ÅRSBERETNING INNLEDNING

Transkript

1 ÅRSBERETNING INNLEDNING Hexagon-konsernet har i 2002 prioritert vekst og markedsposisjonering i viktige fremtidsmarkeder fremfor kortsiktig lønnsomhet. Gjennom organisk vekst og oppkjøp fikk konsernet i 2002 en omsetningsøkning på hele 65% i forhold til Hexagon har i 2002 styrket sin posisjon som ledende internasjonal leverandør innen komposittantenner, komposittarmeringer og komposittbeholdere. Forhandlinger om oppkjøp av Raufoss Alternative Fuel Systems (RAFS) startet opp siste kvartal i Endelig avtale kom på plass medio februar RAFS utvikler og leverer komplette anlegg for lagring av drivstoff til gassdrevne lastebiler og busser. RAFS er eneleverandør og har et tett samarbeid med Volvo, en ledende global aktør på lastebiler og busser. Ragasco er i dag underleverandør til RAFS av beholdere for lagring av naturgass under høyt trykk (CNG compressed natural gas). RAFS har typegodkjente systemer for biogass og naturgass og arbeider tett sammen med Volvo for å utvikle systemer for hydrogen. Med oppkjøpet av RAFS virksomheten skaffer Hexagon og Ragasco seg kontroll med en viktig del av verdikjeden innen markedet for CNG- og hydrogen-systemer. Hexagon hadde i 2002 en vekst på 113% innenfor CNG. Det forventes at denne veksten vil fortsette i årene som kommer, etter en viss utflatning i inneværende år. Spesielt innenfor EU forventes det en betydelig satsing på å redusere forurensing i storbyer. EU legger opp til at 20% av all energi benyttet i kjøretøyer skal være alternativt drivstoff innen Innen 2005 skal 2% av målsetningen være realisert. Andelen av alternativt drivstoff er i dag ubetydelig. Med alternativt drivstoff menes naturgass, biogass og hydrogen. CNG vil bli etablert som et eget forretningsområde i Hexagon. Eksisterende produksjon av CNG beholdere i Ragasco vil bli integrert i RAFS. Det forventes at denne vertikale integreringen vil styrke konsernets konkurranseevne innenfor CNG i vesentlig grad og posisjonere Hexagon som en av verdens ledende aktører på området. Overtakelsen av RAFS må også sees i sammenheng med at Hexagon ser interessante fremtidsmuligheter innenfor hydrogensystemer. Denne type systemer er i dag i en tidlig utviklingsfase, men det forventes at brenselcelle-teknologi i løpet av en årsperiode vil utfordre, og på et senere tidspunkt, i stor grad erstatte oljebaserte drivstoffsystemer. RAFS besitter kompetanse innenfor hydrogensystemer og har et godt utbygd nettverk mot ledende FOU-miljø og ledende markedsaktører. VIRKSOMHETSOMRÅDENE KOMPOSITTARMERINGER DEVOLD AMT AS Selskapet oppnådde for 2002 en omsetning på 130,1 MNOK (97,3). Med dette har selskapet hatt en vekst på 34% i Denne veksttakten ligger over den generelle markedsveksten. Selskapet fortsetter å ta markedsandeler og har befestet sin posisjon som en ledende leverandør av glassfiberarmeringer til vindkraftindustrien. Omsetningen mot dette markedssegmentet ble 99 MNOK. Til sammenligning var omsetningen mot vindkraftsegmentet i 2001 og 2000 på henholdsvis 77 MNOK og 45 MNOK. Posisjonen i forhold til den danske vindmølleleverandøren Vestas ble i 2002 styrket. Avtale ble inngått om leveranser av glassfiberarmeringer i 2003 til en verdi av 60 MNOK, noe som vil representere en dobling i forhold til Side 1 av 6

