Kvartalsrapport - 4/2017

Transkript

1 Kvartalsrapport - 4/2017 Regnskap og noter OPF konsern u Styrets beretning u Resultatregnskap u Balanse u Oppstilling av endringer i egenkapital u Kontantstrømoppstilling u Noter til regnskapet Regnskap og noter OPF AS u Resultatregnskap u Balanse u Oppstilling av endringer i egenkapital u Noter til regnskapet

2 RAPPORT ETTER FJERDE KVARTAL 2017 Hovedpunkter Konsernresultat var 357 millioner kroner i fjerde kvartal 2017, mot 204 millioner i samme kvartal i fjor. For året under ett var konsernresultatet for 2017 på (732) millioner kroner. Verdijustert avkastning på kundenes midler var 2,0 prosent i kvartalet og 9,2 (5,3) prosent for året. Dette er den høyeste årsavkastningen selskapet har oppnådd siden Solvenskapitaldekningen (beregnet uten overgangsregler) var 514 prosent for morselskapet ved utgangen av kvartalet, mot 501 prosent ved utgangen av tredje kvartal. Konsernresultat Oslo Pensjonsforsikring (OPF) fikk et konsernresultat på 357 millioner kroner i fjerde kvartal i 2017, mot 204 millioner kroner i samme periode i fjor. Resultatet for 2017 var millioner (732 millioner) kroner. Resultatet stammer fra pensjonsforsikring, skadeforsikring og finansinntekter fra forvaltning av den ansvarlige kapitalen. Egenkapitalavkastning før skatt i 2017 var 15,5 (10,8) prosent. Konsernresultat per kvartal og forretningsområde. Millioner kroner. Millioner kroner 4. kv kv kv kv kv 2016 Sum 2017 Sum 2016 Resultat fra pensjonsforsikring Selskapets andel av risikoresultatet Administrasjonsresultat Rentegarantipremier og risikobidrag Dekning av evt. underskudd i kunderesultatet Selskapets bidrag til oppreservering Resultat fra skadeforsikring Personrisikoprodukter Oslo Forsikring Finansinntekter på ansvarlig kapital Konsernresultat Pensjonsforsikring Resultatet for pensjonsforsikring var 101 millioner kroner i kvartalet, mot 96 millioner kroner i samme periode i fjor. Selskapets andel av risikoresultatet bidro med 16 millioner (47 millioner) kroner. Administrasjonsresultatet var 9 millioner (4 millioner). Inntekter fra rentegarantipremier og fortjenesteelementer var 76 millioner kroner (65 millioner). Selskapets bidrag til oppreservering for økt levealder ble sluttført i 2016, noe som bidro til en resultatforbedring på 20 millioner kroner. Skadeforsikring Forretningsområdet skadeforsikring utgjøres av personrisikoprodukter som tegnes i OPF og tingskadeprodukter i Oslo Forsikring AS (OF). Resultatet var 78 millioner (15 millioner) kroner. Erstatningsavsetningene for yrkesskadeforsikring er redusert med 40 millioner kroner som følge av videre nedgang i skadeutbetalinger, noe som gir et tilsvarende bidrag til resultatet. Resultatet i Oslo Forsikring AS var 14 millioner (15 millioner) kroner i fjerde kvartal. For året under ett var resultatet fra skadeforsikring 149 millioner (101 millioner) kroner. Samlet kostnadsog skadeprosent før gjenforsikring var 54,4 prosent.

3 Finansinntekter på ansvarlig kapital Netto finansinntekter på selskapets ansvarlige kapital, utenom aksjene i Oslo Forsikring AS, var 178 millioner (93 millioner) kroner i fjerde kvartal. Total for året var 492 millioner (278 millioner) kroner. Det gode resultatet kan delvis forklares med at risikoutjevningsfondet, som er en del av den ansvarlige kapitalen, forvaltes i kollektivporteføljen, der avkastningen var særlig høy. Den ansvarlige kapitalen i morselskapet var millioner kroner ved utløpet av kvartalet. Av dette er millioner kroner egenkapital. Med unntak for risikoutjevningsfondet, er kapitalen plassert i selskapsporteføljen. Verdijustert avkastning i 2017 var 5,8 prosent. De største bidragene kom fra aksjer og eiendom, som utgjorde 23,4 prosent av plasseringene ved årsslutt. Kunderesultat og forvaltning pensjonsforsikring Finansinntektene var millioner (3 688 millioner) kroner. Verdijustert avkastning var 9,2 (5,3) prosent. Kursreguleringsfondet, som består av urealiserte endringer på verdipapirer, er økt med millioner og var 10,9 milliarder ved utgangen av året. Kunderesultat var millioner kroner, mot millioner kroner i fjor. Av dette stammer 179 (152) millioner kroner fra kundenes andel av risikoresultatet. Selskapet planlegger å disponere millioner kroner fra avkastingsresultatet til tilleggsavsetninger. Tilførselen til premiefondet vil bli 480 millioner. Premieinntektene i kvartalet var millioner (710 millioner) kroner og millioner (3 890 millioner) kroner for året under ett. Forvaltningskapitalen var 92,4 milliarder kroner ved utløpet av fjerde kvartal. Oppbygging av kunderesultat og disponering. Millioner kroner Avkastningsresultat Finansinntekter i kollektivporteføljen Garantert rente Til (-)/fra (+) kursreguleringsfond Kunders andel av risikoresultat Kunderesultat før eventuelt egenkapitalbidrag Egenkapitalbidrag Fra (+) /til (-) tilleggsavsetninger Til premiefond Verdijustert avkastning i fjerde kvartal var 2,0 prosent, For året under ett var den 9,2 prosent. Alle aktivaklasser hadde positiv avkastning. Avkastningen for omløpsaksjer var 21 prosent mens den for Side 2

