DELÅRSRAPPORT 1. kvartal 2015

DELÅRSRAPPORT 1. kvartal 2015 Mentor Medier AS Postboks 1180 Sentrum, 0107 Oslo Besøksadresse: Grubbegata 6 Tlf: 22 310 310 // Faks: 22 310 305 mentormedier.no mentor medier

Innhold Styrets beretning side 4-5 Nøkkeltall side 6-7 Resultatregnskap side 8 Balanse side 9-11 Noter til regnskapet side 12-15 Kontantstrømoppstilling side 16 Organisasjon side 17

Styrets beretning // 1. kvartal 2015 Mentor Medier KORT OM MENTOR MEDIER Mentor Medier er et konsern med publikasjoner og selskaper i Norge og Sverige. Forretningsideen er å tilrettelegge for mangfold, meninger og debatt gjennom eierskap til ulike mediemerkevarer. De største avisene i konsernet er Vårt Land, Dagsavisen og Rogalands Avis i Norge, og Dagen i Sverige. I samarbeid med Dagsavisen utgis Dagsavisen Fremtiden i Drammen og Dagsavisen Moss Dagblad i Moss. I tillegg utgis avisen Klar Tale og magasinet Programbladet TV Guiden. I Sverige eier Mentor Medier forlaget Libris. Utenom de publisistiske selskapene, er Mediaconnect en sentral leverandør av systemløsninger for mediebransjen med abonnements- og løssalgsservice, samt transport- og distribusjonstilbud. Mediesalg står for telemarketing-salg. Mentor Medier er lokalisert i Oslo sentrum, og har kontorer i Grubbegata 6. Swed Media og Dagen holder til i Stockholm, mens Libris er lokalisert i Örebro. RESULTAT, BALANSE OG KONTANTSTRØM - HOVEDTREKK I 1.KVARTAL 2015 Konsernet hadde en omsetning på 133,7 millioner kroner og et driftsresultat på 0,5 millioner kroner i 1.kvartal 2015. I tilsvarende periode i 2014 hadde konsernet en omsetning på 120,5 millioner kroner og et driftsresultat på -16,3 millioner. Omsetningsøkningen har sammenheng med at tallene for Rogalands Avis er inkludert i 2015 regnskapet. I 1. kvartal 2014 var det totale engangskostnader på 14,8 millioner kroner i forbindelse nedbemanning og endring i pensjonsordning, og dette er hovedårsaken til resultatforbedringen. Vårt Land og Dagen har hatt en god annonseomsetning 1. kvartal, mens utviklingen på annonsesiden har vært noe svakere for Dagsavisen. Brukermarkedet er generelt krevende i mediebransjen, og det viser seg også for våre selskaper. Alle avisene våre arbeider aktivt med å styrke sin digitale posisjon, og på dette området planlegger vi store satsninger fremover. Finansresultatet pr 31.3.2015 var minus 0,1 millioner kroner. Konsernets resultat etter skatt i perioden er 0,3 millioner kroner. Balanseført verdi av konsernets eiendeler ble i løpet 1.kvartal 2015 redusert med 2,8 millioner kroner til 283,2 millioner kroner. Egenkapitalen ble i samme periode økt med 0,2 millioner og egenkapitalen pr 31.3.2015 er 142,2 millioner kroner. Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter pr 31.3.2015 er på minus 2,4 millioner. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter og finansieringsaktiviteter er på minus 1,4 million kroner. Beholdning av kontanter og bankinnskudd er 60,2 millioner kroner pr 31.3.2015. Dette inkluderer ikke investeringer i pengemarkedet, obligasjoner og aksjefond. RISIKOFAKTORER MARKEDSRISIKO Både leservaner og mediemarkedet er i endring, og inntektene er fallende. Samtidig ser vi at det er gode muligheter for våre solide merkevarer. Mentor Medier mottar pressestøtte og en betydelig del av inntektsgrunnlaget er basert på denne støtten. Våre aviser er sårbare for eventuelle endringer i pressestøtten. KREDITTRISIKO Risikoen for tap på fordringer er vurdert som lav og selskapet har ikke hatt vesentlige tap på fordringer. Det er ikke inngått avtaler om motregning eller andre finansielle instrumenter som reduserer kredittrisikoen i Mentor Medier AS. side 4 1. kvartal 2015 // Mentor Medier