2 Global leverandøravtale ble også inngått i 2002 med LM Glassfiber. Avtalen gir Devold AMT status som foretrukket leverandør med en løpetid på 2 år med mulighet til forlengelse. Omfanget av avtalen er en årlig omsetning på MNOK. LM Glasfiber er verdens ledende leverandør av vindmøllevinger med produksjonsenheter i syv land verden over. LM startet produksjonen i 1978 og har frem til utgangen av 2001 produsert og solgt over vinger. Avtalene med Vestas og LM underbygger at Devold AMT er en av de ledende aktører i verden innenfor multiaksiale glassfiberarmeringer. Selskapets konkurransekraft er høy og man er i stand til å levere produkter av høy kvalitet til konkurransedyktige priser. Ordresituasjonen er god og medio februar 2003 var ordrereserven på 28 MNOK. Utviklingen innenfor karbonfiberarmeringer har vært positiv. Total omsetning ble 15,9 MNOK i Tilsvarende for 2001 var 11,8 MNOK. Største avtager av karbonfiberarmeringer er det svenske korvettprosjektet Visby. På grunn av nye forsinkelser i prosjektet ble leveransene i 2002 mindre enn tidligere forventet. Imidlertid er forventningene til 2003 positive. Interessen for karbonfiber i fly- og bilindustrien er økende. Til nå har dette markedssegmentet i hovedsak benyttet karbonfiber i prototyper og for spesielle formål. Det antas at karbonfiber vil bevege seg fra en introduksjonsfase til en vekstfase i løpet av 5-10 år. Devold AMT er med sin kompetanse og sitt produksjonsapparat i stand til å ta sin del av den forventede markedsveksten. Driftsoverskuddet i selskapet ble på 3,3 (6,2) MNOK. Hovedårsaken til resultatnedgangen var produksjonsproblemer i annet halvår Utvikling av et nytt produkt til vindmølleindustrien medførte også økte kostnader knyttet til kvalifisering, opplæring, ombygging, mm. I tillegg kom forskyvninger i leveranser til vindmøllemarkedet. Disse forholdene ga for hele året en svekket driftsmargin. Produksjonen i selskapet er nå tilbake på et normalt nivå, og ovennevnte produksjonsproblemer synes løst. Bedriften har over flere år utviklet et sterkt produksjonsapparat både med hensyn til kompetanse og kapasitet. Logistikk-systemet til bedriften er også godt. På slutten av året ble det gjennomført et lederskifte i selskapet. Johan Fausa er ansatt som ny administrerende direktør. Han kommer fra tilsvarende stilling i AS Spilka Industri, har omfattende industriell erfaring og kan dokumentere gode resultater. Dag Olav Tennfjord har tiltrådt nyopprettet stilling som finanssjef. Han er siviløkonom fra NHH og var finanssjef i Tafjord Kraft konsernet. Antall ansatte i selskapet pr var 73 (64). Sykefraværet var 11,7 % (12,4%). Det var i 2002 ingen fraværsskader eller skader på materiell. Arbeidsmiljøet i bedriften ansees som tilfredsstillende, men det er iverksatt tiltak for å redusere sykefravært. Selskapets produksjon eller avfall krever ingen spesielle tillatelser. Avfallet deponeres på godkjente deponi eller resirkuleres. Det er ingen helsefare knyttet til produktene når de forlater bedriften. KOMPOSITTANTENNER COMROD AS Bedriften oppnådde i 2002 en omsetning på 49,2 MNOK (50,6). Aktiviteten i forsvarssegmentet har de to siste årene vært moderat og salgsinntekter fra dette området ble 31,1 (34,7) MNOK. Selskapet har bearbeidet flere større forsvarsprosjekter de siste årene. Comrod AS vant sommeren 2002, i hard internasjonal konkurranse, leveringsavtalen for det britiske forsvarsprosjektet BOWMAN. Flere internasjonale aktører var med å kjempe om kontrakten. Avtalen har en verdi på ca. 150 millioner kroner inkludert opsjoner og omfatter leveranser av taktiske antenner. I tillegg kommer salg til Side 2 av 6

