Delårsrapport 2. kvartal SpareBank 1 Forsikring AS

Transkript

1 Delårsrapport 2. kvartal 2015 SpareBank 1 Forsikring AS

2 SpareBank 1 Forsikring AS Styrets beretning per 2. kvartal 2015 SpareBank 1 Forsikring AS oppnådde et totalresultat på 240,3 mill. kroner etter andre kvartal Forvaltningskapitalen økte med 5,6 % siden årsskiftet til 39,4 mrd. kroner. Premieinntektene økte med 9,5 % i forhold til samme tid i fjor. Bufferkapitalen utgjorde 22,2 % av de forsikringsmessige avsetningene. Hovedtall fra regnskapet Resultat Selskapets resultat etter skatt og andre resultatkomponenter ble 240,3 mill. kroner, mot 259,8 mill. kroner på samme tid i fjor. Selskapets resultat før skattekostnad ble 177,3 mill. kroner etter andre kvartal 2015, mot 353,7 mill. kroner etter andre kvartal Resultatet ble belastet med 80,1 mill. kroner som var andelen til SpareBank 1 Skadeforsikring AS av estimatavviket i henhold til kostnadsfordelingen mellom selskapene. Estimatavviket knyttet til selskapets pensjonsordning for samtlige ansatte utgjorde i andre resultatkomponenter en inntekt på 126,4 mill. kroner, mens det ble kostnadsført 28,4 mill. kroner forrige år. Resten av avviket i forhold til forrige år skyldtes i hovedsak lavere finansinntekter. Det underliggende driftsresultatet var godt. Forvaltningskapital Selskapets forvaltningskapital steg med mill. kroner siden årets begynnelse og var mill. kroner pr. 30. juni Dette tilsvarte en økning på 5,6 % fra årsskiftet. Endringen skyldtes hovedsakelig økning i forsikringsforpliktelsene og kursutvikling på finansielle eiendeler. Premieinntekter Brutto premieinntekter eksklusive tilflyttet kapital ble mill. kroner etter andre kvartal 2015, mot mill. kroner etter andre kvartal forrige år. Dette tilsvarte en økning på 9,5 %. Fordeling av premieinntekter: Pr. Pr. Beløp i mill. kroner Tradisjonell forsikring: Individuelle pensjonsforsikringer Individuelle kapitalforsikringer Ulykkesforsikringer Gruppelivsforsikringer Kollektive pensjonsforsikringer Forsikring med investeringsvalg: Individuelle pensjonsforsikringer Individuelle kapitalforsikringer Innskuddstjenestepensjon Sum brutto forfalte premieinntekter Overførte premiereserver Avgitt gjenforsikringspremie Premieinntekter for egen regning Overgang fra årlig til kvartalsvis premieforfall for en stor gruppelivsordning medførte en reduksjon i resultatført premieinntekt med 30 mill. kroner sammenlignet med samme tid i fjor. Finansielle eiendeler SpareBank 1 Forsikring AS plasserer forvaltningskapitalen i aksjefond, obligasjons- og pengemarkedsfond, rentebærende papirer og eiendommer. Selskapet benytter i begrenset grad andre finansielle instrumenter. De finansielle eiendelene er delt inn i seks porteføljer. Selskapets kapital forvaltes i en egen selskapsportefølje. Forvaltningen av kundemidlene knyttet til individuelle spareforsikringer solgt før 1. januar 2008 forvaltes i en adskilt kollektivportefølje.

