Finansrapport Stord kommune Forvaltning av kommunens gjeldsportefølje og finansieringsavtaler 1. tertial 2012
Innhold Forbehold Side 3: Oppsummering og nøkkeltall Side 4: Fordeling rentebinding Side 5: Finansreglementets krav Side 6: Porteføljens durasjon Side 7: Utvikling i durasjon Side 8: Utvikling gjennomsnittsrente Side 9: Utvikling i lånegjeld Side 10: Endringer i porteføljen inneværende år Side 11: Motpartsoversikt Side 12: Motpartsoversikt inkl. SWAP avtaler Side 13: Motpartsoversikt og underliggende finansiering rentebytteavtaler Side 14: Underliggende finansiering (likviditet) rentebytteavtaler Side 15: Beholdningsoversikt Side 19: Stamdataoversikt Side 23: Ordliste og forklaring Denne rapporten er utarbeidet av Bergen Capital Management AS (heretter BCM) i samsvar med forskrift for finansforvaltning og reglement for finansforvaltning vedtatt av kommunestyret i Stord kommune. Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men BCM garanterer ikke at informasjonen i rapporten er presis eller fullstendig. Uttalelsene i rapporten reflekterer oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og BCM forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Denne rapporten skal ikke forstås som et tilbud eller anbefaling om kjøp eller salg av finansielle instrumenter. BCM påtar seg intet ansvar for verken direkte eller indirekte tap eller utgifter som skyldes forståelsen av og/eller bruken av denne rapporten. Ansatte i BCM kan eie verdipapirer i selskaper som er omtalt i rapporten, og kan kjøpe eller selge slike verdipapirer. Rapporten er utarbeidet på et gitt tidspunkt, verdiendringene kan være store i låneog verdipapirmarkedet slik at endelig avkastning og resultat vil kunne avvike, det er brukt beste anslag på gitte tidspunkt som markedskurser/markedspriser i rapporten. Historisk avkastning i porteføljer forvaltet av BCM er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, porteføljens risiko, samt kostnader ved forvaltning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap og verdiendringer. Rapporten inneholder kun gjeld som er forvaltet av BCM. Rapporten er utarbeidet på basis av opplysninger fra långivere og kommunen og BCM kan ikke ta ansvar for riktigheten av denne informasjonen oppgitt fra tredjeparter. 2
Oppsummering og nøkkeltall Nøkkeltall ved rapporteringstidspunkt Hovedkommentarer til gjeldsporteføljen Total lånegjeld 1 224 927 471 Rapporten er per rapporteringstidspunkt. rapporten. Eventuelle avvik er behandlet i Durasjon og vektet løpetid 3,94 durasjon og 21 år vektet løpetid Vektet gjennomsnittsrente 4,15 % Vedtatt finansreglement legger rammene for kommunens finansforvaltning. Bergen Capital Management AS (BCM) inngikk i 2012 avtale med Stord kommune om forvaltning av lånegjeld. BCM er ikke ansvarlige for disposisjoner eller har ikke vært involvert i disposisjoner foretatt før avtaleinngåelse. Faktisk per rapporteringsperiode mot budsjett 2012 Avdrag 2012 Renter 2012 Betalte avdrag 57 146 346 Netto renter 1. tertial 16 361 069 Nye låneopptak 151 648 000 Budsjett 2-3. tertial 33 045 384 Budsjett 2-3.tertial 2012 6 494 262 Prognose renter 2012 49 406 453 Prognose netto avdrag 2012-88 007 392 I % av IB 4,37 % i % av IB - 7,8 % Budsjett renter 2012 45 626 484 Brutto avdrag 2012 63 640 608 Prosjektbelastning* 2 100 000 i % av IB 5,6 % Differanse prognose - 1 679 969 Budsjett avdrag 2012 Differanse prognose 80 339 501 16 698 893 *En del av kommunens rentekostnader er viderefakturerbart og kan belastes direkte på andre prosjekt. Reell differanse mot prognose er derfor kr. 1679969. Kommentar Avdragsoversikten viser nye lån for inneværende år, avdrag som er betalt og avdrag som ligger inne i gjeldende betalingsplaner. Dersom det er avvik i forhold til budsjett justeres dette inn mot slutten av