2. KVARTAL OG 1. HALVÅR 2020 Bilde: Jan O. Kiese Positiv utvikling i 2. kvartal, og godt posisjonert for fremtiden Arne B. Sperre, Konserndirektør finans
Agenda Presentasjon 14.08.2020 Olav Thon Eiendomsselskap Covid 19 Resultatutvikling i 2020 Aksjonærforhold Finansielle forhold Bærekraft og samfunnsansvar STØ SEILAS I URENT FARVANN STØ SEILAS I URENT FARVANN Eiendomsporteføljen Investeringer og prosjekter Eksterne rammebetingelser Norsk økonomi Eiendomsmarkedene Arne B. Sperre Konserndirektør finans
Olav Thon Eiendomsselskap Covid 19 Operasjonelt Mange av konsernets leietakere måtte stenge i mars Kjøpesentrene ble holdt åpne med redusert åpningstid Mange virksomheter ble gjenåpnet i slutten av april/mai Økt mislighold, men «Kontantstøtten» hjelper. Fra 14. mai har kjøpesentrene fulle åpningstider Butikkomsetning i Q2 2020 i Norge var høyere enn i Q2 2019 Trygg handel Sentrene har innført spesifikke hygieneregler og en rekke smitteforebyggende tiltak. Økt renhold og spesifikke vaskerutiner av fellesområder Kjøpesentrene har god plass, og besøkende minnes om helsemyndighetenes anbefalinger om avstand og gruppestørrelser. Butikker og serveringssteder tilbyr kontaktløs betaling. Enkelte sentre og butikker har egne åpningstider for risikogrupper
Hovedtall - 2. kvartal 2020 (Sammenliknet med Q1-2020) Resultat før skatter var MNOK 180 (-2.742) Res. før skatter og verdiendringer utgjorde MNOK 510 (353) Langsiktig Substansverdi per aksje økte til NOK 292 (291) Verdiendringer: - Finansielle instrumenter: MNOK - 57 ( -804) (inkl. FKS/TS) - Investeringseiendommer: MNOK -271 (-2.328) (inkl. FKS/TS ) Verdien av eiendomsporteføljen økt til MNOK 52.373 (52.455) Leieinntektsnivået uendret på MNOK 3.200 Omsetning i egeneide kjøpesentre: +2,9 % til MNOK 12.353 (Sammenliknet med Q2-2019) Norge: + 3,3 % Sverige: - 13,1 % Aksjekursen => 140 kroner den 30.06.2020 Avkastning i Q2 => 24 % Oslo Børs (OSEBX) i Q2 => 12 %
Resultat per kvartal 2016 2020 3 000 2 000 1 000 0-1 000-2 000-3 000 600 550 500 450 400 350 300 Resultat før skatter 2018: MNOK 2.880 2019: MNOK 2.337 Q2-2020: MNOK 180 Resultat før verdiendringer og skatter 2018: MNOK 1.857 2019: MNOK 1.941 Q2-20: MNOK 510
Aksjonærforhold i 2. kvartal 2020 Avkastning i Q2 2020 på 24 % Avkastning i 1. halvår 2020: -17 % (OSEBX -15 %) Antall handler av aksjen: 9.446 (4.292) Antall aksjer omsatt (i 1.000): 3.755 (751) 20 000 15 000 10 000 5 000 0 2016 2017 2018 2019 2020 8 000 6 000 4 000 2 000 0 2016 2017 2018 2019 2020
Utbyttepolitikk Fra 2019: (30-40 % av resultatet (ex. verdiendringer)) 25. Mars 2020: Foreslått utbytte på 5 kroner per aksje kanselleres Kanselleringen innebærer ingen endring av utbyttepolitikken Ordinær Generalforsamling i juni: Styret gis fullmakt til å utbetale utbytte i 2020 og 2021 basert på selskapets årsregnskap for 2019. 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Aksjekursutvikling 250 Aksjekursutvikling og indekser siste 5 år 200 150 100 50 0 jun. 15 jun. 16 jun. 17 jun. 18 jun. 19 jun. 20 OLT OSEBX Avkastning OLT siden juni 2015: - 2 % (+Utbytte på 10%) OSEBX siden mars 2015: + 26 %
