V E D T E K T E R Oppdatert 10. september 2007 Selskapets navn er Photocure ASA. 1 Selskapets forretningskontor er i Oslo. 2 Selskapets formål er å dr

Transkript

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12 V E D T E K T E R Oppdatert 10. september 2007 Selskapets navn er Photocure ASA. 1 Selskapets forretningskontor er i Oslo. 2 Selskapets formål er å drive forretningsmessig virksomhet innen fotodynamisk terapi og tilgrensende områder, og alt hva dermed står i forbindelse. 3 4 Selskapets aksjekapital er kr ,50 fordelt på aksjer à kr. 0,50, lydende på navn og fullt innbetalt. Selskapets aksjer skal være registrert i Verdipapirsentralen (VPS). Styre skal bestå av inntil 7 medlemmer. Alle medlemmer er på valg hvert år. Styret kan meddele prokura. Selskapets firmategnes av styrets leder og ett styremedlem i fellesskap, eller 3 styremedlemmer i fellesskap. 5 D:\NrPortbl\MATTERS\SME\975662_2.DOC 1

13 6 Ordinær generalforsamling holdes hvert år innen 1. juli. På generalforsamlingen behandles: 1. Fastsettelse av resultatregnskap og balanse. 2. Anvendelse av årsoverskudd eller dekning av underskudd i henhold til den fastsatte balanse, samt utdeling av utbytte. 3. Valg av styre og fastsettelse av godtgjørelsen til styremedlemmene. 4. Valg av revisor og fastsettelse av hans godtgjørelse. 5. Nominasjonskomiteen velges av selskapets generalforsamling og består av tre medlemmer som representerer bredden i selskapets aksjonærsammensetning. De to største aksjonærene bør være representert. Nominasjonskomitéens medlemmer oppnevnes for ett år av gangen. Medlemmene kan gjenvelges. Nominasjonskomiteen skal fremme forslag til styresammensetning samt godtgjørelse til styrets medlemmer. 6. For øvrig skal generalforsamlingen behandle og avgjøre saker som er nevnt i innkallingen, og andre saker som etter lov eller vedtekter hører under den. 7 Ekstraordinær generalforsamling avholdes når styret finner det nødvendig eller det forlanges av revisor eller annen aksjonær som til sammen representerer minst 1/20 av aksjekapitalen, og det samtidig opplyses hvilke emner som ønskes behandlet. For øvrig gjelder lovgivning om aksjeselskaper slik den er til enhver tid D:\NrPortbl\MATTERS\SME\975662_2.DOC 2

14 V E D T E K T E R Selskapets navn er Photocure ASA. 1 Selskapets forretningskontor er i Oslo. 2 Selskapets formål er å drive forretningsmessig virksomhet innen fotodynamisk terapi og tilgrensende områder, og alt hva dermed står i forbindelse. 3 Selskapets aksjekapital er NOK ,50 fordelt på aksjer hver pålydende NOK 0,50. Selskapets aksjer skal være registrert i Verdipapirsentralen (VPS). 4 Styre skal bestå av inntil 7 medlemmer. Alle medlemmer er på valg hvert år. Styret kan meddele prokura. Selskapets firmategnes av styrets leder og ett styremedlem i fellesskap, eller 3 styremedlemmer i fellesskap. 5 Utkast nye vedtekter Photocure ASA 1

15 6 Ordinær generalforsamling holdes hvert år innen 1. juli. På generalforsamlingen behandles: 1. Fastsettelse av resultatregnskap og balanse. 2. Anvendelse av årsoverskudd eller dekning av underskudd i henhold til den fastsatte balanse, samt utdeling av utbytte. 3. Valg av styre og fastsettelse av godtgjørelsen til styremedlemmene. 4. Valg av revisor og fastsettelse av hans godtgjørelse. 5. Nominasjonskomiteen velges av selskapets generalforsamling og består av tre medlemmer som representerer bredden i selskapets aksjonærsammensetning. De to største aksjonærene bør være representert. Nominasjonskomitéens medlemmer oppnevnes for ett år av gangen. Medlemmene kan gjenvelges. Nominasjonskomiteen skal fremme forslag til styresammensetning samt godtgjørelse til styrets medlemmer. 6. For øvrig skal generalforsamlingen behandle og avgjøre saker som er nevnt i innkallingen, og andre saker som etter lov eller vedtekter hører under den. 7 Ekstraordinær generalforsamling avholdes når styret finner det nødvendig eller det forlanges av revisor eller annen aksjonær som til sammen representerer minst 1/20 av aksjekapitalen, og det samtidig opplyses hvilke emner som ønskes behandlet. For øvrig gjelder lovgivning om aksjeselskaper slik den er til enhver tid Utkast nye vedtekter Photocure ASA 2

16 Vedtekter for PCI Biotech Holding ASA Selskapets navn er PCI Biotech Holding ASA. Selskapet er et allmennaksjeselskap. Selskapets forretningskontor er i Oslo kommune Selskapets virksomhet skal omfatte kreftbehandling og levering av legemidler basert på PCIteknologien samt annen virksomhet i tilknytning til dette, herunder deltagelse i andre selskaper med tilsvarende virksomhet gjennom egenkapital, lån eller ved avgivelse av garantier. Selskapets aksjekapital er NOK fordelt på aksjer hver pålydende NOK Selskapets styre skal bestå av minimum tre og maksimum syv medlemmer. Selskapet tegnes av styrets leder og ett styremedlem i fellesskap eller tre styremedlemmer i fellesskap. 6 Den ordinære generalforsamlingen skal behandle og treffe beslutninger i følgende saker: 1. Godkjenning av årsregnskap og årsrapport, herunder fordeling av utbytte. 2. Andre saker som i henhold til loven eller vedtektene hører under generalforsamlingen Sist endret 12. desember 2007

17 Vedtekter for PCI Biotech Holding ASA Selskapets navn er PCI Biotech Holding ASA. Selskapet er et allmennaksjeselskap. Selskapets forretningskontor er i Oslo kommune Selskapets virksomhet skal omfatte kreftbehandling og levering av legemidler basert på PCIteknologien samt annen virksomhet i tilknytning til dette, herunder deltagelse i andre selskaper med tilsvarende virksomhet gjennom egenkapital, lån eller ved avgivelse av garantier. 4 Selskapets aksjekapital er NOK ,30 fordelt på aksjer hver pålydende NOK 0,30. 5 Selskapets styre skal bestå av minimum tre og maksimum syv medlemmer. Selskapet tegnes av styrets leder og ett styremedlem i fellesskap eller tre styremedlemmer i fellesskap. 6 Den ordinære generalforsamlingen skal behandle og treffe beslutninger i følgende saker: 1. Godkjenning av årsregnskap og årsrapport, herunder fordeling av utbytte. 2. Andre saker som i henhold til loven eller vedtektene hører under generalforsamlingen Utkast nye vedtekter PCI Biotech Holding ASA

18 ÅRSBERETNING ÅRSBERETNING OG ÅRSREGNSKAP 2004 PHOTOCURE ASA 2 hotocure er et farmasøytisk forsknings- og Putviklingsselskap som er notert på Oslo Børs. Selskapets sterke teknologiplattform innen fotodynamisk diagnose og behandling gir muligheter for å dekke medisinske behov innen mange områder. Selskapet har to produkter med markedsføringstillatelse, Metvix for behandling av hudkreft og forstadier til hudkreft, samt Hexvix for påvisning av blærekreft. I 2004 fikk PhotoCure markedsføringsgodkjennelse fra svenske legemiddelmyndigheter for sitt andre farmasøytiske produkt, Hexvix. Hexvix skal lanseres i Sverige i løpet av 2005, og markedsføringssøknader er i tillegg sendt til 26 andre europeiske land. PhotoCures første produkt, Metvix, som er utviklet for behandling av hudkreft og forstadier til hudkreft, er nå tilgjengelig for salg i en rekke europeiske land og i Australia. Salgsinntektene fra Metvix økte med 58% i Galderma, PhotoCures globale partner for salg og markedsføring av Metvix utenfor Norden, startet lanseringsprosesser i en rekke land i Samlede driftsinntekter utgjorde 82,4 millioner kroner i 2004 og økte med 37% fra Driftskostnadene økte fra 114 millioner kroner i 2003 til 122,7 millioner kroner i 2004, og driftsresultatet ble forbedret fra -53,7 millioner kroner i 2003 til -40,3 millioner kroner i Hexvix godkjent i Sverige Den første markedsføringsgodkjennelsen av Hexvix, PhotoCures produkt for påvisning av kreft i urinblæren, kom i september 2004 da Hexvix ble godkjent av svenske legemiddelmyndigheter. I dag påvises blærekreft ved hjelp av PhotoCure ASA - Årsrapport 2004 cystoskopi (visuell blæreundersøkelse) med hvitt lys. Hexvix-cystoskopi bruker blått lys og er det første farmasøytiske produktet på markedet som gir en bedre påvisning av blærekreft. Hexvix er godkjent for påvisning av blærekreft