Nordea Aksjekupong Global VII

Investeringsprodukter Nordea Aksjekupong Global VII En investering knyttet til fire globale aksjeindekser, med potensiell årlig kupong. Siste dag for tegning 19. juni 2017 INVESTERINGEN HAR EN LØPETID PÅ 5 ÅR men kan forfalle automatisk ved årlige intervaller med første mulighet etter år 2. Avkastningen er knyttet til utviklingen i fire globale aksjeindekser: østeuropeiske CECE Composite, kinesiske Hang Seng China Enterprises, europeiske Euro Stoxx 50 og amerikanske S&P500. Indikativ kupong på 7,5 % per år. Markedsføringsbrosjyre

Viktige vilkår Slik beregnes avkastningen Pris og kostnader Tegningsomkostninger NOK 50 000 990 000 = 1 % NOK 1 000 000 4 990 000 = 0,5 % NOK 5 000 000 eller høyere = 0 % Indikativ fordeling av innbetalt beløp** Obligasjon* = 96,25 % Derivat* = 0 % Tilretteleggerprovisjon = 3,75 % Tilretteleggerprovisjon 3,75 % av pålydende (inkludert i investert beløp). Dette tilsvarer 0,75 % per år ved en løpetid på 5 år. * For mer informasjon se avsnittet Nærmere om produktets sammensetning ** Innbetalt beløp er sum som går til betaling av produktet og tegningsomkostninger. Når vi i brosjyren viser til investert beløp sikter vi til prisen på produktet eksklusive tegningsomkostninger. Innbetalt beløp og tegningsomkostninger vil totalt sett være fra 100 % til 101 %. Fakta om produktet Underliggende aksjeindekser Avkastningen er knyttet til utviklingen i 4 aksjeindekser: CECE (Østeuropa) HSCEI (Kina) Euro Stoxx 50 (Europa) S&P500 (USA) Investor mottar ikke eventuelle utbytter fra selskapene i indeksene Utsteder Nordea Bank AB (publ) Minste investering NOK 50 000, 5 andeler à NOK 10 000 (pålydende) Kapitalbeskyttelse 0 %. Investor kan risikere å tape hele eller deler av innbetalt beløp. Kupong Indikativt 7,5 %* per år Innløsningsbarriere (årlig)** 90 %** Kupongbarriere (årlig)*** 70 %*** Risikobarriere på sluttdagen**** 70 %**** Ytterligere informasjon For mer informasjon, se avsnittet «Slik beregnes avkastningen» Annenhåndsmarkedet Nordea Bank AB (publ), filial i Norge ved Nordea Markets, søker å stille markedskurser for dette produktet * Indikativ. Fastsettes endelig innen den 21. juni 2017 og kan bli høyere eller lavere enn 7,5 %, men ikke lavere enn 6,5 %. ** Innløsningsbarrieren er 90 % av respektive startverdier. Første mulige innløsning er etter år 2. *** Kupongbarrieren er 70 % av respektive startverdier. Den aksjeindeksen som faller mest kan altså falle med inntil 30 % uten at kupongen risikeres. **** Risikobarrieren er 70 % av respektive startverdier. Den aksjeindeksen som faller mest kan altså ved siste observasjonsdato ha falt med inntil 30 % uten at ditt investerte beløp risikeres. Datoer Tegningsperiode 22. mai 2017 til 19. juni 2017 Fastsettelse av startkurs for underliggende 26. juni 2017 Innbetaling og startdato 26. juni 2017 Mulige kupongdatoer 2018: 5. august (27. juni) (observasjonsdato i parentes) 2019: 5. august (27. juni ) 2020: 5. august (27. juni ) 2021: 5. august (27. juni ) 2022: 5. august (27. juni ) Merk at disse vil bli justert dersom de ikke faller på en bankdag. Mulige forfallsdatoer Observasjon av forfall: 27. juni i 2019, 2020, 2021 og 2022 Mulige forfallsdatoer: 5. august i 2019, 2020, 2021 og 2022 Merk at disse vil bli justert dersom de ikke faller på en bankdag. Ordinær forfallsdato 5. august 2022 Nordea Aksjekupong Global VII kan gi kupongutbetaling(er) avhengig av utviklingen i underliggende aksjeindekser. Aksjekupongen observerer verdien til underliggende aksjeindekser ved forhåndsbestemte årlige observasjonsdatoer under løpetiden. Avkastningen er avhengig av hvilke scenarioer nedenfor som oppfylles. Observasjon og utbetaling av kupong: Hvert år etter aksjekupongens begynnelse, vil kursutviklingen til aksjeindeksene bli observert. Dersom samtlige underliggende aksjeindekser ligger på samme nivå eller høyere enn kupongbarrieren på 70 % av de startkurser som ble fastsatt ved aksjekupongens begynnelse, vil det bli utbetalt en kupong på 7,5 % (indikativt). Dersom én eller flere av de underliggende aksjeindeksene har falt med mer enn 30 % fra startnivået ved observasjonsdato, og dermed ligger under kupongbarrieren (70 % av startkurs), vil produktet ikke gi kupongutbetaling, men løpe videre til neste observasjonsdato. Observasjon av førtidig forfall: Like før aksjekupongen har løpt i 2 år (juni 2019), 3 år (juni 2020) og 4 år (juni 2021), vil kursutviklingen til aksjeindeksene bli observert. Dersom samtlige underliggende aksjeindekser ligger på 90 % av startkursene eller høyere, vil produktet forfalle før ordinært forfall. Det vil da bli utbetalt investert beløp. Siden observasjonsdatoene for førtidig forfall sammenfaller med observasjonsdatoene for kupong vil det i tillegg bli utbetalt en kupong, slik som beskrevet ovenfor. Observasjon ved ordinært forfall: Dersom aksjekupongen ikke forfaller førtidig, vil aksjekupongen løpe til siste og ordinære forfallsdato. Da er det to ulike ting som kan skje: Dersom samtlige underliggende aksjeindekser ligger på samme nivå eller høyere enn risikobarrieren (70 % av startkurs), vil produktet utbetale investert beløp, i tillegg til kupong som beskrevet ovenfor. Dersom én eller flere underliggende aksjeindekser ligger under risikobarrieren (70 % av startkurs) vil man motta investert beløp, redusert med det prosentvise fallet i den underliggende aksjeindeksen med svakest utvikling. Det vil si at nedgangen i én av aksjeindeksene under barrieren vil medføre at man taper tilsvarende prosent av det investerte beløp, uavhengig av utviklingen til de andre aksjeindeksene. 2 3