året. Renteoversikten viser netto renter for kvartalet, budsjettert rentekostnad er gjort med utgangspunkt i gjeldende P.T rente hos Kommunalbanken for de lånene som ikke har fastrente tilknytning. Budsjett og resultat er laget med utgangspunkt i gjeldene betalingsplaner, disse kan avvike fra det som faktisk er betalt. For nøyaktige tall henvises det til kommunes eget regnskap. Positiv (negativ) differanse mot prognose på avdrag betyr at det må betales inn mer (mindre) i løpet av året. Positiv (negativ) differanse mot prognose på renter, betyr at det er budsjettert med for mye (for lite) renter. 3
Fordeling rentebinding Fordeling Saldo Prosentvis vis av total Fordeling rentebinding grafisk Lån med fast rente: Rentebinding > 1 år 820 265 400 67 % Rentebinding < 1 år 391 435 314 32 % Sum rentebinding 1 211 700 714 99 % 67 % 33 % Rentebinding > 1 år Rentebinding < 1 år Flytende rente (p.t. vilkår) 13 226 757 1 % SUM total 1 224 927 471 100 % Oversiktstabell fordeling av porteføljen Fordeling av porteføljen rentebinding i prosent Forklaring Forklaring Tabellen over viser fordelingen av gjeldsporteføljen til kommunen per 30. april 2012. Lån med flytende rente er lån i Husbanken og Kommunalbanken til p.t. vilkår. Lån med p.t. vilkår har 14 dagers rentevarsel og oppsigelsestid. Figuren over viser grafisk fordeling av gjeldsporteføljen til kommunen per 30. april 2012. 33 % har rentebinding under 1 år og 67 % har rentebinding over 1 år, jfr. reglementets krav til at minimum 1/3 av porteføljen skal ha flytende rentevilkår. Kommunen har også en 1 års forward swap med oppstart 2. januar 2013. Swapen (100 millioner / 2,69 %) er tatt opp for å sikre planlagt låneopptak for 2013 til antatt gunstig nominell rente. 4
Finansreglementets krav Foregående rapporteringer Krav i kommunens reglement Status des. 2011 Status apr. 2012 Kommentar Rådmannen får fullmakt til å ta opp lån i samsvar med Kommunestyret sitt lånevedtak, godkjenne lånevilkår og forvalte kommunen sine innlån etter de retningslinjene som går fram av dette reglementet og i samsvar med reglene i Kommunelova sin 50 om låneopptak. OK Det kan bare taes opp lån i norske kroner (NOK). OK Det skal normalt innhentes minst 2 konkurrerende tilbod frå aktuelle långivere. OK Refinansieringsrisikoen skal reduseres ved at tidspunktet for renteregulering/forfall er spredd. OK Gjennomsnittleg gjenværende rentebinding (durasjon dektet rentebindingstid) på samlet rentebærende gjeld skal til en hver tid vere mellom 1 og 5 år. OK Minimum 1/3 av gjeldsporteføljen skal ha flytende rente (rentebinding kortere enn ett år), minimum 1/3 skal ha fast rente, mens 1/3 skal vurderes ut i fra marknadssituasjonen. - Per rapporteringstidspunkt var andelen definert som flytende rente ca 0,5% under krav i Finansreglement. I en normalsituasjon og som en benchmark skal den vektede renteløpetiden for den samlete gjeldsporteføljen være 3 år. OK Derivathandelen må ikkje løsrives frå finansforvaltningen ellers, og beregninger under punkt ovenfor skal inkludere FRA- og kontrakter. Hver derivatkontrakt som er inngått må begrunnes og kontraktene skal være knyttet opp mot underliggende låneportefølje. - Derivatkontrakter og underliggende lån har ikke identisk rentereguleringsdato. Tiltak er iverksatt, og antas å vil være fullført i løpet av høsten 2012. I forbindelse med tertialrapportering per 30. april og per 31. august skal det rapporteres på status for gjeldsforvaltningen. I tillegg skal utviklingen gjennom året og status pr 31.12 rapporteres til kommunestyret. OK Krav til gjeldsporteføljen 5 i henhold til finansreglement
