Innhold. Våre resultater

Transkript

1 Årsrapport 2009

2 Innhold Våre resultater 3 Styrets beretning 8 8 Konsolidert resultatregnskap 9 Konsolidert oppstilling over finansiell posisjon 10 Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapital 11 Konsolidert kontantstrømoppstilling 12 Regnskapsprinsipper 16 Noter til regnskapet 29 Morselskapets årsregnskap 29 Resultatregnskap 30 Balanse 31 Kontantstrømoppstilling 32 Regnskapsprinsipper 33 Noter til regnskapet 36 Revisjonsberetning 38 Adresser

3 Styrets årsberetning Styrets årsberetning 2009 Aker Philadelphia Shipyard ASA med datterselskaper (omtalt under ett som AKPS eller selskapet) er et ledende skipsverft i det amerikanske Jones Act-markedet. I 2009 leverte verftet tre produkttankere det tiende, ellevte og tolvte nybygget som er levert siden starten. Den 11. desember 2009 inngikk selskapet en forliksavtale og flere andre avtaler med Overseas Shipholding Group, Inc. og datterselskaper (omtalt under ett som OSG), American Shipping Company ASA (tidligere Aker American Shipping ASA) og datterselskaper (omtalt under ett som AMSC), Aker ASA og flere andre tilknyttede parter. Avtalene endret flere aspekter ved selskapenes kommersielle forhold og løste alle utestående kommersielle uoverensstemmelser mellom partene. Forliksavtalen innebar at den påbegynte voldgiftssaken mellom AMSC og OSG kunne avsluttes, og løste flere utfordringer for AKPS, inkludert tilstrekkelig kortsiktig likviditet under det pågående byggeprogrammet på tolv tankere for AMSC, og omfattet også bortfall av eksklusivitet mellom AKPS, AMSC og OSG. Dette gir AKPS full fleksibilitet til å bygge tankere for andre parter. Selskapets driftsinntekter for 2009 ble USD 226,7 millioner, en nedgang på 20 prosent sammenlignet med Driftsresultat før renter, skattekostnad, avskrivninger og amortiseringer (EBITDA) var USD 13,4 millioner, ned 17 prosent fra Nedgangen i inntekt og EBITDA skyldes først og fremst enkelte nedjusteringer av salgsprisen til AMSC som en del av forliket, og lavere produksjon for tankerprosjektet i 2009 enn i Converto Capital Fund AS (tidligere Aker Capital Fund AS), et investeringsfond kontrollert av Aker ASA, er hovedaksjonær i Aker Philadelphia Shipyard ASA med 50,3 prosent av selskapets utestående aksjer per 31. desember Disse aksjene ble overført fra Aker ASA til Converto Capital Fund AS som en del av reorganiseringen av Aker ASAs investeringer i Virksomhet De viktigste forretningsenhetene i Aker Philadelphia Shipyard ASA-konsernet er det norske holdingselskapet Aker Philadelphia Shipyard ASA, og det amerikanske datterselskapet og driftselskapet Aker Philadelphia Shipyard, Inc. (APSI eller verftet). Aker Philadelphia Shipyard ASA har hovedkontor i Oslo, mens APSI holder til i Philadelphia i delstaten Pennsylvania i USA. 31. desember 2009 bestod AKPS arbeidsstyrke av rundt personer, fordelt på ca. 656 direkte ansatte og ca. 544 innleide. AKPS forretningsstrategi for APSI, et ledende kommersielt verft i USA, er å bygge handelsfartøy for det amerikanske Jones Act-markedet. Tre av fartøyene som i dag bygges av APSI, vil bli solgt til selskaper heleid av AMSC. Det fjerde fartøyet som i dag bygges av APSI, vil bli solgt til OSG. De tre fartøyene som skal selges til AMSCs datterselskaper, vil bli bareboat-chartret til OSG. Kostnadseffektiv og konkurransedyktig bygging av nye fartøy er kritisk for at AKPS skal lykkes med sin forretningsmodell. Det er flere faktorer som gjør AKPS i stand til å tjene penger i dette markedet: et topp moderne verft med avansert teknologi og moderne utstyr, tilgang til global skipsbyggingsekspertise fra Hyundai Mipo Dockyard og tilknyttede selskaper, og en solid leveransehistorikk med levering av fire containerskip til Matson Navigation Company og åtte produkttankere til AMSC og OSG. Jones Act-markedet USAs kystfartslover, som vanligvis refereres til som «the Jones Act», krever at alle kommersielle skip som frakter varer mellom havner i USA, må være bygget, eid, drevet og bemannet av amerikanske statsborgere, og registrert under amerikansk flagg. Hovedavtalen med PSDC Aker Philadelphia Shipyard driver verftet under en 99-års leieavtale med Philadelphia Shipyard Development Corporation (PSDC), en offentlig stiftelse. En overord- net avtale styrer Aker Philadelphia Shipyards forhold til PSDC og de ulike offentlige instansene som har bidratt til å etablere verftet. Under hovedavtalen har de ulike offentlige instansene skutt inn ca USD 438 millioner til rehabilitering og modernisering av anlegget og opplæring av arbeiderne. I denne forbindelse ble Aker Philadelphia Shipyard pålagt å foreta enkelte investeringer i infrastruktur for totalt USD 135 millioner. Denne forpliktelsen har selskapet oppfylt. APSI ble også pålagt å investere totalt USD 50 millioner, tilsvarende de offentlige tilskuddene, for bestemte opplæringskostnader. Dette er også gjennomført. Hovedavtalen krever i tillegg at Aker Philadelphia Shipyard sysselsetter i gjennomsnitt minst 500 fulltidsansatte per år i perioden 1. januar 2005 til og med 31. desember Dersom sysselsettingen ved Aker Philadelphia Shipyard faller til et gjennomsnittsnivå lavere enn 200 fulltidsansatte i to påfølgende kalenderår, kan utleieren si opp leieavtalen for verftet. Med dagens forretningsplan og ordrereserve regner Aker Philadelphia Shipyard det som lite sannsynlig at verftet vil ha mindre enn 200 fulltidsansatte i snitt i to påfølgende kalenderår så lenge det foregår skipsbygging på verftet. Aker Philadelphia Shipyard årsrapport

4 Styrets årsberetning I 1997 utstedte Kvaerner ASA og datterselskapet Kvaerner, Inc., morselskapsgarantier for visse forpliktelser, inkludert forpliktelsen til å sysselsette et minimum antall ansatte som beskrevet ovenfor. Garantien fra Kvaerner, Inc. er frigitt. Garantien fra tidligere Kvaerner ASA er fortsatt gyldig gjennom Aker Maritime Finance ASA (som etterfølger etter sammenslåingen med Kvaerner ASA). I forbindelse med delingen av AMSCs skipsbyggings- og skipseierdrift i desember 2007, utstedte AKPS en kontragaranti på USD 20 millioner til fordel for Aker Maritime Finance ASA og AMSC i forbindelse med den nevnte sysselsettingsgarantien. Strategi Med sin unike samarbeidspartnerstruktur, serien på tolv kontraherte identiske produkttankere og med opsjoner på ytterligere fire, lignende tankere, vil AKPS fortsette utviklingen av APSIs posisjon som det mest effektive skipsverftet i det amerikanske Jones Act-markedet for produksjon av handelsfartøy. Vi forventer at dette sterke utgangspunktet vil skape muligheter for lønnsom bygging av