Nordea Aksjekupong Nordiske Aksjer ESG

Nordea Markets Investeringsprodukter Nordea Aksjekupong Nordiske Aksjer ESG En investering knyttet til fire nordiske aksjer, med potensiell årlig kupong. Siste dag for tegning 1. desember 2017 INVESTERINGEN HAR EN LØPETID PÅ 5 ÅR men kan forfalle automatisk allerede etter et år eller ved årlige intervaller deretter. Avkastningen er knyttet til utviklingen i fire nordiske aksjer: Novo Nordisk, Stora Enso, Volvo og Yara International. Indikativ kupong på 15,00 % per år. 1

Viktige vilkår Pris og kostnader Tegningsomkostninger NOK 250 000 990 000 = 1 % NOK 1 000 000 4 990 000 = 0,5 % NOK 5 000 000 eller høyere = 0 % Indikativ fordeling av innbetalt beløp** Obligasjon* = 91,72 % Derivat* = 3,28 % Tilretteleggerprovisjon = 5 % Tilretteleggerprovisjon 5 % av pålydende (inkludert i investert beløp). Dette tilsvarer 1 % per år ved en løpetid på 5 år. * For mer informasjon se avsnittet Nærmere om produktets sammensetning ** Innbetalt beløp er summen som går til betaling av produktet og tegningsomkostninger. Når vi i brosjyren viser til investert beløp sikter vi til prisen på produktet eksklusive tegningsomkostninger. Innbetalt beløp og tegningsomkostninger vil totalt sett være fra 100 % til 101 %. Fakta om produktet Underliggende aksjer Utsteder Minste investering Kapitalbeskyttelse Kupong Avkastningen er knyttet til utviklingen i 4 aksjer: Novo Nordisk A/S Stora Enso OYJ AB Volvo Yara International Investor mottar ikke eventuelle utbytter fra selskapene Nordea Bank AB (publ) NOK 250 000, 25 andeler à NOK 10 000 (pålydende) 0 %. Investor kan risikere å tape hele eller deler av innbetalt beløp. Indikativt 15,00 %* per år Innløsningsbarriere (årlig)** 90 %** Kupongbarriere (årlig)*** 70 %*** Risikobarriere på sluttdagen**** 70 %**** Ytterligere informasjon Annenhåndsmarkedet For mer informasjon, se avsnittet «Slik beregnes avkastningen» Nordea Bank AB (publ), filial i Norge ved Nordea Markets, søker å stille markedskurser for dette produktet * Indikativ. Fastsettes endelig innen den 8. desember 2017 og kan bli høyere eller lavere enn 15,00 %, men ikke lavere enn 14,00 %. ** Innløsningsbarrieren er 90 % av respektive startverdier. Første mulige innløsning er etter år 1. *** Kupongbarrieren er 70 % av respektive startverdier. Den aksjen som faller mest kan altså falle med inntil 30 % uten at kupongen risikeres. **** Risikobarrieren er 70 % av respektive startverdier. Den aksjen som faller mest kan altså ved siste observasjonsdato ha falt med inntil 30 % uten at ditt investerte beløp risikeres. Datoer Tegningsperiode 13. november 2017 til 1. desember 2017 Fastsettelse av startkurs for underliggende 8. desember 2017 Innbetaling og startdato 8. desember 2017 Mulige kupong- og forfallsdatoer (observasjonsdato i parentes) 2019: 17. januar (8. desember 2018) 2020: 17. januar (8. desember 2019) 2021: 17. januar (8. desember 2020) 2022: 17. januar (8. desember 2021) 2023: 17. januar (8. desember 2022) Merk at disse vil bli justert dersom de ikke faller på en bankdag. Ordinær forfallsdato 17. januar 2023 2 Fullstendige vilkår for produktet fremgår av endelige vilkår og Prospektet. Med «Prospektet» menes grunnprospektet for Nordeas 15 000 000 000 Structured Note Programme datert 19. desember 2016 med tillegg datert 5. januar 2017, 2. februar 2017, 13. mars 2017, 24. mai 2017, 28 juli 2017, 19. september 2017 og 6. november 2017. Prospektet er tilgjengelig på Nordeas hjemmeside; https://www.nordea.com/images/33-161086/2016-12-19_base-prospectus-for-structured-note-programme-19-december-2016_en.pdf

Slik beregnes avkastningen Nordea Aksjekupong Nordiske Aksjer ESG kan gi kupongutbetaling(er) avhengig av utviklingen i underliggende aksjer. Verdien til underliggende aksjer observeres ved forhåndsbestemte årlige observasjonsdatoer under løpetiden og avkastningen er avhengig av hvilke scenarioer nedenfor som oppfylles. Observasjon og utbetaling av kupong: Dersom samtlige underliggende aksjer på observasjonsdato ligger på samme nivå eller høyere enn kupongbarrieren på 70 % av de startkurser som ble fastsatt ved produktets begynnelse, vil det bli utbetalt en kupong på 15,00 % (indikativt) på nærmest etterfølgende årlige kupongutbetalingsdato. Dersom én eller flere av de underliggende aksjene på observasjonsdato har falt med mer enn 30 % fra startnivået, og dermed ligger under kupongbarrieren (70 % av startkurs), vil produktet ikke gi kupongutbetaling da, men løpe videre til neste observasjonsdato. Observasjon av førtidig forfall: Like før produktet har løpt i 1 år (desember 2018), 2 år (desember 2019), 3 år (desember 2020) og 4 år (desember 2021), vil kursutviklingen til aksjene bli observert mot innløsningsbarrieren. Dersom samtlige underliggende aksjer da ligger på 90 % av startkursene eller høyere, vil produktet forfalle på nærmest etterfølgende kupongutbetalingsdato, dvs før ordinært forfall. Det vil da bli utbetalt investert beløp. Observasjonsdatoene for førtidig forfall sammenfaller med observasjonsdatoene for kupong og når betingelsene for førtidig forfall er oppfylt vil også betingelsene for kupongbetaling være oppfylt. Demed vil det ved førtidig forfall i tillegg til hovedstol bli utbetalt en kupong, slik som beskrevet ovenfor. Produktet vil forfalle førtidig så lenge ingen aksjer har falt med 10% eller mer. Observasjon ved ordinært forfall: Det følger av vilkårene for førtidig forfall at produktet kun løper til ordinært forfall dersom minst én underliggende aksje har blitt observert på nivå under innløsningsbarrieren på hver av de fire observasjonsdatoene. Produktet løper da til siste og ordinære forfallsdato, hvor to ulike ting kan skje: Dersom samtlige underliggende aksjer ligger på samme nivå eller høyere enn risikobarrieren (70 % av startkurs), vil produktet utbetale investert beløp, i tillegg til kupong som beskrevet ovenfor. Dersom én eller flere underliggende aksjer ligger under risikobarrieren (70 % av startkurs) vil man motta investert beløp, redusert med det prosentvise fallet i den underliggende aksjen med svakest utvikling. Det vil si at nedgangen i én av aksjene under barrieren vil medføre at man taper tilsvarende prosent av det investerte beløp, uavhengig av utviklingen til de andre aksjene. I slikt tilfelle vil det heller ikke utbetales kupong på ordinær forfallsdato. 3

