DNB LIVSFORSIKRING. et selskap i DNB-konsernet. Rapport for 3. kvartal 2014 (Urevidert)

Transkript

1 Q3 DNB LIVSFORSIKRING et selskap i DNB-konsernet Rapport for 3. kvartal 2014 (Urevidert)

2 DNB LIVSFORSIKRING 3. KVARTAL STYRETS BERETNING TREDJE KVARTAL 2014 DNB Livsforsikring AS (DNB Liv) forsikrer i overkant av én million personer med individuelle og kollektive avtaler og har ca avtaler med bedrifter, kommuner og offentlige foretak. DNB Livsforsikring AS er et heleid datterselskap av DNB. DNB Liv oppnådde et resultat på millioner kroner før skatt per 30. september Dette er en økning på 196 millioner kroner i forhold til tilsvarende periode i fjor. I tredje kvartal ble resultatet 412 millioner kroner. Bokført avkastning i kollektivporteføljen ved utgangen av tredje kvartal ble 4,4 prosent og verdijustert avkastning ble 4,1 prosent. Den samlede soliditetskapitalen er i 2014 økt med 8,6 milliarder kroner til 41,0 milliarder. Forvaltningskapitalen i DNB Liv per 30. september 2014 var 288,2 milliarder kroner, en reduksjon på 2,4 milliarder siden årsskiftet. Regnskapstallene per tredje kvartal viser: Driftsresultat før skatt på millioner kroner Totale premieinntekter for innskuddspensjon vokser med 37 prosent i forhold til tilsvarende kvartal i fjor Kostnadene er redusert med 73 millioner kroner, en nedgang på 7 prosent sammenlignet med tilsvarende periode i fjor Kursreguleringsfond på millioner kroner, en reduksjon på 567 millioner siden årsskiftet. I løpet av tredje kvartal er kursreguleringsfondet økt med 163 millioner kroner Samlet soliditetskapital 41,0 milliarder kroner, en økning på 8,6 milliarder i 2014 Avsatt millioner kroner for økt levealder innen kollektiv pensjon Regnskapet er presentert i samsvar med årsregnskapsforskriften for livsforsikringsselskap. I det følgende er regnskapstall per tredje kvartal 2013 ført i parentes. PREMIEINNTEKTER De totale premieinntektene per tredje kvartal ble 17,1 milliarder kroner (17,4). Premieinntektene for kollektiv pensjon ble 12,9 milliarder kroner (13,5), en nedgang på 4,4 prosent. Samlede mottatte premiereserver for kollektiv pensjon fra andre selskaper utgjorde 1,6 milliarder kroner (0,4). Dette knytter seg til innskuddspensjonsavtaler. Forfalte premier for kollektiv pensjon ble redusert med 1,8 milliarder kroner, tilsvarende 14,7 prosent. Nedgangen i premieinntekter innen kollektiv pensjon kommer som følge av at offentlig marked er under avvikling. Områdets premieinntekter er redusert med 2,2 milliarder kroner. Premieinntekter for bedriftsmarkedet øker til tross for pågående omdanning til innskuddspensjon. Dette som følge av innføring av økte tariffer i tilknytning til økt levealder. Personmarkedet preges fortsatt av konkurranse fra alternative spareformer. Premieinntektene per tredje kvartal ble 4,2 milliarder kroner (3,9). Av de samlede premieinntektene fra personmarkedet utgjorde forsikringsordninger med investerings valg (unit link) 0,5 milliarder kroner (0,4). FINANSAVKASTNING Bokført og verdijustert avkastning for kollektivporteføljen per utgangen av tredje kvartal ble samlet sett henholdsvis 4,4 (3,1) og 4,1 (3,6) prosent. Dette er eksklusiv verdiendring i obligasjoner som holdes til forfall. Forskjeller i avkastning mellom underporteføljene reflekterer ulik innretning tilpasset spesifikke risikoforhold i hver enkelt portefølje. Avkastning på lange omløpsobligasjoner har vært høyere enn ventet i år, da fallende renter og kredittmarginer har gitt positiv verdiendring på beholdningen. Avkastingen for aksjer har også vært bra i 2014 til tross for at aksjemarkedet hadde en blandet utvikling i tredje kvartal, hvor Oslo Børs falt med i overkant av ett prosentpoeng mens verdensindeksen var opp 0,4 prosent. De lange rentene både i Norge og internasjonalt har falt betydelig tilbake siden årsskiftet, blant annet grunnet vekstbekymringer i de fremvoksende økonomiene samt deflasjons frykt og ytterligere pengepolitiske tiltak i eurosonen.

