SPAREBANKEN VEST BOLIGKREDITT

SPAREBANKEN VEST BOLIGKREDITT KVARTALSRAPPORT Q1 2016

Resultatregnskap Noter Renteinntekter og lignende inntekter 391 248 448 518 1 648 991 Rentekostnader og lignende kostnader 232 562 259 482 987 119 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 2 158 686 189 036 661 872 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 25 36 120 Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester 545 602 1 104 Netto gevinst/tap finansielle instrumenter 3 16 933 38 484 61 642 Andre driftsinntekter 168 163 668 Netto andre driftsinntekter 16 581 38 081 61 326 Netto driftsinntekter 175 267 227 117 723 198 Lønn og generelle administrasjonskostnader 2 658 2 509 10 392 Andre driftskostnader 13 658 13 116 53 545 Sum driftskostnader 4 16 316 15 625 63 937 Resultat før nedskrivninger og skatt 158 951 211 492 659 261 Nedskrivninger og tap på utlån 5 1 454 0 2 818 Resultat før skatt 157 497 211 492 656 443 Skattekostnad 39 374 57 103 172 909 Resultat etter skatt 118 122 154 389 483 534 Resultat/utvannet resultat per aksje (kroner) 43,0 61,8 184,1 Utvidet resultatregnskap Resultat for perioden 118 122 154 389 483 534 Øvrige poster i utvidet resultatregnskap 0 0 0 Totalresultat for perioden 118 122 154 389 483 534 2

Balanse Noter 31/03-16 31/03-15 31/12-15 Eiendeler Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 7 4 290 433 4 053 742 4 772 781 Netto utlån 6,5 54 945 309 50 094 788 55 417 467 Sertifikater og obligasjoner 2 069 855 321 773 1 813 711 Finansielle derivater 4 415 055 3 323 003 5 698 998 Opptjente ikke mottatte inntekter 2 514 63 144 Sum eiendeler 65 723 166 57 793 369 67 703 101 Gjeld og egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner 8 5 636 731 9 123 898 6 741 818 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 9 55 990 038 44 858 952 56 503 048 Finansielle derivater 91 260 0 3 837 Skyldig offentlige avgifter og feriepenger 231 163 304 Utsatt skatt 54 718 52 931 54 718 Betalbar skatt 116 374 163 938 171 122 Ansvarlig lånekapital 500 435 901 158 500 461 Annen gjeld 10 200 24 347 80 077 Sum gjeld 62 399 987 55 125 387 64 055 385 Aksjekapital 2 500 000 2 500 000 2 500 000 Fond for urealiserte gevinster 57 294 0 57 294 Annen egenkapital 115 316 167 982 439 833 Hybridkapital 400 569 0 400 589 Sum egenkapital 3 323 179 2 667 982 3 647 716 Sum gjeld og egenkapital 65 723 166 57 793 369 67 703 101 Bergen, 31.03.2016/27.04.2016 Styret for Sparebanken Vest Boligkreditt AS Frank Johannesen, styrets leder Knut Ravnå, styrets nestleder Siren Sundland Frank Bjørndal Inga Lise Moldestad Egil Mokleiv, adm.direktør 3