skip i eksisterende og nye markedssegmenter. AKPS vil løpende følge og vurdere hvordan man kan dra mest mulig nytte av selskapets konkurransefortrinn og markedsandel. Viktige hendelser i 2009 Tre produkttankere ble levert i henholdsvis februar, juni og desember 2009, og formelt døpt Overseas Boston, Overseas Nikiski og Overseas Cascade. Produkttankerprosjektet hadde en fullføringsgrad på 74 prosent ved utgangen av De fire produkttankerne som er under bygging, er planlagt levert i første, andre og fjerde kvartal 2010, samt i første kvartal AKPS har tilsagn om byggefinansiering for de fire gjenværende produkttankerne kontrahert av AMSC og OSG, til vanlige vilkår og betingelser. Den 11. desember 2009 inngikk selskapet en forliksavtale og flere andre avtaler med OSG, AMSC, Aker og andre tilknyttede parter om å endre enkelte aspekter ved selskapenes kommersielle forhold samt løse alle utestående kommersielle uoverensstemmelser. Forliksavtalen innebar at den påbegynte voldgiftssaken mellom AMSC og OSG kunne avsluttes, og løste flere utfordringer for AKPS, inkludert tilstrekkelig kortsiktig likviditet under det pågående byggeprogrammet på tolv tankere for AMSC opprinnelig annonsert i Som en del av avtalene solgte AMSC sine rettigheter til å kjøpe to av de tolv tankerne (AKPS Skrog 015 og 016) til OSG for å løse AMSCs vansker med å finansiere disse to fartøyene, og AKPS godtok videre å betale konvensjonalbot til OSG i tilfelle for sen levering av disse fartøyene iht avtalenes vilkår og betingelser. Det første av disse to fartøyene ble levert i desember 2009, og det andre ventes levert i fjerde kvartal I tillegg bortfalt eksklusivitet mellom AKPS og OSG, og mellom AKPS og AMSC, for bygging av tankere. Selskapet står dermed fritt til å inngå avtaler med andre interesserte parter. AKPS og AMSC avtalte også å annullere AMSCs opsjoner på tankere etter AKPS Skrog 020 (dvs. AKPS Skrog 021 til 029). AMSC beholder fire opsjoner hos AKPS på produkttankere (dvs. AKPS Skrog ). Som en del av forliksavtalene ble det forhandlet frem faste kjøpesummer for de resterende tankerne. AMSC godtok å betale AKPS omtrent USD 2,6 millioner for kredittfasiliteter knyttet til byggefinansiering (som igjen betales til Caterpillar Financial Services Corporation og Aker ASA) samt å overdra omtrent USD 3,0 millioner i innskuddsrettigheter for materialer med lang ledetid til AKPS. På grunn av den reviderte prisstrukturen ble samlet inntekt på de eksisterende skipsbyggingskontraktene med AMSC redusert med USD 9,7 millioner. Gjennomgang av årsregnskapet AKPS utarbeider og presenterer sine regnskaper i henhold til IFRS (International Financial Reporting Standards) fastsatt av EU. Aker Philadelphia Shipyard ASA ble etablert 16. oktober 2007 som holdingselskap for APSI, som eier skipsverftet i Philadelphia, Pennsylvania, USA. I samsvar med IFRS bokfører AKPS de ni siste tankerne i ordren på tolv tankere som ett prosjekt. Inntekter og kostnader blir derfor bokført basert på fullføringsgraden for hele prosjektet. Per 31. desember 2009 hadde AKPS fullført ca. 74 prosent av prosjektet. Ordrereserve APSI hadde en ordrereserve på USD 246,7 millioner per 31. desember Ved årets utgang besto ordrereserven av resterende arbeid på de fire gjenværende tankerne i serien på 12 skip. En netto nedgang i ordrereserven på USD 253,2 millioner i forhold til 2008 skyldes ytterligere tre skip som ble levert og arbeid som ble utført på de resterende fire bestilte fartøyene, samt de tidligere nevnte prisjusteringene gitt til AMSC som en del av forliket. I tillegg har APSI en avtale med AMSC om opsjoner på bygging av ytterligere fire produkttankere som må utøves i tidsrommet 2010 til Som tidligere nevnt ble antall opsjoner til AMSC redusert fra tretten til fire som en del av avtalen. Resultatregnskap AKPS hadde i 2009 driftsinntekter på USD 226,7 millioner, mot USD 285,0 millioner i Inntekter er beregnet etter metoden for prosentvis ferdigstillelse, hovedsakelig basert på omfanget av ferdig arbeid sammenlignet med estimert totalt omfang for prosjektet. Bokførte inntekter i 2009 og 2008 representerer inntekter i forbindelse med produkttankerne som bygges for AMSC og OSG. Driftsresultatet i AKPS før renter, skatte kostnad, avskrivninger og amortiseringer (EBITDA) ble USD 13,4 millioner i 2009 mot USD 16,2 millioner i Dette tilsvarer EBITDA-marginer på henholdsvis 5,9 og 5,7 prosent. Avskrivningene i 2009 beløp seg til USD 7,4 millioner mot USD 7,1 millioner i I 2009 er det foretatt en nedskrivning av goodwill på USD 11,0 millioner som påløp pga. usikkerheten rundt fremtidige ordrer og kontantstrømmer. AKPS hadde et negativt driftsresultat (EBIT) på minus USD 5,0 millioner i 2009, mot et positivt resultat på USD 9,1 millioner i Selskapet utførte lignende prosedyrer for å fastslå om det forelå verdifall for varige driftsmidler, men basert på analysen hadde det ikke forekommet verdifall per 31. desember 2009 (se note 1 i konsernregnskapet). Netto finansposter utgjorde en inntekt på USD 6,2 millioner i 2009, mot en kostnad på USD 8,9 millioner i Positive netto finansposter i 2009 skyldes hovedsakelig gevinst fra valutaterminkontrakter for valutasikring knyttet til byggeprosjektet for tankskip, og agio på kontantbeholdninger i NOK. Begge gevinster skyldes svekkelsen av USD i Gevinstene vil ikke ha innvirkning på den generelle lønnsomheten i byggeprosjektet for de ni tankskipene, og heller ikke på informasjon gitt tidligere i forbindelse med lønnsomhet. Rentekostnader i forbindelse med byggefinansiering belastes prosjektene direkte og vil derfor ikke komme frem i finanspostene i regnskapet. Skattekostnad i 2009 ble USD 5,6 millioner, mot USD 1,9 millioner i AKPS hadde et netto tap på USD 4,4 millioner i Dette tilsvarer et basis og utvannet tap per aksje på USD -0,43. De tilsvarende tallene for 2008 var et netto 4 Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2009