Bakgrunn S&P 500 S&P 500 er en aksjeindeks som består av 500 av de største børsnoterte amerikanske selskapene, og er ment å måle utviklingen i det amerikanske aksjemarkedet på tvers av alle større industrier. For ytterligere informasjon om S&P 500, se www. standardandpoors.com Euro Stoxx 50 Euro Stoxx 50 består av 50 av de største selskapene fra ulike industrier i eurosonen, og er ment å representere det europeiske aksjemarkedet bredt. For ytterligere informasjon om Euro Stoxx 50, se www.stoxx.com Hang Seng China Enterprises Index Hang Seng China Enterprises Index er en aksjeindeks som består av de 40 største og mest likvide kinesiske selskapene som er notert på Hong Kong-børsen Hang Seng. Merk at indeksen består av kinesiske selskaper, men er notert i hongkongdollar. Dette innebærer at endringer i valutakursen mellom kinesiske yuan og hongkongdollar kan føre til forskjeller i kursutviklingen på kinesiske aksjer notert på Hong Kong-børsen og de som er notert på for eksempel Shanghai-børsen. For ytterligere informasjon om Hang Seng China Enterprises Index, se www.hsi.com.hkm CECE Composite EUR CECE Composite EUR består av 28 selskaper fra Øst-Europa notert på Wiener Börse. Merk at indeksen består av selaksper fra blant annet Polen, Ungarn og Tsjekkia, men er notert i euro. Dette innebærer at endringer i valutakursen mellom de respektive lokale valutaene og euro kan føre til forskjeller i kursutviklingen på østeuropeiske selskaper notert i sin lokale valuta og de som er notert i euro. For ytterligere informasjon om CECE Composite EUR, se https://www. wienerborse.at/en/indices/ Underliggende aksjeindekser Kursutviklingen til aksjeindeksene S&P 500, Euro Stoxx 50, Hang Seng China Enterprises og CECE Composite EUR vil bestemme hvilken avkastning investor oppnår i Aksjekupong Global VII. Historisk utvikling i aksjeindeksene 175% 1 125% 75% 25% 0% mai 2012 sep 2012 CECE Composite Index EUR HANG SENG CHINA ENT INDX Euro Stoxx 50 Pr S&P 500 INDEX Barriere per 8. May Monday jan 2013 mai 2013 sep 2013 jan 2014 mai 2014 sep 2014 jan 2015 mai 2015 sep 2015 jan 2016 mai 2016 sep 2016 jan 2017 mai 2017 200% 1 0% Figur 1 over viser utviklingen til aksjeindeksene de siste 5 årene, per 8. mai 2017. Kursutviklingen er normalisert til 100 % per 8. mai 2017, og tar ikke høyde for utbytteutbetalinger. Historisk utviklingen er ikke en garanti for fremtidig utvikling. Kilde: Bloomberg. 4 5

Markedssyn Europeiske aksjer I den nåværende oppgangsperioden i globale aksjemarkeder, som har vart siden mars 2009, har europeiske aksjer utviklet seg betydelig svakere enn resten av verden. Dette skyldes at eurosonen gikk inn i en ny økonomisk krise i 2012 og 2013, og at europeiske selskaper ikke har generert inntjening av betydning siden da. I og med at selskapenes inntjeningsvekst er den viktigste driveren for utviklingen i aksjemarkedet, er det dermed ikke overraskende at europeiske aksjer har hengt etter utviklingen globalt siden 2009. Dette er imidlertid i ferd med å endre seg, og i 2017 ligger inntjeningsveksten i Europa an til å bli betydelig sterkere enn i resten av verden samlet sett. Dette skyldes først og fremst at den økonomiske veksten har fått bedre fotfeste, at den europeiske banksektoren er ute av den verste krisen, og endelig har begynt å generere inntekter igjen. Frykten for en oppløsning av eurosamarbeidet har avtatt markert etter Emmanuel Macrons seier i det franske presidentvalget i vår, og politisk risiko i Europa kommer til å bli en mindre viktig faktor for globale investorer fremover. Basert på dette, og på de gode underliggende vekstforholdene for europeisk økonomi og selskapsinntjening, venter vi å se meravkastning i europeiske aksjer den nærmeste tiden. Amerikanske aksjer Oppgangsperioden i globale aksjer siden mars 2009 har vært drevet først og fremst av svært sterk utvikling i amerikanske aksjer, som har gitt en avkastning på nesten 300 % i denne perioden. Gjeninnhentingen i amerikansk økonomi siden finanskrisen i 2008 har kanskje ikke vært spektakulær, men den har vært sterkere og mer robust enn hva vi har sett i resten av verden, og ikke minst den har medført en betydelig gjeninnhenting i amerikanske selskapers inntjening. Dette, sammen med den amerikanske sentralbankens svært ekspansive politikkinnretning etter finanskrisen, har bidratt til den massive oppgangen i amerikanske aksjer de siste åtte årene. Den siste tiden har imidlertid oppgangen vært mye drevet av svært sterk vekst i aksjekursene til IT og teknologiselskaper, såkalte vekstselskaper, der man betaler for utsiktene til fremtidig vekst, ikke nødvendigvis den inntjeningen selskapene generer her og nå. Dermed er også amerikanske aksjer svært høy priset sett i forhold til fundamentale forhold, og pris justert for tolv måneders fremtidig inntjening er langt høyere enn det historiske snittet. Amerikanske aksjer er også priset betydelig høyere enn aksjer i resten av verden, og fremstår dermed som dyre, både i forhold til andre aksjeregioner, og i forhold til egen historie. Når i tillegg inntjeningsutsikter til amerikanske selskaper den nærmeste tiden er lavere enn i resten av verden, er dette hovedgrunnen til at vi ser lite potensiale for meravkastning i amerikanske aksjer fremover. i vil den politiske risikoen priset inn i europeiske aksjer avta. Kina Overraskende sterke makrodata fra Kina gjennom årets første kvartal, en betydelig bedring i inntjeningsutsiktene til kinesiske selskaper, samtidig med et syklisk oppsving i global økonomi har ført til sterk utvikling i kinesiske aksjer i år. Redusert sannsynlighet for proteksjonistiske tiltak fra USA, sammen med svakere dollar har også bidratt positivt til sentimentet mot kinesiske aksjer. Foreløpig er estimatet til inntjeningsvekst for kinesiske selskaper nesten 17 % for 2017, og sammenlignet med null vekst i 2016 er dette en markant bedring, som støtter aksjemarkedet. Verdsettelsen av kinesiske aksjer er også mer attraktiv enn globale aksjer, selv om kinesiske aksjer ikke lenger er billige, er ikke verdsettelsen en hindring for videre oppgang i seg selv. En viktig årsak bak