3 Fripoliser med høye krav til årlig avkastning forvaltes også i en egen adskilt kollektivportefølje, mens de øvrige fripolisene forvaltes i en adskilt kollektivportefølje sammen med kundemidlene tilhørende ytelsespensjon. I den ordinære kollektivporteføljen forvaltes midlene til øvrige produkter med kontraktsfastsatte forpliktelser. Den sjette porteføljen er eiendelene knyttet til livsforsikring med investeringsvalg. En betydelig andel av plasseringene i kollektivporteføljene er i eiendom og obligasjoner som måles til amortisert kost i regnskapet. I kollektivporteføljene samlet har selskapet en aksjeandel på 13,0 %. Styring av forvaltningskapitalen skjer gjennom en modell der selskapets finansielle eksponering vurderes samlet. og gammel individual bestand var henholdsvis 2,9 %, 2,5 %, 2,5 % og 2,9 %. Bokført avkastning i disse porteføljene ble henholdsvis 1,7 %, 1,6 %, 1,9 % og 3,8 %. Kursreguleringsfondet i kollektivporteføljene utgjorde mill. kroner ved utgangen av andre kvartal 2015, mot mill. kroner ved utgangen av Av fondet pr. 30. juni tilhørte 365,1 mill. kroner den ordinære kollektivporteføljen, 524,9 mill. kroner tilhørte porteføljen til fripoliser og ytelsespensjon, 289,5 mill. kroner tilhørte porteføljen til fripoliser med høye krav til avkastning og 432,5 mill. kroner tilhørte porteføljen til gamle individuelle spareforsikringer. Fordelingen av selskapets finansielle eiendeler mellom kollektivporteføljer og aktivaklasser pr : Fripoliser Fripoliser Prosent fordeling Gammel og med høye Finansielle individual ytelses- krav til eiendeler bestand pensjon avkastning Obligasjoner til amortisert kost 33,4 29,6 36,1 Obligasjoner til virkelig verdi 34,2 40,1 33,6 Eiendom 18,2 16,5 17,8 Aksjer og andeler 13,6 12,9 11,4 Andre eiendeler 0,6 0,9 1,1 Sum eiendeler 100,0 100,0 100,0 Fordelingen av finansielle eiendeler mellom aktivaklasser i den ordinære kollektivporteføljen og selskapsporteføljen pr : Prosent fordeling, Finansielle Ordinær Selskapseiendeler bestand portefølje Obligasjoner til amortisert kost 29,5 19,8 Obligasjoner til virkelig verdi 38,7 61,2 Eiendom 17,0 17,2 Aksjer og andeler 14,0 0,0 Andre eiendeler 0,8 1,8 Sum eiendeler 100,0 100,0 Avkastningen i selskapsporteføljen var 1,3 % pr. 30. juni 2015, mens verdijustert avkastning i de fire kollektivporteføljene for ordinær bestand, fripoliser og ytelsespensjon, fripoliser med høye krav til avkastning Eiendeler og avkastning i livsforsikring med investeringsvalg Finansielle eiendeler knyttet til forsikringer med investeringsvalg utgjorde mill. kroner pr. 30. juni 2015, mot mill. kroner ved årsskiftet. Dette tilsvarte en økning på 10,9 %. Midlene fordelte seg med 55,3 % i aksjefond, 29,2 % i obligasjonsfond, og 15,5 % i pengemarkedsfond. Selskapet tilbyr ulike investeringsprofiler. Innen bedriftsmarkedet hadde fondsporteføljen 100 % aksjer en avkastning ved utgangen av andre kvartal 2015 på 12,67 %. Investeringsprofilene Offensiv, Moderat og Forsiktig ga avkastning på 9,52 %, 6,56 % og 3,50 %. Avkastningen er eksklusive forvaltningskostnad. Innen privatmarkedet oppnådde fondsporteføljen 100 % aksjer en avkastning på 11,60 %. Investeringsprofilene Offensiv, Moderat og Forsiktig ga avkastning på 8,74 %, 5,83 % og 2,93 %. Avkastningen er inklusive forvaltningskostnad. Forsikringsmessige avsetninger De samlede forsikringsmessige avsetningene for livsforsikringer med kontraktsfastsatte forpliktelser var mill. kroner ved utgangen av andre kvartal 2015, mot mill. kroner ved årsskiftet. Dette tilsvarte en økning på 3,2 %. De forsikringsmessige avsetningene for livsforsikringer med særskilt investeringsportefølje utgjorde mill. kroner pr. 30. juni 2015, mot mill. kroner ved årsskiftet. Dette tilsvarte en økning på 10,9 %.

