Rapport 3. kvartal. Etman International ASA Norsk versjon oversatt fra den engelske versjonen

Transkript

1 2008 Rapport 3. kvartal Etman International ASA Norsk versjon oversatt fra den engelske versjonen

2 Etman International ASA Regnskapsrapport 3. kvartal 2008 Hovedpunkter Salgsinntektene for tredje kvartal 2008 ble MNOK 33,1, sammenlignet med MNOK 37,4 tredje kvartal i fjor. Dette representerer en nedgang på 11.5%, som hovedsakelig skyldes sesongvariasjoner i DIY markedet. I de første tre kvartaler ble salgsinntektene MNOK 99,2 som er 2% høyere enn samme periode i fjor. Driftsresultatet før avskrivninger og nedskrivinger (EBITA) var MNOK 1,6 i tredje kvartal og MNOK 3,8 akkumulert i De tilsvarende tallene for 2007 var henholdsvis MNOK -0,6 og MNOK 3,1. Forbedringen skyldes i hovedsak kostnader relatert til børsnoteringen i I tredje kvartal ble driftsresultatet (EBIT) belastet med MNOK 13,8 som er nedskrivning av immaterielle anleggsmidler relatert til oppkjøpene av Sepo AS og Wolfram AS. Årsaken til belastningen er i hovedsak endring i evalueringen av kunderelasjoner på bakgrunn av resultat på relevante kunder i 2008 og forventet nedgang i salg i 2009 på grunn av den negative konjunkturutviklingen. Driftsresultatet (EBIT) de tre første kvartaler i 2008 ble MNOK -14,2, sammenlignet med MNOK -1,2 samme periode i Periodens resultat de tre kvartalene i 2008 var MNOK -12,5, sammenlignet med MNOK - 1,5 tilsvarende periode i Totale eiendeler og egenkapital utgjorde henholdsvis MNOK 114,5 og MNOK 33,2 tilsvarende en egenkapitalprosent på 29.0%. Nøkkeltall - Ikke revidert Periode Periode Akk. Akk Endring Kv 3Kv 3Kv 3Kv Totalt 2007 Inntekter (MNOK) 33,1 37,4 99,2 97,3 2,0 % 140,6 Driftsresultat EBITA (MNOK) 1,6-0,6 3,8 3,1 23,5 % 5,8 Driftsresultat - EBIT (MNOK) -13,6-2,1-14,2-1,2 1070,3 % 0,0 Resultat før skatt (MNOK) -14,9-2,4-16,9-2,4 608,2 % -1,9 Periodens resultat (MNOK) -10,9-1,6-12,5-1,5 705,5 % -0,8 Netto kontantstrøm fra op.aktiviteter (MNOK) -0,2-7,5-0,2-7,5-96,9 % -3,3 Kontanter og bankinnskudd (MNOK) 16,2 11,2 44,1 % 12,4 Antall ansatte ved slutten av perioden 360,0 401,0-10,2 % 394,0 Antall kinesiske ansatte ved slutten av perioden 342,0 377,0-9,3 % 370,0 Resultat pr aksje (NOK) -0,46-0,07-0,53-0,07 677,8 % -0,03 EBIT margin -41,1 % -5,5 % -14,3 % -1,2 % 0,0 % Egenkapital andel 29,0 % 32,9 % 34,9 %