Bakgrunn For å møte det økende fokuset på bærekraftige investeringer (Environmental, Social and Governance issues, ESG), vil vi i Nordea fremover legge enda mer vekt på disse spørsmålene i våre analyser og de plasseringene vi tilbyr. Jeg har i en årrekke arbeidet for å løfte fram bærekraftspørsmål både i Nordea og i finanssektoren, og det er nå et faktum at bærekraftspørsmålene er sentrale og har kommet for å bli. Som leder for Sustainable Finance-teamet i Nordea er jeg, sammen med teamet mitt, ansvarlig for å integrere bærekraft i våre produkter og tjenester, slik at vi kan skape best mulig avkastning og verdi for kundene våre. Vi ser nå en tydelig tendens til at ESG-spørsmål, det vil si miljø og samfunnsmessige faktorer, samt selskapsstyring, utgjør både en økt risiko og en økt mulighet for selskaper. I dag står de ovenfor større utfordringer knyttet til fysiske, menneskelige og teknologiske forandringer, som for eksempel klimapåvirkning, arbeidstakerrettigheter, korrupsjon og cybersikkerhet. Disse utfordringene behandles nå på høyt internasjonalt politisk nivå gjennom initiativer som klimaavtalen i Paris og FNs globale mål for bærekraftig utvikling, og dette kommer til å påvirke vurderingen av selskaper både på kort og lang sikt. Bedriftene selv fokuserer nå også på ESG-spørsmål i sin virksomhet som konkrete risikoer og muligheter. Selskapers evne til å håndtere disse spørsmålene påvirker deres muligheter til å tiltrekke seg kapital, nye kunder og de dyktigste medarbeiderne. Samtidig blir investeringscaset å integrere ESG-spørsmål sterkere. Akademisk forskning viser at en integra- sjon av ESG-spørsmål har gitt samme eller økt avkastning på porteføljenivå. Vi ser også negative effekter på aksjekursene i de selskapene som ikke lykkes i å håndtere ESG-spørsmål i sin daglige drift. Og motsatt; selskaper med forretningsmodeller som bidrar til å løse de bærekraftutfordringene som verden står overfor, er godt rustet for framtiden. For å møte det økende ESG-fokuset, kommer vi i Nordea i tiden fremover til å legge enda mer vekt på disse spørsmålene i våre analyser og i de plasseringene vi tilbyr. I prosessen med å velge ut bedrifter til våre aksjestrukturer tar vi hensyn til bærekraftaspekter både historisk og i et fremtidsrettet perspektiv. Vi ser på bedriftens evne til å håndtere ESG-spørsmålene de står overfor ut fra hvilken sektor eller geografisk område de opererer i, og hvor godt de har tilpasset virksomheten til fremtidige bærekrafttrender. Ulike selskaper står overfor ulike utfordringer. Vi kontrollerer også for bedrifter som har brutt internasjonale normer, samt selskaper som arbeider innenfor kontroversielle sektorer. Ved å arbeide på denne måten er vi overbevist om at du som investor vil få en bedre forståelse av hvordan pengene dine er investert. Under avsnittet «Nordeas ESG-analyse» på side 13 kan du lese mer om prosessen. SASJA BESLIK SJEF I SUSTAINABLE FINANCE 4

Underliggende aksjer Fortsatt gunstige forutsetninger for de nordiske selskapene Mange nordiske selskaper har store deler av salget sitt globalt og drar dermed nytte av den globale økonomiske gjennopphentingen som etter vår mening kommer til å fortsette. Verdivurderingsmessig omsettes de nordiske aksjene til en relativt lav premie i forhold til globale aksjer, samtidig som forventningene om gevinst er positive. Underliggende aksjer Nordea Aksjekupong Nordiske Aksjer ESG er knyttet til aksjeutviklingen i fire selskaper: Novo Nordisk, Stora Enso, Volvo og Yara International. Innvestor skal være oppmerksom på at produktets avkastning er knyttet til den av de fire aksjene med svakest utvikling. Selskapene har fremtredende markedsposisjoner innenfor sine respektive områder. Novo Nordisk A/S Novo Nordisk AS er et globalt farmasøytisk selskap som ble dannet i 1989 gjennom en fusjon mellom de danske insulinprodusentene Novo og Nordisk. Selskapet er i dag hovedsakelig aktiv innenfor behandling av diabetes og andre alvorlige kroniske sykdommer som vekstforstyrrelser og fedme. Hovedkontoret ligger i Danmark og selskapet har ca. 42.000 ansatte med virksomhet i 77 land. Kilde: novonordisk.com Stora Enso OYJ Stora Enso Oyj er en ledende global leverandør av fornybare løsninger innenfor emballasje, biomaterialer, treprodukter og papir. Det finsk-svenske selskapet oppstod gjennom en fusjon mellom det finske skogsindustrikonsernet Enxo-Gutzeit og det svenske selskapet STORA i 1998. Stora Enso har som mål å skape løsninger som kan erstatte ikke-fornybare materialer. Selskapet har i dag rundt 25.000 medarbeidere i 35 land, og er børsnotert i Helsingfors og Stockholm. Kilde: storaenso.com AB Volvo AB Volvo ble stiftet i Sverige i 1927 og har sitt hovedkontor i Gøteborg. Den første lastebilen fra Volvo ble bygget i 1928 og Volvo er i dag den største produsenten av tunge lastebiler i Europa. Selskapet er børsnotert og har over 95.000 ansatte, produksjon i 18 land og selger sine produkter i mer enn 190 land. Volvos tre kjerneverdier er kvalitet, sikkerhet og omsorg til miljøet. Kilde: volvogroup.com Yara International Yara International var en del av Norsk Hydro frem til 2004 og er et globalt gjødsel- og kjemikalieselskap. Yaras portefølje av produkter har som mål å øke utbytte, forbedre produktkvaliteten og redusere miljøpåvirkningen av landbrukspraksis. Yara har hovedkontor i Oslo, opererer i mer enn 60 land og selger sine produkter i mer enn 160 land. Selskapet har vært børsnotert siden 2004 og deres kjerneværdier er ambisjon, nysgjerrighet, samarbeid og ansvar. Kilde: yara.com 5