det gode makromomentumet i kinesisk økonomi er offentlig stimuli fra kinesiske myndigheter gjennom 2016. Denne støtten vil imidlertid minske fremover, samtidig som myndighetene også har økt fokuset på reguleringer i både boligmarkedet og finansmarkedet for å hindre videre rask oppgang i gjeldsveksten. Dette, sammen med en vridning mot at de økonomiske driverne i større grad vil komme fra tjenestesektoren fremover, gjør at vekstpotensialet til Kina gradvis blir lavere, og vi venter noe svakere BNP-vekst i 2017 enn 2016. Nøkkeltall så langt fra andre kvartal bekrefter at veksttakten vil bli lavere fremover. Dette behøver ikke være negativt for aksjemarkedet, da både verdsettelse og inntjening også er viktige faktorer, men balansegangen er utfordrende og kan med jevne mellomrom bekymre investorer. Kinesiske myndigheter har til nå hatt suksess med en gradvis vekstavmatning, og økonomiske data antyder så langt at de også i 2017 vil nå sitt vekstmål, som trolig vil berolige markedet. Øst-Europa Østeuropeiske aksjer svinger normalt i takt med oljeprisen, og oppgangen i oljeprisen siden februar 2016 har bidratt til at regionens viktigste økonomi, Russland, har kommet seg ut av resesjon. Økonomien i Tyrkia har blitt rammet av politiske og geopolitiske hendelser, men avmatningen ser ut til å ha bunnet ut for nå. Det gjør at utviklingen i makrodata for regionen som helhet går i riktig retning i 2017. Aksjemarkedet har i det siste fått støtte fra bedre inntjeningsutsikter og relativ attraktiv verdsettelse. Inn tjeningsveksten for østeuropeiske selskaper bedret seg kraftig fra en negativ vekst på rundt -30% i 2015 til 11% i 2016, og i år ventes det en inntjeningsvekst på i overkant av 11%. Samtidig har verdsettelsen blitt relativt sett billigere i år, sammenlignet med globale aksjer. Utviklingen i østeuropeiske aksjer vil fremover avhenge av utviklingen i oljeprisen, da hovedvekten av inntjeningen til østeuropeiske selskaper kommer fra energisektoren, og energi utgjør den nest største sektoren i indeksen. Den største sektoren er finans, og også russiske banker får store deler av inntjeningen sin fra energisektoren. Oljeprisen har imidlertid vært volatil den siste tiden da produksjonen av skiferolje i USA har vært høyere enn ventet, og bekymringen rundt tilbudssiden vedvarer. OPEC og noen andre oljeproduserende land har gjennomført produksjonskutt siden januar i år, og det er ventet at de vil forlenge kuttene også etter de opprinnelige 6 månedene, når de møtes i Vienna 24.mai. Dette kan føre til kortsiktig volatilitet, men på litt lengre sikt tror vi gradvis bedring i etterspørselen vil føre til videre moderat bedring i oljeprisen, noe som støtter østeuropeiske aksjer. Ingvild Borgen Gjerde og Sigrid Wilter Slørstad Strateg og Senior Strateg i Nordea Asset Allocation Informasjonen ovenfor gir uttrykk for Nordea sitt markedssyn per 15. mai 2017. Markedssynet er basert på analyser skrevet av Nordea Asset Allocation og er uavhengig av produktet og dets egenskaper. Analysen kan i sin helhet fås ved henvendelse til rågiver i Nordea. 6 7

En annerledes aksjeplassering Avkastningseksempler Nordea Aksjekupong Global VII kan gi en kupong på 7,5 % årlig (indikativt). Aksjekupongen har en løpetid på to til fem år og er koblet til kursutviklingen til fire aksjeindekser i henholdsvis Østeuropa, Kina, Europa og USA. Maksimal avkastning vil være begrenset til kupongutbetaling på 7,5 % årlig (indikativt), avhengig av om kriteriene for å motta kupong er oppfylt. Observasjon av kupong Kursutviklingen til de underliggende aksjeindeksene observeres årlig over 5 år, og det vil bli utbetalt kupong dersom ingen av aksjeindeksene har falt under kupongbarrieren (70 % av startkurs). Dersom én eller flere aksjeindekser er under kupongbarrieren ved en observasjon, vil det ikke bli utbetalt kupong ved denne observasjonen. Kupong kan likevel bli utbetalt ved fremtidig observasjoner, gitt at kravene for kupongutbetaling er oppfylt. Kupong indikeres til 7,5 % per år, og vil bli endelig fastsatt etter endt emisjon. Maksimalt kan investor motta 5 slike årlige kuponger over 5 år, gitt at ikke aksjekupongen har et førtidig forfall. Førtidig forfall Aksjekupongens ordinære forfall er etter 5 år, men den kan også forfalle førtidig i år 2, år 3 eller år 4. Aksjekupongen vil forfalle i år 2, år 3 eller år 4 dersom samtlige underliggende aksjeindekser observeres på eller over 90 % av sine startverdier ved observasjonsdato for forfall. Et førtidig forfall innebærer at man vil få tilbakebetalt investert beløp i sin helhet, eks. tegningsomkostninger. Avkastningen man har oppnådd ved førtidig forfall vil bestå av de eventuelle kuponger man tidligere har mottatt i løpetiden til aksjekupongen, samt kupong man mottar på forfallstidspunktet. Ordinært forfall etter 5 år Dersom produktet løper til det siste året så vil investor få tilbakebetalt investert beløp (eks. tegningsomkostninger), så fremt ingen av aksjeindeksene har falt mer enn 30 % ved siste observasjonsdato. Avkastningen man har oppnådd vil i et slikt tilfelle bestå av de eventuelle årlige kupongene man har mottatt i løpetiden til aksjekupongen, samt den årlige kupongen man mottar på forfallstidspunktet. Risiko på sluttdagen Har én eller flere aksjeindekser falt mer enn 30 % på siste observasjonsdato så vil investor tape tilsvarende fallet i aksjeindeksen med svakest utvikling. Det vil si at dersom én eller flere av de underliggende aksjeindeksene ligger under risikobarrieren (70 % av startkurs) på siste observasjonsdato vil man motta investert beløp, redusert med det prosentvise fallet i den underliggende aksjeindeksen med svakest utvikling. Det er nok at bare én av aksjeindeksene har en svak utvikling. En eventuell positiv utvikling for de andre aksjeindeksene oppveier ikke en negativ utvikling for den ene. Merk at denne