Porteføljens durasjon Durasjonsintervall Pålydende i NOK Durasjon Prosentvis andel av porteføljen Under 1 år 382 054 369 0,38 31 % 1-2 år 0 0 0 % 2-3 år 0 0 0 % 3-5 år 347 873 102 4,03 28 % 5-10 år 495 000 000 6,63 40 % SUM 1 224 927 471 3,94 100 % Nøkkeltall porteføljens effektive løpetid Durasjonsintervall i % av porteføljen Durasjonsintervall i NOK Kommentar Durasjon brukes ofte for å måle renterisiko. Durasjon gir et uttrykk for hvor følsom markedsverdien på lånene er for en endring i markedsrentene. Man kan se på durasjon som vektet gjennomsnittlig løpetid for et lån eller en plassering. Porteføljens durasjon var ved slutten av rapporteringsperioden på 3,94. Dette er i tråd med kommunens finansreglement og rentesikringsstrategi, hvor forutsigbarhet i rentekostnadene er et viktig element. r 600 e n ilio M500 Risiko i porteføljen Porteføljens forfallsstruktur, durasjon og 41 % 31 % Under 1 år 3-5 år 400 300 sammensetning vurderes fortløpende og justeres i forhold til markedssyn og markedsforholdene. 28 % 5-10 år 200 100 - Under 1 år 1-2 år 2-3 år 3-5 år 5-10 år 6
Utvikling i durasjon Utvikling i durasjon Kommentar Durasjon er målt ved slutten av hver måned. 4,50 4,40 4,30 4,20 4,10 4,00 3,90 3,80 3,70 4,42 4,19 4,21 3,99 3,94 des Jan Feb Mar Apr 2011 2012 Durasjon historisk Prising av lån i porteføljen er gjort med basis i spreadmatrise levert av Fokus Markets / Danske bank. Utvikling durasjon frem til rapporteringstidspunkt 7
Utvikling gjennomsnittsrente Utvikling i gjennomsnittsrente Kommentar Siden årsskifte har vektet 4,4 % 4,3 % 4,3 % 4,23 % 4,28 % 4,30 % gjennomsnittsrente vært mellom 4,23 4,30 %, før den i siste rapporteringsperiode har falt til 4,15 %. 4,2 % 4,2 % 4,1 % 4,1 % 4,15 % 4,15 % des Jan Feb Mar Apr 2011 2012 Gjennomsnittsrente Rentenivået på porteføljen er i tråd med - og reflekterer kommunens rentesikringsstrategi og evalueres fortløpende. Vektet gjennomsnittsrente fram til rapporteringsperioden Porteføljen og markedsrenter 30. april 2012 Vektet gjennomsnittsrente kommune Stord P.T KBN Norges Bank (foliorenten/ styringsrenten) 1 mnd. NIBOR 3 mnd. NIBOR 12 mnd. NIBOR 3 års SWAP 5 års SWAP 4,15 % 2,75 % 1,50 % 1,94 % 2,32 % 3,15 % 2,92 % 3,17 % Markedsrenter og porteføljens betingelser Kilde: Norges Bank, Reuters og Bloomberg 8
Utvikling i lånegjeld Utvikling lånegjeld Kommentar 1 250 1 200 1 150 1 100 1 050 1 000 K O N M 1 227 1 225 1 130 1 129 1 078 Des Jan Feb Mar Apr 2011 2012 Avdrag i henhold til nedbetalingsplaner for perioden er betalt. Det er foretatt en ekstraordinær nedbetaling av lån på NOK 50 mill. i slutten av februar. Det er i henhold til vedtak tatt opp nye lån på til sammen NOK 139 mill. i tillegg til lån i Husbanken. Utvikling lånegjeld i millioner NOK 9
Endringer i porteføljen inneværende år Ny långiver / refinansiering Dato Beløp Rente Forfall / renteregulering Nytt lånenummer Kommentar Husbanken 01.03.12-2,084 % Eksisterende Husbanklån med p.t. rente fikk 5 års fastrente fra mars 2012. KBN 08.03.12 100 000 000 2,9 % P.T. 20120112 Nytt låneopptak i henhold til vedtak KBN 08.03.12 39 148 000 2,9 % P.T. 20120113 Nytt låneopptak i henhold til vedtak KBN 13.03.12 80 460 167 KBN 28.03,12 175.927.552 KBN 28.03.12 66.914.100 3 Mnd NIBOR + 10 3 mnd NIBOR + 10 3 mnd NIBOR + 10 Refinansiering av lån i KLP 8317.50.31602 legges over på NIBOR 3 MND med fixing 03.04.12 20110097 Endring av vilkår og termindato på lån 20110097 fixing 28.03 20070492 Endring av vilkår og termindato på lån 20070492 fixing 28.03 Husbanken 01.04.12 6 250 000 2,089 % P.T. Nytt låneopptak i henhold til vedtak Husbanken 01.04.12 6 250 000 2,089 % P.T. Nytt låneopptak i henhold til vedtak Aktivitet 10
Motpartsoversikt Motpartsovesikt i prosent Motpartsoversikt i MNOK Husbanken 8 % r e n ilio M 1 200 1 000 800 Husbanken SWAP avtaler 92 % 600 400 200 SWAP avtaler 0 Motpartsoversikt i prosent per april 2012 Motpartsoversikt i NOK per april 2012 11