3 ettermarkedet. I perioden skal Comrod levere antenner til bærbare radioer, kjøretøy og basestasjoner innenfor rammen av BOWMAN-avtalen. Selskapet har oppnådd stor internasjonal anerkjennelse for kontrakten. Leveransene til prosjektet vil starte opp i 2. halvår Selskapet vant også i bred internasjonal konkurranse en avtale med det svenske forsvaret. Avtalen har en verdi på ca. 20 MSEK og omfatter leveranser av intelligente antennesystemer. I løpet av 2003 skal Comrod levere antennesystemer til det svenske forsvarets fem nye stealth korvetter (Visby klassen). Også denne avtalen vil være et viktig referanseprosjekt. Begge avtaler er vunnet på normale marginer for Comrod. Det forventes at avtalene, sammen med en generelt økende aktivitet på forsvarsprosjekter, vil gi en betydelig økning av årsomsetningen og lønnsomheten fra og med år Kontraktene bekrefter at Comrod er en av de ledende globale aktører innenfor militær kommunikasjon. Ordrereserven for forsvarsmarkedet er for 2003 på ca. 40 MNOK. Det marine markedet fikk i 2002 en omsetningen på 15,8 (14,8) MNOK. Inntjeningen innenfor marin ble redusert. Bedriften har gjennomført organisatoriske tilpasninger og restrukturert produktlinjen for å styrke lønnsomheten. Det arbeides for å endre distribusjonssystemet innenfor marin. Selskapet er i ferd med å gjennomføre tiltak for å håndtere veksten som kommer som følge av Bowmanog Visby-prosjektet. Blant annet vil det i 1. halvår 2003 bli reist et tilbygg, og eksisterende bygningsmasse vil bli ombygd for å optimalisere produksjonsflyten. På grunn av den store ordreinngangen forventer man f.o.m. 2. halvår 2003 god utnyttelse av produksjonskapasiteten og økte driftsmarginer. På utviklingssiden arbeides det både med oppgradering av eksisterende løsninger og nye antenneløsninger. Comrod har medarbeidere med høy kompetanse og er en attraktiv samarbeidspartner. Det gjelder spesielt i forhold til krevende militære kunder. Bedriften fikk i 2002 et driftsresultat på 1,4 (4,6) MNOK. Den svakere driftsmarginen skyldes i første rekke lavere volum og svak produktivitet i 1. halvår. Spesielt det marine området hadde en lavere produktivitet enn tidligere. Forøvrig har en sterk norsk krone bidratt i negativ retning. Det har vært gjennomført tilpasninger i kostnadsstrukturen i selskapet som vil gi positiv effekt på lønnsomheten for Gjennomsnittlig antall ansatte i selskapet var i (62). Sykefraværet var totalt på 5,3 % (6,5%) og er lavere enn gjennomsnitt for bransjen. Det var i 2002 ikke registrert fraværsskader eller skader på materiell. Arbeidsmiljøet i bedriften ansees som tilfredsstillende. Bedriften har ingen utslipp til ytre miljø som krever konsesjon av noen art og det er ikke forbundet helsefare med bedriftens produkter. Det er heller ikke forhold som bedriften kjenner til som skulle tilsi utslipp fra tidligere. Fremtidsutsiktene for selskapet er meget positive. Aktiviteten i forsvars-markedet er økende og det arbeides med ytterligere prosjekter som forventes avklart i løpet av Omsetningen innenfor marin forventes å være stabil på dagens nivå. KOMPOSITTBEHOLDERE RAGASCO AS Side 3 av 6

