SuperOffice ASA Kvartalsrapport Financial statement Q2/2004
Vekst og resultatfremgang! For 6 kvartal på rad kan SuperOffice ASA vise til fin omsetningsvekst og sterk resultatforbedring. Den positive utviklingen fortsetter og for Q2/04 oppnådde selskapet en omsetning på MNOK 54,9 (48,5), med en EBIT på MNOK 10,4 (5,8). Dette gir en omsetningsvekst på 13,1% og en EBIT forbedring på 80% i forhold til samme periode i fjor. Resultat før skatt for perioden ble MNOK 10,9 (4,6). For 1H/04 ble omsetningen MNOK 110,7 (98,5) med en EBIT på MNOK 21,6 (12,4). Resultat før skatt i 1H/04 var MNOK 22,1 (11,6). Konsernets egenkapital er MNOK 91,2. Kontantbeholdningen utgjør MNOK 100,7. Omsetning og EBIT per kvartal (MNOK) 60 50 40 30 20 Omsetning EBIT 10 0 Kommentarer til driften Selskapet er godt fornøyd med utviklingen i Q2/04. Alle datterselskaper med unntak av Benelux viser vekst i omsetning og antall solgte lisenser. Selskapets kontantbeholdning økte med MNOK 55,8 i forhold til samme periode i fjor. Som nevnt i forrige kvartalsrapport utvikler markedet seg mer positivt enn i samme periode i fjor, med økende interesse for CRM løsninger. Den økende interessen er etter selskapets oppfatning et resultat av at stadig flere bedrifter innser at de på et eller annet tidspunkt må ta en aktiv holdning til sin strategi rundt kundebehandling og CRM. Blant mellomstore og store virksomheter er ikke lenger spørsmålet om de må gjøre noe men når. SuperOffice er, med sin store installerte kundebase, teknologisk ledende løsningskonsept samt gode partnerskap godt posisjonert for å nyte godt av en slik markedsutvikling. Det er likevel viktig å understreke at kundene fortsatt bruker lang tid før en kontrakt inngås. I juni inngikk SuperOffice ASA en avtale med BV Network AS om å gjøre SuperOffice Developer Network til det beste grunnlaget for å støtte lokale og internasjonale partnere som tilbyr verdiøkende tjenester og løsninger rundt SuperOffice CRM. SuperOffice Developer Network vil være rettet mot systemintegratorer som leverer kundetilpassede CRM løsninger, uavhengige software leverandører (ISVer) som leverer standard CRM moduler for SuperOffice CRM samt kunder med interne utviklings- og integrasjonsressurser. Denne satsningen er et direkte svar på økt etterspørsel etter kundetilpassede og integrerte løsninger, både fra nye og eksisterende kunder. Selskapet vil komme tilbake med mer informasjon om dette i løpet av Q3 2004.
Nøkkeltall Omsetningsfordeling Selskapet oppnådde vekst innen alle nøkkelområder i Q2/04 i forhold til samme periode i 2003. Lisenssalget økte med 12,9%, vedlikeholdsinntektene med 14,2% og tjenestesalget med 20,4% mot Q2/03. MNOK Q2/04 Q2/03 Endring H12004 H12003 Endring Lisenser 17,5 15,5 12,7 % 35,8 32,8 9,2 % Vedlikehold 23,3 20,4 14,2 % 45,6 39,6 15,3 % Tjenester 12,9 10,7 20,4 % 26,5 21,4 23,8 % Annen omsetning 1,3 2,0-35,0 % 2,8 4,7-40,4 % Totalt 54,9 48,6 13,1 % 110,7 98,4 12,4 % Lisensomsetning per kvartal (MNOK) 20,0 15,0 17,3 15,5 11,2 17,5 18,3 17,5 10,0 5,0 0,0 Antall solgte lisenser Antallet solgte lisenser er i Q2/04 vesentlig høyere enn i samme periode i fjor. Antall solgte lisenser representerer nye brukere (brukerlisenser) av selskapets CRM løsninger. Antall solgte lisenser per kvartal 5 000 4 000 4670 3986 3099 4532 4790 4594 3 000 2 000 1 000 0 Vedlikeholdsomsetning Vedlikeholdsinntektene fortsetter å øke og er i Q2/04 14,2% høyere enn i Q2/03. Som nevnt i rapporten for Q1/04 har selskapet en relativt konservativ inntektsføring av vedlikehold, men fordelingen mellom de kommende kvartalene vil likevel være jevnere enn i 2003. Kundelojaliteten er fortsatt meget stor.