Motpartsoversikt Fordeling SWAP avtaler Husbanken SWAP avtaler 92 % 8 % SWAP 9 Nordea 9 % SWAP 11 Nordea 7 % SWAP 10 Nordea 6 % SWAP1Nordea CMS 7 % SWAP 2 Nordea + Fokus 10 % SWAP 3 Nordea 10 % SWAP 4 Nordea 9 % SWAP 8 Nordea 25 % SWAP 7 Nordea 9 % SWAP 6 Fokus 5 % SWAP 5 Fokus 3 % Motpartsoversikt i prosent per april 2012 12
Motpartsoversikt og underliggende finansiering (likviditet) rentebytteavtaler Fordeling SWAP avtaler r300 e n ilio M 250 280 281 200 150 100 50 68 79 110 113 100 100 100 99 60 39 50 54 100 100 100 100 70 69 75 79 0 SWAP 1 Nordea CMS - 05.01.15 SWAP 2 Nordea / Fokus 24.10.16 SWAP 3 Nordea 06.02.17 SWAP 4 Nordea 28.09.18 SWAP 5 Fokus 05.01.16 SWAP 6 Fokus 11.08.18 SWAP 7 Nordea 11.11.19 SWAP 8 Nordea 31.12.12 SWAP 9 Nordea 16.7.21 SWAP 10 - Nordea 16.07.21 SWAP 11 Nordea 30.06.21 Rentebytteavtaler Finansiering (likviditet) Oversikt per rapporteringstidspunkt Fordeling SWAP avtaler Oversikten viser hvordan rentebytteavtalene er finansiert, det vil si underliggende lån til avtalene. Per rapporteringsdato er det vesentligste finansiert gjennom Kommunalbanken. 13
Underliggende finansiering (likviditet) rentebytteavtaler Fordeling SWAP avtaler r e n ilio M 1 130 1 120 1 110 1 124 1 103 1 100 1 090 Rentebytteavtaler og underliggende lån (likviditet) Rentebytteavtaler Finansiering (likviditet) r1 200 e n ilio 1 000 M 800 600 400 200 0 1 041 82 Finansiering rentebytteavtaler KBN KLP Oversikt per rapporteringstidspunkt 14
Beholdningsoversikt Långiver Delportefølje Saldo i % av total gjeld Husbanken 13500757.01 Stord - HB - Fast 5 år - 1,084 % - 2017 130 560 0,01 % 13504184.01 Stord - HB - Fast 5 år - 1,084 % - 2017 179 900 0,01 % 13510743.10 Stord - HB - Fast 5 år - 1,084 % - 2017 128 282 0,01 % 13513918.10 Stord - HB - Flytende 589 257 0,05 % 13551811.10 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 5 200 000 0,42 % 13553818.10 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 4 933 321 0,40 % 13553818.50 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 3 053 657 0,25 % 13554695.10 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 1 249 116 0,10 % 13555023.10 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 7 840 897 0,64 % 13556242.10 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 8 295 445 0,68 % 13557408.10 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 8 636 356 0,71 % 13557655.20 Stord - HB - Fast 5 år - 2,089 % - 2017 610 650 0,05 % 13558106.10 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 9 000 000 0,73 % 13558271.10 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 809 291 0,07 % 13558515.10 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 9 200 000 0,75 % 13558515.40 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 9 405 627 0,77 % 13559272.10 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 19 200 000 1,57 % 13560026.10 Stord - HB - Flytende 6 250 000 0,51 % 13560026.20 Stord - HB - Flytende 6 250 000 0,51 % 100 962 359 8,24 % Kommunalbanken 19940198 Stord - KBN P.T 137 500 0,01 % SUM 137 500 0,01 % Beholdningsoversikt 15
Beholdningsoversikt Långiver Delportefølje Saldo i % av total gjeld SWAP 1 Nordea CMS - 05.01.15 563948/634343-B Stord - betaler flyt - 3års swap siste 3M + 0,6% 68 240 000 5,57 % 563948/634343-M Stord - mottar 3M nibor -0,18% - 5.1/5.4/5.7/5.10-68 240 000-5,57 % 20120118 KB - Niborlån - 3 M+ 0,1% - 5.1/5.4/5.7/5.10 79 023 370 6,45 % SUM 79 023 370 6,45 % SWAP 2 - Nordea / Fokus 24.10.16 28389900FO-62722-B Betaler Fokus fast 4,20 % - 24.10.16 50 000 000 4,08 % 28389900FO-62722-M Mottar Fokus 3MN+0%-24.1/24.4/24.7/24.10-50 000 000-4,08 % 1013138/1275646-B Betaler Nordea fast 4,05 % - 24.10.16 50 000 000 4,08 % 1013138/1275646-M Mottar Nordea 3MN+0%-24.1/24.4/24.7/24.10-50 000 000-4,08 % 20030246 Stord - KBN P.T 21 347 410 1,74 % 20080426 Stord - KBN P.T 89 120 540 7,28 % SUM 110 467 950 9,02 % SWAP 3 - Nordea - 06.02.17 790777/1309460B Stord - betaler fast 3,91 % - 06.02.17 100 000 000 8,16 % 790777/1309460-M Stord - mottar 3M nibor + 0% - 6.2/6.5/6.8/6.11-100 000 000-8,16 % 20100088 Stord - KB - 3 M NIBOR + 0,1% - 3.3/3.6/3.9/3.12 113 295 110 9,25 % SUM 113 295 110 9,25 % SWAP 4 - Nordea - 28.09.18 779317/1184947-B Stord - betaler fast 4,95 % - 28.09.18 100 000 000 8,16 % 779317/1184947-M Stord - mottar 3M nibor +0% - 30.3/30.6/30.9/30.12-100 000 000-8,16 % 20090118 Stord-KB-3MN +0,1% - 25.2/25.5/25.8/25.11 98 870 538 8,07 % SUM 98 870 538 8,07 % Beholdningsoversikt 16
Beholdningsoversikt Långiver Delportefølje Saldo i % av total gjeld Stord - SWAP 5 Fokus 60 Mill. 2016 20120113 Stord - KBN P.T. 39 148 000 3,20 % 21139004FO-3779A-B Stord SWAP Fokus 60M-betaler 4,27% 2016 60 000 000 4,90 % 21139004FO-3779A-M Stord SWAP Fokus 60M-mottar 3MND+0% 2016-60 000 000-4,90 % SUM 39 148 000 3,20 % SWAP 6 - Fokus - 11.08.18 27385515FO-5965R-B Stord - betaler fast 3,60 % - 11.08.18 50 000 000 4,08 % 27385515FO-5965R-M Stord - mottar 3MN + 0% 11.2/11.5/11.8/11.11-50 000 000-4,08 % 20040753 Stord - KBN P.T 7 425 000 0,61 % 20060495 Stord - KB 3 Mnib + 0,1% 6.2/6.5/6.8/6.11 46 444 800 3,79 % SUM 53 869 800 4,40 % Stord - SWAP 7 Nordea 100 Mill. 2019 20120112 Stord - KBN P.T. 100 000 000 8,16 % 892935/1131823-B Stord SWAP Nordea 100M-betaler 5,76% 2019 100 000 000 8,16 % 892935/1131823-M Stord SWAP Nordea 100M-mottar 6MND+0% 2019-100 000 000-8,16 % SUM 100 000 000 8,16 % Stord - SWAP 8 Nordea 280 Mill. 2012 1051543/1329832-B Stord SWAP Nordea 280M-betaler 2,7% 2012 280 000 000 22,86 % 1051543/1329832-M Stord SWAP Nordea 280M-mottar 3MND+0% 2012-280 000 000-22,86 % 20070492 Stord - 3M niborlån - +0,1% - 30.3/30.6/30.9/30.12 66 914 100 5,46 % 20110097 Stord - KBN 3 mnd NIBOR + 0,1% 175 927 552 14,36 % 8317.50.02289 Stord - KLP P.T 38 135 602 3,11 % SUM 280 977 254 22,94 % Beholdningsoversikt 17
Beholdningsoversikt Långiver Delportefølje Saldo i % av total gjeld Stord - SWAP 9 Nordea 100 Mill. 2021 20090666 Stord - KBN 3 mnd NIBOR + 0,1% 100 000 000 8,16 % 677468/1297514-B Stord SWAP Nordea 100M-betaler 4,83% 2021 100 000 000 8,16 % 677468/1297514-M Stord SWAP Nordea 100M-mottar 3MND+0% 2021-100 000 000-8,16 % SUM 100 000 000 8,16 % SWAP 10 - Nordea 16.07.21 834816/1297520-B Stord - betaler fast 5,21 % - 16.07.21 70 000 000 5,71 % 834816/1297520-M Stord - mottar 3MN+0% 16.1/16.4/16.7/16.10-70 000 000-5,71 % 20050623 Stord - KBN 3 mnd NIBOR + 0,1% 25 173 760 2,06 % 8317.50.01223 Stord - KLP P.T 44 200 000 3,61 % SUM 69 373 760 5,66 % Stord - SWAP 11 Nordea 75 Mill. 2021 20020561 Stord - KBN P.T 15 040 880 1,23 % 20020708 Stord - KBN P.T 4 036 330 0,33 % 20030313 Stord - KBN P.T 59 724 620 4,88 % 696910/1317150-B Stord SWAP Nordea 75M-betaler 4,99% 2021 75 000 000 6,12 % 696910/1317150-M Stord SWAP Nordea 75M-mottar 3MND+0% 2021-75 000 000-6,12 % SUM 78 801 830 6,43 % SUM TOTAL 1 224 927 471 100,00 % Beholdningsoversikt 18
Stamdataoversikt Lånenummer Delportefølje Saldo Forfall Rente vilkår Neste renteregulering Stord - Husbanken 13500757.01 Stord - HB - Fast 5 år - 1,084 % - 2017 130 560 1.8.23 1,084% 1.3.17 13504184.01 Stord - HB - Fast 5 år - 1,084 % - 2017 179 900 1.4.24 1,084% 1.3.17 13510743.10 Stord - HB - Fast 5 år - 1,084 % - 2017 128 282 1.11.25 1,084% 1.3.17 13513918.10 Stord - HB - Flytende 589 257 1.5.14 2,477% P.T 13551811.10 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 5 200 000 1.3.25 2,084% 1.3.17 13553818.10 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 4 933 321 1.5.21 2,084% 1.3.17 13553818.50 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 3 053 657 1.2.29 2,084% 1.3.17 13554695.10 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 1 249 116 1.3.33 2,084% 1.3.17 13555023.10 