årlig en evaluering av sitt arbeid, arbeidsform og kompetanse. Videre gjennomføres det en tilsvarende vurdering av konsernsjef. 12

13 EIERSTYRING OG SELSKAPSLEDELSE NAVAMEDIC ASA Risikostyring og intern kontroll Avvik: Ingen Styret foretar tilsyn med at selskapet har en god intern kontroll og hensiktsmessige systemer for risikostyring i forhold til omfanget og arten av den virksomhet som drives, herunder selskapets verdigrunnlag og retningslinjer for etikk og samfunnsansvar. Revisjonsutvalget har et særskilt ansvar for å overvåke risikostyringen og den interne kontrollen. Navamedic er et lite selskap med en liten administrasjon, og med begrensede muligheter til, og behov for, å implementere omfattende rutiner for internkontroll og risikostyring. Selskapets størrelse og virksomhet er imidlertid ikke spesielt omfattende og kompleks, og selskapets etablerte rutiner sikrer tilfredsstillende intern kontroll og risikostyring. Styret vil påse at rutiner for internkontroll og risikostyring videreutvikles fortløpende etter hvert som omfanget av selskapets virksomhet øker. Revisor har innenfor sitt ansvarsområde en sentral rolle i kartlegging og vurdering av risiko og intern kontroll knyttet til virksomhetsutøvelse og den finansielle rapportering. Revisor deltar i revisjonsutvalget og i styremøte i forbindelse med revisors årlige oppsummering til ledelsen av forhold som er avdekket under revisjonen («management letter»). Ledelsen vektlegger å etablere gode kontrollrutiner på områder som er av vesentlig betydning for den finansielle rapporteringen. Kontrollrutinene er basert på en fullmaktsstruktur som definerer roller og ansvar for det enkelte ledelsesnivået, samt retningslinjer for hvordan man skal sørge for god intern kontroll, blant annet gjennom tilfredsstillende arbeidsdeling. Styret mottar løpende økonomirapporter hvor selskapets økonomiske og finansielle status kommenteres. Selskapet følger fristene fra Oslo Børs når det gjelder kvartalsrapportering. Regnskapsmessige problemstillinger analyseres fortløpende og revisor blir konsultert ved behov. En oversikt over aktuelle problemstillinger fremlegges for styret i forbindelse med avgivelse av kvartalsregnskapene. 11. Godtgjørelse til styret Avvik: Ingen Styrets godtgjørelse vedtas hvert år av generalforsamlingen. Godtgjørelsen til styret er uavhengig av selskapets resultater, og styrets medlemmer har ikke opsjoner i selskapet. Opplysninger om styrets godtgjørelse for 2014 er inntatt i note 15 til regnskapet. Ingen styremedlemmer har hatt særskilte oppgaver for selskapet utover styrevervet og deltakelse i revisjonsutvalget. 12. Godtgjørelse til ledende ansatte Avvik: Ingen Styret fastsatte i 2010 retningslinjer for godtgjørelse til ledende ansatte, i overensstemmelse med bestemmelsene i allmennaksjeloven. Styrets lederlønnserklæring er inntatt i årsrapporten og ble behandlet av generalforsamlingen i henhold til allmennaksjeloven. Det er senere ikke foretatt endringer i disse retningslinjene. Styrets lederlønnserklæring ble vedtatt av generalforsamlingen 10. juni Prosedyrer og fullmakter for fastsettelse av kompensasjon til konsernledelsen er regulert i selskapets styreinstruks. Det er fastsatt i styreinstruksen og i styrets lederlønnserklæring at alle ordninger som omfatter tildeling av aksjer, tegningsretter, opsjoner og andre former for godtgjørelse som er knyttet til aksjer eller utviklingen av aksjekursen, skal fastsettes av selskapets generalforsamling. Fastsettelse av konsernsjefens lønn for 2014 ble foretatt av styret i møte og informasjon om godtgjørelse til konsernsjefen og den øvrige ledelse for 2014 finnes i note 15 til konsernets årsregnskap. Forut for fastsettelse av lønn for ledelsen innhentes det en ekstern sammenligning i forhold til tilsvarende stillinger. Det er satt et tak på resultatavhengig godtgjørelse til ledelsen. 13

