Kvartalsrapport Q2 2018

Transkript

1 Q2 Kvartalsrapport 2018

2 SOLON EIENDOM ANDRE KVARTAL 2018, SIDE 1 Nøkkeltall Q NGAAP driftsinntekter endte på NOK 351 millioner i Q (NOK 357 millioner) NGAAP EBITDA endte på NOK 73 millioner i Q (NOK 75 millioner) Driftsinntekter endte på NOK 63 millioner i Q (NOK 78 millioner) Totalt 218 (257) enheter under bygging ved utgangen av kvartalet, hvorav 89 % (88 %) av disse enhetene var solgt til en total salgsverdi på NOK millioner (NOK millioner) 4 (4) enheter ferdigstilt og 6 (6) overlevert Q Rettet emisjon til en bruttoverdi på NOK 67,5 millioner ble gjennomført i mai 2018 samt en reparasjonsemisjon på NOK 9,5 millioner Første halvår 2018 NGAAP driftsinntekter økte til NOK 717 millioner i første halvår 2018 (NOK 527 millioner) NGAAP EBITDA økte til NOK 156 millioner i første halvår 2018 (NOK 101 millioner) Driftsinntekter økte til NOK 552 millioner i første halvår 2018 (NOK 303 millioner) EBITDA økte til NOK 116 millioner i første halvår 2018 (NOK 52 millioner) 96 % (99 %) av resterende planlagte ferdigstillelser i 2018 er solgt (Tall I parentes er for tilsvarende periode i foregående år) Enheter refererer til antallet leiligheter eller hus Enheter solgt Enheter overlevert Q2 17 Q3 17 Q4 17 Q1 18 Q2 18 Q2 17 Q3 17 Q4 17 Q1 18 Q2 18 (Beløp i kroner) Q Q H H Segmentrapportering: Driftsinntekter EBITDA EBITDA-margin 21 % 21 % 22 % 19 % 18 % Prosjekt-margin 25 % 22 % 25 % 22 % 23 % IFRS rapportering: Driftsinntekter EBITDA (293) Resultat før skatt (4 093) EK-grad 26 % 22 % 26 % 22 % 24 % Antall solgte enheter Antall enheter under bygging Antall overleverte enheter Antall ferdigstilte enheter

3 SOLON EIENDOM ANDRE KVARTAL 2018, SIDE 2 Operasjonell og markedsoppdatering Salg I andre kvartal 2018 solgte Solon Eiendom 108 enheter med en samlet salgsverdi på NOK 740 millioner, sammenlignet med 68 boliger med en samlet verdi på 685 millioner i andre kvartal Justert for Solon Eiendoms eierandel i samarbeidsprosjekter ble salget i andre kvartal 94 boliger til en samlet salgsverdi på 656 millioner, sammenlignet med 65 boliger med en samlet verdi på 610 millioner i andre kvartal I andre kvartal 2018 solgte Solon Eiendom 19 enheter i prosjektet Magasinparken på Ski til Solon Realkapital AS. Selskapet er en joint venture hvor Solon Eiendom eier 49 %. I første halvår 2018 solgte Solon Eiendom 232 enheter med en total salgsverdi på NOK millioner, tilsvarende en økning på 84 % i antall enheter og en 43 % økning i salgsverdi sammenlignet med første halvår i fjor. Justert for Solon Eiendoms eierandel i samarbeidsprosjekter ble det i første halvår 2018 solgt 208 boliger til en samlet salgsverdi på NOK millioner, sammenlignet med 120 boliger med en samlet verdi på NOK 970 millioner i første halvår Gjennomsnittlig salgspris per enhet for første halvår 2018 var NOK 6,7 millioner sammenlignet med NOK 8,7 millioner i samme periode foregående år. Nedgangen i gjennomsnittlig salgspris skyldes i hovedsak at det i 2017 ble solgt flere boliger i Oslo og at flere enheter var eneboliger. Salgsverdien av solgte enheter (NOK millioner) #of units Geografisk inndeling av salg første halvår 2018 Av 232 enheter solgt i første halvår 2018, ligger 220 enheter i Stor-Oslo området og 12 enheter i det sentrale Oslo. Ferdigstillelser I første halvår 2018 ble det ferdigstilt og overlevert 90 enheter til sluttkunde, sammenlignet med 31 ferdigstilte og 30 overleverte i første halvår Stor-Oslo Enheter under bygging 5% % Sentrale Oslo Q2 17 Q3 17 Q4 17 Q1 18 Q Q2 17 Q3 17 Q4 17 Q1 18 Q enheter enheter enheter 124 enheter 108 enheter Q2 17 Q3 17 Q4 17 Q1 18 Q2 18 Enhetene under bygging kan hovedsakelig henføres til prosjektene Kolbotn Hage (51 enheter), Skaret (61 enheter), Bygdøynes (21 enheter), Kollentunet (33 enheter) og Jegerveien (25 enheter).

