Guard Systems ASA Årsrapport 2004

Guard Systems ASA Årsrapport 2004

Innhold Dette er Guard Systems ASA................................................................................ s. 3 Årsberetning for 2004........................................................................................... s. 4 Guard Systems ASA Konsern Resultatregnskap............................................... s.5 Guard Systems ASA Konsern Balanse............................................................... s. 6-7 Noter til regnskapet for 2004.............................................................................. s. 8-14 Kontantstrømoppstilling....................................................................................... s. 15 Revisjonsberetning................................................................................................ s. 16 Omsetnings- og kostnadsstruktur......................................................................... s. 17 Marked................................................................................................................... s. 18 Teknologi................................................................................................................ s. 19 2

Dette er Guard Systems ASA Selskapet selger produkter for søk, gjenfinning og posisjonering av objekter ved bruk av ulike typer trådløse signaler. Selskapet har en infrastruktur bl.a. bestående av alarmsentral, fly og antenner samt bakke personell i Norden. Hovedproduktet er TrackGuard, som er et radio basert system. I tillegg utvider selskapet med GPS/GSM/GPRS - løsninger. Disse produktene, som kan kombineres med TrackGuard, blir brukt som posisjonerings, alarm og flåtestyringssystem. Dette gir selskapet en helhetlig produktportefølje. Selskapet er operatør for tjenester innen sporing av tyvegods med 24t beredskap, og eier og opererer egen infrastruktur basert på: Søkefly Antennenett Søkebiler Spesialtrente mannskaper Alarm og søkesentral Selskapet ble etablert i 1992 og er registrert som allment aksjeselskap. Aksjene er registrert i Verdipapirsentralen og er fritt omsettelige. Aksjekapitalen er på NOK 33.019.500 Hovedkontoret ligger i Larvik med salgskontor i Oslo, Stockholm, Göteborg og København. I tillegg har selskapet en lisenspartner som opererer i den polske markedet med hovedkontor i Warszawa. Visjon Guard Systems ASA skal i sine markeder være en anerkjent og etterspurt leverandør av tjenester for søk, gjenfinning og posisjonering av objekter. Selskapet skal ha befestet et merkenavn som blir forbundet med leveranser av disse tjenestene til høy kvalitet og markedets beste pris/ytelsesforhold. Produkter / Tjenester TrackGuard Gjenfinning GSM Alarm Varsling Alarm sentral (Kontroll senter) Datalogger GPS/GSM/GPRS Flåtestyring / Management GPS/GSM/GPRS Posisjonering / alarm 3

GUARD SYSTEMS ASA Årsberetning for 2004 Virksomhetens art og lokalisering. Selskapet er aktør i Norge, Sverige og Danmark innen trådløs telekommunikasjon, med egen infrastruktur i hvert land for alarmoverføring og sporing av tyvgods. Selskapet utvikler og selger egenutviklede teknologisystemer. Selskapets aktiviteter styres fra hovedkontoret i Larvik, men i tillegg har selskapet salgskontorer i Oslo, Göteborg, Stockholm og København. Selskapet har også en lisenspartner som er i operativ drift i Polen. Fortsatt drift. Styret er av den oppfatning at forutsetningen for fortsatt drift er tilstede. Årsregnskapet for 2004 satt opp under denne forutsetningen. Styret forventer også positivt driftsresultat i 2005. Arbeidsmiljøet. Selskapet har etter styrets oppfatning et godt arbeidsmiljø. Det har ikke inntruffet skader eller ulykker i 2004. Det samlede sykefraværet i 2004 utgjorde mindre enn 1,0 % av den totale arbeidstid. Likestilling. Selskapet har 10 menn og 3 kvinner ansatt og praktiserer full likestilling mellom kjønnene ved ansettelse. Styret ser ikke nødvendigheten av å iverksette spesielle tiltak på området. Ytre miljø. Selskapets virksomhet forurenser ikke det ytre miljø. Redegjørelse for årsregnskapet. Etter styrets oppfatning gir det framlagte resultatregnskap og balanse med tilhørende noter tilfredsstillende informasjon om selskapets drift og stilling ved årsskiftet. Markedet for selskapets produkter er sterkt økende og det begynner å bli etterspørsel etter selskapets produkter innenfor mange av markedssegmentene. Selskapets lisenspartner i Polen er i operativ drift og har fått på plass sine første kunder og aktive abonnement i løpet av 2004. Selskapet ser nå nærmere på en etablering i Baltikum, noe som er en naturlig utvikling av et utvidet Norden. Baltikum bør være et vesentlig vekstmarked i tiden fremover. Det er ikke inntrådt forhold etter regnskapsårets utgang som har betydning for bedømmelsen av selskapet. Når det gjelder avsetningsforhold og prisutvikling for de produkter som inngår i virksomheten, kjenner styret ikke til forhold som har interesse for bedømmelsen av selskapet utover det som framgår av det totale årsregnskap. Finansiell risiko Selskapet er utsatt for kredittrisiko og renterisiko i dets ordinære forretningsvirksomhet, og styrer mot å ha en akseptabel risiko innenfor disse områdene. Selskapet er eksponert for renterisiko ved at selskapets gjeld er rentebærende med flytende rentesats. Med dagens rentenivå og prognoser for renteutvikling i de nærmeste 12 måneder, anser selskapet at denne risikoen er akseptabel. Kredittrisiko er redusert til et akseptabelt nivå ved å bruke factoring for innkreving av fordringer. Disponering. Styret foreslår at årets overskudd på NOK 665.839,- overføres til annen egenkapital Styret i Guard Systems ASA Larvik, 10. april 2005 Øystein Elgan Stein Matre Roy Furulund Styrets leder Styremedlem Styremedlem 4 Tore Paulsen Adm. direktør