3 DNB LIVSFORSIKRING 3. KVARTAL Pengepolitikken er fremdeles særdeles ekspansiv globalt, men det er ventet at den amerikanske sentralbanken vil stramme inn og det er varslet renteoppgang neste år. opp reserverings behovet. For virksomheten i offentlig sektor skal oppreserveringen være fullført innen utløpet av 2016 eller ved tidspunktet kunden eventuelt flytter sin portefølje. I tillegg til positivt bidrag fra aksjer og obligasjonsporteføljen har eiendomsporteføljen og holde til forfall-obligasjoner bidratt med god og stabil avkastning. Eiendomsporteføljen er skrevet opp med 153,5 millioner kroner i tredje kvartal og 280,3 millioner hittil i år. Selskapsporteføljen oppnådde en avkastning per tredje kvartal på 3,0 prosent (2,1). Avkastningen på DNB Livs innskuddspensjonsporteføljer per tredje kvartal ble 5,1 prosent (7,3) for Pensjonsprofil 30, 5,4 prosent (10,9) for Pensjonsprofil 50 og 5,5 prosent (16,5) for Pensjonsprofil 80. KOSTNADER Driftskostnadene utgjorde 903 millioner kroner (975) per tredje kvartal 2014 som viser at kostnadsprogrammet fortsetter å gi effekt. Antall årsverk fast ansatte i DNB Livsforsikring AS per 30. september var 439 (492). I tillegg var det 50 (50) vikarer. RESULTAT Resultat før skatt hittil i år ble millioner kroner, en økning på 196 millioner i forhold til tilsvarende periode i fjor. Finansresultatet per tredje kvartal ble 10,1 milliarder kroner (7,3). Risikoresultatet ble 410 millioner kroner (287). Forbedringen i risikoresultatet skyldes i hovedsak bedret uføreresultat for risiko pensjoner tilknyttet innskuddspensjon, bedret uføre - resultat og opplevelsesresultat for offentlig marked, samt bortfall av oppreservering for økt levealder for gamle individuelle produkter. Administrasjonsresultatet ble 220 millioner kroner (182). Hovedårsakene til forbedringen er økte inntekter som følge av volumvekst innen innskuddspensjon, samt redusert kostnadsnivå innen ytelsespensjon bedriftsmarked og gamle individuelle produkter. Kursreguleringsfondet var millioner kroner ved utgangen av tredje kvartal (2 241). Høstens uro i de globale finansmarkedene har ledet til korreksjoner i aksjemarkedene og fallende renter i obligasjonsmarkedene. Uroen har fortsatt inn i 4. kvartal. DNB Liv har lav eksponering både mot aksjer og omløpsobligasjoner. Selskapet er robust innrettet, og resultateffekten for 4. kvartal vil være mindre vesentlig. For 2014 forventes det en skattekostnad på 8 prosent av resultat før skatt. Den forventede effektive skattesatsen reflekterer endring i utsatt skatt knyttet til eiendomsinvesteringene som i samsvar med IFRS ikke balanseføres, samt positiv avkastning i fritaksmetoden for selskapsporteføljen. Ved utgangen av tredje kvartal 2014 er det for gjenværende bestand samlet avsatt 6,6 milliarder kroner til økt levealder. Hittil i år er regnskapet belastet med 727 millioner kroner i eierbidrag. Akkumulert belastet eierbidrag per tredje kvartal utgjør 969 millioner kroner. Under forutsetning av at forventet avkastning i oppreserveringsperioden oppnås, er eierbelastning beregnet til å være omtrent 22 prosent av det totale KAPITALDEKNING OG SOLIDITETSKAPITAL Kapitaldekningen er et uttrykk for selskapets ansvarlige kapital som andel av risikovektet balanse. Kapitaldekningen per 30. september 2014 var 19,2 prosent (17,4). Kapitaldekningen per 