Vedlikeholdsomsetning per kvartal (MNOK) 30 26,2 25 20 19,2 20,4 21,7 22,3 23,3 15 10 5 0 Omsetning per marked Samtlige datterselskaper med unntak av Benelux viser vekst i omsetning sammenlignet med samme periode i fjor. Selskapet er spesielt fornøyd med utviklingen i Norge, som kommer sterkt tilbake etter en svak nedgang i første kvartal i år. Sverige, Danmark og England viser også solide veksttall. SuperOffice Benelux viser denne gangen en nedgang i omsetning på 2,7% mot Q2/03, noe som primært skyldes endringer i salgsorganisasjonen. Etter mange år med jevn og fin vekst og en stabil stab har selskapet i år foretatt en del grep for å imøtekomme behovet for økt kompetanse innen salg til større kunder. Nye selgere er rekruttert, og det legges stor vekt på å raskt komme tilbake til det forventede omsetningsnivå. For 1H/04 utgjør eksportandelen 71,6%. MNOK Q2/04 Q2/03 Endring H12004 H12003 Endring Norge 16,6 13,2 26,1 % 31,4 30,0 4,8 % Sverige 16,6 14,6 13,9 % 34,9 28,4 23,0 % Benelux 7,3 7,5-2,7 % 14,5 14,4 0,7 % Tyskland 5,7 5,5 3,6 % 12,6 11,3 11,5 % Danmark 6,5 5,8 12,8 % 13,0 10,7 22,0 % England 2,0 1,4 41,8 % 3,7 2,4 56,8 % Andre 0,2 0,7-68,8 % 0,6 1,4-57,1 % Totalt 54,9 48,6 13,1 % 110,7 98,5 12,4 % Fremtidsutsikter SuperOffice ASA har i de siste 6 kvartaler vist en positiv utvikling i både omsetning og resultat. Det er god kontroll på kostnadene og forventningene til de kommende kvartaler må sies å være positive. Som tidligere nevnt oppleves markedet som bedre selv om kontraktene fortsatt sitter langt inne. I de kommende kvartaler vil selskapet forsette å bygge videre på det gode grunnlaget som er lagt, med fokus på vekst i så vel omsetning som resultat. Delårsrapporten er avgitt i overensstemmelse med NRS 11. De samme prinsippene som i årsregnskapet er lagt til grunn i delårsrapporten. Styret i SuperOffice ASA Oslo, 9. juli 2004
Resultatregnskap SuperOffice Konsern Alle tall i NOK Q2-2004 H1-2004 Q2-2003 H1-2003 2003 Driftsinntekter 54 927 843 110 719 113 48 528 925 98 476 208 198 720 171 Driftskostnader Vareforbruk 1 008 909 2 223 419 1 152 606 2 541 569 4 550 880 Lønn og sosiale kostnader 28 932 731 57 481 267 26 547 245 54 291 688 105 405 242 Andre driftskostnader 9 609 530 19 736 344 9 579 575 19 118 745 36 596 723 Markedsføringskostnader 1 930 131 3 828 795 2 244 424 3 894 902 6 547 094 Tap på fordringer 758 003 1 301 677 584 648 1 065 211 2 457 630 Sum driftskostnader 42 239 304 84 571 503 40 108 498 80 912 115 155 557 569 EBITDA 12 688 540 26 147 611 8 420 427 17 564 093 43 162 602 EBITDA % 23,1 % 23,6 % 17,4 % 17,8 % 21,7 % Ordinære avskrivninger 1 259 046 2 565 988 1 635 482 3 248 812 6 024 841 Goodwill avskrivninger 981 654 1 963 309 981 654 1 963 309 3 926 615 Sum avskrivninger 2 240 701 4 529 296 2 617 137 5 212 120 9 951 456 EBIT 10 447 839 21 618 314 5 803 291 12 351 973 33 211 146 EBIT % 19,0 % 19,5 % 12,0 % 12,5 % 16,7 % Finansinntekter 587 697 925 843 583 067 1 213 246 3 441 138 Finanskostnader 157 905 441 516 1 801 523 1 952 995 4 169 390 Netto finansposter 429 792 484 328-1 218 456-739 749-728 252 Resultat før skattekostnad 10 877 631 22 102 642 4 584 834 11 612 223 32 482 894 Skattekostnad 3 045 737 6 188 740 1 261 354 3 251 422 9 360 726 Resultat før minoritetsint. 7 831 894 15 913 902 3 323 481 8 360 801 23 122 168 Minoritetsint. andel av resultat - - - -80 000-80 000 Periodens resultat 7 831 894 15 913 902 3 323 481 8 280 801 23 042 168 Gj. snitt. antall aksjer fullt utvannet 21 628 195 21 628 195 21 011 528 21 011 528 20 769 469 EBIT pr aksje 0,48 1,00 0,28 0,60 1,60 Gj. snitt. antall aksjer utestående 20 302 300 20 674 861 20 674 861 20 665 317 20 302 300 EBIT pr aksje 0,51 1,05 0,28 0,60 1,64