Guard Systems ASA - konsern 2004 2003 RESULTATREGNSKAP Note 2004 2003 Guard Systems ASA Guard Systems konsern Driftsinntekter 21 253 678 19 022 177 Salgsinntekter 1,2 28 247 104 23 190 928 21 253 678 19 022 177 Sum driftsinntekter 28 247 104 23 190 928 Driftskostnader 4 486 893 4 167 481 Varekostnader 5 321 629 5 553 808 6 444 416 6 263 001 Lønn og sosiale kostnader 5 9 110 612 7 595 554 2 444 707 3 639 957 Ord. avskrivninger og nedskr. 3,6 2 739 371 3 933 966 5 692 951 6 814 991 Andre drifts- og adm.kostnader 5 9 226 696 7 105 315 19 068 967 20 885 430 Sum driftskostnader 26 398 308 24 188 643 2 184 711-1 863 253 Driftsresultat 1 848 796-997 715 Finansinntekter og finanskostnader - - Renteinnt.fra foretak i samme konsern 9 076 17 992 Annen renteinntekt 17 056 22 944 5 657 602 528 Annen finansinntekt 5 899 602 528-7 000 000 Reversering av nedskr. aksjer -1 672 934-2 889 940 Rentekostnader -1 678 678-2 891 325-428 534-379 553 Andre finanskostnader -435 794-379 553-2 086 735 4 351 027 Netto finansresultat -2 091 517-2 645 406 97 976 2 487 774 Ordinært resultat før skattekostnad -242 721-3 643 121 567 863 2 479 649 Skattekostn. på ordinært resultat 14 743 956 2 479 649 665 839 4 967 423 ÅRSRESULTAT 501 235-1 163 472 Overføringer -665 839-4 967 423 Overført til/ fra annen egenkapital 10-665 839-4 967 423 Sum overføringer 5

Guard Systems ASA - konsern 2004 2003 BALANSER PR. 31.12. Note 2004 2003 Guard Systems ASA Guard Systems konsern EIENDELER Anleggsmidler Immaterielle eiendeler 4 197 445 4 169 089 Aktiverte utviklingskostnader 6 4 197 445 4 169 089 690 367 866 714 Aktiverte kostn. til markedsbearb. 3 690 367 1 879 204 24 481 327 23 913 464 Utsatt skattefordel 1,15 24 657 420 23 913 464 29 369 139 28 949 267 Sum immaterielle eiendeler 29 545 232 29 961 757 Varige driftsmidler 5 605 365 4 384 750 Maskiner og anlegg 6 6 581 839 5 609 048 9 122 163 911 454 Fly 6 9 122 163 911 454 564 320 674 929 Verktøy,inventar.kontorutstyr etc. 6 666 072 815 281 15 291 848 5 971 133 Sum varige driftsmidler 16 370 074 7 335 783 Finansielle anleggsmidler 11 209 426 11 209 426 Investering i datterselskaper 1,7 11 209 426 11 209 426 Sum finansielle anleggsmidler - - 55 870 413 46 129 826 Sum anleggsmidler 45 915 306 37 297 540 Omløpsmidler 4 537 381 4 567 308 Varer 4 4 689 675 4 824 509 Fordringer 2 893 335 3 192 081 Kundefordringer 9 3 548 312 3 356 812 752 861 1 526 126 Andre fordringer 5,8 921 887 1 239 411 3 646 196 4 718 207 Sum fordringer 4 470 199 4 596 223 109 774 121 921 Bankinnskudd,kontanter og lign. 12 393 703 386 020 8 293 351 9 407 436 Sum omløpsmidler 9 553 577 9 806 752 64 163 764 55 537 262 SUM EIENDELER 55 468 883 47 104 292 6

