sentrale hendelser i 2011

Transkript

1 årsrapport 2011

2 sentrale hendelser i kvartal Systembolaget AB velger PSI Retail Solutions som leverandør av sikker og automatisk kontanthåndtering i kassapunktet. Coop signerer avtale med Pricer om leveranser av elektroniske hyllekantetiketter, hvor PSI Retail Solutions vil stå for salg, leveranser og service. 3. kvartal Vellykket gjennomføring av fortrinnsrettet emisjon med netto proveny MNOK 62,6. Salgsavtalen på MSEK 190 av forretningsområdet Cash Management CIT/ATM ble misligholdt av kjøper, og PSI Group ASA hevet avtalen 5. august Forretningsområdet inngår igjen i konsernets videreførte virksomhet fra og med 3. kvartal. 4. kvartal Styret foreslår et utbytte på NOK 0,25 per aksje. PSI Retail Solutions overtar distribusjon og service av Vensafe i det svenske markedet fra 1. januar Nedskrivning av goodwill i Cash Management CIT/ATM og PSI Retail Solutions på til sammen MNOK 58,6, samt nedskrivning av immaterielle eiendeler i Cash Management Retail på MNOK 18,1. 2

3 Nøkkeltall Salgsinntekter og resultatandel fra TS TNOK Årlig vekst 2,5 % -7,3 % 2,2 % % EBITDA TNOK EBIT TNOK Totalkapitalens rentabilitet 1) -11,6 % -31,7 % -1,2 % % Egenkapitalens rentabilitet 2) -27,7 % -71,6 % -2,4 % % Totalkapital TNOK Egenkapital TNOK Egenkapitalgrad 3) 47% 37% 50% % Likviditetsgrad 1 4) 0,93 0,53 0,71 Fortjeneste pr. aksje 5) -2,02-9,72-0,41 NOK Antall utestående aksjer (gj.snittlig for året) T Antall aksjer pr T Børskurs (Oslo Børs) 3,15 7,45 11,50 NOK Antall ansatte Salgsinntekter og resultatandel TS pr. ansatt 6) TNOK Cash Management CIT/ATM vises som videreført virksomhet. 1) Totalkapitalens rentablitet Resultat før skatt x 100 Gjennomsnittlig totalkapital 2) Egenkapitalens rentablitet Resultat før skatt x 100 Gjennomsnittlig EK 3) Egenkapitalgrad Egenkapital per 31 desember x 100 Totalkapitalen per 31 desember 4) Likviditetsgrad Omløpsmidler per 31 desember Kortsiktig gjeld per 31 desember 5) Fortjeneste per aksje Resultat etter skatt Gj.snittlig antall aksjer 6) Salgsinntekter og resultatandel TS Salgsinntekter + resultatandel fra TS Antall ansatte per 31 desember Salgsinntekter og resultatandel fra ts (MNOK) 600 EBITDA (MNOK) 50 antall ansatte Salgsinntekter og resultatandel TS pr. ansatt (TNOK)

4 et meget godt operasjonelt år! Konsernets samlede operasjonelle aktiviteter i 2011 medførte, tross en relativt flat omsetnings vekst, en meget tilfredsstillende EBITDA vekst på 67 prosent. Dette skyldes at to av våre områder fortsatt leverer god verdiskapning på veien mot sitt potensial og at det tredje segmentet har lykkes med sin restrukturering. Parallelt med at vi lyktes med restruktureringen av Cash Management CIT/ATM, jobbet vi samtidig med å selge denne virksomheten for MSEK 190. Vi var avhengige av å styrke balansen for å komme i overensstemmelse med våre lånebetingelser, samt at vi generelt sett hadde et behov for å styrke vår finansielle handlings frihet. På sensommeren hevet vi salgsavtalen på grunn av vår svensk/russiske avtaleparts betalingsmislighold. Vi iverksatte en fortrinnsrettet emisjon som tilførte selskapet netto vel 60 millioner kroner. Dette, sammen med et EBITDA-resultat på 50 millioner kroner har medført at vi er i en sterkere finansiell stilling enn noen gang og vi skal være en god eier for Cash Management CIT/ATM også i tiden fremover. MARKEDET FOR CASH MANAGEMENT RETAIL Cash Management Retail utvikler, produserer og leverer lukkede og sikre kontanthåndteringsløsninger for detaljhandelssegmentet gjennom merkevarenavnet CashGuard. Kontanter vil prege hverdagen vår i lang tid fremover. Selv i de mest avanserte elektroniske betalingsformidlingsmarkeder som Skandinavia, er kontantmengden blant publikum stabil. Overalt hvor kontanter er i bevegelse må de telles, transporteres og sikres. Om den daglige kontantmengden i en butikk skulle halveres, så er jobben og tilhørende kostnader tilnærmet uforandret. CashGuards hjemmemarked i Norge og Sverige er modent og krevende. For å opprettholde vår posisjon på dette markedet er vi avhengig av å lykkes med nye produkter i Dette må vi klare samtidig med å opprettholde CashGuards enestående omdømme på kapasitet, hastighet og driftssikkerhet. CashGuard bruker 20 millioner utviklingskroner i året på å sikre dette målet. I våre satsningsområder, euro landene, er veksten i kontantmengden fortsatt stor. Dagligvarekjedenes utfordringer med å telle, flytte og sikre kontanter, vil således øke. Det er Euro landene som representer CashGuards største satsning og største potensial. Selv om veksten for CashGuard internasjonalt i 2011 kun var 20 prosent, var antall leverte systemer internasjonalt for første gang større enn i Sverige. Vi går inn i 2012 med et større og mer kompetent partnerapparat. Sammen med en ambisjon om å forbedre dialogen direkte mot større sluttbrukerkjeder, er vi overbevist om at CashGuards internasjonale fotavtrykk vil vokse. MARKEDET FOR RETAIL SOLUTIONS Virksomhetene i Retail Solutions kjennetegnes ved et bredt spekter av teknologiløsninger til detaljhandelen i tillegg til kontanthåndteringsløsninger fra CashGuard. I all hovedsak er Retail Solutions en systemintegrator og importør fra ledende produsenter av detaljhandels teknologi. Retail Solutions mål er å øke butikkeiernes lønnsomhet gjennom å automatisere butikkdriften for derved å gjøre arbeidsdagen mer effektiv for butikkansatte og handleopplevelsen til forbrukerne mer smidig. Dette lykkes Retail Solutions med ved å være den ledende leverandøren av ulike avanserte teknologi løsninger. Forretningsområdet tilbyr høy integrasjonskompetanse og landsdekkende service/support parallelt med butikkenes åpningstider. Forretningsområdets suksess på avanserte IT-løsninger til detaljhandelen som styrer, effektiviserer, distribuerer og sikrer kontanter, vareinformasjon og forbrukerinformasjon, er vi stolte av. Virksomhetens evne til både å knytte til seg nye produktområder med forventet vekstpotensiale, slik som produktautomater fra Vensafe i Sverige, og å avvikle ulønnsomme produktområder, slik som pantemaskiner i Norge, vitner om høy grad av vitalitet i vårt Vi går inn i 2012 med et større og mer kompetent partnerapparat. Sammen med en ambisjon om å forbedre dialogen direkte mot større sluttbrukerkjeder, er vi overbevist om at CashGuards internasjonale fotavtrykk vil vokse. 4

