Styrets beretning 2013

Årsrapport 2013

Styrets beretning 2013 Bakgrunn Troll Forsikring AS ble stiftet den 8. mars 2007 og fikk Finanstilsynets tillatelse til å drive skadeforsikringsvirksomhet den 28. oktober 2011 under forutsetning om at tilstrekkelig kapital ble innhentet. Selskapet gjennomførte en emisjon i 2012, og hadde etter gjennomføring i juli og august 99 aksjonærer. Bekreftelse på at konsesjonsvilkårene var oppfylt ble gitt den 17. september 2012. Selskapet startet salg av skadeforsikringer i privatmarkedet i januar 2013. Selskapets formål er å drive direkte skadeforsikringsvirksomhet. Virksomheten drives fra Oslo. Forsikringsvirksomheten Året 2013 er første året med forsikringsvirksomhet i Troll Forsikring. Selskapet bygger porteføljen via sitt kundesenter og gode WEB løsninger. I tillegg har selskapet inngått en distribusjonsavtale med Komplett AS - og forventer flere avtaler som denne fremover. Selskapet tilbyr skadeforsikringsprodukter til privatpersoner og til små og mellomstore bedrifter. Det er sterk konkurranse i skadeforsikring, og de små selskapene tar stadig markedsandeler fra de store. I 2013 byttet 480.000 kunder skadeforsikringsselskap det tilsvarer 13 % av markedet. Troll Forsikring er med sine WEB løsninger godt posisjonert for å utnytte mulighetene dette gir. Kapitalforvaltning Troll Forsikring har plassert investerte midler i bankinnskudd. Styret har vedtatt retningslinjer og fullmakter for kapitalforvaltningen som hensyntar den risiko selskapets kapitalforvaltning er utsatt for, samt de rammebetingelser myndighetene har satt for forsikringsselskapets virksomhet. Risikoprofilen for markeds-, kreditt- og likviditetsrisiko skal være lav. Forvaltningskapitalen er plassert innenfor de krav myndighetenes regelverk setter. Selskapet oppfyller videre myndighetenes krav til kapitaldekning. Risikoprofil Troll Forsikring er opptatt av til enhver tid å drive i samsvar med de prinsipper og retningslinjer som er lagt til grunn for konsesjonen og søknaden til denne. Selskapet har etablert rutiner og kontrollsystemer som sikrer tilfredsstillende overvåking og kontroll. Administrerende direktør har det overordnede ansvar for implementeringen av kontrollrutinene. Årlig foretas en gjennomgang av vesentlige risikoer i selskapet og interne kontrolltiltak som sikrer mot disse. Administrerende direktør rapporterer konklusjonene fra risikovurderingen samt eventuelle tiltak til styret. Troll Forsikring er et forsikringsselskap i oppbyggingsfasen og har en relativt begrenset kapitalbase. Det er derfor etablert et reassuranseprogram som sikrer at egenregningen er tilpasset selskapets kapital. Risikoen er bl.a. begrenset gjennom fastsatte maksimalerstatninger per skadetilfelle. De risikoreduserende elementer som er nevnt ovenfor, sammen med styring av likviditet og kontrollrutiner for øvrig, tilsier at det ikke anses å foreligge påregnelig risiko for at selskapet skal

være ute av stand til å dekke sine forpliktelser fremover. Styret har etablert prinsipper og systemer for internkontroll. Organisasjon Selskapets administrerende direktør er Birger Pedersen og er 100 % ansatt i selskapet. Troll Forsikring har out-sourcet noen av de administrative funksjonene: Skadebehandlingsavtaler er tegnet med selskapene Van Ameyde og Crawford. I tillegg er det tegnet samarbeidsavtale med SOS International Drift av IT og systemer er lagt til EVRY Ansvarlig aktuar er Mercer ved aktuar Tor Eivind Høyland Opplysninger om lønn og annen godtgjørelse til administrerende direktør og styret er gitt i note til årsregnskapet. Likestilling Det var 13 menn og 3 kvinner ansatt i selskapet per 31.12.2013. Det er ikke iverksatt spesielle likestillingstiltak. Selskapets styre består av 6 menn. Miljø Troll Forsikring er en servicebedrift og driver ikke produksjon eller annen virksomhet som i nevneverdig grad kan virke forurensende på det ytre miljø. Arbeidsmiljø Det har i 2013 vært et sykefravær på 1,2 %. Langtidssykefraværet har vært 0,0 %. Det har ikke vært skader eller ulykker i Troll Forsikring i 2013. Resultat og økonomisk situasjon Selskapets regnskap er satt opp i henhold til forskrift om årsregnskap m.m. for forsikringsselskaper, fastsatt av Finansdepartementet 16. desember 1998, sist endret 23. juni 2011. Forvaltningskapital er per 31.12.2013 på MNOK 79,6 - mens netto forsikringstekniske avsetninger er MNOK 5,3. Egenkapitalen til selskapet er MNOK 44. Avviket i kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter til resultat av teknisk regnskap skyldes primært en økning i forpliktelser. Likviditetssituasjonen anses for å være solid. Troll Forsikring er fortsatt i etablerings- og oppbyggingsfasen, og årets underskudd på MNOK 26,4 er innenfor plan. Forutsetning for fortsatt drift er lagt til grunn ved utarbeidelsen av regnskapet. Det fremlagte resultat- og balanseregnskapet gir etter styrets oppfatning et riktig bilde av selskapets drift og soliditet. Kapitaldekningen er 154% - minimumskravet er 8 % - og netto ansvarlig kapital er MNOK 30,2 per 31.12.2013. Solvensmargin er 102,9 % - minimumskravet er 100 %. Selskapet planlegger å ytterligere styrke sin soliditet gjennom en emisjon i første kvartal 2014. Det er ikke inntruffet forhold etter 31.12.2013 som er av betydning for bedømmelsen av selskapet.