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 7 840 897 1.5.29 2,084% 1.3.17 13556242.10 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 8 295 445 1.5.30 2,084% 1.3.17 13557408.10 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 8 636 356 1.4.31 2,084% 1.3.17 13557655.20 Stord - HB - Fast 5 år - 2,089 % - 2017 610 650 1.6.34 2,089% 1.3.17 13558106.10 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 9 000 000 1.9.34 2,084% 1.3.17 13558271.10 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 809 291 1.12.30 2,084% 1.3.17 13558515.10 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 9 200 000 1.4.35 2,084% 1.3.17 13558515.40 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 9 405 627 1.1.36 2,084% 1.3.17 13559272.10 Stord - HB - Fast 5 år - 2,084 % - 2017 19 200 000 1.3.36 2,084% 1.3.17 13560026.10 Stord - HB - Flytende 6 250 000 1.4.42 2,485% P.T 13560026.20 Stord - HB - Flytende 6 250 000 1.4.42 2,485% P.T SUM 100 962 359 Stord - Kommunalbanken 19940198 Stord - KBN P.T 137 500 7.5.12 2,750% P.T SUM 137 500 Stamdataoversikt 19
Stamdataoversikt Lånenummer Delportefølje Saldo Forfall Rente vilkår Neste renteregulering SWAP 1 Nordea CMS - 05.01.15 05.01.15B Stord - betaler flyt - 3års swap siste 3M + 0,6% 68 240 000 5.1.15 3,430% 5.7.12 05.01.15M Stord - mottar 3M nibor -0,18% - 5.1/5.4/5.7/5.10-68 240 000 5.1.15 2,150% 5.7.12 20120118 KB - Niborlån - 3 M+ 0,1% - 5.1/5.4/5.7/5.10 79 023 370 5.1.26 2,430% 5.7.12 SUM 79 023 370 SWAP 2 - Nordea / Fokus 24.10.16 0024.10.16BF Betaler Fokus fast 4,20 % - 24.10.16 50 000 000 24.10.16 4,200% 24.10.16 0024.10.16MF Mottar Fokus 3MN+0%-24.1/24.4/24.7/24.10-50 000 000 24.10.16 2,310% 24.7.12 024.10.16BN Betaler Nordea fast 4,05 % - 24.10.16 50 000 000 24.10.16 4,050% 24.10.16 024.10.16MN Mottar Nordea 3MN+0%-24.1/24.4/24.7/24.10-50 000 000 24.10.16 2,310% 24.7.12 20030246 Stord - KBN P.T 21 347 410 25.9.18 2,750% P.T 20080426 Stord - KBN P.T 89 120 540 8.10.36 2,750% P.T SUM 110 467 950 SWAP 3 - Nordea - 06.02.17 06.02.17B Stord - betaler fast 3,91 % - 06.02.17 100 000 000 6.2.17 3,910% 6.2.17 06.02.17M Stord - mottar 3M nibor + 0% - 6.2/6.5/6.8/6.11-100 000 000 6.2.17 2,690% 6.8.12 20100088 Stord - KB - 3 M NIBOR + 0,1% - 3.3/3.6/3.9/3.12 113 295 110 3.3.40 2,730% 4.6.12 SUM 113 295 110 SWAP 4 - Nordea - 28.09.18 028.09.18B Stord - betaler fast 4,95 % - 28.09.18 100 000 000 28.9.18 4,950% 28.9.18 028.09.18M Stord - mottar 3M nibor +0% - 30.3/30.6/30.9/30.12-100 000 000 28.9.18 2,240% 2.7.12 20090118 Stord-KB-3MN +0,1% - 25.2/25.5/25.8/25.11 98 870 538 25.2.39 2,760% 25.5.12 SUM 98 870 538 Stamdataoversikt 20
Stamdataoversikt Lånenummer Delportefølje Saldo Forfall Rente vilkår Neste renteregulering Stord - SWAP 5 Fokus 60 Mill. 2016 20120113 Stord - KBN P.T. 39 148 000 10.3.42 2,750% P.T 21139004FO-377B Stord SWAP Fokus 60M-betaler 4,27% 2016 60 000 000 5.1.16 4,270% 5.1.16 21139004FO-377M Stord SWAP Fokus 60M-mottar 3MND+0% 2016-60 000 000 5.1.16 2,330% 5.7.12 SUM 39 148 000 SWAP 6 - Fokus - 11.08.18 11.08.18B Stord - betaler fast 3,60 % - 11.08.18 50 000 000 11.8.18 3,600% 11.8.18 11.08.18M Stord - mottar 3MN + 0% 11.2/11.5/11.8/11.11-50 000 000 11.8.18 2,680% 13.8.12 20040753 Stord - KBN P.T 7 425 000 15.11.24 2,750% P.T 20060495 Stord - KB 3 Mnib + 0,1% 6.2/6.5/6.8/6.11 46 444 800 6.11.31 2,790% 6.8.12 SUM 53 869 800 Stord - SWAP 7 Nordea 100 Mill. 2019 20120112 Stord - KBN P.T. 100 000 000 10.3.42 2,750% P.T 892935/1131823B Stord SWAP Nordea 100M-betaler 5,76% 2019 100 000 000 11.11.19 5,760% 11.11.19 892935/1131823M Stord SWAP Nordea 100M-mottar 6MND+0% 2019-100 000 000 11.11.19 3,200% 12.11.12 SUM 100 000 000 Stord - SWAP 8 Nordea 280 Mill. 2012 1051543/132983B Stord SWAP Nordea 280M-betaler 2,7% 2012 280 000 000 31.12.12 2,700% 31.12.12 1051543/132983M Stord SWAP Nordea 280M-mottar 3MND+0% 2012-280 000 000 31.12.12 2,240% 29.6.12 20070492 Stord - 3M niborlån - +0,1% - 30.3/30.6/30.9/30.12 66 914 100 30.3.35 2,340% P.T 20110097 Stord - KBN 3 mnd NIBOR + 0,1% 175 927 552 1.4.41 2,340% 2.7.12 8317.50.02289 Stord - KLP P.T 38 135 602 14.5.12 3,450% P.T SUM 280 977 254 Stamdataoversikt 21