hos pasienter med mistanke om eller bekreftet blærekreft. Godkjennelsen av Hexvix i Sverige la grunnlaget for innsendelsen av markedsføringssøknader til ytterligere 26 europeiske land gjennom EUs gjensidige anerkjennelsesprosedyre (Mutual Recognition Procedure). Nasjonale markedsføringstillatelser vil utstedes i hvert enkelt land når godkjennelse av produktinformasjonen for Hexvix foreligger. Bedre resultater med Hexvix Hexvix-behandlingen innebærer at Hexvix-oppløsningen brukes i kombinasjon med en blå lyskilde. Metoden gir bedre resultater enn dagens cystoskopi med hvitt lys ved diagnose av alle typer blærekreft, ettersom den blå fluorescensen påviser flere svulster. Blærekreft er en av de vanligst forekommende kreftsykdommene og en av de mest kostbare å behandle, fordi faren for tilbakefall er så stor at pasientene som regel må undersøkes gjennom mange år. I tillegg er det ofte nødvendig med gjentatte behandlinger. Ettersom Hexvix gir en mer nøyaktig diagnose, vil man kunne gi pasienten effektiv behandling på et tidligere tidspunkt og sjansene for tilbakefall reduseres. Sannsynligheten for at pasientene må gjennom kirurgiske inngrep blir mindre og pasientene får økt livskvalitet. Hexvix-prosedyren er lett å bruke og kan implementeres på en enkel måte. Hexvix gir også viktig hjelp ved fjerning av kreftsvulster i blæren. Hexvix har et betydelig markedspotensial I USA og Europa utføres det hvert år mer enn fire millioner cystoskopi-undersøkelser for å avdekke mulig blærekreft. Bare i disse områdene oppdages det nesten nye tilfeller av blærekreft hvert år, og på hver blærekreftpasient utføres det i gjennomsnitt nærmere 20 cystoskopier. PhotoCure og utstyrprodusenten Karl Storz har en samarbeidsavtale for utvikling av Hexvix i kombinasjon med Karl Storz' D-light-system (cystoskopi med blått lys). Metoden er allerede godkjent i Sverige, og de to produktene testes sammen for diagnose av blærekreft i den hensikt å oppnå felles markedsføringsgodkjennelse i USA. I tillegg til å følge opp de europeiske markedsføringssøknadene for Hexvix, fokuserer PhotoCure nå på forberedelsene til lansering samt evaluering av mulige partnere for salg og markedsføring av Hexvix. Hexvix utvikles også videre for å kunne brukes til behandling av blærekreft. Dette innebærer at de lyssensitive molekylene i Hexvix aktiveres med en sterkere lyskilde, slik at kreftcellene ødelegges. PhotoCure er i gang med en klinisk studie med Hexvix for behandling av blærekreft, og de foreløpige resultatene er lovende. Økte salgsinntekter fra Metvix Salget av Metvix, PhotoCures produkt for behandling av hudkreft og andre hudskader, har hatt en betydelig vekst i 2004, både i Norden og i markedene utenfor. I løpet av 2004 økte Metvix-salget i Norden med 65% til 16,9 millioner kroner. I markedene utenfor Norden, hvor Galderma har ansvaret for salg og markedsføring, økte salgsinntektene i 2004 med 52% til 20 millioner kroner. Signerings- og milepælsinntekter for Metvix utgjorde 41 millioner kroner, en økning på 29% sammenlignet med Lansering av Metvix på nye markeder I løpet av 2004 har Galderma lansert Metvix på en rekke nye markeder. De nye lanseringene inkluderer blant annet viktige markeder som Australia, Belgia, Italia og Sveits. Som en del av lanseringsprosessene har Galderma avholdt flere vellykkede lanseringssymposier og etablert en PhotoCure ASA - Årsrapport 2004 rekke opplæringssentre hvor helsepersonell som ønsker å tilby Metvix-behandling, får nødvendig informasjon og veiledning. Galderma sørger dessuten for installasjon av Aktilite -lamper og bistår klinikkene i de første behandlingene med Metvix. I tillegg til at Metvix i 2004 ble godkjent for behandling av aktinisk keratose (forstadier til hudkreft) og basalcellekarsinom (hudkreft) i Nederland, Portugal og ni av de nye medlemslandene i EU, er markedsføringssøknader sendt til Sør-Afrika, Brasil og Russland. Metvix er nå godkjent for salg og markedsføring i 27 europeiske land samt Australia og New Zealand. I 2005 vil Galderma lansere Metvix i Polen, Portugal, Nederland, Tsjekkia, Slovenia og Ungarn, samt sende inn markedsføringssøknader i flere nye land. I Norden vil PhotoCure fokusere på å øke kunnskapen om Metvix blant helsepersonell og pasienter, samtidig som de vil sørge for oppfølging av eksisterende klinikker. Metvix lovende for nye indikasjoner Pågående kliniske studier med Metvix viser lovende resultater i behandlingen av tidlig plateepitelkarsinom, en type hydkreft som oppstår i ytterhuden. Sammenliknet med standard behandlingsmetoder, viser Metvix både bedre klinisk og kosmetisk resultat. Metvix har også vist seg å være effektiv i behandlingen av aktinisk keratose og tidlig plateepitelkarsinom hos organtransplanterte pasienter med svekket immunforsvar, og det er grunn til å tro at Metvix-behandlingen kan forhindre nye hudlesjoner hos disse pasientene. Samlet antall transplantasjonspasienter utgjør på verdensbasis ca pr år. Dette utgjør et betydelig markedspotensial, da disse pasientene ofte har høy hyppighet av lesjoner. I tillegg har PhotoCure startet en studie med Metvix for behandling av moderate/alvorlige tilfeller av kviser. PCI Biotech fortsetter utviklingen av ny teknologi PhotoCures datterselskap, PCI Biotech AS I juli 2004 godkjente amerikanske legemiddelmyndigheter (Food and Drug Administration, molekyler spesifikt til de områdene i kroppen utvikler en ny teknologi for å levere terapeutiske FDA) Metvix for behandling av forstadier til hudkreft (aktinisk keratose, AK). Det godkjente vare- er rettet mot det store og raskt voksende mar- som man ønsker å behandle. Produktutviklingen merket for Metvix i USA er Metvixia TM. kedet innen drug delivery (målstyring av legemidler). I den farmasøytiske industrien er det stor PhotoCures CureLight-lampe er brukt i studiene som ligger til grunn for godkjenningen av AK, og interesse for teknologier som kan forbedre effektiviteten og selektiviteten til eksisterende produk- PhotoCure er nå i diskusjon med FDA om hvilken dokumentasjon som er nødvendig for å få den ter. I tillegg er man avhengig av effektive og treffsikre drug delivery-systemer for å kunne realisere nye Aktilite-lampen godkjent i USA. det fulle terapeutiske potensialet til nye biomolekyler som proteiner, oligonukleotider og gener. PhotoCure fikk i desember 2004 avslag på søknaden om Metvix til behandling av hudkreft PCI Biotech utvikler en ny og spesifik fotosensibiliserende substans for bruk i PCI-teknologien, (basalcellekarsinom, BCC) i USA. FDA har stilt krav om ytterligere dokumentasjon for å godkjenne Metvix for denne indikasjonen. denne i løpet av ett år. og tar sikte på å begynne kliniske studier med PhotoCure diskuterer nå med FDA for å komme frem til en felles enighet om studiene som er Finansiell situasjon nødvendig å gjennomføre for å oppnå en godkjenning av søknaden. Disse studiene vil trolig ta utgjorde 82,4 millioner kroner i 2004, sammen- Samlede driftsinntekter i PhotoCure-konsernet over to år. liknet med 60,3 millioner kroner i Økningen skyldes økt salg samt en økning i milepælsbeta linger fra Galderma på 1 million euro. Konsernets driftsresultat utgjorde -40,3 millioner kroner i 2004, sammenliknet med et driftsresultat på -53,7 millioner kroner i Reduksjonen av driftsunderskuddet skyldes økte inntekter og reduserte forsknings- og utviklingskostnader. Alle forsknings- og utviklingskostnader i 2004 er utgiftsført. Netto finansposter utgjorde -4,5 millioner kroner i 2004, en reduksjon fra 10,9 millioner kroner i Dette skyldes nedskriving av aksjer samt lavere likviditetsbeholdning og lavere rente. Konsernets årsresultat etter skatt utgjorde -44,7 millioner kroner i 2004, sammenliknet med -42,8 millioner kroner i PhotoCure ASA (morselskapet) hadde i 2004 et årsresultat etter skatt på -42,1 millioner kroner, sammenliknet med et årsresultat etter skatt på -38,7 millioner kroner i Styret i PhotoCure foreslår at årets underskudd dekkes ved overføring fra annen egenkapital. Egenkapitalen i PhotoCure ASA utgjør etter dette 109,8 millioner kroner, hvorav fri egenkapital utgjør 39,6 millioner kroner. Egenkapitalen konsernet utgjorde 87,5 millioner kroner pr , hvilket gir en egen kapitalandel på 50%. Konsernet følger en forsiktig investeringsstrategi for sine likvide midler. Disse plasseres som bankinnskudd og i pengemarkedsfond med løpetid på opptil ett år. Avkastningen på selskapets likvide midler avhenger av rentene i pengemarkedet og vil dermed variere over tid. Likvide midler i konsernet utgjorde 138 millioner kroner pr Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter utgjorde -47,1 millioner kroner i 2004 sammenliknet med -70,5 millioner kroner i PhotoCure mottok 3 millioner euro fra Galderma i 2004 i forbindelse med oppnåelse av en milepæl for godkjennelsen av AK i USA. Konsernets kostnader og inntekter påløper i flere valutaer. Konsernet er dermed i en viss grad utsatt for bevegelser i valutakursene. Risikoen vurderes fortløpende. PhotoCure benytter for tiden ingen finansielle sikringsinstrumenter. 