Historisk utvikling i aksjene 200% 175% 150% 125% 100% 75% 50% 25% 0% Novo Nordisk A/S Stora Enso OYJ AB Volvo Yara International Risikobarriere per 31. oktober 200% 175% 150% 125% 100% 75% 50% 25% 0% Figur 1 over viser utviklingen til aksjene de siste 5 årene, per 31. oktober 2017. Kursutviklingen er angitt i prosent hvor utviklingen er satt til 100% per 31. oktober 2017, og inkluderer ikke utbytteutbetalinger. Kursutviklingen er angitt i prosent for å kunne bedre sammenligne utviklingen i de fire aksjene. Historisk utviklingen er ikke en garanti for fremtidig utvikling. Kilde: Bloomberg. 6

En annerledes aksjeplassering Nordea Aksjekupong Nordiske Aksjer ESG kan gi en kupong på 15,00 % årlig (indikativt). Aksjekupongen har en løpetid på et til fem år og er koblet til kursutviklingen til fire nordiske aksjer. Maksimal avkastning vil være begrenset til kupongutbetaling på 15,00 % årlig (indikativt), avhengig av om kriteriene for å motta kupong er oppfylt Observasjon av kupong Kursutviklingen til de underliggende aksjene observeres årlig over 5 år, og det vil bli utbetalt kupong dersom ingen av aksjene har falt under kupongbarrieren (70 % av startkurs). Dersom én eller flere aksjer er under kupongbarrieren ved en observasjonsdato, vil det ikke bli utbetalt kupong på den efferfølgende kupongutbetalingsdatoen. Kupong kan likevel bli utbetalt ved fremtidige observasjoner, gitt at betingelsene for kupongutbetaling oppfylles. Det blir ikke kompensert for tapte kupongutbetalinger. Kupong indikeres til 15,00 % per år, og vil bli endelig fastsatt etter endt emisjon. Kupongen kan altså bli høyere eller lavere enn 15,00 %, men ikke lavere enn 14,00 %. Maksimalt kan investor motta 5 slike årlige kuponger over 5 år, gitt at ikke produktet har et førtidig forfall. Dersom minst én underliggende aksje utvikles svært negativt og er under kupongbarrieren på hver observasjonsdato vil det ikke utbetales noen kupong i det hele tatt. Førtidig forfall Produktets ordinære forfall er etter 5 år, men den kan også forfalle førtidig i år 1, år 2, år 3 eller år 4. Aksjekupongen vil forfalle i år 1, år 2, år 3 eller år 4 dersom samtlige underliggende aksjer observeres på eller over 90 % av sine startverdier ved observasjonsdato for forfall. Et førtidig forfall innebærer at man vil få tilbakebetalt investert beløp i sin helhet, eks. tegningsomkostninger. Avkastningen man har oppnådd ved førtidig forfall vil bestå av de eventuelle kuponger man tidligere har mottatt i løpetiden til aksjekupongen, samt kupong man mottar på forfallstidspunktet. Ordinært forfall etter 5 år Ordinært forfall vil skje dersom minst én aksje har vært under innløsningsbarrieren på hver observasjonsdato. Dersom produktet løper til det siste året vil investor få tilbakebetalt investert beløp (eks. tegningsomkostninger), så fremt ingen av aksjene har falt mer enn 30 % ved siste observasjonsdato. Avkastningen man har oppnådd vil i et slikt tilfelle bestå av de eventuelle årlige kupongene man har mottatt i løpetiden til aksjekupongen, samt den årlige kupongen man mottar på forfallstidspunktet. Risiko på sluttdagen Har én eller flere aksjer falt mer enn 30 % på siste observasjonsdato så vil investor tape tilsvarende fallet i aksjen med svakest utvikling. Det vil si at dersom én eller flere av de underliggende aksjene ligger under risikobarrieren (70 % av startkurs) på siste observasjonsdato vil man motta investert beløp, redusert med det prosentvise fallet i den underliggende aksjen med svakest utvikling. Det er nok at bare én av aksjene har en svak utvikling. En eventuell positiv utvikling for de andre aksjene oppveier ikke en negativ utvikling for den ene. Merk at risikoen for å få tilbakebetalt mindre enn investert beløp ved ordinært forfall kun er relevant for den siste observasjonsdatoen i år 5 og kun dersom produktet ikke har blitt innfridd tidligere. 7

Avkastningseksempler Eksemplene og figuren nedenfor viser tre mulige utfall for en investering på NOK 500 000, basert på en indikativ kupong på 15,00 % per år og med ulik utvikling i aksjen med svakest utvikling. Eksempel 1 Alle aksjene er over startnivået ved andre forfallsobservasjon Produktet er ikke førtidsinnløst etter år 1, men ved andre observasjonsdato er utviklingen til den svakeste aksjen (fra startdagen) over innløsningsbarrieren (90 %). Dette gjør at produktet forfaller etter år 2 og investor får tilbake investert beløp, eks. tegningsomkostninger. Ettersom verdien til den svakeste aksjen er over kupongbarrieren (70 %) ved begge de årlige kupongobservasjonene frem til forfall, mottar investor 2 kuponger á NOK 75 000 etter år 1 og tilsvarende etter år 2, som totalt utgjør NOK 150 000. Dette gjør at investor får utbetalt NOK 650 000, hvilket tilsvarer en avkastning på NOK 150 000, eks. tegningsomkostninger. Effektiv årlig avkastning*: 14,02 %. Effektiv årlig avkastning**: 13,45 %. Eksempel 1: Grafisk fremstilling Utvikling i svakeste aksje Forfall Kupong Kupong- og risikobarriere Forfallsbarriere Forfallsobservasjon 0 År 1 År 2 År 3 År 4 År 5 120% 120% Kursutvikling i svakeste underliggende 110% 100% 90% 80% 70% 60% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 0 1 2 3 4 5 Kupongobservasjon 50% * Ekskludert tegningsomkostninger ** Inkludert tegningsomkostninger på 1 %. 8