Stamdataoversikt Lånenummer Delportefølje Saldo Forfall Rente vilkår Neste renteregulering Stord - SWAP 9 Nordea 100 Mill. 2021 20090666 Stord - KBN 3 mnd NIBOR + 0,1% 100 000 000 10.11.29 2,820% 10.8.12 677468/1297514B Stord SWAP Nordea 100M-betaler 4,83% 2021 100 000 000 11.8.21 4,830% 11.8.21 677468/1297514M Stord SWAP Nordea 100M-mottar 3MND+0% 2021-100 000 000 11.8.21 2,680% 13.8.12 SUM 100 000 000 SWAP 10 - Nordea 16.07.21 16.07.21B Stord - betaler fast 5,21 % - 16.07.21 70 000 000 16.7.21 5,210% 16.7.21 16.07.21M Stord - mottar 3MN+0% 16.1/16.4/16.7/16.10-70 000 000 16.7.21 2,320% 16.7.12 20050623 Stord - KBN 3 mnd NIBOR + 0,1% 25 173 760 7.5.12 2,790% P.T 8317.50.01223 Stord - KLP P.T 44 200 000 14.5.12 3,450% P.T SUM 69 373 760 Stord - SWAP 11 Nordea 75 Mill. 2021 20020561 Stord - KBN P.T 15 040 880 15.3.16 2,750% P.T 20020708 Stord - KBN P.T 4 036 330 15.4.15 2,750% P.T 20030313 Stord - KBN P.T 59 724 620 1.11.22 2,750% P.T 696910/1317150B Stord SWAP Nordea 75M-betaler 4,99% 2021 75 000 000 30.6.21 4,990% 30.6.21 696910/1317150M Stord SWAP Nordea 75M-mottar 3MND+0% 2021-75 000 000 30.6.21 2,240% 29.6.12 SUM 78 801 830 SUM TOTAL 1 224 927 471 Stamdataoversikt 22
Ordliste og forklaring Basispunkt Et basispunkt er ett hundredels prosentpoeng. Denne måleenheten brukes særlig til å angi kostnader og avkastningsforskjeller i kapitalforvaltning. Inflasjon Vedvarende vekst i det generelle prisnivået. Inflasjonen måles vanligvis ved veksten i konsumprisindeksen (KPI). Deflasjon Vedvarende fall i det generelle prisnivået (se inflasjon). KPI Konsumprisindeks. Indeks som måler veksten i konsumprisene (se inflasjon). Derivat En finansiell kontrakt hvor verdien avhenger av verdien til en underliggende variabel på et fremtidig tidspunkt. Priser på finansielle aktiva, råvarer osv. benyttes ofte som underliggende variabel. Opsjoner og terminkontrakter er eksempler på derivater. Durasjon Durasjonen til en fastrenteobligasjon er den tid det i gjennomsnitt tar før alle kontantstrømmer (rentekuponger og hovedstol) forfaller til betaling. Durasjonen (egentlig modifisert durasjon) gir i tillegg uttrykk for hvor følsom verdien av obligasjonen er for endringer i rentenivået, og forteller hvor mange prosent verdien av obligasjonen vil gå ned med dersom markedsrentene stiger med ett prosentpoeng. Lang durasjon betyr at obligasjonsverdien er svært følsom for renteendringer. Finansinstitusjoner Selskap, foretak eller annen institusjon som driver finansieringsvirksomhet, med unntak av offentlige kredittinstitusjoner og fond, verdipapirfond, verdipapirforetak. Finansinstitusjon er en samlebetegnelse for banker, finansieringsforetak og forsikringsselskaper. Finanstilsynet Finanstilsynet fører tilsyn med finansinstitusjoner, institusjonene i verdipapirmarkedet, pensjonskasser, revisorer, regnskapsførere, eiendomsmeglere og inkassoselskaper. Foliorenten Renten bankene får på sine innskudd fra en dag til den neste i Norges Bank. Foliorenten er det viktigste virkemiddelet i pengepolitikken. FRA-rente Forward Rate Agreement. Fremtidig renteavtale. Avtale mellom to parter om å fastlåse rentesatsen på et fremtidig innlån eller utlån for en gitt periode. IMM-dager Vanlig brukte forfallsdager for standardiserte pengemarkedsprodukter (forkortelsen står for International Money Market). Kredittinstitusjon Foretak som mottar innskudd eller andre tilbakebetalingspliktige midler og yter lån for egen regning. Kredittrisiko Risiko for