31. desember 2013 utgjorde 18,8 prosent. Minstekravet til kapitaldekning er 8 prosent. Soliditetskapitalen, som beskytter kundenes premiereserve, består av delårsresultat, kursreguleringsfond, merverdier i holde til forfall-obligasjoner, tilleggsavsetninger, sikkerhetsavsetninger, ansvarlig lån og egenkapital (herunder risiko utjevningsfond). Per 30. september 2014 var soliditetskapitalen 41,0 milliarder kroner (32,2), mens den 31. desember 2013 var 32,4 milliarder. Endringen skyldes hovedsakelig økning av resultat til fordeling, reduksjon av kursreguleringsfond, reduksjon i tilleggsavsetninger og økning i merverdier i holde til forfall-obligasjoner. Per 30. september 2014 utgjorde soliditetskapitalen 19,2 prosent (14,4) av forsikringsmessige avsetninger (eksklusive tilleggsavsetninger), mot 14,3 prosent ved utgangen av Bufferkapital, dvs. ansvarlig kapital utover lovpålagte minstekrav, samt tilleggsavsetninger, kursreguleringsfond og delsårsresultat, utgjorde 20,2 milliarder kroner per 30. september 2014, mot 15,9 milliarder ved utgangen av RAMMEBETINGELSER Vesentlige deler av de foreslåtte endringene i rammebetingelser for norske livsforsikringsselskaper er nå avklart. Dette gjelder både Solvens II og nytt regelverk for tjenestepensjon i privat sektor. Finanstilsynet offentliggjorde 8. september sine vurderinger knyttet til permanente tiltak og overgangsregler i forbindelse med implementeringen av det nye europeiske soliditetsregelverket Solvens II. Solvens II trer i kraft fra 1. januar I april 2014 ble det besluttet flere endringer av Solvens II regelverket gjennom det såkalte Omnibus II direktivet. De viktigste endringene er innføring av permanente tiltak og overgangsordninger som skal lette implementeringen av nye kapitalkrav, spesielt for livsforsikringsselskap som avgir langsiktige garantier. Flere av tiltakene har nasjonalt handlingsrom som skal utøves av hvert lands tilsynsmyndighet. De viktigste forslagene fra Finanstilsynet er følgende: Selskapene gis muligheten til å benytte en volatilitetsjustering av rentekurven som medfører at effekten av endringer i obligasjonsmarkedene som ikke antas å representere reelle endringer i kredittrisiko dempes gjennom å gjøre et påslag i rentekurven Overgangsregel som tillater 16 års innfasing av markedsverdi av forsikringsmessige forpliktelser gjøres gjeldende i Norge. Effekten er betydelig på lave renter som vi har i dag og avtar

4 DNB LIVSFORSIKRING 3. KVARTAL i takt med rentestigninger. Selskapene skal offentliggjøre hva solvensposisjonen ville vært uten anvendelse av overgangsregelen 7 års innfasing av aksjestress fra 22 til 39 prosent. Overgangsregelen gjelder kun direkte eide type 1 aksjer (børsnoterte aksjer innen EØS / OECD) anskaffet før 1. januar 2016 kommende årene. Som følge av dette har DNB Liv startet til pasning av virksomheten gjennom salg av mindre kapitalintensive produkter, samt realisering av et omfattende kostnadsprogram. Selskapet har tilpasset seg nye rammebetingelser gjennom en konservativ innretning av kapitalforvaltningen, utfasing av offentlig marked samt stans i salg av ytelsespensjon og fripoliser. Finanstilsynets vurderinger vil bli gjenstand for offentlig høring i forbindelse med at forskriftsforslag for gjennomføringen av Solvens II oversendes Finansdepartementet i oktober / november Det