4 Ragasco leverer propangassbeholdere (LPG) og høytrykktanker (CNG) i kompositt. Virksomhetsområdet komposittbeholdere hadde i 2002 et fremgangsrikt år og oppkjøpet av Ragasco AS (Raufoss Composites AS) har vist seg å være en vellykket investering og strategisk satsing. Omsetningen i 2002 ble 110,7 MNOK. Av dette utgjorde salg av propangassbeholdere 77,6 (61,4) MNOK, hvilket tilsvarer 68% av omsetningen. Ragasco introduserte i 2002 en nyutviklet 5-kgs beholder og gjennomførte en vellykket tilpasning av produksjonslinjen for LPG-beholdere. 5-kgs beholderen er spesielt orientert mot det økende fritidsmarkedet for gassgriller i Norden. Salget av denne beholdertypen utviklet seg meget positivt, og det ble i 2002 solgt mer enn enheter. Bedriften har en fastpris-avtale (take or pay-avtale) med Statoil om leveranse av LPGbeholdere pr år. Avtalen løper til sommeren På grunn av dette har selskapet god forutsigbarhet for priser og volum. Det satses sterkt på forretningsmessig utvikling av Ragasco. Selskapet har intensivert markedsarbeidet, og spesielt aktiviteten mot eksportmarkedet har vært økende. Markedsinnsatsen ga allerede i 2002 resultater ved at Ragasco oppnådde markedsgjennombrudd innen EU for sine komposittbeholdere for propan. Blant annet inngikk man avtale med BP Østerrike om levering av beholdere. Avtalen har en verdi på 22 MNOK. Leveransene starter opp i 1.kvartal Interessen for selskapets LPG-beholdere er stor, og flere større markedsaktører innen EUmarkedet vurderer produktet som et komplement til eksisterende beholdning av stål- og aluminiumsbeholdere. Produktet har sterke konkurransefordeler som lav vekt, gjennomsiktighet, eksplosjonssikkerhet og korrosjonsbestandighet. CNG-området hadde også en positiv salgsutvikling. CNG (Compressed Natural Gas) er naturgass under høyt trykk som brukes som drivstoff i gassdrevne kjøretøy. Omsetningen i 2002 var 23,8 MNOK (11,2) og det representerer en vekst på 113% i forhold til fjoråret. Det forventes utflatning i 2003, men videre vekst f.o.m Veksten i CNG-markedet er i hovedsak drevet av EU s handlingsplan for å redusere forurensing og partikkelutslipp i storbyer. Handlingsplanen har som målsetning at 20% av all energi brukt i kjøretøyer skal være alternativt drivstoff innen Innen 2005 skal 2% av dette være realisert. Ved inngangen til 2003 er andelen av alternativt drivstoff brukt i kjøretøy i Europa ubetydelig. For å styrke CNG-områdets konkurranseevne og strategisk posisjonere seg i forhold til de positive markedsutsiktene, har Hexagon Composites ASA inngått avtale med Raufoss United AS om kjøp av virksomheten Raufoss Alternative Fuel Systems (RAFS). Ragasco er per idag underleverandør til RAFS av CNG-beholdere. Selskapets driftsmargin forbedret seg positivt gjennom hele Viktige årsaker er god utnyttelse av produksjonskapasiteten, stordriftsfordeler innen innkjøp i Hexagon-konsernet og et positivt bidrag fra CNG-virksomheten. Sistnevnte skyldes økt volum og en effektiv utnyttelse av produksjonsutstyret. Driftsresultat for Ragasco ble 13,5 (6,5) MNOK. Gjennomsnittlig antall ansatte i selskapet var i (69). Sykefraværet var 6,6% (3,7%). Det var i 2002 ingen fraværsskader eller skader på materiell. Arbeidsmiljøet i bedriften ansees som tilfredsstillende. Selskapets produksjon eller avfall krever ingen spesielle tillatelser. Avfallet deponeres på godkjente deponi eller resirkuleres. Det er ingen helsefare knyttet til produktene når de forlater bedriften. Selskapet er posisjonert med teknologisk avanserte komposittløsninger og automatiserte produksjonsprosesser innen markeder med betydelig vekstpotensial. Hovedfokus vil bli satt på markedsarbeid og forretningsutvikling for LPG-beholdere. For å styrke selskapets konkurranseevne Side 4 av 6