4 Erstatninger Brutto utbetalte erstatninger ble mill. kroner etter andre kvartal 2015, en økning på 50 mill. kroner i forhold til samme tidspunkt i fjor. Erstatningsavsetningene ble økt med 95,5 mill. kroner, mot 49,5 mill. kroner forrige år. Dette var hovedsakelig avsetninger i tilknytning til uføreforsikringer. Overføring av forsikringsfond til andre selskaper utgjorde 220,2 mill. kroner ved utgangen av andre kvartal 2015, mot 298,2 mill. kroner på samme tidspunkt i fjor. Driftskostnader Driftskostnadene eksklusive provisjoner utgjorde 299,0 mill. kroner etter andre kvartal 2015, mot 278,0 mill. kroner på samme tid forrige år. Endringen framkom blant annet som følge av økte kostnader knyttet til IT-utvikling. Hovedårsaken til det positive estimatavviket knyttet til selskapets pensjonsordning for ansatte på 126,4 mill. kroner var reduksjon i forutsetningen om pensjonsregulering. Salgsutvikling Selskapets salgsvolumer for risikoprodukter i personmarkedet var etter andre kvartal ,0 % høyere enn etter samme periode forrige år. For innskuddspensjonsforsikringer i bedriftsmarkedet var det en økning i salgsvolumene på 39,0 % i forhold til samme periode i Skattemessige forhold Skattekostnaden ved utløpet av første halvår 2015 ble 63,4 mill. kroner (20,9 %). Hovedårsaken til endringen i skattekostnaden sammenlignet med en normalskattesats på 27 % var beregnet effekt av fritaksmetoden for aksjerelaterte investeringer hvor inntekten tilfaller selskapet. Regelverket omkring effekten av fritaksmetoden for aksjerelaterte investeringer har vært av stor betydning for selskapet siden innføringen av sjablong-fradraget pr En fornyet vurdering av forutsetningene for avsetning av utsatt skattegjeld, hensyntatt effekten av sjablongfradraget, avdekket at avsetningen pr skulle vært 60,1 mill. kroner høyere. Feilen ble korrigert direkte mot egenkapitalen i balansen. Resultatanalyse Resultatanalyse: Beløp i mill. kroner Risikoresultat 162,1 185,2 Administrasjonsresultat 4,0-4,7 Avkastningsresultat 188,1 327,7 Oppreservering for økt levealder -0,6-88,9 Selskapet bidrag til oppreservering -0,9-5,0 Vederlag for rentegaranti 16,4 14,1 Resultat til fordeling 369,1 428,4 Netto risikoresultat utgjorde 162,1 mill. kroner etter andre kvartal 2015, mot 185,2 mill. kroner til samme tidspunkt i fjor. Hovedårsaken til resultatnedgangen var en økning i antall meldte uføreerstatninger. Administrasjonsresultatet ble bedret med 8,7 mill. kroner gjennom effekter knyttet til reassuranse. For øvrig var det en bedring i resultatet på 2,5 mill. kroner sammenlignet med samme tidspunkt i fjor. Netto renteresultat i forhold til kundene (finansinntekter i kundeporteføljene redusert med garantert avkastning) ble 188,1 mill. kroner, mot 327,7 mill. kroner året før. Nedgangen kom i hovedsak av lavere netto realiserte gevinster ved realisasjon av finansielle eiendeler. Vederlaget for rentegarantien utgjorde 16,4 mill. kroner, mot 14,1 mill. kroner til samme tidspunkt i fjor. Kapitalforhold og soliditet Selskapets kapitaldekning var 20,1 % ved utgangen av andre kvartal 2015, mot 21,5 % pr. 31. desember Hele den ansvarlige kapitalen besto av kjernekapital. Estimert solvensmargin ved utgangen av andre kvartal 2015 var 305 %, mot 316 % ved årsskiftet. Samlet utgjorde bufferkapitalen inkludert resultat hittil i år mill. kroner ved utgangen av andre kvartal 2015, tilsvarende 22,2 % av de forsikringsmessige avsetningene. Bufferkapitalen ved årsskiftet utgjorde 20,3 %. 8 8