er positivt at det legges opp til at norske livselskap kan benytte overgangsregelverket for implementering av Solvens II. Fra 1. september ble det mulig å omdanne fripoliser med rentegaranti til investeringsvalg uten rentegaranti. Det er satt som et vilkår at fripolisene må være fullt oppreservert som følge av utvikling i levealder før de kan omdannes. DNB Liv har tilbudt fripoliser med investeringsvalg fra 1. september, og kunder som kan være tjent med omdanning kontaktes. Et komplekst regelverk setter store krav til rådgivning og det vil ta tid før omdanning får betydelig omfang. Foreløpig er et begrenset antall fripoliser konvertert til investeringsvalg. Med nye maksimale innskuddssatser, sterkere grad av individualisering og økt fokus på pensjon forventes sterk markedsvekst innen innskuddspensjon og privat pensjonssparing. DNB har gjennom god distribusjonskraft i alle kundesegmenter store muligheter for å ta del i markedsveksten. DNB Liv har derfor fokus på å videreutvikle et tett og integrert samarbeid på pensjon på tvers av forretningsområdene i DNB. 21. oktober 2014 Styret i DNB Livsforsikring AS NGAAP: Norwegian Generally Accepted Accounting Principles IFRS: International Financial Reporting Standards Regler for uføretrygd fra folketrygden endres med virkning fra 1. januar Endringene medfører at folketrygden ved 100 prosent uførhet gir en uføretrygd på 66 prosent av lønn på syketidspunktet for lønn opptil 6G. Dette er en høyere kompensasjonsgrad enn dagens uførepensjon fra Folketrygden. Uførepensjon som tilknyttes tjenestepensjonsavtaler må harmoniseres med nytt regelverk fra Folketrygden, blant annet for å hindre overkompensasjon. Regelverket for uførepensjon som tilbys av livselskapene forventes vedtatt av Stortinget i løpet av våren Vi forventer at regelverket trer i kraft fra 1. januar 2016 med overgangsregler slik at bedriftene får tid til å tilpasse sine ordninger. FRAMTIDSUTSIKTER Regjeringen har varslet at rammevilkårene for privat pensjonssparing skal styrkes. Dette samt tiltakende behov for privat langsiktig sparing tilsier vekst i markedssegmentet. Avklaring knyttet til rammebetingelser, økte sparesatser for innskuddspensjon og kundenes preferanser vil over tid medføre dreining fra produkter med rentegaranti til produkter med investeringsvalg. Signaler fra markedet så langt tilsier at kundene vil foretrekke innskuddspensjon fremfor det nye tjenestepensjonsproduktet. Som følge av utviklingen i levealder er det for kollektiv pensjon behov for ytterligere forsterkning av premiereserven de neste årene. Offentlig markedssegment er under avvikling, og deler av porteføljen er flyttet. Korrigert for utflyttede kontrakter utgjør totalt avsetningsbehov for porteføljen per 30. september 2014 omtrent 12,3 milliarder kroner. Vedvarende lavt rentenivå og avsetninger for økt levealder medfører at inntjening for livselskapene blir krevende de