Guard Systems ASA - konsern 2004 2003 BALANSER PR. 31.12. Note 2004 2003 Guard Systems ASA Guard Systems konsern EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Innskutt egenkapital 33 019 500 20 931 390 Aksjekapital 10,11 33 019 500 20 931 390 7 702 853 450 000 Overkursfond 7 702 853 450 000 40 722 353 21 381 390 Sum innskutt egenkapital 40 722 353 21 381 390 Opptjent egenkapital -3 036 780-3 702 619 Annen egenkapital 10-13 897 555-13 435 028-3 036 780-3 702 619 Sum opptjent egenkapital -13 897 555-13 435 028 37 685 573 17 678 771 Sum egenkapital 26 824 798 7 946 362 Langsiktig gjeld - 18 249 940 Konvertibelt aksjonærlån 10-18 249 940 13 022 590 4 738 453 Gjeld til kredittinstitusjoner 16 13 022 590 4 738 453 13 022 590 22 988 393 Sum langsiktig gjeld 13 022 590 22 988 393 Kortsiktig gjeld 8 104 202 7 689 058 Gjeld til kredittinstitusjoner 16 8 104 202 7 689 058 2 232 576 3 410 940 Leverandørgjeld 2 333 886 3 632 639 545 228 485 999 Skyldig skattetr. og offentlige avgifter 735 566 466 161 2 573 595 3 284 101 Annen kortsiktig gjeld 13 4 447 841 4 381 679 13 455 601 14 870 098 Sum kortsiktig gjeld 15 621 495 16 169 537 64 163 764 55 537 262 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 55 468 883 47 104 292 Pantstillelser 16 7

Guard Systems ASA NOTER TIL REGNSKAPET FOR 2004 1 REGNSKAPSPRINSIPPER Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven av 1998. Alle notespesifikasjoner gjelder Guard Systems ASA som morselskap der hvor annet ikke er spesifisert. Inntektsføringsprinsipper Abonnementsavtaler faktureres forskuddsvis og periodiseres over løpetiden for abonnementet. Fra 2003 periodiseres 50% av inntekter fra nysalg og fornyelse av abonnement til faktureringstidspunktet. Resten fordeles over abonnementet løpetid. Andre salgsinntekter inntektsføres på leveringstidspunktet. Konsolideringsprinsipper Oversikt over datterselskaper fremgår av note 7. I Guard Systems ASA er investeringene bokført til anskaffelseskost. I konsernregnskapet er anskaffelseskost erstattet med virkelige verdier hentet fra regnskap i datterselskap. Internt kjøp og salg samt interne fordringer og gjeld er eliminert. Omregningsprinsipper Datterselskapene er selvstendige forretningsenheter og dagskursprinsippet er benyttet for omregning av regnskaper i utenlandsk valuta til norske kroner (NOK). Resultatregnskapet er således omregnet til gjenomsnittlige valutakurser gjennom regnskapsperioden. Poster i balanseregnskapet er omregnet til valutakursen på balansedagen. Omregningsdifferanser føres direkte mot egenkapitalen. Generell vurdering og klassifisering av eiendeler og gjeld. Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er klassifisert som anleggsmidler. Andre eiendeler er klassifisert som omløpsmidler, herunder fordringer som skal tilbakebetales innen 1 år. Ved klassifisering av kortsiktig og langsiktig gjeld er tilsvarende kriterier lagt til grunn. Immaterielle eiendeler/utviklingskostnader Utsatt skattefordel blir balanseført i henhold til lov og god regnskapsskikk. Kostnader ved utvikling av produkter som forventes å gi positiv fremtidig kontantstrøm blir aktivert. I aktivert beløp inngår innkjøpte materialer og tjenester, samt lønn og sosiale kostnader.aktiverte utviklingskostnader avskrives over 5 år fra prosjektets ferdigstillelse. Antenner Guard Systems eier antennesystemer som benyttes i forbindelse med selskapets varslings- og gjenfinningstjenester. I aktivert beløp inngår innkjøpte materialer og tjenester, samt lønn og sosiale kostnader. Oppgradering av antenner aktiveres og avskrives. Nødvendig vedlikehold utgiftsføres i den perioden kostnaden påløper. Antennesystemet avskrives lineært over 5 år. 8