5 Styret anser at selskapets forretningsmessige eksponering er tilpasset dets risikoevne. Utsikter Økt fokus på pensjon forventes å gi langsiktig vekst i markedet for både trygghetsprodukter og pensjonssparing. Et helhetlig forsikringstilbud og samarbeidet med LO og SpareBank 1 bankenes distribusjonsnett, gir et godt utgangspunkt for fortsatt økt forretningsvolum. Kundenes bruk av digitale løsninger øker vesentlig. SpareBank 1 Forsikring har fullautomatiserte løsninger for sine hovedprodukter. Det er stort fokus på å sikre gode kundeopplevelser gjennom løsninger som er enkle, gjenkjennbare på tvers av flater (mobil, brett, PC) og tilpasset kundens forskjellige behov. SpareBank 1 Forsikring er markedsleder med flest antall kunder innen individuell risikoforsikring. Det er fortsatt et udekket behov i markedet og selskapet forventer ytterligere lønnsom vekst. Nye kjønnsnøytrale tariffer er gjort gjeldende for nye forsikringer i samsvar med nye europeiske krav. Yrke og utdanning er innført som nye tariffkriterier i stedet for kjønn. Et nytt tjenestepensjonsprodukt (hybridpensjon) kommer i tillegg til ytelsespensjon og innskuddspensjon. Hybridpensjonen har både noen av egenskapene til ytelsespensjon (dødelighetsarv og avkastningsgaranti) og egenskapene til innskuddspensjon (innbetaling i prosent av lønn). SpareBank 1 Forsikring begynte å tilby produktet fra 1. januar 2015 og den første avtalen ble inngått i februar. Levealderen i Norge øker mer enn forventet, og for produktene ytelsespensjon og fripoliser, der alderspensjonen er beregnet ut fra forventet levealder fremover, er det derfor behov for økte avsetninger. Finanstilsynet fastsatte nytt dødelighetsgrunnlag med virkning fra 1. januar Selskapet har dekket hele oppreserveringsbehovet og eierbidraget for ytelsespensjon og omlag 56 % av kravet for fripoliser. Selskapet forventer å kunne oppreservere det resterende i løpet av de 5½ år som myndighetene tillater. Størrelsen på kapitalbidrag utover de 20 % som myndighetene krever vil avhenge av hvilken avkastning selskapet oppnår. Endringer i uførepensjonen i privat tjenestepensjon ble vedtatt i mai Det skal utarbeides forskrifter for overgang fra gammel til ny uførepensjon høsten Ikrafttredelse av ny uførepensjon skjer tidligst 1. januar Fripoliser kan gå over til investeringsvalg, forutsatt at fripolisen er fullt oppreservert for økt levealder. Selskapet tilbyr foreløpig ikke produktet, men vurderer å gjøre det på sikt. Maksimal årlig garantert avkastning for nye avtaler og for nye innbetalinger til ytelsespensjon er redusert fra 2,5 % til 2,0 % fra 1. januar Dette gir en økning i premien for ytelsespensjon på %, og kommer i tillegg til en tilsvarende økning av premien som følge av nye økte levealdersforutsetninger fra 1. januar Det forventes at disse premieøkningene fra 2015 sammen med økte pensjonskostnader som følge av lavere rente, vil føre til raskere omdanning fra ytelsespensjon til innskuddspensjon eller hybridpensjon. SpareBank 1 Forsikring anses å være godt posisjonert i forhold til det framtidige pensjonsmarkedet der økte kapitalkrav ved Solvens II vil bli innført fra 1. januar Selskapet har gode resultater fra rene risikoprodukter og det er fokus på lønnsomhet i selskapet. Gjennom den kapitalforvaltningsstrategien som er fulgt sikter selskapet mot å gi langsiktig stabil avkastning til kunder og eier. Det forventes at selskapet vil kunne håndtere overgangen til nye kapitalkrav på en tilfredsstillende måte. Samlet organisering av all forsikringsvirksomhet for livs- og skadeforsikring øker konkurransekraften, bidrar til mer effektive prosesser og gir grunnlag for ytterligere resultatforbedring. Den videre strategien vil fokusere på lønnsom vekst innen innskuddspensjon og rene risikoforsikringer. Oslo, 11. august 2015 Styret i SpareBank 1 Forsikring AS