3 4 PhotoCure balansefører ikke utsatt skattefordel på grunn av usikkerhet omkring når selskapet kommer i skatteposisjon. PhotoCure har skattemessig konstnadsført alle FoU-kostnader pr Selskapet er i dialog med skattemyndighetene hvorvidt denne praksisen kan videreføres. PhotoCures aksjer i Algeta AS er nedskrevet forskningssjef, og John Afseth, som har ansvaret for lisensiering og partnersøk, i selskapets ledergruppe. PhotoCure har kontorer i Oslo. Ved utgangen av 2004 hadde konsernet 36 ansatte, hvorav 2 var ansatt i datterselskapet PCI Biotech AS. Konsernet benytter i stor grad eksterne leverandører for produksjon, forskning og utvikling samt Andre forhold PhotoCure ASA innleverte i april 2002 dokumenter til en domstol i Australia for å få patent nr tilhørende Queen's University i Kingston, Canada, erklært ugyldig. Patentet er lisensiert til DUSA Pharmaceuticals, Inc. og omhandler bruk av 5-aminolevulinsyre i fotodynamisk behandling. I dokumenter som ble levert til domstolen, viser PhotoCure til at offentlig med 6,25 millioner kroner. regulatorisk arbeid mot myndighetene. informasjon vedrørende oppfinnelsen var kjent Styret bekrefter forutsetningen om fortsatt drift, og årsregnskapet er avlagt i henhold til dette. Det har ikke skjedd noen hendelser siden utgangen av regnskapsåret 2004, utenom det som fremgår av denne beretningen, som er av vesentlig betydning for vurderingen av selskapets økonomiske stilling og resultater. Organisasjon Selskapet gründer, Vidar Hansson, gikk av som administrerende direktør 31. desember Styret takker ham for det store arbeidet han har nedlagt i selskapet siden Kjetil Hestdal, tidligere viseadministrerende direktør, overtok som administrerende direktør fra samme dato. Pål Bråthen ble ansatt som direktør for forretningsutvikling i september 2004 og i november 2004 ble Christian Fekete ansatt som ny økonomi- og finansdirektør. I tillegg ble Grete Hogstad ansatt som ny salgs- og markedsdirektør i Arbeidsmiljøet i selskapet vurderes som godt. Ingen ulykker eller skader ble registrert i Sykefraværet i konsernet var 305 arbeidsdager i 2004, hvilket utgjør 3,6% av arbeidstiden. Sykefraværet i morselskapet var 300 arbeidsdager i 2004, hvilket utgjør 3,7% av arbeidstiden. PhotoCure har som mål å være en arbeidsplass der det råder full likestilling mellom kvinner og menn. Konsernet tar sikte på at det ikke forekommer forskjellsbehandling grunnet kjønn på noen områder. Selskapet har tradisjonelt rekruttert fra miljøer hvor antall kvinner og menn er relativt jevnt representert. Av selskapets 34 ansatte er 20 kvinner, og fordelingen mellom kvinner og menn er balansert på de fleste områder. PhotoCure har kvinner representert i styret og i ledergruppen. Gjennomsnittlig årslønn for menn er høyere enn for kvinner, og dette skyldes at andelen kvinner i ledende stillinger er noe lavere enn for menn. Arbeidstidsordninger i selskapet før patentsøknaden ble innlevert. DUSA har fremmet et motkrav. Rettsaken ble avholdt i våren 2004 og det er ikke avsagt dom i saken. Fremtidsutsikter PhotoCures hovedfokus i 2005 vil være å samarbeide med Galderma om å sikre økt salg av Metvix. Samtidig forbereder PhotoCure den første lanseringen av Hexvix, og arbeider med å inngå en avtale med en partner for salg og markedsføring av produktet utenfor Norden. I de nordiske landene vil PhotoCure konsentrere seg om å øke den generelle kjennskapen til Metvix gjennom profilering av produktets egenskaper og nye muligheter. Galderma vil i 2005 gjennomføre omfattende markedsføringsaktiviteter og starte nye lanseringer utenfor Norden. PhotoCure forventer å oppnå markedsføringstillatelse for Hexvix i flere land i EU/EØS i løpet av februar Videre inngår Hilde Morris, er uavhengig av kjønn. Selskapet forurenser ikke det ytre miljø. Oslo, 23. februar 2005 Erik Engebretsen, styrets leder Per-Olof Mårtensson, styrets nestleder Halvor Bjerke, styremedlem Birgit Stattin Norinder, styremedlem Lars Lindegren, styremedlem Kjetil Hestdal, administrerende direktør

19 RESULTATREGNSKAP BALANSE PhotoCure ASA - Årsrapport 2004 PhotoCure ASA PhotoCure ASA (Beløp i 1000 kroner) (Beløp i 1000 kroner) Morselskap Konsern Morselskap Konsern Note Note Anleggsmidler Driftsinntekter Salgsinntekter Varige driftsmidler Driftsløsøre og inventar Signerings- og milepælsinntekter Andre driftsinntekter Sum driftsinntekter Finansielle anleggsmidler Netto pensjonsmidler Investering i datterselskap Driftskostnader Varekostnader Investering i aksjer Sum finansielle anleggsmidler Lønnskostnader 2, Ordinære avskrivninger Sum anleggsmidler Eksterne FoU-kostnader Andre driftskostnader Sum driftskostnader Omløpsmidler Varebeholdning Varebeholdning Driftsresultat Fordringer Finansinntekter og finanskostnader Finansinntekter Finanskostnader Netto finansposter Kundefordringer Fordring konsernselskap Andre fordringer Sum fordringer Ordinært resultat før skattekostnad Skattekostnad Årsresultat Herav minoriteter Investeringer Verdipapirer Bankinnskudd og kontanter Bankinnskudd, kontanter o.l Resultat pr aksje 9-2,54-2,44-5, Sum omløpsmidler Sum eiendeler BALANSE KONTANTSTRØMOPPSTILLING PhotoCure ASA - Årsrapport 2004 PhotoCure ASA PhotoCure ASA (Beløp i 1000 kroner) (Beløp i 1000 kroner) Morselskap Konsern Note Egenkapital Innskutt egenkapital Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital Morselskap Konsern Note Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Ordinært resultat før skattekostnad Ordinære avskrivninger Nedskrivning finansielle anleggsmidler (Gevinst)/tap ved avgang driftsmidler Endring pensjonsforpliktelser Opptjent egenkapital Annen egenkapital Øvrige poster Endring varebeholdning Endring i kundefordringer Sum opptjent egenkapital Endring i leverandørgjeld Endring utsatt inntektsføring Minoritetsinteresser Endring i andre tidsavgrensninger Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Sum egenkapital Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Gjeld Annen langsiktig gjeld Annen langsiktig gjeld Investering i varige driftsmidler Salg av varige driftsmidler (salgssum) Investering i datterselskap Investering i andre finansielle anleggsmidler Kortsiktig gjeld Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Leverandørgjeld Skyldige offentlige avgifter Utsatt inntektsføring Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 0 0 Opptak av gjeld Nedbetaling av lån Innbetaling av egenkapital Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Sum gjeld Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Sum egenkapital og gjeld Kontanter og kontantekvivalenter per Oslo, 23. februar 2005 I styret for PhotoCure ASA Kontanter og kontantekvivalenter per Erik Engebretsen Per-Olof Mårtensson Halvor Bjerke Styrets leder Styrets nestleder Styremedlem Lars Lindegren Birgit Stattin Norinder Kjetil Hestdal Styremedlem Styremedlem Adm.direktør