Guard Systems ASA NOTER TIL REGNSKAPET FOR 2004 (Note 1. Regnskapsprinsipper - forts.) Varige driftsmidler for øvrig Varige driftsmidler aktiveres som anleggsmidler dersom levetiden er mer enn 3 år og har en kostpris som overstiger kr. 15.000. Direkte vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende under driftskostnader, mens påkostninger tillegges driftsmidlenes kostpris og avskrives i takt med disse. Ved utskiftning blir anskaffelseskost aktivert og gevinst/tap ved utrangering resultatført. Driftsmidler for øvrig avskrives lineært over resterende levetid. Varer Lager av innkjøpte varer er verdsatt til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. 2 SPESIFIKASJON AV SALGSINNTEKTER Geografisk Sikkerhets- Abonne- Andre Eleminering Total fordelt systemer ment inntekter i konsern konsern Norge 9 063 296 8 332 676 3 857 706-3 416 320 17 837 358 Sverige 1 597 064 4 679 327 719 749 6 996 140 Danmark 594 723 2 752 888 65 994 3 413 605 11 255 084 15 764 892 4 643 448-3 416 320 28 247 103 3 AKTIVERTE KOSTNADER TIL MARKEDSBEARBEIDING I forbindelse med overføring av Guard Systems Polska til Tracking Systems AS, ble det aktivert nedlagte kostnader til markedsbearbeiding i Polen. Beløpet utgiftsføres over 5 år. Restverdi pr. 31.12.2004 er kr. 690.367,-. Årets avskrivning kr. 213.072,-. 4 VAREBEHOLDING 2004 2003 Alarmenheter 3 099 308 3 425 398 Andre lagervarer 1 438 073 1 141 910 Sum 4 537 381 4 567 308 9

Guard Systems ASA NOTER TIL REGNSKAPET FOR 2004 5 LØNNSKOSTNADER, YTELSER TIL LEDENDE PERSONELL, ANTALL ANSATTE ETC. Lønnskostnader 2004 2003 Lønnskostnader 6 361 182 5 864 986 Folketrygdavgift 897 352 828 996 Andre ytelser 85 533 53 895 Sum 7 344 067 6 747 877 Herav balanseført lønn og sosiale kostnader 899 650 484 878 Ytelser til ledende personell 2004 2003 Lønn og annen godtgjørelse til adm. direktør 804 279 809 271 Styrehonorar - - Lån til ansatte Samlet lån til ansatte er NOK 86.334,-. Det er stillet tilfredsstillende sikkerhet. Godtgjørelse til revisor 2004 2003 Revisjon 70 000 79 000 Rådgivning/konsulentbistand 34 000 - Sum 104 000 79 000 Antall ansatte Det var pr. 31.12.04 ansatt 13 personer i selskapet. Gjennomsnittlig antall ansatte gjennom året har vært 12 personer. 6 ANLEGGSMIDLER Utviklings- Maskiner Verktøy, Total Total kostnader anlegg Fly inventar, mv morselskap Konsern Ansk.kost 01.01. 7 151 414 10 858 604 2 443 147 1 915 571 22 368 736 24 986 786 Tilgang 1 398 936 2 067 675 9 122 163 253 887 12 842 661 12 872 230 Avgang -370 860 0-891 094-1 261 954-1 261 954 Ansk.kost 31.12. 8 179 490 12 926 279 10 674 216 2 169 458 33 949 443 36 597 062 Akk. avskrivn. 01.01. 2 982 324 6 473 856 1 531 693 1 240 643 12 228 516 13 503 245 Årets ord. avskrivninger 999 720 847 060 20 360 364 495 2 231 635 2 526 299 Akk. avkrivn. 31.12. 3 982 044 7 320 916 1 552 053 1 605 138 14 460 151 16 029 544 Bokført verdi 31.12. 4 197 446 5 605 363 9 122 163 564 320 19 489 292 20 567 518 Herav utleide guardmoduler 3 110 899 Avskrivningssatser % 20 20/10 10 20 Samtlige anleggsmidler blir avskrevet lineært. Tilgang utviklingskostnader gjelder videreutvikling av GS 501. Avgang utviklingskostnader gjelder tilskudd fra Skatte-Funn ordningen. Tilgang maskiner og anlegg gjelder blant annet oppgradering av antenner. Resterende avskrivningstid for utleide guardmoduler er økt fra 2 til 5 år. Endringen medfører at årlige avskrivninger reduseres med kr. 610.878,-. Endringen skyldes at abonnement på utleieguardene fornyes i større utstrekning enn opprinnelig forventet. 10