4 SOLON EIENDOM ANDRE KVARTAL 2018, SIDE 3 Geografisk inndeling av enheter under bygging Av 218 enheter under bygging ved utgangen av andre kvartal 2018 ligger 112 i Stor-Oslo området og 106 i det sentrale Oslo. Ved utgangen av kvartalet hadde Solon Eiendom prosjekter bestående av totalt 218 enheter under bygging, til en total salgsverdi på NOK 2 milliarder. 89 % av enhetene og 87 % av den totale salgsverdien er solgt. Forventede ferdigstillelser per kvartal (enheter) 55 49% Stor-Oslo 0 Solon Eiendom forventer å ferdigstille 193 enheter gjennom de neste fem kvartalene sammenlignet med 189 ferdigstilte enheter gjennom de foregående fem kvartalene. Selskapet forventer å ferdigstille totalt 145 enheter for året 2018, hvor 86 enheter ble ferdigstilt i første kvartal 2018 og 4 i andre kvartal Av resterende 55 enheter som er planlagt ferdigstilt i andre halvår 2018 er 96 % solgt. Tomtekjøp Inngåtte tomtekjøpsavtaler i Q2 utgjorde NOK 461 millioner (NOK 211 millioner). For halvåret totalt sett ble det inngått avtaler på totalt NOK 497 millioner (NOK 235 millioner) % Sentrale Oslo Q3 18 Q4 18 Q1 19 Q2 19 Q3 19 Oppsummering Antallet enheter som ble ferdigstilt og overlevert i første halvår økte sammenlignet med samme periode i 2017, som planlagt. Det er god fremdrift i prosjekter under utvikling og det er blitt foretatt attraktive tomtekjøp Utsikter Salget i første halvår 2018 er det beste selskapet har levert. Det ble solgt 232 enheter med en salgsverdi på NOK millioner. Selskapet konstaterer at salget har gått over forventning i samtlige prosjekter lansert i første halvår 2018, som inkluderer Lier, Nesodden, Ski og Storebukta. Vi ser positivt på utviklingen i den delen av boligmarkedet Solon Eiendom opererer i. Markedet synes fortsatt å være differensiert med god etterspørsel etter attraktive beliggenheter og prosjekter av høy kvalitet og med god arkitektur. Selskapet er godt kapitalisert og har en meget robust kontantbeholdning blant annet etter å ha gjennomført en rettet emisjon i mai Det gir selskapet en stor grad av fleksibilitet, både til å betale et konkurransedyktig utbytte og samtidig gjøre gode investeringer for å øke tomtebanken ytterligere. Selskapet har god tilgang på, og vurderer fortløpende, mange potensielle prosjekter. Dette gir grunnlag for å opprettholde en selektiv og opportunistisk tilnærming til nye investeringer. Risikofaktorer Solon Eiendom er utsatt for ulike former for markeds-, operasjonell- og finansiell risiko, som kan påvirke resultatene, evnen til å møte strategiske målsettinger og selskapets rykte. Selskapets resultater påvirkes av prosjektgjennomføring, kundeadferd og markedsutvikling, inkludert svingninger i bolig- og eiendomspriser. Resultatene påvirkes også av kostnader, både selskapets egne og de som belastes av leverandører, samt kunders betalingsevne. Selskapet er også utsatt for finansmarkedsrisiko, inkludert renteendringer, låneforskrifter, skatt og motpartsrisiko, samt risiko knyttet til tilgang på finansiering, samt finansieringsvilkår. Solon Eiendom har retningslinjer og prosedyrer som identifiserer, evaluerer og responderer til risiko aktivt og systematisk. Årsrapporten for 2017 gir en mer utfyllende vurdering av selskapets risikofaktorer, samt hvordan disse håndteres.