Eksempel 2 En eller flere av aksjene faller fra start, men holder seg over kupongbarrieren, men under innløsningsbarrieren frem til forfall Utviklingen til den svakeste aksjen (fra startdagen) er over kupongbarrieren ved hver av de årlige observasjonsdatoene frem til forfall. Da den svakeste aksjen i samme periode ikke er observert over 90 % av startnivået ved observasjonsdatoene i år 1, år 2, år 3 og år 4, løper aksjekupongen til ordinært forfall. Ettersom aksjekursen til den svakeste aksjen er over kupongbarrieren ved alle observasjonene, mottar investor 5 kuponger på NOK 75 000, totalt NOK 375 000. Aksjekursen til den svakeste aksjen har ikke falt med mer enn 30 % ved siste observasjonsdag, hvilket medfører at hele det investerte beløpet tilbakebetales, eks. tegningsomkostninger. Dette gjør at investor får utbetalt NOK 875 000, som gir en avkastning på NOK 375 000 eks. tegningomkostninger. Effektiv årlig avkastning*: 11,84 %. Effektiv årlig avkastning**: 11,62 % Eksempel 2: Grafisk fremstilling Utvikling i svakeste aksje Forfall Kupong Kupong- og risikobarriere Forfallsbarriere Forfallsobservasjon 0 År 1 År 2 År 3 År 4 År 5 120% 120% Kursutvikling i svakeste underliggende 110% 100% 90% 80% 70% 60% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 50% 0 1 2 3 4 5 Kupongobservasjon * Ekskludert tegningsomkostninger ** Inkludert tegningsomkostninger på 1 %. 9

Eksempel 3 En eller flere av aksjene ligger under risikobarrieren ved forfall Utviklingen til den svakeste aksjen (fra startdagen) er over kupongbarrieren ved de første 2 årlige observasjonsdatoene, men faller deretter under kupongbarrieren frem til forfall. Det medfører også at innløsningsbarrieren ikke oppnås og produktet vil derfor ikke bli førtidig innfridd. Da den svakeste aksjen er observert under 70 % av startnivået ved siste observasjonsdato før forfall, får investor en reduksjon i det investerte beløpet. Ettersom aksjekursen til den svakeste aksjen er over kupongbarrieren ved de 2 første årlige observasjonsdatoene, mottar investor 2 kuponger på NOK 75 000, totalt NOK 150 000. Aksjekursen til den svakeste aksjen er observert til 65 % av startnivået ved forfall, og har dermed falt med mer enn 30 %, hvilket medfører at det investerte beløpet reduseres med 35 %. Dette gjør at investor får utbetalt NOK 325 000 ved ordinært forfall, hvilket tilsvarer en negativ avkastning på NOK 25 000 eks. tegningomkostninger, men hensyntatt kuponger utbetalt etter år 1 og 2. Effektiv årlig avkastning*: -1,02 %. Effektiv årlig avkastning**: -1,22 % Eksempel 3: Grafisk fremstilling Utvikling i svakeste aksje Forfall Kupong Reduksjon i investert beløp Kupong- og risikobarriere Forfallsbarriere Forfallsobservasjon 0 År 1 År 2 År 3 År 4 År 5 120% 120% Kursutvikling i svakeste underliggende 110% 100% 90% 80% 70% 60% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 0 1 2 3 4 5 Kupongobservasjon 50% * Ekskludert tegningsomkostninger ** Inkludert tegningsomkostninger på 1 %. 10

Ofte stilte spørsmål Hvilke faktorer taler for og i mot en slik investering? Nedenfor har vi oppsummert noen av faktorene som kan tale for og i mot en investering i Nordea Aksjekupong Nordiske Aksjer ESG: + Gir kupongutbetalinger ikke kun ved stigende utvikling i de underliggende aksjene, men også ved uforandret og ved svakt til moderat fallende prisutvikling. + Mulighet for automatisk førtidig tilbakebetaling allerede i år 1, år 2, år 3 og år 4 ved stigende utvikling i de underliggende aksjene, men også ved svakt fallende og uforandret ut vikling. + Risiko for tap av investert beløp måles kun på siste observasjonsdato og intreffer kun dersom den svakeste aksjen da har falt med mer enn 30%. - Kupongutbetaling er betinget av at alle aksjer er over kupongbarrieren og maksimal avkastning er begrenset til årlige kuponger på indikativt 15,00 %. - Full nedsiderisiko, dvs. risiko for tap tilsvarende aksjens verdifall dersom en av aksjene har falt med mer enn 30 % ved forfall. - Full eksponering mot den underliggende aksje som utvikles dårligst, uavhengig hvor bra øvrige aksjer utvikles. Hva betyr «underliggende»? «Underliggende» omtales ofte i investeringsprodukter som den bestemmende faktoren for avkastningen til produktet. Et underliggende er som oftest kursen til et finansielt instrument, som for eksempel én eller flere aksjer, indekser eller valutapar. I dette produktet er underliggende fire aksjer, og produktets avkastning og tilbakebetalingsbeløp avhenger av kursen til den av de fire underliggende aksjene som presterer svakest på fastsatte observasjonsdager. Hva er min oppside som investor? Hvis ingen av aksjene har falt med mer enn 30 % i perioden vil man kunne motta løpende kupong. Dette gjør at man vil kunne motta avkastning ved positiv prisutvikling, men også dersom utviklingen i aksjene skulle bli stillestående eller noe fallende. I tillegg tåler man et fall på inntil 30 % i aksjene etter 5 år før investert beløp blir redusert. Hva er min nedside som investor? Kupongutbetalinger kan utebli dersom noen av aksjene har falt mer en 30% i perioden. Hvis investeringen løper til siste mulige forfallsdato og en av aksjene har falt i kurs med mer enn 30 %, vil man ha full nedsiderisiko. Dette innebærer at man taper tilsvarende kursfallet i den svakeste aksjen. Hva om jeg ønsker å selge meg ut underveis? For at investorer som ønsker å selge seg ut underveis skal ha mulighet til det, vil utsteder forsøke å stille løpende kurser på produktet. Forhold som prisutvikling på aksjene, utvikling av kurssvingninger i aksjemarkedet (volatilitet), utvikling i samvariasjonen mellom aksjene (korrelasjon) samt valuta- og renteutvikling vil kunne påvirke verdien av produktet i løpetiden, og særlig den aksjen med svakest utvikling vil være viktig for kursutviklingen til produktet. Dette betyr at tilbakekjøpsprisen kan være mindre eller større enn 100 % i løpetiden. Se avsnittene om «Markedsrisiko og risiko ved førtidig salg» og «Likviditetsrisiko/omsetningsrisiko» for mer informasjon. Hva er viktige forskjeller mellom denne investeringen og en direkteinvestering i aksjene? Dersom man investerte direkte i aksjene ville man tatt del både i kursoppgang og kursnedgang i aksjene, og mottatt utbytte som aksjonær i selskapene. En slik direkte investering ville medført valutarisiko mellom norske kroner og de ulike aksjenes respektive valutaer. Aksjekupong Nordiske Aksjer ESG har en innebygget nedsidebeskyttelse, men også begrenset oppside, slik at man får en annen risikoprofil enn ved en direkteinvestering i aksjene. Eventuelt utbytte fra underliggende aksjer vil ikke komme investorer i Aksjekupong Nordiske Aksjer ESG til gode og ved målingen av aksjenes utvikling justeres det ikke for utbetalt utbytte. Man løper ingen direkte valutarisiko mot utviklingen i de underliggende aksjene ved en investering i Aksjekupong Nordiske Aksjer ESG. Hva skjer hvis MSCI ratingen eller ISS-Ethix vurderingen til et underliggende selskap endres i produktets løpetid? Dersom underliggende selskaps MSCI rating eller ISS-Ethix vurdering forandrer seg i produktets løpetid vil det ikke endre på produktets sammensetning. Selskapet vil fortsatt inngå som en underliggende. 11