6 RESULTATREGNSKAP Omarbeidet Omarbeidet Beløp i 1000 kr. Pr Pr Pr Forfalte premier, brutto Avgitte gjenforsikringspremier Overføring av premiereserve fra andre forsikringsselskaper SUM PREMIEINNTEKTER FOR EGEN REGNING Inntekter fra investeringer i datterforetak (eiendomsselskap) Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer SUM NETTO INNTEKTER FRA INVESTERINGER I KOLLEKTIVPORTEFØLJEN Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer SUM NETTO INNTEKTER FRA INVESTERINGER I INVESTERINGSVALGPORTEFØLJEN ANDRE FORSIKRINGSRELATERTE INNTEKTER Utbetalte erstatninger, brutto Gjenforsikringsandel av utbetalte erstatninger Utbetalte erstatninger Endring i erstatningsavsetninger, brutto Endring av gjenforsikringsandel av erstatningsavsetninger Endring i erstatningsavsetninger Overføring av premiereserve, tilleggsavsetninger og kursreserve til andre forsikringsselskaper SUM ERSTATNINGER FOR EGEN REGNING Til/fra premiereserve, brutto Endring i gjenforsikringsandel av premiereserven Endring i premiereserve Endring i tilleggsavsetninger Endring i kursreguleringsfond Endring i premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond Endring i tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten Overføring av tilleggsavetninger og kursreguleringsfond fra andre forsikringsselskaper RESULTATFØRTE ENDRINGER I FORSIKRINGSFORPLIKTELSER KONTRAKTSFASTSATTE Endring i premiereserven FORPLIKTELSER Endring i premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond RESULTATFØRTE ENDRINGER I FORSIKRINGSFORPLIKTELSER - SÆRSKILT INVESTERINGSPORTEFØLJE Overskudd på avkastningsresultatet Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene Annen tilordning av overskudd UFORDELTE OVERSKUDDSMIDLER TIL FORSIKRINGSKONTRAKTENE KONTRAKTSFASTSATTE Forvaltningskostnader FORPLIKTELSER Salgskostnader Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader (inkl. provisjoner for mottatt gjenforsikring) - Gjenforsikringsprovisjoner og gevinstandeler SUM FORSIKRINGSRELATERTE DRIFTSKOSTNADER ANDRE FORSIKRINGSRELATERTE KOSTNADER RESULTAT AV TEKNISK REGNSKAP

7 12.1 Inntekter fra investeringer i datterforetak (eiendomsselskap) Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer SUM NETTO INNTEKTER FRA INVESTERINGER I SELSKAPSPORTEFØLJEN ANDRE INNTEKTER Forvaltningskostnader Andre kostnader FORVALTNINGSKOSTNADER OG ANDRE KOSTNADER KNYTTET TIL SELSKAPSPORTEFØLJEN RESULTAT AV IKKE-TEKNISK REGNSKAP RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD SKATTEKOSTNADER RESULTAT FØR ANDRE RESULTATKOMPONENTER Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger - ytelser til ansatte Gevinster og tap på finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Skatt på andre resultatkomponeneter ANDRE RESULTATKOMPONENTER TOTALRESULTAT