5 Styrets årsberetning tap på USD 1,8 millioner, og basis og utvannet tap per aksje på USD -0,17. Hvis nedskrivningen av goodwill hadde blitt utelatt, ville netto resultat vært USD 6,6 millioner (basis og utvannet resultat per aksje på USD 0,65). AKPS forskning og utvikling (FoU) er primært knyttet til to områder. Det viktigste er utvikling av byggemetoder og arbeidsmetoder for å sikre at APSI får full uttelling av læringskurven og produserer hver seksjon og hvert fartøy mer effektivt enn det forrige. Det arbeides også med utvikling knyttet til nye fartøy, men APSI vil ikke utvikle eget design for andre typer fartøy. Selskapet vil heller identifisere og anskaffe det beste som finnes innen skipsdesign eksternt, og innlede samarbeid med eierne. Kontantstrøm Selskapets kontantstrøm fra driften er meget dynamisk, ettersom den delvis er avhengig av betaling for bygging og levering av fartøy til eksterne kunder. Netto kontantstrøm fra driften i 2009 var positiv og beløp seg til USD 88,7 millioner, mens netto kontantstrøm fra driften i 2008 var negativ med USD 73,1 millioner. Som tidligere nevnt skyldes de vesentlige endringene leveringstidspunkt og fullføringsgraden på skip. Netto kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter var USD 3,4 millioner i 2009 og USD 6,5 millioner i Disse utgiftene gikk hovedsaklig til forbedring av infrastruktur og utskifting av utstyr. Netto kontantstrøm benyttet til finansieringsaktiviteter var USD 72,6 millioner 2009 sammenlignet med netto kontantstrøm innbetalt fra finansieringsaktiviteter på USD 44,8 millioner i Endringen skyldes hovedsakelig trekk av byggelånet og leveringstidspunkt for skip. Finansiell stilling og likviditet Per 31. desember 2009 hadde AKPS kontanter og kontantekvivalenter for USD 36,2 millioner. Det tilsvarende tallet for 2008 var USD 23,6 millioner. Økningen skyldes hovedsakelig timingen av trekk på kreditten for fartøyer under bygging; timingen av kundenes milepælsbetalinger og overskudd på tankerprosjektet. Ved årets slutt 2009 var AKPS netto arbeidskapital USD 52,9 millioner, sammenlignet med USD 42,0 millioner per 31. desember Omløpsmidler per 31. desember 2009 besto hovedsakelig av utestående fordringer for skip under bygging til totalt USD 94,6 millioner, sammenlignet med USD 162,1 millioner ved årets slutt 2008, forhåndsbetaling for fremtidige fartøy på USD 10,7 millioner, sammenlignet med USD 16,5 millioner per 31. desember 2008, samt rentebærende fordringer i forbindelse med containerskip på USD 3,0 millioner, sammenlignet med USD 4,8 millioner per 31. desember Den samlede nedgangen i omløpsmidler skyldes først og fremst reduksjonen av utestående fordringer for skip under bygging med leveringen av den åttende produkttankeren i desember, og et delvis forlik for containerskipfordringen. Andre aktiva per 31. desember 2009 på USD 71,6 millioner var varige driftsmidler og diverse andre aktiva. Per 31. desember 2008 utgjorde andre aktiva totalt USD 88,4 millioner, og besto av eiendom, anlegg og utstyr og diverse andre aktiva. Den betydelige nedgangen skyldes nedskrivningen av goodwill i 2009 på USD 11,0 millioner og avskrivning og amortisering på USD 7,4 millioner. Kortsiktig gjeld på USD 93,0 millioner er hovedsakelig knyttet til byggefinansiering, leverandørgjeld, påløpte forpliktelser og løpende avsetninger. Det tilsvarende tallet for 2008 var USD 168,0 millioner. Nedgangen skyldes først og fremst reduserte utestående byggelån ved årets utgang pga. leveringen av fartøyet i desember Rentebærende gjeld gikk ned til USD 81,3 millioner per 31. desember 2009 sammenlignet med USD 153,9 millioner per 31. desember Denne nedgangen kan tilskrives timingen av trekk på kreditten for fartøyer under bygging. Ved årets utgang 2009 var egenkapitalen USD 87,3 millioner, og egenkapitalandelen 40 prosent. Tilsvarende tall for 2008 var henholdsvis USD 91,7 millioner og 31 prosent. Reduksjonen i egenkapitalen skyldes årets underskudd. Styret anser at selskapet har en sunn økonomi og at finansieringsstrukturen er tilfredsstillende. AKPS byggefinansiering har visse klausuler om kryssmislighold til AMSCs takeout-finansiering for AKPS NB 013, 014 og 16 og OSGs forpliktelse til å kjøpe AKPS Hull 015. I tillegg inneholder AKPS byggefinansiering og langsiktige lån misligholdsklausuler utløst av en insolvens i AMSC. AKPS overvåker denne tilknytningen til AMSC og den potensielle påvirkningen på driften blant annet gjennom hyppige oppdateringer med ledelsen i AMSC. Dersom det forekommer mislighold av AMSCs finansiering eller en insolvens oppstår i AMSC, vil også AKPS byggelån og kredittfasiliteter være misligholdt, noe som krever at selskapet må søke om fraskrivelser fra lånegivere. Som betingelse for en slik fraskrivelse kan en långiver blant annet kreve ytterligere sikkerhet eller garantier, øke renten og/eller kreve gebyrer. Det er ingen garantier for at en långiver vil innvilge en slik fraskrivelse. I et slikt tilfelle kan långiver kreve umiddelbar tilbakebetaling av lån, si opp sikkerheten og/eller utøve andre rettigheter eller rettsmidler. I tillegg har den globale finanskrisen medført risiko for eksisterende og fremtidige finansieringskilder. AKPS overvåker regelmessig tilstanden til byggelånets långiver og den finansielle tilstanden til finansinstitusjonene selskapet bruker for kontantstyringstjenester og der det foretar innskudd og andre investeringer. Risiko Markedsrisiko Den generelle markedsrisikoen er knyttet til Jones Act, men markedsekspertene tror det er lite sannsynlig at det vil komme vesentlige lovendringer. AKPS er også utsatt for markedsrisiko forbundet med ubalanse mellom tilbud og etterspørsel for tonnasje og en tilsvarende nedgang i nybyggingsprosjekter. AKPS vil være eksponert for risiko hvis selskapet ikke klarer å sikre nye ordrer og/eller finansiering for fartøy etter den eksisterende ordren på tolv skip. For ytterligere analyse av disse risikoene, se Fremtidsutsikter. Driftsrisiko AKPS er eksponert for risiko i forbindelse med bygging av skip. Risiko innen skipsbygging er hovedsakelig knyttet til verftets evne til å takle den forventede læringskurven og til å oppnå den nødvendige produktiviteten. Deretter er man eksponert for usikkerhet i tilgjengelighet av fagarbeidere samt risikoen for å miste stabile leverandørnettverk og underleverandører. Finansiell risiko AKPS aktiviteter eksponerer selskapet for en rekke finansielle risikoer: markedsrisiko (inkludert valutarisiko, markedsrenterisiko og markedsprisrisiko), kredittrisiko, likviditetsrisiko og kontantstrømrenterisiko. AKPS overordnede risikostyring fokuserer på uforutsigbarheten i finansmarkedene og søker å begrense mulige negative virkninger på AKPS finansielle stilling til et minimum. AKPS benytter derivatbaserte finansinstrumenter som sikring mot visse risikoeksponeringer. Risikostyringen utføres i henhold til retningslinjer godkjent av styret. Disse retningslinjene etablerer prinsipper for Aker Philadelphia Shipyard årsrapport