risikoen kun er relevant for den siste observasjonsdatoen dersom produktet ikke har blitt innfridd tidligere. I denne aksjekupongen er risikobarrieren satt til 70 %, noe som innebærer at man kun har nedsiderisiko dersom én eller flere av de 4 underliggende aksjeindeksene har falt med mer enn 30 % ved siste observasjonsdato i år 5. Investor får betalt for denne nedsiderisikoen ved at man kan motta en kupongutbetaling årlig dersom ingen av aksjeindeksene faller mer enn 30 % ved de årlige observasjonsdatoene. Eksemplene og figuren nedenfor viser tre mulige utfall for en investering på NOK 100 000, basert på en indikativ kupong på 7,5 % per år og med ulik utvikling i aksjeindeksen med svakest utvikling. Eksempel 1 Alle aksjeindeksene er over startnivået ved første forfallsobservasjon Utviklingen til den svakeste aksjeindeksen (fra startdagen) er over forfallsbarrieren (90 %) ved første forfallsobservasjon. Dette gjør at produktet forfaller og investor får tilbake investert beløp, eks. tegningsomkostninger. Ettersom verdien til den svakeste aksjeindeksen var over kupongbarrieren (70 %) ved hver av de årlige kupongobservasjonene frem til forfall, mottok investor 2 kuponger på NOK 7 500, totalt NOK 15 000. Dette gjør at investor har fått utbetalt NOK 115 000, som gir en avkastning på NOK 14 000, eks. tegningsomkostninger. Effektiv årlig avkastning*: 6,95 %. Kursutvikling i svakeste underliggende * Inkludert tegningsomkostninger på 1 %. Forfallsobservasjon År 2 År 3 År 4 År 5 0 1 2 3 4 5 Utvikling i svakeste aksjeindeks Eksempel 1: Grafisk fremstilling Kupongobservasjon Forfall Kupong Kupong- og risikobarriere Forfallsbarriere 8 9

Eksempel 2 En eller flere av aksjeindeksene faller fra start, men holder seg over kupongbarrieren frem til forfall Utviklingen til den svakeste aksjeindeksen (fra startdagen) er over kupongbarrieren ved hver av de årlige kupongobservasjonene frem til forfall. Da den svakeste aksjeindeksen ikke ble observert over 90 % av startnivået ved forfallsobservasjonene i år 2, år 3 og år 4, løp aksjekupongen til ordinært forfall. Ettersom aksjekursen til den svakeste aksjeindeksen var over kupongbarrieren ved alle observasjonene, mottok investor 5 kuponger på NOK 7 500, totalt NOK 37 500. Aksjekursen til den svakeste aksjeindeksen har ikke falt med mer enn 30 % ved forfall, hvilket medfører at hele det investerte beløpet tilbakebetales, eks. tegningsomkostninger. Dette gjør at investor har fått utbetalt NOK 137 500, som gir en avkastning på NOK 37 500 eks. tegningomkostninger. Effektiv årlig avkastning*: 7,25 % Eksempel 3 En eller flere av aksjeindeksene ligger under risikobarrieren ved forfall Utviklingen til den svakeste aksjeindeksen (fra startdagen) er over kupongbarrieren ved den første årlige kupongobservasjonen, men faller deretter under barrieren frem til forfall. Da den svakeste aksjeindeksen ble observert under 70 % av startnivået ved forfall, fikk investor en reduksjon i det investerte beløpet. Ettersom aksjekursen til den svakeste aksjeindeksen var over kupongbarrieren ved første kupongobservasjonen, mottok investor en kupong på NOK 7 500. Aksjekursen til den svakeste aksjeindeksen ble observert til 55 % av startnivået ved forfall, og hadde dermed falt med mer enn 30 %, hvilket medfører at det investerte beløpet ble redusert. Dette gjør at investor har fått utbetalt NOK 52 500, som gir en negativ avkastning på NOK -47 500 eks. tegningomkostninger. Effektiv årlig avkastning*: -13,39 % Eksempel 2: Grafisk fremstilling Eksempel 3: Grafisk fremstilling Forfallsobservasjon Forfallsobservasjon År 2 År 3 År 4 År 5 År 2 År 3 År 4 År 5 Kursutvikling i svakeste underliggende Kursutvikling i svakeste underliggende 0 1 2 3 4 5 Kupongobservasjon 0 1 2 3 4 5 Kupongobservasjon Utvikling i svakeste aksjeindeks Forfall Kupong Kupong- og risikobarriere Forfallsbarriere Utvikling i svakeste aksjeindeks Forfall Kupong Kupong- og risikobarriere Forfallsbarriere Reduksjon i investert beløp * Inkludert tegningsomkostninger på 1 %. * Inkludert tegningsomkostninger på 1 %. 10 11

Ofte stilte spørsmål Hvilke faktorer taler for og i mot en slik investering? Nedenfor har vi oppsummert noen av faktorene som kan tale for og i mot en investering i Nordea Aksjekupong Global VII: + + Gir god avkastning selv ved et svakt til moderat fallende, sidelengs eller stigende utvikling i de underliggende aksjeindeksene Mulighet for automatisk forfall med god avkastning ved årlige intervaller i år 2, år 3 og år 4 Tåler et fall på 30 % i den svakeste aksjeindeksen ved forfall før investor taper i forhold til investert beløp Maksimal avkastning begrenset til årlig kupong Full nedsiderisiko, dvs. risiko for tap tilsvarende aksjeindeksens verdifall dersom en av aksjeindeksene har falt med mer enn 30 % ved forfall Hva betyr «underliggende»? «Underliggende» omtales ofte i investeringsprodukter som den bestemmende faktoren for avkastningen til produktet. Et underliggende er som oftest kursen til et finansielt instrument, som for eksempel én eller flere aksjer, indekser eller valutapar. I dette produktet er underliggende fire aksjeindekser, og produktet avhenger av sluttkursen til de underliggende aksjeindeksene. Hva er min oppside som investor? Hvis ingen av aksjeindeksene har falt med mer enn 30 % i perioden vil man kunne motta løpende kupong. Dette gjør at man vil kunne motta avkastning selv om utviklingen i aksjeindeksene skulle bli stillestående eller noe fallende. I tillegg tåler man et fall på inntil 30 % i aksjeindeksene etter 5 år før investert beløp blir redusert. Hva er min nedside som investor? Hvis investeringen løper til siste mulige forfallsdato og en av aksjeindeksene har falt i kurs med mer enn 30 %, vil man ha full nedsiderisiko. Dette innebærer at man taper tilsvarende kursfallet i den svakeste aksjeindeksen. Hva om jeg ønsker å selge meg