5 Det er lov å forvente et gjennombrudd for produktområdet elektroniske prisetiketter fra Pricer i Vi anser at vi står godt rustet til å levere de mest anvendbare teknologiske løsningene til våre kunder hvor vi hele tiden fokuserer på reelle behov og våre kunders krav til effektivitet, driftsikkerhet, hygiene og avkastning. Vi er godt posisjonert med den best mulige erfarings- og kompetansebase som markedet etterspør. største forretningsområde. Tålmodighet og systematisk markedsarbeid er også en av verdiene Retail Solutions bygger sin virksomhet på. Således gir vi aldri opp å arbeide for et gjennombrudd med produktområdet elektroniske prisetiketter fra Pricer i MARKEDET FOR CASH MANAGEMENT CIT/ATM Cash Management CIT/ATM utvikler, produserer og leverer lukkede og sikre kontanthåndteringsløsninger for minibanker og pengetransporter gjennom merkevaren SQS Security Qube Systems. (SQS). Vi er stolte av at vi har klart å snu denne virksomheten fra et betydelig underskudd i 2010 til et lite EBITDA overskudd i Dog er virksomheten langt fra sitt potensiale og utfordringen i er topplinjevekst. Kundesegmentet har gjennom de siste to år vært preget av finanskrise og investeringsviljen har vært liten. Det er forventet at gammelt utstyr, som gjennom finanskrisen har blitt enda eldre, vil måtte erstattes i perioden I tillegg øker vi nå vår satsning på å bygge opp nye kunder og partnere i nye geografiske markeder. I denne forbindelse har man styrket salgsressursene ved å ansette ytterligere en salgsdirektør med bred erfaring fra bransjen. FREMTIDSUTSIKTER Vi tror på vekst innenfor alle våre tre forretningsområder; Cash Management Retail, Retail Solutions og Cash Management CIT/ATM, og vi vil i 2012 fokusere våre ressurser på å videreutvikle disse. Konkurransen er økende, med flere nye aktører innen dette markedet. Dette vurderer vi som positivt. Det forteller oss at også andre aktører anser markedet som lovende, samtidig som økt oppmerksomhet og større tilbud synes å generere økt etterspørsel og større potensiale for vekst i våre markedssegmenter. Ettermarkedet, gjennom selvklebende etiketter, øvrig forbruksmateriell og ikke minst service/support for butikkene, er viktig for oss og gir oss en økt trygghet fremover. Vi anser at vi står godt rustet til å levere de mest anvendbare teknologiske løsningene til våre kunder hvor vi hele tiden fokuserer på reelle behov og våre kunders krav til effektivitet, driftssikkerhet, hygiene og avkastning. Vi vil kontinuerlig fokusere på å øke forspranget til våre konkurrenter, fremme vår profil, øke vår markedskunnskap og utvikle våre unike nisjer og produkter. I tillegg skal vi være mulighetsorienterte dersom industrielle transaksjoner viser seg å være attraktive for våre aksjonærer. VÅRE MEDARBEIDERE Kompetansen og den fremtidsrettede tekniske kunnskapen til våre medarbeidere er unik. En av selskapets prioriterte oppgaver fremover vil bli å videreutvikle våre medarbeidere i henhold til en nylig gjennomført HR undersøkelse. Vi er godt posisjonert med den best mulige erfarings- og kompetansebase som markedet etterspør. Alt vi gjør skal skape verdier for våre kunder og aksjonærer. Våre medarbeidere skal oppfattes som ærlige, pliktoppfyllende og rause. Det betyr at alle våre medarbeidere kontinuerlig skal fokusere på detaljer og prosesser som skaper verdier. Alltid. Dette er den eneste langsiktige veien til suksess. Jørgen Waaler Konsernsjef 5

6 PSI Group ASA PSI Groups visjon er å sette standarden for kontanthåndteringsløsninger internasjonalt og teknologiløsninger for detaljhandelen lokalt, slik at selskapet kan levere den beste kundeopplevelsen og gi størst mulig avkastning til sine aksjonærer. FORRETNINGSMODELL: PSI Group består av forretningsområdene Cash Management CIT/ATM, Cash Management Retail og Retail Solutions. Cash Managment CIT/ATM Cash Managment Retail retail solutions PSI Group har hovedkontor i Rælingen kommune i Norge, og har ca. 300 medarbeidere i Skandinavia og Europa. Partnere Partnere Selskapet er notert på Oslo Børs. VERDITRANSPORT OG BANK DAGLIGVARE OG FAGHANDEL Organisasjon Markeder Teknologi Direktesalg Indirekte salg forretningsområder psi Retail Solutions i NOrge og SverigE Cash Management Retail Cash Management CIT/ATM 6

7 RETAIL SOLUTIONS - No 1 in Retail Technology Retail Solutions omfatter salg av teknologiløsninger til detaljhandelen, herunder systemintegrasjon, service /support og forbruksmateriell. Målet er å øke lønnsomheten for butikkeiere ved å effektivisere hverdagen for butikkansatte, og å gjøre handleopplevelsen enklere for forbrukerne. Forretningsområdet består av PSI Systems AS i Norge og PSI Antonson AB i Sverige. Divisjonen har hatt en positiv utvikling de siste årene, og alt tyder på at detaljhandelen i Norge og Sverige fortsetter å investere i teknologi som bidrar til å effektivisere driften og styrke konkurranseposisjonen. Per Haagensen, Administrerende direktør i PSI Retail Solutions salgsinntekter (MNOK) Totalt: Markeder: % 51% Norge Sverige EBITDA (MNOK) Produktsortiment Vekter Pakkemaskiner etiketter Kontanthåndtering Elektroniske prisetiketter Panteløsninger 7