3 Oppsummering Hovedpunkter Selskapets strategi er å etablere et bredere distribusjonsnett for salg av elektriske artikler i Norden. På grunn av den finansielle krisen som oppsto 3. kvartal 2008, vil selskapet justere strategien og avvente med noen av prosjektene. Ordreinngangen er fremdeles på normalt nivå hos produsenten in Kina, ETM Electrical Co, Ltd, men det er fremdeles betydelig usikkerhet relatert til utviklingen i markedet for de kinesiske operasjonene. I løpet av siste del av 3. kvartal og i 4. kvartal vil selskapet redusere kostnader og gjøre personal- og organisasjonsmessige tilpasninger for å møte nedgangen i bygg og anleggs markedet. Finansielle resultater Salgsinntektene for tredje kvartal 2008 ble MNOK 33,1, sammenlignet med MNOK 37,4 tredje kvartal i fjor. Dette representerer en nedgang på 11.5%, som hovedsakelig skyldes sesongvariasjoner i DIY markedet. I de første tre kvartaler ble salgsinntektene MNOK 99,2 som er 2% høyere enn samme periode i fjor. Driftsresultatet før avskrivninger (EBITA) var MNOK 1,6 i tredje kvartal og MNOK 3,8 akkumulert i De tilsvarende tallene for 2007 var henholdsvis MNOK -0,6 og MNOK 3,1. Forbedringen skyldes i hovedsak kostnader relatert til børsnoteringen i I tredje kvartal ble driftsresultatet (EBIT) belastet med MNOK 13,8 som er nedskrivning av immaterielle anleggsmidler relatert til oppkjøpene av Sepo AS og Wolfram AS. Årsaken til belastningen er i hovedsak endring i evalueringen av kunderelasjoner på bakgrunn av resultat på relevante kunder i 2008 og forventet nedgang i salg i 2009 på grunn av den negative konjunkturutviklingen. Driftsresultatet (EBIT) de tre første kvartaler i 2008 ble MNOK -14,2, sammenlignet med MNOK -1,2 samme periode i Periodens resultat de tre kvartalene i 2008 var MNOK -12,5, sammenlignet med MNOK -1,5 tilsvarende periode i Balanse og kontantstrøm Netto omløpsmidler definert som ikke rentebærende omløpsmidler fratrukket ikke rentebærende kortsiktig gjeld var 30. sep 2008 MNOK 16,7 som var en økning fra MNOK 14,7 på samme tidspunkt i Økningen skyldes i stor grad driftskapitaløkning hos ETM Electrical Company Ltd (ETM). Netto rentebærende gjeld var MNOK 29,1 pr. 30. sep 2008, sammenlignet med MNOK 29,3 i samme periode i Kontanter, bankinnskudd og ubenyttet kassekreditt pr 30. sep 2008 var MNOK 17,1. Av dette utgjorde ubenyttet kassekreditt MNOK 0,9 og MNOK 9,1 var bundne midler. Totale eiendeler og egenkapital utgjorde henholdsvis MNOK 114,5 og MNOK 33,2 pr. 30. sep Dette tilsvarer en egenkapital-andel på 29,0% etter nedskriving av immaterielle eiendeler. Ved utgangen av tilsvarende periode i 2007 var tallene MNOK 121,2 og MNOK 39,9, som ga en egenkapitalandel på 32,9%. Mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer Konsernets viktigste risiki er relatert til markedssitasjonen. Det generelle marked for bygg og anlegg er avtagende på grunn av konjunkturnedgang etter den finansielle krisen. Aksjoner er kontinuerlig vurdert for tilpasning til endringer i markedssituasjonen. Likviditetssituasjonen har utviklet seg negativt i perioden hovedsaklig på grunn av resultatene i

4 Etman International ASA Regnskapsrapport 3. kvartal 2008 aktiviteten i Trondheim. Konsernet vurderer tiltak for å forbedre situasjonen. Konsernets aktiviteter er utsatt for valutasvingninger. Risikoen for endring råvareprisene er ikke ansett for å være vesentlig da denne påvirker de fleste produsenter og leverandører.. Vesentlige transaksjoner med nærstående parter Det har ikke vært utført transaksjoner i de første 3 kvartaler i 2008 med nærstående parter som har hatt vesentlig betydning for konsernets finansielle stilling eller resultater i perioden. Etman International ASA er et norsk holdingselskap for fire datterselskaper lokalisert i Kina, Norge og Sverige. ETM Electrical Co. Ltd. er gruppens produsent i Kina, mens de tre andre, Etman Distribusjon AS, Sepo AS, og Etmas AB,utgjør konsernets distribusjonskanaler i Skandinavia. Etmans produksjon er lokalisert i Changzhou som ligger ca. 180 km vest for Shanghai. Selskapet har 330 ansatte, og de største kundene er IKEA og Carrefour. ETM produserer elektriske artikler, plast komponenter og kabler i henhold til gjeldende normer i det europeiske markedet. Selskapet har alle nødvendige produkt sertifikater fra Nemko/Semko som godkjennings-myndighet. Utsikter På grunn av finanskrisen og nedgang i byggog anleggsmarkedet forventer selskapet en meget vanskelig markedssituasjon de kommende måneder. Etman opererer i to markedssegmenter, DIY og det profesjonelle marked. DIY markedet forventes relativt stabilt eller svakt stigende, mens i det profesjonelle markedet forventes en vesentlig tilbakegang. Egersund 26. november 2008 Alf Aarthun, Styreformann Jan Holm, Styremedlem Zhong Bei, Styremedlem Xu Jiangang, Styremedlem Marie Smith-Solbakken, Styremedlem Tommy Fjelde, Administrerende direktør For ytterligere informasjon vennligst kontakt: Tommy Fjelde, Administrerende Direktør Etman International ASA Tel: tommy.fjelde@etman.no

5 Etman International ASA Resultatregnskap pr Ikke revidert (Beløp i NOK 1000) Konsern Periode Periode Akkumulert Akkumulert Note 3 kv kv kv kv Totalt 2007 Salgsinntekter Annen driftsinntekt Sum inntekter Endring i beholdning varer i arbeid og ferdigvarer Varekostnader Lønninger Avskrivninger varige driftsmidler Avskrivninger immaterielle eiendeler Nedskriving av kunderelasjoner og goodwill Kostnader ved notering Oslo børs Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat Andre renteinntekter Andre finansielle inntekter Andre rentekostnader Andre finansielle kostnader Netto finansposter Resultat før skatt Skattekostnader Årsresultat Resultat pr. aksje 6-0,46-0,07-0,53-0,07-0,03 Utvannet resultat pr. aksje 6-0,46-0,07-0,53-0,07-0,03