6 Styrets årsberetning den overordnede finansielle risikostyringen, samt retningslinjer som dekker spesifikke områder som valutarisiko, renterisiko, kredittrisiko, anvendelse av derivatbaserte og ikke-derivatbaserte finansinstrumenter og investering av overskuddslikviditet. Alle vesentlige valutaposter i balansen blir sikret i henhold til AKPS retningslinjer. I tillegg er det inngått sikring for de fleste faste avtaler med fremtidige oppgjør i valuta. Det er begrenset eksponering gjennom terminkontrakter i forbindelse med de fire tankerne som ennå ikke er fullført. AKPS har sikret over 95 prosent av sin valutaeksponering for fullføringen av den gjeldende ordren. Ingen terminkontrakter er sikret for opsjonsfartøyer. Selskapet anser at sin netto valutaeksponering er minimal. AKPS driver en kapitalintensiv virksomhet. Selskapet er avhengig av tilgang til byggefinansiering og andre lån og gjeldsordninger i den grad selskapets egen kontantstrøm fra drift og milepælsbetalinger fra kundene ikke er nok til å dekke drift og kapitalkostnader. AKPS må på sin side bygge opp og vedlikeholde tilstrekkelig egenkapital for å muliggjøre låneaktiviteten. Gjennom byggefinansieringen er selskapet eksponert for rentevariasjoner. Renterisikoen anses som moderat, men varierer med behovet for ekstern kapital til skip under bygging. Skipseiere og utleiere blir kredittvurdert før avtaler inngås. Skipseiere har vanligvis godkjent finansiering på plass før avtalene signeres. Når et skip er ferdig, overføres eierskapet når betaling finner sted. Dersom en skipseier ikke betaler, kan selskapet forsøke å avhende fartøyet i det åpne markedet for å gjenvinne AKPS byggekostnader. Kredittrisiko i forbindelse med AKPS kundefordringer anses som begrenset. Kredittrisiko i forbindelse med kontanter og bankinnskudd anses som minimal. Hendelser etter balansedagen Ingen vesentlige hendelser har funnet sted etter balansedagen. Fortsatt drift I lys av AKPS økonomiske stilling bekrefter styret at regnskapet for 2009 er utarbeidet og presentert ut fra en forutsetning om fortsatt drift. Morselskapets årsregnskap og disponering årets resultat Resultatregnskapet for Aker Philadelphia Shipyard ASA viser et overskudd for regnskapsåret 2009 på USD Styret foreslår av årets overskudd disponeres som vist nedenfor: Utbetaling av utbytte USD 0 Annen egenkapital USD Disponert totalt USD Fri egenkapital beløper seg til USD Helse, miljø og sikkerhet En sunn og trygg arbeidsplass som er miljøvennlig er et viktig element i AKPS strategi. AKPS utvikler retningslinjer for å overholde eller overgå alle føderale og lokale krav. Overholdelse av miljøforskrifter sikres gjennom etablering av driftsprosedyrer for beste styringspraksis. Prosedyrene implementeres gjennom overvåking og oppfølging fra ledelsens side. HMS-gruppen med medlemmer fra fagforening og ledelse (Union-Management Safety and Environmental Board) ved AKPS gjennomgår de ulike HMS-programmene og gir anbefalinger om retningslinjer og prosedyrer. HMS-systemet omfatter sikkerhetsopplæring av de ansatte og av underleverandører, sikkerhetsinspeksjoner, programmer for helse og velvære, testing for narkotiske stoffer, utrykking i nødsituasjoner og miljøprogrammer. Selskapet forventer å implementere nye initiativer rettet mot forbedring av HMS-holdninger i løpet av Frekvensen av hendelser med fravær (hendelser som medfører fravær fra arbeid per million arbeidstimer) var 6,2 i 2009, mot 7,1 in Ulykkene skjedde i løpet av totalt arbeidstimer utført av AKPS-ansatte i 2009, sammenlignet med arbeidstimer i AKPS jobber kontinuerlig med å forbedre sikkerheten og for å redusere antall skader ved skipsverftet. For å redusere antall ulykker og skader vil Aker Philadelphia Shipyard fortsette å forbedre sine interne systemer og prosedyrer for utveksling av kunnskap og erfaringer fra tidligere ulykker og potensielt farlige hendelser. I tillegg har selskapet lagt mer vekt på indikatorer i forkant enn i etterkant. Selskapet arbeider også med eksterne parter for å identifisere og innføre beste praksis for å utvikle en kultur med nulltoleranse for farlige hendelser (Zero Incident Culture). I den forbindelse ble AKPS valgt til å inngå en samarbeidsavtale med det amerikanske arbeidsdepartmentets Occupational Health and Safety Administration (OHSA) i Avtalen er ment å bistå selskapet med å implementere et vellykket administrasjonssystem for helse og sikkerhet for å beskytte sine ansatte og oppmuntre selskapet til å delta i OSHAs frivillige verneprogram. Selskapet har gjennomført alle sine forpliktelser for det første året i denne avtalen. AKPS tar sitt miljøansvar på alvor. Rapportering av miljøstatus er en integrert del av selskapets rapporteringssystem, på linje med rapportering av finans og drift. AKPS skal overholde gjeldende lover, regler og forskrifter. Dette omfatter også evaluering og innføring av miljømessige forbedringer i produksjonsprosessene og bruk av alternative materialer og tjenester. AKPS fremmer åpen kommunikasjon om miljøspørsmål med ansatte, naboer, offentlige instanser og andre interesserte parter. Det ble ikke registrert noen uhell med miljøutslipp verken i 2009 eller i APSI samler opp og sorterer avfall for å sikre en miljømessig ansvarlig håndtering, deponering og gjenvinning av restverdier. Organisasjon Den 31. desember 2009 hadde AKPS rundt 656 direkte ansatte. Utskiftningstakten i arbeidsstokken i 2009 var 9 prosent, hovedsakelig forbundet med organiserte arbeidere. En arbeidsgiver med like muligheter for alle AKPS ønsker å være en attraktiv arbeidsgiver og fører en åpen og rettferdig personalpolitikk. Alle ansatte og stillingssøkende skal behandles likt, uavhengig av etnisk bakgrunn, kjønn, religion, livssyn og alder. Mangfold styrker AKPS totale kapasitet og kompetanse. I tråd med dette kommer omtrent 46 prosent av arbeidsstyrken til APSI fra minoritetsgrupper. Maritim sektor har tradisjonelt vært mannsdominert. Hele bransjen står overfor en utfordring når det gjelder å øke andelen kvinnelige ansatte. Selskapet arbeider aktivt med denne utfordringen. For eksempel oppfordrer selskapet kvinner til å søke, og har sett en økende interesse blant potensielle kvinnelige ansatte for en karriere i selskapet. Videre har selskapet aktivt rekruttert fra skoler og etablert opplæringsprogrammer med flere kvinner. Selskapet driver også kontinuerlig opplæring av ansatte, formenn og ledere i henhold til våre retningslinjer for lik behandling av alle. Ved utgangen av 2009 var det ingen kvinner i AKPS toppledelse, men kvinner har nøkkelposisjoner som økonomisjef, prosjektkostnadskontroller, leder for utprøving og kommisjonering, samt produksjonssjef. Videre er det tre kvinner i lærlingprogrammet, og to av fem styremedlemmer er kvinner. 6 Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2009