8 Coop Øst SA Alltid riktig pris Varehandelen lever med et stadig økende behov for å redusere kostnadene. Det manuelle arbeidet med å bytte ut papiretiketter er arbeidskrevende og tar mye tid. Samtidig har antall prisendringer fra lokale og regionale leverandører økt. For å møte disse utfordringene har Coop Øst SA valgt Pricer elektroniske prisetiketter fra PSI Systems til sine Coop Obs og Coop Extra, samt de største Coop Mega butikkene. Vi mener dette er en god og fremtidsrettet investering. Med elektroniske prisetiketter kan vi endre prisene ute i butikken på sekunder. Vi sparer mye tid og ressurser når vi slipper å bytte ut etikettene våre manuelt. Pricer gir også våre kunder riktige og samsvarende priser under hele handleturen. Stein Gunnar Moe, Prosjektleder i Coop Øst SA Coop Øst SA er Norges største samvirkelag med 5 milliarder kroner i omsetning. Selskapet har 88 butikker og hypermarkeder i Østfold, Akershus, Oslo og Hedmark. Systembolaget er et landsdekkende alkoholutsalg med 418 butikker i Sverige. Systembolaget AB Trygt og sikkert Systembolaget AB har valgt CashGuard til å håndtere kontantene i kassapunktet. Siden oppstarten i 2010 er det så langt levert 130 systemer til 22 butikker. Butikkene våre skal være så effektive som mulig med et godt og trygt arbeidsmiljø. Lukkede kontanthåndteringsløsninger fra markedslederen er definitivt avgjørende i den forbindelse. Anders Söderlund, IT-sjef i Systembolaget AB EMAB AB er en innkjøps- og markedsorganisasjon i Sverige, som eies av ca 430 uavhengige butikker (Shell, St1, Statoil 123, Bilisten, Preem, OK/Q8 og Frendo). EMAB AB Effektiv drift med CashGuard EMAB AB har tegnet rammeavtale for leveranse og service av CashGuard til sine medlemsbutikker i Sverige. Vi har investert i lukkede kontanthåndteringsløsninger for å hjelpe våre medlemmer og eiere til få en mest mulig effektiv og lønnsom butikkdrift. Göran Sandahl, Adm.dir i EMAB AB 8

9 G-MAX Cashguard på full fart inn i faghandelen Gresvigs nye varehuskjede G-MAX har i løpet av året 2011 evaluert flere forskjellige typer kontanthåndteringsløsninger, og gjorde i fjerde kvartal grundige tester av CashGuard i sin 4000 kvadratmeter store butikk på Storo. Resultatet var så vellykket at G-MAX nå planlegger å installere CashGuard i både eksisterende og nye butikker. I løpet av en fire-fem årsperiode skal kjeden telle minimum varehus. Varehusene vil være på mellom 3000 og 5000 kvadratmeter, og satser på en omsetning på mellom 75 og 150 millioner kroner pr butikk. Resultatet av evalueringen verifiserer gode fortjenester både med tanke på mindre kassadifferanser, raskere dagsoppgjør, samt en mer fleksibel og samtidig sikrere kassadrift. Espen Enberg, Driftsdirektør i G-MAX Gresvig konsernet har ca 700 kjedebutikker innen sport og tekstil, som representerer til sammen en samlet butikkomsetning på ca 5,7 milliarder NOK (ref. gresvig.no pr ). AB Volvo omsetter for 34,7 milliarder EUR (2011), og har produksjonsanlegg og salgsaktiviteter i henholdsvis 19 og 180 land. Volvo fortrykte etiketter PSI Antonson har fått på plass en avtale om leveranse av fortrykte etiketter til Volvo. De første etikettene ble produsert og levert i februar Coop er navnet på den samlede virksomheten til forbrukersamvirket i Norge. Under Coop-navnet er det 117 samvirkelag, deres fellesorganisasjon Coop Norge SA med datterselskaper. Coop Mega - Avdeling Røros Full kontroll på veiing, merking og sporing Coop Mega Røros har valgt Digi PC-vekter med elektroniske prisskilt fra PSI Systems til sin ferskvare/fiskeavdeling. Vi er meget godt fornøyd med hvordan vi på en enkel og tidsbesparende måte får frem riktige priser, tilbud og sporingsinformasjon på etiketter og prisskilt. Kjetil Kvarteig, Ferskvaresjef på Coop Mega Røros

10 CASH MANAGEMENT RETAIL - Efficient and Secure Cash Management Cash Management Retail omfatter utvikling, produksjon og salg av sikre og lukkede kontanthåndteringssystemer til CashGuards internasjonale nettverk av forhandlere og distributører. CashGuard har opplevd en markant interesse i det Europeiske markedet for å effektivisere og sikre kontanthåndteringen i butikk. Økt pågang fra kunder, samt satsning i flere land og forventet lansering av nye produkter, gjør at vi ser for oss en økt omsetning internasjonalt i 2012 og i årene som kommer. Torgeir Abusdal, Administrerende direktør i CashGuard AB Salgsinntekter (MNOK) Totalt Markeder % 43% 27% Norge Sverige Andre EBITDA (MNOK) Produktsortiment Mynt-enhet flytteboks seddelveksler tømmeboks programvare 10

11 SuperGros/SuperBest CashGuard inntar Danmark Etter over 10 år med suksess i Norge og Sverige, har dansk dagligvarehandel fått opp øynene for CashGuard sine lukkede og sikre kontanthåndteringsløsninger. Først ute er SuperGros og SuperBest butikkene i Dronninglund og Bogense. SuperBest er en dansk dagligvarekjede bestående av ca 190 butikker. Det er en del av SuperGros a/s, som omsetter for 16,3 milliarder DK (2011). CashGuard gir oss bedre tid. Vi oppnår langt raskere ekspedering av kundene og løsningen forenkler de daglige rutinene på flere plan. De ansatte har fått bedre tid til å snakke med kundene, når de ikke lenger trenger å bruke tid på å telle mynter og gi tilbake. Tradisjonelt kassaoppgjør er en saga blott. Nå trenger vi bare å utføre en enkel lukkeprosedyre for å få ut kvittering med det nøyaktige kassaoppgjøret. Da vi valgte å investere i CashGuard la vi også stor vekt på at et lukket og tyveribeskyttet system kan forhindre overfall på våre ansatte i kassaområdet. Kjøpmann Anders Dige, SuperBest i Dronninglund Pascal Jacquier mer tid til kundene Pascal Jacquier har i gjennomsnitt kunder daglig. For å gi kundene best mulig service og hygiene har bakeribedriften gått til anskaffelse av CashGuard. Spar Dutch Village i Dublin irlands første cashguard Selv om utgangspunktet for investeringen var å beskytte butikken mot ran ser butikkeieren nå en rekke fordeler han ikke hadde regnet med på forhånd. Pascal Jacquier er et familiebakeri i Lyon, Bourgoin og Villeurbanne i Frankrike. Endelig forsvant kassadifferansene. Nå får kundene alltid tilbake riktig veksel, og dagsoppgjøret stemmer hver gang. Rudy og Fanny Jacquier, Pascal Jacquier Spar Dutch Village i Dublin er en av 444 Spar butikker i Irland. Spar International består av ca butikker i 33 land, og omsetter for 29,7 milliarder EUR (2010). Tidsbruken rundt kontanthåndtering og sjekking av transaksjoner har gått ned til et minimum. Våre ansatte har dessuten fått mye mer tid til kundebehandling, varehåndtering og forefallende butikkarbeid. Jimmy Farrell, Butikkeier Spar Dutch Village 11

