Årsrapport Aker Philadelphia Shipyard ASA

Transkript

1 Årsrapport

2 Innovasjon gjennom generasjoner Aker Philadelphia Shipyard er et Aker-selskap. Sammen deler Akerselskapene felles verdier, og står for lange tradisjoner og aktiv industriutvikling. Navnet Aker forplikter. Selskaper som har Aker som dominerende eier og en representant fra Aker som styrets formann, bruker benevnelsen del av Aker. Mennesker skaper og utvikler Aker-selskapene. Slik har det vært siden etableringen av Aker i Flere av virksomhetene har røtter fra 1700-tallet helt tilbake til den industrielle revolusjonen i Storbritannia og i Norden. Aker har tradisjon for innovasjon. De siste tiårene er Aker-selskapenes posisjon styrket som den foretrukne partneren i globale vekstmarkeder: Energi, oljeservice, maritime næringer, sjømat og marin bioteknologi. Mennesker med vilje til å ta utfordringer og evne til å finne løsninger, er Akers arv. Når erfaring gjennom generasjoner møter dagens kunnskap, skapes fremtidens produkter, teknologier og løsninger i Aker-selskapene. Til sammen har Aker-selskapene egne ansatte på alle kon ti nenter, og 65 milliarder kroner i driftsinntekter i Aker Philadelphia Shipyard en del av Aker Aker Philadelphia Shipyard Bygger produkt- og shuttletankere, USAs mest moderne og kostnadseffektive verft Aker Exploration Leteselskap som tar i bruk teknologi på en innovativ måte i jakten på mer olje og gass Aker Oilfield Services Spesialister på kostnadseffektiv intervensjon av undervannsbrønner på store havdyp Aker Solutions Globalt ledende leverandør av teknologier, produkter og løsninger til energiog prosessindustrien Aker Drilling Eier, opererer og leier ut verdens to største og mest avanserte rigger på langsiktige kontrakter Aker Seafoods Sjømatselskap som driver fangst, foredling og salg av hvitfisk med Europa som hovedmarked Aker BioMarine Bærekraftig høsting av krill og fremstilling av høyverdige omega-3 fosfolipid produkter Aker Clean Carbon Teknologiselskap med unik løsning for CO 2- fangst fra gass- og kullkraftverk Aker Floating Production Eier, opererer og leier ut produksjons- og lagringsskip (FPSO) for olje og gass Aker Ocean Harvest Fiskerivirksomhet i Argentina og på Færøyene, hovedproduktet er surimi fra kolmule Aker andre investeringer Aker har strategiske og finansielle aksjeinvesteringer i flere børsnoterte selskaper og nye selskaper som er under oppbygging. Aker Aktivt industrielt eierselskap bygger bedrifter i verdensklasse på områder der Aker har kunnskap

3 Innhold 4 Styrets årsberetning 7 Styrets ansvarserklæring 8 8 Konsolidert resultatregnskap 9 Konsolidert balanse 31. desember 10 Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapital 11 Konsolidert kontantstrømoppstilling 12 Noter til regnskapet 30 Morselskapets årsregnskap 30 Resultatregnskap 31 Balanse 31. desember 32 Kontantstrømoppstilling 33 Noter til regnskapet 36 Revisjonsberetning 38 Adresser Aker Philadelphia Shipyard årsrapport

4 Styrets årsberetning Vår målsetting oppnås Aker Philadelphia Shipyard ASA og datterselskaper (AKPS eller Selskapet) er et ledende skipsverft i det amerikanske Jones Act-markedet. I 2008 leverte verftet to produkttankere, som var det åttende og niende nybygg levert siden starten. I tillegg arrangerte AKPS to spesielle arrangementer i En investordag ble avviklet den 9. september i Philadelphia samt at verftet feiret sitt 10-års jubileum blant annet med tjenesteutmerkelser og en familiedag. I året som endte 31. desember 2008, hadde AKPS driftsinntekter på USD 285,0 millioner, en økning på 8 % fra 2007 og en EBITDA på USD 16,2 millioner, en økning på 25 % over tilsvarende tall året før. AKPS betalte NOK 2,50 per aksje i utbytte i 3. kvartal Aker ASA er majoritetsaksjonær i Aker Philadelphia Shipyard ASA (AKPS), med en eierandel på 50,3 % per 31. desember Aktiviteter De viktigste forretningsenhetene i Aker Philadelphia Shipyard ASA er det norske holdingselskapet AKPS og det US-registrerte datterselskapet og driftsselskapet Aker Philadelphia Shipyard, Inc. (APSI). AKPS er lokalisert i Oslo, mens APSI har hovedkontor i Philadelphia, Pennsylvania, USA. Per 31. desember 2008 hadde AKPS 1300 medarbeidere fordelt på ca 700 direkte ansatte og ca 600 fra underleverandører. AKPS sin forretningsstrategi er å bygge handelsfartøy for det amerikanse Jones Actmarkedet, og å være det ledende kommersielle skipsverftet i USA. Fartøyene bygget av Aker Philadelphia Shipyard vil primært bli solgt til spesialiserte selskaper heleiet av American Shipping Company ASA (AMSC) (tidligere Aker American Shipping ASA), men kan også bli solgt til skipsoperatører eller sluttbrukere. Fartøyer solgt til AMSCs datterselskaper, blir bareboat chartret til en skipsoperatør som er kvalifisert i henhold til USAs Jones Act. Kostnadseffektivitet og konkurransedyktig bygging av nye skip er kritiske elementer for at AKPS sin forretningsmodell skal lykkes. Det er imidlertid flere viktige faktorer som gjør AKPS i stand til å tjene penger i dette markedet: et verft med avansert teknologi og moderne utstyr; tilgang til global skipsbyggingsekspertise fra Hyundai Mipo Dockyard; og en solid leveransehistorikk med levering av fire containerskip til Matson Navigation Company og fem produkttankere levert til AMSC. Jones Act-markedet USAs kystfartslov, også kalt Jones Act, krever at alle handelsskip som transporterer varer mellom havner i USA, må være bygget, eid, drevet og bemannet av amerikanske borgere og må være registrert under amerikansk flagg. Loven om Oljeforurensning (Oil Pollution Act) av 1990 ble vedtatt etter oljeutslippet fra Exxon Valdez. Loven (OPA 90) etablerte et nytt juridisk rammeverk for bedre forebygging av forurensning, bedre kapasitet og hurtigere utrykning ved utslipp, økt juridisk ansvar ved utslipp, samt tilrettelegging for hurtig kompensasjon for opprensking og skade etter utslipp. OPA 90 etablerte også utfasingsdatoer for eksisterende tankskip med enkeltskrog og krevde at alle nye tankskip må tilfredsstille standardene for dobbelt skrog. Innen 2015 må alle tankskip i kystfart i USA tilfredsstille standardene for dobbelt skrog. Hovedavtalen med PSDC Aker Philadelphia Shipyard driver for tiden verftet under en 99 års leieavtale med Philadelphia Shipyard Development Corporation (PSDC), en offentlig stiftelse. En overordnet avtale styrer Aker Philadelphia Shipyards forhold til de ulike offentlige instanser som har bidratt til å etablere verftet. Under hovedavtalen har de ulike offentlige