Kontantstrømoppstilling Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Renteinnbetalinger, provisjonsinnbetalinger og gebyrer fra kunder 376 589 448 851 1 625 411 Renteutbetalinger, provisjonsutbetalinger og gebyrer til kunder -545-614 -1 118 Innbetaling av renter på andre plasseringer 11 247 7 965 34 899 Utbetalinger av renter på innlån -237 492-281 978-996 881 Utbetalinger til andre leverandører for varer og tjenester -9 697-23 140-58 958 Utbetalinger til ansatte, pensjonsinnretninger, arbeidsgiveravgift, skattetrekk m.v. -1 920-2 083-8 281 Utbetalinger av skatter og offentlige avgifter -93 057-79 280-186 115 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 45 125 69 721 408 957 Kontantstrømmer vedrørende investeringsaktivitet Inn-/utbetalinger på utlån til kunder 959 622 2 088 331-3 193 850 Inn-/utbetalinger ved kjøp og salg av sertifikater og obligasjoner -794 913 0-1 504 980 Netto kontantstrøm vedrørende investeringsaktivitet 164 709 2 088 331-4 698 830 Kontantstrømmer vedrørende finansieringsaktivitet Inn-/utbetalinger knyttet til gjeld til kredittinstitusjoner -1 105 433-981 873-3 368 056 Innbetalinger ved utstedelse av obligasjonsgjeld 4 782 251 2 226 723 16 572 584 Utbetalinger knyttet til innfrielse av obligasjonsgjeld -3 930 000-3 000 000-8 042 713 Innbetaling ved utstedelse av nye aksjer 0 0 250 000 Utbetalinger av utbytte/konsernbidrag -439 000-521 000-521 000 Netto kontantstrømmer vedrørende finansieringsaktivitet -692 182-2 276 150 4 890 815 Netto kontantstrøm for perioden -482 348-118 098 600 942 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter -482 348-118 098 600 942 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse 4 772 781 4 171 839 4 171 839 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 4 290 433 4 053 742 4 772 781 4

Endringer i egenkapital Aksjekapital Fond for urealiserte gevinster Annen egenkapital Hybridkapital Sum Egenkapital 31. desember 2014 2 500 000 0 534 593 3 034 593 Resultat første kvartal 2015 154 389 154 389 Vedtatt utbytte -521 000-521 000 Egenkapital 31/3 2015 2 500 000 0 167 982 2 667 982 Egenkapital pr 31/12-2014 2 500 000 0 534 593 3 034 593 Resultat 2015 57 294 426 240 483 534 Kapitalutvidelse 17.juni 2015 250 000 250 000 Vedtatt utbytte -521 000-521 000 Reklassifikasjon av hybridkapital pr 31/12 400 589 400 589 Egenkapital 31/12-2015 2 750 000 57 294 439 833 400 589 3 647 716 Resultat første kvartal 2016 113 270 4 853 118 122 Utbetaling av Hybridkapital -4 873-4 873 Skatt på hybridkapital direkte mot egenkapital 1 213 1 213 Vedtatt utbytte -439 000-439 000 Egenkapital 31.mars 2016 2 750 000 57 294 115 316 400 569 3 323 179 Aksjekapitalen pr 31/3-16 utgjør NOK 2.750 millioner og fordeler seg på 2.750.000 aksjer pålydende kr 1.000. Alle aksjene eies av Sparebanken Vest. Sparebanken Vest Boligkreditt AS har søkt Finanstilsynet, og fått innvilget utvidelse av aksjekapitalen med 500 millioner. Utvidelsen av aksjekapitalen vil skje i andre kvartal 2016. Noter Note 1 Regnskapsprinsipper Selskapsregnskapet for første kvartal 2016 er utarbeidet i henhold til krav i IAS 34. Regnskapet er utarbeidet etter de samme prinsipper, og med de samme estimatmetoder som årsregnskapet 2015. Prinsippene er beskrevet i årsrapporten for 2015. Det har ikke vært endringer i standarder som har materiell betydning for regnskapet til Sparebanken Vest Boligkreditt AS fra 1. januar 2016. Delårsregnskapet er ikke revidert. Alle beløp er oppgitt i tusen kroner dersom ikke annet er angitt spesifikt. 5