12 CASH MANAGEMENT CIT/ATM - No losses wherever money moves Cash Management CIT/ATM omfatter utvikling, produksjon og salg av markedets mest avanserte kontantsikringsløsninger til minibank og pengetransporter, basert på patentert teknologi. SQS Security Qube System er også en underleverandør av sikkerhetsteknologi til enkelte av CashGuards produkter. Selskapets langsiktige markedsstrategi begynner å vise resultater. Fra den økonomiske resesjonen gjorde seg gjeldende, har SQS Security Qube System utnyttet tiden til oppbygning av nye markeder, samt styrket tilstedeværelsen i eksisterende. Erik Svedmark, Administrerende direktør i SQS Security Qube System AB Salgsinntekter (MNOK) Totalt: Markeder: % % % Norge Sverige Andre EBITDA (MNOK) Produktsortiment CIT kofferter ATM-systemer Rack-systemer 12

13 Toll Logistics Gjennombrudd i Australia Toll Logistics har inngått en avtale med SQS Security Qube System distributøren STS. Toll Logistics sitt datterselskap Toll Secure, som har som målsetning å bli markedsledende i regionen, skal implementere SQS Security Qube System sine systemer i ordinær verditransport, ATM-sikring, samt midlertidige oppdrag. Den 3-årige avtalen gjør det mulig for alle parter å få en kontrollert og forutsigbar produksjon, samt å bygge opp et velfungerende servicetilbud til kundene. Vi har som målsetning å revolusjonere verditransportbransjen i Australia. Integrering av SQS Security Qube System sine systemer i dagens organisasjon, gir oss store økonomiske fordeler. Det medfører at vi blir svært konkurransedyktige på sikt - både pris- og kvalitetsmessig. Toll Logistics er et Australsk multinasjonalt logistikkselskap, som har 1200 lokasjoner i 55 land, og omsetter for 8.2 milliarder USD (ref. tollgroup.com pr ). David Medhurst, General Manager, Toll Secure G4S er Estlands største verditransportør. Selskapet er en del av G4S-Gruppen, som leverer sikkerhetstjenester i over 125 land. G4S omsetter for 7,5 milliarder GBP (2011). G4S Estland Nytt marked i Baltikum G4S i Estland har inngått en avtale om å oppgradere eksisterende systemer bestående av kofferter og intelligente racksystemer. Vi ønsker å øke sikkerheten rundt våre pengetransporter. Nøkkelsystemet er satt opp slik at koffertene må befinne seg i forhåndsbestemte sikre soner for å kunne åpnes. Dette gjør det umulig for vekterne å åpne koffertene ved ran. Veiko Vamer, Sales&Operation Manager, G4S Estland Bildet viser en minibanksprengning hos Société Générale fra oktober Société Générale SA er en fransk storbank som omsetter for 25,6 milliarder EUR (2011). Société Générale vellykket samarbeid Etter å ha evaluert ulike leverandører av stasjonær minibanksikring, valgte sikkerhetsdepartementet i Société Générale systemer fra SQS Security Qube System. Etter mange års bruk, hvor systemet har blitt utsatt for en rekke angrep, kan vi slå fast at vårt valg var riktig og fremtidsrettet. Security Departement at Société Générale 13

14 styrets beretning for året var nok et utfordrende år for verdensøkonomien. Til tross for dette kom konsernet styrket ut av året, etter å ha gjennomført en vellykket fortrinnsrettet emisjon, økt omsetningen med 2,5 prosent til MNOK 535,2 (MNOK 522,0) og levert en markant økning i driftsresultatet før avskrivninger (EBITDA) på 66,6 prosent til MNOK 49,9 (MNOK 30,0). Fremgangen var i hovedsak drevet av økt omsetning i forretningsområdet Cash Management Retail, samt kostnadseffektivisering i Cash Management CIT/ATM. Kontantstrøm fra operasjonell drift økte med 36,7 prosent til MNOK 35,7 (MNOK 26,1). Den sterke kontantstrømmen gjør at styret forslår et utbytte på NOK 0,25 per aksje. Styret er totalt sett tilfreds med utviklingen innen alle forretningsområdene, og PSI Group ASA er godt posisjonert for å øke omsetningen og lønnsomheten innen alle tre forretningsområdene i Retail Solutions hadde en stabil utvikling med en omsetningsøkning på 1,5 prosent til MNOK 412,7 (MNOK 406,4). EBITDA var ned 5,1 prosent til MNOK 36,8 (MNOK 38,8). Cash Management Retail hadde i 2011 en omsetningsvekst på 5,3 prosent til MNOK 131,1 (MNOK 124,5). Dette var drevet av økt salg utenfor Norge og Sverige, hovedsakelig eksport til EU, hvor omsetningen økte med 17,8 prosent. Dette er i tråd med styrets forventning om en utflating av etterspørselen i hjemmemarkedene i Norge og Sverige, og en økning av eksporten til EU. Økningen i omsetningen, samt fokus på driftskostnader og produksjonskostnader ga forretningsområdet en sterk vekst i EBITDA, som økte med hele 54,4 prosent til MNOK 21,0 (MNOK 13,6). Cash Management CIT/ATM sine tradisjonelle kunder innen bank og verditransport i Europa er inne i en utfordrende periode. Dette har gitt utslag i svak utvikling i omsetningen de to siste regnskapsårene. I 2011 økte omsetningen kun med 1,3 prosent til MNOK 94,1 (MNOK 93,0). Det ble i 2011 fokusert på å styrke det internasjonale salgsarbeidet i forretningsområdet. Som et resultat av dette har man styrket salgsapparatet med ytterligere en salgs- og markedsdirektør med fokus på nye markeder. En fortsatt videreutvikling av forhandlerapparatet står også sentralt. Forretningsområdet gjennomførte kostnadseffektiviseringer i 2010, noe som har bidratt til at driftskostnadene i forretningsområdet i 2011 er vesentlig redusert. Dette medførte at EBIT- DA økte med 15,3 til MNOK 3,4 (MNOK -11,9). Styret venter at et forsterket salgs- og forhandlerapparatet, vil medføre økt omsetning og lønnsomhet for forretningsområdet i Viktige hendelser Coop signerte avtale med Pricer AB om leveranser av elektroniske prisetiketter, hvor Retail Solutions vil stå for salg, leveranser og service. Systembolaget AB valgte PSI Antonson og CashGuard som leverandør av sikker og automatisk kontanthåndtering i kassapunktet. Salgsavtalen på MSEK 190,0 for salg av forretningsområdet Cash Management CIT/ ATM ble misligholdt av kjøper, og PSI hevet avtalen den 5. august Selskapet fullførte en fortrinnsrettet emisjon den 15. september 2011, hvor det ble utstedt nye aksjer til kurs NOK 3,30. Emisjonen ble overtegnet med 4,5 prosent. Den nye aksjekapitalen i selskapet er NOK , fordelt på aksjer, hver pålydende NOK 0,62. Emisjonen tilførte selskapet et nettoproveny på MNOK 62,6, hvorav MNOK 40,0 gikk til nedbetaling av gjeld til selskapets hovedbankforbindelse. Resten gikk til å styrke selskapets likviditet som medfører økt handlingsrom. Retail Solutions overtar distribusjon og service av Vensafe i det svenske markedet fra 1. januar Styrket salgsressursene med ny salgs- og markedsdirektør i Cash Managment CIT/ ATM. Goodwill i forretningsområdet Cash Management CIT/ATM ble nedskrevet med MNOK 51,6 da dagens aktivitetsnivå ikke forsvarte bokført verdi. Det ble i tillegg gjort en nedskriving av goodwill knyttet til INIT Rekvisita og Systemedia på til sammen MNOK 7,0 i forretningsområdet Retail Solutions. Immaterielle eiendeler knyttet til forskning og utvikling i forretningsområdet Cash Management Retail ble nedskrevet med til sammen MNOK 18,1. Den sterke kontantstrømmen fra driften gjør at styret foreslår et utbytte på NOK 0,25 per aksje. Det er første gang det deles ut utbytte, noe styret ønsker å fortsette med i årene fremover. Hendelser etter balansedato Styret vedtok den 16. februar 2012 å avnotere selskapet fra Nasdaq OMX Stockholm, hvor selskapet var sekundærnotert siden fusjonen med CashGuard AB i Siste handelsdag på Nasdaq OMX Stockholm var 16. mars Etter avnoteringen er PSI-aksjene kun notert på Oslo Børs. I etterkant av avnoteringen planlegger styret å gjennomføre et frivillig tilbakekjøp rettet mot alle aksjonærer som eier 500 aksjer eller færre. Dette forventes å skje i løpet av mai

