~ G høgskolen i oslo Emne: Økonomi og ledelse Emnekode:lO 195A Gruppe(r): Dato: I 90404 Faglig veileder: Gunnar Engelsåstrø Eksamenstid:912 Eksamensoppgaven Antall sider (inkl I består av: forsiden): Antall oppgaver: 4 Antall vedlegg: ~j læreboka i Bedriftsøkonomi Kandidaten må selv kontrollere at oppgavesettet er fullstendig Ved eventuelle uklarheter i oppgaveteksten skal du redegjøre for de forutsetninger du legger til grunn for løsningen f Avdeling for ingeniørutdanning Cort Adelersgate 30 0254 Oslo df 22453200 faks: 224532 OS iu@hiono
OPPGAVE 1 (1,5 t) AVDELING FOR INGENIØRUTDANNING EKSAMENSOPPGAVE En bedrift som leverer konsultenttjenester skal stille opp budsjett for 1 kvartal Kalkylen pr time ser slik ut: Timepris Div variable kostnader Lønn Dekningsbidrag 600 50 250 Bedriften forventer et salg i neste kvartal på 1 500 timer Kundene får 30 dager kreditt 50% av de variable kostnadene består av telefonutgifter etc som betales når de påløper og 50% av driftsmateriell som må kjøpes inn Kreditliden her er også 30 dager Bedriften har følgende balanse pr 11 11 BALANSE Anleggsmidler 2 500000 Kundefordringer 250000 Betalingsmidler 35000 SUM 2 785 (XX) Aksjekapital 1 000 000 Annen EK 150000 Langsiktig gjeld 750000 Leverandørgjeld 20 000 kassekreditt 500000 Diverse kortsiktig gjeld 365000 SUM 2 785 000 Betalbare faste kostnader utgjør 300000 i kvartalet Det er planlagt en markedsføringskampanje i januar som skal koste 25000 Beløpet betales i januar Kassekreditt: Limit er 1 000000 som det betales 1% av pr kvartal Renter for trukket kassekreditt belastes med 7% pr år for gjennomsnittlig trekk i måaeeea kvartalet Langsikig gjeld skal ned betales med kr 50400 i 1 kvartal Det skal betales rente med 15000 når det gjelder den langsiktige gjelden Oppgave: a) Utarbeid likviditetsbudsjett for jar~af 1 kvartal b) Utarbeid resultat og balansebudsjett for jar~af 1 kvartal
OPPGAVE 2 (30 min) a) Gjør rede for hva som menes med situasjonsbestemt ledelse Morten Emil Berg mener ledelse kan foregå på fem ulike nivåer Til hvert nivå tilsvarer det en lederrolle b) Redegjør kort for de fem ledelsesnivåene med tilhørende lederrolle i en organisasjon OPPGAVE 3 (30 min) Under finner du utdrag fra årsregnskapet til Gresvig ASA for 2002 GRESVIG ASA (morselskap) 311200 311201 311202 Note Beteo i NOK 1000 DRIFTSINNTEKTER Netto sakjsinntekter 84 054 68624 20003 Andre driftsinntekter 84 054 68 624 20 003 11 Sum driftsinntekter DRIFTSKOSTNADER 1377 1 256 Varekostnad 53 084 48 277 1225 12,18 Lønnskostnad 6 222 4 614 176 2 Avskrivninger driftsmidler 5136 25 550 5 136 5 136 2 2 Avskrivninger qoodwlll Nedskrivning aksjer/qoodwill 7 129 (3 129) 1 Omstruktureringskostnader 59334 39454 692 516 Andre driftskostnader 150703 105 866 4 100 Sum driftskostnader (66 649) (37 242) 15 903 Driftsresultat FINANSI NNTEKTER/KOSTNA DER 46 191 37 553 Mottatt konsernbidrag 42 382 42 173 36 863 4 Renteinntekt fra foretak i samme konsern Inntekt fra investerlnq i tilknyttet selskap 2327 7 980 1764 Annen finansinntekt (44 443) (108584) (30 455) 16 Finanskostnader 266 (12240) 45 725 Netto finansposter (66 383) (49 482) 61 628 Ordinært resultat 'er skattkostnad
GRESVIG ASA (morselskap) 311200 311201 311202 Note BeleD I NOK 1000," 34 466 40 254 44 411 35118 20 909 29 982 20 ANLEGGSMIDLER Varemerker Utsatt skattefordel Goodwill 74720 79 529 50 891 Sum immaterlelle eiendeler 5 524 5 509 2 Tomter, byqninqer og annen fast eiendom 10789 10246 465 2 Maskiner 00 anleqo 16313 15755 465 Sum varlaa driftsmidler 312659 312559 300 918 3 Investerinqer i datterselskap 7 210 256 719 234 229 7 l~n til foretak J samme konsern 15000 20 004 1S 000 4 InvesterJnqer i tilknyttect selskap 7 lån til tilknyttet selskap 26 26 4 Inv@sterinqer i aksjer og andeler 2000 6 Andre fordrinqer 336 895 589 308 550147 Sum flnansleclle anleggsmidler 427 928 684 