Balanse SuperOffice Konsern Alle tall i NOK EIENDELER H1 2004 H1 2003 2003 Anleggsmidler Rettigheter 3 200 000 4 480 000 3 840 000 Utsatt skattefordel 7 980 432 17 494 868 14 044 761 Goodwill 17 436 041 21 412 163 19 468 056 Biler, maskiner, inventar o.l. 5 935 891 7 142 370 6 276 862 Aksjer i tilknyttet selskap - - - Aksjer 1 475 000 1 123 177 350 000 Andre langsiktige fordringer 395 600 714 875 114 806 Sum anleggsmidler 36 422 965 52 367 452 44 094 485 Omløpsmidler Lager av ferdigvarer 462 089 747 570 487 704 Kundefordringer 32 071 842 34 093 546 31 471 032 Kortsiktige fordringer på tilknyttet selskap 3 752 938 4 883 000 3 988 130 Andre kortsiktige fordringer 7 596 829 8 520 057 4 695 229 Kontanter, bank, postgiro 100 657 124 44 886 960 43 298 835 Sum omløpsmidler 144 540 821 93 131 133 83 940 931 Sum eiendeler 180 963 786 145 498 586 128 035 416 GJELD OG EGENKAPITAL H1 2004 H1 2003 2003 Egenkapital Selskapskapital 20.674.861aksjer á kr 0,70 14 472 403 14 472 403 14 472 403 Beholdning av egne aksjer - -712 701 - Annen egenkapital 76 757 673 49 371 208 61 214 910 Sum egenkapital 91 230 075 63 130 910 75 687 312 Langsiktig gjeld Utsatt skatt 761 884-766 178 Langsiktig gjeld 3 979 023 4 455 360 3 979 023 Sum langsiktig gjeld 4 740 906 4 455 360 4 745 201 Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld 3 517 107 3 575 273 6 093 816 Off. trekk, avgifter osv 11 201 219 8 005 665 8 284 141 Annen kortsiktig gjeld 70 274 479 66 331 378 33 224 946 Sum kortsiktig gjeld 84 992 805 77 912 316 47 602 903 Sum gjeld og egenkapital 180 963 786 145 498 586 128 035 416
Kontantstrømoppstilling SuperOffice Konsern Alle tall i TNOK Q2-2004 H1 2004 Q2-2003 H1 2003 2003 Kontantstrøm fra drift Resultat før skattekostnad 10 878 22 103 4 585 11 612 32 483 Avskrivninger 2 241 4 529 2 617 5 212 9 951 Kundefordringer 9 026-601 13 598-8 170-5 547 Leverandørgjeld 1 367-2 577-1 089-3 356-837 Andre kortsiktige poster -29 252 45 751-31 973 44 754 4 397 Netto KS fra driften -5 741 69 206-12 261 50 053 40 446 Kontantstrøm fra investeringer Eiendeler salg (kjøp) -405-1 516-476 -1 765-1 585 Netto KS fra investeringer -405-1 516-476 -1 765-1 585 Kontantstrøm fra finansiering Langsiktig gjeld - - - - -1 149 (Kjøp)/Salg av egne aksjer - - - -5 937 2 115 Utbetalt utbytte -10 337-10 337-9 828-9 828-9 828 NETTO KS FRA FINANSIERING -10 337-10 337-9 828-15 766-8 863 Valutaeffekt på kontanter 130 6 - - 935 Netto endring kontanter -16 353 57 358-22 565 32 522 30 933 IB kontanter 117 010 43 299 67 452 12 365 12 365 UB kontanter 100 657 100 657 44 887 44 887 43 299 Endring Egenkapital SuperOffice Konsern Alle tall i NOK H1 2004 H1 2003 2003 Egenkapital IB 75 687 312 56 492 312 56 492 312 Investering i egne aksjer - -5 414 627 2 180 693 Avsatt til utbytte - - -10 337 431 Omregningsdifferanse -371 139 3 772 445 4 309 570 Periodens resultat 15 913 902 8 280 801 23 042 168 Egenkapital UB 91 230 074 63 130 931 75 687 312