Note 2 Netto renteinntekter Renter og lignende innt. av utlån til og fordr. på kredittinstitusjoner 6 710 6 270 28 146 Renter og lignende inntekter av utlån til og fordringer på kunder 378 736 440 665 1 614 672 Renter og lignende inntekter av sertifikater og obligasjoner 5 802 1 583 6 173 Renteinntekter og lignende inntekter 391 248 448 518 1 648 991 Renter og lignende kostnader på gjeld til kredittinstitusjoner 14 075 31 847 78 981 Renter og lignende kostnader på utstedte verdipapirer 214 696 218 384 872 133 Renter og lignende på ansvarlig lånekapital 3 791 9 250 36 005 Rentekostnader og lignende kostnader 232 562 259 482 987 119 Netto renteinntekter 158 686 189 036 661 872 Note 3 Netto gevinster på finansielle instrumenter Netto gevinst (tap) på fastrenteutlån 26 236 0-8 134 Netto resultat renteswapper fastrenteutlån -38 472 0-4 032 Netto gevinst(tap) på øvrige finansielle eiendeler 334-592 -3 767 Netto gevinst (tap) knyttet til sikringsbokføring av finansiell gjeld 29 046 39 077 78 862 Herav verdireguleing av Basis-swapper 28 004 37 105 79 159 Øvrige gevinster (tap) -211-2 -1 287 Netto gevinst (tap) 16 933 38 484 61 642 Note 4 Driftskostnader Lønn og honorarer 2 143 2 115 8 894 Pensjoner 21 21 84 Andre personalrelaterte kostnader 0 0 13 Administrasjonskostnader 494 372 1 401 Lønn og generelle adm. kostnader 2 658 2 509 10 392 Forvaltningshonorarer 13 334 12 140 50 185 Ratingkostnader 67 584 2 559 Øvrige driftskostnader 257 392 801 Sum andre driftskostnader 13 658 13 116 53 545 Sum driftskostnader 16 316 15 625 63 937 6

Note 5 Nedskrivinger og tap på utlån Tap på utlån Periodens endring i individuelle nedskrivinger 1 383 0-776 Tapsrelaterte rentekostnader 71 0 0 Konstaterte tap i perioden med tidligere nedskrivinger 0 0 2 517 Nedskrivning på utlån hvor det tidligere ikke er foretatt nedskrivninger 0 0 577 Årets økning i nedskriving på grupper av utlån 0 0 500 Periodens tapskostnad 1 454 0 2 818 Balanseførte nedskrivninger på engasjement Individuelle nedskrivninger Individuelle nedskrivninger på utlån 1/1 376 1 152 1 152 Tilbakeføring av nedskrivninger som følge av periodens konstateringer 0 0-1 152 Nedskrivning på utlån hvor det tidligere ikke er foretatt nedskrivninger 1 383 0 376 Individuelle nedskrivninger på engasjement 1 759 1 152 376 Gruppenedskrivning Nedskrivning på grupper av utlån 1/1 4 800 4 300 4 300 Økning nedskrivning på grupper av utlån 0 0 500 Nedskrivning på grupper av utlån 4 800 4 300 4 800 Note 6 Utlån Utlån fordelt på fordringstyper 31/03-16 31/03-15 2015 Flexilån 14 599 080 15 354 315 14 712 577 Nedbetalingslån 40 352 788 34 745 925 40 710 066 Brutto utlån til kunder 54 951 868 50 100 240 55 422 643 Individuelle nedskrivninger utlån -1 759-1 152-376 Utlån til kunder etter individuelle nedskrivninger 54 950 109 50 099 088 55 422 267 Gruppenedskrivninger utlån -4 800-4 300-4 800 Netto utlån til og fordringer på kunder 54 945 309 50 094 788 55 417 467 Utlån fordelt på næringer og personmarkedet Personkunder 54 033 455 49 412 600 54 658 195 Personkunder i utlandet 47 580 51 283 63 812 Enkeltmannsforetak med pant i bolig 870 833 636 357 700 636 Brutto utlån til kunder 54 951 868 50 100 240 55 422 643 - Individuelle nedskrivninger -1 759-1 152-376 - Gruppenedskrivninger -4 800-4 300-4 800 Netto utlån til og fordringer på kunder 54 945 309 50 094 788 55 417 467 Misligholdte engasjement 31/03-16 31/03-15 2015 Inntil 30 dager 179 105 174 674 136 232 31-60 dager 40 529 26 938 24 986 61-90 dager 10 610 0 2 057 Mer enn 90 dager 22 318 30 847 26 147 Sum misligholdte engasjement 252 562 232 459 189 422 Note 7 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Fordringer på kredittinstitusjoner er klassifisert til amortisert kost og er i sin helhet fordring på morselskapet Sparebanken Vest (se note 12). Fordringen er uten avtalt løpetid eller oppsigelsesfrist. Liquidity Coverage Ratio (LCR) utgjorde 80% pr 31/3-2016. 7