Aksjekursutvikling internasjonalt Internasjonale kjøpesenterselskap (Per 30.06.20) Land Aksjekurs Aksjekurs Aksjekurs Børsverdi Hovedsete 2020 Q2-2020 2016-2020 i mrd. EURO Unibail Rodamco Westfield F/NL -64 % -3 % -79 % 6,5 Klepierre F -47 % 1 % -57 % 5,4 Olav Thon Eiendomsselskap NO -17 % 24 % -1 % 1,3 Citycon FI -34 % 10 % -47 % 1,1 Eurocommercial NL -54 % 29 % -71 % 0,4 Wereldhave NL -59 % 23 % -84 % 0,3 Gjennomsnitt -46 % 14 % -57 %
Finansielle forhold
Finans policy Mål: Opprettholde en solid finansiell posisjon Bærende elementer: 30.06.20 31.03.20 Egenkapitalandel: 45 % 45% Belåningsgrad (LTV): 40 % 40 % Likviditetsreserver (mnok): 6.152 7.764 Andel «fast rente»: 53 % 53% Finansieringskilder: Sum kapitalmarkeder: 48 % 56 % Største enkelt bank: Ca. 15 % Ca. 15%
Renteutvikling Renteutvikling siste 5 år 6% 4% 2% 0% jun. 15 jun. 16 jun. 17 jun. 18 jun. 19 jun. 20 OLT snittrente 3 mnd Nibor 10 år swaprente Gjennomsnittsrente pr. 30.06.20 var 3,03 % (NOK og SEK) (30.06.19: 3,05%) Kortsiktige renter +/- 1 % => Gjennomsnittsrenten +/- 0,5 % Langsiktige renter +/- 1 % => Markedsverdien på Finansielle Instrumenter => +/- MNOK 750-800
Finansieringskilder 25 000 Sertifikatlån Obligasjonslån Bank 20 000 15 000 10 000 5 000 0 Q1 19 Q2 19 Q3 19 Q4 19 Q1 20 Q2 20 Andel finansiering i kapitalmarkedet pr. 30.06.2020: 48 % (53)
Bærekraftig verdiskaping Følger Olav Thon Gruppens retningslinjer samfunnsansvar og bærekraftig verdiskapning. Medlem av FN s Global Compact Verdens største initiativ for næringslivets samfunnsansvar og basert på prinsipper innenfor følgende områder: Menneskerettigheter Arbeidslivsstandarder Miljø Anti korrupsjon
Bærekraft og samfunnsansvar Fokus områder Utpeke relevant FN s Bærekrafts mål Bærekraftig drift -Egne bygg -Egne byggeprosjekter -Avfallssortering Energi effektivisering Sosialt ansvar Ansvarlige innkjøp
FNs bærekraftsmål
Eiendomsportefølje
Leieinntektsnivå 2016 2020 MNOK 4 000 Leieinntektsnivå per 01.07 3 000 2 000 1 000 0 2016 2017 2018 2019 2020 Kjøpesenter Øvrig næringseiendom Leieinntektsnivå pr. 01.07.20 : MNOK 3.200 => Økt med 20 % siden 2016
Eiendomsportefølje Nøkkeltall Årlige leieinntektsnivå Markedsverdi Eiendommer i konsernets balanse: 3.200 mill. 52.373 mill. Eiendommer eiet gjennom JV: 280 mill. 4.330 mill. SUM 3.480 mill. 56.703 mill. Ledighet 4,00 % 3,50 % 3,00 % 2,50 % 2,00 % 01.07.15 01.07.16 01.07.17 01.07.18 01.07.19 01.07.20
Eiendomsportefølje Verdiutvikling Verdiendring Endring Verdiendring Endring Tall i MNOK 1H-2020 1H-2020 2018-2020 2018-2020 Kjøpesentereiendom -2 002-4,4 % -3 151-8 % Næringseiendom -361-2,2 % 1 858 14 % SUM -2 363-3,9 % -1 293-2 %
Eiendomsportefølje Yield utvikling 7,00 % 6,50 % 6,00 % 5,50 % Yield fra 5,16% til 5,35%, og uendret leie: Eiendomsverdier: ca. 2,4 mrd. NOK EK per aksje: - 15 NOK 5,00 % 4,50 % 4,00 % 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 = Gjennomsnittlig yield 5,35 % (5,16%) = Yield kjøpesentereiendom 5,61 % (5,39%) = Yield Næringseiendom 4,63 % (4,57%)