Growth and profit improvement! For the 6 th quarter in a row, SuperOffice ASA shows growth in revenues and profitability. The positive development continues and for Q2/04 the company reached revenues of MNOK 54,9 (48,5) with and EBIT of MNOK 10,4 (5,8). This represents a revenue growth of 13,1% and an EBIT improvement of 80% compared to the same period last year. Pre-tax profit for Q2/04 was MNOK 10,9 (4,6). For 1H/04 total revenues were MNOK 110,7 (98,5) with an EBIT of MNOK 21,6 (12,4). Pre-tax profit for 1H/04 was MNOK 22,1 (11,6). The company s equity is MNOK 91,2. The cash balance is MNOK 100,7. Revenues and EBIT per quarter (MNOK) 60 50 40 30 Revenues EBIT 20 10 0 Comments to the operation The company is satisfied with the development in Q2/04. All subsidiaries except Benelux show a growth in total revenues and in licenses sold. The company s cash balance is increased by MNOK 55,8 compared to the same period last year. As mentioned in the last financial statement, the market conditions are more positive than in the same period last year, with an increasing interest in CRM solutions. This increased interest is according to the company based on the fact that a growing number of companies see that they sooner or later need to take action in the area of CRM. Among medium-sized and large organizations the questions is no longer if, but when they have to invest. With its large installed base, technologically leading solutions and solid partnerships, SuperOffice is well positioned under these market conditions. Still, it is important to emphasize that customers still are taking their time before signing contracts. In June, SuperOffice ASA entered into an agreement with BV Network AS where the parties will work together to make SuperOffice Developer Network the best foundation for supporting local and international partners working to add value to the SuperOffice CRM platform. The SuperOffice Developer Network will be aimed at system integrators who deliver customer specific CRM solutions, independent software vendors (ISVs) who deliver standard CRM modules for SuperOffice CRM as well as customers with in-house development- and integration resources. This initiative is a direct response to growing demand for customer specific and integrated solutions, both from new and existing customers. The company will provide more information on this subject during Q3 2004.
Key figures Revenue split In Q2/04, the company reached growth in all key business areas compared to the same period in 2003. License revenues increased by 12,9%, maintenance revenues by 14,2% and revenues from services by 20,4% compared to Q2/03. MNOK Q2/04 Q2/03 Change 1H 2004 1H 2003 Change Licenses 17,5 15,5 12,7 % 35,8 32,8 9,2 % Maintenance 23,3 20,4 14,2 % 45,6 39,6 15,3 % Services 12,9 10,7 20,4 % 26,5 21,4 23,8 % Other revenues 1,3 2,0-35,0 % 2,8 4,7-40,4 % Total 54,9 48,6 13,1 % 110,7 98,4 12,4 % License revenues per quarter (MNOK) 20,0 15,0 17,3 15,5 11,2 17,5 18,3 17,5 10,0 5,0 0,0 Number of new licenses sold The number of new licenses sold in Q2/04 is clearly higher than in the same period last year. The number of new licenses represents new users (user licenses) of the company s CRM solutions. Number of licenses sold per quarter 5 000 4 000 3 000 4670 3986 3099 4532 4790 4594 2 000 1 000 0 Q1/03 Q2/03 Q3/03 Q4/03 Q1/04 Q1/04 Maintenance revenues Maintenance revenues continue to grow and are in Q2/04 14,2% higher than in Q2/03. As mentioned in the financial statement for Q1/04, the company is relatively conservative in booking maintenance revenues, but the variance from quarter to quarter will be smaller than in 2003. Customer loyalty is still very strong.