LIKVIDITETSRISIKO Likviditeten i konsernet vurderes som god. AKSJER Det har kun vært mindre endringer i eierstrukturen i Mentor Medier i 1.kvartal 2015. Oslo, 5. mai 2015 I styret for Mentor Medier AS Håkon Jahr Styrets leder Kristin Aase Styrets nestleder John Egil Bergem Tomas Brunegård Ingrid Erøy Fagervik Jens Barland Ingjerd Våge Ansattes representant Elin Kristin Sagvang Thoresen Ansattes representant Per Magne Tveiten Adm. dir. (konst.) Mentor Medier // 1. kvartal 2015 side 5

Mentor Medier // Nøkkeltall Konsern NØKKELTALL 1. kv 2015 4. kv 2014 3. kv 2014 2. kv 2014 1. kv 2014 Driftsinntekter ( T NOK) 133 728 141 345 121 512 117 931 120 540 Brutto driftsresultat ( T NOK) 4 305 2 948 5 237 9 383-13 327 Driftsresultat ( T NOK) 471-855 2 096 6 300-16 349 Resultat før skatt ( T NOK) 361-1 535 2 838 7 522-14 998 Periodens resultat ( T NOK) 333-1 855 1 813 5 169-11 144 Totalkapital ( T NOK) 283 706 286 480 271 724 261 412 272 593 Egenkapital ( T NOK) 142 196 142 002 147 231 145 694 140 646 Brutto driftsmargin 3,2 % 2,1 % 4,3 % 8,0 % -11,1 % Driftsmargin 0,4 % -0,6 % 1,7 % 5,3 % -13,6 % Egenkapitalandel 50,1 % 49,6 % 54,2 % 55,7 % 51,6 % Likviditetsgrad 1,0 1,0 1,0 1,0 0,9 Antall aksjer morselskapet 6 282 440 6 282 440 6 282 440 6 282 440 6 282 440 Resultat per aksje (kr) 0,0-0,0 0,3 0,8-1,8 DEFINISJONER: Brutto driftsresultat: Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Brutto driftsmargin: Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) i prosent av driftsinntekter Driftsmargin: Driftsresultat (EBIT) i prosent av driftsinntekter Egenkapitalandel: Egenkapital i prosent av totalkapital Likviditetsgrad: Omløpsmidler i forhold til kortsiktig gjeld Resultat per aksje: Resultat etter skatt i forhold til antall aksjer 15 000 BRUTTO DRIFTSRESULTAT 10 000 5 000 T NOK 0-5 000-10 000-15 000 1. kvartal 2014 2. kvartal 2014 3. kvartal 2014 4. kvartal 2014 1. kvartal 2015 side 6 1. kvartal 2015 // Mentor Medier

DRIFTSRESULTAT 10 000 5 000 0 T NOK -5 000-10 000-15 000-20 000 1. kvartal 2014 2. kvartal 2014 3. kvartal 2014 4. kvartal 2014 1. kvartal 2015 FINANSRESULTAT 1 500 1 000 T NOK 500 0 1 500 1 000 1. kvartal 2014 2. kvartal 2014 3. kvartal 2014 4. kvartal 2014 1. kvartal 2015 6 000 PERIODENS RESULTAT ETTER SKATT 4 000 2 000 0 T NOK -2 000-4 000-6 000-8 000-10 000-12 000 1. kvartal 2014 2. kvartal 2014 3. kvartal 2014 4. kvartal 2014 1. kvartal 2015 Mentor Medier // 1. kvartal 2015 side 7