instanser skutt inn ca USD 438 millioner til rehabilitering og modernisering av anlegget og opplæring av arbeiderne. Det ble pålagt Aker Philadelphia Shipyard å gjøre visse spesifiserte investeringer i infrastruktur for totalt USD 135 millioner, som nå er fullt innbetalt. APSI ble også pålagt å skyte inn totalt USD 50 millioner, tilsvarende de offentlige tilskuddene, for bestemte opplæringskostnader. Dette er nå oppfylt. Hovedavtalen krever i tillegg at Aker Philadelphia Shipyard sysselsetter i gjennomsnitt minst 500 fulltids ansatte per år i perioden fra 1. januar 2005 til og med 31. desember Dersom Aker Philadelphia Shipyard ikke sysselsetter i gjennomsnitt minst 200 fulltids ansatte i to påfølgende kalenderår, kan utleieren si opp leieavtalen for verftet. Med dagens forretningsplan og ordrereserve regner Aker Philadelphia Shipyard det for lite sannsynlig at verftet vil ha mindre enn 200 fulltids ansatte i snitt i to påfølgende kalenderår så lenge det foregår skipsbygging på verftet. I 1997 utstedte Kvaerner ASA og datterselskapet, Kvaerner, Inc., morselskapsgarantier for forpliktelsene vedrørende spesifiserte investeringer i infrastruktur og for midler til opplæring, samt forpliktelsen til å sysselsette et minimum ansatte som beskrevet ovenfor. Garantien fra Kvaerner, Inc. er frigitt. Garantien fra Kvaerner ASA er fortsatt gyldig gjennom Aker Maritime Finance ASA (som etterfølger etter sammenslåingen med Kvaerner ASA). I henhold til delingen av AMSCs skipsbyggings- og skipseierdrift i desember 2007, har Aker Philadelphia Shipyard utstedt en motgaranti på USD 20 millioner til fordel for Aker Maritime Finance ASA og AMSC vedrørende sysselsettingsgarantien som beskrevet. Strategi Med sin unike samarbeidspartner-struktur, serien på tolv kontraherte identiske produkttankere og med opsjoner på ytterligere tretten tankere, vil AKPS fortsette utviklingen av APSIs posisjon som det mest effektive skipsverftet i USA for produksjon av handelsfartøy. Dette sterke utgangspunktet skaper muligheter for lønnsom bygging av skip i eksisterende og nye markedssegmenter. AKPS vil løpende følge og vurdere hvordan man kan dra mest nytte av selskapets konkurransefortrinn. Driftsrisiko AKPS er eksponert for risiko i forbindelse med bygging av skip. Risikosegmentene innen skipsbygging er for det første verftets evne til å takle lærekurven og å oppnå den nødvendige produktivitet. Dernest er man eksponert for usikkerhet i tilgjengelighet av fagarbeidere samt risikoen for et leverandørmarket under høytrykk. Den generelle markedsrisikoen er knyttet til Jones Act, men markedsekspertene tror der er lite sannsynlig at det vil komme vesentlige lovendringer. AKPS er også utsatt for vanlig markedsrisiko forbundet med ubalansen mellom tilbud og etterspørsel. Viktige hendelser i 2008 To produkttankere ble ferdigstilt i april og september 2008, og ble formelt døpt henholdsvis Overseas New York og Overseas Texas City. AKPS har overholdt produksjonsplanen samtidig som man fortløpende har fortsatt å forbedre produk tiviteten. Den fjerde tankeren, Overseas New York, ble faktisk levert til opprinnelig dato angitt da AMSC ble notert på børsen i Fra Skrog 005 til Skrog 009 ble antall produksjonstimer redusert med 30 %, en produktivitetsforbedring som overskrider tidligere prognoser. I tillegg, på grunn av de sterke resultatene og Selskapets økonomiske stilling, ble det delt ut utbytte på NOK 2,50 i 3. kvartal Per 31. desember 2008 var prosjektet med bygging av produkttankere 48 % ferdig. De fire produkttankerne som nå er under bygging, skal etter planen leveres i henholdsvis første, andre og fjerde kvartal 2009 og i første kvartal AKPS har oppnådd solide tilsagn for finansiering av de syv resterende produkttankerne kontrahert av AMSC, underlagt vanlige vilkår og betingelser. 4 Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2008

5 Styrets årsberetning Gjennomgang av årsregnskapet AKPS forbereder og presenterer sine regnskaper i henhold til IFRS (International Financial Reporting Standards) som også benyttes i EU. AKPS ble etablert 16. oktober 2007 som et holdingselskap for APSI som eier skipsverftet i Philadelphia, Pennsylvania, USA. Den 26. november 2007 overførte American Tanker, Inc. (tidligere Aker American Shipping, Inc.) (AKASI) sin 100 % eierandel i APSI til AKPS som et tinginnskudd. AKASI er et mellomliggende holdingselskap som eies 100 % av AMSC som hadde ervervet APSI 28. juni Ettersom eierinteressene er sammenfallende, ble tinginnskuddet bokført med historiske beløp som vist i AMSCs konsoliderte regnskaper. I til legg er de historiske konsoliderte regnskapene fra AKPS og dets datterselskap vist igjen i dette årsregnskapet som om AKPS hadde eiet APSI fra 30. juni Alle referanser til oppkjøpet av APSI gjelder derfor anskaffelsen av skipsverftet 28. juni Ordrereserve APSIs ordrereserve var på USD 499,9 millioner per 31. desember Ved årets slutt besto ordrereserven av resterende arbeid som må utføres på de syv tankerne til AMSC. En netto nedgang i ordrereserven på USD 285,0 millioner i forhold til 2007 er forårsaket av at ytterligere to skip ble levert og arbeid utført på de resterende syv bestilte fartøyer. I tillegg har APSI inngått en avtale med AMSC om deres opsjon på bygging av ytterligere tretten produkttankere med erklæringsdatoer fra 2010 til Den solide ordrereserven sikrer skipsbyggingen til 2011, da den tolvte produkttankeren etter planen skal leveres. Fokus for 2009 vil være å sikre nye ordre for å utvide ordrereserven. Produksjonsstart for første usikrede/opsjonbetingede skip (Skrog 017) er planlagt til våren 2010 men er avhengig av at det sikres en ordre for dette skipet. Driftsregnskap I 2008 hadde AKPS driftsinntekter på USD 285,0 millioner mot USD 264,1 i Inntekter er beregnet etter metoden for prosentvis ferdigstillelse, basert primært på omfanget av ferdig arb eid sammenlignet med beregnet totalt omfang av prosjektet. Bokførte inntekter i 2007 og 2008 representerer inntekter i forbindelse med produkt tankerne som bygges for AMSC. Driftsresultatet i AKPS før renter, avskrivinger og amortiseringer (EBITDA), men ikke medtatt finansieringskostnader for byggingen, ble USD 16,2 millioner i 2008 mot USD 13,0 millioner i Dette tilsvarer EBITDA-marginer på henholds vis 5,7 og 4,9 prosent. Avskrivinger og amortiseringer ble totalt USD 7,1 millioner i 2008 og USD 7,1 millioner i AKPS driftsresultat (EBIT) ble USD 9,1 millioner i 2008 og USD 5,8 millioner i Netto finansposter ble