15 I februar 2012 ble det ansatt en ny administrerende direktør for forretningsområdet Cash Management Retail, som vil tiltre i nær fremtid. Regnskapet for 2011 Konsernregnskapet er utarbeidet i samsvar med EU-godkjente IFRS og tilhørende fortolkninger, samt ytterligere norske opplysningskrav som følger av regnskapsloven, børsforskrift og børsregler som skal anvendes for regnskaper som ble avsluttet Forretningsområdet Cash Management CIT/ ATM er, i henhold til IFRS 5, behandlet som ikke videreført virksomhet i de historiske balansetallene for 2010, da forretningsområdet på denne tiden var holdt for salg. Konsernregnskapet viser at PSI Group ASA oppnådde en økning i omsetningen på 2,5 prosent til MNOK 535,2 (MNOK 522,0). Driftsresultatet viser et underskudd på MNOK 51,3 (MNOK -191,5). Resultat etter skattekostnad i konsernet viser et underskudd på MNOK 57,4 for året (MNOK -205,1). Underskuddene skyldes i all hovedsak nedskrivninger av immaterielle eiendeler på MNOK 76,7 i 2011, og MNOK 194,4 i Totalkapitalen for konsernet var MNOK 444,3 pr 31. desember 2011, mot MNOK 548,3 samme periode Den kraftige nedgangen skyldes hovedsakelig nedskrivning av immaterielle eiendeler i Cash Management CIT/ATM og Cash Management Retail. Egenkapitalen er på MNOK 210,4. Det gir en egenkapitalandel på 47,4 prosent. Morselskapet har fri egenkapital pr. 31. desember 2011 på MNOK 29,9. Netto rentebærende gjeld, redusert for bankinnskudd på MNOK 4,2, utgjorde MNOK 95,0 (MNOK 182,3) for konsernet ved utgangen av Konsernet har en felles CashPool, som skaper fordeler tilknyttet en mer effektiv håndtering av konsernets likviditet og kontantstrøm. Likviditetsbeholdningen for konsernet var ved utgangen av året MNOK 4,2, herav bundne midler på MNOK 0,2. Ubenyttede trekkrettigheter utgjorde MNOK 27,6 (MNOK 13,2). Styret er tilfreds med styrkingen av den disponible likviditeten, og vil fokusere på å styrke den ytterligere i Kontantstrømoppstillingen viser positiv kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter på MNOK 35,7 i 2011 (MNOK 26,1). Fremgangen skyldes hovedsakelig resultatfremgangen for forretningsområdet Cash Management Retail i Forskjellen mellom kontantstrømmen fra operasjonelle aktiviteter og driftsresultatet skyldes i hovedsak avskrivninger og nedskrivninger. Det er i året balanseført tilgang på investeringer på MNOK 9,0. Dette er hovedsak relatert til anskaffelse av ny trykkpresse i Retail Solutions, samt IT investeringer. Investeringer i driftsmidler finansieres ved kontanstrøm fra drift. Risiko Historisk har selskapets markeder innen forretningsområdene Cash Management Retail og Retail Solutions vært robuste mot konjunkturnedganger, da investeringer innen dagligvarehandelen historisk i liten grad påvirkes av finans- og makrokonjunkturer. Forretningsområdet Cash Management CIT/ATM har i stor grad sluttkunder i Europa innen finansog verditransportsektoren. Usikkerheten blant bankene og finansnæringen i Europa medfører stor usikkerhet rundt investeringer innen denne sektoren på kort sikt. Gjeldende makroforhold vil således kunne øke selskapets markedsrisiko, kredittrisiko og likviditetsrisiko. Konsernets virksomhet medfører eksponering for valuta- og renterisiko. Det benyttes ikke finansielle instrumenter for å redusere denne risikoen. Fordringer og forpliktelser innebærer også finansiell risiko. Konsernets rentebærende gjeld har flytende rente. Gjeldende markedsforhold kan medføre økte utfordringer innenfor kundefordringer og vil således kunne påvirke selskapets kredittrisiko. Som følge av forholdene ovenfor, vil også likviditetsrisikoen påvirkes, men konsernets rentebærende gjeld ble redusert vesentlig i 2011, noe som gjør at konsernet nå er bedre rustet for å møte eventuelle utfordringer i tiden som kommer. Styret har, gjennom en helhetsvurdering av kundetilfredsstillelse, markedsposisjon, markedsbehov og finansiell stilling, vurdert at grunnlaget for fortsatt drift er til stede, og årsregnskapet er utarbeidet under forutsetning om fortsatt drift Etter styrets oppfatning gir det fremlagte resultatregnskapet med tilhørende balanse og noter et riktig uttrykk for selskapets stilling og resultat av virksomheten i år Utover det som fremgår av årsregnskapet kjenner ikke styret til andre forhold som er av betydning for å bedømme selskapet. Eierstyring og selskapsledelse Konsernets prinsipper for eierstyring og selskapsledelse finnes til slutt i selskapets årsrapport, samt på selskapets nettsider. Prinsippene inneholder opplysninger som skal gis etter regnskapslovens 3-3b. Konsernets strategi, kapitalstruktur, utvikling og sammensetning var hovedfokus på styremøtene i Styret har to underutvalg: revisjonsutvalget og kompensasjonsutvalget. Revisjonsutvalget består av to av styrets medlemmer og avholdt fire møter i Utvalget gjennomgikk blant annet kvartals- og årsregnskaper samt konsernets viktigste risikokategorier. I tillegg vurderte utvalget konsernets internkontroll, herunder internkontrollen over den finansielle rapporteringen, samt kvaliteten i risikostyringssystemene og revisors arbeid. Kompensasjonsutvalget består av to av styrets uavhengige medlemmer, og utvalget har hatt ett møte i Utvalget forbereder og anbefaler blant annet forslag til styret om kompensasjon til konsernsjefen. Utvalget er også rådgivende organ for konsernsjefen vedrørende kompensasjon og andre vesentlige personalrelaterte saker som gjelder konsernledelsen. Konsernets virksomhet PSI sin visjon er å være den ledende globale leverandøren av lukkede og sikre kontanthåndteringsløsninger hvor enn kontanter beveger seg i samfunnet, samt den ledende lokale leverandøren av detaljhandelsteknologi i utvalgte markeder. Selskapet er notert på Oslo Børs, og har hovedkontor på Rælingen utenfor Oslo. Selskapets svenske virksomheter ledes fra Skellefteå, Stockholm og Mölndal. PSI utfører 15