7 Styrets årsberetning Eierstyring og selskapsledelse AKPS retningslinjer for eierstyring og selskapsledelse er etablert for å sikre en korrekt fordeling av roller mellom selskapets eiere, styret og den operative staben. En slik fordeling av roller sikrer at mål og strategier blir utarbeidet, at vedtatte strategier for selskapet blir implementert, samt at de oppnådde resultatene kan verifiseres og følges opp. Anvendelse av disse prinsippene bidrar også til en tilfredsstillende overvåking og verifisering av aktiviteter på konsernnivå. En passende fordeling av ansvar og tilfredsstillende kontrollprosedyrer bidrar også til høyest mulig verdiskaping over tid, til beste for aksjonærer og andre interessenter. Styret i AKPS etablerte sine retningslinjer for eierstyring og selskapsledelse i AKPS retningslinjer for eierstyring og selskapsledelse beskrives mer detaljert på side 63 i den engelske fullversjonen av årsrapporten. Fremtidsutsikter Aker Philadelphia Shipyard har bygget et sterkt fundament for fremtiden, dels ved å ha opparbeidet seg et godt renommé for å levere det selskapet lover, dels ved å ha utviklet en effektiv og nyskapende organisasjon. AKPS ordrereserve på USD 246,7 millioner sikrer byggeaktiviteten frem til første kvartal i 2011, når den tolvte produkttankeren forventes levert. Full utnyttelse av selskapets anlegg vil imidlertid kreve nye prosjekter. Basert på opsjonsavtalen med AMSC, har AKPS inngått kjøpsforpliktelser for materialer med lang ledetid til tankere med levering i siste del av 2011 og inn i Den globale finanskrisen har skapt usikkerhet som har forsinket beslutningsprosessene for nybygging og gjort det vanskeligere å finansiere nybyggprosjekter. AKPS fortsetter imidlertid sin målsetting om å levere markedets mest kostnadseffektive og miljøvennlige handelsskip til Jones Act-markedet, og har tro på at selskapet vil være den foretrukne leverandøren når disse fartøyene skal bestilles. Dagens anstrengte økonomiske klima sliter også på enkelte av våre hovedleverandører, finanspartnere og kunder. Vi vil fortsette å overvåke situasjonen kontinuerlig for å redusere og effektivt håndtere mulige utfordringer. Den nåværende økonomiske situasjonen, kombinert med prosedyrer og retningslinjer implementert i AKPS i tidligere år, inkludert lærlingprogrammet, har forbedret tilgangen til arbeidskraft for skipsbygging. AKPS vil fortsette aktiviteter i alle markeder med skytteltankere, containerskip, fartøy for kortdistanseshipping, lektere og andre større stålkonstruksjoner. Som følge av myndighetenes nylige satsing på fornybar energi har AKPS fått henvendelser om bygging av installasjonsfartøy for vindmøller. AKPS vurderer alle muligheter i lys av hva som vil skape størst langsiktig verdi for AKPS og selskapets aksjonærer. Et hovedfokus i 2010 vil fortsatt være å sikre nye ordrer og utvide ordrereserven. Gjeldende produksjonsstart for det første opsjonsfartøyet (skrog 017) er planlagt for våren 2010, men er avhengig av at selskapet får en sikker ordre og/eller sikrer byggefinansieringen for dette fartøyet. Selv om en endelig ordre og byggefinansieringen ikke er på plass ennå, har AKPS inngått kjøpsforpliktelser for materialer med lang ledetid for skrog som tankere, og vil fortsette å forplikte seg i forbindelse med skrog 017 i henhold til den antatte produksjonsplanen. Dersom selskapet ikke bygger skrog 017, enten som følge av en sikker ordre eller spekulativt, anslås det at selskapet vil pådra seg utgifter i overkant av USD 15,0 millioner. Hvis selskapet ikke kan bygge ytterligere fartøy etter serien på tolv tankere uten et større avbrudd, vil selskapet pådra seg betydelige tilleggskostnader, og det vil bli svært krevende for selskapet å fortsette driften etter at den tolvte tankeren er levert. I tillegg, fordi flere fartøy er i produksjon samtidig, kan fraværet av en fortsatt sikker ordrereserve føre til ineffektivitet i driften under fullføring av de siste skipene i serien på tolv. Styrets ansvarserklæring Styret og administrerende direktør har i dag gjennomgått og godkjent styrets årsberetning, konsernregnskapet og regnskapet for Aker Philadelphia Shipyard ASA, for året som ble avsluttet 31. desember 2009 (årsrapport 2009). Aker Philadelphia Shipyard ASAs konsernregnskap har blitt utarbeidet i henhold til IFRS fastsatt av EU og ytterligere krav til informasjon i den norske regnskapsloven, gjeldende per 31. desember Det separate regnskapet for Aker Philadelphia Shipyard ASA har blitt utarbeidet i henhold til den norske regnskapsloven og norske regnskapsstandarder (NRS) per 31. desember Styrets årsberetning for AKPS og morselskapet er i henhold til kravene i den norske regnskapsloven og norsk regnskapsstandard nummer 16 per 31. desember Etter vår beste overbevisning: har konsernregnskapet og regnskapet for morselskapet for 2009 blitt utarbeidet i henhold til gjeldende regnskapsstandarder gir regnskapene et rettvisende samlet bilde av eiendeler, forpliktelser, finansiell stilling og resultat per 31. desember 2009 for AKPS og morselskapet inkluderer styrets årsberetning for AKPS og morselskapet en rettvisende gjennomgang av: utviklingen og resultatene til virksomheten samt AKPS og morselskapets posisjon viktige risikoer og usikkerhetsfaktorer som AKPS og morselskapet står overfor Oslo, 1. mars 2010 Styret i Aker Philadelphia Shipyard ASA Karl Erik Kjelstad Gary Mandel Mark Singel Styreleder Nestleder Marianne Heien Blystad Elin Karfjell James H. Miller Adm. dir. Aker Philadelphia Shipyard årsrapport

8 Aker Philadelphia Shipyard konsernet Konsolidert resultatregnskap Beløp i USD Note Driftsinntekt Kostnader ved skipsbygging ( ) ( ) Lønn og andre personalkostnader, netto 2 (1 905) (2 204) Andre driftskostnader 3 (5 643) (7 875) Driftsresultat før avskrivinger og amortiseringer Avskrivning 6 (7 415) (7 117) Redusert goodwill 7 (11 011) - Driftsresultat (4 996) Finansinntekter Finanskostnader 4 (1 239) (10 462) Resultat før skatt Skatt 5 (5 642) (1 894) Årets resultat 1) (4 399) (1 754) Aker Philadelphia Shipyard konsernet Konsolidert oppstilling over totalresultat Beløp i USD (unntatt tall for aksjer og per aksje) Årets resultat (4 399) (1 754) Andre innregnede inntekter og kostnader, ikke medregnet inntektsskatt - - Årets totalresultat 1) (4 399) (1 754) 1) Alt tilskrevet aksjonærer i AKPS. Gjennomsnittlig antall aksjer Basisresulat per aksje 2) 14 (0,43) (0,17) Utvannet resultat per aksje 3) 14 (0,43) (0,17) 2) Tap som kan tilskrives morselskapets aksjonærer / gjennomsnittlig antall aksjer. 3) Det var ingen instrumenter med potensiell utvanningseffekt utestående per 31. desember 2009 og Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2009