Mentor Medier // Konsern Resultat I 1000 KR NOTE DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER 1. kvartal 2015 1. kvartal 2014 Året 2014 Salgsinntekt 103 842 93 675 388 919 Annen driftsinntekt 29 886 26 865 112 408 Sum driftsinntekter 133 728 120 540 501 327 Produksjon og distribusjonskostnad 59 701 54 338 215 859 Lønnskostnad 48 533 63 357 209 487 Avsk. på varige driftsmidler og imm. eiendeler 3 834 3 022 13 050 Annen driftskostnad 21 189 16 172 71 740 Sum driftskostnader 133 257 136 889 510 136 Driftsresultat 471-16 349-8 808 FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER Inntekt på investering tilknyttet selskap 443 502 2 461 Renteinntekt 352 367 2 471 Annen finansinntekt 379 642 1 541 Nedskriving av andre finansielle anleggsmidler 0 0-1 319 Rentekostnad 70 19-909 Annen finanskostnad 1 214 141-1 611 Netto finansresultat -110 1 350 2 635 Periodens resultat før skattekostnad 361-14 998-6 173 Skattekostnad 29-3 855-156 PERIODENS RESULTAT 333-11 144-6 018 Minoritetsandel årsresultat 63 63-46 (underskudd (-)/overskudd) Majoritetsandel årsresultat 270-11 207-5 972 (underskudd (-)/overskudd) SUM 333-11 144-6 018 side 8 1. kvartal 2015 // Mentor Medier

Balanse I 1000 KR NOTE ANLEGGSMIDLER Pr 1. kvartal 2015 Pr 1. kvartal 2014 Pr 31.12.2014 Immaterielle eiendeler Forskning og utvikling 1 744 2 143 1 843 Andre immaterielle eiendeler 15 778 13 479 15 406 3 Merkenavn 44 475 46 981 45 101 Utsatt skattefordel 26 867 24 940 26 896 3 Goodwill 22 360 24 604 23 085 Sum immaterielle eiendeler 111 223 112 146 112 331 Varige driftsmidler Inventar og annet driftsløsøre 10 361 9 051 10 359 Sum varige driftsmidler 10 361 9 051 10 359 Finansielle anleggsmidler Investeringer i tilknyttet selskap 9 009 8 444 10 368 Investeringer i aksjer og andeler 8 238 8 081 8 238 Pensjonspremiefond 0 1 191 0 Andre langsiktige fordringer 10 019 10 207 9 031 Sum finansielle anleggsmidler 27 266 27 922 27 638 SUM ANLEGGSMIDLER 148 850 149 119 150 328 Omløpsmidler Varer 5 992 6 291 6 185 Fordringer Kundefordringer 21 377 19 719 22 451 Andre fordringer 25 681 21 001 22 059 Sum fordringer 47 058 40 720 44 510 Investeringer Markedsbaserte aksjer 5 158 4 673 5 013 Markedsbaserte obligasjoner 11 486 11 131 11 434 Andre finansielle instrumenter 4 999 8 242 5 121 Sum investeringer 21 643 24 045 21 568 Bankinnskudd, kontanter og lignende 60 163 52 418 63 889 SUM OMLØPSMIDLER 134 855 123 474 136 152 SUM EIENDELER 283 706 272 593 286 480 Mentor Medier // 1. kvartal 2015 side 9

Balanse I 1000 KR NOTE EGENKAPITAL Pr 1. kvartal 2015 Pr 1. kvartal 2014 Pr 31.12.2014 Innskutt egenkapital 4 Selskapskapital ( 6.282.440 aksjer à kr. 0,25 ) 1 571 1 571 1 571 4 Egne aksjer (368.928 aksjer à kr. 0,25 ) -95-61 -95 4 Annen innskutt egenkapital 13 149 28 271 28 271 4 Overkurs 28 271 13 149 13 149 Sum innskutt egenkapital 42 895 42 929 42 895 Opptjent egenkapital 4 Annen egenkapital 101 373 97 990 101 242 4 Egne aksjer -5 625-3 872-5 625 Sum opptjent egenkapital 95 748 94 119 95 617 4 Minoritetsinteresser 3 552 3 598 3 489 4 SUM EGENKAPITAL 142 196 140 646 142 002 GJELD Avsetning for forpliktelser Pensjonsforpliktelser 8 522 0 8 654 Sum avsetninger for forpliktelser 8 522 0 8 654 Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld 22 324 21 437 26 517 Betalbar skatt 0 109 0 Skyldige offentlige avgifter 7 616 8 880 13 994 Skyldig utbytte 1 920 1 938 2 368 Abonnementsforskudd 57 621 53 775 52 789 Annen kortsiktig gjeld 43 507 45 808 40 157 Sum kortsiktig gjeld 132 988 131 948 135 825 SUM GJELD 141 510 131 948 144 479 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 283 706 272 593 286 480 side 10 1. kvartal 2015 // Mentor Medier