Guard Systems ASA NOTER TIL REGNSKAPET FOR 2004 7 INVESTERING I DATTERSELSKAP Guard Guard Norguard Systems AB Systems ApS AS Gøteborg Gentofte Larvik Aksjekapital SEK 500.000 DKK 125.000 NOK 600 000 Antall aksjer 1000 125 6 000 Pålydende 500 1000 100 Eierandel 100 % 100 % 100 % Bokført verdi 11 069 500 139 925 1 Virksomheten i Guard Systems Danmark ApS startet opp fra 01.01.2004. Det er ingen virksomhet i Norguard AS. Investeringene er bokført til anskaffelseskost i morselskapets regnskap. Mellomværende med datterselskap GS Sverige GS Danmark Sum Kundefordringer 180 234 346 248 526 482 Leverandørgjeld 0 0 0 Annen langsiktig gjeld 917 680 0 917 680 8 FORDRINGER MED FORFALL SENERE ENN ETT ÅR 2004 2003 Depositum leiekontrakt 20 670 0 9 KUNDEFORDRINGER Det er inngått factoringavtale med Elcon Finans AS for 80% av kundefordringene. Innenfor samme avtale kan varelageret finansieres med NOK 5.000.000. Total ramme utgjør NOK 9.000.000, hvorav NOK 5.781.092,- var benyttet pr.31.12.04 Se for øvrig note 16 vedrørende pantstillelser og sikkerhetsstillelser Det er i 2004 konstatert NOK 192.001,- som tap på kundefordringer. Total avsetning til delkredere utgjør ved årets slutt NOK 299.907,-. 11

Guard Systems ASA NOTER TIL REGNSKAPET FOR 2004 10 SPESIFIKASJON AV EGENKAPITAL Aksje- Overkurs- Annen kapital fond egenkap. Konsern Pr.01.01.2004 20 931 390 450 000-3 702 618 7 946 361 Emisjoner - kontant 218 750 131 250 350 000 Emisjon - konvertering av aksjonærlån 11 869 360 7 121 603 18 990 963 Årets resultat 665 838 501 234 Elimineringer -963 761 Pr. 31.12.2004 33 019 500 7 702 853-3 036 780 26 824 797 Opsjoner knyttet til aksjeutvidelse i selskapet Fullmakt for styret til å tegne inntil 8 mill aksjer bortfalt pr. 24.04.2004. Konvertibelt aksjonærlån Av konvertibelt aksjonærlån inkl. akkumulerte renter, ble kr. 18.990.963 konvertert til aksjekapital og overkursfond i generalforsamling 06.05.2004. 11 ANTALL AKSJER, AKSJEIERE M.V. Aksjekapitalen består av 26.415.600 aksjer, hver pålydende NOK 1,25 De 20 største aksjonærene pr.31.12.2004: Aksjonær Antall aksjer Prosent Borea AS 6 376 443 24,14 % MTU Telecom AS (Stein Matre, styremedlem) 5 401 275 20,45 % Jan Åge Rønnestad 1 575 979 5,97 % Areopagos 1 459 406 5,52 % Gen. Communication AS (Roy Furulund, styremedlem) 1 427 369 5,40 % Einar Rønnestad 903 020 3,42 % Fritz Rieber 858 524 3,25 % Åge Børresen 720 000 2,73 % Askeladden Invest AS 678 300 2,57 % Tore J. Paulsen (Administrerende direktør) 600 000 2,27 % Nordås Invest AS 593 078 2,25 % Pentar Shipping Ltd. 527 000 2,00 % Feelgood Investments Ltd. 465 574 1,76 % Knut Fosse 340 040 1,29 % Adaris AS 315 275 1,19 % Barclays Bank (Suisse) 201 000 0,76 % Aurora AS 200 500 0,76 % Dag Arvid Hansen 158 315 0,60 % Margit Eide 138 164 0,52 % Rika AS 125 000 0,47 % Totalt av 26 415 600 aksjer 23 064 262 87,31 % Utenlandske eiere totalt 1 385 354 5,24 % 12