Risiko Alle investeringer er forbundet med risiko. Her har vi nevnt viktige risikomomenter ved produktet. Mer informasjon finnes i kapittelet Risk Factors på side 63 til 96 i Prospektet for produktet. Prospektet med tillegg er tilgjengelig på nærmeste Nordea-kontor og på https://www.nordea.com/images/33-161086/2016-12-19_base-prospectus-for-structured-note-programme-19-december-2016_en.pdf. Kredittrisiko Kredittrisiko omfatter risiko for at utsteder ikke kan oppfylle sine betalingsforpliktelser overfor investorene. En investering i et verdipapir utstedt av Nordea Bank AB (publ) medfører dermed en risiko for at Nordea Bank AB (publ) ikke kan tilbakebetale hele eller deler av investert beløp samt eventuell avkastning. Dersom Nordea Bank AB (publ) misligholder sine betalingsforpliktelser overfor investor og går konkurs eller gjennomgår likvidasjon, vil investor ha et krav i boet på linje med andre uprioriterte kreditorer. I en slik situasjon risikerer derfor investor å tape hele eller deler av sin investering uavhengig av hvordan aksjene har utviklet seg under produktets løpetid. Produktet er ikke omfattet av reglene for innskuddsgaranti, jfr. finansforetaksloven av 10. april 2015 nr. 17 kapittel 19. Se omtale av utsteder i Prospektet tilhørende produktet. En måte å vurdere kredittrisiko på, er å benytte kredittvurderinger fra uavhengige analysebyråer. De største aktørene på kredittvurderinger i verden er Standard & Poor s og Moody s. Mer informasjon finnes på standardandpoors.com, moodys.com og nordea.com. Kredittratingen er kun et estimat for betalingsdyktighet og/eller konkurssannsynlighet. Nordea Bank AB (publ) har for tiden en kredittrating AA- («stable outlook») hos Standard & Poor s og Aa3 hos Moody s. Ratingen er en vurdering av en utsteders kredittverdighet, hvor AAA gir anvisning på den høyeste kredittverdigheten og C den laveste. Kredittratingen til Nordea Bank AB (publ) må ikke forveksles med en kjøps- eller salgsanbefaling av produktet. Kredittratingen kan bli endret eller trukket tilbake av ratingselskapene på ethvert tidspunkt. Markedsrisiko og risiko ved førtidig salg Avkastningen vil være knyttet til utviklingen i underliggende instrument bestående av fire aksjer. Avkastningen vil således avhenge av hvordan markedsverdien til de aktuelle aksjene beveger seg. Investorer i dette produktet vil ikke motta utbytte fra de underliggende aksjene. Forhold som prisutvikling på aksjene, utvikling av kurssvingninger i aksjemarkedet (volatilitet), utvikling i samvariasjonen mellom aksjene (korrelasjon) samt valuta- og renteutvikling vil kunne påvirke verdien av produktet i løpetiden. Dette betyr at tilbakekjøpsprisen kan være mindre eller større enn 100 % i løpetiden. Denne markedsrisikoen bæres av investor. Se avsnittet «Slik beregnes avkastningen» for informasjon om hvordan utviklingen i aksjene påvirker avkastningen. Markedsrisikoen innebærer at avkastningen til produktet vil være usikker. Likviditetsrisiko/omsetningsrisiko Produktets andeler er fritt omsettelige. Under normale markedsforhold stiller utsteder tilbakekjøpskurs innenfor investeringsperioden som tilsvarer markedsverdien minus en kurtasje på inntil 0,5 % av pålydende verdi. Iblant kan det imidlertid være vanskelig eller umulig å selge produktet under løpetiden. Produktet er ikke registrert på Oslo Børs eller annet regulert marked, noe som for investor representerer en likviditetsrisiko/omsetningsrisiko. Utsteder har rett til å erverve og eie egne andeler. Egne ervervede andeler kan Nordea i så fall senere avhende eller benytte til nedskrivning ved sletting i VPS. 12