Oslo, 5. mai 2015 Håkon Jahr Styrets leder Kristin Aase Styrets nestleder John Egil Bergem Tomas Brunegård Ingrid Erøy Fagervik Jens Barland Ingjerd Våge Ansattes representant Elin Kristin Sagvang Thoresen Ansattes representant Per Magne Tveiten Adm. dir. (konst.) Mentor Medier // 1. kvartal 2015 side 11

Mentor Medier // Noter til delårsrapport 1. kvartal 2015 NOTE 1. VESENTLIGE REGNSKAPSPRINSIPPER Delårsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven og god regnskapsskikk. Delårsregnskapet er presentert i norske kroner om ikke annet er angitt. Delårsregnskapet har ikke vært gjenstand for revisjon. Kvartalsregnskapet er avlagt etter de samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder som årsregnskapet for 2014. Følgende vesentlige regnskapsprinsipper er anvendt: KONSOLIDERING Delårsregnskapet inkluderer Mentor Medier AS og selskaper som Mentor Medier AS har bestemmende innflytelse over. Bestemmende innflytelse oppnås normalt når konsernet eier mer enn 50 % av aksjene i selskapet, og konsernet er i stand til å utøve faktisk kontroll over selskapet. Se note 2 for oversikt over de selskapene som inkluderes i delårsregnskapet. Transaksjoner og mellomværende mellom selskapene i konsernet er eliminert. Delårsregnskapet er utarbeidet etter ensartede prinsipper, ved at datterselskapet følger de samme regnskapsprinsipper som morselskapet. Minoritetsinteressenes andel av resultat etter skatt, og egenkapital, er vist som egne poster i resultatregnskapet og balansen. Eierandeler i datterselskaper er eliminert i delårsregnskapet etter oppkjøpsmetoden. Forskjellen mellom kostpris for eierandelene og bokført verdi av netto eiendeler på oppkjøpstidspunktet analyseres og henføres til de enkelte balanseposter i henhold til reell verdi. Eventuell ytterligere merverdi som skyldes forventninger om fremtidig inntjening, aktiveres som goodwill og avskrives i resultatregnskapet i takt med de underliggende forhold og forventet økonomisk levetid. Selskaper som er kjøpt eller solgt i løpet av året inkluderes i delårsregnskapet fra det tidspunktet kontroll oppnås og inntil kontroll opphører. HOVEDREGEL FOR VURDERING OG KLASSIFISERING AV EIENDELER OG GJELD Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er klassifisert som anleggsmidler. Andre eiendeler er klassifisert som omløpsmidler. Fordringer som skal tilbakebetales innen et år er uansett klassifisert som omløpsmidler. Ved klassifisering av kortsiktig og langsiktig gjeld er analoge kriterier lagt til grunn. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi når verdifallet forventes ikke å være forbigående. Anleggsmidler med begrenset økonomisk levetid avskrives planmessig. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt mottatt beløp på etableringstidspunktet. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt mottatt beløp på etableringstidspunktet. Enkelte poster er vurdert etter andre regler. IMMATERIELLE EIENDELER Utgifter til egen tilvirkning av immaterielle eiendeler, herunder utgifter til egen forskning og utvikling, balanseføres når det er sannsynlig at de fremtidige økonomiske fordelene knyttet til eiendelene vil tilflyte selskapet og anskaffelseskost kan måles pålitelig. Immaterielle eiendeler som er kjøpt enkeltvis, er balanseført til anskaffelseskost. Immaterielle eiendeler overtatt ved kjøp av virksomhet, er balanseført til anskaffelseskost når kriteriene for balanseføring er oppfylt. Immaterielle eiendeler med begrenset økonomisk levetid avskrives planmessig. Immaterielle eiendeler nedskrives til gjenvinnbart beløp dersom de forventede økonomiske fordelene ikke dekker balanseført verdi og eventuelle gjenstående tilvirkningsutgifter. side 12 1. kvartal 2015 // Mentor Medier