Note 8 Gjeld til kredittinstitusjoner Gjeld til kredittinstitusjoner er klassifisert til amortisert kost, og består av gjeld til morselskapet Sparebanken Vest (se note 12) samt gjeld til derivatmotparter grunnet sikkerhetsstillelse. Gjeld til morselskapet har en avtalt løpetid på 13 måneder. Note 9 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Obligasjoner med fortrinnsrett ISIN KODE Valuta Pålydende Rente Opptak Forfall 31/03-16 31/03-15 31/12-15 XS0515762093 EUR 500 000 Fast 2,50 % 2010 2015 0 4 000 000 0 NO0010583966 NOK 3 000 000 Flytende 3M Nibor + 0,55 % 2010 2017 3 000 000 2 200 000 3 000 000 NO0010585128 NOK 1 300 000 Fast 4,05 % 2010 2017 1 300 000 1 300 000 1 300 000 NO0010589690 NOK 1 769 500 Flytende 3M Nibor + 0,48 % 2010 2016 1 494 500 2 200 000 1 494 500 XS0589450211 EUR 500 000 Fast 3,125 % 2011 2016 0 3 942 000 3 942 000 NO0010607237 NOK 1 100 000 Fast 5,20 % 2011 2021 1 100 000 1 100 000 1 100 000 NO0010609993 NOK 2 200 000 Flytende 3M Nibor+0,50 % 2011 2017 2 200 000 2 200 000 2 200 000 NO0010622012 NOK 500 000 Fast 4,96 % 2011 2022 500 000 500 000 500 000 NO001629033 NOK 960 000 Flytende 3M Nibor+0,69 % 2011 2016 960 000 1 000 000 960 000 NO0010634546 NOK 500 000 Fast 4,50 % 2012 2027 500 000 500 000 500 000 XS0742398547 EUR 500 000 Fast 2,125 % 2012 2017 3 850 000 3 850 000 3 850 000 NO0010646078 NOK 4 000 000 Flytende 3M Nibor+0,67 % 2012 2018 4 000 000 4 000 000 4 000 000 XS0793298869 SEK 350 000 Flytende 3M Stibor+0,625 % 2012 2015 0 295 983 0 XS0800025214 EUR 100 000 Flytende 3M Euribor+0,51 % 2012 2017 749 400 749 400 749 400 XS0969571065 EUR 500 000 Fast 1,50 % 2013 2018 4 025 000 4 025 000 4 025 000 XS0971164743 EUR 70 000 Flytende 3M Euribor+0,15 % 2013 2018 560 700 560 700 560 700 NO0010695075 NOK 4 700 000 Flytende 3M Nibor+0,42 % 2013 2019 4 700 000 4 000 000 4 700 000 XS1015552836 EUR 500 000 Fast 1,25 % 2014 2019 4 215 000 4 215 000 4 215 000 XS1014861253 EUR 10 000 Fast 2,25 % 2014 2024 84 000 84 000 84 000 XS1057728740 EUR 26 000 Flytende 3M Euribor+0,28 % 2014 2021 214 300 214 300 214 300 NO0010710841 NOK 1 000 000 Flytende 3M Nibor+2,95 % 2014 2020 1 000 000 500 000 1 000 000 XS1225004115 EUR 500 000 Fast 0,25 % 2015 2022 4 222 500 0 4 222 500 XS1294537458 EUR 500 000 Fast 0,38 % 2015 2020 4 619 417 0 4 619 417 XS1373392616 EUR 500 000 Fast 0,125 % 2016 2021 4 785 443 0 0 NO0010748338 NOK 4 000 000 Flytende 3M Nibor+ 0,60 % 2015 2020 3 500 000 0 3 500 000 Verdijusteringer 4 409 776 3 422 569 5 766 230 Sum børsnoterte obligasjoner med fortrinnsrett 55 990 038 44 858 952 56 503 048 Finansielle derivater for sikring av verdipapirgjelden (gjeld) 46 143 0 0 Finansielle derivater for sikring av verdipapirgjelden (eiendeler) -4 415 055-3 323 003-5 698 998 Sum forpliktelser med fortrinnsrett i sikkerhetsmassen 51 621 126 41 535 949 50 804 050 Sikkerhetsmasse 31/03-16 31/03-15 31/12-15 Utlån sikret med pant i bolig (bolighypoteklån) 1) 54 447 309 49 787 788 54 892 467 Sertifikater og obligasjoner 2 069 855 321 773 1 813 711 Fordringer som utgjør fyllingssikkerhet 1 657 481 2 280 171 1 034 449 Sikkerhetsmasse 58 174 645 52 389 732 57 740 627 Sikkerhetsmassens fyllingsgrad 113 % 126 % 114 % 1) 498 mill. kroner av totale brutto utlån er ikke kvalifisert til den tellende sikkerhetsmassen. Dette utgjør 0,90 % av brutto utlån til kunder. 8