5 SOLON EIENDOM ANDRE KVARTAL 2018, SIDE 4 Finansiell gjennomgang Driftsinntekter Konsernets driftsinntekter i andre kvartal 2018 var totalt NOK 63 millioner (NOK 78 millioner). Nedgangen fra 2017 skyldes en lavere snittpris på de overleverte enhetene i kvartalet, da antall overleverte enheter var det samme med 6 overleveringer. For første halvår er konsernets driftsinntekter NOK 552 millioner (NOK 303 millioner). Økningen skyldes at det i første halvår 2018 er overlevert 90 enheter mot 30 enheter i samme periode i fjor. Samtidig er snittprisen lavere på de overleverte enhetene i første halvår 2018 (NOK 6,7 millioner) sammenlignet med samme periode i fjor (NOK 8,7 millioner). Prosjektkostnader Prosjektkostnader består hovedsakelig av byggekostnader på overleverte enheter. I andre kvartal var prosjektkostnadene NOK 44 millioner (NOK 53 millioner). Nedgangen skyldes at snitt kostpris på overleverte enheter i andre kvartal 2018 er lavere enn i tilsvarende kvartal i I første halvår var prosjektkostnadene på NOK 397 millioner (NOK 217 millioner). Økningen skyldes en økning fra 30 overleverte enheter i første halvår 2017 til 90 enheter for første halvår Lønns- og personalkostnader Lønnskostnader beløp seg til NOK 13 millioner i andre kvartal 2018 (NOK 7 millioner). Økningen skyldes hovedsakelig økt avsetning til bonus og flere ansatte. For første halvår 2018 beløp lønnskostnadene seg til NOK 27 millioner (NOK 16 millioner). Økningen skyldes hovedsakelig økt avsetning til bonus og flere ansatte. Andre driftskostnader Andre driftskostnader endte på NOK 6 millioner i andre kvartal 2018 (NOK 3 millioner). Økningen fra 2017 skyldes i hovedsak økte kostnader i forbindelse med lokaler som er utleid. I første halvår beløp andre driftskostnader seg til NOK 11 millioner, mot NOK 10 millioner i samme periode i fjor. Driftsresultat Driftsresultatet i andre kvartal 2018 endte på NOK -1 million mot NOK 9 millioner i andre kvartal Nedgangen skyldes en økning i lønnskostnader. Driftsresultatet i første halvår er NOK 114 millioner (NOK 52 millioner). Økningen skyldes flere overleverte enheter enn tilsvarende periode i Finansielle poster Netto finansposter var på NOK 3 millioner i andre kvartal 2018 mot NOK 4 millioner i andre kvartal I første halvår 2018 var netto finansposter på NOK 7 millioner mot NOK 9 millioner i samme periode i Finanskostnader knytter seg i hovedsak til rentekostnader til finansielle institusjoner. Rentekostnader knyttet til tomter er aktivert som varelager når detaljregulering av tomtene er på plass. I tillegg blir rentekostnadene aktivert gjennom byggeperioden. Kontantstrøm I andre kvartal 2018 var kontantstrøm brukt på operasjonelle aktiviteter på NOK 263 millioner (NOK 174 millioner). Økningen skyldes i hovedsak økt varelager, gjennom kjøp av tomter og aktivering av kostnader på prosjekter under bygging. I andre halvår i 2018 var kontantstrøm brukt på operasjonelle aktiviteter NOK 132 millioner. I samme periode i 2017 ble det brukt NOK 266 millioner på operasjonelle aktiviteter. Hovedforskjellen er et bedre resultat i første halvår 2018 sammenlignet med samme periode i Skatt Skattekostnaden i andre kvartal var på NOK - 0,7 millioner mot NOK - 0,4 millioner i andre kvartal 2017 Skattekostnaden for første halvår 2018 var NOK 25 millioner, sammenlignet med NOK 9 millioner i Finansiering og gjeld Konsernets rentebærende gjeld var på totalt NOK millioner per 30. juni 2018 (NOK millioner). Dette inkluderer lån til tomter som normalt konverteres til byggelån i forbindelse med byggestart. Konsernet hadde byggelån på totalt NOK 717 millioner per 30. juni

6 SOLON EIENDOM ANDRE KVARTAL 2018, SIDE (NOK 471 millioner) og tomtelån på totalt NOK 595 millioner (NOK 541 millioner). Rentebærende gjeld 30. juni 2018 (NOK millioner) Den gjennomsnittlige rentekostnaden for rentebærende gjeld er 3,2 % i andre kvartal Per 30. juni var netto rentebærende gjeld (NIBD) totalt NOK millioner (NOK 868 millioner). Se «Alternative resultatmål» for beregning av NIBD Byggelån Tomtelån Konsernet hadde 30. juni en ubenyttet kassekreditt på NOK 50 millioner, samt en ubenyttet trekkfasilitet på NOK 150 millioner.