Kjøpesentereiendom (pr. 30.06.2020) 77 kjøpesentre Norge: 72 (inkludert 16 i forvaltning), Sverige: 5 Markedsverdi (inkludert JV): 42,9 mrd. NOK (Topp 10: 24,0 mrd. NOK) Butikkomsetning i eide sentre: Q2-2020: NOK 12,4 mrd. (+2,9%) => Norge: +3,3%, Sverige: -13,1% Q1-2020: NOK 10,4 mrd. ( -3,1 %) => Norge: - 3,6 %, Sverige: - 1,4 %
Norges 25 største kjøpesentre NORGES STØRSTE KJØPESENTRE 1. HALVÅR 2020 Rangering Senter Sted Bruttooms. (ex mva MNOK) 2020 2020 2019 Endring i % 1 Strømmen Storsenter Strømmen 1 475 1 425 3,5 2 Lagunen Storsenter Bergen 1 473 1 382 6,6 3 Sandvika Storsenter Sandvika 1 370 1 410-2,8 4 Amfi Moa Ålesund 1 234 1 324-6,8 5 Storo Storsenter Oslo 1 186 1 213-2,2 6 CC Vest Oslo 1 126 1 041 8,2 7 Sørlandssenteret Kristiansand 1 071 1 047 2,3 8 ALNA Senter Oslo 1 039 874 18,9 9 Sartor Storsenter Straume 1 011 1 029-1,7 10 Kvadrat Sandnes 978 1 009-3,1 11 City Lade Trondheim 973 932 4,4 12 City Nord Bodø 941 888 6,0 13 Jekta Storsenter Tromsø 886 886 0,0 14 Ski Storsenter Ski 877 932-5,9 15 Jessheim Storsenter Jessheim 838 873-4,0 16 Åsane Storsenter Bergen 818 827-1,1 17 City Syd Trondheim 802 844-5,0 18 Vinterbro Senter Vinterbro 788 686 14,9 19 Vestkanten Storsenter Bergen 744 750-0,8 20 Amfi Madla Hafrsfjord 699 689 1,5 21 Oslo City Oslo 681 848-19,7 22 Amfi Steinkjer Steinkjer 650 664-2,1 23 Bydel Aker Brygge Oslo 646 880-26,6 24 Jærhagen Klepp 620 530 17,0 25 Buskerud Storsenter Krogstadelva 614 614 0,0 Norges 25 største kjøpesentre 23 540 23 597-0,2 % Gult = eiet av OTE konsernet Grønt = forvaltes av OTE konsernet Grått= eiet av Thon Holding konsernet
Butikkomsetning i 2. kvartal 2020 Omsetning i 2. kvartal i kjøpesentre eiet av konsernet (i millioner NOK) 2020 2019 Endring April 3 296 3 728-11,6 % Mai 4 138 4 015 3,1 % Juni 4 919 4 258 15,5 % Sum Q2 12 353 12 001 2,9 %
Butikkomsetning i juli 2020 «Det blir en annerledes sommer i år» 2020 2019 Endring Juli 5 042 4 146 21,6 %
Bransjefordelt butikkomsetning i egne sentre Total butikkomsetning i juni 2020 og i 1 halvår 2020 (endring fra samme periode i 2019) Bransje Juni 1H-2020 Vinmonopolet 56 % 34 % Elektrobutikker 33 % 23 % Multihandel 24 % 16 % Dagligvarer 21 % 9 % Sportsbutikker 20 % 0 % Klesbutikker 10 % -16 % Apotek 9 % 3 % Skobutikker 9 % -24 % Serveringssteder 2 % -17 % Kino -71 % -40 % Reisebyråer -83 % -65 % SUM 16 % 0 %
Næringseiendommer (pr. 30.06.2020) 50 nærings- og boligeiendommer, primært i Oslo området Total markedsverdi : MNOK 14.000 Handel, Kontor og 4 hotelleiendommer Markedsverdi på 5 største næringseiendommer: MNOK 6.150 400 utleieboliger i Oslo med markedsverdi på MNOK 2.075 Logistikkeiendommer på Gardermoen Flere «berømte landemerker» i Oslo
Investeringsstrategi «Erverve, utvikle, eie» Investeringer i eiendomsprosjekter under oppføring og eiendomskjøp Investeringer 2016 2019 : 8,2 milliarder NOK
Investeringer 2016 2020 (tall i MNOK) 4 500 Netto Investeringer 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 2016 2017 2018 2019 2020 Investeringer 2016-2019: 8,2 mrd. NOK (Snitt 2,05) Investeringer i 1H - 2020: 0,4 mrd. NOK