5 DNB LIVSFORSIKRING 3. KVARTAL RESULTATREGNSKAP DNB LIVSFORSIKRING AS Beløp i millioner kroner Forfalte premier, brutto (176) (239) Avgitte gjenforsikringspremier (239) (176) Overføring av premiereserve fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser Premieinntekter for egen regning Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Renteinntekter og utbytte mv. på finansielle eiendeler Netto driftsinntekter fra eiendom (1) (331) Verdiendringer på investeringer (651) Realisert gevinst og tap på investeringer Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Renteinntekter og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgsporteføljen Andre forsikringsrelaterte inntekter (10 357) (10 375) Utbetalte erstatninger (10 375) (10 357) (10 444) (10 460) Brutto (10 460) (10 444) Gjenforsikringsandel av utbetalte erstatninger (77) (49) Endring i avsetninger til erstatninger (49) (77) (77) (49) Brutto (49) (77) 0 0 Endringer i gjenforsikringsandel av erstatningsavsetning 0 0 (2 203) (21 919) Overføring av premiereserve, tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond til andre forsikringsselskaper/pensjonskasser (21 919) (2 203) (12 637) (32 342) Erstatninger for egen regning (32 342) (12 637) (6 805) Endringer i premiereserve (6 805) (6 805) Til (fra) premiereserve, brutto (6 805) 0 (1) Endring i gjenforsikringsandel av premiereserven (1) Endring i tilleggsavsetninger (1 156) 567 Endringer i kursreguleringsfond 567 (1 156) (98) (80) Endringer i premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond (80) (98) (139) (179) Endringer i tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten (179) (139) (139) (179) Til (fra) tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten (179) (139) Overføring av tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser (8 114) Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser kontraktsfastsatte forpliktelser (8 126) (4 941) (5 247) Endring i premiereserven (5 247) (4 941) (4 941) (5 247) Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser særskilt investeringsvalg (5 247) (4 941) (247) (710) Overskudd på avkastningsresultatet (710) (247) (1) (4) Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene (4) (1) (220) (673) Annen tilordning av overskudd (673) (220) (468) (1 386) Midler tilordnet forsikringskontraktene kontraktsfastsatte forpliktelser (1 386) (468) (1 166) (1 173) Forsikringsrelaterte driftskostnader (1 173) (1 166) (124) (189) Andre forsikringsrelaterte kostnader (189) (124) Resultat av teknisk regnskap

6 DNB LIVSFORSIKRING 3. KVARTAL RESULTATREGNSKAP FORTSETTER DNB LIVSFORSIKRING AS Beløp i millioner kroner IKKE-TEKNISK REGNSKAP 0 24 Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Renteinntekter og utbytte mv. på finansielle eiendeler Netto driftsinntekter fra eiendom Verdiendringer på investeringer (49) Realiserte gevinster og tap på investeringer (49) Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen Andre inntekter (87) (100) Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen (74) (64) Resultat av ikke-teknisk regnskap Resultat før skattekostnad (155) (109) Skattekostnad (97) (149) Resultat før andre resultatkomponenter TOTALRESULTAT (25) (131) Aktuarielle gevinster og tap (131) (25) 7 35 Skatt på aktuarielle gevinster og tap TOTALRESULTAT 1) Noter: Resultat før andre resultatkomponenter Bruk av tilleggsavsetninger 2) Skatteeffekt bruk av tilleggsavsetninger 0 (3) Resultat ) Det er foretatt nye beregninger av pensjonsforpliktelser og pensjonsmidler for ytelsesordningene. I tredje kvartal er beregningene oppdatert med nye forutsetninger i henhold til veiledning fra Norsk Regnskapsstiftelse per 31. august ) Det er ikke anledning til å benytte tilleggsavsetninger i delårsregnskapet.