Maintenance revenues per quarter (MNOK) 30 26,2 25 20 19,2 20,4 21,7 22,3 23,3 15 10 5 0 Revenues per market All subsidiaries, with the exception of Benelux, showed growth in revenues compared to the same period last year. Especially the subsidiary in Norway shows a strong development in Q2/04, after a small decrease in the first quarter this year. Also Sweden, Denmark and UK had strong growth figures. SuperOffice Benelux this time showed a decrease in revenues of 2,7% vs. Q2/03, mainly due to changes in the sales organization. After many years of stable growth and stable sales staff the company has this year made certain alterations in order to secure more know how in the area of large account sales. New sales people are recruited and there is a high focus on quickly reaching the expected revenue level. For 1H/04 the export share is 71,6%. MNOK Q1/04 Q1/03 Change 2003 2002 Change Norway 16,6 13,2 26,1 % 31,4 30,0 4,8 % Sweden 16,6 14,6 13,9 % 34,9 28,4 23,0 % Benelux 7,3 7,5-2,7 % 14,5 14,4 0,7 % Germany 5,7 5,5 3,6 % 12,6 11,3 11,5 % Denmark 6,5 5,8 12,8 % 13,0 10,7 22,0 % UK 2,0 1,4 41,8 % 3,7 2,4 56,8 % Other 0,2 0,7-68,8 % 0,6 1,4-57,1 % Total 54,9 48,6 13,1 % 110,7 98,5 12,4 % Future expectations SuperOffice ASA has during the 6 last quarters showed a positive development in both revenues and profit. Costs are under control and expectations for the coming quarters are relatively positive. As mentioned earlier the market is improving even though customers are somewhat reluctant to sign new contracts. In the coming quarters the company will continue to work towards growth in revenues as well as profit. The quarterly financial statement is presented according to NRS 11. The same principles as in the annual financial statement are used in the quarterly report. The Board of Directors of SuperOffice ASA Oslo, July 9th 2004
Income Statement SuperOffice Group All figures in NOK Q2-2004 H1-2004 Q2-2003 H1-2003 2003 Operating Income 54 927 843 110 719 113 48 528 925 98 476 208 198 720 171 Operating expenses Cost of goods sold 1 008 909 2 223 419 1 152 606 2 541 569 4 550 880 Payroll and related expenses 28 932 731 57 481 267 26 547 245 54 291 688 105 405 242 Other operating expenses 9 609 530 19 736 344 9 579 575 19 118 745 36 596 723 Marketing 1 930 131 3 828 795 2 244 424 3 894 902 6 547 094 Bad debts 758 003 1 301 677 584 648 1 065 211 2 457 630 Total operating expenses 42 239 304 84 571 503 40 108 498 80 912 115 155 557 569 EBITDA 12 688 540 26 147 611 8 420 427 17 564 093 43 162 602 EBITDA % 23,1 % 23,6 % 17,4 % 17,8 % 21,7 % Depreciation 1 259 046 2 565 988 1 635 482 3 248 812 6 024 841 Depreciation of goodwill 981 654 1 963 309 981 654 1 963 309 3 926 615 Total depreciations 2 240 701 4 529 296 2 617 137 5 212 120 9 951 456 EBIT 10 447 839 21 618 314 5 803 291 12 351 973 33 211 146 EBIT % 19,0 % 19,5 % 12,0 % 12,5 % 16,7 % Financial income 587 697 925 843 583 067 1 213 246 3 441 138 Financial expenses 157 905 441 516 1 801 523 1 952 995 4 169 390 Net financial result 429 792 484 328-1 218 456-739 749-728 252 Operating result before tax 10 877 631 22 102 642 4 584 834 11 612 223 32 482 894 Taxes 3 045 737 6 188 740 1 261 354 3 251 422 9 360 726 Profit before minority interests 7 831 894 15 913 902 3 323 481 8 360 801 23 122 168 Minority interests - - - -80 000-80 000 Profit after minority interests 7 831 894 15 913 902 3 323 481 8 280 801 23 042 168 Average no. of shares fully diluted 21 628 195 21 628 195 21 011 528 21 011 528 20 769 469 EBIT per share 0,48 1,00 0,28 0,60 1,60 Average no. of shares outstanding 20 302 300 20 674 861 20 674 861 20 665 317 20 302 300 EBIT per share 0,51 1,05 0,28 0,60 1,64