ut underveis? For at investorer som ønsker å selge seg ut underveis skal ha mulighet til det, vil utsteder forsøke å stille løpende kurser på produktet. Forhold som prisutvikling på aksjeindeksene, utvikling av kurssvingninger i aksjemarkedet (volatilitet), utvikling i samvariasjonen mellom aksjeindeksene (korrelasjon) samt valuta- og renteutvikling vil kunne påvirke verdien av aksjekupongen i løpetiden, og særlig den aksjeindeksen med svakest utvikling vil være viktig for kursutviklingen til produktet. Dette betyr at tilbakekjøpsprisen kan være mindre eller større enn 100 % i løpetiden. Se avsnittene om «Markedsrisiko og risiko ved førtidig salg» og «Likviditetsrisiko/omsetningsrisiko» for mer informasjon. Hva er viktige forskjeller mellom denne investeringen og en direkteinvestering i aksjeindeksene? Dersom man investerte direkte i aksjeindeksene ville man tatt del både i kursoppgang og kursnedgang i aksjeindeksene, og mottatt utbytte som aksjonær i selskapene i aksjeindeksene. Aksjekupong Global VII har en innebygget nedside beskyttelse, men også begrenset oppside, slik at man får en annen risikoprofil enn ved en direkteinvestering i aksjeindeksene. I tillegg ville man hatt valutarisiko mellom norske kroner og de ulike aksjeindeksenes respektive valutaer. Aksjekupong Global VII har en innebygget nedside beskyttelse, men også begrenset oppside, slik at man får en annen risikoprofil enn ved en direkteinvestering i aksjeindeksene. Det vil ikke betales utbytte og ved målingen av aksjeindeksenes utvikling justeres det ikke for utbetalt utbytte. Man løper ingen direkte valutarisiko mot utviklingen i de underliggende aksje indeksene ved en investering i Aksjekupong Global VII. Risiko Alle investeringer er forbundet med risiko. Her har vi nevnt viktige risikomomenter ved produktet. Mer informasjon finnes i kapittelet Risk Factors på side 63 til 96 i Grunnprospektet for produktet. Grunnprospektet med tillegg er tilgjengelig på nærmeste Nordeakontor og på https://www.nordea. no/markets/produkter-og-tjenester/ disclaimer-grunnprospekt.html. Kredittrisiko Kredittrisiko omfatter risiko for at utsteder ikke kan oppfylle sine betalingsforpliktelser overfor investorene. En investering i et verdipapir utstedt av Nordea Bank AB (publ) medfører dermed en risiko for at Nordea Bank AB (publ) ikke kan tilbakebetale hele eller deler av investert beløp samt eventuell avkastning. Dersom Nordea Bank AB (publ) misligholder sine betalingsforpliktelser overfor investor og går konkurs eller gjennomgår likvidasjon, vil investor ha et krav i boet på linje med andre uprioriterte kreditorer. I en slik situasjon risikerer derfor investor å tape hele eller deler av sin investering uavhengig av hvordan aksjeindeksene har utviklet seg under produktets løpetid. Produktet er ikke omfattet av reglene for innskuddsgaranti, jfr. finansforetaksloven av 10. april 2015 nr. 17 kapittel 19. Se omtale av utsteder i Grunnprospektet tilhørende produktet. En måte å vurdere kredittrisiko på, er å benytte kredittvurderinger fra uavhengige analysebyråer. De største aktørene på kredittvurderinger i verden er Standard & Poor s og Moody s. Mer informasjon kan finnes på standardandpoors. com, moodys.com og nordea.com. Kredittratingen er kun et estimat for betalingsdyktighet og/ eller konkurssannsynlighet. Nordea Bank AB (publ) har for tiden en kredittrating AA- (negative outlook) hos Standard & Poor s og Aa3 hos Moody s. Ratingen er en vurdering av en utsteders kredittverdighet, hvor AAA gir anvisning på den høyeste kredittverdigheten og C den laveste. Kredittratingen til Nordea Bank AB (publ) må ikke forveksles med en kjøps- eller salgsanbefaling av produktet. Kredittratingen kan bli endret eller trukket tilbake av ratingselskapene på ethvert tidspunkt. Markedsrisiko og risiko ved førtidig salg Avkastningen vil være knyttet til utviklingen i et underliggende instrument bestående av fire aksjeindekser. Avkastningen vil således avhenge av hvordan markedsverdien til de aktuelle aksjeindeksene beveger seg. Investorer i dette produktet vil ikke motta utbytte fra de underliggende aksjeindeksene. Forhold som prisutvikling på aksjeindeksene, utvikling av kurssvingninger i aksjemarkedet (volatilitet), utvikling i samvariasjonen mellom aksjeindeksene (korrelasjon) samt valuta- og renteutvikling vil kunne påvirke verdien av produktet i løpetiden. Dette betyr at tilbakekjøpsprisen kan være mindre eller større enn 100 % i løpetiden. Denne markedsrisikoen bæres av investor. Se avsnittet Slik beregnes avkastningen for informasjon om hvordan utviklingen i aksjeindeksene påvirker avkastningen. Markedsrisikoen innebærer at avkastningen til produktet vil være usikker. Likviditetsrisiko/omsetningsrisiko Produktets andeler er fritt omsettelige. Under normale markedsforhold stiller utsteder tilbakekjøpskurs innenfor investeringsperioden som tilsvarer markedsverdien minus en kurtasje på inntil 0,5 % av pålydende verdi. Iblant kan det imidlertid være vanskelig eller umulig å selge produktet under løpetiden. Produktet er ikke registrert på Oslo Børs eller annet regulert marked, noe som for investor representerer en likviditetsrisiko/omsetningsrisiko. Utsteder har rett til å erverve og eie egne andeler. Egne ervervede andeler kan i så fall senere avhendes eller benyttes til nedskrivning ved sletting i VPS. Valutarisiko Det påløper ikke særskilt valutarisiko i investeringen, da investor ved forfall får utbetalt en eventuell avkastning i norske kroner basert på utviklingen i underliggende, uavhengig av valutakurssvingninger. 12 13