4 infrastruktur var 32 prosent. Andelen plassert i omløpsaksjer økte fra 18,0 til 20,2 prosent i løpet av året. God verdiutvikling i 2017 bidrar til at eiendom fikk en avkastning på 10,3 prosent. Allokering i kollektivporteføljen og avkastning per portefølje. 31.desember 2017 og 31. desember Aktivaklasse Andel Avkastning Andel Nominelle porteføljer: 48,2 % 3,5 % 51,0 % - Pengemarked, Norge 6,6 % 1,6 % 7,0 % - Omløpsobligasjoner, Norge 7,3 % 3,3 % 8,1 % - Omløpsobligasjoner, utland 5,0 % 2,8 % 5,3 % - Holde til forfall-obligasjoner 21,1 % 4,2 % 22,6 % - Konvertible obligasjoner 2,9 % 6,6 % 2,9 % - Obligasjoner high yield 1,5 % 8,0 % 1,4 % - Utlån 3,8 % 2,2 % 3,7 % Realporteføljen: 23,2 % 12,2 % 23,6 % - Realrenteobligasjoner 1,9 % 5,5 % 2,2 % - Eiendom 18,7 % 10,3 % 19,0 % - Infrastruktur 2,6 % 32,0 % 2,4 % Aksjeporteføljer: 28,2 % 17,4 % 25,2 % - Hedgefond 4,0 % 6,2 % 3,9 % - Private Equity 4,0 % 11,8 % 3,3 % - Aksjer 20,2 % 21,0 % 18,0 % Annet: 0,4 % 0,2 % I alt 100,0 % 9,2 % 100,0 % Soliditet og kapitalforhold (tekst fra rapporten for tredje kvartal Kapitaldekningen beregnet etter solvens II-regelverket er god. Ved utgangen av fjerde kvartal var den 405 prosent for konsernet og 514 prosent for OPF, mot henholdsvis 412 og 501 prosent ved utløpet av tredje kvartal Med overgangsregler var OPFs dekningsgrad 598 prosent. Solvenskapitaldekning. Solvenskapital i prosent av krav. 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% OPF konsern OPF (u/ overgangsr.) OPF (m/ overgangsr.) Oslo Forsikring Solvenskapitalen er markedsverdi av eiendeler fratrukket gjeld, herunder verdien av fremtidige pensjonsog erstatningsutbetalinger. Solvenskapitalkravet er de tap selskapet må dekke over resultatet ved Side 3

5 forhåndsdefinerte fall i markedsverdier og økte forsikringsutbetalinger. Kapitaldekningen er solvenskapitalen i prosent av kapitalkravet. For OPF økte kapitalen med 106 millioner til millioner kroner, mens kapitalkravet falt med 17 millioner til millioner kroner i fjerde kvartal, alt uten overgangsregler. Høye kundebuffere i form av kursreguleringsfond og tilleggsavsetninger innebærer at i det hovedsak er tap i selskapsporteføljen som må dekkes over resultatet, noe som gir et forholdsvis lavt kapitalkrav. Fremtidsutsikter Arbeidsgiver- og arbeidstakerorganisasjonene i offentlig sektor har i regi av Arbeids- og sosialdepartementet i løpet av januar laget en rapport om ny offentlig tjenestepensjon og AFP for offentlig sektor. Rapporten peker på hvordan offentlig tjenestepensjon kan legges om for å stimulere til økt pensjoneringsalder og større mobilitet mellom offentlig og privat sektor, samtidig som de med få år igjen til pensjonsalder ikke opplever stor usikkerhet. Rapporten er grunnlaget for fase II, der partene under ledelse av statsråden i ASD skal avklare grunnlaget for en omlegging. Det er ennå ikke grunnlag for å si noe om konsekvensene for OPF av de endringene som kan komme i kundenes tjenestepensjonsordninger. Finansdepartementet sendte 7. februar 2018 ut et høringsnotat om endring i skattereglene for forsikringsog pensjonsforetak. Forslaget vil, om det blir vedtatt, innebære at OPFs skattekostnad blir betalbar fra og med I tillegg vil utsatt skatt pr betales over de kommende årene, ved at tidligere skattemessige fradrag for blant annet avsetninger til kursreguleringsfond må inntektsføres og skattlegges gradvis fra og med Fremtidige avsetninger til kursreguleringsfond, risikoutjevningsfond og naturskadeavsetninger vil ikke få skattemessig fradrag. I løpet av de siste ukene har renten på langsiktige obligasjoner steget med rundt ¼ prosentenhet både i Norge og i utlandet. En viktig årsak er økte inflasjonsforventninger, særlig i USA. Økte renter innebærer høyere avkastningskrav til investeringer i aksjer, eiendom med mer. I den første uken av februar har aksjemarkedene falt som følge av dette. OPF har høy soliditet og en diversifisert portefølje og vil kunne tåle betydelige svingninger i markedene uten å måtte gjennomføre uønskede tilpasninger i sammensetningen av porteføljene. Oslo, 15. februar 2018 Styret i Oslo Pensjonsforsikring AS Side 4