7 SOLON EIENDOM ANDRE KVARTAL 2018, SIDE 6 Segmentrapportering Boligutvikling I segmentrapportering benytter konsernet løpende avregning hvor salgsgrad og fullføringsgrad på prosjektene legges til grunn ved inntekts- og kostnadsføring. Driftsinntekt fra boligsegmentet i andre kvartal 2018 utgjorde NOK 351 millioner, sammenlignet med NOK 357 millioner i andre kvartal Driftsinntekt fra boligsegmentet i første halvår 2018 utgjorde NOK 717 millioner, sammenlignet med NOK 527 millioner i tilsvarende periode foregående år. Den vektede gjennomsnittlige fullføringsgraden i andre kvartal 2018 var 65 % mot 66 % i andre kvartal I tillegg var den veide gjennomsnittlige salgsgraden 90 % i andre kvartal 2018 og 93 % i andre kvartal året før. Segment EBITDA endte på NOK 73 millioner i andre kvartal 2018, sammenlignet med NOK 75 millioner i andre kvartal Segment EBITDA endte på NOK 156 millioner i første halvår 2018, sammenlignet med NOK 101 millioner i første halvår Økningen i segment EBITDA skyldes økt omsetning i første halvår 2018 samt økt EBITDAmargin sammenlignet med tilsvarende periode foregående år. Bokførte tomtekjøp i andre kvartal utgjorde NOK 149 millioner, mot NOK 68 millioner i samme periode i Bokførte tomtekjøp i første halvår 2018 utgjorde NOK 238 millioner (NOK 235 millioner). Q Q Q Q Q Antall enheter solgt: Antall enheter solgt (i produksjon) Antall enheter solgt (før produksjon) Salgsverdi enheter solgt (NOK tusen) Enheter startet bygging Enheter ferdigstilt Enheter overlevert Enheter under bygging Enheter under bygging, solgt Enheter under bygging, % solgt 89 % 89 % 87 % 87 % 88 % Gjennomsnittspris enheter solgt (NOK tusen) *Tallene over er ikke justert for Solon Eiendom sin eierandel i prosjektene

8 SOLON EIENDOM ANDRE KVARTAL 2018, SIDE 7 Oppstilling av konsolidert totalresultat (Beløp i kroner, unntatt resultat per aksje) Note Q Q H H (urevidert) (urevidert) (urevidert) (urevidert) Salgsinntekter Sum driftsinntekter Prosjektkostnader Lønns- og personalkostnader Avskrivninger Andre driftskostnader Øvrige tap (gevinster) - (701) - (153) 478 Sum driftskostnader Tap investeringseiendom Driftsresultat (1 323) Finansinntekter Finanskostnader (3 761) (4 156) (8 541) (10 125) (16 760) Netto finanskostnader (2 770) (3 610) (7 483) (8 914) (10 828) Resultat før skatt (4 093) Skattekostnad (24 590) (8 705) (21 053) Resultat fra videreført virksomhet (3 345) Avhendet virksomhet Resultat etter skatt fra avhendet virksomhet - ( ) - ( ) ( ) Resultat etter skatt (3 345) ( ) ( ) (62 381) Øvrige resultatelementer Totalresultat for perioden (3 345) ( ) ( ) (62 381) Resultat etter skatt for perioden fordelt på: - Aksjonærer i Solon Eiendom ASA (2 772) ( ) ( ) (66 722) - Ikke kontrollerende interesser (572) (1 288) (708) Resultat per aksje fordelt på aksjonærer i Solon Eiendom ASA Resultat per aksje (NOK) ordinært (0,0506) (2,5400) 1,5335 (2,4440) (1,3800) Resultat per aksje (NOK) utvannet (0,0506) (2,5400) 1,5314 (2,4440) (1,3800) Resultat per aksje for videreført drift Resultat per aksje (NOK) ordinært (0,0506) 0,1520 1,5335 0,4850 1,4420 Resultat per aksje (NOK) utvannet (0,0506) 0,1520 1,5314 0,4850 1,4420

9 SOLON EIENDOM ANDRE KVARTAL 2018, SIDE 8 Oppstilling av konsolidert finansiell stilling (Beløp i kroner) Note (urevidert) (urevidert) Anleggsmidler Utsatt skattefordel Varige driftsmidler Tilknyttede selskaper og felleskontrollerte virksomheter Langsiktige fordringer Sum Anleggsmidler Omløpsmidler Varelager (eiendom) Kundefordringer og andre kortsiktige fordringer Kontanter og kontantekvivalenter Sum omløpsmidler Sum Eiendeler Egenkapital og gjeld Aksjekapital Opptjent egenkapital Egenkapital fordelt på aksjonærer i Solon Eiendom ASA Ikke-kontrollerende interesser Sum Egenkapital Utsatt skatt Forskuddsbetaling fra kunder Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner Annen langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldig offentlig avgifter Forskuddsbetaling fra kunder Annen kortsiktig ikke-rentebærende gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld

10 SOLON EIENDOM ANDRE KVARTAL 2018, SIDE 9 Oppstilling av endringer i konsolidert egenkapital (urevidert) Aksjekapital Tilhørende eiere av Solon Eiendom gruppen Overkursfond Aksjebasert avlønning Opptjent egenkapital Totalt (Beløp i 1000 kroner) Egenkapital per 1. januar ( ) Resultat etter skatt (708) Øvrige resultatelementer Totalresultat for perioden (708) Reparasjonsemisjon Emisjon Transaksjonskostnader - (604) - - (604) - (604) Kapitalnedsettelse Aksjebasert avlønning Utbytte - (64 546) - - (64 546) (3 125) (67 671) Annen endring Periodens egenkapitaltransaksjoner (3 125) Egenkapital per 30.juni ( ) (urevidert) Aksjekapital Overkursfond Annen egenkapital Opptjent egenkapital Totalt (Beløp i 1000 kroner) Egenkapital per 1. januar ( ) Resultat etter skatt ( ) ( ) ( ) Øvrige resultatelementer Totalresultat for perioden ( ) ( ) ( ) Reparasjonsemisjon Emisjon - (4 186) - - (4 186) - (4 186) Transaksjonskostnader Kapitalnedsettelse ( ) Transaksjoner med ikke-kontrollerende interesser* (59 433) (59 433) (567) (60 000) Utbytte - (50 000) - - (50 000) (13 712) (63 712) Periodens egenkapitaltransaksjoner ( ) (59 433) (13 619) (14 279) (27 898) Egenkapital per 30.juni ( ) *Kjøp av 30% av aksjene i Ski Næring & Boligutvikling AS Aksjekapital Overkursfond Annen egenkapital Opptjent egenkapital Totalt Ikkekontrollerende Total egenkapital interesser Ikkekontrollerende Total egenkapital interesser Ikkekontrollerende Total egenkapital interesser (Beløp i 1000 kroner) Egenkapital per 1. januar ( ) Resultat etter skatt (66 722) (66 722) (62 381) Øvrige resultatelementer Totalresultat for perioden (66 722) (66 722) (62 381) Reparasjonsemisjon Emisjon Transaksjonskostnader - (5 768) - - (5 768) - (5 768) Kapitalnedsettelse ( ) Transaksjoner med ikke-kontrollerende interesser* (59 433) (59 433) (567) (60 000) Utbytte - (50 000) - - (50 000) (13 712) (63 712) Periodens egenkapitaltransaksjoner ( ) (59 433) (14 279) Egenkapital per 31.desember ( ) *Kjøp av 30% av aksjene i Ski Næring & Boligutvikling AS.

11 SOLON EIENDOM ANDRE KVARTAL 2018, SIDE 10 Oppstilling av konsoliderte kontantstrømmer (Beløp i kroner) Note Q Q H H (urevidert) (urevidert) (urevidert) (urevidert) Operasjonelle aktiviteter Resultat før skatt (4 092) Betalt skatt (15 870) Avskrivninger Urealisert (gevinst) tap på derivater - (37) Realisert tap på investeringseiendom Realisert gevinst salg av selskap (2 947) Endring i varelager 3 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Endring i kundefordringer (21 406) (29 340) Endring i leverandørgjeld (3 616) Endring i andre tidsavgrensningsposter (8 128) (57 516) (43 125) (60 150) (35 229) Betalte renter Netto kontantstrøm fra/(brukt i) operasjonelle aktiviteter (videreført virksomhet) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Netto kontantstrøm fra/(brukt i) operasjonelle aktiviteter (nedlagt virksomhet) - (5 379) - (15 246) (16 196) Netto kontantstrøm fra/(brukt i) operasjonelle aktiviteter ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Investeringsaktiviteter Utbetalinger ved tilgang av varige driftsmidler - - (400) - (1 084) Innbetalinger ved avgang av virksomhet og datterselskaper Kjøp av virksomhet (33 500) Transaksjoner med ikke-kontrollerende interesser (60 000) (60 000) Kjøp av aksjer - (30 176) - (30 176) (181) Tilbakebetaling lån ikke-kontrollerende interesser Lån til ikke-kontrollerende interesser (7 609) - Netto kontantstrøm fra/(brukt i) investeringsaktiviteter (43 450) Finansieringsaktiviteter Nedbetaling av gjeld (24 275) ( ) ( ) ( ) ( ) Innbetalinger ved opptrekk av gjeld Betalte renter (11 383) - (23 149) - (28 836) Utbytte til minoriteter (3 125) - (3 125) (13 712) (13 712) Utbytte til aksjonærer i Solon Eiendom ASA (64 546) (50 000) (64 546) (50 000) (50 000) Kapitalforhøyelse ved emisjon (13 712) Transaksjonskostnader emisjon (604) - (604) - (5 767) Netto kontantstrøm fra/(brukt i) finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter (4 844) (62 755) (90 997) Kontanter og kontantekvivalenter i starten av perioden Kontanter og kontantekvivalenter i slutten av perioden