Utfyllende informasjon Markedsforstyrrelser eller andre spesielle hendelser Ved markedsforstyrrelser og enkelte andre spesielle hendelser har utsteder rett til å endre beregningen av tilbakebetalingsbeløpet. Det vises til endelige vilkår for mer informasjon. Markedsforstyrrelser kan eksempelvis oppstå hvis handelen med underliggende aktiva avbrytes, eller hvis den offisielle prisen av en eller annen grunn ikke noteres. Ved slike markedsforstyrrelser vil verdifastsettelsen av underliggende aktiva skje på et annet tidspunkt eller for en annen tidsperiode og i enkelte tilfeller også på annen måte enn planlagt. Om beregningen eller offentliggjøring av en eller flere av aksjeindeksene av andre grunner opphører eller aksjeindeksenes egenskaper forandres vesentlig, kan utsteder ved beregningen av verdiutviklingen erstatte aksjeindeksen(e) med en annen sammenlignbar aksjeindeks eller foreta de justeringer som utsteder anser nødvendige ved beregningen av verdiutviklingen. I enkelte tilfeller, der utsteder anser at slike justeringer ikke gir et rimelig resultat, kan utsteder foreta en førtidig beregning av tilbakebetalingsbeløpet. Tilsvarende gjelder ved hendelser av typen lovendringer og økede risikohåndteringskostnader. Ikke kapitalbeskyttelse Dette produktet er ikke kapitalbeskyttet. Tilbakebetalingen i produktet er avhengig av utviklingen til underliggende. Investor risikerer derfor å tape deler av eller hele det investerte beløpet. Aksjekuponger er komplekse Både Nordea og andre aktører utsteder aksjekuponger. Disse er å anse som komplekse. Før du kjøper et produkt bør du sette deg inn i hvordan det fungerer. Alternativ avkastning og sammenlignbarhet mellom produkter Alternativ avkastning er den avkastning som investor kan oppnå ved å investere i et annet investeringsprodukt fremfor Nordea Aksjekupong Global VII. Ved alle investeringer risikerer man å få en avkastning som er svakere enn i andre investeringer. Produktets egenskaper gjør det dog vanskelig å sammenligne med andre investeringsprodukter. Ulike produkter kan være koblet til samme marked, men være konstruerte på ulike måter. Før beslutning om investering tas, oppfordres den enkelte investor til å vurdere aktuell investering opp mot alternative investeringsmuligheter. En investering i norske statsobligasjoner anses som risikofri, og ville gitt en årlig avkastning på ca. 1,10 % p.a. per 5. mai 2017 med 5 års løpetid (kilde: Nordea Markets FICC). Et bankinnskudd inntil 2 millioner kroner kan også anses som en risikofri investering, og på www.nordea.no finner du innskuddsbetingelsene Nordea Bank AB (publ), filial i Norge tilbyr. Nedenfor følger utfyllende informasjon for Nordea Aksjekupong Global VII. Nærmere om produktets sammensetning En aksjekupong er et finansielt instrument som er konstruert gjennom bruk av en obligasjon og et derivat. Det innebærer at Nordea utsteder en obligasjon (dvs du yter Nordea et lån). Den renten som dette lånet gir tilsvarer betalingen for derivatet. Det lån du har gitt til Nordea betales tilbake til deg dersom den svakeste aksjeindeksen ikke har falt mer enn 30 % på sluttdagen. Lånet vil førtidig forfalle til betaling ved mulig forfallsdato i år 2, år 3 eller år 4 dersom ingen av aksjeindeksene har falt med mer enn 10 %. Dersom den svakeste aksjeindeksen ved siste observasjon i år 5 har falt mer enn 30 % i forhold til startnivået, så vil kun en del av lånet bli tilbakebetalt, i verste fall ingenting. I forbindelse med produktet vil Nordea inngå en derivatavtale. Derivatet består av en swap (bytteavtale) som inneholder renten fra obligasjonen, kjøpsopsjoner og en salgsopsjon. Nordea betaler renten til motparten i derivatavtalen, kjøper kjøpsopsjoner og selger en salgsopsjon. Kjøpsopsjonene gjør at bytteavtalen vil forfalle med en forhåndsbestemt avkastning (kupongen) på den første av de mulige forfallsdatoene i år 2, år 3 eller år 4 der alle aksjeindeksene er lik eller over 90 % av startnivået. Salgsopsjonen skaper en nedsideeksponering og innebærer at Nordea er forpliktet til å utbetale differansen mellom den svakeste aksjeindeksens start- og sluttverdi i en situasjon hvor produktet løper til år 5 og svakeste aksjeindeks har falt mer enn 30 %. Nordea må i slike tilfeller benytte hele eller deler av det lån som du har ytet til Nordea for å dekke denne forpliktelsen. har en verdi hver for seg, men samlet sett blir nettoverdien av dem null. Den samlede prisen på derivatet er 0 % og prisen på obligasjonen (lånet) er 96,25 %. Vi gjør oppmerksom på at ulike tilbydere vil kunne oppnå ulike vilkår på bytteavtalen avhengig av strategisk posisjon i markedet. Utbytte Investor mottar ikke utbytte fra selskapene i aksjeindeksene og ved målingen av aksjeindeksenes utvikling justeres det ikke for utbetalt utbytte. Utbytte fra aksjeindeksene «reinvesteres» således ikke i aksjeindeksene. Utviklingen i underliggende aksjeindekser er derfor lavere enn avkastningen ved en investering direkte i underliggende aksjeindekser. Forventet fordeling av innbetalt beløp Innbetalt beløp er sum som går til betaling av produktet og tegningsomkostninger. Innbetalt beløp og tegningsomkostninger vil totalt sett være fra 100 % til 101 %. Forventet fordeling avhenger av størrelsen på tegningsomkostningene som vil være fra 0 % til 1 %. Ser vi bort fra tegningsomkostninger, får vi følgende fordeling for produktet: Obligasjon 96,25 %, Derivat 0 %, Tilretteleggerprovisjon 3,75 %. Kostnader Totale kostnader beløper seg til en tilretteleggerprovisjon på 3,75 % som er inkludert i investert beløp pluss tegningsomkostninger som avhenger av investert beløp og vil være fra 0 til 1 %. Kostnadene skal dekke risikoelementer, transaksjonskostnader, kostnader til distribusjon samt løpende driftsutgifter. Dersom kunden har VPS-konto gjennom Nordea Bank AB (publ), filial i Norge vil kostnaden være avhengig av beholdning: 0-100 000 NOK 0 p.a., 100 001-1 000 000 NOK 380 p.a., og 1 000 001-100 000 000 NOK 200 p.a. per påbegynte million. I henhold til Forskrift om sammensatte produkter skal det opplyses om prisen det vil koste Nordea å sikre produktet. Opsjonene og rentebytteavtalen 14 15