RESULTAT FOR TROLL FORSIKRING AS NOK 1 000 Note 2013 2012 Premieinntekter Forfalt bruttopremie 22 486 - Avgitte gjenforsikringspremier -18 036 - Forfalt premie for egen regning 4 4 449 - Endring i avsetning for ikke opptjent bruttopremie -14 146 - Gjenforsikringsandel 11 220 - Sum premieinntekter for egen regning 1 523 - Allokert investeringsavkastning overført fra ikke-teknisk regnskap 40 - Andre forsikringsrelaterte inntekter 367 - Erstatningskostnader Betalte bruttoerstatninger -3 484 - Gjenforsikringsandel 2 689 - Endring i brutto erstatningsavsetning -3 562 - Gjenforsikringsandel 2 694 - Sum erstatningskostnader for egen regning -1 663 - Premierabatter og andre gevinstavtaler - - Forsikringsrelaterte driftskostnader Salgskostnader -336 - Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader inkl. prov. mottatt gjenf. 8,9-27 708-16 428 Mottatte provisjoner for avgitt gjenforsikring 1 311 - Sum forsikringsrelaterte driftskostnader for egen regning 4-26 732-16 428 Resultat av teknisk regnskap før sikkerhetsavsetninger -26 466-16 428 Endring i sikkerhetsavsetning mv. Endring i avsetning for ikke avløpt risiko - - Endring i sikkerhetsavsetning -1 488 - Sum endring i sikkerhetsavsetning mv. -1 488 - RESULTAT av teknisk regnskap -27 954-16 428 Netto inntekter fra investeringer Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler 1 709 750 Realisert gevinst og tap på investeringer - - Administrasjonskostnader knyttet til investeringer, herunder rentekostn. -104-8 Sum netto inntekter fra investeringer 1 605 742 Allokert investeringsavkastning overført til teknisk regnskap -40 - Resultat av ikke-teknisk regnskap 1 565 742 RESULTAT før skattekostnad -26 389-15 686 Skattekostnad 10 - - RESULTAT før andre resultatkomponenter -26 389-15 686 Andre resultatkomponenter: Verdiregulering - eiendom - - Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger - - Skatt på andre resultatkomponenter - - Sum netto inntekter - kostnader fra andre resultatkomponenter - - TOTALRESULTAT -26 389-15 686 Totalresultatet er disponert på følgende måte: Overført til udekket tap -26 472-15 686 Avsatt til naturskadefondet - - Avsatt til garantiordningen 83 - Sum disponering -26 389-15 686

BALANSE FOR TROLL FORSIKRING AS NOK 1 000 Note 2013 2012 EIENDELER Immaterielle eiendeler Goodwill - - Andre immaterielle eiendeler 7 12 953 9 319 Utsatt skattefordel 10 - - Sum immaterielle eiendeler 12 953 9 319 INVESTERINGER Datterselskap, tilknyttede selskap og felleskontrollerte selskap Aksjer i datterselskap - - Verdipapir utstedt av datterselskap - - Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Investeringer som holdes til forfall - - Utlån og fordringer - - Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler - - Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning - - Andre finansielle eiendeler - - Sum investeringer - - Gjenforsikringsandel av forsikringstekniske bruttoavsetninger Gjenforsikringsandel av ikke opptjent bruttopremie 11 220 - Gjenforsikringsandel av brutto erstatningsavsetning 2 694 - Sum gjenforsikringsandel av forsikringstekniske bruttoavsetninger 13 913 - Fordringer Fordringer i forbindelse med direkte forsikring 11 474 - Fordringer i forbindelse med gjenforsikring - - Andre fordringer 11 - Sum fordringer 11 485 - Andre eiendeler Anlegg og utstyr 7 244 153 Kasse, bank 5, 6 40 783 69 153 Pensjonsmidler - - Eiendeler ved skatt - - Andre eiendeler - - Sum andre eiendeler 41 027 69 307 Forskuddsbetalte kostnader og opptjente, ikke mottatte inntekter Opptjente, ikke forfalte renter - - Forskuddsbetalte salgskostnader - - Andre forskuddsbetalte kostnader og opptjente, ikke mottatte inntekter 5, 11 190 411 Sum forskuddsbetalte kostnader og opptjente, ikke mottatte inntekter 190 411 SUM EIENDELER 79 568 79 037