12 SOLON EIENDOM ANDRE KVARTAL 2018, SIDE 11 Utvalgte noter til kvartalsregnskapet 1. Generell informasjon og regnskapsprinsipper Solon Eiendom ASA ("Selskapet") og dets datterselskaper (samlet Konsernet ) er et boligutviklingskonsern hvor hovedaktiviteten er utvikling og salg av boliger. Den konsoliderte finansielle informasjonen består av konsernet og konsernets eierinteresser i tilknyttede selskaper og felleskontrollerte virksomheter. Konsernets konsoliderte finansielle informasjon er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering. Rapporten inneholder ikke all informasjon og noteopplysninger som kreves for årsregnskap og må leses i sammenheng med konsernregnskapet for Solon Eiendom ASA for Regnskapsprinsippene som er benyttet ved utarbeidelse av den finansielle informasjonen for kvartalet samsvarer med prinsippene benyttet i konsernregnskapet for regnskapsåret Regnskapsmessige vurderinger, estimater og antakelser Ledelsen må som del av utarbeidelsen av delårsregnskapet foreta vurderinger, estimater og antakelser som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og rapporterte beløp på eiendeler, gjeld, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. I utarbeidelsen av den konsoliderte finansielle informasjonen for kvartalet er de vesentlige vurderingene foretatt av ledelsen i anvendelsen av konsernets regnskapsprinsipper og hovedkildene til estimatusikkerhet i hovedsak de samme som ble anvendt i konsernregnskapet for regnskapsåret Segmentinformasjon Ledelsen har fastsatt segment, basert på rapporter, gjennomgått av daglig leder og ledergruppen som brukes til å ta strategiske beslutninger. Informasjonen nedenfor ble rapportert til daglig leder og ledergruppen ved periodens slutt. Segmentet er definert som Boligutvikling, i tillegg har konsernet uallokerte inntekter og kostnader. Det som gjelder «øvrig» har i 2017 vært knyttet til drift i Bionor Pharma, samt andre aktiviteter som ikke er direkte knyttet til boligutvikling. Konsernet anvender løpende avregning i den interne rapporteringen hvor fullføringsgraden beregnes ved å ta utgangspunkt i påløpte entreprisekostnader i forhold til totalt estimert entreprisekostnad og salgsgrad. Driftsinntekter etter løpende avregning inkluderer også et beregnet fortjeneste for enheter der det er inngått salgsavtaler. Konsernledelsen vurderer resultatene fra segmentet basert på EBITDA etter løpende avregning. Målemetoden er definert som driftsresultat før «avskrivning og amortisering», «øvrige gevinster (tap)». I det konsoliderte resultatregnskapet innregnes driftsinntekter i henhold til fullført kontrakt, hvor innregning av driftsinntekter skjer på tidspunkt for overføring av risiko og kontroll, som er på tidspunkt for overlevering av enheter. Bruk av nye standarder Bortsett fra implementeringen av de nye standardene IFRS 9 og IFRS 15, er regnskapsprinsippene som er benyttet i utarbeidelsen av delårsregnskapet i samsvar med prinsippene som ble benyttet ved utarbeidelsen av årsregnskapet for Implementeringen av IFRS 9 og IFRS 15 har ikke medført noen vesentlig endringer for konsernet. IFRS 16 Leieavtaler IFRS 16 erstatter IAS 17 og dens tolkninger, inkludert IFRIC 4. Solon Eiendom implementerer standarden med virkning fra som er fristen for implementering. IFRS 16 angir prinsipper for innregning, måling, presentasjon og noteopplysninger for leieavtaler. Standarden krever at leietakere balansefører alle leieavtaler i tråd med modell tilsvarende den for finansielle leieavtaler under IAS 17. Solon Eiendom har et begrenset antall leiekontrakter, og kun husleiekontrakten for selskapets lokaler i Olav Vs gate 5 anses vesentlig. Foreløpige beregninger viser at innføring av IFRS 16 ikke vil ha noen vesentlig effekt på konsernets egenkapital.