Valutarisiko Det påløper ikke særskilt valutarisiko i investeringen, da investor ved forfall får utbetalt en eventuell avkastning i norske kroner basert på utviklingen i underliggende, uavhengig av valutakurssvingninger. Markedsforstyrrelser eller andre spesielle hendelser Ved markedsforstyrrelser og enkelte andre spesielle hendelser har utsteder rett til å endre beregningen av tilbakebetalingsbeløpet. Det vises til endelige vilkår for mer informasjon. Markedsforstyrrelser kan eksempelvis oppstå hvis handelen med underliggende aktiva avbrytes, eller hvis den offisielle prisen av en eller annen grunn ikke noteres. Ved slike markedsforstyrrelser vil verdifastsettelsen av underliggende aktiva skje på et annet tidspunkt eller for en annen tidsperiode og i enkelte tilfeller også på annen måte enn planlagt. Om beregningen eller offentliggjøring av en eller flere av aksjene av andre grunner opphører eller aksjenes egenskaper forandres vesentlig, kan utsteder ved beregningen av verdiutviklingen erstatte aksjen(e) med en annen sammenlignbar aksje eller foreta de justeringer som utsteder anser nødvendige ved beregningen av verdiutviklingen. I enkelte tilfeller, der utsteder anser at slike justeringer ikke gir et rimelig resultat, kan utsteder foreta en førtidig beregning av tilbakebetalingsbeløpet. Tilsvarende gjelder ved hendelser av typen lovendringer og økede risikohåndteringskostnader. Ikke kapitalbeskyttelse Dette produktet er ikke kapitalbeskyttet. Tilbakebetalingen i produktet er avhengig av utviklingen til underliggende. Investor risikerer derfor å tape deler av eller hele det investerte beløpet. Aksjekuponger er komplekse Både Nordea og andre aktører utsteder aksjekuponger. Disse er å anse som komplekse. Før du kjøper et produkt bør du sette deg inn i hvordan det fungerer. Alternativ avkastning og sammenlignbarhet mellom produkter Alternativ avkastning er den avkastning som investor kan oppnå ved å investere i et annet investeringsprodukt fremfor Nordea Aksjekupong Nordiske Aksjer ESG. Ved alle investeringer risikerer man å få en avkastning som er svakere enn i andre investeringer. Produktets egenskaper gjør det dog vanskelig å sammenligne med andre investeringsprodukter. Ulike produkter kan være koblet til samme marked, men være konstruerte på ulike måter. Før beslutning om investering tas, oppfordres den enkelte investor til å vurdere aktuell investering opp mot alternative investeringsmuligheter. En investering i norske statsobligasjoner anses som risikofri, og ville gitt en årlig avkastning på ca. 1,12 % p.a. per 30. oktober 2017 med 5 års løpetid (kilde: Norges Bank). Et bankinnskudd inntil 2 millioner kroner kan også anses som en risikofri investering, og på https://www.nordea.no/privat/vare-produkter/ sparing-og-investering/sparing-pa-konto/ finner du innskuddsbetingelsene Nordea Bank AB (publ), filial i Norge tilbyr. Breakeven-nivåer og tegningsomkostninger Med breakeven-nivå menes her hvilken utvikling i underliggende som minst kreves for at investorer i Nordea Aksjekupong Nordiske Aksjer skal få tilbake totalt investert beløp (100-101%). Grunnet produktets struktur er det ikke mulig å beregne et breakeven-nivå på samme måte som for alminnelige strukturer. Produktet vil enten utbetale en kupong eller ikke. Dermed vil breakeven nivået nåes hvis kupong utbetales og produktet blir førtidsinnløst eller, dersom det løper til ordinært forfall, og innløsningsbeløpet som utbetales, sammen med eventuelle tidligere kuponger, tilsvarer eller er høyere enn investert beløp inkludert tegningsomkostninger. Det betyr at hvis du ikke mottar kupong og eventuelt taper penger ved forfall, vil du ikke nå ditt breakeven-nivå. 13

Utfyllende informasjon Nedenfor følger utfyllende informasjon for Nordea Aksjekupong Nordiske Aksjer ESG. Nærmere om produktets sammensetning En aksjekupong er et finansielt instrument som er konstruert gjennom bruk av en obligasjon og et derivat. Det innebærer at Nordea utsteder en obligasjon (dvs du yter Nordea et lån). Den renten som dette lånet gir tilsvarer betalingen for derivatet. Lånet du har ytet til Nordea betales tilbake til deg dersom den svakeste aksjen ikke har falt mer enn 30 % på sluttdagen. Lånet vil forfalle til førtidig betaling ved mulig forfallsdato i år 1, år 2, år 3 eller år 4 dersom ingen av aksjene har falt med mer enn 10 %. Dersom den svakeste aksjen ved siste observasjon i år 5 har falt mer enn 30 % i forhold til startnivået, så vil kun en del av lånet bli tilbakebetalt, i verste fall ingenting. I forbindelse med produktet vil Nordea inngå en derivatavtale. Derivatet består av en swap (bytteavtale) som inneholder renten fra obligasjonen, kjøpsopsjoner og en salgsopsjon. Nordea betaler renten til motparten i derivatavtalen, kjøper kjøpsopsjoner og selger en salgsopsjon. Kjøpsopsjonene gjør at bytteavtalen vil forfalle med en forhåndsbestemt avkastning (kupongen) på den første av de mulige forfallsdatoene i år 1, år 2, år 3 eller år 4 der alle aksjene er lik eller over 90 % av startnivået. Salgsopsjonen skaper en nedsideeksponering og innebærer at Nordea er forpliktet til å betale motparten i derivattransaksjonen differansen mellom den svakeste aksjens start- og sluttverdi i en situasjon hvor produktet løper til år 5 og svakeste aksje har falt mer enn 30 %. Nordea må i slike tilfeller benytte hele eller deler av det lån som du har ytet til Nordea for å dekke denne forpliktelsen. I henhold til finansforetaksforskriften skal det opplyses om prisen det vil koste Nordea å sikre produktet. Opsjonene, tilretteleggerprovisjonen og rentebytteavtalen har en verdi hver for seg, men samlet sett blir nettoverdien av dem null. Den samlede prisen på derivatet er 3,28 %, tilretteleggerprovisjonen er 5 % og prisen på obligasjonen (lånet) er 91,72 %. Vi gjør oppmerksom på at ulike tilbydere vil kunne oppnå ulike vilkår på bytteavtalen avhengig av strategisk posisjon i markedet. Nordeas ESG-analyse Nordeas team for bærekraftig finans har vært med å skape den metodologien som anvendes for å velge ut bedriftene til Nordea Aksjekupong Nodiske Aksjer. Det stilles høye krav knyttet til hvordan bedriften håndterer de ESG risikoene og mulighetene de står ovenfor og selskaper må ha minimum en BBB-rating, på en syvtrinnsskala fra AAA-CCC fra MSCI, for å bli inkludert. Se mer informasjon om MSCIs ESG-rating nedenfor. Selskapene i denne porteføljen har også gjennomgått en etisk screening som kontrollerer for internasjonale normbrudd og involvering i kontroversielle sektorer. Screeningen gjennomføres av ISS-Ethix. Les mer om den etiske screeningen og MSCIs ESG rating nedenfor. MSCI Research Inc. MSCI Research Inc har utviklet ESG rating for å bidra til at investorer kan integrere disse spørsmålene i sin forvaltning. MSCI har et team på 150 erfarne analytikere som sammenstiller tusenvis av datapunkter spredt ut over 37 forskjellige konkrete ESG-spørsmål. Her fokuserer de på koblingen mellom et selskaps kjernevirksomhet og industrispørsmål som kan skape 14