KONTANTSTRØMOPPSTILLING FOR PERIODEN 1. JANUAR TIL 31. DESEMBER NOK 1 000 2013 2012 KONTANTSTRØMMER FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Innbetalte premier for egen regning 5 905 - Utbetalte erstatninger for egen regning -2 193 - Betalte driftskostnader inkl. provisjoner -27 183-7 979 Renter og øvrige operasjonelle finansinntekter 1 605 - Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -21 866-7 979 KONTANTSTRØMMER FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Netto kontantstrøm kjøp og salg aksjer og andeler - - Netto kontantstrøm kjøp og salg obligasjoner og sertifikater - - Renter, utbytter og andre innbetalinger fra finansielle investeringer - - Utbetaling kjøp immaterielle eiendeler - - Utbetaling kjøp driftsmidler -6 504-8 890 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -6 504-8 890 KONTANTSTRØMMER FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Innbetaling ved kapitalforhøyelse 75 910 Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter - 75 910 Netto kontantstrøm for perioden -28 370 59 040 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter 01.01. 69 153 10 112 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter 31.12. 40 783 69 153

EGENKAPITAL NOK 1 000 Aksjekapital Overkursfond Udekket tap Naturskadefond Garantiavsetning Sum egenkapital Egenkapital 01.01.2012 360 15 274-5 468 - - 10 167 Netto kapitalforhøyelse 18.06.2012 621 75 288 - - - 75 910 Totalresultat 2012 - - -15 686 - - -15 686 Egenkapital 31.12.2012 981 90 563-21 154 - - 70 390 NOK 1 000 Aksjekapital Overkursfond Udekket tap Naturskadefond Garantiavsetning Sum egenkapital Egenkapital 01.01.2013 981 90 563-21 154 - - 70 390 Totalresultat 2013 - - -26 472-83 -26 389 Egenkapital 31.12.2013 981 90 563-47 626-83 44 001

NOTE 1 REGNSKAPSPRINSIPPER GENERELT Regnskapet er utarbeidet i samsvar med årsregnskapsforskriften for forsikringsselskap. INNTEKTS- OG KOSTNADSFØRINGSPRINSIPPER FORSIKRINGSPREMIER Forsikringspremier inntektsføres i takt med forsikringsperioden. Forfalt bruttopremie omfatter alle beløp som selskapet i perioden har mottatt eller har til gode for forsikringsavtaler hvor forsikringsperioden er påbegynt før periodens avslutning. Ved periodeslutt foretas en tids- avgrensing hvor forfalt premie som vedrører neste periode blir periodisert i posten «endring i avsetning for ikke opptjent premie». GJENFORSIKRING Premie for avgitt gjenforsikring reduserer forfalt bruttopremie og periodiseres i takt med forsikringsperioden. ALLOKERT INVESTERINGSAVKASTNING Ved beregning av allokert investeringsavkastning benyttes et beregningsgrunnlag svarende til summen av de forsikringstekniske avsetningene gjennom året. Som forsikringsteknisk rente anvendes gjennomsnittlig rente på statsobligasjoner med gjenstående løpetid lik tre år. Den forsikringstekniske renten beregnes av Finanstilsynet. Allokert investeringsavkastning overføres fra det ikketekniske regnskapet til teknisk regnskap. ERSTATNINGSKOSTNADER Erstatningskostnadene består av betalte bruttoerstatninger redusert for gjenforsikringsandel og endring i brutto erstatningsavsetning redusert for gjenforsikringsandel. Direkte og indirekte skadebehandlingskostnader inngår i erstatningskostnadene. Allokerte indirekte skadebehandlingskostnader utgjør 3% av brutto erstatningsavsetning. Erstatningskostnadene inneholder avviklingsgevinst/-tap fra tidligere årganger. FORSIKRINGSRELATERTE DRIFTSKOSTNADER Forsikringsrelaterte driftskostnader består av salgskostnader og administrasjonskostnader redusert for provisjoner for avgitt gjenforsikring. Driftskostnader blir kostnadsført og periodisert i den regnskapsperioden de har påløpt. FORSIKRINGSTEKNISKE AVSETNINGER Forsikringstekniske avsetninger er vurdert i henhold til forsikringsvirksomhetsloven med tilhørende forskrifter. Finanstilsynet har utformet separate minstekrav for de ulike avsetningstypene. PREMIEAVSETNING Premieavsetningen er en periodisering av forfalt premie. Avsetningen er summen av de uopptjente deler av forfalt premie. Det er ikke gjort fradag for kostnader av noe slag før den forfalte premie er periodisert. ERSTATNINGSAVSETNING Erstatningsavsetning er avsetning for forventet erstatningskrav på skader for egen regning som er meldt, men ikke ferdig oppgjort (RBNS reported but not settled), samt for skader som er inntruffet, men ennå ikke meldt ved regnskapsperiodens utløp (IBNR incurred but not reported). Erstatningsavsetningen inneholder også avsetningen for forventede indirekte skadebehandlingskostnader (ULAE). Avsetningene knyttet til kjente skader og eventuelle ekstraavsetninger, skjer for den langhalede forretningen ved hjelp av modeller. For personskade motorvogn, ulykke, yrkesskade og trygghet benyttes som basis regresjonsmodeller. Det gjøres også en vurdering av forhold som endringer i bestand og så videre. Ved korthalede forretninger settes IBNR på bakgrunn av vurderinger av det erfaringsbaserte etterslepet som risikogruppen har hatt gjennom de siste årene, samt forhold som endringer i bestand, skadefrekvens, storskadeinnslag og så videre. Det foretas også måling i etterkant for å vurdere estimatene for erstatningsavsetning opp mot utviklingen i de forskjellige elementene som inngår i beregningene; betalte erstatninger, individuelt avsatte skadereserver for meldte skader og IBNR. Neddiskontering av erstatningsavsetninger gjennomføres ikke.