20 NOTER TIL REGNSKAPET FOR 2004 PhotoCure ASA - Årsrapport 2004 et laget felles noter for PhotoCure- og morselskapet PhotoCure Dkonsernet ASA. Der annet ikke er angitt, er notene sammenfallende. Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven av 1998 og god regnskapsskikk i Norge. Prinsipper for utarbeidelse av konsernregnskapet Konsernregnskapet omfatter morselskapet PhotoCure ASA og de selskaper hvor morselskapet direkte eller indirekte eier mer enn 50 prosent eller har bestemmende innflytelse. Konsernregnskapet viser samlet økonomiske resultat og samlet finansiell stilling når morselskapet PhotoCure ASA og dets datterselskap presenteres som én økonomisk enhet. Datterselskaper er konsolidert 100% linje for linje i konsernregnskapet. Minoritetens andel av resultat etter skatt er presentert på en egen linje. Resultatandelen beregnes på grunnlag av datterselskapets resultat etter skattekostnad slik dette etter elimineringer er inntatt i kosernregnskapet. Negativ minoritetsandel er ført som reduksjon av annen egenkapital. Konsernregnskapet er utarbeidet etter ensartede prinsipper, der datterselskap følger de samme regnskapsprinsipper som morselskapet. Alle vesentlige transaksjoner og mellomværende mellom selskaper i konsernet er eliminert. I morselskapet er investering i datterselskap behandlet etter kostmetoden. Konserndannelse Kjøp av virksomhet behandles etter oppkjøpsmetoden når ikke annet fremgår. Oppkjøpsmetoden innebærer at det oppkjøpte selskapets eiendeler og gjeld vurderes til virkelig verdi på det tidspunktet PhotoCure oppnår kontroll. Eventuell merpris ut over dette klass-ifiseres som goodwill. For deleide datterselskaper inkluderes minoritetens andel av merverdier i identifiserbare eiendeler og gjeld i balanseverdien. Minoritetseiernes andel av merverdier inngår i minoritetsinteresser i konsernets egenkapital. Inntektsføring Ved salg av produkter inntektsføres vederlaget på leveringstidspunktet, det vil si når både kontroll og risiko i hovedsak er overført. Estimert retur av varer er regnskapsført som inntektsreduksjon. For lisensieringsavtaler inntektsføres betaling ved signering over minste kontraktsperiode og milepælsbetalinger knyttet til regulatoriske godkjennelser og lanseringer inntektsføres når milepælene er oppnådd. Royaltyinntekter inntektsføres i takt med lisenstakers salg av lisensierte produkter. Forskning og utvikling Utgifter til egenutviklet forskning og utvikling frem til markedsføringstillatelse for produktet i de enkelte land kostnadsføres løpende. Offentlige tilskudd Offentlige tilskudd regnskapsføres til verdi av tilskuddet på transaksjonstidspunktet. Tilskudd resultatføres samtidig med den inntekt det skal øke eller den kostnad det skal redusere. Resultatføring av tilskudd skjer først når det er sannsynlig at betingelsene for tilskuddet er eller vil bli oppfylt. Tilskudd klassifiseres som andre driftsinntekter i resultatregnskapet. Tilskudd med betinget tilbakebetaling regnskapsføres som en forpliktelse og eventuell tilbakebetaling i form av royalty o.l. regnskapsføres som avdrag. Vurdering og klassifisering Dersom ikke annet spesifikt er nevnt, gjelder følgende prinsipper: Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller til betaling innen ett år etter anskaffelsestidspunktet, samt poster som knytter seg til varekretsløpet. Første års avdrag langsiktig gjeld klassifiseres som kortsiktig gjeld. Øvrige poster er klassifisert som anleggsmiddel/langsiktig gjeld. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på opptakstidspunktet. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost. Det foretas nedskrivning til virkelig verdi når verdifall skyldes årsaker som ikke kan antas å være forbigående og det må anses nødvendig etter god regnskapsskikk. Nedskrivningen reverseres når grunnlaget for nedskrivning ikke lenger er til stede. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet med tillegg av etableringskostnader. Valuta Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til balansedagens kurs. Realiserte og urealiserte kursgevinster og kurstap inngår i årets resultat. Transaksjoner i utenlandsk valuta regnskapsføres til valutakurser på transaksjonstidspunktet Fordringer Kundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av individuelle vurderinger av de enkelte fordringene. Kortsiktige plasseringer Verdipapirer er plassert i pengemarkedsfond med levetid under 1 år i underliggende papirer. Pengemarkedsfondene er vurdert til markedsverdi. Varelager Lager av innkjøpte varer er verdsatt til laveste verdi av anskaffelseskost og virkelig verdi, tilordnet etter Først Inn Først Ut-prinsippet. Varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Varige driftsmidler og immaterielle eiendeler balanseføres og avskrives lineært over anleggsmidlets forventede økonomiske levetid. Direkte vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende som driftskostnad. Påkostninger og forbedringer tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives med samme avskrivningssats som driftsmidlet. Nedskrivning av anleggsmidler foretas ved verdifall som må forventes ikke å være forbigående. Dersom det er identifisert behov for nedskrivning, blir driftsmidlet nedskrevet til laveste av balanseført verdi og gjenvinnbart beløp. Ved vurdering av gjenvinnbart beløp benyttes beste estimat. Vurderingsenheten ved vurdering av verdifall bestemmes av det laveste nivået hvor det er mulig å identifisere kontantstrømmer som er uavhengige av kontantstrømmene fra andre grupperinger av anleggsmidler. En tidligere nedskrivning reverseres i den utstrekning grunnlaget for nedskrivningen ikke lenger er til stede. Pensjoner Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser beregnes etter lineær opptjening basert på forutsetninger om diskonteringsrente, fremtidig regulering av lønn, pensjoner og ytelser fra folketrygden, fremtidig avkastning på pensjonsmidler samt aktuarmessige forutsetninger om dødelighet, frivillig avgang, osv. Pensjonsmidler og pensjonsforpliktelser er ført netto i balansen. Endringer i forpliktelsen som skyldes endringer i pensjonsplaner fordeles over antatt gjenværende opptjeningstid. Endringer i forpliktelsen og pensjonsmidlene som skyldes endringer i og avvik i beregningsforutsetningene (estimatendringer) fordeles over antatt gjennomsnittlig gjenværende opptjeningstid hvis avvikene ved årets begynnelse overstiger 10 prosent av det største av brutto pensjonsforpliktelse og pensjonsmidler (korridor). Det er kun den delen av avviket som overstiger 10 prosent som amortiseres. Arbeidsgiveravgift er avsatt på netto pensjonsforpliktelser. Periodens netto pensjonskostnader er inkludert i lønn og sosiale kostnader, og består av summen av periodens pensjonsopptjening, rentekostnad på de beregnede pensjonsforpliktelser, og forventet avkastning på pensjonsmidlene. Opsjoner/tegningsretter/aksjekjøp for ansatte Det er ikke beregnet egenverdi av opsjoner/ tegningsretter til ansatte, ettersom de avtalte innløsningskurser er lik eller høyere enn de underliggende aksjers markedsverdi på tildelingstidspunktet. Det er ikke regnskapsført tidsverdi av opsjoner/tegningsretter til ansatte. Arbeidsgiveravgift knyttet til opptjente tegningsretter periodiseres som lønnskostnad over tegningsrettenes levetid. Opsjoner/tegningsretter til andre enn ansatte regnskapsføres til virkelig verdi og periodiseres i henhold til underliggende avtale. Skatt Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet med 28 prosent på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverseres eller kan reverseres i samme periode er utlignet. Balanseføring av utsatt skattefordel forutsetter at fremtidig anvendelse kan sannsynliggjøres. Kontantstrømoppstilling Likviditetsbeholdning er definert som summen av kontanter, bankinnskudd og pengemarkedsfond. Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metode. Egenkapitaltransaksjoner Emisjonskostnader bokføres som en reduksjon av emisjonsbeløpet. Resultat pr aksje Resultat pr aksje beregnes ved å dividere resultatet som tilfaller de ordinære aksjene med et tidsveiet gjennomsnitt av antall utestående ordinære aksjer i rapporteringsperioden. Utvannet resultat pr aksje hensyntar i tillegg utestående opsjoner. PhotoCure ASA - Årsrapport 2004 NOTE 1 - DRIFTSINNTEKTER Alle inntekter kommer fra samme virksomhetsområde og marked, som omfatter forskning, utvikling, produksjon og salg av farmasøytiske produkter og tilhørende medisinsk teknisk utstyr. Selskapets nye administrerende direktør (AD) har rett til bonus på inntil 25% av ordinær lønn avhengig av oppfyllelse av visse vilkår. Han er garantert en minstebonus på 1/3 av maksimal bonus. AD gis en aksjeopsjon på totalt aksjer med tre års løpetid etter tiltredelse i stillingen. Utøvelsespris settes til markedspris på tildelingstidspunktet. Videre har AD etter nærmere bestemmelser krav på etterlønn i inntil 24 måneder utover oppsigelsestiden. I den utstrekning AD oppebærer annen arbeidsinntekt i etterlønnsperioden, skal slik inntekt i sin helhet gå til fratrekk i etterlønnen de siste Sum signerings- og milepælsinntekter inkluderer kr 15,6 millioner i inntektsført periodiserte sign- 12 månedene av etterlønnsperioden. eringsbetalinger i 2004 og kr 15,6 millioner i Utsatt inntektsføring av mottatt betaling ved signering utgjorde henholdsvis kr 48,2 millioner pr og kr 63,8 millioner pr AD skal ha en alderspensjon ved fylte 67 år som utgjør 66% av ordinær lønn ved fratredelsetidspunktet hensyntatt opptjeningstid. Milepælsbetalinger er inntektsført med kr 25,3 millioner i 2004 og kr 16,2 millioner i Opptjente tegningsretter til ansatte i PhotoCure ASA pr *: Andre driftsinntekter inkluderer offentlige tilskudd på kr 4.6 millioner for 2004 og kr 4,8 millioner i 2003 for konsernet og kr 1,4 millioner for 2004 og kr 1,6 millioner for 2003 for morselskapet. Antall tegningsretter Utøvelseskurs Utøvelsesperiode Kr ** Kr.107,50 Inntil 1/3 kan utøves fra og med 2003, inntil 2/3 fra og Geografisk fordeling av salgsinntekter: (Beløp i 1000 kr) Norden Utenom Norden Totalt med 2004 og alle må utøves innen ** kr. 34,50 Inntil 1/3 kan utøves fra og med 2004, inntil 2/3 fra og med 2005 og alle må utøves innen ** kr. 53,50 Inntil 1/3 kan utøves fra og med 2005, inntil 2/3 fra og med 2006 og alle må utøves innen * Betinget tildeling av tegningsretter for 2005 er ikke med i denne tabellen. NOTE 2 - LØNNSKOSTNADER, GODTGJØRELSER, ANTALL ANSATTE, ETC (Beløp i 1000 kr) Konsern Morselskap ** Herav tegningsretter opptjent av selskapets ledelse, se også note 14. Som ledd i selskapets incentivpolitikk er alle ansatte tilbudt tegningsretter til selskapets aksjer. Tegningskurs er minimum satt til antatt markedskurs på tildelingstidspunktet, se også note 15. Styret er ikke tildelt tegningsretter Lønninger Arbeidsgiveravgift Arbeidsgiveravgift opsjoner Pensjonskostnader Andre ytelser Sum lønnskostnader Gjennomsnittlig antall ansatte (veiet) 37,0 36,7 34,8 35,0 32, Styret i PhotoCure ASA har for 2005 videreført et incentivprogram for selskapets ansatte, deriblant også selskapets ledelse. Det er tildelt betingede aksjeopsjoner/tegningsretter for år 2005, hvor hver aksjeopsjon gir rett til å tegne en ny aksje i selskapet. Disse aksjeopsjonene vil kun bli opptjent dersom viktige mål i arbeidsprogrammet og budsjettet for 2005 oppnås. Aksjeopsjonene kan utøves med en tredjedel hvert år fra og med 2006 og 2 år framover. Alle aksjeopsjonene forfaller Av disse tegningsrettene/aksjeopsjonene er tildelt administrerende direktør, tildelt finansdirektør, tildelt forskningsdirektør, tildelt salgs- og markedsdirektør, tildelt direktør forretningsdrift og tildelt direktør forretningsutvikling. I tillegg er det i februar 2005 tildelt følgende opsjoner; til administrerende direktør, til finansdirektør, til forskningsdirektør, til salgs- og markedsdirektør, til direktør forretningsdrift og til direktør forretningsutvikling. Ytelser til adm. direktør og styret (Beløp i 1000 kr) Adm.dir. Styret Lønn Bonus opptjent for perioden Pensjonspremie 98 Annen godtgjørelse 16 Som del av selskapets program for medeierskap for ansatte, har utvalgte ansatte i PhotoCure ASA fått tilbud om tegning av aksjer, hvor deler av innbetalingen er utsatt. Ved salg av aksjer som er tegnet innenfor denne ordningen, skal den del av salgsvederlaget som tilsvarer differansen mellom tegningskursen og aksjens markedsverdi på tegningstidspunktet tilfalle selskapet. Eies aksjene etter 10 år skal det foretas et endelig oppgjør i henhold til de samme prinsipper. Dersom aksjene selges innenfor en bestemt periode, har selskapet etter nærmere bestemmelser forkjøpsrett. Pr var det tegnet aksjer innenfor denne ordningen (se også note 14). Alle ytelser for administrerende direktør relaterer seg til tidligere administrerende direktør som fratrådte

21 PhotoCure ASA - Årsrapport 2004 Revisor NOTE 4 - VARER Ordinært revisjonshonorar for 2004 utgjør kr i konsernet og kr i morselskapet. Revisorhonorarene er spesifisert i tabellen under. Konsern Morselskap (Beløp i 1000 kr) Honorar til revisor: Råvarer (Beløp i 1000 kr) Konsern Morselskap Ferdigvarer Lovpålagt revisjon Sum varelager Revisjonsrelaterte tjenester Skatterådgivning Sum NOTE 5 - VARIGE DRIFTSMIDLER NOTE 3 - PENSJONSFORPLIKTELSER Konsern Morselskap (Beløp i 1000 kr) Driftsløsøre og inventar Driftsløsøre og inventar Anskaffelseskost pr Konsernet har kollektiv pensjonsordning for sine ansatte gjennom Nordea Liv Norge AS. Pensjonsordningen behandles i henhold til Norsk Tilgang i året Regnskapsstandard for pensjonskostnader. Ved beregningen er følgende forutsetninger lagt til grunn: Avgang i året Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Avkastning pensjonsmidler 6,50% 7,50% 7,50% Avskrivninger i år Diskonteringsrente 5,50% 6,50% 6,50% Avgang i år Årlig lønnsvekst 2,50% 3,50% 3,50% Akkumulerte avskrivninger Årlig regulering av G 2,00% 3,00% 3,00% Balanseført verdi Regulering av løpende pensjon 2,00% 3,00% 3,00% Balanseført verdi Som forutsetninger for demografiske faktorer og avgang er det lagt til grunn vanlig benyttede aktuarmessige forutsetninger innen forsikring. Diskonteringsrente fastsettes med utgangspunkt i langsiktige bedriftsobligasjoner med basis i 10 års statsobligasjoner tillagt en risikopremie på 0,5% og hensyntatt gjennomsnittlig gjenværende opptjenings- og levetid i pensjonsordningen I beregningene er det lagt til grunn 29 ansatte i ordningen for konsernet og 25 for morselskapet. Økonomisk levetid 3-5 år 3-5 år Avskrivningsplan Lineær Lineær NOTE 6 - ANDRE DRIFTSKOSTNADER Årets pensjonskostnad fremkommer slik: Konsern Morselskap (Beløp i 1000 kr) Årets pensjonsopptjening Rentekostnad Avkastning pensjonsmidler Resultatført estimatavvik Arbeidsgiveravgift Netto pensjonskostnad Konsern Morselskap (Beløp i 1000 kr) Markedsføringskostnader Reisekostnader Patent- og patentadvokatkostnader Øvrige kostnader Sum andre driftskostnader Pensjonsforpliktelse: Konsern Morselskap (Beløp i 1000 kr) Pensjonsforpliktelse Verdi pensjonsmidler Balanseført estimatavvik Netto pensjonsmidler før arb.g.avgift Arbeidsgiveravgift Balanseført netto pensjonsmidler(-forpliktelser) PhotoCure ASA - Årsrapport 2004 NOTE 7 - FINANSINNTEKTER OG -KOSTNADER Spesifikasjon av grunnlag for utsatt skatt/skattefordel Midlertidige forskjeller: Konsern Morselskap Konsern Morselskap (Beløp i 1000 kr) (Beløp i 1000 kr) Anleggsmidler Renteinntekter Varelager Renteinntekter konsern Gjeld Agiogevinst Netto pensjonsmidler Sum finansinntekter Underskudd til fremføring Sum Konsern Morselskap Utsatt skattefordel (28%) (Beløp i 1000 kr) Nedvurdering av utsatt skattefordel Rentekostnader Balanseført utsatt skattefordel Agiotap Nedskrivning finansielle eiendeler Fremførbare underskudd utløper følgende år: Andre finanskostnader (Beløp i 1000 kr) Konsern Morselskap Sum finanskostnader NOTE 8 - SKATT Årets skattekostnad består av: Konsern Morselskap (Beløp i 1000 kr) Betalbar skatt på årets resultat Brutto endring utsatt skatt Årets totale skattekostnad Sum PhotoCure har skattemessig kostnadsført alle FoU-kostnader pr Selskapet er Effektiv skattesats: Konsern Morselskap i dialog med ligningsmyndighetene hvorvidt denne praksisen kan videreføres i (Beløp i 1000 kr) Resultat før skattekostnad RISK-beløp pr aksje utgjorde kr 0 pr og er estimert av selskapet til kr 0 pr Forventet skatt nominell sats Permanente forskjeller Nedvurdert utsatt skattefordel NOTE 9 RESULTAT PER AKSJE (KONSERN) Årets totale skattekostnad Resultat per aksje Veiet gj.snittlig antall aksjer Res. pr aksje (kr) -2,54-2,44-5,51 Veiet gj.snittlig antall aksjer (utvannet)* * Når beregningen av utvannet resultat pr aksje fører til en innvanning, utelates beregningen av utvannet resultat pr aksje. Antall utestående opsjoner pr er