14 EIERSTYRING OG SELSKAPSLEDELSE NAVAMEDIC ASA Informasjon og kommunikasjon Avvik: Ingen Navamedics prinsipper for informasjon og kommunikasjon er presentert i selskapets retningslinjer for eierstyring og selskapsledelse. Retningslinjene tar utgangspunkt i prinsippet om likebehandling av markedsaktørene og omfatter finansiell rapportering og «investor relations». Navamedic skal gi markedet presis, konsistent og relevant informasjon. Kvartalsrapporter til Oslo Børs fremlegges kun på engelsk. For øvrig gis all informasjon både på norsk og engelsk. Det følger av selskapets retningslinjer for eierstyring og selskapsledelse at styret skal sikre at kvartalsrapportene fra selskapet gir et riktig og fullstendig bilde av konsernets finansielle og forretningsmessige stilling, samt hvorvidt selskapets operasjonelle og strategiske målsettinger nås. Den finansielle rapporteringen skal også inneholde ledelsens realistiske forventninger til forretnings- og resultatutvikling. Navamedic publiserer årlig en oversikt over datoer for viktige hendelser som generalforsamling og offentliggjøring av kvartalsrapporter. Informasjon som sendes aksjeeierne eller offentliggjøres som børsmelding legges samtidig ut på selskapets hjemmeside. Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse anbefaler at styret fastsetter retningslinjer for selskapets kontakt med aksjeeiere utenfor generalforsamlingen. Navamedics retningslinjer for kontakt med aksjonærene er publisert på selskapets hjemmeside. Navamedic kommuniserer med aksjeeierne ut fra at alle eiere skal ha lik tilgang til informasjon. Navamedic arrangerer åpne investorpresentasjoner i forbindelse med at kvartalsrapportene offentliggjøres. Her gjennomgås resultater samt at markedsutviklingen og selskapets framtidsutsikter kommenteres. Som et minimum deltar konsernsjefen og finansdirektør på presentasjonene. 14. Overtakelse Avvik: Ingen Det er nedfelt i selskapets retningslinjer for eierstyring og selskapsledelse at styret ved mulige overtakelses- eller restruktureringssituasjoner skal utvise særlig aktsomhet slik at samtlige aksjeeieres verdier og interesser blir ivaretatt. For øvrig fastsetter retningslinjer for eierstyring og selskapsledelse i Navamedic at den norske anbefalingen om eierstyring og selskapsledelse skal følges, og styret vil følge de mer detaljerte anbefalingene i dette dokumentet dersom en mulig overtakelsessituasjon inntreffer. Det ble ikke fremsatt overtakelsestilbud til Navamedic eller dets aksjeeiere i Revisor Avvik: Ingen KPMG AS har vært selskapets revisor siden den ordinære generalforsamlingen i Revisor deltar i styremøte i forbindelse med årsregnskapet og i de fleste møter i styrets revisjonsutvalg. Det gjennomføres årlig minst ett møte mellom revisor og styret uten at daglig leder eller andre fra den daglige ledelsen er til stede. Revisor legger hvert år frem en revisjonsplan for revisjonsutvalget. Det følger av selskapets retningslinjer for eierstyring og selskapsledelse at revisor årlig skal gi styret en skriftlig bekreftelse på at vedkommende oppfyller kravene til uavhengighet og objektivitet. Videre fastsetter retningslinjene at oppdrag fra revisor utover den pliktige revisjonen og nært beslektet rådgivning skal det skje etter beslutning i styret eller revisjonsutvalget. Revisor har gitt styret en oversikt over andre tjenester enn revisjon som er levert til Navamedic-gruppen i Navamedic legger vekt på uavhengighet og har klare retningslinjer for bruk av tjenester fra ekstern revisor. All bruk av tjenester fra ekstern revisor, inkludert andre tjenester utover revisjon, er gjenstand for en forhåndsgodkjenning som er definert av styrets revisjonsutvalg. På den ordinære generalforsamlingen i 2014 ble det opplyst om revisors godtgjørelse fordelt på revisjon og andre tjenester. Revisors godtgjørelse for 2014 fremgår av note 14 i konsernregnskapet. 14

15 ÅRSREGNSKAP KONSERN NAVAMEDIC ASA 2014 Oppstilling over totalresultat Oppstilling over totalresultat Note 1. januar desember Salgsinntekter Annen driftsinntekt Sum inntekter Varekostnader Lønnskostnad Avskrivninger og nedskrivninger 6, Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat Finansinntekter Andre (tap)/gevinster netto Finanskostnader Resultat før skattekostnad Skattekostnad Årsresultat Tilordnet: Aksjonærene i morselskapet Resultat pr. aksje (NOK pr. aksje) 19 0,15-0,15 Utvannet resultat pr aksje (NOK pr. aksje) 19 0,15-0,15 Andre inntekter og kostnader som reverseres over resultatet Omregningsdifferanser Totalresultat Totalresultatet henføres til: Aksjonærene i morselskapet

16 ÅRSREGNSKAP KONSERN NAVAMEDIC ASA 2014 Oppstilling over finansiell stilling Oppstilling over finansiell stilling Note EIENDELER Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Goodwill Andre immaterielle eiendeler Sum immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Driftsløsøre, inventar, kontormaskiner og lignende Sum varige driftsmidler Sum anleggsmidler Omløpsmidler Varer Kundefordringer og andre fordringer 8, Bankinnskudd Sum omløpsmidler Sum eiendeler