Andel av innbetalt beløp som er beskyttet Det er ingen garanti for tilbakebetaling av innbetalt beløp i produktet. Dermed er risikoen for investor knyttet til tap av 100 % av innbetalt beløp, inkludert tap av tegningsomkostninger og tap av alternativ avkastning på det innbetalte beløpet i perioden. Historisk avkastning Nordea har gjort en teoretisk beregning av historisk avkastning for et produkt med de samme Annualisert avkastning 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% - egenskapene som Nordea Aksjekupong Global VII (se figuren under). Basert på historiske kurser fra 2008 og fremover har vi beregnet avkastning på produkter med identiske egenskaper (aksjeindekser, løpetid, kupong og barriere). Dette gir en gjennomsnittlig årlig effektiv avkastning på 4,06 % for investeringer som ble gjort daglig mellom 2008 og 2013, og som ga utbetaling mellom 2010 og 2017. Historisk avkastning er ingen pålitelig indikator og gir ingen garanti for fremtidig avkastning. CECE Composite Index EUR HANG SENG CHINA ENT INDX Euro Stoxx 50 Pr S&P 500 INDEX Annualisert avkastning for produkt med samme egenskaper mai 08 mai 09 mai 10 mai 11 Startdato for produktet Figur 2 over viser effektiv årlig avkastning for et produkt med samme egenskaper som Aksjekupong Global VII, med ulike startdatoer. Figuren viser også avkastningen for en direkteinvestering i underliggende aksjeindekser, med samme løpetid som produktet. Vi presiserer at vilkårene vil kunne ha vært svært annerledes på de tidligere tidspunktene, og at historisk avkastning ikke er noen garanti for fremtidig avkastning. Kilde: Bloomberg, Nordea Markets. 40% 30% 20% 10% 0% 37% 9% Figur 3 over viser fordelingen i forfallstidspunkt for et fiktivt produkt med samme egenskaper som Nordea Aksjekupong Global VII, gjort mellom 2008 og 2013, og med ordinært forfall mellom 2010 og 2017. Kilde: Bloomberg, Nordea Markets. 2% 2 år 3 år 4 år 5 år med gevinst 5 år med tap 28% 24% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% - Kupong Endelig kupong vil kunne innhentes ved henvendelse til Nordea Bank AB (publ), filial i Norge, etter at derivatet er handlet i markedet rett før innbetalingsdato og vil også formidles skriftlig til investorene kort tid etter innbetaling. Kupong som utbetales er ujustert, noe som vil si at det ikke justeres for antall dager i et kvartal. Forventet avkastning I tråd med finansiell teori og simulering av fremtidig utvikling i aksjeindeksene blir forventet årlig avkastning i produktet på 3,10 % p.a. uten tegnings omkostninger og 2,76 % p.a. inkludert 1 % i tegningsomkostninger. Basert på dette og under forutsetning at utviklingen i under liggende aksjeindekser følger visse forutsetninger, vil laveste og høyeste annualiserte avkastning på produktet med 70 % sannsynlighet ligge i intervallet -5,17 % p.a. og 6,63 % p.a. uten tegningsomkostninger og i intervallet -5,36 % p.a. og 6,16 % p.a. inkludert 1 % i tegningsomkostninger. Disse intervallene er teoretiske beregninger, og det kan på ingen måte sees på som sikkert at avkastningen i Aksjekupong Global VII vil falle innenfor konfidensintervallet. Forventet avkastning kan ikke anvendes som en pålitelig indikator og gir ingen garanti for fremtidig avkastning. Laveste og høyeste mulige avkastning Laveste mulige avkastning på produktet ved forfall vil være som for kursutviklingen til den svakeste av de fire aksjeindeksene, dvs. en negativ avkastning på 100 % i verste fall. En teoretisk beregning ved bruk av anerkjente statistiske metoder anslår sannsynligheten for at dette vil skje til omtrent 0 %. Høyeste mulige avkastning nominelt i kroner vil oppnås dersom produktet løper til forfall i år 5 og vilkårene for utbetaling av kupong er oppfylt ved alle observasjonsdatoene, men produktet ikke forfaller automatisk før ordinært forfall. Kupongutbetalingen vil da utgjøre totalt inntil 37,5 % av hovedstolen (indikativt) i løpet av perioden. Å opplyse sannsynlighet for å oppnå slik avkastning anses ikke å gi noen veiledning til investor, blant annet fordi produktet også kan forfalle tidligere med samme annualiserte avkastning. Nedenfor har vi oppsummert sannsynligheten for ulike utfall, basert på våre simuleringer. Sannsynlighet for gevinst: 78,23 % Sannsynlighet for tap: 21,78 % Vi presiserer at sannsynlighetsberegninger av denne typen ikke kan anvendes som pålitelig indikator og er ingen garanti for fremtidig avkastning. Skatt Dette er en generell redegjørelse for enkelte norske skatteregler som kommer til anvendelse ved kjøp, eierskap og realisasjon av produktet for investorer som er skattemessig hjemmehørende i Norge. Den gir ingen uttømmende beskrivelse av alle skatteregler som kan være relevante og den skattemessige virkningen avhenger av den enkelte investors individuelle situasjon. Skattesatser og skatteregler kan bli endret under produktets løpetid, også med tilbakevirkende kraft. Slike endringer kan ha negative konsekvenser for investor. Investor er selv ansvarlig for at riktig informasjon blir gitt ligningsmyndighetene for de aktuelle årene produktet eies. Skatt - Løpende avkastning Den løpende avkastningen av produktet er skattepliktig, og kommer til beskatning det inntektsåret avkastningen påløper. Ved realisasjon av produktet i løpetiden eller ved innløsning på forfallsdato er gevinst skattepliktig og tap fradragsberettiget. Kostnader i forbindelse med kjøp og salg av produktet skal tillegges inngangsverdien og kommer til fradrag ved gevinst eller tapsberegningen ved realisasjonen eller innløsning ved forfall. Skattesatsen er for tiden 24 %. 16 17