8 BALANSE- EIENDELER Omarbeidet Omarbeidet Beløp i 1000 kroner. Pr Pr Pr EIENDELER 1.2 Andre immaterielle eiendeler SUM IMMATERIELLE EIENDELER Investeringseiendommer Bygninger og andre faste eiendommer Aksjer og andeler i datterforetak (eiendomsselskap) Datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Investeringer som holdes til forfall Utlån og fordringer Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkast Andre finansielle eiendeler Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi SUM INVESTERINGER Fordringer i forbindelse med direkte forretninger Andre fordringer SUM FORDRINGER Kasse, bank SUM ANDRE EIENDELER Andre forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter SUM FORSKUDDSBETALTE KOSTNADER OG OPPTJENTE IKKE MOTTATTE INNTEKTER SUM EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN Investeringseiendommer Bygninger og andre faste eiendommer Aksjer og andeler i datterforetak (eiendomsselskap) Datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Investeringer som holdes til forfall Utlån og fordringer Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkast Finansielle derivater Andre finansielle eiendeler Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi SUM INVESTERINGER I KOLLEKTIVPORTEFØLJEN A GJENFORSIKRINGSANDEL AV FORSIKRINGSFORPLIKTELSER I KOLLEKTIVPORTEFØLJEN Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkast Andre finansielle eiendeler Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi SUM INVESTERINGER I INVESTERINGSVALGPORTEFØLJEN SUM EIENDELER

9 BALANSE EGENKAPITAL OG GJELD Omarbeidet Omarbeidet EGENKAPITAL OG GJELD Pr Pr Pr Selskapskapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital SUM INNSKUTT EGENKAPITAL Risikoutjevningsfond Sum Fond Annen opptjent egenkapital SUM OPPTJENT EGENKAPITAL Fondsobligasjoner SUM ANSVARLIG LÅNEKAPITAL Premiereserve Tilleggsavsetninger Kursreguleringsfond Erstatningsavsetning Premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond Andre tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten Ufordelte overskuddsmidler SUM FORSIKRINGSFORPLIKTELSER I LIVSFORSIKRING - KONTRAKTSFASTSATTE FORPLIKTELSER Premiereserve Erstatningsavsetning Premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond SUM FORSIKRINGSFORPLIKTELSER I LIVSFORSIKRING - SÆRSKILT INVESTERINGSPORTEFØLJE Pensjonsforpliktelser og lignende Forpliktelser ved utsatt skatt Forpliktelser ved skatt SUM AVSETNINGER FOR FORPLIKTELSER PREMIEDEPOT FRA GJENFORSIKRINGSSELSKAPER Forpliktelser i forbindelse med direkte forsikring Forpliktelser i forbindelse med gjenforsikring Finansielle derivater Andre forpliktelser SUM FORPLIKTELSER Andre påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter SUM PÅLØPTE KOSTNADER OG MOTTATTE, IKKE OPPTJENTE INNTEKTER SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER

10 KONTANTSTRØM NOK Netto kontantstrøm i fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm i fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm i fra finansieringsaktiviteten Netto kontantstrøm for perioden Kontanter og bankinnskudd ved periodens begynnelse Kontanter og bankinnskudd ved periodens slutt ENDRING I EGENKAPITAL Annen Risiko- Annen Innskutt innskutt utjevnings- opptjent Reassuranse Total NOK egenkapital Overkurs egenkapital fond egenkapital avsetning - egenkapital Egenkapital pr Korreksjon feil tidligere år Korrigert EK pr Årets resultat: Ufordelt resultat Poster ført direkte mot EK: Avsatt til risikoutgjevningsfond Endring i reassuranseavsetning Sum inntekter og kostnader for perioden Egenkapital pr Avsetning for beregnet utsatt skattegjeld pr var 60,1 mill. kroner for lav. Feilen er korrigert mot egenkapitalen pr