592 601 503 Sum anleggsmidler OML0PSMIDLER 9 Varer 5,7,9 Kundefordringer 397703 9699 6,7 Andre fordrinqer Investeringer 725 Bankinnskudd kontanter 00 Ilonende 397703 10424 Sum omløpsmidier B25 631 695 016 601 503 EGENKAPITAL 38 256 39 819 98 192 19 Aksjekapital ÆO 231 152 259 210 634 19 Overkursfond 228487 192078 308826 Sum innskutt eqenkapltal GJELD 7 778 7 900 1518 Pensjonsforpliktelser 815 Andre avsetnlnqer for forpliktelser 116874 15 Konvertibelt obligasjonslån 275903 231 586 203563 15 Gjeld til kredittinstitusjoner 715 ØvrlQ lanqslktlq qjeld 283 681 356 360 203 563 Sum langsiktig Gleld 288401 108994 38287 14 Gjeld til kredittinstitusjoner 8 952 56 LeveranderqJeld 156 20 Betalbar skatt 2705 1564 789 Skyldiq offentiiqe avqifter 22 201 27068 5587 7 Annen kortsiktia aield 313463 146578 44 719 Sum kortsiktiq qjeld 825631 SUM EGENKAPITAL OG GJELD
GRESVIG ASA (morselskap) KONTANTSTR0M FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER (49479) 61628 Resultat tør skattekostnad 80 Tap!qevinst salq av anleqqsmldler 9750 5 312 Ordinære avskrivninqer Endring I vareiaqer Endring i kundefordringer 8952 (8 896) Endring Ileverandørgjeld (1896> (14160) Endrina i andre tldsavarensninasdoster (32 593) 43 884 Netto kontantstrøm fra o~asjonelle aktiviteter KONTANTSTR0M FRA 1S 114 INVESTERINGSAKTIVITETER Innbetaling ved salq av driftsmidler (4056) Utbetalinq ved kjøp av driftsmidler Utbetalinq ved kjøp av aksjer 11641 Endring ved investering i datterselskap (4904) S 004 Endring i investerinq i tilknyttet selskap EndrJna I minoritetsandel KONTANTSTR0M FRA (144 897) FINANSIERINGSAKTIVITETER Nedbetalinq av lanqsiktkj 9Jeld, ekstern (179407) 72 557 (70 707) Nedbetallnq av kortsiktiq qjeld Innbetaling ved opptak av ny langslktkj qjeld 146 002 22 490 Innbetalinq kortsiktiq fordrinq, konsern Endring av lanqsiktiq fordrinq tilknyttet selskap 3126 116746 InnbetalinQ av eqenkapital 42 278 (76 368), Netto kontant strøm fra flnanslerlnqsaktlviteter 725 (725) 725 Netto endrinq i kontanter oq kontant~lvalenter Beholdnlno av kontanter ved perlodens beovnnelse 725 Beholdninq av kontanter ved perlodens slutt Forutsett at finanskostnader i sin helhet er rentekostnader, og at resten av finanspostene er finansinntekter Du skal ikke bruke annen informasjon om selskapet i dine beregninger og kommentarer enn de som er gitt over Du skal svare på følgende oppgaver: a) Beregn totalkapitalens rentabilitet for 2001 og 2002, og forklar hovedårsaken til utviklingen b) Beregn egenkapitalrentabiliteten (før skatt) for 2001 og 2002 Forklar hovedårsaken til forskjellen mellom totalkapitalrentabiliteten og egen kapitalren tabi liteten c) Gjør beregninger og uttal deg om bedriftens soliditetsutvikling, og forklar hovedårsaken til endringen
d) Forklar hvordan endringen i leverandører i 2002 påvirket kontantstrømmen e) Hva er hovedårsaken til forverringen av likviditetsbeholdningen i løpet av 2002? f) Hvordan vil følgende forretningstilfeller påvirke balansen (svar med økning, reduksjon eller ingen endring): 1 Kontant kjøp av varer med trekk på kassekreditten 2 Varesalg på kredit med positiv bruttofortjeneste 3 En kreditkunde innbetaler krav i kontanter 4 Avdrag på pantelån blir betalt over kassekreditten OPPGAVE 4 (30 min) Bedriften AS Techno produserer hovedsaklig elektroniske produkter som brukes i stabilitetskontrollen i nye bilmodeller (ESP) AS Techno står overfor valget mellom å produsere en ny bedre type selvutviklet styringsenhet, eller produsere en brikke på lisens fra Bosch Begge typer kan brukes av Mercedes Benz i den nye SL serien Bedriften er usikker på hvilket alternativ som er mest lønnsomt, og har kontaktet deg for å gi din anbefaling Følgende data foreligger: Oppgave: Beregn nåverdien av prosjektene når avkastningskravet settes til 10 % Hvilket prosjekt vil du anbefale? Svaret skal begrunnes