17 ÅRSREGNSKAP KONSERN NAVAMEDIC ASA 2014 Oppstilling over finansiell stilling Note EGENKAPITAL OG GJELD EGENKAPITAL Innskutt egenkapital Aksjekapital Overkurs Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum egenkapital GJELD Avsetning for forpliktelser Utsatt skatt Sum avsetning for forpliktelser Kortsiktig gjeld Kortsiktige gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld og skyldige offentlige avgifter Skyldige offentlige avgifter Betalbar skatt Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld

18 ÅRSREGNSKAP KONSERN NAVAMEDIC ASA 2014 Endring i konsernets egenkapital Note Egenkapital Endringer i konsernets egenkapital Aksjekapital Overkurs Omregningsdifferanser Udekket tap Sum Egenkapital 1. januar Omregningsdifferanser Emisjon Årsresultat Ansattes aksjeopsjonsordninger Egenkapital 31. desember Egenkapital 1. januar Omregningsdifferanser Emisjon Årsresultat Ansattes aksjeopsjonsordninger Egenkapital 31. desember Overkurs, omregningsdifferanser og udekket tap er nettoført i oppstillingen over konsernets balanse 31. desember

19 ÅRSREGNSKAP KONSERN NAVAMEDIC ASA 2014 Kontantstrømoppstilling for konsernet Note Kontantstrømoppstilling for konsernet Kontantstrømmer fra driften Kontantstrømmer fra driften Betalte skatter Avskrivninger 6, Varelager Kundefordringer og andre fordringer Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld Netto kontantstrøm fra driften Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Tilgang/avgang av varige driftsmidler Tilgang/avgang av immaterielle eiendeler Netto kontantstrømmer brukt til investeringsaktiviteter Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Emisjon Kortsiktige gjeld til kredittinstitusjoner Netto kontantstrømmer brukt til finansieringsaktiviteter Endringer i kontanter og benyttede trekkrettigheter Valutaendringer Bankinnskudd og benyttede trekkrettigheter pr 1. januar Kontanter og benyttede trekkrettigheter 31. desember

20 NOTER TIL KONSERNREGNSKAP NAVAMEDIC ASA 2014 Noter til konsernregnskapet Note 1 - Generell informasjon Navamedic er et farmasiselskap. Via datterselskapet Navamedic AB (tidligere Viatflo Scandinavia AB) representerer konsernet mer enn 120 produkter fra over 20 utenlandske produsenter på det europeiske markedet. Navamedic har ambisjoner om å vokse både gjennom økt geografisk bredde og gjennom en større produktportefølje. Navamedic ASA er registrert og hjemmehørende i Norge, med hovedkontor på Lysaker i Bærum Kommune. Postadressen er PB 107, 1325 Lysaker. Note 2 - Sammendrag av de viktigste regnskapsprinsippene Nedenfor beskrives de viktigste regnskapsprinsippene som er benyttet ved utarbeidelsen av konsernregnskapet. Disse prinsippene er benyttet på samme måte i alle perioder som er presentert, dersom ikke annet fremgår av beskrivelsen. 2.1 Rammeverk for regnskapsavleggelsen Konsernregnskapet til Navamedic ASA er utarbeidet i samsvar med internasjonale regnskapsstandarder (IFRS) og fortolkninger fra IFRS fortolkningskomité (IFRIC), som fastsatt av EU. For det avlagte konsernregnskapet er det ingen forskjeller mellom IFRS som fastsatt av EU og IASB. Navamedic ASAs konsernregnskap for regnskapsåret 2014 omfatter følgende selskaper; Navamedic ASA, Navamedic AB, Navamedic AS og Navamedic ehf. Forslag til årsregnskap ble fastsatt av styret og daglig leder den 27. april Årsregnskapet skal behandles av ordinær generalforsamling den 8. juni Konsernregnskapet er utarbeidet etter ensartede regnskapsprinsipper for like transaksjoner og hendelser under ellers like forhold. Utarbeidelse av regnskaper i samsvar med IFRS krever bruk av estimater. Videre krever anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper at ledelsen må utøve skjønn. Områder som i høy grad inneholder slike skjønnsmessige vurderinger, høy grad av kompleksitet, eller områder hvor forutsetninger og estimater er vesentlige for konsernregnskapet, er beskrevet i note 4. Konsernregnskapet er avlagt under forutsetningen om fortsatt drift Endringer i regnskapsprinsipper og opplysninger (a) Nye og endrede standarder tatt i bruk av konsernet Anvendte regnskapsprinsipper og presentasjon av konsolidert finansiell informasjon er konsistente med årsregnskapet for året som endte 31 desember En rekke nye standarder, endringer i standarder og fortolkninger er ikke effektive for selskapet for perioden som sluttet 31. desember 2014, og er ikke anvendt ved utarbeidelsen av dette konsernregnskapet: IFRS 9 Finansielle instrumenter blir obligatorisk for konsernets 2018 konsernregnskapet. Den nye standarden kan endre klassifisering og måling av finansielle eiendeler. Gruppen planlegger ikke å tidlig implementere denne standarden og omfanget av virkningen er ikke fastslått. IFRS 14 Regulatoriske utsettelseskontoer blir obligatorisk for konsernets 2016 konsernregnskapet. Den nye standarden er ikke forventet å ha noen vesentlige effekter på konsernregnskapet. IFRS 15 Inntektsføring ble utgitt i mai Standarden er planlagt gjeldende fra januar 2017 i påvente av EU- 20