11 NOTE 1 REGNSKAPSPRINSIPPER Delårsregnskapet er utarbeidet i henhold til IAS 34 Delårsrapportering jf årsregnskapsforskriften for forsikring 6-2. Delårsrapporten gir ikke fullstendige noteopplysninger som er påkrevd i årsregnskapet, følgelig bør delårsrapporten leses i sammenheng med årsregnskapet for De samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder som ble benyttet i årsregnskapet for 2014 er lagt til grunn i delårsrapporten. Estimater I utarbeidelsen av delårsregnskapet har ledelsen benyttet estimater som påvirker regnskapstallene. Områder hvor slike estimater er vesentlige er pensjoner og forsikringstekniske avsetninger. Kildene til usikkerhet ved estimering er de samme som ved årsoppgjør for Fremtidige hendelser kan medføre at estimatene endrer seg. Endringene vil bli regnskapsført når eventuelt nytt estimat fastsettes. NOTE 2 FINANSIELLE EIENDELER TIL VIRKELIG VERDI NIVÅ 1 NIVÅ 2 NIVÅ 3 NOK Kvoterte priser Verdsettels Verdsettelse Sum FINANSIELLE EIENDELER SOM MÅLES TIL VIRKELIG VERDI PER i aktive es- teknikk s- teknikk : Verdipapirer tilgjengelig for salg markeder - basert på - basert på observerbar ikke e observerbar Verdipapirer virkelig verdi, Handelsporteføljen markedsdat e Herav aksjer og andeler a markedsdat Herav obligasjoner og sertifikater a Herav andre verdipapirer Verdipapirer virkelig verdi, FVO Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Finansielle derivater Herav renteinstrumenter FINANSIELLE EIENDELER SOM MÅLES TIL VIRKELIG VERDI FINANSIELLE FORPLIKTELSER SOM MÅLES TIL VIRKELIG VERDI PR : Valutaterminer FINANSIELLE FORPLIKTELSER SOM MÅLES TIL VIRKELIG VERDI AVSTEMMING AV NIVÅ 3: Inngående balanse per UTGÅENDE BALANSE PER

12 FINANSIELLE EIENDELER SOM MÅLES TIL VIRKELIG VERDI PER : Verdipapirer tilgjengelig for salg Verdipapirer virkelig verdi, Handelsporteføljen Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Verdipapirer virkelig verdi, FVO Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer FINANSIELLE EIENDELER SOM MÅLES TIL VIRKELIG VERDI FINANSIELLE FORPLIKTELSER SOM MÅLES TIL VIRKELIG VERDI PR : Valutaterminer Rentederivater FINANSIELLE FORPLIKTELSER SOM MÅLES TIL VIRKELIG VERDI AVSTEMMING AV NIVÅ 3: Inngående balanse per Gevinst og tap i andre resultatkomponenter 20 UTGÅENDE BALANSE PER Andeler i aksje-, obligasjons- og pengemarkedsfond er vurdert til å tilhøre nivå 1 utifra at det offentliggjøres kurser for disse fondene. Hoveddelen av selskapets finansielle eiendeler er vurdert til virkelig verdi. Virkelig verdi er det beløp den enkelte eiendel kan omsettes for i en velordnet transaksjon mellom markedsaktører på måletidspunktet under de gjeldende markedsforhold. Ved beregning av virkelig verdi benyttes ulike metoder og teknikker avhengig av type finansielle eiendeler og i hvilken grad de handles i aktive markeder. Eiendelene klassifiseres i sin helhet i en av tre verdsettelsesnivåer basert på det laveste nivå av verdsettelsesinformasjon som er betydningsfull for verdsettelsen av eiendelen. Nivå 1 Kvoterte priser i aktive markeder anses som det beste estimat på en eiendels virkelige verdi. Eiendeler klassifiseres i nivå 1 dersom virkelig verdi er fastsatt basert på priser som er enkelt og regelmessig tilgjengelige og representerer faktiske og regelmessige forekommende markedstransaksjoner på en armlengdes avstand. Følgende finansielle eiendeler er klassifisert under nivå 1 Andeler i aksje-, obligasjons- og pengemarkedsfond Børsnoterte aksjer og obligasjoner Nivå 2 Når kvoterte priser i aktive markeder ikke er tilgjengelige, fastsettes virkelig verdi for eiendelen ved hjelp av verdsettelsesmetoder som baserer seg på observerbare markedsdata. Eiendeler klassifiseres i nivå 2 dersom virkelig verdi er fastsatt med referanse til priser som ikke er kvoterte, men som er observerbare enten direkte (som priser) eller indirekte (derivert fra priser). Følgende finansielle instrumenter er klassifisert under nivå 2 Valutaterminer, fremtidige renteavtaler og valutaswapper hvis virkelig verdi er derivert fra verdien av underliggende instrument