5 pågår et omfattende program for kostnadsreduksjoner. Opparbeidelse av nye markeder i Europa, og inntreden av nye konkurrenter kan føre til noe lavere marginer i 2003 og MORSELSKAP HEXAGON COMPOSITES ASA Konsernadministrasjonen er lokalisert til Ålesund. Den omfatter adm.dir. som er ansatt og på deltid innleid øk.dir. og sekretær fra Spilka Gruppen. Bakgrunn er målsettingen om en mest mulig kostnadseffektiv konsernadministrasjon. Driftskostnader utgjorde 3,4 (4,1) MNOK. Det har ikke vært sykefravær og det var heller ingen skader på personer eller materiell. Bedriften forurenser ikke det ytre miljø. Det ble i 1. halvår 2002 gjennomført emisjoner på til sammen 26,3 MNOK. Konsernet gjennomførte emisjonene for å beholde sin finansielle handlefrihet etter oppkjøpet av Ragasco AS. Styret vedtok også i mai 2002 et opsjonsprogram for ansatte og styremedlemmer. Totalt opsjoner ble akseptert. Programmet løper for perioden og innløsningskursen er NOK 3,00 per aksje. Ansatte i Devold AMT AS erklærte i juni 2002 at man ville innløse totalt opsjoner i Hexagon Composites ASA knyttet til et tidligere opsjonsprogram. Innløsningskurs var NOK 0,55 per aksje. Opsjonene ble utstedt til ansatte i Devold AMT AS før selskapet ble fusjonert med Hexagon. Konsernet hadde i 2002 en omsetning på 290,0 (176,3) MNOK hvilket representerer en vekst på 65%. Driftsresultat før goodwillavskrivinger ble 15,3 (13,1) MNOK. Netto finanskostnader ble -8,7 (-3,9) MNOK og goodwillavskrivninger utgjorde 6,3 (3,3) MNOK. Resultat før skatt ble 0,3 (6,0) MNOK. Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var 8,2 (10,5) MNOK. Egenkapitalandelen er på 45,2% (35,4). Likviditetssituasjonen i konsernet er god og styret planlegger ikke emisjon knyttet til oppkjøpet av RAFS. Styret er totalt sett ikke tilfreds med årsresultatet. Særskilt dette gjelder Devold AMT og Comrod. Når det gjelder Ragasco er styret meget godt fornøyd med resultatet i selskapet. Antall ansatte i konsernet var 200 (187) per Årsregnskapet for 2002 er utarbeidet under forutsetning om fortsatt drift. I henhold til krav i regnskaplovens 3-3, bekrefter styret at forutsetningene er til stede. KURSUTVIKLING Konsernets aksjer hadde i 2002 en negativ utvikling. Ved inngangen av året var kursen notert til NOK 2,7 og ved utgangen av året til NOK 1,5. Det siste kvartalet har aksjekursen ligget i intervallet NOK 1,5-1,9. Den negative utviklingen kan i hovedsak tilskrives den generelle utviklingen ved Oslo Børs og verdens børser for øvrig. Side 5 av 6

6 FREMTIDSUTSIKTER Styret er meget tilfreds med den positive utviklingen i Ragasco AS i Bedriften har hatt både en omsetningsøkning og økt lønnsomhet. Dette må sees i sammenheng med de tiltak som er gjort for å utnytte stordriftsfordeler innenfor innkjøp i Hexagon-konsernet og at man har hatt en god utnyttelse av produksjonskapasiteten. Utfordringen for 2003 er knyttet til salg og forretningsutvikling. Nye markeder må utvikles slik at selskapet kan vokse videre uavhengig av Statoil-kontrakten. I så måte er programmet for kostnadsreduksjon av stor betydning for å sikre fremtidig konkurransedyktighet. Utviklingen i Devold AMT har ikke vært tilfredsstillende totalt sett. Bedriften har hatt en god utvikling på salgssiden med