Eiendomsprosjekter Prosjekter under oppføring lavt nivå i 1. halvår 2020. Modernisering og fornyelse av flere kjøpesentre Største prosjekt under oppføring: Bernt Ankers gate 6, Oslo => Nybygg på 5.600 kvm., 46 utleieboliger
Eiendomsprosjekter Logistikkbygg Oppføring av 2 nye logistikk- og lagerbygg i Gardermoen Park Ullensaker. Brages veg 1: 23.600 kvadratmeter utleid til Felleskjøpet Agri (Samvirke eiet av 44.000 bønder) Brages veg 3: 23.000 kvadratmetere utleid til Starco Norge AS (Leverandør av bildekk). Byggene ferdigstilles i første halvår 2022.
Eiendomsprosjekter under planlegging Betydelig prosjektreserve i egen eiendomsportefølje (Bolig- og byutvikling) Gjennomføring avhenger av offentlige tillatelser og markedsforhold
Makroøkonomi Viktige rammebetingelser Renteutvikling Privatkonsumet Valutakurs
Prognoser Norges Bank juni 2020 (mai 2020) Koronapandemien har ført til et kraftig tilbakeslag for norsk økonomi. Renten er kuttet fra 1,50 % til 0 => 0 rente frem til 2022 «Siden mai har aktiviteten i Norge tatt seg raskere opp enn forventet» «Det er fortsatt stor usikkerhet om de økonomiske utsiktene» BNP i Fastlands-Norge 2020: - 3,5 % (-5,2 %) => 2021: 3,7 % (3,0 %) Registrert arbeidsledighet 2020: 5,0 % (6,3 %) => 2021: 3,2 % (3,8 %) Privat forbruk: 2020: -5,2 % (-7,7 %) => 2021: 6,3 % (4,9 %) Boligpriser: 2020: 2,7 % (-1,8%) => 2021: 4,0 % (-1,0%)
Eiendomsmarkedene i Norge 2020?
Disclaimer The information included in this Presentation contains certain forward-looking statements that address activities, events or developments that Olav Thon Eiendomsselskap ASA ( the company ) expects, projects, believes or anticipates will or may occur in the future. These statements are based on various assumptions made by the Company, which are beyond its control and are subject to certain additional risks and uncertainties. The Company is subject to a large number of risk factors including but not limited to economic and market conditions in the geographic areas and markets in which Olav Thon Eiendomsselskap is or will be operating, counterpart risk, interest rates, access to financing, fluctuations in currency exchange rates, and changes in governmental regulations. For a further description of other relevant risk factors we refer to the Annual Report for 2019 for Olav Thon Eiendomsselskap. As a result of these and other risk factors, actual events and our actual results may differ materially from those indicated in or implied by such forward-looking statements. The reservation is also made that inaccuracies or mistakes may occur in the information given above about current status of the Company or its business. Any reliance on the information above is at the risk of the reader, and Olav Thon Eiendomsselskap disclaims any and all liability in this respect. Olav Thon Eiendomsselskap ASA P.O. Box 489, Sentrum 0105 Oslo Norway Tel: + 47 23 08 00 00 www.olt.no Please contact: Arne B. Sperre Executive Vice President - Finance E-mail: arneb.sperre@olavthon.no Tel: +47 926 97 622