6 OPF KONSERN / RESULTATREGNSKAP (alle tall i hele 1.000) Note 4. kvartal 4. kvartal Året Året Premieinntekter for egen regning Sum premieinntekter for egen regning Renteinntekter / utbytte på finansielle eiendeler Netto driftsinntekt fra eiendom Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekt fra investeringer i kollektivporteføljen Andre forsikringsrelaterte inntekter Utbetalte erstatninger brutto Endring i erstatningsavsetning Overføring av premiereserve og pensjonskapital mv. til andre forsikringsfortak/pensjonskasser Sum erstatninger Endring i premiereserve Endring i tilleggsavsetninger Endring i kursreguleringsfond Endring i premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond Til (fra)tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten Endring i gjenforsikringsandelen av tekniske avsetninger for skadevirksomheten Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser Underskudd/overskudd på avkastningsresultat Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene Annen tilordning av overskudd Sum ufordelte midler tilordnet forsikringskontraktene - kontraktsfastsatte forpliktelser Forvaltningskostnader Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader Sum forsikringsrelaterte driftskostnader Resultat av teknisk regnskap Renteinntekter og utbytte mv på finansielle eiendeler Netto driftsinntekt fra eiendom Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen Andre inntekter Forvaltningskostnader Andre kostnader Sum forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen Resultat av ikke teknisk regnskap Resultat før skattekostnad Skattekostnader Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger - ytelser til ansatte Skatt på andre resultatkomponenter Totalresultat Disponeringer Overført (fra) / til risikoutjevningsfond Overført (fra) / til annen egenkapital Sum disponeringer

7 OPF KONSERN / BALANSE 31. DESEMBER (alle tall i hele 1.000) EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN Note Andre immaterielle eiendeler Sum immaterielle eiendeler Investeringer i selskapsporteføljen Investeringseiendommer Investeringseiendommer Investeringer som holdes til forfall Utlån og fordringer Sum finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Aksjer og andeler Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Sum finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Gjenforsikringsandel av brutto erstatningsavsetninger Sum investeringer i selskapsporteføljen Fordringer i forbindelse med direkte forsikring Andre fordringer Sum fordringer Anlegg og utstyr Kasse, bank Sum andre eiendeler Opptjente ikke mottatte leieinntekter Andre forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum eiendeler i selskapsporteføljen EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJEN Investeringer i kollektivporteføljen Investeringseiendommer Investeringseiendommer Investeringer som holdes til forfall Utlån og fordringer Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Aksjer og andeler Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer Andre finansielle eiendeler Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Sum investeringer i kollektivporteføljen SUM EIENDELER

8 OPF KONSERN / BALANSE 31. DESEMBER (alle tall i hele 1.000) EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER Note Aksjekapital Overkurs Sum innskutt egenkapital Risikoutjevningsfond Annen opptjent egenkapital Sum opptjent egenkapital Annen ansvarlig lånekapital Sum ansvarlig lånekapital mv Premiereserve Tilleggsavsetninger Kursreguleringsfond Premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond Tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten Sum forsikringsforpliktelser Pensjonsforpliktelser Forpliktelser ved utsatt skatt Sum avsetninger for forpliktelser Finansielle derivater tilknyttet selskapsporteføljen Finansielle derivater tilknyttet kolletivporteføljen Andre forpliktelser Sum forpliktelser Andre påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter Sum påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER

9 Oppstilling av endringer i egenkapital Innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital Risiko utjevnings fond Avsetning til naturskade fond Opptjent egenkapital Avsetning til garantiordningen Annen opptjent egenkapital Sum opptjent egenkapital 2017 Aksje kapital Overkurs Egenkapital Årets disponeringer Egenkapital UB Aksje kapital Overkurs Sum innskutt egenkapital Risiko utjevnings fond Avsetning til naturskade fond Avsetning til garantiordningen Annen opptjent egenkapital Sum opptjent egenkapital Egenkapital Årets endringer/disponeringer Egenkapital Selskapets aksjekapital består av aksjer à kr Det er kun en aksjeklasse og vedtektene inneholder ingen stemmebegrensninger. Selskapet eies 100% av Oslo kommune. Kontantstrømoppstilling Netto kontantstrømmer fra operasjonell aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 0 0 Netto endring i kontanter og bankinnskudd Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens begynnelse Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens slutt Noter til regnskapet Note 1. Regnskapsprinsipper Regnskapet viser konsernregnskapet til Oslo Pensjonsforsikring AS med datterselskaper for perioden til Regnskapet er ikke revidert. Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med årsregnskapsforskriftens , samt IAS 34, og er utarbeidet etter samme prinsipper som siste årsregnskap. med mindre annet er oppgitt. Årsregnskapet ligger på opf.no Note 2. Risikoer og risikostyring Styret gjør en egenvurdering av risiko og kapitalbehov gjennom en helhetlig prosess (ORSA). Styret setter mål for samlet risiko i selskapene opp mot samlet tilgjengelig kapital. Dette er så førende for risikoen selskapet påtar seg

10 Note 3. Verdsettelse av finansielle instrumenter til virkelig verdi Nivå 1: Nivå 2: Nivå 3: Noterte priser (ikke-justerte) i aktive markeder (børs, megler, prissettingstjeneste, reguleringsmyndighet). Andre data enn de som inngår i nivå 1, som er observerbare, enten direkte (dvs. som priser) eller indirekte (avledet fra priser). Instrument på nivå 3 har data som ikke bygger på observerbare markedsdata (inaktivt marked). Reell virkelig verdi kan derfor avvike hvis instrumentet skulle bli omsatt. I nivå 3 inngår investeringer i infrastruktur, private equity og indirekte eiendomsfond der forvalter foretar verdivurdering. OPF har ikke grunnlag for å foreta en egen verdivurdering basert på andre forutsetninger. Nivå 1 Nivå 2 Nivå Kvoterte Observerbare Ikke observerbare Sum priser forutsetninger forutsetninger Investeringseiendommer Sum investeringseiendommer % 100 % Aksjer og andeler Aksjer Aksjefond og andeler Hedgefond Infrastruktur Private Equity Indirekte eiendomsfond Sum aksjer og andeler % 0 % 39 % 100 % Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning % 91 % 100 % Utlån og fordringer % 100 % Andre finansielle eiendeler % 100 % Derivater Eiendeler - Forpliktelser Sum derivater % 105 % -0 % 100 % Sum finansielle poster som måles til virkelig verdi % 27 % 38 % 100 % Nivå 1 Nivå 2 Nivå Kvoterte Observerbare Ikke observerbare Sum priser forutsetninger forutsetninger Investeringseiendommer Sum investeringseiendommer Aksjer og andeler Aksjer Aksjefond og andeler Hedgefond Infrastruktur Private Equity Indirekte eiendomsfond Sum aksjer og andeler % 1 % 40 % 100 % Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning % 91 % 100 % Utlån og fordringer % 100 % Andre finansielle eiendeler % 100 % Derivater Sum derivater % 100 % 100 % Sum finansielle poster som måles til virkelig verdi % 31 % 38 % 100 %

11 Note 4. Segmentinformasjon Personskade Tingskade Premieinntekter 2017 Q4/ Q4/ Forfalte premier Sum premie (a) Brutto erstatninger Betalte erstatninger Endring erstatningsavsetning Sum erstatninger (b) Driftskostnader Administrasjonskostnader Brutto driftskostnader (c) Gjenforsikringsresultat Andel av bruttopremier Betalte erstatninger Endring erstatningsavsetning Gjenforsikringsresultat (d) Andre forsikringsrelaterte inntekter 7 Resultat pr. produkt (a+b+c+d)