en vekst på 34% fra 2001 til Veksten er i hovedsak knyttet til vindkraft, hvilket dokumenterer at selskapet er en av de ledende internasjonale leverandørene i denne bransjen. Inntjeningen i 2002 har imidlertid blitt betydelig svekket, og styret vil derfor ha sterk fokus på inntjening og kontroll i Resultatet for Comrod ble noe svakere enn forventet og det er styret ikke fornøyd med. Imidlertid har selskapet i 2002 vunnet to større internasjonale kontrakter med total verdi på ca 200 MNOK. Selskapet er en av de ledende globale aktører innenfor militær kommunikasjon og har med disse avtalene befestet sin posisjon ytterligere. Fremtidsutsiktene for selskapet er for 2003 og fremover meget gode. Det forventes både større omsetning og økt inntjening. DISPONERING AV ÅRETS RESULTAT I HEXAGON COMPOSITES ASA Styret i Hexagon Composites ASA foreslår følgende disponering av årets resultat: Årets underskudd 1,085 MNOK dekkes inn mot annen egenkapital. Ålesund, 21. februar 2003 Knut Flakk Gunnar S. Bøckmann Tore J. Fjell Styreformann Per Henning Hanssen Sverre Narvesen Erik Espeset Adm.direktør Side 6 av 6

7 Note 1 Regnskapsprinsipper Det fremlagte selskapsregnskap og konsernregnskap er utarbeidet i samsvar med regnskapslovens bestemmelser og god regnskapsskikk. Årsregnskapet består av resultatregnskap, balanse, kontantstrømoppstilling og noteopplysninger. Årsregnskapet utgjør en helhet. Sammenligning med tidligere år Hexagon Composites ASA overtok pr. 1. oktober % av aksjene i konsernet Raufoss Composites AS. Oppkjøpet er regnskapsført som en transaksjon. Som en følge av dette er resultattallene i fra dette selskapet kun medtatt i fra 1. oktober De viktigste konsoliderings- og regnskapsmessige prinsipper brukt ved utarbeidelsen av årsregnskapet er som følger: Konsernregnskap Konsernregnskapet viser konsernets resultat når mor- og datterselskaper betraktes som en regnskapsmessig enhet. Med datterselskap menes selskaper hvor morselskapet, direkte eller indirekte eier mer enn 50% av aksjene eller gjennom avtale har bestemmende innflytelse i selskapet. Følgende selskaper inngår i konsernet: Morselskap: Hexagon Composites ASA Datterselskaper: Devold AMT AS 100 % Comrod AS 100 % Ragasco AS (tidligere Raufoss Composites AS) 100 % Konsolideringsprinsipper Konsernregnskapet er utarbeidet etter enhetssynet. Internt aksjeeie er eliminert iht.oppkjøpsmetoden. Eventuell merverdi som oppstår, henføres til de aktuelle eiendeler og avskrives i takt med disse. Merverdi som ikke kan henføres til eiendeler oppføres som goodwill. Merverdianalysen blir foretatt på konsernetableringstidspunktet. Datterselskaper konsolideres fra oppkjøpstidspunktet. Alt kjøp og salg mellom konsernselskaper samt alle konserninterne fordringer og gjeldsposter er eliminert i konsernselskapet. Inntekter og utgifter Inntekt resultatføres når den er opptjent. Normalt vil det ved salg av varer og tjenester være på leveringstidspunktet. Kostnadsføring skjer etter sammenstillingsprinsippet. Forsknings- og utviklingsutgifter Utgifter relatert til egne forsknings- og utviklingsprosjekter resultatføres løpende. Varer Varebeholdningen, som består av innkjøpte og egenproduserte varer, vurderes til full tilvirkningskost. Full tilvirkningskost omfatter direkte materialer, lønn, energi og andel av indirekte kostnader inklusive ordinært vedlikehold og avskrivninger. Det foretas nedskrivning for påregnelig ukurans. Patentrettigheter Direkte kostnader i forbindelse med etablering av patenter blir balanseført. Kostnader forbundet