SIKKERHETSAVSETNING Sikkerhetsavsetningen skal dekke tilfeldige avvik i selskapets forsikringstekniske forpliktelser i forhold til de forventede verdier knyttet til premieavsetning og erstatningsavsetning. Dette gjelder skader knyttet til katastrofer og andre ekstraordinære skadeforløp. GJENFORSIKRINGSEIENDELER Gjenforsikringseiendeler er klassifisert som eiendel i balansen. Eiendelen skal reduseres med forventet tap på krav basert på objektive bevis for verdifall. VALUTA Eiendeler og gjeld i utenlandsk valuta er omregnet til norske kroner etter valutakurs på balansedagen. Relaterte gevinst og tap ved omregning er innregnet i resultat. Valutarisikoen i utenlandske verdipapirer er i hovedsak eliminert ved kjøp og salg av valutaderivater. KONTANTER OG KONTANTEKVIVALENTER Kontanter omfatter kontantbeholdning og bankinnskudd som er benyttet i den løpende driften. FINANSIELLE EIENDELER Finansielle eiendeler innregnes i balansen når selskapet blir part i eiendelens kontraktsmessige betingelser. Alminnelig kjøp og salg av finansielle eiendeler er regnskapsført på transaksjonsdagen. Finansielle eiendeler fraregnes når de kontraktsmessige rettene til kontantstrømmene fra den finansielle eiendelen utløper, eller når selskapet overfører den finansielle eiendelen i en transaksjon hvor all eller tilnærmet all risiko og fortjenestemulighet knyttet til eierskap av eiendelen overføres. Finansielle eiendeler klassifiseres i en av følgende kategorier: - til virkelig verdi over resultat - tilgjengelig for salg - investeringer som holdes til forfall - lån og fordringer Klassifiseringen avhenger av hensikten med eiendelen. Alle finansielle eiendeler måles ved førstegangsinnregning til virkelig verdi. Transaksjonskostnadene for eiendeler som klassifiseres i til virkelig verdi over resultat resultatføres, mens kostnadene for alle andre eiendeler tillegges virkelig verdi. DRIFTSMIDLER Varige driftsmidler og immaterielle eiendeler avskrives over forventet løpetid. Ved indikasjon på verdifall foretas det nedskrivningstest for å kontrollere om bokført verdi for driftsmidler og immaterielle eiendeler er tilstede. PENSJONER Selskapet har både innskuddsbasert og ytelsesbasert pensjonsordning til sine ansatte. Den ytelsesbaserte ordningen ble lukket for nyansatte 01.10.12. For den ytelsesbaserte ordningen består periodens pensjonskostnad av periodens pensjonsopptjening og rentekostnad, fratrukket forventet avkastning. For den innskuddsbaserte ordningen kostnadsføres innbetalingen i betalingsåret. SKATT Skattekostnaden i resultatregnskapet består av betalbar skatt og endring utsatt skatt. Betalbar skatt regnes på grunnlag av årets skattemessige resultat og poster ført direkte mot egenkapitalen. Utsatt skatt innregnes på forskjeller mellom balanseført verdi for eiendeler og forpliktelser i regnskapet og tilsvarende skattegrunnlag benyttet for å beregne skatte- pliktig inntekt. Utsatt skatteforpliktelse innregnes for alle skatteøkende midlertidige forskjeller. Tilsvarende innregnes utsatt skattefordel for skattereduserende midlertidige forskjeller i den grad det er sannsynlig at det oppstår fremtidige skattepliktige inntekter som de skattereduserende midlertidige forskjellene kan utnyttes mot.