7 DNB LIVSFORSIKRING 3. KVARTAL BALANSE DNB LIVSFORSIKRING AS ) Beløp i millioner kroner EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN Immaterielle eiendeler Bygninger og andre faste eiendommer Investeringseiendommer 0 0 Datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 0 0 Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Fordringer og verdipapirer utstedt av datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Investeringer som holdes til forfall Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer Finansielle derivater (73) Andre finansielle eiendeler (73) Investeringer i selskapsporteføljen Fordringer Andre eiendeler Forskuddsbetalte kostnader og opptjente, ikke mottatte inntekter Sum eiendeler i selskapsporteføljen EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJENE Bygninger og andre faste eiendommer Investeringseiendommer Datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Fordringer og verdipapirer utstedt av datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Investeringer som holdes til forfall Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer Finansielle derivater Andre finansielle eiendeler Investeringer i kollektivporteføljen Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer Investeringer i investeringsvalgsporteføljen Sum eiendeler i kundeporteføljene Sum eiendeler ) Se regnskapsprinsipper

8 DNB LIVSFORSIKRING 3. KVARTAL BALANSE FORTSETTER DNB LIVSFORSIKRING AS ) Beløp i millioner kroner EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER Selskapskapital Aksjekapital/grunnfondsbeviskapital/garantifond Overkursfond Sum innskutt egenkapital Fond for urealiserte gevinster Risikoutjevningsfond Annen opptjent egenkapital Sum opptjent egenkapital Ansvarlig lånekapital mv Forsikringsforpliktelser i livsforsikring kontraktsfastsatte forpliktelser Premiereserve Tilleggsavsetninger Kursreguleringsfond Erstatningsavsetninger Premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond Andre tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring kontrakstfastsatte forpliktelser Forsikringsforpliktelser i livsforsikring særskilt investeringsvalgsportefølje Premiereserve Supplerende avsetninger Premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring særskilt investeringsvalgsportefølje Avsetning for forpliktelser Forpliktelser Forpliktelser til DS, TS Påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter Sum egenkapital og forpliktelser Nøkkeltall Kapitalavkastning kollektivporteføljen 4,4 % 3,1 % Verdijustert avkastning kollektivporteføljen 4,1 % 3,6 % Kapitaldekning 19,2 % 17,4 % For konsernet er tellende ansvarlig kapital millioner kroner, risikovektet volum millioner kroner og kapitaldekningen 20,1 prosent. 1) Se regnskapsprinsipper

9 DNB LIVSFORSIKRING 3. KVARTAL NOTER TIL REGNSKAPET NOTE 1: REGNSKAPSPRINSIPPER Delårsregnskapet for DNB Livsforsikring AS inkluderer datterselskaper og tilknyttede selskaper ført etter egenkapitalmetoden. Delårsregnskapet 3. kvartal er avlagt i samsvar med IAS 34 Delårsregnskap, med mindre annet følger av forskrift om årsregnskap med mer for forsikringsselskaper (Årsregnskapsforskriften). Delårsregnskapet inneholder ikke alle opplysninger som vil fremgå av et årsregnskap avlagt i samsvar med alle aktuelle IFRS standarder. Ved utarbeidelse av delårsregnskapet har det vært benyttet estimater og forutsetninger som har påvirket eiendeler, gjeld, inntekter, kostnader, noteopplysninger og opplysninger om potensielle forpliktelser. Faktiske tall kan avvike fra benyttede estimater. Årsrapporten for DNB Livsforsikring AS for 2013 kan fås ved henvendelse til DNB Livsforsikring AS, Solheimsgaten 7C, Bergen eller på En beskrivelse av de regnskapsprinsipper som er benyttet i delårsregnskapet finnes i regnskapsprinsippnoten i årsrapporten for I 2014 har det vært endringer i IFRS 10 «Konsernregnskap» og IFRS 11 «Felleskontrollerte ordninger». I tabellene nedenfor vises sammenlignbare tall for 2013 med implementeringseffekt per 1. januar Kontroll foreligger når investoren har makt over investeringsobjektet, er utsatt for eller har rettigheter til variabel avkastning fra investeringsobjektet og har evne til å bruke makt til å styre de aktiviteter hos investeringsobjektet som i vesentlig grad påvirker avkastningen. Potensielle stemmerettigheter, opsjoner, konvertibel gjeld og andre