13 SOLON EIENDOM ANDRE KVARTAL 2018, SIDE 12 Note 2 Segmentinformasjon Q IFRIC 15- Boligutvikling Øvrig (Beløp i kroner) justeringer Total Driftsinntekter ( ) Prosjektkostnad ( ) Andre driftskostnader Avskrivninger EBITDA (3 138) (70 300) (292) EBITDA margin 21 % Prosjekt margin* 25 % Enheter under bygging Overleverte enheter 6 6 Solgte enheter *Se "definisjoner og utregninger" for beregning av prosjektmargin Q IFRIC 15- Boligutvikling Øvrig (Beløp i kroner) justeringer Total Driftsinntekter ( ) Prosjektkostnad ( ) Andre driftskostnader Avskrivninger (248) EBITDA (1 480) (64 159) EBITDA margin 21 % Prosjekt margin* 22 % Enheter under bygging Overleverte enheter 6 6 Solgte enheter *Se "definisjoner og utregninger" for beregning av prosjektmargin H IFRIC 15- Boligutvikling Øvrig (Beløp i kroner) justeringer Total Driftsinntekter ( ) Prosjektkostnad ( ) Andre driftskostnader Avskrivninger EBITDA (7 078) (32 384) EBITDA margin 22 % Prosjekt margin* 25 % Enheter under bygging Overleverte enheter Solgte enheter *Se "definisjoner og utregninger" for beregning av prosjektmargin

14 SOLON EIENDOM ANDRE KVARTAL 2018, SIDE 13 Note 2 Segmentinformasjon (fortsetter) H IFRIC 15- Boligutvikling Øvrig (Beløp i kroner) justeringer Total Driftsinntekter ( ) Prosjektkostnad ( ) Andre driftskostnader Avskrivninger EBITDA (2 798) (45 850) EBITDA margin 19 % Prosjekt margin* 22 % Enheter under bygging Overleverte enheter Solgte enheter *Se "definisjoner og utregninger" for beregning av prosjektmargin 2017 (Beløp i kroner) Boligutvikling Øvrig IFRIC 15- justeringer Total Driftsinntekter ( ) Prosjektkostnad ( ) Andre driftskostnader Avskrivninger (1 469) EBITDA (13 107) (86 364) EBITDA margin 18 % Prosjekt margin* 25 % Enheter under bygging Overleverte enheter Solgte enheter *Se "definisjoner og utregninger" for beregning av prosjektmargin

15 SOLON EIENDOM ANDRE KVARTAL 2018, SIDE 14 Note 3 Varelager Konsernet har tomter og varekost (utviklingskostnader) som er aktivert som varelager både for prosjekter under regulering og for salg / bygging. Varelageret vurderes til det laveste av anskaffelseskost og netto realisasjonsverdi. (Beløp i kroner) Tomter Prosjekter under utvikling Ferdigstilte enheter Sum varelager (eiendom) Note 4 Rentebærende gjeld (Beløp i 1000 kroner) Langsiktig rentebærende gjeld Tomtelån Byggelån Andre Sum langsiktig rentebærende gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Tomtelån Byggelån Andre Sum kortsiktig rentebærende gjeld Sum rentebærende gjeld Særskilte lånebetingelser Konsernet har låneavtaler som stiller finansielle betingelser om at konsernet må (a) ha minimum NOK 400 millioner i egenkapital per 31.12, (b) ha en akkumulert salgsgrad for boliger i produksjon på minimum 67,5 % og (c) ha en minimumslikviditet på NOK 50 millioner. I tillegg er det finansielle betingelser knyttet til standard informasjon relatert til endringer i eierskap, aksjekapitalnedsettelse, salg av forretningsområder og utbytte. Alle særskilte lånebetingelser er overholdt i hele regnskapsperioden. Pantsatte eiendeler Varelager, inkludert prosjekter under utvikling, tomter og ferdige enheter med bokført verdi den 30.juni 2018 på NOK millioner er stilt som sikkerhet. I tillegg er forskudd på 10 %, mottatt fra kunder, sikret som krevet gjennom seksjon 12 i Bustadoppføringsloven. Note 5 Transaksjoner med nærstående parter Det har i løpet av første halvår 2018 ikke vært noen vesentlige transaksjoner med nærstående. Se note 20 i konsernregnskapet for året 2017 for detaljert informasjon om transaksjoner med nærstående parter i tidligere år. Note 6 Hendelser etter balansedato Ingen vesentlige hendelser etter balansedato.