Skatt - Formue Produktet inngår i investorens skattepliktige formue. Norske aksjeselskaper og likestilte rettssubjekter er ikke gjenstand for formuesbeskatning. Det er produktets kursverdi som inngår i beregningsgrunnlaget for formuesskatt. Gjeldende formuesskattesats er 0,85 % av netto skattepliktig formue som overstiger NOK 1 480 000. Angrerett Avtaleinngåelse vil skje på selgers faste utsalgssted eller ved fjernsalg. Ettersom produktet er gjenstand for svingninger i finansmarkedet som utsteder ikke har innflytelser på og som kan forekomme i angrerettsperioden vil investor således ikke ha angrerett ved kjøp av produktet ved fjernsalg, jf. angrerettsloven 1 og 35 bokstav a. Interessekonflikter og insentivordninger Nordea har interesse i forbindelse med utstedelse av produktet. Nordea mottar gjennom utstedelsen av produktet midler til finansering av virksomheten. Renten på obligasjonen er fastsatt til 3 måneders flytende pengemarkedsrente (NIBOR) pluss 43 basispunkter. Denne renten er en komponent i derivatet som benyttes for å kunne oppnå en eventuell avkastning i produktet og kan (dermed) ses på som en betaling fra investor for dette avkastningselementet. Renten er trolig noe lavere enn hva Nordea ville måtte betale hvis Nordea skulle lagt ut et offentlig lån i obligasjonsmarkedet. En del av Nordea Bank AB (publ) og Nordea Bank AB (publ), filial i Norges ansatte har en avlønning som delvis er prestasjonsbasert hvor salg av produktet kan innvirke på avlønningen. For øvrig er ikke Nordea Bank AB (publ) kjent med at det foreligger særskilte interessekonflikter knyttet til produktet. Kursinformasjon Informasjon om kursutvikling og tilbakekjøpskurs vil være tilgjengelig på vår nettside www.nordea. no/kurser under løpetiden. Vi oppfordrer alle investorer til å følge med utviklingen i produktet i løpetiden. Handlebare priser kan innhentes hos din rådgiver. Mer informasjon om produktet Denne brosjyren inneholder allmenn informasjon om Nordea Aksjekupong Global VII og er ikke tiltenkt som et investeringsråd. For rådgivning på produktet anbefaler vi at du tar kontakt med en personlig rådgiver i Nordea eller en annen økonomisk rådgiver. Tegning i Nordea Aksjekupong Global VII bør kun foretas etter å ha gjort seg grundig kjent med den fullstendige dokumentasjonen for produktet. Denne består av denne brosjyren, endelige vilkår og Grunnprospektet av 19. desember 2016 med tillegg. Ved eventuelle uoverensstemmelser mellom (i) denne brosjyren og (ii) endelige vilkår og Grunnprospektet med tillegg, gjelder sistnevnte. Grunnprospektet med tillegg, endelige vilkår og tegningsblankett er tilgjengelig på nærmeste Nordea-kontor og på https://www.nordea.no/ markets/produkter-og-tjenester/disclaimergrunnprospekt.html. For ytterligere informasjon, ta kontakt med din rådgiver. Nordea forbeholder seg retten til å kansellere emisjonen dersom; tegnet volum blir lavere enn NOK 15 000 000 kupong ikke kan fastsettes til 6,5 % eller høyere en økonomisk, finansiell eller politisk hendelse hindrer et vellykket tilbud fra utsteders synspunkt Indeks og lisensavtale Nordea har rett til å bruke å bruke indeksen nedenfor og skal i følge lisensavtalen publisere følgende tekstavsnitt: CECEEUR The CECE Index (CECE Composite Index) was developed and is real-time calculated and published by Wiener Börse AG. The abbreviation of the index is protected by copyright law as trademarks. The CECE index description, rules and composition are available online on www.indices.cc - the index portal of Wiener Börse AG. A non-exclusive authorization to use the CECE in conjunction with financial products by Issuer was granted upon the conclusion of a license agre ement with Wiener Börse AG. Hang Seng China Enterprises The mark and name Hang Seng China Enterprises Index is proprietary to Hang Seng Data Services Limited ( HSDS ) which has licensed its compilation and publication to Hang Seng Indexes Company Limited ( HSIL ). HSIL and HSDS have agreed to the use of, and reference to, the Hang Seng Index by Nordea Bank Finland Plc ( the Issuer ) in connection with the Notes (the Product ). However, neither HSIL nor HSDS warrants, represents or guarantees to any person the accuracy or completeness of the Hang Seng Index, its computation or any information related thereto and no warranty, representation or guarantee of any kind whatsoever relating to the Hang Seng Index is given or may be implied. Neither HSIL nor HSDS accepts any responsibility or liability for any economic or other loss which may be directly or indirectly sustained by any person as a result of or in connection with the use of and/or reference to the Hang Seng Index by the Issuer in connection with the Product, or any inaccuracies, omissions or errors of HSIL in computing the Hang Seng Index. Any person dealing with the Product shall place no reliance whatsoever on HSIL and/or HSDS nor bring any claims or legal proceedings against HSIL and/or HSDS in any manner whatsoever. For the avoidance of doubt, this disclaimer does not create any contractual or quasi-contractual relationship between any broker, holder or other person and Hang Seng Indexes Company Limited and/or Hang Seng Data Services Limited and must not be construed to have created such relationship. Euro Stoxx 50 The EURO STOXX 50 is the intellectual property (including registered trademarks) of STOXX Limited, Zurich, Switzerland and/or its licensors ( Licensors ), which is used under license. The securities based on the Index are in no way sponsored, endorsed, sold or promoted by STOXX and its Licensors and neither of the Licensors shall have any liability with respect thereto S&P 500 Standard & Poor s, S&P, S&P 500, Standard & Poor s 500, and 500 are trademarks of The McGrawHill Companies, Inc. and have been licensed for use by Nordea Bank Finland Plc. The Product is not sponsored, endorsed, sold or promoted by Standard & Poor s and Standard & Poor s makes no representation regarding the advisability of investing in the Product. 18 19

Nordea Bank AB (publ), filial i Norge Essendropsgate 7 0368 OSLO www.nordea.no