8 med vedlikehold av eksisterende patenter resultatføres løpende. Goodwill Kjøpt goodwill balanseføres og avskrives over antatt økonomisk levetid. Avskrivningstiden er basert på forventet inntjening for konsernet etter tidspunktet for ervervelsen, og fastsettes etter en konkret vurdering. Avskrivninger Driftsmidler, materielle og immaterielle, avskrives over forventet levetid, varierende fra 3 til 25 år. Avskrivninger foretas fra det tidspunkt driftsmidlene blir tatt i bruk i ordinær virksomhet. Tap på kundefordringer Kundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av individuelle vurderinger av de enkelte fordringene. Eiendeler og gjeld i utenlandsk valuta Transaksjoner i utenlandsk valuta bokføres til kursen på transaksjonstidspunktet. Pengeposter i utenlandsk valuta vurderes til kursen ved regnskapsårets slutt. Pensjonskostnader Deler av konsernets ansatte er sikret gjennom pensjonsordninger finansiert via forsikringsselskap. Pensjonsordningene vurderes til nåverdien av de fremtidige pensjonsytelsene som er opptjent på balansedagen beregnet utfra et lineært opptjeningsprinsipp og forventet lønn på pensjonstidspunktet. Netto pensjonsforpliktelser (pensjonsforpliktelse fratrukket pensjonsmidler) balanseføres som avsetning for forpliktelser. Verdien av netto pensjonsmidler (pensjonsmidler fratrukket pensjonsforpliktelse) balanseføres som langsiktig fordring. Planendringer amortiseres over forventet gjenværende opptjeningstid. Det samme gjelder estimatavvik i den grad de overstiger 10 % av den største av pensjonsforpliktelsene og pensjonsmidlene (korridor). Periodens netto pensjonskostnad (brutto pensjonskostnad fratrukket estimert avkastning på pensjonsmidler) inngår i posten lønn og sosiale kostnader. Brutto pensjonskostnad består av nåverdien av periodens opptjening, rentekostnad av pensjonsforpliktelser og resultatførte virkninger av estimat-/planendringer. Virksomhetsområder Resultat og balanse fordeles på virksomhetsområdene komposittantenner (Comrod AS), komposittarmeringer (Devold AMT AS) og komposittbeholdere (Ragasco AS). Direkte inntekter og kostnader henføres til de respektive virksomhetsområder. Inntekter og kostnader som ikke er direkte henførbare gjelder konsernadministrasjonen Eiendeler og rentefri gjeld henføres til det virksomhetsområde hvor det benyttes. Finansielle instrumenter Foruten de tradisjonelle finansielle instrumenter som kundefordringer, leverandørgjeld og rentebærende gjeld har konsernet inngått avtaler om terminsikring av utenlandsk valuta relatert til langsiktige salgskontrakter. Urealiserte gevinster eller tap på valutaterminkontrakter med sikring som formål motregnes mot tap eller gevinst på de poster som er valutasikret. Konsernet har ingen andre utestående finansielle instrumenter. Aksjer I selskapsregnskapet benyttes kostmetoden for alle aksjer. Note 2 Omarbeidelse av fjorårets regnskapstall