USD -8,9 millioner i 2008 sammenlignet med USD 0,4 millioner i Negative netto finansposter i 2008 kan for det meste tilskrives avtaler for valutasikring Selskapet har inngått i forbindelse med byggeprosjektet for tankskip, og valuta disagio på kontantbeholdninger som holdes i NOK. Begge tapene skyldes styrket USD sent i Disse tapene vil ikke ha innvirkning på den generelle lønnsomheten i byggeprosjektet for de ni tankskipene, og heller ikke på informasjon tidligere utgitt i forbindelse med lønnsomhet. Rentekostnader i forbindelse med finansiering av skipsbyggingen belastes prosjektene direkte og vil derfor ikke komme frem i finanspostene i regnskapet. Skattekostnad på inntjening i 2008 ble USD 1,9 millioner, mot USD 2,4 millioner i AKPS netto tap i 2008 ble USD -1,8 millioner. Dette tilsvarer en basis og utvannet inntjening per aksje på USD -0,17. Tilsvarende tall for 2007 var et netto overskudd på USD 3,9 millioner og basis og utvannet inntjening per aksje på USD 0,50. Endringen var hovedsakelig forårsaket av valutatapene. AKPS forskning og utvikling (FoU) er primært knyttet til to områder. Det viktigste er utvikling av byggemetoder og arbeidsmetoder for å sikre at APSI får full uttelling av lærekurven og produserer hver seksjon og hvert fartøy mer effektivt enn det forrige. Det arbeides også med utvikling i forbindelse med nye fartøyer, men APSI vil ikke utvikle egne tegninger for andre fartøytyper. Man vil heller identifisere og anskaffe det beste som finnes i design av skipsklasser og så samarbeide med eieren av tegningene. Kontantstrøm Selskapets kontantstrøm fra driften er meget dynamisk, ettersom den delvis er avhengig av betaling for bygging og levering av fartøyer til eksterne kunder. Total netto kontantstrøm brukt i driften i 2008 beløp seg til USD 73,1 millioner og total netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter var USD 172,6 millioner i Denne negative kontantstrømmen ble i hovedsak forårsaket av leveringstidpunkt og fullføringsgraden på skip. Netto kontantstrøm til investeringsaktiviteter var på USD 6,5 millioner i 2008 og USD 6,0 millioner i Disse utgiftene var primært for forbedring av infrastruktur og utskifting av utstyr. Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter var på USD 44,8 millioner i 2008 sammenlignet med netto kontantstrøm til finansieringsaktiviteter på USD 108,6 millioner i Denne endring en skyldes hovedsakelig trekk av byggelånet og leveringstidpunkt på skip. Balanse og likviditet Per 31. desember 2008 hadde Aker Philadelphia Shipyard kontanter og kontantekvivalenter for totalt USD 23,6 millioner. Det tilsvarende tall for 2007 var USD 58,4 millioner. Nedgangen var primært forårsaket av timingen av trekk på kreditten for fartøyer under bygging; timingen av kundenes milepælbetalinger og utbytte utbetalt i tredje kvartal. Ved årets slutt 2008 var AKPS netto arbeidskapital på USD 44,6 millioner, sammenlignet med USD 42,9 millioner den 31. desember Omløpsmidler per 31. desember 2008 besto hovedsakelig av utestående fordringer for skip under bygging til totalt USD 162,1 millioner mot USD 93,2 millioner i slutten av 2007, forhåndsbetaling på de resterende syv fartøyene under kontrakt på USD 19,2 millioner mot USD 15,8 millioner per 31. desember 2007, samt rentebærende fordringer på USD 4,8 millioner mot USD 5,7 millioner per 31. desember 2007 i forbindelse med containerskip. Andre aktiva per 31. desember 2008 på USD 85,7 millioner og USD 85,4 millioner per 31. desember 2007, besto av eiendom, anlegg og utstyr, goodwill og ulike andre aktiva. Kortsiktig gjeld på USD 168,0 millioner var for det meste knyttet til byggfinansiering, leverandørgjeld og påløpte forpliktelser. Det tilsvarende tallet for 2007 var USD 130,3 millioner. Rentebærende gjeld gikk opp til USD 153,9 millioner per 31. desember 2008, mot USD 104,8 millioner per 31. desember Denne økningen ble forårsaket av nye låneopptak under Welcome funds -lånet samt av timingen av trekk på kreditten for skipsbygging. Ved årets slutt 2008 var egenkapitalen på USD 91,7 millioner. Egenkapitalandelen var 31,1 prosent av totale aktiva. Tilsvarende tall for 2007 var henholdsvis USD 98,0 og 37,9 prosent. Reduksjonen i egenkapitalen var forårsaket av årets underskudd og utbytte som ble betalt ut i tredje kvartal Styret anser selskapet som økonomisk sterkt med en passende finansieringsstruktur. AKPS byggefinansiering har visse kryssmislig - hold til AMSCs finansiering. I tillegg inneholder AKPS byggefinansiering og kapitalkostnader for finansiering misligholds-klausuler utløst av en insolvens i AMSC. AKPS overvåker denne tilknytningen til AMSC og påvirkningen på driften gjennom hyppige oppdateringer med AMSCs ledelse. Dersom det forekommer mislighold av AMSCs finansiering eller det oppstår en insolvens i AMSC, vil også AKPS byggelån og kreditt fasiliteter være misligholdt, noe som krever at selskapet må søke om fraskrivelser fra lånegivere. Som en betingelse for en slik fraskrivelse kan en långiver blant annet kreve ytterligere sikkerhet eller garantier, øke renten og/eller kreve gebyrer. Det er ingen garantier for at en långiver vil innvilge en slik fraskrivelse. I et slikt tilfelle kan långiver kreve umiddelbar tilbakebetaling av lån, si opp sikkerheten og/eller utøve andre rettigheter eller rettsmidler. I tillegg har den globale finanskrisen medført risiko for eksisterende og fremtidige finanseringskilder. AKPS overvåker regelmessig tilstanden til långiver av byggelån og den finansielle tilstanden til finansinstitusjonene selskapet bruker for kontantstyringstjenester og der det foretar innskudd og andre investeringer. Risiko i finansmarkedet AKPS aktiviteter eksponerer selskapet for en rekke finansrisiki: markedsrisiko inkludert valutarisiko, kredittrisiko, likviditetsrisiko og kontantstrøm renterisiko. AKPS overordnede risikostyring fokuserer på uforutsigbarheten i finansmarkedene og søker å holde mulige negative virkninger på AKPS finansposisjon til et minimum. AKPS benytter derivate finansinstrumenter for sikre mot visse risikoeksponeringer. Risikostyringen utføres i henhold til retningslinjer godkjent av styret. Disse retningslinjene etablerer prinsipper for den overordnede finansielle risikostyringen, samt retningslinjer som dekker spesifikke områder som valutarisiko, renterisiko, kredittrisiko, anvendelse av derivate og ikke-derivate finansinstrumenter og investering av overskuddslikviditet. Alle vesentlige valutaposter i balansen blir sikret i henhold til AKPS retningslinjer. I tillegg har man sikret de fleste faste avtaler med fremtidige oppgjør i valuta. Selskapet er i dag bare i min- Aker Philadelphia Shipyard årsrapport