reelle risikoer og muligheter for selskapet. MSCI bedømmer selskapene etter en skala fra AAA-CCC der bedriftens karakter settes i forhold til bransjekollegaer. Dette produktet er kun eksponert mot selskaper med minimum en BBB-rating fra MSCI. Valget av et selskap er basert på status før start av tegningsperioden. Hvis ESG-ratingen til en bedrift forandrer seg i produktets løpetid slik at selskapet havner under BBB-rating, vil det aktuelle selskapet likevel bli værende som en underliggende aksje i produktet. ISS-Ethix ISS-Ethix følger løpende et større antall selskaper over hele verden, og analyserer disse ut fra et normbrudds- og etisk perspektiv. Bedrifter som er involvert i bekreftede overtredelser av internasjonale normer for miljø, menneskerettigheter, arbeid og korrupsjon velges bort. Dette gjelder også selskaper som er involvert i handel av kontroversielle våpen som f. eks. klasebomber, atomvåpen og landminer. For selskaper som er involvert i kontroversielle produkter som alkohol, pornografi, militærmateriell, tobakk og spill er det satt en generell grense slik at disse områdene totalt bare kan omfatte maksimalt fem prosent av selskapets omsetning. For selskaper som er involvert i kullproduksjon, er det satt en grense slik at kun 75 prosent av selskapets omsetning kan komme fra dette området. Alle selskaper i Nordea Aksjekupong Nordiske Aksjer ESG er på fastsettelsestidspunktet for den underliggende aksjekupongen vurdert til å følge rettningslinjene i henhold til ISS-Ethix. Hvis ISS-Ethics vurderingen endres under produktets løpetid, vil det aktuelle selskapet likevel bli værende som en underliggende aksje. Du kan lese mer om ISS-Ethix på www.ethix.se. Utbytte Investor mottar ikke utbytte fra selskapene og ved målingen av aksjenes utvikling justeres det ikke for utbetalt utbytte. Forventet fordeling av innbetalt beløp Innbetalt beløp er summen som går til betaling av produktet og tegningsomkostninger. Innbetalt beløp og tegningsomkostninger vil totalt sett være fra 100 % til 101 %. Forventet fordeling avhenger av størrelsen på tegningsomkostningene som vil være fra 0 % til 1 %. Ser vi bort fra tegningsomkostninger, får vi følgende fordeling for produktet: Obligasjon 91,72 %, Derivat 3,28 %, Tilretteleggerprovisjon 5 %. Kostnader Totale kostnader beløper seg til en tilretteleggerprovisjon på 5 % som er inkludert i investert beløp pluss tegningsomkostninger, som avhenger av investert beløp, og vil være fra 0 til 1 %. Kostnadene skal dekke risikoelementer, transaksjonskostnader, kostnader til distribusjon samt løpende driftsutgifter. Dersom kunden har VPS-konto gjennom Nordea Bank AB (publ), filial i Norge vil kostnaden være avhengig av beholdning: 0-100 000 NOK 0 p.a., 100 001-1 000 000 NOK 380 p.a., og 1 000 001-100 000 000 NOK 200 p.a. per påbegynte million. Andel av innbetalt beløp som er beskyttet Det er ingen garanti for tilbakebetaling av innbetalt beløp i produktet. Investor risikerer dermed å tape 100 % av innbetalt beløp, inkludert tap av tegningsomkostninger og tap av alternativ avkastning på det innbetalte beløpet i perioden. Historisk avkastning Nordea har gjort en teoretisk beregning av historisk avkastning for et produkt med de samme egenskapene som Nordea Aksjekupong Nordiske Aksjer ESG (se figuren på neste side). Basert på historiske kurser fra 2008 og fremover har vi beregnet simulert avkastning på produkter med identiske egenskaper (aksjekurser eks utbytte, løpetid, kupong og barriere). Dette gir en gjennomsnittlig årlig effektiv avkastning på 9,47 % for investeringer som ble gjort daglig mellom 2008 og 2013, og som ga utbetaling mellom 2010 og 2017. Historisk avkastning er ingen pålitelig indikator og gir ingen garanti for fremtidig avkastning. 15

160% 140% 120% 100% Annualisert avkastning 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% Startdato for produktet AB Volvo Stora Enso Oyj Yara International ASA Novo Nordisk A/S Produkt Figur 2 over viser simulert effektiv årlig avkastning for et produkt med samme egenskaper som Aksjekupong Nordiske Aksjer ESG, med ulike startdatoer frem til 2012 (produkter med 5 års løpetid ustedt etter år 2012 vil ikke har forfalt i 2017). Figuren viser også avkastningen for en direkteinvestering i de fire underliggende aksjene, med samme løpetid som produktet. Vi presiserer at vilkårene vil kunne ha vært svært annerledes på de tidligere tidspunktene, og at historisk avkastning ikke er noen garanti for fremtidig avkastning. Kilde: Bloomberg, Nordea Markets. 60% 50% 50 % 40% 30% 20% 10% 10 % 11 % 8 % 9 % 12 % 0% 1 år 2 år 3 år 4 år 5 år med gevinst 5 år med tap Figur 3 over viser fordelingen i forfallstidspunkt for et fiktivt produkt med samme egenskaper som Aksjekupong Nordiske Aksjer ESG, gjort mellom 2008 og 2013, og med ordinært forfall mellom 2010 og 2017. Kilde: Bloomberg, Nordea Markets. 16