9 Aker Philadelphia Shipyard konsernet Konsolidert oppstilling over finansiell posisjon per 31. desember Beløp i USD Note EIENDELER Varige driftsmidler Immaterielle eiendeler Rentebærende langsiktige fordringer Andre anleggsmidler Sum anleggsmidler Fordringer på skip under utførelse Forskuddsbetaling og andre fordringer Tilgodehavende inntektsskatt Rentebærende kortsiktige fordringer, netto Kontanter og kontantekvivalenter Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Innbetalt kapital Annen egenkapital Egenkapital som kan henføres morselskapets aksjonærer Sum egenkapital Rentebærende langsiktig gjeld Forpliktelser ved utsatt skatt Sum langsiktig gjeld Byggelån 16, Rentebærende kortsiktig gjeld 16, Leverandørgjeld og andre betalingsforpliktelser Betalbar skatt på inntjening Kortsiktige avsetninger Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Oslo, 1. mars 2010 Styret i Aker Philadelphia Shipyard ASA Karl Erik Kjelstad Gary Mandel Mark Singel Styreleder Nestleder Marianne Heien Blystad Elin Karfjell James H. Miller Adm. dir. Aker Philadelphia Shipyard årsrapport

10 Aker Philadelphia Shipyard konsernet Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapital Beløp i USD Aksjekapital Overkursfond Annen EK Total egenkapital Balanse 31. desember Overføring av overkursfond til annen EK - (20 000) Utbetalt utbytte i (4 373) (4 373) Transaksjonskostnader ved aksjeemisjon, betalt i (116) - (116) Totalresultat (1 754) (1 754) Balanse 31. desember Totalresultat (4 399) (4 399) Balanse 31. desember Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2009

11 Aker Philadelphia Shipyard konsernet Konsolidert kontantstrømoppstilling Beløp i USD Note Resultat før skatt Urealisert valutagevinst/-tap (6 415) Avskrivning Nedskrivning goodwill Nedskrivning av eiendeler under utførelse Netto finansposter (339) (Økning)/nedgang i: Utestående fordringer på skip under bygging (68 942) Andre omløpsmidler 11, (2 702) Andre anleggsmidler Økning/(nedgang) i: Påløpt gjeld og andre betalbare poster (7 706) Betalt inntektsskatt 5 (4 104) (8 657) Betalte renter, netto etter aktivert rente 4 (1 819) (1 768) Renter mottatt Netto kontantstrøm fra driften (73 064) Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler 6 (3 430) (6 491) Netto kontantstrøm anvendt på investeringsaktiviteter (3 430) (6 491) Innbetaling ved opptak av langsiktig, rentebærende gjeld Tilbakebetaling av langsiktig, rentebærende gjeld 16 (2 152) (2 092) Innbetalinger ved opptak av byggelån Tilbakebetaling av byggelån 16 ( ) ( ) Utbetalt utbytte - (4 373) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (72 552) Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter (34 800) Kontanter og kontantekvivalenter per 1. januar Kontanter og kontantekvivalenter per 31. desember Aker Philadelphia Shipyard årsrapport

12 Aker Philadelphia Shipyard ASA Noter til regnskapet Note 1: Regnskapsprinsipper Samsvarserklæring Det konsoliderte årsregnskapet fra Aker Philadelphia Shipyard ASA og dets datterselskaper (AKPS) er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS) som vedtatt av EU med gyldighet i den til enhver tid relevante regnskapsperiode. Forslag til årsregnskap 2009 ble fastsatt av syret og konsernsjef den 1. mars Grunnlag for utarbeidelse av årsrapporten Aker Philadelphia Shipyard ASA ble etablert den 16. oktober 2007 som et holdingselskap for Aker Philadelphia Shipyard, Inc. (APSI) som eier og driver et skipsverft i Philadelphia i Pennsylvania, USA. Den 3. desember 2008 dannet APSI et heleid datterselskap, Aker Philadelphia Priming Inc. (APPI) som skal eie og drifte APSl «prime plating» virksomhet. AKPS er hjemmehørende i Norge. APSl og APPI er hjemmehørende i staten Pennsylvania, USA. Relevante adresser er som følger: Aker Philadelphia Shipyard ASA Fjordalleen 16 Postboks 1423 Vika NO-0115 Oslo, Norge Aker Philadelphia Shipyard, Inc Kitty Hawk Avenue Philadelphia, PA USA Aker Philadelphia Priming, Inc Langley Avenue, Building 763 Philadelphia, PA USA Dette konsoliderte regnskapet er utarbeidet på grunnlag av historiske kostnader unntatt når det gjelder derivater av finansinstrumenter som er verdsatt til markedsverdi. BRUK AV ESTIMATER Utarbeidelse av regnskaper i henhold til IFRS krever bruk av estimater og forutsetninger som påvirker beløpene som rapporteres i regnskapene. Selv om disse estimatene er basert på ledelsens beste vurdering av løpende hendelser, kan de endelige verdier avvike fra estimatene. Viktige regnskapsestimater og forutsetninger er som følger: Registrering av salgsinntekter og kostnader AKPS benytter løpende avskrivningsmetode for bokføring av prosjekter i arbeid. Bruk av løpende avskrivningsmetode krever at AKPS beregner grad av ferdigstillelse i all kontraktvirksomhet hver balansedato, samt beregner de forventede endelige kostnader og overskudd på kontrakter. Registrering av inntekter og kostnadsestimater påvirkes av variabler som stålpriser, arbeidstilgjengelighet og -kostnader og av andre produksjonsfaktorer. AKPS må også vurdere og beregne konsekvensene av endringsordrer og kontraktsmessige krav som gjerne involverer komplekse forhandlinger med kunder. Generelt er estimatene mer usikre når det gjelder en nytt fartøydesign for AKPS, enn når fartøyet bygges senere i en serie. Estimater av markedsverdien av kontantstrømgenererende enheter AKPS må fastsette markedsverdien av sine kontantgenererende enheter for å kunne utføre den årlige testen av verdifall på goodwill. Å bestemme markedsverdien av den kontantgenererende enheten som utfører AKPS aktiviteter, er beheftet med usikkerhet og krever at man beregner den gjenvinnbare verdien som er den høyeste av enten markedsverdi minus salgskostnader og verdien av enheten i bruk. Den estimerte gjenvinnbare verdien bestemmes ut fra nåverdien av fremtidige kontantstrømmer i den kontantgenererende enhet. Generelt vil det av ulike årsaker være usikkerheter vedrørende timingen og kontantstrømmenes størrelse, inkludert produksjonskostnader og etterspørsel i Jones Act-shippingmarkedet i USA. I tillegg må AKPS etablere en passende rentesats for å diskontere forventede fremtidige kontantstrømmer. Eiendel ved utsatt skatt Eiendel ved utsatt skatt innregnes når det er sannsynlig at den vil bli realisert. Beregning av sannsynligheten krever at AKPS beregner kildene til fremtidige skattbare inntekter fra driften og reversering av skattbare midlertidige forskjeller. Beregningen av disse beløpene er beheftet med usikkerhet og er i hovedsak basert på historisk inntjening, reversering av