6 Styrets årsberetning dre grad eksponert gjennom terminkontrakter i forbindelse med de syv tankskipene som ikke er ferdige. AKPS har som mål å sikre % av det totale, forventede behovet for valuta i de neste to år. Av den grunn anses selskapets netto valutaeksponering å være moderat. AKPS driver en kapitalintensiv virksomhet. Selskapet er avhengig av å ha tilgang til byggefinansiering og andre lån og gjeldsordninger i den grad selskapets egen kontantstrøm fra drift og milepælsbetalinger fra kundene ikke er nok til å dekke drift og kapitalkostnader. På sin side må AKPS bygge opp og vedlikeholde tilstrekkelig egenkapital for å muliggjøre låneaktiviteten. Gjennom finansiering av byggeaktiviteten er Selskapet eksponert for rentevariasjoner. Renterisikoen anses som moderat, men varierer med behovet for ekstern kapital til skip under bygging. Skipseiere og utlånere blir kredittvurdert før avtaler inngås. Skipseiere har vanligvis godkjent finansiering på plass før avtalene signeres. Når et skip er ferdig, overføres eierskapet når betaling finner sted. Dersom en skipseier ikke betaler, blir fartøyet avhendet for å gjenvinne AKPS byggekostnader. Kredittrisiko i forbindelse med AKPS kundefordringer anses som begrenset. Kredittrisiko i forbindelse med kontanter og bankinnskudd anses som minimal. Hendelser etter balansedagen Den 19. Februar 2009 leverte Selskapet sin sjette produkttanker, Overseas Boston. Ingen ytterligere vesentlige hendelser har funnet sted etter balansedagen. Fortsatt drift I lys av AKPS økonomiske posisjon bekrefter styret at regnskapet for 2008 er utarbeidet og presentert ut fra en forutsetning om fortsatt drift. Morselskapets årsregnskap og anvendelse av årets resultat Resultatregnskapet for Aker Philadelphia Shipyard ASA viser et tap for regnskapsåret 2008 på USD -2,9 millioner. Styret anbefaler at årets tap blir dekket som vist nedenfor: Utbetaling av utbytte Annen egenkapital Totalt allokert USD 0,0 millioner USD -2,9 millioner USD -2,9 millioner Fri egenkapital beløper seg til USD 13,2 millioner. Helse, miljø og sikkerhet En sunn og trygg arbeidsplass knyttet til miljøvennlig virksomhet er viktige elementer i AKPS strategi. AKPS utvikler retningslinjer for å overholde eller overgå alle føderale og lokale krav. Overholdelse av miljøforskrifter sikres gjennom etablering av driftsprosedyrer for beste styringspraksis. Prosedyrene implementeres gjennom overvåking og oppfølging fra ledelsens side. HMS-gruppen med medlemmer fra fagforening og ledelse (Union-Management Safety and Environmental Board) ved AKPS gjennomgår de ulike HMS-programmene og kommer med anbefalinger om retningslinjer og prosedyrer. HMS-systemet omfatter sikkerhetsopplæring av de ansatte og av underleverandører, sikkerhetsinspeksjoner, programmer for helse og velvære i industrien, testing for bruk av narkotiske stoffer, utrykking i nødsituasjoner og miljøprogrammer. Selskapet forventer å implementere nye initiativer rettet mot HMS-holdninger i løpet av Frekvensen av hendelser med tapt arbeidstid (hendelser som medfører fravær fra arbeid per million arbeidstimer) var 7,1 i 2008, mot 7,8 i Raten er imidlertid fortsatt uakseptabelt høy og viser at forbedringer er nødvendig. Ulykkene skjedde i løpet av totalt arbeidstimer, sammenlignet med arbeidstimer i AKPS arbeider kontinuerlig med å forbedre sikkerheten og for å redusere antall skader ved skipsverftet. For å redusere antall ulykker og skader vil Aker Philadelphia Shipyard fortsette å forbedre sine interne systemer og prosedyrer for utveksling av kunnskap og erfaringer fra tidligere ulykker og potensielt farlige hendelser. Selskapet arbeider også med eksterne parter for å identifisere og innføre beste praksis for å utvikle en kultur med nulltoleranse for farlige hendelser (Zero Incident Culture). I den forbindelse er AKPS blitt valgt til å inngå en samarbeidsavtale med Occupational Health and Safety Administration (OHSA) i USAs Arbeidsdepartement. AKPS tar sitt miljøansvar på alvor. Rapportering av miljøstatus er en integrert del av selskap ets rapporteringssystem, på linje med rapportering av finans og drift. AKPS søker å overholde gjeldende lover, regler og forskrifter. Denne forpliktelsen omfatter også evaluering og innføring av miljømessige forbedringer i produksjonsprosessene og bruk av alternative materialer og tjenester. AKPS fremmer en åpen kommunikasjon om miljøspørsmål med ansatte, naboer, offentlige instanser og andre interesserte parter. Det var ingen uforutsette utslipp av betydning til miljøet i 2007 eller APSI samler opp og sorterer avfall for å sikre en miljømessig ansvarlig håndtering, deponering og gjenvinning av resterende verdier. Organisasjon Den 31. desember 2008 hadde AKPS 700 direkte ansatte medarbeidere. En ny administrerende direktør ble ansatt i juli. Gjennomtrekket i arbeidsstokken i 2008 var på 16 prosent, hovedsakelig forbundet med organiserte arbeidere. En arbeidsgiver med like muligheter for alle AKPS har som målsettning å fremstå som en attraktiv arbeidsgiver og praktiserer retningslinjer for personalrelasjoner som anses som åpne og rettferdige. AKPS har forpliktet seg til like ansettelsesmuligheter for alle ansatte og jobbsøkere, uavhengig av rase, etnisk bakgrunn, kjønn, religion, alder eller annen juridisk beskyttet status. Mangfold styrker AKPS totale kapasitet og ferdigheter. For å fremme slikt mangfold, rekrutterer Aker Philadelphia Shipyard 45 % av arbeidsstokken fra minoritetsgrupper. Kommersiell maritim aktivitet har tradisjonelt vært mannsdominert. Imidlertid oppfordrer selskapet kvinner til å søke, og har sett en økende interesse blant potensielle kvinnelige ansatte i forhold til en karriere i selskapet. Selskapet har aktivt rekruttert fra skoler og etablert opplæringsprogrammer med flere kvinner. Selskapet driver også kontinuerlig opplæring av ansatte, formenn og ledere i henhold til våre retningslinjer for lik behandling av alle. Ved utgangen av 2008 var det ingen kvinner i AKPS øverste ledelse, men kvinner har nøkkelposisjoner som Økonomisjef, Prosjektkostnadskontroller, Koordinator for Utprøving og Kommisjonering, samt Produksjonssjef. Videre er det fire kvinner i lærlingprogrammet. Hele industrien møter nå utfordringen med å heve andelen kvinnelige ansatte. To av fem styremedlemmer er kvinner. Eierstyring