13 Obligasjoner og sertifikater som ikke er noterte, eller er noterte, men hvor det ikke forekommer regelmessige transaksjoner. De unoterte instrumentene verdsettes basert på observerbare rentekurver og estimert kredittspread der hvor det er aktuelt Nivå 3 Når verken kvoterte priser i aktive markeder eller observerbare markedsdata er tilgjengelige, fastsettes virkelig verdi ved hjelp av verdsettelsesteknikker som ikke er basert på observerbare markedsdata. Eiendeler klassifiseres i nivå 3 dersom virkelig verdi er fastsatt uten å være basert på verken kvoterte priser i aktive markeder eller observerbare markedsdata. Selskapet har en helt ubetydelig post klassifisert under nivå 3. Bevegelser mellom nivåene skjer når karakter rundt input til verdsettelse endrer seg. NOTE 3 VERDIPAPIRER TIL VIRKELIG VERDI NOK 1000 Anskaffelseskost Bokført / virkelig verdi Anskaffelseskost Bokført / virkelig verdi Aksjer og andeler: Private equity Norske aksjefond Utland private equity Utenlandske aksjefond Sum aksjer og andeler til virkelig verdi Obligasjoner og sertifikater: Norske obligasjoner og sertifikater Utenlandske obligasjoner og sertifikater Sum obligasjoner og sertifikater til virkelig verdi Andre verdipapirer: Hedgefond Bankinnskudd og andre fordringer Andre finansielle eiendeler Sum andre finansielle eiendeler til virkelig verdi Sum finansielle eiendeler til virkelig verdi

14 NOTE 4 - FINANSIELLE DERIVATER Finansielle derivater pr : Virkelig verdi Virkelig verdi NOK Kontraktsum eiendeler forpliktelser Valutainstrumenter: Valutaterminer (forwards) Sum valutainstrumenter Renteinstrumenter: Rentebytteavtaler (swap) Sum renteinstrumenter Sum finansielle derivater pr Finansielle derivater pr : Virkelig verdi Virkelig verdi NOK Kontraktsum eiendeler forpliktelser Valutainstrumenter: Valutaterminer (forwards) Sum valutainstrumenter Renteinstrumenter: Rentebytteavtaler (swap) Sum renteinstrumenter Sum finansielle derivater pr NOTE 5 VERDIPAPIRER TILGJENGELIG FOR SALG Aksjer tilgjengelig for salg pr : Anskaffelses Bokført Virkelig NOK kost verdi verdi Norsk Pensjon AS Youngstorget Parkeringshus AS Sum aksjer tilgjengelig for salg Aksjer tilgjengelig for salg pr : Anskaffelses Bokført Virkelig NOK kost verdi verdi Norsk Pensjon AS Youngstorget Parkeringshus AS Sum aksjer tilgjengelig for salg Aksjene tilhører selskapsporteføljen.

15 NOTE 6 - OMARBEIDELSE AV SAMMENLIGNINGSTALL En fornyet vurdering av forutsetningene for avsetning av utsatt skattegjeld, hensyntatt effekten av sjablongfradraget, avdekket at avsetningen pr skulle vært 60,1 mill. kroner høyere. Feilen ble korrigert direkte mot egenkapitalen i balansen. Sammenligningstall pr og er i den forbindelse omarbeidet. Skattekostnaden i resultatregnskapet er økt med 0,2 mill. kroner pr og 12,3 mill. kroner pr I balanseoppstillingen er opptjent egenkapital redusert og forpliktelser ved utsatt skatt økt med 48,0 mill. kroner pr og 60,1 mill. kroner pr