12 Note 5. Premieinntekter for egen regning 4. kvartal 4.kvartal Året Året Ordinær premie Reguleringspremie og andre engangspremier Sum Note 6. Verdiendringer på investeringer som måles til virkelig verdi 4. kvartal 4.kvartal Året Året Aksjer og andeler Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Finansielle derivater Sum finansielle eiendeler Bygninger Eiendomsfond Sum eiendom Private equity Sum Note 7. Andre inntekter 4. kvartal 4.kvartal Året Året Refusjon alderspensjoner Øvrige inntekter Renteinntekter driftskonti Sum Note 8. Utbetalte erstatninger brutto 4. kvartal 4.kvartal Året Året Pensjoner-kollektive ytelser Person- og tingskade Endring i erstatningsavsetning Sum Note 9. Forsikringsrelaterte driftskostnader 4. kvartal 4.kvartal Året Året Administrasjonskostnader Drift Styregodtgjørelse m.m Styret, møtekostnader Finanstilsynet Revisjon Andre kostnader Forvaltningsomkostninger Utenlandske verdipapirer Banker og VPS gebyr Utlån Andre kostnader (kollektivporteføljen) Pensjonsdrift Person- og tingskade Sum driftskostnader Renter ansvarlig lån Sum kostnader

13 Note 10. Skattekostnad Totalresultat før skatt Urealisert (gevinst) / tap - selskapsporteføljen Urealisert (gevinst) / tap - kollektivporteføljen Endring midlertidig forskjeller pensjonsforpliktelser Avsetning til risikoutjevningsfond Årets skattegrunnlag * Overført fra/(til) fremførbart underskudd Grunnlag betalbar skatt 0 0 Fremførbart underskudd fra tidligere år fra ligning Årets endring i fremførbart underskudd Sum fremførbart underskudd Spesifikasjon av grunnlag for utsatt skatt Obligasjoner og aksjer Investeringseiendom / Aksjer i datterforetak Andeler i deltakerlignede selskap Driftsmidler Pensjonsforpliktelse Fremførbart underskudd Oppløst sikkerhetsavsetning skadeforsikring Grunnlag for utsatt skatt % utsatt skatt Skattekostnad Resultatført endring av utsatt skatt Skatt på andre resultatkomponenter Betalbar skatt 0 0 Sum * Forenklet beregning 23 % 20 %

14 Note 11. Investeringseiendom Investeringseiendommer er vurdert til virkelig verdi per Verdivurderingen er gjort iht. vurderingsreglene for livsforsikring ( 3-13). Balanse: Investeringseiendom - kollektivporteføljen Investeringseiendom Årets resultat Avgang/tilgang Sum Note 12. Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Obligasjoner som holdes til forfall Utlån Fordringer Premiefordringer Sum Note 13. Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer Finansielle derivater Andre finansielle eiendeler Sum Note 14. Andre fordringer Fordringer eiendommer Andre fordringer Sum Note 15. Ansvarlig lånekapital Selskapets annen ansvarlig lånekapital er gitt av Oslo kommune og utgjør millioner kroner. Rentekostnad utgjør MNOK 75 Lånet renteberegnes etter en rentesats på 6,066%, og rentene forfaller til betaling årlig etterskuddsvis. Lånet forfaller til betaling Note 16. Forsikringsmessige avsetninger Premiereserve Tilleggsavsetning Kursreguleringsfond Premiefond Ufordelte overskuddsmidler 0 0 Sum kolletivporteføljen Skadevirksomheten Personskade Tingskade Sum Note 17. Pensjonsforpliktelser Pensjonsforpliktelse Sum Note 18. Andre forpliktelser Diverse gjeld Kortsiktig gjeld egne eiendommer Leverandørgjeld Skyldige offentlige avgifter Sum

15 Regnskap OPF morselskap pr. 31. desember 2017 u Resultatregnskap u Balanse u Oppstilling av endringer i egenkapital u Noter til regnskapet

16 OPF AS / RESULTATREGNSKAP Tusen kroner Note TEKNISK REGNSKAP 1. Premieinntekter 1.1 Forfalte premier brutto Avgitte gjenforsikringspremier Sum premieinntekter for egen regning Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 2.1 Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Netto driftsinntekt fra eiendom Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekt fra investeringer i kollektivporteføljen Andre forsikringsrelaterte inntekter Erstatninger 5.1 Utbetalte erstatninger Brutto Overføring av premiereserve og pensjonskapital mv. til andre forsikringsforetak/pensjonskasser Sum erstatninger Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser 6.1 Endring i premiereserve mv Endring i premiereserve mv., brutto Endring i tilleggsavsetninger Endring i kursreguleringsfond Endring i premiefond, innskuddsfond og fond for regulering av pensjoner mv Endring i tekniske avsetninger for skadevirksomheten Til (fra) tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten Endring i gjenforsikringsandelen av tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser Midler tilordnet forsikringskontraktene - kontraktsfastsatte forpliktelser 8.1 Overskudd på avkastningsresultat Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene Sum midler tilordnet forsikringskontraktene - kontraktsfastsatte forpliktelser Forsikringsrelaterte driftskostnader 9.1 Forvaltningskostnader Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader Sum forsikringsrelaterte driftskostnader Resultat av teknisk regnskap IKKE-TEKNISK REGNSKAP 12. Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 12.1 Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Renteinntekter og utbytte mv på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen Andre inntekter Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen 14.1 Forvaltningskostnader Andre kostnader Sum forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen Resultat av ikke teknisk regnskap Resultat før skattekostnad Skattekostnader Resultat før andre resultatkomponenter Andre resultatkomponenter 19.3 Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger - ytelser til ansatte Skatt på andre resultatkomponenter Totalresultat Disponeringer Overført (fra) / til risikoutjevningsfond Overført (fra) / til annen egenkapital Sum disponeringer