Balance Sheet SuperOffice Group All figures in NOK ASSETS H1 2004 H1 2003 2003 Fixed assets Rights 3 200 000 4 480 000 3 840 000 Deferred tax assets 7 980 432 17 494 868 14 044 761 Goodwill 17 436 041 21 412 163 19 468 056 Vehicles, machinery, fixtures etc. 5 935 891 7 142 370 6 276 862 Shares in associated companies - - - Shares 1 475 000 1 123 177 350 000 Other long term receivables 395 600 714 875 114 806 Total fixed assets 36 422 965 52 367 452 44 094 485 Current assets Inventory 462 089 747 570 487 704 Accounts receivables 32 071 842 34 093 546 31 471 032 Short term receivable - associated 3 752 938 4 883 000 3 988 130 Other short-term receivables 7 596 829 8 520 057 4 695 229 Cash and bank deposits 100 657 124 44 886 960 43 298 835 Total current assets 144 540 821 93 131 133 83 940 931 Total Assets 180 963 786 145 498 586 128 035 416 LIABILITIES AND EQUITY H1 2004 H1 2003 2003 Equity Share capital 20.674.861shares, NOK 0,70 each 14 472 403 14 472 403 14 472 403 Treasury stock - -712 701 - Other equity 76 757 673 49 371 208 61 214 910 Total equity 91 230 075 63 130 910 75 687 312 Long-term liabilities Deferred tax 761 884-766 178 Long-term liabilities 3 979 023 4 455 360 3 979 023 Total long-term liabilities 4 740 906 4 455 360 4 745 201 Short-term liabilities Accounts payable 3 517 107 3 575 273 6 093 816 Tax and Public duties payable 11 201 219 8 005 665 8 284 141 Other current liabilities 70 274 479 66 331 378 33 224 946 Total short-term liabilities 84 992 805 77 912 316 47 602 903 Total liabilities and equity 180 963 786 145 498 586 128 035 416
Cash Flow Statement SuperOffice Group All figures in TNOK Q2-2004 H1 2004 Q2-2003 H1 2003 2003 Cash Flow from Operations Operating result before tax 10 878 22 103 4 585 11 612 32 483 Depreciation 2 241 4 529 2 617 5 212 9 951 Accounts receivables 9 026-601 13 598-8 170-5 547 Accounts payable 1 367-2 577-1 089-3 356-837 Other operating assets/liabilities -29 252 45 751-31 973 44 754 4 397 Net CF from operations -5 741 69 206-12 261 50 053 40 446 Cash Flow from Investments Change in Assets -405-1 516-476 -1 765-1 585 Net CF from Investments -405-1 516-476 -1 765-1 585 Cash Flow from Financing Change in long term debt - - - - -1 149 Purchase/Sale of own shares - - - -5 937 2 115 Paid dividend -10 337-10 337-9 828-9 828-9 828 NET CF FROM FINANCING -10 337-10 337-9 828-15 766-8 863 Foreign currency effects on cash 130 6 - - 935 Net change in cash and equivalents -16 353 57 358-22 565 32 522 30 933 Opening balance, cash and equivalents 117 010 43 299 67 452 12 365 12 365 Closing balance, cash and equivalents 100 657 100 657 44 887 44 887 43 299 Change in Equity SuperOffice Group All figures in NOK H1 2004 H1 2003 2003 Equity, Opening balance 75 687 312 56 492 312 56 492 312 Investment in own shares - -5 414 627 2 180 693 Proposed dividend - - -10 337 431 Currency converting effects -371 139 3 772 445 4 309 570 Profit after minority interests 15 913 902 8 280 801 23 042 168 Equity Closing Balance 91 230 074 63 130 931 75 687 312