21 NOTER TIL KONSERNREGNSKAP NAVAMEDIC ASA 2014 godkjenning. Den nye standarden forventes å påvirke Navamedics konsernregnskap. Imidlertid i hvilken grad standarden vil påvirke Navamedics omsetning og resultat er ennå ikke er ferdig vurdert av konsernet. (b) Standarder, endringer og fortolkninger til eksisterende standarder som ikke er trådt i kraft og hvor konsernet ikke har valgt tidlig anvendelse. Konsernet har ikke valgt tidliganvendelse av noen nye eller endrede IFRSer eller IFRIC-fortolkninger Øvrige endringer i standarder og fortolkningsuttalelser vil ut fra vår vurderinger, med utgangspunkt i den virksomheten foretaket har per i dag, ikke ha vesentlig effekt, utover IFRS Konsolideringsprinsipper (a) Datterselskaper Datterselskaper er selskaper (inklusive selskaper for særskilte formål - SPE) der konsernet har makt til å utforme enhetens finansielle og operasjonelle retningslinjer (kontroll), normalt gjennom aksjeeie med mer enn halvparten av stemmerettene. I kontrollvurderingen inkluderes også virkningen av potensielle stemmeretter som kan utøves eller konverteres på balansedagen. Konsernet vurderer også om det foreligger kontroll der man ikke har mer enn 50 % av stemmerettene, men likevel i praksis er i stand til å styre finansielle og operasjonelle retningslinjer (såkalt faktisk kontroll). Faktisk kontroll kan oppstå i situasjoner hvor øvrige stemmeretter er spredt på et stort antall eiere som ikke realistisk er i stand til å organisere sin stemmegivning. I vurderingen av faktisk kontroll tillegges det faktum at konsernet kan velge det styret de ønsker avgjørende vekt. Datterselskaper konsolideres fra det tidspunktet hvor konsernet oppnår kontroll, og konsolideringen opphører når kontrollen over datterselskapet opphører. Ved kjøp av virksomhet anvendes oppkjøpsmetoden. Vederlaget som er ytt måles til virkelig verdi av overførte eiendeler, pådratte forpliktelser og utstedte egenkapitalinstrumenter. Inkludert i vederlaget er også virkelig verdi av alle eiendeler eller forpliktelser som følge av avtale om betinget vederlag. Identifiserbare eiendeler, gjeld og betingede forpliktelser regnskapsføres til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Ikke-kontrollerende eierinteresser i det oppkjøpte foretaket måles fra gang til gang enten til virkelig verdi, eller til sin andel av det overtatte foretakets nettoeiendeler. Utgifter knyttet til virksomhetssammenslutningen kostnadsføres når de påløper. Når virksomhet erverves i flere trinn skal eierandel fra tidligere kjøp verdsettes på nytt til virkelig verdi på kontrolltidspunktet med resultatføring av verdiendringen. Betinget vederlag måles til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Etterfølgende endringer i virkelig verdi av det betingede vederlaget skal i henhold til IAS 39 resultatføres eller føres som en endring i det utvidete resultatregnskapet dersom det betingede vederlaget klassifiseres som en eiendel eller gjeld. Det foretas ikke ny verdimåling av betingede vederlag klassifisert som egenkapital, og etterfølgende oppgjør føres mot egenkapitalen. Dersom summen av vederlaget, virkelig verdi av tidligere eierandeler og eventuell virkelig verdi av ikkekontrollerende eierinteresser overstiger virkelig verdi av identifiserbare nettoeiendeler i det oppkjøpte selskapet, balanseføres differansen som goodwill. Er summen lavere enn selskapets nettoeiendeler, resultatføres differansen. Konserninterne transaksjoner, mellomværender, inntekter og kostnader elimineres. Gevinst- og tapselement i en balanseført eiendel oppstått som følge av en konsernintern transaksjon, elimineres også. Regnskapene til datterselskapene omarbeides om nødvendig for å oppnå samsvar med konsernets regnskapsprinsipper. (b) Endring i eierinteresser i datterselskaper uten tap av kontroll 21