og selskapsledelse AKPS retningslinjer for eierstyring og selskapsledelse er etablert for å sikre en korrekt fordeling av roller mellom selskapets eiere, styret og den operative staben. En slik fordeling av roller sikrer at mål og strategier blir utarbeidet, at vedtatte strategier for selskapet blir implementert, samt at de oppnådde resultater kan verifiseres og følges opp. Anvendelse av disse prinsippene bidrar også til en tilfredsstillende overvåking og verifisering av aktiviteter på konsernnivå. En passende fordeling av ansvar og tilfredsstillende kontrollprosedyrer bidrar også til å oppnå den høyest mulige verdiskapning over tid, til beste for aksjonærer og andre interessenter. Styret i AKPS etablerte sine retningslinjer for eierstyring og selskapsledelse i Før 2008 ble driften av AKPS styrt av retningslinjene for eierstyring og selskapsledelse vedtatt av styret i AMSC. AKPS retningslinjer for eierstyring og selskapsledelse beskrives mer detaljert på side 62 i den engelske versjonen av årsrapporten. Fremtidsutsikter Aker Philadelphia Shipyard har bygget et sterkt fundament for fremtiden, dels ved å ha oppnådd et rykte for å levere det man har lovet, dels ved å ha utviklet en effektiv og nyskapende organisasjon. AKPS ordrereserve på USD 499,9 millioner sikrer skipsbyggingsaktivitet til Ut fra en forventet mangel på tankertonnasje og opsjonsavtalen med American Shipping Company ASA, har AKPS sikret seg langsiktige avtaler for materialer til tankere med levering i siste del av 2011 og inn i Disse materialene kan også benyttes til bygging av AKPS avanserte Generation II Gulf of Mexico Shuttle Tanker. Disse fartøyene har drifts- og kostnadsmessige fordeler over rørledninger til felt på dypt vann. Den globale økonomiske krisen har skapt usikkerhet som kan forlenge beslutningsprosessen for nybygg og har skapt vanskeligheter i forbindelse med finansiering av nybygg. Likevel forblir AKPS målbevisst på å forsyne Jones Act-markedet med de mest kostnadseffektive handelsskip, og har tro på at selskapet vil være den utvalgte leverandør når disse fartøyene skal bestilles. Dagens økonomiske klima skaper også problemer for enkelte av våre nøkkel-leverandører. Vi vil overvåke situasjonen kontinuerlig for å være i stand til å kunne redusere mulige utfordringer. Selskapets økonomiske situasjon kombinert med prosedyrer og retningslinjer implementert i AKPS i foregående år, inkludert lærlingprogrammet, har forbedret tilgang til arbeids kraft innen skipsbygging. AKPS fortsetter med strategisk vurdering av alle markedsmuligheter fra shuttle tankere til containerskip, til kortdistanse shipping og lektere. AKPS vurderer alle muligheter i lys av hva som skaper størst langsiktig verdi for AKPS og dets aksjonærer. 6 Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2008

7 Styrets årsberetning Styrets ansvarserklæring I dag har styret og administrerende direktør gjennomgått og godkjent styrets rapport, konsernregnskapet og regnskapet for Aker Philadelphia Shipyard ASA, for året som ble avsluttet 31. desember 2008 (årsrapport 2008). Aker Philadelphia Shipyard ASAs konsernregnskap har blitt utarbeidet i henhold til IFRS fastsatt av EU og ytterligere krav til informasjon i den norske regnskapsloven, og som skulle brukes pr 31. desember Det separate regnskapet for Aker Philadelphia Shipyard ASA har blitt utarbeidet i henhold til den norske regnskapsloven og norske regnskapsstandarder pr 31. desember Styrets rapport for AKPS og morselskapet er i henhold til kravene i den norske regnskapsloven og norsk regnskapsstandard nummer 16 pr 31. desember Etter vår beste overbevisning: Har konsernregnskapet og regnskapet for morselskapet for 2008 blitt utarbeidet i henhold til gjeldende regnskapsstandarder Gir regnskapene et rettvisende bilde av eiendeler, forpliktelser, finansiell posisjon og resultat som en helhet pr 31. desember 2008 for AKPS og morselskapet Inkluderer styrets rapport for AKPS og morselskapet en rettvisende gjennomgang av Utviklingen og resultatene til virksomheten samt AKPS og morselskapets posisjon Viktige risikoer og usikkerhetsfaktorer AKPS og morselskapet står overfor Oslo, 23. februar 2009 Styret i Aker Philadelphia Shipyard ASA Karl Erik Kjelstad Styreleder Gary Mandel Nestleder Robert P. Curt Marianne Heien Blystad Elin Karfjell James H. Miller Administrerende direktør Aker Philadelphia Shipyard årsrapport

8 Aker Philadelphia Shipyard ASA Konsolidert resultatregnskap Beløp i USD (unntatt aksjer og beløp pr aksje) Note Driftsinntekter Kostnader ved skipsbygging 2 ( ) ( ) Lønn og andre personalkostnader, netto 3 (2 204) (1 823) Andre driftskostnader 4 (7 875) (3 117) Driftsresultat før avskrivinger og amortiseringer Avskrivinger og amortiseringer 7,8 (7 117) (7 135) Driftsresultat Finansinntekter Finanskostnader 5 (10 462) (888) Resultat før skatt Skatt 6 (1 894) (2 394) Periodens resultat (1 754) Tilskrives: Morselskapets aksjonærer (1 754) Gjennomsnittlig antall aksjer (1) Ordinær inntjening per aksje (2) 15 (0,17) 0,50 Utvannet inntjening per aksje (3) 15 (0,17) 0,50 1) Antall aksjer for beregning av ordinær og utvannet inntjening per aksje for alle perioder før omorganiseringen er basert på totalt antall utestående aksjer etter at omorganiseringen var ferdig som beskrevet i note 1. 2) Overskudd som kan tilskrives morselskapets aksjonærer / gjennomsnittlig antall aksjer. 3) Det var ingen instrumenter med potensiell utvanningseffekt utestående 31. desember 2008 og Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2008

9 Aker Philadelphia Shipyard ASA Konsolidert balanse 31. desember Beløp i USD Note Eiendeler Eiendom, anlegg og utstyr, netto Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Rentebærende langsiktige fordringer Andre anleggsmidler Sum anleggsmidler Fordringer knyttet til skip under bygging Forhåndsbetaling og andre fordringer Tilgodehavende inntektsskatt Rentebærende kortsiktige fordringer, netto Kontanter og kontantekvivalenter Sum omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital og gjeld Innbetalt kapital Annen egenkapital Egenkapital som kan tilskrives morselskapets aksjonærer Sum egenkapital Rentebærende lån Utsatte skatteforpliktelser Sum langsiktig gjeld Byggelån Rentebærende kortsiktig gjeld 18, Leverandørgjeld og andre betalingsforpliktelser Betalbar skatt på inntjening Kortsiktige avsettinger Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Oslo, 23. februar 2009 Styret i Aker Philadelphia Shipyard ASA Karl Erik Kjelstad Styreleder Gary Mandel Nestleder Robert P. Curt Marianne Heien Blystad Elin Karfjell James H. Miller Administrerende direktør Aker Philadelphia Shipyard årsrapport