at motpart ikke oppfyller sine forpliktelser. I et låneforhold består kredittrisikoen i at låntager ikke oppfyller låneavtalen. Markedsrisiko Risiko for potensielt tap i form av redusert markedsverdi som følge av prisfluktuasjoner i finansielle markeder. Nominell rente Pålydende rente på en finansiell fordring. Se også realrente. Nullkupongobligasjon En obligasjon uten rentebetalinger. Nullkupongobligasjoner legges ut til underkurs, dvs. til en kurs lavere enn pålydende verdi, og løses inn til pålydende verdi ved forfall. Obligasjon Standardisert omsettelig lån med opprinnelig løpetid på minst ett år. Betingelsene ved et obligasjonslån, slik som løpetid, rente, renteutbetalingsdatoer og eventuelle rentereguleringsbestemmelser, avtales ved utstedelsen av lånet. Oppgjørsrisiko Risiko for tap og likviditetsproblemer i forbindelse med avregnings- og oppgjørsfunksjonene. Oppgjørsrisiko omfatter kredittrisiko, likviditetsrisiko, juridisk risiko og operasjonell risiko. Ved betalingsformidling blir transaksjoner generert av kunder og de resulterende eksponeringer vil ikke være resultat av eksplisitte kredittvurderinger. Risikoen som oppstår i et betalingssystem. Opsjon Man skiller mellom to typer opsjoner, kjøpsopsjoner og salgsopsjoner. En kjøpsopsjon (salgsopsjon) er en rett, men ikke plikt til å kjøpe (selge) et underliggende aktivum til en på forhånd avtalt pris. Mulige underliggende aktiva er aksjer, valuta m.m. 23
Ordliste og forklaring Pengeoppgjøret Pengedelen av verdipapiroppgjøret. Styringsrente Sentralbankens sentrale rente i utøvelsen av pengepolitikken. I Norge er dette foliorenten. Portefølje Brukes om samlet mengde av verdipapirer eller lån. Realrente Realrenten er nominell rente korrigert for prisstigning (inflasjon). Rentebærende instrumenter Finansielle kontrakter der avkastningen er knyttet til en avtalt rente av en pålydende verdi. Et eksempel er obligasjoner. Renteforvaltning Styring og oppfølging av en portefølje av rentebærende instrumenter. Rentefølsomhet Sier noe om hvor mye kursen på et rentefond endres ved renteendring på ett prosentpoeng i pengemarkedet. Swap Avtale mellom to parter om å bytte fremtidige kontantstrømmer. For eksempel kan den ene parten betale den andre flytende rente, mens den selv mottar fast rente. Terminrenter Terminrenter er renter som løper mellom to fremtidige tidspunkter. Terminrentene kan under visse forutsetninger gi uttrykk for markedets forventninger om fremtidig rentenivå. Valutakurs Prisen på et lands valuta målt mot andre lands valuta, for eksempel norske kroner per euro. Valutarisiko Risiko for potensielt tap i form av redusert markedsverdi som følge av fluktuasjoner i valutakursen. Verdipapirforetak Foretak som yter investeringstjenester. Rentemargin Differansen mellom (en banks) utlåns- og innskuddsrente. Rentepapirer Fellesbetegnelse for obligasjoner, sertifikater og statskasseveksler. VPS Verdipapirsentralen (VPS) er en privat, selveiende institusjon, opprettet ved lov om verdipapirsentral, som driver et elektronisk rettighetsregister for aksjer, obligasjoner og andre finansielle instrumenter med i hovedsak norske utsteder. Renterisiko Risiko for potensielt tap i form av redusert markedsverdi som følge av fluktuasjoner i renten. Risikopremie Den ekstra avkastningen en investor forventes å oppnå ved en risikabel investering i forhold til en risikofri investering. Investeringer i statlige rentepapirer benyttes vanligvis som det risikofrie sammenligningsgrunnlaget, selv om ingen investeringer er helt uten risiko. Sertifikat Standardisert omsettelig lån med løpetid på inntil 12 måneder (ett år). Se også obligasjon. Statskasseveksel Et standardisert omsettelig lån utstedt av den norske stat med løpetid under ett år og ingen rentebetalinger. Se også nullkupongobligasjon. 24