Guard Systems ASA NOTER TIL REGNSKAPET FOR 2004 12 BANKINNSKUDD Av totale bankinnskudd er kr. 84.752,- bundet til betaling av skyldig skattetrekk. 13 ANNEN KORTSIKTIG GJELD I posten Annen kortsiktig gjeld inngår blant annet forskuddsfakturerte abonnementsinntekter. 14 SKATTEKOSTNAD Ordinært resultat før skattekostnad 97 976 Permanente forskjeller 23 223 Endring midlertidige forskjeller 2 028 079 Ligningsmessig resultat 2 149 278 Årets økning av utsatt skattefordel 567 863 Negativ skattekostnad 567 863 15 BEREGNING AV UTSATT SKATTEFORDEL Midlertidige forskjeller 2004 2003 Endring Kundefordringer -265 181-153 444-111 737 Regnskapsmessige avsetninger - -255 000 255 000 Varige driftsmidler -2 462 919-757 467-1 705 452 Gevinst og tapskonto -466 390 - -466 390 Aksjer -550 000-550 000 - -3 744 490-1 715 911-2 028 579 Fremførbart ligningsmessig underskudd -83 688 821-83 688 821 - Netto midlertidige forskjeller -87 433 311-85 404 732-2 028 579 Beregnet utsatt skattefordel 24 481 327 23 913 464 567 863 For å utnytte framførbart underskudd fra 1994 er skattemessige saldoavskrivninger for 2004 satt til 0. Saldoavskrivningene tas igjen i senere år. Fremførbart ligningsmessig underskudd er uendret fra 2003 til 2004. Dette skyldes at man i 2003 reduserte underskuddet med den del som mest sannsynlig ikke kunne utnyttes, før beregning av utsatt skattefordel. I 2004 har man likevel greid å utnytte kr. 2.149.278,- av dette underskuddet. Opprinnelsesår for skattemessig underskudd til fremføring: År 1995 3 088 962 År 1996 5 842 445 År 1997 7 089 800 År 1998 14 759 556 År 1999 12 227 759 År 2000 7 523 941 År 2001 17 567 888 År 2002 11 447 209 År 2003 4 141 261 År 2004 0 Samlet underskudd til fremføring 83 688 821 13

Guard Systems ASA NOTER TIL REGNSKAPET FOR 2004 16 PANTSTILLELSER 2004 2003 Pantesikret gjeld Lån til LN-ACV (lån fra 2003 nedbetalt) 9 022 590 738 453 Pantelån 4 000 000 4 000 000 Ramme driftskreditt (trukket pr. 31.12.04 kr. 5.781.092) 9 000 000 9 000 000 Ramme kassekreditt (trukket pr. 31.12.04 kr. 2.357.840) 2 500 000 - Sum 24 522 590 13 738 453 Pantsatte eiendeler (bokførte verdier) Fly 9 122 163 911 454 Kundefordringer 2 893 335 3 192 081 Varelager 4 537 381 4 567 308 Sum 16 552 879 8 670 843 I tillegg er driftstilbehøret pantsatt som sikkerhet for ethvert mellomværende med MTU Telecom AS og Nordea ASA. 14

Guard Systems ASA - konsern 2004 2003 KONTANTSTRØMOPPSTILLING 2004 2003 Guard Systems ASA Guard Systems konsern Kont.strøm fra operasjonelle aktiviteter 97 975 2 487 774 Ordinært resultat før skattekostnad -242 721-3 643 121 2 444 707 3 639 957 Ordinære avskrivninger 2 739 371 3 933 966 - -7 000 000 Nedskrivning av aksjer - - 370 860 627 210 Innbetaling fra Skattefunn 370 860 627 210 765 355 1 530 000 Kalkulerte renter konvertibelt lån 765 355 1 530 000 29 927 762 890 Endring i varer 134 834 565 136 298 746-1 706 949 Endring i kundefordringer -191 500-1 456 433-1 178 364 1 365 523 Endring i leverandørgjeld -1 298 753 1 209 170-1 312 229 Endring i konsernmellomværender - 101 629-2 554 914 Endring i øvrige omløpsm. og gjeld 702 789-2 863 514 2 930 835 463 720 Nto. kont.strøm fra oper. aktiviteter 2 980 235-97 586 Kont.strøm fra investeringsaktiviteter - -1 658 375 Endring investering i datterselskaper - - 911 454 649 000 Innbet. ved salg av varige driftsmidler 911 454 649 000-12 879 386-2 429 104 Utbet. ved kjøp av varige driftsmidler -12 908 955-3 526 497-11 967 932-3 438 479 Nto. kont.strøm fra inv.aktiviteter -11 997 501-2 877 497 Kont.strøm fra finansaktiviteter -19 015 295 - Konvertering av aksjonærlån -19 015 295-9 022 590 4 000 000 Innbet. ved opptak av ny langs. gjeld 9 022 590 4 000 000-738 453-125 847 Utbet.ved nedbet.av langsiktig gjeld -738 453-125 847 415 145-2 734 649 Endring kortsiktig bankfinansiering 415 144-2 734 649 19 340 963 1 200 000 Innbetaling av egenkapital 19 340 963 1 200 000 9 024 950 2 339 504 Nto.kont.strøm fra fin. aktiviteter 9 024 949 2 339 504-12 147-635 255 Nto.endring i bankinnsk.og kontanter 7 683-635 579 121 921 757 177 Beh.av bankinnsk.og kont. 01.01. 386 020 1 021 599 109 774 121 922 Beh.av bankinnsk.og kont. 31.12. 393 703 386 020 15