skattbare midlertidige forskjeller og forventet inntjening fra kontrakter under arbeid og ordrereserve. Periodiseringer/Avsetning AKPS har forskjellige periodiseringer/avsettinger som krever at ledelsen foretar estimater. Ledelsen bruker alle tilgjengelige fakta og omstendigheter når de fastsetter disse estimatene, inkludert historiske erfaringer og informasjon fra eksterne rådgivere. Estimater og underliggende forutsetninger blir gjennomgått og vurdert kontinuerlig. Endringer av regnskapsmessige estimater bokføres i den perioden estimatet blir endret dersom endringen påvirker den perioden, og i endringsperioden og fremtidige perioder dersom endringen påvirker både nåværende og fremtidige perioder. AKPS REGNSKAP OG KONSOLIDERINGSPRINSIPPER Datterselskaper Det konsoliderte regnskapet omfatter regnskapet fra morselskapet Aker Philadelphia Shipyard ASA og dets datterselskaper Aker Philadelphia Shipyard, Inc. og Aker Philadelphia Priming, Inc. Et datterselskap er en enhet hvor Aker Philadelphia Shipyard ASA eier enten direkte eller indirekte over femti prosent av stemmeberettigede aksjer, eller på annet vis har kontroll til å styre driften og finansforvaltningen. Alle transaksjoner, fordringer, gjeld og urealisert overskudd mellom selskaper i konsernet, samt distribusjon av overskudd innad i konsernet, blir eliminert ved konsolidering. Valutakonvertering og -transaksjoner Funksjonell valuta Valutaposter inkludert i regnskapet til en enhet i AKPS blir først registrert i enhetens funksjonelle valuta, det vil si, den valutaen som best reflekterer de økonomiske realiteter i de underliggende hendelser med relevans for det aktuelle datterselskapet. Det konsoliderte regnskapet presenteres i USD som er rapporteringsvaluta for det konsoliderte regnskapet og funksjonell valuta for alle enhetene i AKPS. Transaksjoner og saldoer Valutatransaksjoner konverteres til den funksjonelle valutaen i henhold til gjeldende valutakurser på datoene for de respektive transaksjoner. Utestående fordringer og gjeld i utenlandsk valuta konverteres til den funksjonelle valutaen i henhold til gjeldende valutakurser på balansedatoen. Valutagevinst/-tap ved oppgjør etter slike transaksjoner, og ved konvertering av likvide aktiva og passiva som er kvotert i utenlandsk valuta, blir ført i resultatregnskapet. Valutaforskjeller som oppstår i forbindelse med driftsposter, er inkludert i driftsresultatet i resultatregnskapet, og de som oppstår i forbindelse med finansielle aktiva og passiva blir bokført netto som en finanspost. Eiendom, anlegg og utstyr Generelt Eiendom, anlegg og utstyr ervervet av AKPS selskaper blir bokført til kost på anskaffelsesdatoen. Avskrivinger blir beregnet lineært og blir justert for verdifall når nødvendig. Balanseverdiene av eiendom, anlegg og utstyr representerer kost etter fradrag for mottatte offentlige tilskudd og subsidier (når aktuelt) med fradrag for akkumulerte avskrivinger og eventuelle verdifallskostnader. Rentekostnader på lån til å finansiere bygging av fast eiendom, anlegg og utstyr blir aktivert frem til ferdigstillelse av eiendeler. Tomter avskrives ikke, mens øvrige anleggsmidler i bruk avskrives lineært. Forventet økonomisk levetid av langsiktige aktiva blir vurdert årlig og dersom de er vesentlig forskjellig fra tidligere beregninger, blir deres avskrivingsperioder tilsvarende forandret. Vanlige reparasjons- og vedlikeholdskostnader innregnes i resultatregnskapet i den regnskapsperioden de påløper. Kostnader for oppgraderinger inkluderes i eiendelens bokførte beløp når det er sannsynlig at AKPS vil få større økonomisk nytte enn det opprinnelige anslaget for eiendelens ytelse. Oppgraderinger blir 12 Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2009

13 avskrevet over den respektive eiendelens forventede økonomiske levetid. Gevinst og tap ved salg (avhending) bestemmes ved å sammenligne inntektene fra salget med bokført verdi, og blir inkludert i driftsresultatet. Avhendede aktiva blir rapportert til den minste av enten bokført verdi eller markedsverdi minus salgsomkostninger. Kostnadsføring av komponenter Selskapet allokerer det opprinnelig registrerte beløp betalt for en varige driftsmidler til driftsmiddelets hovedkomponenter og avskriver hver slik komponent separat over deres forventede økonomiske liv. IMMATERIELLE EIENDELER Goodwill Forskjellen mellom anskaffelseskost ved oppkjøp og viktig verdi av eiendeler klassifiseres som goodwill Etter den første registreringen blir goodwill beregnet til kost med fradrag for eventuelt verdifall. Goodwill blir testet for verdifall årlig, og oftere dersom hendelser eller endrede omstendigheter antyder at verdifall har funnet sted og bokført verdi er for høy. I første omgang blir all goodwill som anskaffes, allokert til den kontantstrømgenererende enheten som antas å ha nytte av synergier fra sammenslåingen. AKPS har for tiden bare en kontantstrømgenererende enhet. Verdifall beregnes ved å estimere gjenvinnbar verdi av den kontantstrømgenererende enheten som har fått den respektive goodwill allokert til seg. Når gjenvinnbar verdi av den kontantstrømgenererende enheten er mindre enn bokført verdi, registreres et verdifallstap. Verdifall på eiendeler med lang levetid Eiendom, anlegg og utstyr og andre anleggsmidler blir testet for mulig verdifall når hendelser eller endrede omstendigheter antyder at den bokførte verdien av en eiendel muligens ikke kan gjenvinnes. For å kunne beregne verdifall blir eiendelene gruppert på laveste nivå hvor det finnes identifiserbare, hovedsakelig uavhengige, kontantstrømmer. Et verdifallstap er forskjellen mellom bokført beløp og gjenvinnbart beløp hvor det siste beløpet er minst. Gjenvinnbar verdi er den høyeste av eiendelens netto salgspris og dens verdi i bruk. Bruksverdien beregnes ved å diskontere de fremtidige netto kontantstrømmer eiendelen forventes å generere. Et tidligere bokført verdifallstap blir reversert bare dersom det er en endring i estimatene som ble benyttet for å bestemme gjenvinnbar verdi, men settes ikke høyere enn den verdien man ville ha satt dersom man ikke hadde registrert verdifallstap i tidligere år. Leasingavtaler Leasingavtaler for eiendom, anlegg og utstyr hvor AKPS i det vesentlige har all risiko og økonomisk nytte av eierskap, er klassifiserte som finansielle leasingavtaler. Finansielle leasingavtaler blir aktivert ved inngåelse av avtalen til den laveste av markedsverdi av den leasede eiendommen og nåverdien av minimum terminbetalinger på avtalen. Terminbetalingene er delt mellom finanskostnader (rentedel) og reduksjonen av den totale