6 Etman International ASA Balanse pr Ikke revidert (Beløp i NOK 1000) Konsern EIENDELER Note Anleggsmidler Immaterielle anleggsmidler Kunderelasjoner, landrettigheter og goodwill Utsatt skattefordel Sum immaterielle anleggsmidler Varige driftsmidler Tomter, bygninger og annen fast eiendom Maskiner Driftsløsøre, inventar og kontormaskiner Sum varige driftsmidler Omløpsmidler Varer Fordringer Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Sum fordringer Bankinnskudd, kontanter og lignende Sum omløpsmidler SUM EIENDELER

7 Etman International ASA Balanse pr Ikke revidert (Beløp i NOK 1000) Konsern EGENKAPITAL OG GJELD Note Egenkapital Innskutt egenkapital Aksjekapital Egne aksjer Overkursfond Innskutt annen egenkapital Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkaptial Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Gjeld Langsiktige avsetninger Utsatt skatt Sum langsiktige avsetninger Annen langsiktig gjeld Gjeld til finansinstitusjoner 2, Sum langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Gjeld til finansinstitusjoner Leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldige offentlige avgifter Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD

8 Etman International ASA Kontantstrøm analyse Ikke revidert (Beløp i NOK 1000) Konsern Kontantstrøm Note Resultat før skatt Betalt skatt Avskrivning og amortisering Endring varebeholdning Endring kundefordringer Endring leverandørgjeld Endring andre avsetninger Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto investeringer i anleggsmidler Investering i datterselskap Netto kontantstrøm fra investeringer Endring langsiktig gjeld Endring i kassereditt Ny egenkapital Renter betalt Renter mottatt Netto kontantstrøm fra finansielle aktiviteter Netto endring kontanter, bankinnskudd ol Kontanter, bankinnskudd etc ved periodens start Netto omregningsdifferanse valuta Kontanter, bankinnskudd etc ved periodens slutt

9 Oppstilling over endring i egenkapital 3dje kv og Ikke revidert Beløp i 1000 kr Total annen egenkapital Note Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Egne aksjer Omregnings differanse Opptjent egenkapital Total annen egenkapital Totalt Egenkapital pr Endring i omregningsdifferanser Resultat 3 kv Egenkapital pr Total annen egenkapital Note Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Egne aksjer Omregnings differanse Opptjent egenkapital Total annen egenkapital Totalt Egenkapital pr Salg av egne aksjer Endring i omregningsdifferanser Resultat 3 kv Egenkapital pr

10 Etman International Konsern Noter til regnskapet for 3. kvartal 2008 Noter 3. kvartal Ikke revidert Note 1 Regnskapsprinsipper Etman konsernet har utarbeidet delårsregnskap i samsvar med IAS 34 som er publisert av the International Accounting Standards Board. Delårsregnskapet inkluderer ikke full informasjon og vedlegg som kreves i forbindelse med årsregnskapet, og bør derfor ses sammen med årsregnskapet pr Regnskapsprinsippene som er benyttet ved utarbeidelsen av delårsregnskapet er i overenstemmelse med prinsippene anvendt i forbindelse med utarbeidelsen av årsregnskapet Note 2 Pro forma kjøpte Etman International AS opp 100% av aksjene i selskapet Sepo AS, lokalisert i Trondheim.. Dette betyr at rapporten for de tre første kvartaler av 2007 ikke inneholder tall for Sepo AS i perioden til Pro forma tallene er utarbeidet kun for å illustrere den hypotetiske effekten på regnskapstallene dersom oppkjøpet av Sepo AS hadde skjedd Tallene fra Sepo AS er omarbeidet til IFRS. Pro forma tall som inkluderer Sepo AS Akkumulert kv 2007 Totalt Sum inntekter Driftsresultat Periodens resultat Note 3 Beløp i 1000 NOK Segment informasjon Virksomhet segmenter Periode kvartal Periode kvartal Profesjonelle DIY Totalt Profesjonelle DIY Totalt Segment salg Segment varekost Segment andre kostnader Segment driftsresultat Akkumulert kvartal Akkumulert kvartal Profesjonelle DIY Totalt Profesjonelle DIY Totalt Segment salg Segment varekost Segment andre kostnader Segment driftsresultat Totalt Profesjonelle DIY Totalt Segment salg Segment varekost Segment andre kostnader Segment driftsresultat