17 OPF AS / BALANSE 31. DESEMBER EIENDELER Note EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN 1. Immaterielle eiendeler 1.2 Andre immaterielle eiendeler Sum immaterielle eiendeler Investeringer 2.2 Datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Fordringer på og verdipapirer utstedt av datterforetak, tilknyttede foretak og fellesk.foretak Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Investeringer som holdes til forfall Utlån og fordringer Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Sum investeringer Fordringer Fordringer i forbindelse med gjenforsikring Andre fordringer Sum fordringer Andre eiendeler 4.1 Anlegg og utstyr Kasse, bank Sum andre eiendeler Forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter 5.1 Opptjente ikke mottatte leieinntekter Andre forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum eiendeler i selskapsporteføljen EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJEN 6. Investeringer i kollektivporteføljen 6.2 Datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Fordringer på og verdipapirer utstedt av datterforetak, tilknyttede foretak og fellesk.foretak Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Investeringer som holdes til forfall Utlån og fordringer Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer Andre finansielle eiendeler Sum investeringer i kollektivporteføljen SUM EIENDELER

18 OPF AS / BALANSE 31. DESEMBER EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER Innskutt egenkapital 10.1 Selskapskapital Aksjekapital Overkurs Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital 11.1 Fond Risikoutjevningsfond Annen opptjent egenkapital Sum opptjent egenkapital Ansvarlig lånekapital mv Annen ansvarlig lånekapital Sum ansvarlig lånekapital mv Forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser 13.1 Premiereserve mv Tilleggsavsetninger Kursreguleringsfond Premiefond, innskuddsfond og fond for regulering av pensjoner mv Andre tekniske avsetninger for skadevirksomheten Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring - kontraktsfastsatte forpliktelser Avsetninger for forpliktelser 15.1 Pensjonsforpliktelser o.l Forpliktelser ved skatt Forpliktelser ved utsatt skatt Sum avsetninger for forpliktelser Forpliktelser 17.4 Finansielle derivater tilknyttet selskapsporteføljen Finansielle derivater tilknyttet kollektivporteføljen Andre forpliktelser Sum forpliktelser Påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter 18.2 Andre påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter Sum påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER POSTER UTENOM BALANSEN 19. Betingede forpliktelser

19 Oppstilling av endringer i egenkapital 2017 Aksje kapital Innskutt egenkapital Overkurs Sum innskutt egenkapital Risiko utjevnings fond Opptjent egenkapital Annen opptjent egenkapital Sum opptjent egenkapital Egenkapital Årets endringer /disponeringer Egenkapital UB Selskapets aksjekapital består av aksjer à kr Det er kun en aksjeklasse og vedtektene inneholder ingen stemmebegrensninger. Selskapet eies 100% av Oslo kommune Aksje kapital Overkurs Sum innskutt egenkapital Risiko utjevnings fond Annen opptjent egenkapital Sum opptjent egenkapital Opptjent egenkapital Årets disponeringer Egenkapital UB

20 Note 3. Verdsettelse av eiendeler og forpliktelser til virkelig verdi. Nivå 1: Noterte priser (ikke-justerte) i aktive markeder (børs, megler, prissettingstjeneste, reguleringsmyndighet). Nivå 2: Andre data enn de som inngår i nivå 1, som er observerbare, enten direkte (dvs. som priser) eller indirekte (avledet fra priser). Nivå 3: Instrument på nivå 3 har data som ikke bygger på observerbare markedsdata (inaktivt marked). Reell virkelig verdi kan derfor avvike hvis instrumentet skulle bli omsatt. Det har ikke vært betydelige reklassifiseringer fra nivå 1 til nivå 2 i Flytting mellom nivåene baseres på endringer i metodikk og krav til likviditet. I nivå 3 inngår investeringer i eiendom, hedgefond, infrastruktur, private equity og indirekte eiendomsfond der forvalter foretar verdivurdering. Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Selskapsporteføljen 2017 Kvoterte Observerbare Ikke observerbare Sum priser forutsetninger forutsetninger Aksjer og andeler i datterforetak % 100 % Aksjer og andeler Aksjer - Aksjefond og andeler Hedgefond - Infrastruktur - Private Equity Indirekte eiendomsfond Sum aksjer og andeler % 40 % 100 % Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning % 84 % 100 % Derivater - Eiendeler - Forpliktelser Sum % 162 % 100 % Sum finansielle poster som måles til virkelig verdi % 33 % 38 % 100 % Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Kollektivporteføljen 2017 Kvoterte Observerbare Ikke observerbare Sum priser forutsetninger forutsetninger Aksjer og andeler i datterforetak % 100 % Aksjer og andeler Aksjer Aksjefond og andeler Hedgefond Infrastruktur Private Equity Indirekte eiendomsfond Sum % 0 % 38 % 100 % Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning % 91 % 100 % Utlån og fordringer % 100 % Andre finansielle eiendeler % 100 % Derivater Sum % 105 % -0 % 100 % Sum finansielle poster som måles til virkelig verdi % 26 % 39 % 100 % Endringer i nivå 3 - Kollektivporteføljen Investeringseiendommer Hedgefond Infrastruktur Derivater Private Equity Indirekte eiendomsfond Bokført verdi Inngående balanse Solgt Kjøpt / innbetalt kapital Urealiserte endringer Utgående balanse