NOTE 2. KONSERNETS SAMMENSETNING Mentor Medier AS har bestemmende innflyttelse over følgende selskaper pr 31.03.15. FIRMA Konsolidert Forretningskontor Eierandel Vårt Land AS Ja Oslo 100 % Dagsavisen AS Ja Oslo 91,01 % Rogalands Avis AS Ja Oslo 100 % AS Programbladet Ja Oslo 100 % Lettlest Media AS Ja Oslo 100 % Mediaconnect AS Ja Oslo 94,96 % Mediesalg AS Ja Oslo 100 % Swed Media AB Ja Stockholm 100 % Swed Media AB har følgende datterselskaper: Tidnings AB Nya Dagen (publ) Ja Stockholm 96,16 % Libris Media AB Ja Örebro 100 % NOTE 3. EGENKAPITAL (alle tall i hele tusen) KONSERNET Aksjekapital Egne aksjer Annen innskutt EK Overkurs Annen EK Minoritetsinteresser Egenkapital 31.12.14 1 571-95 28 271 13 149 95 617 3 489 142 002 Andre endringer 0 0 0 0-139 0-139 Delårsresultat 0 0 0 0 270 63 333 Egenkapital 31.3.15 1 571-95 28 271 13 149 95 748 3 552 142 196 Sum Utbyttepolitikken i Mentor Medier AS er basert på at verdien av konsernet skal forrentes med risikofri rente i pengemarkedet. Når størrelsen på utbyttet er fastsatt, skal det beregnes et beløp som avsettes i balansen som egenkapital med restriksjoner, et verdifond. Beløpet skal tilsvare 25 % av det som til en hver tid utbetales i utbytte. 70 % av avsetningen til verdifondet skal sikres for avisen Vårt Land. Pr 30.9.2014 har Mentor Medier AS 4.140 avsatt i verdifondet. Mentor Medier // 1. kvartal 2015 side 13

NOTE 4. VESENTLIGE IMMATERIELLE EIENDELER (alle tall i hele tusen) Merkenavn - spesifisert pr. virksomhetskjøp i konsern Dagavisen AS Swed Media AB Totalt Anskaffelseskost 31.12.14 36 102 14 011 50 113 Tilgang 0 0 0 Avgang 0 0 0 Anskaffelseskost 31.3.15 36 102 14 011 50 113 Akk. avskrivninger 31.3.15 4 061 1 576 5 638 Bokført verdi pr 31.3.15 32 040 12 435 44 475 Økonomisk levetid 20 år 20 år Avskrivningsplan Lineær Lineær Periodens avskrivninger 451 175 626 Merkenavn for Dagsavisen og Swed Media AB en avskrivningsplan på 20 år. Begrunnelsen for at goodwill avskrives over mer enn 5 år er at dette gjelder oppkjøp av selskaper med merkenavn som anses å ha en langsiktig verdi. Goodwill - spesifisert pr. virksomhetskjøp i konsern Mediaconnect AS Swed Media AB Rogalands Avis AS Totalt Anskaffelseskost 31.12.14 42 819 3 923 596 47 338 Tilgang 0 0 0 0 Avgang 0 0 0 0 Anskaffelseskost 31.3.15 42 819 3 923 596 47 338 Akk. avskrivninger 31.3.15 23 807 1 112 60 24 978 Bokført verdi pr 31.3.15 19 012 2 811 536 22 360 Økonomisk levetid 15 år 15 år 16 år Avskrivningsplan Lineær Lineær Lineær Periodens avskrivninger 630 65 30 725 Goodwill for Mediaconnect AS og Swed Media AB har en avskrivningsplan på 15 år. Begrunnelsen for at goodwill avskrives over mer enn fem år er at dette gjelder oppkjøp av selskaper med merkenavn som anses å ha en langsiktig verdi. Rogalands Avis AS avskrives over 5 år. side 14 1. kvartal 2015 // Mentor Medier