11 Etman International Konsern Noter til regnskapet for 3. kvartal 2008 Virksomhet segmentet DIY ("Do-It-Yourself"), består av produkter som sluttkunden selv kan installere, og som vanligvis distribueres gjennom varehus og butikker. I det profesjonelle segmentet er kundene vesentlig autoriserte elektroinstallatører. Produktene til dette markedet inkluderer produktene til DIY markedet så vel som utvidet produktspekter av spesialprodukter beregnet for dette marked. Det er intet internt salg mellom segmentene. Segmenttallene er basert på produkt kalkulasjoner som inkluderer direkte og indirekte kostnadselementer. Det betyr at varekosten inneholder kostnadselementer som direkte- og indirekte lønn, avskrivning av produksjonsrelaterte aktiva etc. Disse kostnadene er her presentert som varekost, men som andre driftskostnader i resultatregnskapet. Pr var knok presentert som varekost i denne noten, men som andre driftskostnader i resultatregnskapet. Tilsvarende beløp i samme periode i 2007 var knok. Geografiske segmenter Skandinavia Europa Kina Total Segment salg 2008 periode 3. kvartal Segment salg 2007 periode 3. kvartal Segment salg 2008 akkumulert 3. kvartal Segment salg 2007 akkumulert 3. kvartal Segment salg 2007 totalt Note 4 Gjeld Konsernets opptrunkne kassekreditt i Norge har økt med 4,6 mill NOK første 3 kvartaler av 2008, mens, avdrag på 2.4 mill NOK er nedbetalt av langsiktig gjeld. Kortsiktige lån i Kina er økt med 3.3 mill NOK første 3 kvartaler, med en tilsvarende økning i kasse og bankinnskudd. Note 5 Aksjeopsjonsprogram Et aksjeopsjonsprogram for ledende personell er godkjent av Generalforsamlingen i Etman International ASA. Dette inkluderer 7 personer og totalt aksjer over en to års periode som avsluttes Tegningskursen er 4,00. Ingen opsjoner er utøvd pr Verdi på opsjonene vurdert etter Black & Scholes modellen ble beregnet til totalt kr på tidspunktet for tildelingen. Note (beløp i 1000 NOK) 6 Resultat pr aksje Antall utstedte aksjer Egne Aksjer Antall ordinære aksjer Periode Periode Akkumulert Akkumulert 3. kv kv kv kv Ordinært resultat Vektet gjennomsnitt av antall ordinære aksjer Resultat pr aksje (NOK) -0,46-0,07-0,53-0,07-0,03 Utvannet resultat per aksje (NOK) -0,46-0,07-0,53-0,07-0,03

12 Etman International Konsern Noter til regnskapet for 3. kvartal 2008 Note 7 Rettstvist Det er oppstått en tvist vedrørende design på enkelte av Etmans produkter. Saken skal behandles av Eigersund Tingrett 3-5 desember Etman Distribusjon AS er anklaget, og Schneider Electric Norge AS er anklager. Et eventuelt erstatningsbeløp vektet med sannsynligheten for å tape saken forventes ikke å være betydelig. Det er derfor ikke foretatt avsetninger i regnskapet. Note Beløp i 1000 NOK 8 Nedskriving av immaterielle eiendeler Kunderelasjoner Customer Kunderelasjonene relationships har blitt have skrevet been written ned med down MNOK with 12.0 MNOK basert 12.0 på based bruksverdi. on estimated Bruksverdien value in er use. beregnet (for The norsk value som versjon: nåverdien in use is bruk based av 7 "bruksverdi"). års net framtidige value of The 7 years value in use expected kontantstrømmer is based future net cash value med flows of en 7 diskonteringrente years using expected a discount future på rate 12%. of cash 12%. De flows framtidige The using future a kontantstrømmene discount cash flows rate are of based 12%. er basert on The earnings future på selskapets cash from flows the resultater relevant are based customers fra on relevante earnings so kunder far from in 2008 the hittil relevant and i 2008 on customers the og på assumption forutsetningen so far that 2008 the at gruppen group and on will forventer the experience assumption nedgang a drop that i salget the in sales group i 2009 in will 2009 på experience grunn due to av the den a general drop generelle in recession. sales konjunkturnedgangen. in 2009 due to the general recession. Goodwill The Goodwill goodwill er relatert is related til verdien to the fair av value forventede of expected synergier synergies og til selskapets and the company's spesielle markedskompetanse special market competence på tidspunkt at the for time overtakelsen of the Sepo av acquisition. Sepo AS. During I løpet 2008 av 2008 Sepo har AS Sepo has blitt been fusjonert merged med with Etman Distribusjon Distribution AS. I In denne this process prosessen some har of noe the av market denne competence kompetansen has forlatt left the selskapet company og and goodwill the goodwill er derfor is written nedskrevet down med with ca. approx. MNOK MNOK 1,8. 1,8.