NOTE 2 FORSIKRINGSRISIKO Risikoen i en enkelt forsikringskontrakt er sannsynligheten for at den forsikrede hendelse inntreffer og usikkerheten i forhold til størrelsen av det påfølgende erstatningsbeløpet. Det ligger i forsikringskontrakters natur at risikoen er tilfeldig og derfor må estimeres. For en portefølje av forsikringskontrakter hvor det benyttes sannsynlighetsteori ved beregning av pris og forsikringstekniske avsetninger, er den største risiko selskapet står overfor i forbindelse med forsikringskontrakter at de faktiske erstatningsbeløpene overstiger de beløp som er avsatt til å dekke erstatningene. Forsikringshendelser rammer tilfeldig, og de observerte antall hendelser og erstatningsbeløp vil som en naturlig følge av dette variere fra år til år i forhold til det nivå som er beregnet ved statistiske teknikker. Erfaringsmessig viser det seg at jo større en portefølje av ensartede forsikringskontrakter er, desto mindre vil det forventede resultatet variere. En mer diversifisert portefølje vil ha mindre sannsynlighet for påvirkning fra endringer i en delportefølje. Selskapets tegningsstrategi er utformet med sikte på spredning mellom ulike typer forsikringsrisiko, samt for å oppnå en tilstrekkelig stor forsikringsbestand innenfor hver bransje, slik at variabiliteten i det forventede resultatet reduseres. Basis for selskapets reassuranseavdekning er beskyttelse for store skader og hendelser. I tillegg benyttes kvotereassuranse for å oppnå stabilitet i produktdimensjonen.

NOTE 3 - FINANSIELL RISIKO Organisering og formål Finansiell risiko består av kredittrisiko, likviditetsrisiko og markedsrisiko. Under markedsrisiko ligger valutarisiko, renterisiko og øvrig prisrisiko. Troll Forsikring AS er eksponert for nevnte risikoer gjennom plassering og forvaltning av sine midler. Selskapet har en meget konservativ avkastningsfilosofi. Selskapet skal optimalisere kapitalutnyttelsen, dvs. tilpasse selskapets aktivaallokering i forhold til tilgjengelig kapital og totalrisiko. Selskapet har i 2013 videreført det omfattende arbeidet med Intern Kontroll og rutiner for å optimalisere risikoforståelse og risikomåling. Risikovurdering og vurdering av kapitalsituasjonen inngår som sentrale elementer i utformingen av selskapets aktivaallokering. Risikokategorier Kredittrisiko er risikoen for at en part i et finansielt instrument vil påføre den andre part et finansielt tap ved ikke å oppfylle sin forpliktelse. Likviditetsrisiko er risikoen for at virksomheten ikke er i stand til å oppfylle sine plikter knyttet til finansielle forpliktelser, herunder tap som følge av at virksomheten må realisere investeringer med vesentlige ekstra kostnader for å kunne oppfylle sine forpliktelser. Markedsrisiko er risikoen for at virkelige verdier eller fremtidige kontantstrømmer til et finansielt instrument vil endre seg som følge av endringer i markedspriser. Markedsrisiko består av tre typer risikoer: Valutarisiko er risikoen for at virkelig verdi eller fremtidig kontantstrøm til et finansielt instrument vil bevege seg som følge av endringer i valutakurser. Renterisiko er risikoen for at virkelig verdi eller fremtidige kontantstrømmer til et finansielt instrument vil bevege seg som følge av endringer i markedets rentenivå. Annen prisrisiko er risikoen for at virkelig verdi eller fremtidige kontantstrømmer til et finansielt instrument vil bevege seg som følge av endringer i markedspriser ut over rente og valutakurser. Kredittrisiko Kredittrisiko vedrører alle fordringer på kunder/motparter, reassurandører, premiebetaling, kreditter og regress skadeoppgjør. Selskapet har en begrenset fordringsmasse pr 31.12.2013 og anser kredittrisikoen i balansen pr periodeslutt for å være liten. Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko er risikoen for at virksomheten ikke er i stand til å oppfylle sine plikter i tilknytning til finansielle forpliktelser, herunder tap som følge av at virksomheten må realisere investeringer med vesentlige ekstra kostnader for å kunne oppfylle sine forpliktelser. Troll Forsikring vil få betalt premie på forhånd, og utbetalinger på skader skjer på et senere tidspunkt etter at skade er inntruffet. Det er utarbeidet retningslinjer for hvordan overskuddslikviditet skal plasseres. Valutarisiko Troll Forsikring har en meget begrenset valutarisiko, og er kun eksponert for valutaendringer i forholdet danske kroner opp mot norske kroner i forbindelse med lisens- og utviklingskostnader på forsikringssystemet. Den finansielle risikoen anses som ubetydelig. Renterisiko Selskapet investerer p.t. ikke i aksjer og obligasjoner, og vil således ikke ta posisjoner som innebærer aksje- eller renterisiko. Troll Forsikring tilbyr heller ikke livsforsikringsprodukter, og har ikke renterisiko på forpliktelser.