16 sin virksomhet for øvrig gjennom datterselskaper eller filialer i Storbritannia, Frankrike, Tyskland og Belgia samt fra over 30 servicelokasjoner i Norge og Sverige. Konsernet er organisert i tre forretningsområder, Cash Management CIT/ATM, Cash Management Retail og Retail Solutions. Hver av forretningsområdene er markedsledende innen sine respektive områder. Retail Solutions Retail Solutions forretningsmodell er i utgangspunktet drevet av våre Retail kunder og genererer tre hovedtyper av inntektsstrømmer, kapitalvarer, tilhørende forbruksvarer / tilbehør og installasjon/opplæring/service/support. MNOK Inntekt fra nysalg produkt 291,4 297,6 Inntekt service & vedlikehold 121,2 108,9 Omsetning 412,7 406,4 EBITDA 36,8 38,8 EBITDA-margin 8,9% 9,5% EBT 22,4 20,3 Kapitalvarer Retail Solutions produktstrategi er å representere verdens ledende produsenter av detaljhandelteknologi. Per i dag tilbyr forretningsområdet løsninger innen elektroniske prisetiketter (Pricer), vekter og pakkemaskiner (Digi), kontanthåndteringsløsninger (CashGuard), automatkjøp (Vensafe) og panteautomater (Repant). De grunnleggende kriterier som vurderes når Retail Solutions velger sine produksjonspartnere er; unikt potensial med hensyn til markedspenetrasjon, betydelig behov for POS integrering og slik integreringskompetanse og til slutt, et vesentlig behov for service og forbruksartikler. Strategien har også et mål om å være førstevalg for alle internasjonale detaljhandelsteknologiprodusenter når de bestemmer seg for tilstedeværelse i våre geografiske markedssegmenter. Forbruksvarer Retail Solutions største produktområde innen forbruksvarer er selvklebende etiketter til alle vekter- og pakkemaskinløsninger samt til større anlegg i næringsmiddelindustrien. Retail Solutions eier to egne produksjonsenheter for selvklebende etiketter for å møte våre kunders behov og for å kontrollere hele verdikjeden. Andre forbruksvarer er rengjøringssett for CashGuard, fargebånd for etikettskrivere, pakkemateriell til pakkemaskiner og dokumentruller til kvitteringsskrivere. Service/support Dette området representerer en vesentlig og forutsigbar inntektsstrøm for Retail Solutions. Strategien er å tilby et unikt og konkurransedyktig serviceapparat gjennom omfattende representasjon i våre geografiske segmenter, samt unik produktkompetanse, tilgjengelige reservedeler og effektive IT-systemer. Dette gir driftsstabilitet for kunden til konkurransedyktige betingelser. Cash Management CIT/ATM Cash Management CIT/ATM omfatter virksomheten til SQS Security Qube Systems AB. Forretningsområdet utvikler, produserer, selger og supporterer markedets mest avanserte kontantsikringsløsninger for minibanker og pengetransporter. SQS er også en betydelig underleverandør av tilsvarende innfargingsteknologi til CashGuards produkter som leveres til den delen av detaljhandelssegmentet med markedets høyeste sikkerhetskrav. MNOK Inntekt fra nysalg produkt 63,3 67,4 Inntekt service & vedlikehold 30,9 25,6 Omsetning 94,1 93,0 EBITDA 3,4-11,9 EBITDA-margin 3,6% -12,8% EBT -60,7-214,6 Forretningsområdet er representert med egne kontorer i Sverige, Norge, Storbritannia, Belgia, Frankrike og Tyskland. I tillegg fokuseres det på å bygge opp distributører i eksisterende og nye geografiske markeder. Cash Management CIT/ATM har befestet posisjonen som en av de ledende leverandørene av intelligent utstyr for sikring av kontanter i transport og minibanker. Cash Management Retail Cash Management Retail omfatter utvikling, produksjon, salg av nye systemer, samt reservedeler og programvarelisenser til sikre og lukkede kontanthåndteringssystemer til alle CashGuards distributører som håndterer respektive sluttbrukermarkeder. Den internasjonale distribusjonskanalstrategien er fullt tilpasset fremtidig vekst, og fokuserer på markedene i Euro-området, Storbritannia, Syd-Afrika, samt hjemmemarkedet i Norge og Sverige. Partner/forhandler/distributørnettverket er i sterk vekst. Partnernettverket består ikke bare av distributører innen dagligvaresegmentet, men også et antall vertikale forhandlere som leverer til apotek, tobakksforretninger, bensinstasjoner og bakerier er representert. Dette betyr at våre forventninger til alle geografiske fokusområder øker. I løpet av 2011 har CashGuard gjennomført omfattende Partnerarrangementer og deltatt på et betydelig antall roadshow og messer både i egen regi og i samarbeid med sine partnere. CashGuards marked er verdensomspennende, men forretningsområdet prioriterer markeder hvor det allerede har et fotfeste, siden potensialet innenfor disse markedene er betydelig. Sentraliserte kommersielle og tekniske tjenester gir støtte til salgskontorer eller Partner kontorer. MNOK Inntekt fra nysalg produkt 126,8 121,9 Inntekt service & vedlikehold 4,3 2,6 Omsetning 131,1 124,5 EBITDA 21,0 13,6 EBITDA-margin 16,0% 10,9% EBT -5,5 1,6 Cash Management Retail sin forretningsmodell er i utgangspunktet drevet av våre Partnere og genererer fire hovedtyper av inntektsstrømmer; produktsalg, tilhørende reservedeler og tilbehør, programvarelisenser og tredjelinje support og opplæring. Medarbeidere Det er 300 medarbeidere i konsernet pr. 31. desember I tillegg kommer ansatte i tilknyttede serviceselskaper og InStore IT- 16