16

Omsetnings og kostnads struktur Omsetningsstruktur Guard selger som regel produktet med betaling up-front hvor kunden typisk binder et abonnement for 12 måneder som løper inntil det blir terminert av kunden. Dette gir en forutsigbarhet med hensyn til omsetningsutvikling. Skalerbarhet og stordriftsfordeler Det er relativt store faste kostnader forbundet med drift av alarm og søkefunksjoner i selskapet. Dette tilsier at det kan oppnås stordriftsfordeler som gir økonomisk gevinst ved økt kundemasse. Hvis man tar utgangspunkt i en gjennomsnittlig løpende abonnements inntekt per kunde per år (ARPU) på rundt NOK 1,100 gir dette etter selskapets beregninger et break-even driftsresultat nivå på rundt 11,500 moduler. Etter dette vil det i hovedsak være de variable kostnadene som vil øke, men i langt mindre grad enn omsetningen. Det vil derfor gi betydelig positiv resultateffekt når man øker modulmassen over 11,500. Diagrammet under illustrerer skalerbarheten i Guard Systems modell. Gjennomsnittelig inntekt per kunde per år (ARPU) kan økes ved å introdusere nye tilleggstjenester. Videre kan omsetningen økes ved å øke kundemassen fra dagens ca 13,000 moduler. Gjennomsnittelig kostnad per kunde vil synke som følge av store faste kostnader. Dette kan reduseres ytterligere ved kostnadsoptimalisering. Dette vil resultere i en betydelig økning i resultat per kunde. 17

Marked Konsument Guard Systems har i 2004 styrket sin posisjon i konsumentmarkedet, som i all hovedsak retter seg mot bil og båtmarkedet. Bil og båtmessene Guard Systems har deltatt på i 2004 og så langt i 2005, viser en klar tendens til økt kjennskap. Dette gjelder for alle de nordiske land. Spesielt i Norge og Sverige har abonnementsmassen styrket seg vesentlig i dette markedet. Forhandlernettverket for TrackGuard, generer mye salg på dette området og det er satt opp ambisiøse målsettinger for denne distribusjonskanalen i 2005. Entreprenør Entreprenørmarkedet har fått en god vekst i 2004. Spesielt Danmark ligger langt fremme med prosjektrettet salg mot dette segmentet. Trenden i Norden er at aktørene i dette segmentet opplever tyveriproblematikken som økende, noe som også fremgår av søksstatistikken. Prosjekter Guard Systems har i 2005, med et styrket salgskorps anledning til å henvende seg i langt større grad mot prosjektkunder. Dette segmentet, som blant annet er definert som kommuner, institusjoner etc, opplever en høy tyverigrad. Erfaringen fra dette markedet så langt, er at et fungerende sporing og gjenfinningssystem blir ansett som et godt sikringsalternativ. Alle de tre nordiske landene vil derfor ha fokus på denne type salg i 2005. Ny profil og kommunikasjonsstrategi Guard Systems gjennomgikk i 2004 en total endring i den grafiske profilen og kommunikasjonen ut mot de enkelte markeder. Prosessen var nødvendig for å identifisere profilen med bedriftens verdier. Trygghet og spenning var således to nøkkelord. Trygghet for at kunden skal få sitt objekt gjenfunnet og spenning fordi det representerer en merverdi. I 2004 ble det lansert nye internettsider. Her vil kunden skulle kunne følge Guard Systems fra dag til dag i utviklingen. Samtidig ble kommunikasjonen spisset, slik at markedene tydelig skulle oppfatte Guard Systems egenskaper. Det var viktig for selskapet å markere skille mellom Guard Systems og konkurrentene. Som eneste aktør med ren VHF teknologi, ble det naturlig å fokusere på dette opp mot det høye gjenfinningsresultatet. Guard Systems unike sider skulle frem. I 2005 vil videreføring av denne strategien være sentral i all markedskommunikasjon. Nye produkter nye muligheter Guard Systems lanserer i 2005 en ny produktportefølje, basert på GPS/GPRS/GSM teknologi. Produktene vil sette oss i stand til å nå markeder vi før ikke har vært aktive i. Sentralt for produktene er at de via nevnte teknologi, gir kunden mulighet til sanntids presentasjon av posisjoner, alarmer og innhenting av driftsdata, presentert i en web løsning. For Guard Systems vil likevel vårt VHF baserte sporing- og gjenfinningssystem TrackGuard være hovedfokus. Ingen av de nye produktene vil kunne erstatte TrackGuard, som markedets suverent beste gjenfinningsprodukt, men det ligger likevel et stort potensial i nye markeder og kombinasjonsløsninger. 18