NOTE 4 FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT OG AVSETNINGER NOK 1000 Kombinert privat Motorvogn privat Villa Hjem Trafikk Øvrig motorvogn Reise Ulykke Øvrige Sum FORFALTE PREMIER Brutto premier 2 079 823 7 790 10 842 374 219 359 22 486 Avgitte premier -1 681-665 -6 299-8 767-302 -177-145 -18 037 Forfalte premier egen regning 398 157 1 491 2 075 72 42 214 4 449 BRUTTO FORRETNING Opptjente premier 691 276 2 953 4 110 130 51 128 8 339 Påløpne erstatninger -1 308-177 -1 284-3 769-118 -30-360 -7 046 Forsikringsrelaterte driftskostnader -2 324-929 -9 930-13 821-437 -171-432 -28 043 Brutto forsikringsteknisk resultat -2 941-830 -8 262-13 480-425 -150-663 -26 751 AVGITT FORRETNING Opptjente premier -570-229 -2 429-3 381-107 -42-58 -6 817 Påløpne erstatninger 1 049 132 1 038 2 890 94 24 157 5 383 Provisjonsinntekter 110 44 467 650 21 8 11 1 311 Avgitt forsikringsteknisk resultat 588-53 -924 160 7-10 110-122 Allokert investeringsavkastning overført fra ikke-teknisk regnskap 40 Andre forsikringsrelaterte inntekter 367 FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT FOR EGEN REGNING Forsikringsteknisk resultat før sikkerhetavsetning -2 353-883 -9 186-13 320-418 -160-553 -26 466 PÅLØPNE ERSTATNINGER, BRUTTO Inntruffet i år -1 308-177 -1 284-3 769-118 -30-360 -7 046 Inntruffet tidligere år - - - - - - - - Totalt regnskapsår -1 308-177 -1 284-3 769-118 -30-360 -7 046 AVSETNINGER Ikke opptjent bruttopremie 1 388 546 4 837 6 732 244 168 231 14 147 Brutto erstatningsavsetning (RBNS+IBNR)* 1 277 85 896 1 008 26 30 69 3 391 Brutto erstatningsansvar (Tabell 2A) 221 63 602 837 25 30 21 1 799 Minstekrav sikkerhetsavsetning 151 57 512 712 25 19 12 1 488 * Ekslusiv indirekte skadebehandlingskostnader.

NOTE 5 KLASSIFISERING AV FINANSIELLE EIENDELER OG FORPLIKTELSER NOK 1 000 Lån og fordringer Holdt til forfall Virkelig verdi trading Virkelig verdi FVO Tilgjengelig for salg Sum FINANSIELLE EIENDELER Bankinnskudd 41 027 - - - - 41 027 Aksjer og andeler - - - - - - Obligasjoner og sertifikater med fast avkastning - - - - - - Andre obligasjoner og sertifikater - - - - - - Andre finansielle eiendeler - - - - - - Derivater - - - - - - Fordringer i forbindelser med direkte forsikring 11 474 - - - - 11 474 Andre fordringer 11 - - - - 11 Forskuddsbetalte kostnader og ikke mottatte inntekter 190 - - - - 190 Sum finansielle eiendeler 52 702 - - - - 52 702 FINANSIELLE FORPLIKTELSER Forpliktelser i forbindelse med direkte forsikring 222 - - - - 222 Forpliktelser i forbindelser med gjenforsikring 10 797 - - - - 10 797 Påløpte kostn og mottatte ikke opptjente inntekter 2 890 - - - - 2 890 Derivater - - - - - - Andre forpliktelser 2 094 - - - - 2 094 Sum finansielle forpliktelser 16 003 - - - - 16 003 FINANSIELLE FORPLIKTELSER FORDELT PÅ FORFALL NOK 1 000 < 6 mnd 6-12 mnd 1-3 år > 3 år Uten forfall Total Forpliktelser i forbindelse med direkte forsikring 222 - - - - 222 Forpliktelser i forbindelser med gjenforsikring 10 797 - - - - 10 797 Påløpte kostn og mottatte ikke opptjente inntekter 2 890 - - - - 2 890 Derivater - - - - - - Andre forpliktelser 2 094 - - - - 2 094 Sum finansielle forpliktelser 16 003 - - - - 16 003 NOTE 6 - BANKINNSKUDD I posten bankinnskudd inngår bundne skattetrekksmidler med kr 686 498 i 2013. NOTE 7 - ANLEGGSMIDLER NOK 1 000 Immaterielle eiendeler System Immaterielle eiendeler Øvrige Inventar og utstyr SUM Anskaffelseskost 01.01.13 8 766 695 187 9 648 Tilgang 6 242 54 209 6 504 Avgang 64 - - 64 Anskaffelseskost 31.12.13 14 944 748 396 16 089 Akkumulerte avskrivninger 31.12.13 2 492 248 152 2 891 Balanseført verdi pr. 31.12.13 12 453 501 244 13 197 Årets avskrivninger 2 355 243 118 2 716 Avskrivningsplan 5 år 3 år 3 år