10 Aker Philadelphia Shipyard ASA Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapital Aksje- Overkurs- Annen Sum Beløp i USD Note kapital fond egenkapital egenkapital Balanse 31. desember Aksjeemisjon, netto etter transaksjonskostnader og ervervet gjeld Årets resultat Balanse 31. desember Overføring av overkursfond til tilbakeholdt overskudd - (20 000) Utbytte betalt for (4 373) (4 373) Transaksjonskostnader ved aksjeemisjon, betalt i (116) - (116) Årets resultat (1 754) (1 754) Balanse 31. desember På generalforsamlingen den 3. april 2008 godkjente aksjonærene en overføring av NOK (ca USD 20 millioner) fra overkursfondet til annen egenkapital. Selskapet betalte NOK 2,50 (USD 0,43) per aksje den 11. september Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2008

11 Aker Philadelphia Shipyard ASA Konsolidert kontantstrømoppstilling Beløp i USD Note Resultat før skatt Urealisert valutagevinst/-tap og andre likvider utenom kontanter (7) Avskrivinger og amortiseringer 7, Nedskrivning av eiendeler under bygging Netto finansposter 5 (339) 88 (Økning)/nedgang i: Fordringer knyttet til skip under bygging 11 (68 942) Andre omløpsmidler 12,13 (2 702) Andre anleggsmidler (296) Økning/(nedgang) i: Påløpt gjeld og andre betalbare poster 22 (7 706) Skatt mottatt/(betalt) 6 (8 657) 459 Betalte renter, netto etter aktivert rente 5 (1 768) (770) Renter mottatt Netto kontantstrøm fra/(brukt til) driftsaktiviteter (73 064) Investeringer i eiendom, anlegg og utstyr 7 (6 491) (5 986) Netto kontanter fra/(brukt til) investeringsaktiviteter (6 491) (5 986) Innbetaling ved opptak av langsiktig, rentebærende gjeld Tilbakebetaling av langsiktig, rentebærende gjeld 18 (2 092) (2 024) Innbetaling ved opptak av kortsiktig, rentebærende gjeld Tilbakebetaling av kortsiktig, rentebærende gjeld 18 ( ) ( ) Netto opptak/(tilbakebetaling) av lån fra morselskapet 18 - (95 580) Utbetalt utbytte (4 373) - Brutto innbetalinger fra aksjeemisjon Netto kontantstrøm fra/(brukt til) finansieringsaktiviteter ( ) Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter (34 800) Kontanter og kontantekvivalenter per 1. januar Kontanter og kontantekvivalenter per 31. desember Aker Philadelphia Shipyard årsrapport

12 Aker Philadelphia Shipyard ASA Noter til regnskapet Note 1: Regnskapsprinsipper Erklæring om overholdelse Det konsoliderte årsregnskapet fra Aker Philadelphia Shipyard ASA og dets datterselskaper (AKPS) er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS) som vedtatt av EU med gyldighet i den til enhver tid relevante regnskapsperiode. Dette årsregnskapet er godkjent for utgivelse fra styret og aksjonærene den 23. februar Grunnlag for utarbeidelse av årsrapporten Aker Philadelphia Shipyard ASA ble etablert den 16. oktober 2007 som et holdingselskap for Aker Philadelphia Shipyard, Inc. (APSI), som eier et skipsverft i Philadelphia, Pennsylvania, USA. Den 26. november 2007 overførte American Tanker, Inc. (tidligere Aker American Shipping, Inc.) (AKASI) sin 100 % eierandel i APSI til Aker Philadelphia Shipyard ASA som et tinginnskudd. AKASI er et mellomliggende holdingselskap som eies 100 % av American Shipping Company ASA (tidligere Aker American Shipping ASA ) (AKASA), som kjøpte APSI den 28. juni Referanser til Verftet i dette konsoliderte regnskapet refererer til APSI i periodene før 28. juni Ettersom eierinteressene er sammenfallende, ble tinginnskuddet bokført med historiske beløp som vist i AKASAs konsoliderte regnskaper. I tillegg er de historiske konsoliderte regnskapene fra AKPS og dets datterselskaper vist igjen i dette årsregnskapet som om AKPS hadde eiet APSI fra 30. juni Alle referanser til oppkjøpet av APSI i dette regnskapet, refererer derfor til anskaffelsen av skipsverftet 28. juni Den 3. desember 2008 dannet APSI et heleid datterselskap, Aker Philadelphia Priming Inc. (APPI) som skal eie og drifte APSIs primeplating virksomhet. AKPS er hjemmehørende i Norge. APSI og APPI er hjemmehørende i staten Pennsylvania, USA. Relevante adresser er som følger: Aker Philadelphia Shipyard Inc Kitty Hawk Avenue Philadelphia, PA USA Aker Philadelphia Shipyard ASA Fjordalleen 16 Postboks 1423, Vika NO-0115 Oslo Norge Aker Philadelphia Priming, Inc Langley Avenue, Building 763 Philadelphia, PA USA Dette konsoliderte regnskapet er utarbeidet på grunnlag av historiske kostnader unntatt når det gjelder derivater av finansinstrumenter som er verdsatt til markedsverdi. Bokførte verdier av registrerte aktiva og passiva som er sikret for regnskapsformål, er justert for å vise endringer i markedsverdier som kan tilskrives de risikoer man har sikret seg mot. Bruk av estimater Utarbeidelse av regnskaper i henhold til IFRS krever bruk av estimater og forutsetninger som påvirker beløpene som rapporteres i regnskapene. Selv om disse estimatene er basert på ledelsens beste vurdering av løpende hendelser, kan de endelige verdier avvike fra estimatene. Viktige regnskapsestimater og forutsetninger er som følger: Registrering av salgsinntekter og kostnader AKPS benytter metoden med prosent ferdigstillelse for bokføring av prosjekter under utføring. Bruk av metoden med prosent ferdigstillelse krever at AKPS beregner grad av ferdigstillelse i all kontraktvirksomhet hver balansedato, samt beregner de forventede endelige kostnader og overskudd på kontrakter. Registrering av inntekter og kostnadsestimater påvirkes av variabler som stålpriser, arbeidstilgjengelighet og kostnader og av andre produksjonsfaktorer. AKPS må også vurdere og beregne konsekvensene av endringsordrer og kontraktsmessige krav som gjerne involverer komplekse forhandlinger med kunder. Generelt er estimatene mer usikre når det gjelder et nytt fartøydesign for AKPS, enn når fartøyet bygges senere i en serie. Estimater av markedsverdien av kontantgenererende enheter AKPS må fastsette markedsverdien av sine kontantgenererende enheter for å kunne utføre den årlige testen av forringelse av goodwill. Å bestemme markedsverdien av den kontantgenererende enheten som utfører AKPS aktiviteter, er beheftet med usikkerhet og krever at man beregner den gjenvinnbare verdien som er den høyeste av enten markedsverdi minus salgskostnader og verdien av enheten i bruk. Den estimerte gjenvinnbare verdi bestemmes ut fra nåverdien av fremtidige kontantstrømmer i den kontantgenererende enhet. Generelt