22 PhotoCure ASA - Årsrapport 2004 NOTE 10 - AKSJER I DATTERSELSKAP OG ANDRE SELSKAPER Konsernets egenkapital Selskap Lokalisering Anskaffelses- Selskapets Eier- og Bokført verdi Egenkapital Resultat 2004 år aksjekapital stemmeandel PCI Biotech AS Oslo, Norge 2000 NOK ,14% NOK 23,9 mill NOK 1,5 mill NOK -2,6 mill PhotoCure Australia Pty Ltd Melbourne, Australia 2000 AUD % NOK 0 NOK 0 NOK 0 Sum innskutt Annen Minoritens andel Sum (Beløp i 1000 kr) egenkapital egenkapital av egenkapital egenkapital Egenkapital pr Egenkapitaltransaksjoner i morselskap Årets resultat Egenkapital pr PhotoCure eier aksjer i Algeta AS hvilket tilsvarer 6,8% av aksjene i selskapet. Algeta AS er et norsk firma som utvikler radioaktive legemidler for behandling av kreft. Aksjene er i 2004 nedskrevet med kr 6,25 millioner til kr 0. NOTE 14 - AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJON NOTE 11 - VERDIPAPIRER Registrert aksjekapital i PhotoCure ASA pr utgjorde: Selskapets verdipapirportefølje består av investeringer i pengemarkedsfond som investerer i verdipapirer med løpetid innenfor ett år. Avkastningen følger vanlig markedsrente for slike papirer. Investeringene pr fordelte seg slik: Antall aksjer Pålydende pr aksje Balanseført aksjekapital kr 0,50 kr (Beløp i 1000 kr) Balanseført verdi Markedsverdi Avkastning Alle aksjer har samme stemmerett og for øvrig samme rettigheter i selskapet. DnB Asset Management ASA Storebrand Fondene AS Sum Styret i PhotoCure ASA fikk ved generalforsamlingen fullmakt til utstedelse av 2,25 millioner aksjer. Av denne fullmakten er: a) 1,80 millioner aksjer knyttet til finansiering av selskapets utvikling, mens NOTE 12 - BANKINNSKUDD b) 0,45 millioner er knyttet til utstedelse av aksjer til selskapets ansatte og utvalgte samarbeidspartnerne. Rest under fullmakten utgjorde 2,25 millioner aksjer per Fullmakten for a) gjelder fram til ordinær generalforsamling i 2005, mens b) gjelder for 2 år. Tidligere meddelte fullmakter utgikk. Av total bankbeholdning utgjør bundne bankinnskudd pr : (Beløp i 1000 kr) Konsern Morselskap Bundet innskudd NOTE 13 - EGENKAPITAL Tabellen under gir status for begge fullmaktene pr : (tall angitt i antall aksjer) Ordinær emisjon Ansatteemisjoner Fullmakter gitt på generalforsamling Emisjoner etter generalforsamling Gjenstående under fullmaktene Morselskapets egenkapital (Beløp i 1000 kr) Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt Annen Sum egenkapital Det er videre tildelt tegningsretter til aksjer til ansatte (se note 2) som ikke er utøvd og tegningsretter til aksjer til samarbeidspartner (se under). egenkapital egenkapital Egenkapital pr Periodisert verdi tegningsretter Som beskrevet under note 2, har alle ansatte i PhotoCure ASA fått tilbud om tegning av aksjer, hvor deler av innbetalingen er utsatt. Selskapet vil maksimalt kunne få innbetalt 2,1 millioner kroner fra de som pr har tegnet aksjer under denne ordningen. Aksjeemisjon ansatte Årets resultat Egenkapital pr PhotoCure ASA - Årsrapport 2004 PhotoCure ASA har en forsknings- og utviklingsavtale med et samarbeidsselskap som gir samarbeidsselskapet tegningsretter til totalt aksjer Aksjer eiet, direkte eller indirekte, av medlemmer i styret, adm. direktør og ledende ansatte og deres personlige nærstående pr : som kan utøves med aksjer pr hvert år fra og med og 3 år framover til Forutsetning for at tegningsrettene kan utøves er at samarbeidsavtalen ikke brytes. Siste utøvelsesdato for alle tegningsrettene er Utøvelseskurs er kr 125 pr aksje. Navn Verv/stilling Antall aksjer Antall tegningsretter* Den totale verdien av tegningsrettene er beregnet til kr på tildelingstidspunktet. Selskapet bistår PhotoCure ASA i utvikling av nye sub- Erik Engebretsen** Styreleder stanser og i patenteringsspørsmål. Per-Olof Mårtensson Nestleder Halvor Bjerke Styremedlem Verdien på tegningsrettene er beregnet på basis av Black-Scholes modell for verdiberegning av opsjoner. Lars Lindegren Styremedlem Birgit Stattin Norinder Styremedlem 0 0 Kjetil Hestdal*** Adm.direktør Eierstruktur Christian Fekete Finansdirektør 0 0 De største aksjonærene i PhotoCure ASA pr var: Hilde Morris Strategisk markedsdirektør Aksjer Eierandel Pål Bråthen Direktør forretningsutvikling 0 0 Radiumhospitalets Forskningsstiftelse ,4% John Afseth Direktør forretningsdrift Gezina AS ,5% Revisor 0 0 Odin Norge ,4% * Se note 2 for nærmere opplysning om tegningsretter. Brown Brothers Harri S/A Permanent -Hunter Hall ,7% ** Adm. direktør i Gezina AS som eier aksjer. Ferd Invest ,1% *** Vidar Hansson var adm. direktør fram til Han hadde aksjer pr Kjetil Hestdal er ny adm. direktør fra og med Brown Brothers Harri S/A Hunter Hall Global ,3% Norsk Hydros Pensjonskasse ,2% Vidar Hansson/Varak AS ,1% Sig. Bergesen D.Y. og almennyttige stiftelse ,0% NOTE 15 - LANGSIKTIG GJELD Marlin Verdi AS ,0% PhotoCure ASA har et risikolån fra Innovasjon Norge med en restgjeld på kr 1,5 millioner. Amortiseringsplanen er halvårlig nedbetaling med Vicama AS ,0% kr over 4 år fom Lånet løper med flytende rente, p.t. 5,9% p.a. MP Pensjon ,2% Skagen Vekst ,1% PhotoCure ASA har tidligere mottatt et tilskudd på kr 10,4 millioner fra Innovasjon Norge som på visse betingelser skal betales tilbake i form a R. Ulstein Loen AS ,1% royalty. Royalty beregnes av akkumulert omsetning relatert til levering av hudprodukter over visse omsetningsnivåer til og med år Akkumulert Vikerud Verdi AS ,0% royalty er begrenset oppad til kr 12,5 millioner. Det betingede tilskuddet er ført som gjeld med kr 12,3 millioner pr Det er usikkert hvor- Sum aksjonærer med andel over 1% ,2% vidt betingelsene for tilbakebetaling vil bli helt eller delvis oppfylt. Sum øvrige ,8% Totalt antall aksjer ,0% NOTE 16 - ANNEN KORTSIKTIG GJELD Konsern Morselskap (Beløp i 1000 kr) Avsetning for påløpte eksterne FoU-kostnader Påløpt bonus, feriepenger, lønn Første års avdrag langsiktig gjeld Diverse andre påløpte kostnader Sum

23 PhotoCure ASA - Årsrapport 2004 NOTE 17 - MELLOMVÆRENDE MED SELSKAP I SAMME KONSERN Morselskap (Beløp i 1000 kr) Andre fordringer 0 11 Annen kortsiktig gjeld Sum (netto) 0-99 NOTE 18 - TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE PARTER løper i 5 år fra og er gjensidig bindende frem til da det opphører uten oppsigelse. PhotoCure ASA har rett til å forlenge kontrakten ytterligere 5 år på markedsvilkår. NOTE 21 - STORE ENKELT- TRANSAKSJONER PhotoCure ASA inngikk 19. desember 2001 en var kjent før patentsøknaden ble innlevert. DUSA har fremmet motkrav. Rettsaken ble holdt i 2004, men det er p.t. ikke avsagt dom i saken. NOTE 23 - IFRS IFRS-implementering Samtlige selskaper notert på Oslo Børs er fra og med regnskapsåret 2005 pålagt å avlegge pet. Opsjonene har innløsningskurser som er lik de underliggende aksjers markedskurs på tildelingstidspunktet og det er derfor ikke beregnet egenverdi av disse. Etter IFRSreglene skal alle aksjebaserte betalinger resultatføres til virkelig verdi på tildelingstidspunktet. Dette gjelder alle avtaler/transaksjoner inngått etter og som pr ikke er fullt ut opptjent. Hensikten er å synliggjøre kostnaden i resultatregnskapet. Disse avtalene skal hensyntas i åpningsbalansen pr PhotoCure ASA fornyet i februar 2003 sin avtale med Radiumhospitalets Forskningsstiftelse, som gir selskapet tilgang til ny teknologi og ny