NOTE 8 - LØNNSKOSTNADER NOK 1 000 Lønnskostnader 2013 2012 Lønn 12 342 7 653 Arbeidsgiveravgift 1 969 1 160 Pensjonskostnader 1 011 841 Andre lønnsrelaterte ytelser 620 27 Sum 15 942 9 680 Gjennomsnittlig antall ansatte har i 2013 vært 14,1 Under "andre lønnsrelaterte utgifter" er det TNOK 370 i styrehonorar. Obligatorisk tjenestepensjon Selskapet er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Selskapets pensjonsordninger tilfredsstiller kravene i denne lov. Se note 13 for ytterligere informasjon om selskapets pensjonsordninger. NOTE 9 - YTELSER TIL DAGLIG LEDER, STYRET OG REVISOR NOK 1 000 Ytelser til ledende personer Daglig leder Styret Lønn 2 086 370 Annen godtgjørelse 48 - Sum 2 134 370 Godtgjørelse til revisor Godtgjørelse til revisor i 2013 har vært TNOK 235. Av dette beløper honorar for lovpålagt revisjon seg til TNOK 199 og honorar for andre tjenester TNOK 36.

NOTE 10 - SKATT NOK 1 000 Årets skattekostnad fordeler seg på: 2013 2012 Betalbar skatt - - Endring i utsatt skatt - - Sum skattekostnad - - Beregning av årets skattegrunnlag: Resultat før skattekostnad -26 389-15 686 Permanente forskjeller -70-4 856 Endring i midlertidige forskjeller -1 872 2 263 Årets skattegrunnlag -28 331-18 279 Grunnlag for utsatt skatt/skattefordel Underskudd til fremføring -53 066-24 735 Fordringer -25 - Avsetninger for forpliktelser -369-2 286 Anleggsmidler 14 34 Sum -53 446-26 987 27 % utsatt skatt (28 % i 2012) -14 430-7 556 Den utsatte skattefordelen er ikke balanseført av forsiktighetshensyn. Selskapet ønsker å vise at skattemessig fremførbare underskudd kan utnyttes gjennom skattepliktige inntekter før skattefordelen balanseføres. NOTE 11 ANDRE FORDRINGER, FORSKUDDSBETALTE KOSTNADER OG OPPTJENT INNTEKT NOK 1 000 2013 2012 Andre kortsiktige fordringer 11 - Sum andre fordringer 11 - NOK 1 000 2013 2012 Forskuddsbetalte kostnader 190 406 Påløpte renteinntekter - 5 Sum forskuddsbetalte kostnader og opptjent inntekt 190 411

NOTE 12 ANDRE FORPLIKTELSER OG PÅLØPTE KOSTNADER NOK 1 000 2013 2012 Leverandørgjeld 623 3 456 Forskuddstrekk 672 495 Oppgjørskonto mva 413 860 Arbeidsgiveravgift 345 232 Andre kortsiktige forpliktelser 41 299 Sum andre forpliktelser 2 094 5 342 NOK 1 000 2013 2012 Skyldig lønn og feriepenger 1 671 2 905 Andre påløpte kostnader 282 100 Andre avsetninger for forpliktelser 938 14 Sum påløpte kostnader 2 890 3 019