vil det av ulike årsaker være usikkerheter vedrørende timingen og kontantstrømmenes størrelse, inkludert produksjonskostnader og etterspørsel i Jones Act-shippingmarkedet i USA. I tillegg må AKPS etablere en passende rentesats for å diskontere forventede fremtidige kontantstrømmer. I sin analyse tar AKPS også hensyn til sin kapitaliseringsverdi i markedet. Utsatt skatt Utsatt skatt på inntekter registreres når det er sannsynlig at den vil bli realisert. Beregning av sannsynligheten krever at AKPS beregner kildene til fremtidige skattbare inntekter fra driften og reversering av skattbare midlertidige forskjeller. Beregningen av disse beløpene er beheftet med usikkerhet og er i hovedsak basert på historisk inntjening, reversering av skattbare midlertidige forskjeller og forventet inntjening fra kontrakter under arbeid og ordrereserve. Periodiseringer/avsettinger AKPS har forskjellige periodiseringer/avsettinger som krever at ledelsen foretar estimater. Ledelsen bruker alle tilgjengelige fakta og omstendigheter når de fastsetter disse estimatene, inkludert historiske erfaringer og informasjon fra eksterne rådgivere. Estimater og underliggende forutsetninger blir gjennomgått og vurdert kontinuerlig. Endringer av regnskapsmessige estimater bokføres i den perioden estimatet blir endret dersom endringen påvirker den perioden, og i endringsperioden og fremtidige perioder dersom endringen påvirker både nåværende og fremtidige perioder. AKPS regnskap og konsolideringsprinsipper Datterselskaper Det konsoliderte regnskapet omfatter regnskapet fra morselskapet Aker Philadelphia Shipyard ASA og dets datterselskaper Aker Philadelphia Shipyard, Inc. og Aker Philadelphia Priming, Inc. Et datterselskap er en enhet hvor Aker Philadelphia Shipyard ASA eier enten direkte eller indirekte over femti prosent av stemmeberettigede aksjer, eller på annet vis har makt til å styre driften og finansforvaltningen. Når det er behov for det, tar man med aksjeopsjoner, konvertible papirer og andre egenkapitalinstrumenter når det skal vurderes om en enhet er kontrollert. Alle transaksjoner, fordringer, gjeld og urealisert overskudd mellom selskaper i konsernet, samt distribusjon av overskudd innad i konsernet, blir eliminert. Valutakonvertering og -transaksjoner Fungerende valuta Valutaposter inkludert i regnskapet til en enhet i AKPS blir først registrert i enhetens fungerende valuta, det vil si, den valutaen som best reflekterer de økonomiske realiteter i de underliggende hendelser med relevans for det datterselskapet. Det konsoliderte regnskapet presenteres i USD som er rapporteringsvaluta for det konsoliderte regnskapet og fungerende valuta for alle enhetene i AKPS. Transaksjoner og saldoer Valutatransaksjoner konverteres til den fungerende valutaen i henhold til gjeldende valutakurser på datoene for de respektive transaksjoner. Utestående fordringer og gjeld i utenlandsk valuta konverteres til den fungerende valutaen i henhold til gjeldende valutakurser på balansedatoen. Valutagevinst/- tap ved oppgjør etter slike transaksjoner, og ved konvertering av likvide aktiva og passiva som er kvotert i utenlandsk valuta, blir ført i resultatregnskapet. Valutaforskjeller som oppstår i forbindelse med driftsposter, er inkludert i driftsresultatet i den korrekte kontoen i resultatregnskapet, og de som oppstår i forbindelse med finansielle aktiva og passiva blir bokført netto som en finanspost. 12 Aker Philadelphia Shipyard årsrapport 2008

13 Eiendom, anlegg og utstyr Generelt Eiendom, anlegg og utstyr ervervet av AKPS selskaper blir bokført til kost på anskaffelsesdatoen. Avskrivinger blir beregnet lineært og blir justert for forringelse av verdi når nødvendig. Balanseverdiene av eiendom, anlegg og utstyr representerer kost etter fradrag for mottatte offentlige tilskudd og subsidier (når nødvendig) med fradrag for akkumulerte avskrivinger og eventuelle forringelseskostnader. Rentekostnader på lån til å finansiere bygging av fast eiendom, anlegg og utstyr blir aktivert i den tidsperioden som trengs for å ferdigstille og forberede eiendelen til dets påtenke bruk. Andre lånekostnader føres til utgift. Tomter avskrives ikke, mens øvrige anleggsmidler i bruk avskrives lineært. Forventet økonomisk levetid av langsiktige aktiva blir vurdert årlig og dersom de er vesentlig forskjellig fra tidligere beregninger, blir deres avskrivingsperioder tilsvarende forandret. Vanlige reparasjons- og vedlikeholdskostnader føres i resultatregnskapet i den regnskapsperioden de påløper. Kostnader for større oppgraderinger inkluderes i eiendelens bokførte beløp når det er sannsynlig at AKPS vil få større økonomisk nytte enn det opprinnelige anslaget for eiendelens ytelse. Større oppgraderinger blir avskrevet over den respektive eiendelens forventede økonomiske levetid. Gevinst og tap ved salg (avhending) bestemmes ved å sammenligne inntektene fra salget med bokført verdi, og blir inkludert i driftsresultatet. Avhendede aktiva blir rapportert til den minste av enten bokført verdi eller markedsverdi minus salgsomkostninger. Kostnadsføring av komponenter Selskapet allokerer det opprinnelig registrerte beløp betalt for en eiendomsenhet med anlegg og utstyr til enhetens hovedkomponenter og avskriver hver slik komponent separat over deres forventede økonomiske liv. Immaterielle eiendeler Goodwill Goodwill blir først beregnet som den positive forskjellen mellom kostnadene ved en sammenslåing og kjøperens anslag for markedsverdien av den ervervede enheten. Etter den første registreringen blir goodwill beregnet til kost med fradrag for eventuell forringelse eller justeringer ved bruk av ikke-bokført netto driftstap og utsatt skattefordel fra før kjøpet. Goodwill blir testet for forringelse årlig, og oftere dersom hendelser eller endrede omstendigheter antyder at forringelse har funnet sted og bokført verdi er for høy. I første omgang blir all goodwill som anskaffes, allokert til den kontantgenererende enheten som antas å ha nytte av synergier fra sammenslåingen. AKPS har for tiden bare en kontantgenererende enhet. Forringelse beregnes ved å estimere gjenvinnbar verdi av den kontantgenererende enheten som har fått den respektive goodwill allokert til seg. Når gjenvinnbar verdi av den kontantgenererende enheten er mindre enn bokført verdi, registreres et forringelsestap. Andre immaterielle eiendeler Utgifter for ervervede patentrettigheter, varemerker og lisenser blir aktivert og avskrevet lineært over deres forventede økonomiske