forpliktelse under leasingavtalen (kapitaldel). Finanskostnadene føres direkte mot inntekter. Eiendom, anlegg og utstyr anskaffet under finansielle leasingavtaler, blir avskrevet over den korteste av eiendelens forventede økonomiske liv eller leasingavtalens varighet. Leasingavtaler hvor en vesentlig del av risiko og nytte av eierskap forblir hos utlåner, blir klassifisert som operative (driftsrelaterte) leasingavtaler. Utbetalinger i forbindelse med operative leasingavtaler etter fradrag for eventuelle insitamenter fra utlåner, føres i resultatregnskapet med lineært beregnede beløp selv når avdragene varierer. Andre langsiktige fordringer Andre langsiktige fordringer beregnes til netto nåverdi når forventet betaling forfaller etter 12 måneder og disse ikke er rentebærende. Byggekontrakter AKPS forretningsaktiviteter handler i det alt vesentlige om levering av fartøyer og tjenester i henhold til kontrakt med kunder. Inntekter i forbindelse med byggekontrakter bokføres etter metoden med ferdigstillelsesgrad, basert i hovedsak på omfang av ferdig arbeid sammenlignet med beregnet totalt prosjektomfang på balansedatoen. Graden av ferdigstillelse baseres på arbeidstimer utført i forhold til totalt beregnede arbeidstimer. Så snart resultatet av en byggekontrakt kan beregnes på en pålitelig måte, blir inntekter og utgifter i forbindelse med kontrakten ført i resultatregnskapet proporsjonalt med graden av ferdigstillelse av kontraktens omfang. Dersom det endelige resultatet av en kontrakt ikke kan beregnes på en pålitelig måte, blir inntekter fra kontrakten bokført bare i den utstrekning påløpne kostnader forventes å bli gjenvunnet. Eventuelle forventede tap på fremtidig arbeid utført under eksisterende avtaler, blir tatt til utgift og klassifisert som påløpne kostnader/ avsettinger under kortsiktig gjeld i balansen. Tap på kontrakter bokføres til full verdi når de er identifisert. Bokført overskudd på kontrakter omfatter overskudd fra endringsordrer og omstridte beløp dersom ledelsen mener at realisering er sannsynlig og rimelige estimater kan lages. Prosjektkostnader omfatter direkte kostnader påløpt under arbeid med en spesifikk kontrakt, samt indirekte kostnader som kan tilskrives kontrakten. Rentekostnader inngår i prosjektkostnader i den grad det eksisterer kvalifiserte aktiva, normalt skjer dette når innbetalinger fra kunder ligger etter fremdriften i et byggeprosjektet. Prosjektinntekter klassifiseres som driftsinntekter i resultatregnskapet. Utestående fordringer på fartøy under bygging klassifiseres som omløpsmidler i balansen. Forskudd fra kunder trekkes fra utestående fordringer på fartøyet under bygging i henhold til den aktuelle kontrakt, eller, i den grad forskuddene overskrider fordringsverdien, blir bokført som forskudd fra kunder. Forskudd fra kunder som overskrider avregninger på kontrakten, ville blitt klassifisert som kortsiktig gjeld. Offentlige tilskudd Offentlige tilskudd registreres til markedsverdi når det er rimelig sikkert at tilskuddet vil bli mottatt og alle betingelser er tilfredsstilt. Tilskudd i forbindelse med kapitalkostnader blir bokført som en reduksjon av kostnaden for den respektive eiendelen, som medfører mindre avskrivingsbeløp over eiendelens økonomiske liv. Tilskudd i forbindelse med spesifikke programmer eller prosjekter, bokføres som inntekt over den perioden det relevante arbeidet blir utført. Det er ingen offentlige tilskudd til kapitalkostnader i periodene som er presentert. RENTEBÆRENDE KORTSIKTIGE FORDRINGER Rentebærende kortsiktige fordringer bokføres til forventet netto realiserbar verdi. Disse fordringene representerer tilbakeholdte beløp på tidligere leverte skip. En verdijustering blir gjort dersom det finnes reelle beviser for at AKPS ikke vil være i stand til å innkassere alle betalbare beløp i samsvar med de opprinnelige betingelser for fordringene. BANKINNSKUDD, KONTANTER OG LIGNENDE Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter på hånd, bankinnskudd og andre kortsiktige høyst likvide plasseringer med opprinnelig forfall på tre måneder eller mindre. Aksjekapital Ordinære aksjer klassifiseres som egenkapital. Påløpte kostnader som direkte kan tilskrives utstedelse av nye aksjer eller opsjoner vises under egenkapital som en reduksjon, netto etter skatt, av innbetalte midler. Når et selskap i konsernet kjøper AKPS egne aksjer, blir innbetalte midler, inkludert direkte påløpte kostnader, trukket fra egenkapitalen. Rentebærende gjeld Alle lån blir først bokført til kost, som er virkelig verdi av mottatte midler med fradrag for kostnader i forbindelse med lånet. Etter første registrering blir rentebærende lån senere satt til amortisert kostnad etter metoden med effektiv rente; enhver forskjell mellom mottatte midler (etter fradrag for transaksjonskostnader) og tilbakebetalingsverdien føres i resultatregnskapet over den perioden den rentebærende forpliktelsen er utestående. Amortisert kostnad beregnes ved å ta hensyn til alle utstedelseskostnader og eventuelle rabatter eller ekstrabetaling. Gevinst og tap føres til netto overskudd eller tap når forpliktelsene opphører eller er forringet, samt gjennom amortiseringsprosessen. SKATTER Periodens skatt Betalbare og refunderbare skatter for inneværende periode beregnes som de beløp man forventer å betale til, eller som kan mottas fra, skattemyndighetene. Skatteloven og skatterater som benyttes for å beregne beløpene, er de lover og rater som er vedtatt, eller som i det alt vesentlige er vedtatt, på balansedatoen. Utsatt skatt Utsatt skatt beregnes etter gjeldsmetoden på alle midlertidige forskjeller på balansedatoen mellom skattemessige verdier for eiendeler og gjeld og deres bokførte beløp for rapporteringsformål, bortsett fra første registrering av en eiendel eller forpliktelse som ikke påvirker inntjeningen. Utsatte skattefordeler føres for alle fradragbare midlertidige forskjeller, og fremføring av ubenyttede skattetap og kreditter, i den utstrekning det er sannsynlig at skattbar inntjening vil være tilgjengelig og som de fradragbare midlertidige forskjeller og fremskrevne ubrukte skattetap og kreditter kan anvendes mot. De bokførte beløp for utsatte skattefordeler blir vurdert hver balansedato og blir redusert i den utstrekning det ikke lenger er sannsynlig at tilstrekkelig skattbar inntjening vil være tilgjengelig til å benytte hele eller en del av den utsatte skattefordelen. Forventet anvendelse av skattetap blir ikke diskontert når man beregner den utsatte skattefordelen. Utsatte skattefordeler og forpliktelser bereg- Aker Philadelphia Shipyard årsrapport