21 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Selskapsporteføljen 2016 Kvoterte Observerbare Ikke observerbare Sum priser forutsetninger forutsetninger Aksjer og andeler i datterforetak % 100 % Aksjer og andeler * Aksjer - Aksjefond og andeler Hedgefond - Infrastruktur - Private Equity Indirekte eiendomsfond Sum aksjer og andeler % 34 % 100 % Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning % 82 % 100 % Derivater Eiendeler - Forpliktelser Sum derivater % 100 % 100 % % 37 % 36 % 100 % Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Kollektivporteføljen 2016 Kvoterte Observerbare Ikke observerbare Sum priser forutsetninger forutsetninger Aksjer og andeler i datterforetak % 100 % Aksjer og andeler * Aksjer Aksjefond og andeler Hedgefond Infrastruktur Private Equity Indirekte eiendomsfond Sum aksjer og andeler % 1 % 40 % 100 % Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning % 91 % 100 % Utlån og fordringer % 100 % Andre finansielle eiendeler % 100 % Derivater Eiendeler - - Forpliktelser Sum % 86 % 14 % 100 % Sum finansielle poster som måles til virkelig verdi % 31 % 39 % 100 % * Aksjer og andeler er bokført til egenkapitalmetoden i selskapsregnskapet. Underliggende eiendommer er vurdert til virkelig verdi og er derfor tatt med i hierarkiet. Investerings- Indirekte Sum Endringer i nivå 3 - Kollektivporteføljen eiendommer Hedgefond Infrastruktur Derivater Private Equity eiendomsfond Inngående balanse Solgt Kjøpt / innbetalt kapital Urealiserte endringer Utgående balanse

22 Note 4. Avkastning Kollektivporteføljen Realisert kapitalavkastning 1) 7,9 % 6,3 % 2,9 % 4,0 % 4,1 % Verdijustert kapitalavkastning 2) 9,2 % 5,3 % 5,1 % 7,6 % 8,8 % Selskapsporteføljen Realisert kapitalavkastning 1) 3,9 % 3,6 % 3,8 % 4,4 % 3,7 % Verdijustert kapitalavkastning 2) 5,6 % 4,4 % 3,6 % 4,6 % 3,6 % 1) Realisert kapitalavkastning angir den beregnede avkastning på porteføljen basert på årets realiserte finansinntekter eksklusive endring i merverdier på finansielle eiendeler. 2) Verdijustert kapitalavkastning angir den beregnede avkastning på porteføljen basert på årets samlede finansinntekter inklusive endring i merverdier på finansielle eiendeler. Note 5. Inntekter fra datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Inntekt fra investering i datterselskap Kollektiv Selskap Oslo Forsikring AS - tingskade Eiendomsselskap Internlån - renter Sum Kollektivporteføljens andel Selskapsporteføljens andel Direkte eide eiendommer - kostnader Sum Kollektivporteføljens andel -585 Selskapsporteføljens andel 0 Note 6. Renteinntekt og utbytte mv på finansielle eiendeler Kollektiv Selskap Avkastning utenlandske obligasjonsfond Renter finansielle derivater norske Renter finansielle derivater utenlandske Renter av norske obligasjoner Renter av high yield Renter utenlandske obligasjoner Renter utenlandske private equity Sum renteinntekter finansielle eiendeler til virkelig verdi Renter av og gebyr - utlån Renter norske obligasjoner - fordringer Renter norske obligasjoner - til amortisert kost Sum renteinntekter Utbytte norske aksjer og andeler Utbytte utenlandske aksjer og infrastrukturinvesteringer Utbytte private equity Sum utbytte Andre finansinntekter / kostnader Sum andre løpende kostnader og inntekter Sum Kollektivporteføljens andel Selskapsporteføljens andel