Note 10 Kapitaldekning Sparebanken Vest Boligkreditt AS fikk i 2009 tillatelse fra Finanstilsynet til å anvende interne metoder for beregning av kredittrisiko (IRBgodkjennelse). For regulatoriske formål gjelder fortsatt overgangsordningen mellom Basel I- og Basel II-regelverkene, som fastsetter at risikovektet volum ikke kan reduseres til mer enn 80 prosent av tilsvarende størrelse beregnet etter Basel I-reglene. Basel I-regelverket representerer således fortsatt et «gulv» for minimumskrav til ansvarlig kapital for selskapet. Vektet beregningsgrunnlag IRB 31/03-16 31/03-15 31/12-15 Kredittrisiko IRB 8 798 500 8 663 920 9 305 202 Operasjonell risiko 1 086 300 909 887 1 086 300 Innførings-/unntaksengasjementer 1 671 968 1 318 041 1 725 044 Risiko for svekket kredittverdighet for motpart (CVA) 1 706 388 821 725 1 474 600 Sum vektet beregningsgrunnlag før korreksjon til overgangsordning 13 263 156 11 713 573 13 591 146 Korreksjon til overgangsordningen 10 712 290 10 074 308 10 644 708 Vektet beregningsgrunnlag etter overgangsordningen 23 975 446 21 787 881 24 235 854 Ansvarlig kapital Aksjekapital 2 750 000 2 500 000 2 750 000 Fond for urealiserte gevinster 57 294 0 57 294 Annen egenkapital 115 316 167 982 439 833 Sum bokført egenkapital eksklusiv hybridkapital 2 922 610 2 667 982 3 247 127 Fradrag for forventet tap IRB -80 136-76 587-79 679 Verdijustering for krav om forsvarlig verdsettelse -8 015 0-7 630 Fradrag for avsatt utbytte 0 0-439 000 Fradrag for delårsresultater som ikke inngår i kjernekapitalen -114 483-154 389 0 Ren kjernekapital 2 719 976 2 437 006 2 720 818 Fondsobligasjoner 400 000 400 000 400 000 Kjernekapital 3 119 976 2 837 006 3 120 818 Evigvarende ansvarlig kapital 500 000 500 000 500 000 Netto ansvarlig kapital 3 619 976 3 337 006 3 620 818 Ren kjernekapital 11,3 % 11,2 % 11,2 % Fondsobligasjoner 1,7 % 1,8 % 1,7 % Tilleggskapital 2,1 % 2,3 % 2,1 % Kapitaldekning overgangsordningen 15,1 % 15,3 % 14,9 % Ren kjernekapital 20,5 % 20,8 % 20,0 % Fondsobligasjoner 3,0 % 3,4 % 2,9 % Tilleggskapital 3,8 % 4,3 % 3,7 % Kapitaldekning IRB 27,3 % 28,5 % 26,6 % Minimumskrav Minimumskrav ansvarlig kapital; 8 % 1 918 036 1 743 030 1 938 868 Overskudd ansvarlig kapital 1 701 940 1 593 976 1 681 950 herav overskudd ren kjernekapital til å dekke bufferkrav 1 641 081 1 456 551 1 630 205 Bufferkrav Bevaringsbuffer; 2,5 % 599 386 544 697 605 896 Systemrisikobuffer; 3 % 719 263 653 636 727 076 Motsyklisk buffer; 1 % (fra 30.06.15) 239 754 0 242 359 Sum bufferkrav ren kjernekapital 1 558 404 1 198 333 1 575 331 Overskudd ren kjernekapital 82 677 258 218 54 874 Selskapet har søkt Finanstilsynet, og fått innvilget, utvidelse av aksjekapital (500 mill) og hybridkapital (175 mill). Dette blir gjennomført i løpet av andre kvartal 2016. Dersom de aktuelle kapitalutvidelser hadde vært gjennomført pr 31/3-2016, ville ren kjernekapitaldekning vært 13,4 % og kapitaldekningen 17,9 %. 9