NOTE 5. AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJON Aksjekapitalen i Mentor Medier AS pr. 31.3.2015 består av: Antall aksjer Pålydende Balanseført Antall aksjer 6 282 440 0,25 1 570 610 Selskapet har totalt 1.715 aksjonærer. Eierstrukturen er stabil. Av total aksjebeholdning er ca 524 600 aksjer deponert i Norges Bank. Dette gjelder aksjer der aksjonær er ukjent. Aksjene ble deponert 31.12.99, og tilfaller selskapet vederlagsfritt etter 20 år. Eierstruktur De største eksterne aksjonærene i Mentor Medier AS pr. 31.3.2015: Antall aksjer Eierandel Stemmeandel Mushom Invest AS 617 800 9,83 % 5,00 % Deponiaksjer i Norges Bank 524 600 8,35 % 0,00 % Pingst Förvaltning AB 454 760 7,24 % 5,00 % Stiftelsen Dagsavisen 394 110 6,27 % 5,00 % Mentor Medier AS - Egne aksjer 368 928 5,87 % 0,00 % Stiftelsen Vårt Lands Bladmisjon 335 010 5,33 % 5,00 % Kamato AS 255 180 4,06 % 4,06 % Opplysningsvesenets Fond 227 270 3,62 % 3,62 % Redaksjonsklubben i Vårt Land 138 500 2,20 % 2,20 % Normisjon 125 100 1,99 % 1,99 % Evangelisk Frikyrka 113 670 1,81 % 1,81 % Blå Kors Norge 111 400 1,77 % 1,77 % Norsk Luthersk Misjonssamband 105 200 1,67 % 1,67 % Det Norske Diakonhjem 96 910 1,54 % 1,54 % Det Norske Misjonsselskap 92 870 1,48 % 1,48 % Kari Haaland Osberg 81 400 1,30 % 1,30 % Odd Reidar Øie 74 200 1,18 % 1,18 % Diakonissehusets Legater og Fonds 68 380 1,09 % 1,09 % Stiftelsen Signo 68 180 1,09 % 1,09 % Metodistkirken i Norge 60 000 0,96 % 0,96 % Sum 20 største aksjonærer 4 313 468 68,66 % 45,76 % Sum øvrige 1 968 972 31,34 % 31,34 % Totalt antall aksjer 6 282 440 100,00 % 77,10 % Selskapet har vedtektsfestet at ingen aksjonærer kan avgi stemmer for mer enn 5 % av de totale aksjer. Vedtektene har også identifikasjonsregler som gjør at enkelte aksjonærer sees som en gruppe. Antall stemmeberettigede aksjer blir redusert tilsvarende. Mentor Medier // 1. kvartal 2015 side 15

Mentor Medier // Kontantstrømoppstilling Konsern I 1000 KR Pr 31.3.2015 2014 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -2 350 25 591 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -928-5 314 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -447-4 200 Netto endring i kontanter og bankinnskudd -3 725 16 077 Beholdning av kontanter og bankinnskudd - Begynnelse av perioden 63 888 47 811 Beholdning av kontanter og bankinnskudd - Slutten av perioden 60 163 63 888 side 16 1. kvartal 2015 // Mentor Medier

Mentor Medier // Organisasjon GUIDEN PROGRAMBLADET Mentor Medier // 1. kvartal 2015 side 17

mentor medier Postboks 1180 Sentrum, 0107 Oslo Besøksadresse: Grubbegata 6 Tlf: 22 310 310 // Faks: 22 310 305 mentormedier.no