23 Note 7. Verdiendring på investeringer Kollektiv Selskap Aksjer og andeler Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Finansielle derivater Sum finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Bygninger Eiendomsfond Sum eiendom OPF Private Equity AS Sum Kollektivporteføljens andel Selskapsporteføljens andel Note 8. Realisert gevinst og tap på investeringer Kollektiv Selskap Aksjer og andeler Aksjer og andeler - eiendom utland Aksjer og andeler - eiendom Norge Utenlandske infrastrukturinvesteringer Private equity Realisert aksjer og andeler Norske obligasjoner - omløpsmidler Utenlandske obligasjoner - omløpsmidler Konvertible obligasjoner Realisert gjeldsinstrumenter til virkelig verdi Realisert gjeldsinstrumenter - fordringer Realisert gjeldsinstrumenter - hold til forfall Realisert gjeldsinstrumenter - hold til forfall Realisert tap utlån Opsjoner Futures Valuta Realisert finansielle derivater Sum Kollektivporteføljens andel Selskapsporteføljens andel 7 620

24 Note 9. Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Datterforetak / eiendomsselskaper Investeringseiendom Tilgang Verdireguleringer Salg Kapitalinnkallinger og utdelinger netto Inntektsført resultat Sum Datterforetak / andre selskap Oslo Forsikring AS OPF Private Equity AS Sum Kollektivporteføljens andel Selskapsporteføljens andel

25 Aksjer og andeler i datterselskap/underliggende døtre - investeringseiendom Eie- og stemme andel Organisasjonsnummer Forretningsadresse De nye Grønlandskvartalene Næring AS % Oslo Dyrskueveien 13 AS % Oslo Entra OPF Utvikling AS % Oslo Gardermoen Technical Base ANS % Oslo Gardermoen Flight Academy ANS % Oslo Gardermoen Cargo ANS % Oslo Gesellveien Parkeringshus AS % Oslo Hagaløkkveien 28 AS % Oslo Haraldrudveien 31 AS % Oslo Haraldrudveien 35 AS % Oslo Hatros II AS % Oslo Herøya Industripark AS % Oslo HIP Eiendom AS % Oslo Kongensgate AS % Oslo Kirkegata 18 AS % Oslo Komplementar Lørenveien 68 AS % Oslo Lørenveien 68 Eiendom AS % Oslo Lørenveien Eiendomsselskap AS % Oslo Lørenfaret 3 AS % Oslo Lørenfaret Eiendom II AS % Oslo Møllegaten 9 AS % Oslo Nygård Næringspark Øst AS % Oslo Nygård Utvikling AS % Oslo Næringsparkvegen 2 AS % Oslo OPF Eiendomsandeler AS % Oslo OPF Eiendom Holding AS (utenlandske døtre) % Oslo - Caeruleusix Oy AB 100 % Finland - Desdemonix Oy AB 100 % Finland - Opsix Oy AB 100 % Finland - Plantagen Borgå Fastighets AB 100 % Finland - Plantagen Espo Fastighets AB 100 % Finland - Plantagen Vasa Fastighets AB 100 % Finland Per Kroghs Vei 1 Komplementar AS % Oslo Per Kroghs Vei 1 KS % Oslo Per Kroghs Vei 1 AS % Oslo Per Kroghs Vei II AS % Oslo Per Kroghs Vei 1 ANS % Oslo Sexesgate Parkeringshus AS % Oslo Steenstrup Næringsbygg AS % Oslo Stokkamyrveien 18B AS % Oslo Stor Oslo Handelspark AS % Oslo Søreide Skole AS % Oslo Sørkedalsveien 8 Næring AS % Oslo Trondheim Parinvest Holding AS ,1 % Trondheim Ullevål ANS % Oslo Vassbotnen 11 AS % Oslo Veitvet skole AS % Oslo Øvre Slottsgate 2C AS % Oslo

26 Note 10. Fordringer på og verdipapirer utstedt av datterselskap, tilk. foretak og fellesk. foretak Lån til datterselskap Lån utestående per Netto endring i løpet av året * Sum Herav: Utlån til norske selskap Utlån til utenlandske selskap 0 0 Kollektivporteføljens andel Selskapsporteføljens andel Spesifikasjon av inngående balanse 2017 Motpart / formål Lån OPF Eiendom Holding / Kjøp av Herøya Industripark OPF Eiendom Holding / Nygård Utvikling Kjøp av tomt Dyrskueveien / Likviditetstilførsel Lørenfaret / Likviditetstilførsel Spesifikasjon av netto endringer i løpet av året IB Endring Motpart / formål Lån OPF Eiendom Holding / Nygård Utvikling HIP Eiendom AS / REC bygg Dyrskueveien / Likviditetstilførsel / Renter Lørenfaret / Likviditetstilførsel / Renter Kongsberg / Likviditetstilførsel Møllergaten / Likviditetstilførsel/Renter Sum