17 selskapene, totalt 75 medarbeidere. Godtgjørelse til konsernsjefen i selskapet har i 2011 vært NOK Det ble ikke utbetalt bonus til konsernsjefen i I 2012 er det utbetalt bonus til konsernsjefen på NOK for Det er ingen aksjeopsjonsavtaler for noen ansatte i selskapet. Styrets policy vedrørende konsernsjefens godtgjørelse innebærer i all hovedsak en fast lønn pluss en bonus i størrelsesordenen opptil 40 prosent av fastlønn. Bonuskriteriene varierer fra år til år og kan inneholde elementer på resultatutvikling, balanseutvikling og organisasjonsutvikling. Forsknings- og utviklingsaktiviteter Konsernet nedlegger betydelige ressurser innen forskning og utvikling hvert år. Innenfor Cash Management Retail innebærer denne satsningen at virksomheten er ledende på sikre og lukkede kontanthåndteringsløsninger til detaljhandelen. Utviklingen i 2011 har fokusert særlig på ny systemteknologi, ny programvareplattform og på lukkede transportløsninger i butikklokalet og mot CIT. I 2011 ble det ikke aktivert utviklingskostnader i dette segmentet. Innenfor Cash Management CIT/ATM fokuseres det på kontinuerlig videreutvikling av dagens systemer for lukket og sikker håndtering av penger under transport, samt sikring av penger i minibanker. Utviklingen i 2011 har fokusert særlig på ny destruksjonsteknologi, programvareutvikling og på videreutvikling av sporingssystemer. I 2011 ble det ikke aktivert utviklingskostnader i dette segmentet. Innenfor Retail Solutions innebærer denne satsningen at virksomheten er ledende på sporings- og næringsinnholdsløsninger (SmartScale) i forbindelse med vekter og pakkemaskiner i dagligvarebutikkenes ferskvaredisker. Et av prosjektene er delfinansiert av Skattefunn. I 2011 ble all utvikling kostnadsført i dette segmentet. Miljøforhold Arbeidsmiljøet i konsernet betegnes som godt. Det er i 2011 videreført tiltak som skal fremme de ansattes helse og det generelle arbeidsmiljøet herunder premiering for kolleger som permanent har sluttet å røyke, startkontingentstøtte til utholdenhetskonkurranser og faglige samlinger på tvers av landegrensene. I desember 2011 ble det gjennomført en felles medarbeiderundersøkelse for alle ansatte i konsernet. Det vil arbeides videre med resultatene fra undersøkelsen i samarbeid med de ansatte i Målet med undersøkelsen er å øke trivselen og motivasjonen, samt redusere sykefraværet. Dette forventer vi vil bidra til økt effektivitet og kundetilfredshet. Konsernets virksomheter følger egne og offentlige fastlagte prosedyrer som skal forhindre forurensning av det ytre miljø. Det totale sykefraværet i bedriften er beregnet til 3,7 prosent mot 3,4 prosent foregående år, hvilket vurderes å være normalt for denne type virksomheter. De ansatte har ikke vært utsatt for skader eller ulykker i løpet av året. Enkelte datterselskaper produserer, selger og lagrer produkter som er klassifisert som miljøskadelige, dersom avfallet ikke håndteres i henhold til forskrifter. Destruksjon og produksjon av disse produktene medfører bruk av løsningsmiddelbasert farge, løsningsmidler eller litium-ionebatterier. Derfor har selskapet 17 fokusert på dette, og respektive datterselskaper har avtaler med autoriserte returorganisasjoner. Ingen av datterselskapene håndterer PCBholdige substanser. PSI Production AS leverer resttrykkfarge til godkjent mottaksapparat i Hedmark. Likestilling og diskriminering Konsernet har som mål å være en arbeidsplass der det råder full likestilling mellom kvinner og menn. Konsernet har i sin policy innarbeidet forhold rundt likestilling som tar sikte på at det ikke forekommer forskjellsbehandling grunnet kjønn i saker som for eksempel lønn, avansement og rekruttering. I konsernets styre er 40 prosent kvinner. Av konsernets 300 ansatte ved utgangen av året er 59 kvinner. Det er ingen kvinner i konsernledelsen. Det er en kvinne i ledelsen i forretningsområdene. Det er flere kvinnelige deltidsansatte enn menn. Dette er en medvirkende årsak til at gjennomsnittslønnen for kvinner på NOK er lavere enn for mannlige ansatte hvor tilsvarende tall er NOK Arbeidstidsordninger i selskapet følger av de ulike stillinger og er uavhengig av kjønn. Imidlertid er andelen ansatte som jobber deltid noe høyere blant kvinner, og tilsvarende er omfanget av overtid noe høyere for menn. Ved ellers like forhold vil en kvinne bli foretrukket ved nyansettelse. Konsernet diskriminerer ikke de ansattes muligheter eller utvikling på bakgrunn av rase, hudfarge, religionstilhørighet, kjønn, nasjonal opprinnelse, alder, seksuell orientering eller andre karakteristikker. Konsernet har ikke iverksatt spesielle tiltak for å fremme inkludering av grupper som er underrepresentert på

18 arbeidsmarkedet. Det er kvalifikasjoner som vil være avgjørende for ansettelse av fremtidige medarbeidere, uavhengig av funksjonshemming, nasjonalitet og religion. Aksjonærforhold Per 31. desember 2011 har selskapet en aksjekapital på NOK ,80 fordelt på aksjer pålydende NOK 0,62. Selskapets beholdning av egne aksjer var uendret ved utgangen av 2011 på aksjer til gjennomsnittlig kostpris på NOK 9,12. Antall aksjeeiere i selskapet ved utløpet av 2011 var De 20 største aksjonærene representerte 64,5 prosent av den totale aksjekapitalen. Ved utløpet av 2011 eier aksjonærer (542 aksjonærer registrert via norske VPS og 753 registrert via Euroclear i Sverige) 1000 aksjer eller mer. Selskapets vedtekter inneholder ingen bestemmelser som begrenser retten til å omsette selskapets aksjer og det eksisterer ingen avtaler mellom aksjeeiere, som selskapet er kjent med, som begrenser mulighetene til å omsette eller utøve stemmerett for aksjene i selskapet. Låneavtalen med selskapets hovedbankforbindelse inneholder en klausul om at lånene kan kreves tilbakebetalt før avtalt tid dersom det finner sted vesentlige endringer i eierforholdet. Fremtidsutsikter Styret har gjennom 2011 diskutert strategiske prioriteringer for konsernet. Styret prioriterer organisk vekst gjennom å styrke det internasjonale salgs- og forhandlerapparatet i Cash Management CIT/ATM og Cash Management Retail. Det ventes at dette vil bidra til økt omsetning utenfor hjemmemarkedene i Norge og Sverige i Retail Solutions forventer en metning av etterspørselen for kontanthåndteringssystemer i Norge og Sverige, men at denne omsetningsnedgangen vil kompenseres ved økt salg av andre produkter og tjenester. Styret arbeider løpende med å vurdere muligheter utover organisk vekst. Dette kan være kjøp av supplerende teknologiselskap til Cash Management Retail, utøke det geografiske markedet til Retail Solutions, kjøpe konkurrerende virksomheter av Cash Management CIT/ATM for å konsolidere markedet, eller selge en eller flere av divisjonene for å synliggjøre aksjonærenes verdier. Morselskapet PSI Group ASA Morselskapets hovedfunksjon er å maksimere aksjonærene verdier. Dette skal gjøres gjennom verdistigning i aksjekursen og ved en forutsigbar utbyttepolitikk. Aksjene i morselskapet er notert på Oslo Børs. Morselskapet PSI Group ASA har kun tre medarbeidere; konsernsjef, finansdirektør og konsernkontroller. Morselskapet PSI Group ASA oppnådde et årsresultat på MNOK -37,6 mot MNOK -123,0 i Netto finansresultat var på MNOK -29,8 i 2011 (MNOK -118,4). Dette skyldes hovedsakelig nedskrivning av investering i SQS Securtity Qube System AB med MNOK 60,9, mens resultatet for 2010 inneholdt en nedskrivning av SQS Qube System AB med MNOK 119,7, samt en nedskrivning av investeringen i PSI Media Solutions AS med MNOK 6,4. Forslag til disponering av årsresultat Styret vil foreslå for generalforsamlingen følgende disponering av årsresultat i morselskapet PSI Group ASA for 2011: Årsresultat: NOK Overføring fra annen egenkapital: NOK Foreslått utbytte: NOK Rælingen, 29. mars 2012 Svein S Jacobsen Styrets leder Erik Pinnås Styremedlem Guri Kogstad Styremedlem Selma Kveim Styremedlem Klaus de Vibe Styremedlem Jørgen Waaler Konsernsjef 18