Note 11 Uvektet kjernekapitalandel 31/03-16 31/12-15 Sum eiendeler i balansen 65 723 166 67 703 101 Poster utenom balansen 5 722 603 5 709 015 Regulatoriske justeringer -88 151-87 309 Øvrige justeringer i beregningsgrunnlag, Leverage Ratio -1 018 455-2 255 796 Beregningsgrunnlag for uvektet kjernekapitalandel 70 339 163 71 069 011 Kjernekapital 3 119 976 3 120 818 Uvektet kjernekapitalandel (Leverage ratio) 4,4 % 4,4 % Note 12 Transaksjoner med nærstående parter Sparebanken Vest Boligkreditt AS er et heleid datterselskap til Sparebanken Vest. Morselskapet defineres som nærstående part i forhold til regnskapsstandarden vedrørende opplysninger om nærstående parter. Transaksjoner mellom selskapet og morbank foretas i samsvar med vanlige forretningsmessige vilkår og prinsipper. Kontorstøttefunksjoner og forvaltning av utlånene er i all hovedsak kjøpte tjenester fra Sparebanken Vest. Det er inngått en fullstendig «Transfer and Servicing Agreement» mellom selskapet og Sparebanken Vest. Sum konserninterne transaksjoner 31/03-16 31/03-15 31/12-15 Resultatregnskap Renteinntekter og lignende inntekter 6 710 6 270 26 407 Rentekostnader og lignende kostnader -31 849-49 361-127 432 Lønn/Honorarer -1 833-1 833-7 332 Forvaltningshonorar -13 334-12 140-50 185 Balanse Utlån til nærstående parter 4 290 433 4 053 742 4 772 781 Gjeld til nærstående parter 3 125 078 7 725 865 3 125 014 herav gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 121 027 464 722 121 049 Ansvarlig lån 500 435 901 158 500 461 10

Jonsvollsgaten 2 5011 Bergen Tlf. 05555 www.spv.no FOTO: PAAL AUDESTAD