knowhow innen fotodynamisk terapi og en opsjon til å erverve ny teknologi og knowhow innen fotodynamisk terapi utviklet ved Det norske Radiumhospitalet HF (DNR), mot at selskapet deltar i finansiering av forskning og utvikling. Avtalen har en varighet på 3 år med en ensidig rett for PhotoCure til å forlenge den med 1 pluss 1 år, til totalt 5 år. lisensieringsavtale med Galderma S.A. som var effektiv fra februar Avtalen ga Galderma eksklusiv rett til global markedsføring av Metvix-kremen og PhotoCures lyskilder for fotodynamisk behandling utenfor Norden. Ved signering mottok PhotoCure 12 millioner euro. Senere har PhotoCure mottatt 5 millioner euro, konsernregnskapet etter de internasjonale regnskapsstandardene IFRS fra IASB. Omarbeidede sammenligningstall for 2004 vil bli inkludert ved avleggelsen av regnskapet for Basert på dagens IFRS-regler og tolkningen av disse, har PhotoCure vurdert konsekvensene av implementeringen av IFRS og og i sammenligningstallene for Imidlertid vil egenkapitalen effekten med denne ordningen være null som følge av at motposten til kostnaden skal være egenkapitalen. Resultateffekten av dette er vurdert til ikke å være vesentlig for selskapet. Egenkapitaleffekten er null. Opsjonsordninger for leveran- I 2004 har PhotoCure ASA under kontrakten og for FoU-tjenester og andre varer og tjenester betalt kr 1 million på markedsmessige vilkår til DNR/Radiumhospitalets Forskningsstiftelse. NOTE 19 - FINANSIELL RISIKO herav 3 millioner euro i 2004, og har krav på ytterligere 13 millioner euro ved markedsføringsgodkjennelser og lansering av Metvix i visse områder. PhotoCure vil også, i tillegg til royalty, på bestemte vilkår motta milepælsbetalinger fra Galderma basert på det globale sal- identifisert noen områder der PhotoCure mener IFRS-reglene kan få innvirkning på regnskapet. Siden IFRS er en ny regnskapsstandard i Norge, tar vi forbehold om at tolkningen av IFRS-reglene kan endre seg innen PhotoCure skal avlegge regnskapet i henhold dører er allerede kostnadsført til virkelig verdi og IFRS medfører således ingen endring. Regnskapsoppstilling Det vil etter IFRS-reglene være valgfritt å bruke art eller funksjon som oppstillingsmåte for Avkastningen på selskapets likvide midler er avhengig av rentenivået i pengemarkedet som over tid kan variere betydelig. Selskapets utgifter og inntekter påløper i ulike valutaer. PhotoCure ASA er derfor utsatt for svingninger i valutakurser. Selskapet vurderer løpende hvorvidt valutarisikoen skal søkes redusert. P.t. benytter PhotoCure ingen finansielle sikringsinstrumenter get av Metvix utover 25 millioner euro pr år, samt betaling for produksjon av lyskilder og Metvix-kremen. Uavhengig av oppnådd salg, er PhotoCure garantert betydelige royalty. NOTE 22 - ANDRE FORHOLD til IFRS. Pensjonskostnader PhotoCure benytter ytelsebasert pensjon der det er benyttet en "korridor" ved alle aktuarmessige gevinster og tap. Denne korridoren fjernes gjennom IFRS, og estimatavviket føres mot egenkapitalen pr Effekten av regnskapet. PhotoCure vil fortsette å bruke art som oppstillingsmåte. FoU Kostnader til egen Forskning og Utvikling (FoU) skal i henhold til IFRS aktiveres som immateriell eiendel dersom visse krav er tilfredsstilt. IFRS gir ingen konkrete retningslinjer for far- NOTE 20 - ANDRE FORPLIKTELSER PhotoCure ASA innleverte i april 2002 dokumenter til en domstol i Australia for å få patent dette er vurdert til ikke å være vesentlig for selskapet. Framtidige konsekvenser av IFRS vil masøytisk industri vedrørende fra hvilket tidspunkt et produkt går over i utviklingsfasen. For å tilfredstille forutsetningen om fortsatt drift i regnskapet til datterselskapet PCI Biotech AS har PhotoCure ASA avgitt en driftsgaranti som garanterer driften av PCI Biotech AS frem til , begrenset oppad til kr 6 millioner. Garantien opphører når PCI Biotech AS har gjennomført en emisjon som gir selskapet en tilstrekkelig egenkapital til fortsatt drift. Selskapet leier lokaler i Hoffsveien 48 i Oslo og husleien utgjør kr 2,4 millioner per år inkludert andel av felleskostnader. Årlig regulering av leien tilsvarer endringen i konsumprisindeksen. Leieforholdet nr tilhørende Queen's Universitet i Kingston, Canada, erklært ugyldig. Patentet er lisensiert til DUSA Pharmaceuticals, Inc. og omhandler bruk av 5-aminolevulinsyre i fotodynamisk behandling. I dokumenter som ble levert til domstolen, viser PhotoCure til at offentlig informasjon vedrørende oppfinnelsen være at korridoren fjernes og diskonteringsrenten justeres oftere. Begge deler fører til større svingninger i pensjonsforpliktelsene. Ansatteopsjoner PhotoCure benytter et incentivsystem med opsjoner/tegningsretter til de ansatte i selska- PhotoCure legger imidlertid markedsføringstillatelse av et produkt til grunn for når et produkt går over i utviklingsfasen. Ettersom PhotoCure har benyttet dette prinsippet fram til nå, vil det samme prinsippet bli lagt til grunn også etter IFRS-implementeringen. REVISJONSBERETNING FOR 2004 Til generalforsamlingen i PhotoCure ASA Vi har revidert årsregnskapet for PhotoCure ASA for regnskapsåret 2004, som viser et underskudd på kr for morselska- og interne kontrollsystemer. Vi mener at vår revisjon gir et forsvarlig grunnlag for vår uttalelse. pet og et underskudd på kr for konsernet. Vi har også revidert opplysningene i årsberetningen om årsregnskapet, forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til dekning av underskuddet. Årsregnskapet består av resultatregnskap, balanse, kontantstrømoppstilling, noteopplysninger og konsernregnskap. Årsregnskapet og årsberetningen er avgitt av selskapets styre og administrerende direktør. Vår oppgave er å uttale oss om årsregnskapet og øvrige forhold i henhold til revisorlovens krav. Vi mener at årsregnskapet er avgitt i samsvar med lov og forskrifter og gir et uttrykk for selskapets og konsernets økonomiske stilling 31. desember 2004 og for resultatet og kontantstrømmene i regnskapsåret i overensstemmelse med god regnskapsskikk i Norge ledelsen har oppfylt sin plikt til å sørge for ordentlig og oversiktlig registrering og dokumentasjon av regnskapsopplysninger i samsvar med lov og god regnskapsskikk i Vi har utført revisjonen i samsvar med revisorloven og god revisjonsskikk i Norge. God revisjonsskikk krever at vi planlegger og utfører revisjonen for å oppnå betryggende sikkerhet for at årsregnskapet ikke inneholder vesentlig feilinformasjon. Revisjon omfatter kontroll av Norge opplysningene i årsberetningen om årsregnskapet, forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til dekning av underskuddet er konsistente med årsregnskapet og er i samsvar med lov og forskrifter. utvalgte deler av materialet som underbygger informasjonen i årsregnskapet, vurdering av de benyttede regnskapsprinsipper og vesentlige regnskapsestimater, samt vurdering av innholdet i og presentasjonen av årsregnskapet. I den grad det følger av god revisjonsskikk omfatter revisjon også en gjennomgåelse av selskapets formuesforvaltning og regnskaps- Oslo, 23. februar 2005 Ernst & Young AS Henning Strøm statsautorisert revisor 23 PHOTOCURE ASA Hoffsveien 48 N-0377 Oslo Norway Phone: Fax:

24 ÅRSBERETNING ÅRSBERETNING OG ÅRSREGNSKAP 2005 PHOTOCURE ASA PhotoCure ASA - Årsrapport 2005 PhotoCure ASA er et farmasøytisk selskap som er notert på Oslo Børs. Selskapets teknologiplattform innen fotodynamisk diagnose og behandling gir muligheter for å dekke medisinske behov innen mange områder. Selskapet har tre produkter, Metvix for behandling av hudkreft og forstadier til hudkreft sammen med Aktilite lampen, samt Hexvix for påvisning av blærekreft. I 2005 fikk PhotoCure godkjennelse i Europa for Hexvix, selskapets andre egenutviklede farmasøytiske produkt. Introduksjonen av Hexvix i Norden startet høsten Metvix er nå tilgjengelig for salg i de fleste europeiske land samt Australia og New Zealand. Galderma, PhotoCures partner for markedsføring og salg av Metvix utenfor Norden, lanserte Metvix i blant annet Polen, Nederland, Portugal og Spania i allerede var godkjent. Nasjonale markedsføringstillatelser utstedes i hvert enkelt land når aksept av nasjonal produktinformasjonen for Hexvix foreligger. Per 27. februar 2006 er det mottatt markedsføringstillatelse i 20 land i Europa. Søkad om markedsføringstillatelse i USA ble sendt til de amerikanske legemiddelmyndighetene (FDA) i juni Det tar normalt måneder før søknaden er ferdig behandlet. Bedre resultater med Hexvix ved diagnose av blærekreft Blærekreft er en av de vanligste kreftsykdommene og er i tillegg den mest kostbare å behandle. Faren for tilbakefall er så stor at pasientene som regel må undersøkes gjennom mange år og ofte med gjentatte behandlinger. 2 Salgs- og milepælsinntekter utgjorde kr. 53,6 millioner i 2005 og gikk ned med 31% fra 2004, noe som skyldes en milepælsbetaling på 3 millioner i Salgsinntektene økte med 3% i Endringen i salgsinntekter fra 2004 skyldes økt salg av Metvix-tuber, men redusert salg av Aktilite-lamper og lavere pris på Metvix-tuber. Blærekreft påvises ved hjelp av cystoskopi (visuell blæreundersøkelse) med hvitt lys. Hexvix-cystoskopi bruker blått lys og er det første legemiddellet på markedet som gir en bedre påvisning av blærekreft ettersom man med Hexvix påviser flere svulster. Hexvix er godkjent for påvisning av blærekreft hos pasienter med mistanke om eller bekreftet blærekreft. Driftskostnadene, etter fradrag for andre driftsinntekter, gikk ned fra kr. 105,6 millioner i 2004 til kr. 87,5 millioner i Driftsresultatet gikk ned fra kr. -40,9 millioner i 2004 til kr. -47,3 millioner i Ettersom Hexvix gir en mer nøyaktig diagnose, vil man kunne gi pasienten effektiv behandling på et tidligere tidspunkt og sjansene for tilbakefall reduseres. Sannsynligheten for at pasientene må gjennom gjentatte kirurgiske Hexvix godkjent i Europa og søknad sendt om godkjennelse i USA inngrep blir mindre, og pasientene får økt livskvalitet. Hexvix-prosedyren er lett å bruke og kan implementeres på en enkel måte. Hexvix gir også viktig hjelp ved fjerning av kreftsvul- Hexvix ble i mars 2005 godkjent i 26 euro- ster i blæren fordi man visuelt kontrollerer at peiske land i tillegg til Sverige der produktet man har fjernet alt sykt vev. PhotoCure ASA - Årsrapport 2005 Lisensavtale med GE Healthcare produktets posisjon i medisinsk behandling av I Norden var totale salgsinntekter kr. 17,4 millioner utgjør kr. 1,6 millioner. Egenkapitalen i konsernet for Hexvix GE Healthcare, en enhet i General Electric Company, og PhotoCure inngikk i januar 2006 en lisensavtale som gir GE Healthcare eneretten til markedsføring og salg av Hexvix utenfor USA og Norden. Avtalen inkluderer totale milepæler på 28 millioner, hvorav 7 millioner ble utbetalt ved signering. I tillegg er det avtalt royalties av salget. PhotoCure har ansvaret for produksjonen av Hexvix samt markedsføring og salg i Norden. Avtalen gir GE Healthcare en eksklusiv opsjon på markedsføring og salg i USA. forstadier til hudkreft og hudkreft. PhotoCure har sammen med amerikanske legemiddelmyndigheter blitt enig om hvilken dokumentasjon som er nødvendig for å få den nye Aktilite-lampen godkjent i USA. Det dreier seg om to fase III-studier med ca. 60 pasienter i hver studie som planlegges gjennomført i PCI Biotech fortsetter utviklingen av ny teknologi PhotoCures datterselskap, PCI Biotech AS utvikler en ny teknologi for å øke effekten av i I markedene utenfor Norden, hvor Galderma har ansvaret for salg og markedsføring av Metvix, var salgsinntektene kr. 20,6 millioner i Milepælsinntekter utgjorde kr. 15,6 millioner i 2005, en nedgang på 62% sammenlignet med Nedgangen skyldes en milepælsbetaling på 3 millioner fra Galderma i Konsernets driftsresultat utgjorde kr. -47,3 millioner i 2005, sammenliknet med et driftsresultat på kr. -40,9 millioner i Endringen i driftsresultatet skyldes primært reduserte milepæl- utgjorde kr. 48,5 millioner pr , hvilket gir en egenkapitalandel på 46%. Fortrinnsrettemisjon på kr 202 millioner i 2006 PhotoCure avholdt en ekstraordinær generalforsamling 24. januar 2006 hvor det ble vedtatt å gjennomføre en garantert fortrinnsrettemisjon ved utstedelse av nye aksjer á kr. 46 per aksje, totalt kr. 202 millioner. Tegningsperioden utløp 20. februar 2005 og det var betydelig overtegning. Etter emisjonen vil kontantbeholdningen være ca. kr. 320 millioner. Metvix-volumet økte 51% i 2005 Det ble solgt totalt Metvix-tuber til apotek i 2005 i forhold til i Dette innebærer at over pasienter ble behandlet med Metvix i 2005, forutsatt at det i gjennomsnitt behandles 2,5 personer per tube. Lansering av Metvix i nye markeder og indikasjoner I løpet av 2005 har Galderma lansert Metvix i blant annet Polen, Nederland, Portugal og Spania. Som en del av lanseringsprosessene har Galderma avholdt flere lanseringssymposier hvor helsepersonell som ønsker å tilby terapeutiske molekyler spesifikt til de områdene i kroppen som man ønsker å behandle. I 2005 viste PCI Biotech i dyremodeller at teknologien økte effekten av cellegift i behandling av kreft. PCI Biotech utvikler en ny fotosensibiliserende substans for bruk i PCI-teknologien, og tar sikte på å begynne kliniske studier med denne i løpet av Finansiell situasjon PhotoCure implementerte den nye regnskapsstandarden IFRS fra 1. januar Sammenlignbare tall for 2004 er omarbeidet tilsvarende. Selskapet har utarbeidet en oversikt over forskjellene i regnskapsprinsipper som ble offentliggjort i mai Hovedpunktene i endringene er kr. 0,6 millioner i 3 4 sinntekter, inntektsføring av en OFU-kontrakt med Innovasjon Norge på kr. 10,4 millioner samt kr. 7,5 millioner i reduserte kostnader. Alle kostnader knyttet til forskning er kostnadsført i Netto finansposter utgjorde kr. 8,8 millioner i 2005, i forhold til kr. -4,5 millioner i Akkumulerte renter på kr. 1,9 millioner knyttet til en OFU-kontrakt med Innovasjon Norge er inntektsført da betingelsene for tilbakebetaling ikke er tilstede. I tillegg er det inntektsført en gevinst på kr. 5 millioner ved salg av aksjer i Algeta ASA. Konsernets årsresultat etter skatt utgjorde kr. -38,2 millioner i 2005, sammenliknet med Konsernet følger en forsiktig investeringsstrategi for sine likvide midler. Avkastningen på selskapets likvide midler avhenger av rentene i pengemarkedet og vil dermed variere over tid. Likvide midler i konsernet utgjorde kr. 72,3 millioner pr Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter utgjorde kr. -70,5 millioner i 2005 sammenliknet med kr. -50,2 millioner i Konsernets kostnader og inntekter påløper i flere valutaer. Konsernet er dermed i en viss grad utsatt for bevegelser i valutakursene. Risikoen vurderes fortløpende. PhotoCure benytter for tiden ingen finansielle sikringsinstrumenter. Metvix-behandling, får nødvendig informasjon økte kostnader for incentivordninger i 2004 og kr. -45,0 millioner i PhotoCure ASA og veiledning. Galderma selger også PhotoCures Aktilite-lamper, og bistår klinikkene i de første behandlingene med Metvix. Metvix ble godkjent for behandling av Bowens redusert egenkapital på kr. 1,6 millioner per og på ytterligere kr. 0,3 millioner per som følge av endringer i pensjonskostnader. (morselskapet) hadde i 2005 et årsresultat etter skatt på kr. -38,0 millioner, sammenliknet med et årsresultat etter skatt på kr. -42,1 millioner i Styret i PhotoCure foreslår at årets underskudd dekkes ved overføring fra annen egenkapital. PhotoCure balansefører ikke utsatt skattefordel på grunn av usikkerhet omkring når selskapet kommer i skatteposisjon. PhotoCure har skattemessig kostnadsført alle forskningskostnader pr sykdom i 22 europeiske land i Bowens sykdom er overfladisk plate-epitelkarsinom, en type hudkreft som oppstår i ytterhuden. Samlede salgs- og milepælsinntekter i PhotoCure-konsernet utgjorde kr. 53,6 millioner i 2005, sammenliknet med kr. 77,8 millioner i Egenkapitalen i PhotoCure ASA utgjør etter dette kr. 73,2 millioner, hvorav fri egenkapital Dette er en viktig godkjennelse og befester 2004.