19 Styret i PSI Group ASA SveIn S. Jacobsen Styreleder Svein S. Jacobsen var konsernsjef i Tomra ASA i nærmere 10 år - i en periode hvor selskapet vokste betydelig - og han er nå styremedlem i en rekke selskaper, deriblant, Vensafe AS og Nordea AB. Jacobsen er utdannet ved Norges Handelshøyskole (CPA og MBA). Svein S. Jacobsen har vært medlem av styret i PSI Group ASA siden 9. januar Selma KveIm Styremedlem Selma Kveim har 21 års erfaring fra ledende salgs- og markedsstillinger i IT-bransjen. Det omfatter 14 års erfaring fra internasjonale jobber. Hun har arbeidet for HP og Fujitsu Siemens Computers, sist som direktør for kanal- og forhandlerapparatet i EMEA. Selma Kveim har utdannelse fra Handelshøyskolen BI. Hun har vært medlem av styret i PSI Group ASA siden 7. mai Erik Pinnås Styremedlem Erik Pinnås etablerte Pinnås System Industri AS og Pinnås System International AS i Han var konsernsjef i PSI Group til 1. mars Pinnås leder valgkomiteen i PSI Group ASA. Han er styremedlem i flere selskaper, deriblant Kroksand Eiendom AS og Opera Finans AS. Erik Pinnås har vært medlem av styret i PSI Group ASA siden 21. desember Guri Kogstad Styremedlem Guri Kogstad har erfaring fra NorgesGruppen / Kiwi og EFTA. Hun har også omfattende erfaring og ekspertise innen HR. Hun har befalsutdanning og utdanning fra Idrettshøyskolen, samt innen markedsføring. Guri Kogstad har vært medlem av styret i PSI Group ASA siden 9. januar Styret i PSI Group fra venstre: Jørgen Waaler (konsernsjef), Selma Kvelm (styremedlem), Svein S. Jacobsen (styreleder), Guri Kogstad (styremedlem), Erik Pinnås (styremedlem) og Klaus De Vibe (styremedlem). Klaus De Vibe Styremedlem Klaus De Vibe har jobbet med investeringer i flere selskaper. Siden 2009 har han vært investeringsdirektør i Strømstangen AS. De Vibe har en MSc (Siviløkonom) med spesialisering i finans og finansiell økonomi fra Norges Handelshøyskole (NHH). Han har vært medlem av styret i PSI Group ASA siden 28. oktober Jørgen Waaler Konsernsjef Jørgen Waaler har vært konsernsjef i PSI Group siden 2006, og var før det PSI Groups visekonsernsjef i fire år. Waaler har jobbet innenfor IT hele karrieren, som adm. direktør i Norsk Computer Industri AS, salgssjef i Norsk Data AS, adm. direktør i European Trading Corporation AS og konsernsjef i igroup ASA. Han er utdannet siviløkonom og MBA fra University of Wyoming i

20 konsernregnskap Konsernets totalresultat 21 Konsernets balanse 22 Konsernets kontantstrømoppstilling 23 Konsernets egenkapitaloppstilling 24 Note 1 Regnskapsprinsipper 25 Note 2 Segment informasjon 30 Note 3 Endringer i konsernets struktur 32 Note 4 Ikke videreført virksomhet 33 Note 5 Andre driftskostnader 34 Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap 35 Note 7 Aksjer i andre selskaper 36 Note 8 Finansposter 36 Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte 37 Note 10 Varige driftsmidler 39 Note 11 Immaterielle eiendeler 41 Note 12 Varelager 44 Note 13 Kundefordringer 44 Note 14 Kontanter og kontantekvivalenter 44 Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser 45 Note 16 Leie- og leasingforpliktelser 46 Note 17 Finansielle instrumenter 47 Note 18 Transaksjoner med nærstående parter 50 Note 19 Hendelser etter balansedagen 50 Note 20 Oversikt over datterselskaper 51 Note 21 Valutakurser 51 Note 22 Avsetninger 52 Note 23 Resultat pr. aksje 52 Note 24 Aksjonærinformasjon 53 Note 25 Estimatusikkerhet 54 Note 26 Skatt 54 Note 27 Annen kortsiktig gjeld 55 20

21 Konsernets totalresultat TNOK note Salgsinntekter Resultatandel TS, Serviceselskap Varekostnad 5, Lønnskostnad Avskrivning 10, Nedskrivninger Annen driftskostnad 5,16, Sum driftskostnader Driftsresultat Renteinntekter Andre finansinntekter Sum finansinntekter Rentekostnader Andre finanskostnader Sum finanskostnader Netto finansposter Resultat før skatt Andre inntekter og kostnader Omregningsdifferanser valuta Totalresultat Hvorav: Majoritetsinteresse Minoritetsinteresser Årsresultat etter skatt Majoritetsinteresse Minoritetsinteresser Årsresultat pr. aksje note Årsesultat pr. aksje 23-2,03-9,72 Årsresultat pr. aksje fullt utvannet 23-2,03-9,72 Sammenligningstallene for 2010 inkluderer Cash Management CIT / ATM som ble rapportert som ikke videreført virksomhet i Se note 4. Skattekostnad Årsresultat etter skatt