forhold skal inngå i vurderingen. Den nye standarden medfører økt grad av skjønn i vurderingen av hvilke enheter som kontrolleres av selskapet. Som følge av endret definisjon av kontrollbegrepet har det forekommet reklassifiseringer av et eiendomsfond i konsernets balanse. IFRS 11 Felleskontrollerte ordninger Standarden vil erstatte IAS 31 Andeler i felleskontrollert virksomhet og SIC 13 Felleskontrollerte foretak ikke-monetære overføringer fra deltagere, og fjerner muligheten for proporsjonal konsolidering for felleskontrollerte virksomheter. Standarden angir to kategorier av felles kontroll (joint arrangements): felles virksomhet (joint venture) og felles drift (joint operations). Ved konsolidering av felles virksomhet skal egenkapitalmetoden benyttes. Ved felles drift skal partene balanseføre sine rettigheter i eiendeler og forpliktelser og resultatføre sin andel av inntekter og kostnader som følger av samarbeidet. IFRS 10 Konsernregnskap Standarden erstatter de delene av IAS 27 som omhandler konsoliderte regnskaper og inkluderer i tillegg strukturerte enheter som tidligere var omhandlet i SIC -12 Konsolidering foretak med særskilt formål. IFRS 10 etablerer en modell for vurdering av kontroll som gjelder for alle selskap. Innholdet i kontrollbegrepet er endret fra IAS 27. Implementeringen av den nye standarden har medført at enkelte eierinteresser innenfor eiendom har blitt reklassifisert fra proporsjonal konsolidering til anvendelse av egenkapitalmetoden i konsernets balanse. Sammenlignbare tall for 2013 med implementeringseffekt per 1. januar 2013 som følge av implementering av IFRS 10 og IFRS 11: BALANSE 1) Beløp i millioner kroner Eiendeler i kundeporteføljene: Rapportert 1. januar september 2013 Effekt IFRS 10,11 Omarbeidet Rapportert Effekt IFRS 10,11 Omarbeidet Investeringseiendommer (846) (850) Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Utlåm og fordringer (43) Egenkapital og forpliktelser: Forpliktelser ) De nye reglene har ikke påvirket konsernets resultat, egenkapital eller kapitaldekning.

10 DNB LIVSFORSIKRING 3. KVARTAL ENDRING I EGENKAPITAL Beløp i millioner kroner Innskutt egenkapital Aktuarielle gevinster og tap Opptjent egenkapital Total egenkapital Egenkapital per 31. desember (158) Periodens resultat Aktuarielle gevinster og tap (18) (18) Totalresultat for perioden (18) Egenkapital per 30. september 2013 Selskap (176) Netto resultat bruk av tilleggssavsetninger 9 9 Egenkapital per 30. september 2013 Konsern (176) Egenkapital per 31. desember (164) Netto avgitt konsernbidrag (470) (470) Kapitalforhøyelse Periodens resultat Aktuarielle gevinster og tap (96) (96) Totalresultat for perioden (96) Egenkapital per 30. september 2014 Selskap (259) Netto resultat bruk av tilleggssavsetninger Egenkapital per 30. september 2014 Konsern (259) DNB LIVSFORSIKRING AS Januar september Januar september Januar september Januar september KONTANTSTRØMANALYSE Beløp i millioner kroner Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Netto innbetalt til premier/premiefond Netto utbetalt ved flytting (21 938) (1 766) (21 938) (1 766) Netto innbetalinger fra investeringer Netto innbetalinger fra livsforsikring med investeringsvalg Netto andre forsikringsrelaterte innbetaliger og utbetaliger (1 178) (1 326) (1 178) (1 326) Utbetalte erstatninger (10 080) (10 055) (10 080) (10 055) A=Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (11 771) (10 479) Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Netto investert i aksjer og andeler (75 936) (73 345) Netto investert i obligasjoner og utlån (22 400) (22 400) Netto investert i investeringsavtaler (3 530) (2 007) (3 530) (2 007) Netto investert i andre finansielle eiendeler Netto investert i driftsmidler og immaterielle eiendeler (20) ( 18) ( 20) ( 18) B=Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (2 436) (8 290) (3 695) (10 827) Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Netto betalt utbytte/mottatt konsernbidrag Endring i annen finansiering (2 017) 286 (2 017) 286 C=Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (2 017) 286 (2 017) 286 Netto likviditetsendring (A+B+C) (16 223) (392) (16 191) (1 813) Likviditetsbeholdning per 01. januar Likviditetsbeholdning per 30. september

11 DNB Livsforsikring AS Postadresse: Postboks 7500 N-5020 Bergen Besøksadresse: Solheimsgaten 7C Bergen dnb.no