Teknologi Guard Systems vil utvide sitt produkt og tjeneste spekter i 2005, men det radiobaserte systemet vil fremdeles ha hovedfokus i selskapet. Også 2004 har vist at det radiobaserte sporingssystemet til Guard Systems er unikt og enestående, både når det gjelder bruks områder og resultater. Den nye sporingsmodulen som ble lansert i 2003, har nå bidratt til at en rekke nye bruks- og markedssegmenter har åpnet seg. Selskapet har i løpet av året arbeidet mye med søke plattformen som er utplassert i antennestasjoner, søkebiler og fly. Ny, tilgjengelig teknologi og kompetanse gjør at vi stadig kan og vil forbedre de systemer som brukes for vår unike søketjeneste. Selskapet vil imidlertid også lansere nye produkter og tjenester basert på GPS/GPRS/GSM teknologi for sanntids presentasjon av posisjoner, alarmer og innhenting av driftsdata for nye og eksisterende markeder, presentert i en web løsning i 2005. Det er viktig å merke seg at dette konseptet ikke skal erstatte dagens radiobaserte system, men utgjøre ett komplement slik at selskapet får en helhetlig produktportefølje i markedet. Selskapet har startet utviklingen og det er inngått avtale med en ledende produsent på verdensbasis på levering av selve produktene. Med det nye konseptet vil våre kunder få tilgang til sanntid og historisk informasjon om sine objekter, og dette vil sette en ny standard for denne type tjenester. Systemet baserer seg på overføring av data ved hjelp av GPRS, dette muliggjør overføring av store datamengder til en meget lav kostnad. Kundene vil få tilgang til posisjonering, sporlogg, rapport system etc. fra sine egne PC er via Guard Systems Internett sider. Guard Systems vil stå for drift av kart databaser, Internett server og back-up systemer. Nasjonale kommunikasjonsservere i hvert land sikrer kunden tilgang til tjenesten med en optimal kost/nytte effekt. Alle nye produkter og tjenester vil også kunne kombineres med en radiosporings enhet. Den tekniske staben i Guard Systems har også blitt utvidet med 2 nye personer i 2004, årsaken er den stadig økende mengde oppdrag for våre kunder og ikke minst ett ennå høyere tempo med utvikling og nyvinning. 19

Guard Systems ASA Kanalgata 3 N-3263 Larvik Telefon : +47 33 14 18 00 Telefaks: +47 33 14 18 01 www.guardsystems.no E-mail: kundeservice@guardsystems.no Salgskontor Oslo Ravnsborgveien 52 1395 Hvalstad Telefon : +47 33 14 18 00 Telefaks: +47 33 14 18 01 Guard Systems Sverige AB Kabelgatan 5 S-434 37 Kungsbacka Telefon: 0046 300 56 69 01 Telefaks: 0046 300 14 799 www.guardsystems.se E-mail: info@guardsystems.se Salgskontor Stockholm Oxelgrensvägen 19 S-152 42 Södertälje Telefon: 0046 855 01 24 65 Telefaks: 0046 855 01 24 75 Guard Systems Danmark Aps Holmegården Lyngbyvej 403 DK-2820 Gentofte Telefon: 0045 39 62 00 45 Telefaks: 0045 39 62 61 45 www.guardsystem.dk E-mail: info@guardsystems.dk Lisenspartner Guard Systems Polska S.A. UL. Modlinska 223A 03-120 Warsaw Poland Telefon: +48 22 88 46 260 Telefaks: +48 22 67 68 374 www.guardsystem.pl