levetid. Immaterielle eiendeler blir ikke skrevet opp. Avskrivingsperioden og avskrivingsmetoden for immaterielle eiendeler med begrenset økonomisk levetid, blir vurdert minst årlig ved regnskapsårets slutt. Forringelse av eiendeler med lang levetid Eiendom, anlegg og utstyr og andre anleggsmidler blir testet for mulig forringelse når hendelser eller endrede omstendigheter antyder at den bokførte verdien av en eiendel muligens ikke kan gjenvinnes. For å kunne beregne forringelse blir eiendelene gruppert på laveste nivå hvor det finnes identifiserbare, hovedsakelig uavhengige, kontantstrømmer. Et forringelsestap er forskjellen mellom bokført beløp og gjenvinnbart beløp hvor det siste beløpet er minst. Gjenvinnbar verdi er den høyeste av eiendelens netto salgspris og dens verdi i bruk. Bruksverdien beregnes ved å diskontere de fremtidige netto kontantstrømmer eiendelen forventes å generere. Et tidligere bokført forringelsestap blir reversert bare dersom det er en endring i estimatene som ble benyttet for å bestemme gjenvinnbar verdi, men settes ikke høyere enn den verdien man ville ha satt dersom man ikke hadde registrert forringelsestap i tidligere år. Leasingavtaler Leasingavtaler for eiendom, anlegg og utstyr hvor AKPS i det vesentlige har all risiko og økonomisk nytte av eierskap, er klassifiserte som finansielle leasingavtaler. Finansielle leasingavtaler blir aktivert ved inngåelse av avtalen til den laveste av markedsverdi av den leasede eiendommen og nåverdien av minimum terminbetalinger på avtalen. Terminbetalingene er delt mellom finanskostnader (rentedel) og reduksjonen av den totale forpliktelse under leasingavtalen (kapitaldel). Finanskostnadene føres direkte mot inntekter. Eiendom, anlegg og utstyr anskaffet under finansielle leasingavtaler, blir avskrevet over den korteste av eiendelens forventede økonomiske liv eller leasingavtalens varighet. Leasingavtaler hvor en vesentlig del av risiko og nytte av eierskap forblir hos utlåner, blir klassifisert som operative (driftsrelaterte) leasingavtaler. Utbetalinger i forbindelse med operative leasingavtaler etter fradrag for eventuelle insitamenter fra utlåner, føres i resultatregnskapet med lineært beregnede beløp selv når avdragene varierer. Andre langsiktige fordringer Andre langsiktige fordringer beregnes til netto nåverdi når forventet betaling forfaller etter 12 måneder og disse ikke er rentebærende. Byggekontrakter AKPS forretningsaktiviteter handler i det alt vesentlige om levering av fartøyer og tjenester i henhold til kontrakt med kunder. Inntekter i forbindelse med byggekontrakter bokføres etter metoden med ferdigstillelsesgrad, basert i hovedsak på omfang av ferdig arbeid sammenlignet med beregnet totalt prosjektomfang på balansedatoen. Graden av ferdigstillelse baseres på arbeidstimer utført i forhold til totalt beregnede arbeidstimer. Så snart resultatet av en byggekontrakt kan beregnes på en pålitelig måte, blir inntekter og utgifter i forbindelse med kontrakten ført i resultatregnskapet proporsjonalt med graden av ferdigstillelse av kontraktens omfang. Dersom det endelige resultatet av en kontrakt ikke kan beregnes på en pålitelig måte, blir inntekter fra kontrakten bokført bare i den utstrekning påløpne kostnader forventes å bli gjenvunnet. Eventuelle forventede tap på fremtidig arbeid utført under eksisterende avtaler, blir tatt til utgift og klassifisert som påløpne kostnader/avsettinger under kortsiktig gjeld i balansen. Tap på kontrakter bokføres til full verdi når de er identifisert. Bokført overskudd på kontrakter omfatter overskudd fra endringsordrer og omstridte beløp dersom ledelsen mener at realisering er sannsynlig og rimelige estimater kan lages. Prosjektkostnader omfatter direkte kostnader påløpt under arbeid med en spesifikk kontrakt, samt indirekte kostnader som kan tilskrives kontrakten. Prosjektinntekter klassifiseres som driftsinntekter i resultatregnskapet. Utestående fordringer på fartøy under bygging klassifiseres som omløpsmidler i balansen. Forskudd fra kunder trekkes fra utestående fordringer på fartøyet under bygging i henhold til den aktuelle kontrakt, eller, i den grad forskuddene overskrider fordringsverdien, blir bokført som forskudd fra kunder. Forskudd fra kunder som overskrider avregninger på kontrakten, ville blitt klassifisert som kortsiktig gjeld. Offentlige tilskudd Offentlige tilskudd registreres til markedsverdi når det er rimelig sikkert at tilskuddet vil bli mottatt og alle betingelser er tilfredsstilt. Tilskudd i forbindelse med kapitalkostnader blir bokført som en reduksjon av kostnaden for den respektive eiendelen, som medfører mindre avskrivingsbeløp over eiendelens økonomiske liv. Tilskudd i forbindelse med spesifikke programmer eller prosjekter, bokføres som inntekt over den perioden det relevante arbeidet blir utført. Det er ingen offentlige tilskudd til kapitalkostnader i periodene som er presentert. Rentebærende kortsiktige fordringer Rentebærende kortsiktige fordringer bokføres til forventet netto realiserbar verdi. Disse fordringene representerer tilbakeholdte beløp på tidligere leverte skip. En verdijustering blir gjort dersom det finnes reelle beviser for at AKPS ikke vil være i stand til å innkassere alle betalbare beløp i samsvar med de opprinnelige betingelser for fordringene. Kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter på hånd, bankinnskudd og andre kortsiktige høyst likvide plasseringer med opprinnelig forfall på tre måneder eller mindre. Aksjekapital Ordinære aksjer klassifiseres som egenkapital. Påløpte kostnader som direkte kan tilskrives utstedelse av nye aksjer eller opsjoner vises under egenkapital som en reduksjon, netto etter skatt, av innbetalte midler. Når et selskap i konsernet kjøper AKPS egne aksjer, blir innbetalte midler, inkludert direkte påløpte kostnader, trukket fra egenkapitalen. Rentebærende gjeld Alle lån blir først bokført til kost, som er virkelig verdi av mottatte midler med fradrag for kostnader i forbindelse med lånet. Etter første registrering blir rentebærende lån senere satt til amortisert kostnad etter metoden med effektiv rente; enhver forskjell mellom mottatte midler (etter fradrag for transaksjonskostnader) og tilbakebetalingsverdien føres i resultatregnskapet over den perioden den rentebærende forpliktelsen er utestående. Amortisert kostnad beregnes ved å ta hensyn til alle utstedelseskostnader og eventuelle rabatter eller ekstrabetaling. Aker Philadelphia Shipyard årsrapport