Kupong Endelig kupong vil kunne innhentes ved henvendelse til Nordea Bank AB (publ), filial i Norge, etter at derivatet er handlet i markedet rett før innbetalingsdato og vil også formidles til investorene kort tid etter innbetaling. Kupong som utbetales er ujustert, noe som vil si at det ikke justeres for antall dager i et år. Forventet avkastning I tråd med finansiell teori og simulering av fremtidig utvikling i aksjene blir forventet årlig avkastning i produktet på 2,00 % p.a. uten tegningsomkostninger og 1,59 % p.a. inkludert 1 % i tegningsomkostninger. Basert på dette og under forutsetning at utviklingen i underliggende aksjer følger visse forutsetninger, vil laveste og høyeste avkastning på produktet med 70 % sannsynlighet ligge i intervallet -12,84 % per år og 12,60 % per år uten tegningsomkostninger og i intervallet -13,04 % per år og 11,70 % per år inkludert 1 % i tegningsomkostninger. Disse intervallene er teoretiske beregninger, og det kan på ingen måte sees på som sikkert at avkastningen i Aksjekupong Nordiske Aksjer ESG vil falle innenfor konfidensintervallet. Forventet avkastning kan ikke anvendes som en pålitelig indikator og gir ingen garanti for fremtidig avkastning. Laveste og høyeste mulige avkastning Laveste mulige avkastning på produktet ved forfall vil være som for kursutviklingen til den svakeste av de fire aksjene, dvs. en negativ avkastning på 100 % i verste fall. En teoretisk beregning ved bruk av anerkjente statistiske metoder anslår sannsynligheten for at dette vil skje til omtrent 0,00 %. Høyeste mulige avkastning nominelt i kroner vil oppnås dersom produktet løper til forfall i år 5 og vilkårene for utbetaling av kupong er oppfylt ved alle observasjonsdatoene, men produktet ikke forfaller automatisk før ordinært forfall. Kupongutbetalingen vil da utgjøre totalt inntil 75,00 % av hovedstolen (indikativt) i løpet av perioden. Å opplyse sannsynlighet for å oppnå slik avkastning anses ikke å gi noen veiledning til investor, blant annet fordi produktet også kan forfalle tidligere med samme annualiserte avkastning. Nedenfor har vi oppsummert sannsynligheten for ulike utfall, basert på våre simuleringer. Sannsynlighet for gevinst: 61,41% Sannsynlighet for tap: 38,59 % Vi presiserer at sannsynlighetsberegninger av denne typen ikke kan anvendes som pålitelig indikator og er ingen garanti for fremtidig avkastning. Skatt Dette er en generell redegjørelse for enkelte norske skatteregler som kommer til anvendelse ved kjøp, eierskap og realisasjon av produktet for investorer som er skattemessig hjemmehørende i Norge. Den gir ingen uttømmende beskrivelse av alle skatteregler som kan være relevante og den skattemessige virkningen avhenger av den enkelte investors individuelle situasjon. Skattesatser og skatteregler kan bli endret under produktets løpetid, også med tilbakevirkende kraft. Slike endringer kan ha negative konsekvenser for investor. Investor er selv ansvarlig for at riktig informasjon blir gitt skattemyndighetene for de aktuelle årene produktet eies. Skatt - Avkastning Den løpende avkastningen av produktet er skattepliktig, og kommer til beskatning det inntektsåret avkastningen påløper. Ved realisasjon av produktet i løpetiden eller ved innløsning på forfallsdato er gevinst skattepliktig og tap fradragsberettiget. Kostnader i forbindelse med kjøp og salg av produktet skal tillegges inngangsverdien og kommer til fradrag ved gevinst eller tapsberegningen ved realisasjonen eller innløsning ved forfall. Skattesatsen er for tiden 24 %. Skatt - Formue Produktet inngår i investorens skattepliktige formue. Norske aksjeselskaper og likestilte rettssubjekter er ikke gjenstand for formuesbeskatning. Det er produktets kursverdi som inngår i beregningsgrunnlaget for formuesskatt. Gjeldende formuesskattesats er 0,85 % av netto skattepliktig formue som overstiger NOK 1 480 000. 17

Angrerett Avtaleinngåelse vil skje på selgers faste utsalgssted eller ved fjernsalg. Ettersom produktet er gjenstand for svingninger i finansmarkedet som utsteder ikke har innflytelser på og som kan forekomme i angrerettsperioden vil investor således ikke ha angrerett ved kjøp av produktet ved fjernsalg, jf. angrerettsloven 1 og 35 bokstav a. Interessekonflikter og insentivordninger Nordea har interesse i forbindelse med utstedelse av produktet. Nordea mottar gjennom utstedelsen av produktet midler til finansering av virksomheten. Utsteder beregner å kunne oppnå rente på midlene fra emisjonen av produktet tilsvarende 3 måneders flytende pengemarkedsrente (NIBOR) pluss 28 basispunkter. Slik rente vil brukes ved betaling i derivattransaksjon(er) som inngås av utsteder for å sikre utbetalinger under produktet. Dermed brukes betalingen fra investor også for å sikre avkastningsstrukturen i produktet. Renten på midlene fra emisjonen av produktet er trolig noe lavere enn hva Nordea ville måtte betale hvis Nordea skulle lagt ut et offentlig lån i obligasjonsmarkedet. En del av Nordea Bank AB (publ) og Nordea Bank AB (publ), filial i Norges ansatte har en avlønning som delvis er prestasjonsbasert hvor salg av produktet kan innvirke på avlønningen. For øvrig er ikke Nordea Bank AB (publ) kjent med at det foreligger særskilte interessekonflikter knyttet til produktet. Kursinformasjon Informasjon om kursutvikling og tilbakekjøpskurs vil være tilgjengelig på vår nettside www.nordea.no/kurser under løpetiden. Vi oppfordrer alle investorer til å følge med utviklingen i produktet i løpetiden. Handlebare priser kan innhentes hos din rådgiver. Mer informasjon om produktet Denne brosjyren inneholder allmenn informasjon om Nordea Aksjekupong Nordiske Aksjer ESG og er ikke tiltenkt som et investeringsråd. For rådgivning på produktet anbefaler vi at du tar kontakt med en personlig rådgiver i Nordea eller en annen økonomisk rådgiver. Tegning i Nordea Aksjekupong Nordiske Aksjer ESG bør kun foretas etter å ha gjort seg grundig kjent med den fullstendige dokumentasjonen for produktet. Denne består av denne brosjyren, endelige vilkår og Prospektet av 19. desember 2016 med tillegg. Ved eventuelle uoverensstemmelser mellom (i) denne brosjyren og (ii) endelige vilkår og Prospektet med tillegg, gjelder sistnevnte Prospektet med tillegg, endelige vilkår og tegningsblankett er tilgjengelig på nærmeste Nordea-kontor og på https://www.nordea.com/images/33-161086/2016-12-19_base-prospectus-for-structured-note-programme-19-december-2016_en.pdf. For ytterligere informasjon, ta kontakt med din rådgiver. Nordea forbeholder seg retten til å kansellere emisjonen dersom; tegnet volum blir lavere enn NOK 15 000 000 kupong ikke kan fastsettes til 14,00 % eller høyere en økonomisk, finansiell eller politisk hendelse hindrer et vellykket tilbud fra utsteders synspunkt. 18

Indeks og lisensavtale Nordea har rett til å bruke MSCI Research og skal i følge lisensavtalen publisere følgende tekstavsnitt: MSCI Research Inc.The information provided in this report is provided by Nordea and its third party service providers. None of the information contained in this report shall constitute an investment advice or a recommendation, by Nordea or any third party information providers, to make (or refrain from making) any kind of investment decision and may not be relied on as such. Historical data and analysis shall not be taken as an indication or guarantee of any future performance analysis, forecast or prediction. All information is provided on an as is basis and neither Nordea nor any third party information provider makes any express or implied warranties or representations with respect to any information provided (or the results to be obtained by the use thereof), and all such parties hereby expressly disclaim all warranties (including, without limitation, any warranties of originality, accuracy, completeness, timeliness, non-infringement, merchantability and fitness for a particular purpose) with respect to the information. Without limiting any of the foregoing, in no event shall Nordea or any third party information provider have any liability for any direct, indirect, special, incidental, punitive, consequential (including lost profits) or any other damages even if notified of the possibility of such damages. Under no circumstances are you allowed to distribute or disseminate any information contained in the report. 19

NORDEA BANK AB (PUBL), FILIAL I NORGE Essendropsgate 7 0368 OSLO www.nordea.no 20