NOTE 13 PENSJONER Generell beskrivelse av selskapets pensjonsforpliktelser: Selskapet har både innskuddsbasert og ytelsesbasert pensjonsordning til sine ansatte. Den ytelsesbaserte ordningen ble lukket for nyansatte 01.10.12. Ved verdsettelse av pensjonsmidlene og ved måling av påløpte forpliktelser benyttes estimerte verdier. Disse verdiene korrigeres hvert år i samsvar med oppgaver over pensjonsmidlenes flytteverdi fra livselskapet og aktuarmessig beregning av forpliktelsene. Kostnadene er beregnet på forutsetningene for inngående balanse per 01.01. og det er beregnet en oppdatert netto pensjonsforpliktelse ut fra forutsetningene 31.12. Det anvendes ikke korridor på aktuarielle gevinster og tap (estimatavvik) fra og med 2013. På grunn av begrenset estimatavvik fra 2012 er dette ført over resultatet i 2013. Periodens pensjonskostnad består av periodens pensjonsopptjening og rentekostnad, fratrukket forventet avkastning. Innbetalt innskuddspensjon kostnadsføres i betalingsåret. PENSJONSFORPLIKTELSE I YTELSESBASERTE PENSJONSORDNINGER NOK 1 000 2013 2012 PENSJONSFORPLIKTELSER Nåverdi pensjonsforpliktelse 01.01 601 120 Pensjon opptjent i perioden 591 789 Rentekostnad påløpt pensjonsforpliktelse 26 6 Aktuarielle gevinster og tap -192-242 Skatteeffekt innbetalinger midler -80-73 Utbetalte ytelser - - Nåverdi pensjonsforpliktelse 31.12 946 601 PENSJONSMIDLER Nåverdi pensjonsmidler 01.01 450 61 Avkastning i perioden 2-22 Aktuarielle gevinster og tap -440-106 Innbetaling fra arbeidsgiver 644 517 Skatteeffekt innbetalinger midler -80 - Utbetalte ytelser - - Nåverdi pensjonsmidler 31.12 577 450 FINANSIELL STATUS 31.12 Pensjonsforpliktelse 31.12 946 601 Pensjonsmidler 31.12 577 450 Netto pensjonsforpliktelse 31.12 369 151 Aktuarielle gevinster og tap (estimatavvik) - 136 Netto pensjonsforpliktelse i balansen 369 286 PERIODENS PENSJONSKOSTNAD Pensjon opptjent i perioden 591 789 Rentekostnad påløpt pensjonsforpliktelse 26 6 Avkastning i perioden -2 22 Aktuarielle gevinster og tap 248 - Oppløst korridor -136 - Netto resultatført ytelsesbasert pensjonskostnad 727 817 Innskuddsbasert pensjonskostnad inkl aga 453 68 Pensjonskostnad ytelse og innskudd 1 180 885 FORUTSETNINGER 2013 2012 Diskonteringsrente 4,00 % 3,90 % Forventet avkastning på midlene 4,00 % 3,90 % Fremtidig lønnsutvikling 3,75 % 3,50 % Pensjonsregulering 0,60 % 0,20 % G-regulering 3,50 % 3,25 %

NOTE 14 KAPITALDEKNING NOK 1 000 2012 2013 Aksjekapital 981 981 Annen innskutt egenkapital Overkursfond 90 563 90 563 Annen opptjent egenkapital -47 626-21 154 Annen egenkapital Overfinansiering av pensjonsforpliktelser Kjernekapital 43 918 70 390 Minstekrav reass.avsetning -766 Utsatt skattefordel Sum immaterielle eiendeler -12 953-9 319 Netto ansvarlig kapital 30 199 61 071 Eiendeler med risikovekt 0% 13 913 Eiendeler med risikovekt 20% 40 783 69 153 Eiendeler med risikovekt 50% 0 Eiendeler med risikovekt 100% 11 485 564 Vektet beregningsgunnlag 31.12 19 642 14 395 Kapitaldekningsprosent 153,75% 424,26% Myndighetenes krav til kapitaldekning er 8%. NOTE 15 SOLVENSMARGIN NOK 1 000 2013 2012 Netto ansvarlig kapital 30 199 61 071 Andel av sikkerhetsavsetning Andel av avsetning til naturskadefond 670 0 Solvensmarginkapital 30 868 61 071 Minstekrav solvensmargin 29 985 18 464 Overdekning (+)/Underdekning (-) 883 42 607 Solvensmarginkapital i prosent av krav 102,9% 330,8%

NOTE 16 - EIERSTRUKTUR PER 31.12.2013 Aksjekapital Antall Pålydende Balanseført Ordinære aksjer 981 329 1 981 329 Alle aksjene gir samme rettigheter i selskapet. 20 største aksjonærer Aksjer Eierandel BRAS KAPITAL AS 98 000 9,99 % CLEAR THOUGHT AS 90 000 9,17 % NORSK SJØOFFISERSFORBUND 63 076 6,43 % TARDE AS 51 692 5,27 % BIRPED INVEST AS 46 596 4,75 % INDIGO INVEST 46 153 4,70 % ARTEL HOLDING A/S 38 461 3,92 % NORDIC FINANCIALS ASA 38 461 3,92 % NINI AS 24 161 2,46 % MOORGATE LTD AS 22 013 2,24 % HANSEN EIENDOM OG KONSULT AS 20 000 2,04 % KATALYSATOR AS 19 839 2,02 % AS ESSDAL 17 692 1,80 % MOE 15 496 1,58 % MILLCOM NORGE AS 15 384 1,57 % WENGLI INVEST AS 15 384 1,57 % LÅSHUSET LARSENS EFTF AS 14 878 1,52 % OSR INVEST AS 13 871 1,41 % SKARPHEDIN 13 846 1,41 % JADA HOLDING AS 13 764 1,40 % SUM 20 STØRSTE 678 767 69,17 % ØVRIGE 302 562 30,83 %