16 SOLON EIENDOM ANDRE KVARTAL 2018, SIDE 15 Erklæring fra styret og daglig leder Vi erklærer etter beste overbevisning at halvårsregnskapet fra perioden 1.januar til 30.juni 2018 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også, etter beste overbevisning, at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode. Styret i Solon Eiendom ASA Oslo, 21.august 2018 Simen Thorsen Tore Aksel Voldberg Heidi Sørensen Austbø Styreleder Styremedlem Styremedlem Bente Bøhler Katarina Finneng Runar Vatne Styremedlem Styremedlem Styremedlem Øystein A. Landvik Styremedlem Andreas Martinussen Administrerende direktør

17 SOLON EIENDOM ANDRE KVARTAL 2018, SIDE 16 Alternative resultatmål (APM) Alternative resultatmål, det vil si økonomiske resultater utenfor rammebetingelsene for finansiell rapportering, benyttes av Solon Eiendom for å gi tilleggsinformasjon ved å ekskludere poster som i Solon Eiendoms syn ikke gir en god indikasjon på de periodiske driftsresultatene eller kontantstrømmene til konsernet. Alternative resultatmål gis for å kunne bedre sammenligningen mellom resultatene og kontantstrømmene fra periode til periode, og det er Solon Eiendoms erfaring at disse ofte brukes av analytikere, investorer og andre parter. Ledelsen benytter også alternative resultatmål internt for å måle ytelse når det gjelder langsiktige mål og som grunnlag for ytelsesrelatert lønn. Disse tiltakene er justerte IFRS-måltall som er definert, beregnet og brukt på en konsistent og gjennomsiktig måte gjennom årene og gjennom selskapets finansielle rapportering der det er relevant. Operasjonelle tiltak som, men ikke begrenset til, antall solgte enheter og overleverte enheter etc. er ikke definert som alternative resultatmål. Alternative resultatmål bør ikke betraktes som en erstatning for måltall i samsvar med IFRS. Opplysninger om alternative måltall er underlagt etablerte interne kontrollprosedyrer. Solon Eiendoms alternative resultatmål: EK-grad: Sum egenkapital delt på sum egenkapital og gjeld EBITDA segmentrapportering: Er driftsresultat før avskrivninger EBITDA: Er driftsresultat før avskrivninger Netto rentebærende gjeld: Kortsiktig og langsiktig rentebærende gjeld justert for Solon Eiendoms likvide posisjoner Resultat fra prosjekter segmentrapportering: Driftsinntekter minus driftskostnader Prosjekt-margin segmentrapportering: Resultat fra prosjekter delt på driftsinntekter fra prosjekter Enheter: Enheter referer til antall leiligheter eller hus NGAAP inntekter: Er det samme som segmentinntekter, se note 2 NGAAP EBITDA: Er det samme som segment EBITDA, se note 2 Salgsgrad: % antall solgte enheter, basert på antall solgte enheter i et prosjekt Fullføringsgrad: % fullføringsgrad på prosjekter under bygging, basert på nedlagt arbeid i prosjektet Ferdigstillelsesgrad: Salgsgrad multiplisert med fullføringsgrad (Beløp i kroner) Q Q H H EK-grad Sum egenkapital Sum egenkapital og gjeld EK-grad 26 % 22 % 26 % 22 % 24 % EBITDA segmentrapportering Driftsinntekter Driftsresultat Avskrivninger 962 (248) EBITDA EBITDA margin 21 % 21 % 22 % 19 % 18 % EBITDA Driftsinntekter Driftsresultat (1 323) Avskrivninger EBITDA (293) Netto rentebærende gjeld Rentebærende gjeld Kontanter Sum netto rentebærende gjeld Resultat fra prosjekter - segmentrapportering Driftsinntekter Andre inntekter Driftsinntekter fra løpende avregning Driftskostnader fra løpende avregning Resultat fra prosjekter Prosjekt-margin - segmentrapportering Resultat fra prosjekter Driftsinntekter fra prosjekter Prosjekt-margin 25 % 22 % 25 % 22 % 23 %

18 SOLON EIENDOM ANDRE KVARTAL 2018, SIDE 17 For mer informasjon, vennligst kontakt: Andreas Martinussen, CEO Solon Eiendom ASA Telefon: , e-post: Scott Danielsen, CFO Solon Eiendom ASA Telefon: , e-post: Om Solon Eiendom Solon Eiendom er en Norsk eiendomsutvikler som fokuserer på boligprosjekter i regionene Oslo og Akershus.