9 Med regnskapsmessig virkning i fra ble det foretatt en omallokering av konsernets kostpris knyttet til fjorårets oppkjøp av Ragasco AS. Omallokeringen innebærer at TNOK er overført fra varige driftsmidler til immaterielle eiendeler tallene er omarbeidet som følge av endringen. Note 3 Finansiell markedsrisiko Konsernet er eksponert for valutakursendringer ved at det foretas både kjøp og salg i valuta. For å redusere denne risikoen benytter konsernet terminkontrakter og langsiktige lån i valuta. Per er det en urealisert gevinst knyttet til teminkontrakter på som ikke er resultatført. Note 4 Spesifikasjon av finansposter MORSELSKAP Finansinntekter og finanskostnader består av følgende poster: (Beløp i TNOK) Inntekt på datterselskap (konsernbidrag og utbytte) Renteinntekter Rentekostnader Netto finansposter Finansinntekter og finanskostnader består av følgende poster: (Beløp i TNOK) Renteinntekter Andre finansinntekter Rentekostnader Andre finanskostnader Netto finansposter Note 5 - Virksomhetsområder 1) - Komposittarmeringer - Devold AMT AS Resultat (beløp i TNOK) Driftsinntekter Driftskostnader Avskrivninger Driftsresultat Balanse (Beløp i TNOK) Eiendeler Rentefri gjeld Investeringer i anleggsmidler ) - Komposittantenner - Comrod AS Resultat (beløp i TNOK) Driftsinntekter Driftskostnader Avskrivninger ekskl. goodwillavskrivninger

10 Goodwillavskrivninger Driftsresultat Balanse (Beløp i TNOK) Eiendeler Rentefri gjeld Investeringer i anleggsmidler ) - Komposittbeholdere - Ragasco AS Resultat (beløp i TNOK) Driftsinntekter Driftskostnader Avskrivninger ekskl. goodwillavskrivninger Goodwillavskrivninger Driftsresultat Balanse (Beløp i TNOK) Eiendeler Rentefri gjeld Investeringer i anleggsmidler Tallene gjelder ifra oppkjøpstidspunktet, Regnskapsposter som ikke er fordelt De samlede tall for virksomhetsområdene samsvarer ikke med konsernets totale tall. Dette skyldes at tallene vedrørende konsernledelsen ikke er medtatt/fordelt. Geografisk fordeling av salgsinntekter: (Beløp i TNOK) Europa Asia/Midt-Østen Amerika Australia Sum Note 6 Varer - konsern (Beløp i NOK) Lager av råvarer Lager av varer under tilvirkning Lager egentilvirkede ferdigvarer Sum Note 7 Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser mm. (Beløp i TNOK) MORSELSKAP Lønnskostnader

11 Lønninger Periodisert arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Andre ytelser Sum Gjennomsnittlig antall ansatte 1 1 Ytelser til ledende personer Adm. dir. Styret Lønn Annen godtgjørelse Regnskapsført honorar til revisor utgjør 282. Av dette gjelder 77 revisjon, og 205 andre tjenester. Lønnskostnader Lønninger Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Andre ytelser Sum Gjennomsnittlig antall ansatte Regnskapsført honorar til konsernrevisor utgjør for konsernet 698. Av dette gjelder 346 revisjon, og 352 andre tjenester. Pr er det utestående opsjoner fra tidligere opsjonsordning avgitt til 2 ledere i Devold AMT som kan innløses Innløsningskursen er 55 øre. For opsjonsprogram er det tildelt opsjoner Innløsningskurs er kr 3,0. Ordningen omfatter ansatte og styremedlemmer. Innløsningstidspunkt er satt til Note 8 - Pensjoner og pensjonsforpliktelser Pensjonsordningene behandles regnskapsmessig i henhold til NRS for pensjonskostnader. I henhold til denne regnskapsstandarden skal selskapets pensjonsordning behandles som en ytelsesplan. Morselskapet har pensjonsordninger som omfatter i alt 2 personer, en aktiv og en pensjonist. Konsernets ordninger omfatter rundt 190 personer. I tillegg til AFP-ordningen som gjelder for alle ansatte, er det etablert en kollektiv pensjonsforsikringsordning for deler av de ansatte. Ordningene gir rett til definerte fremtidige ytelser. Disse er i hovedsak avhengig av antall opptjeningsår, lønnsnivå ved oppnådd pensjonsalder og størrelsen på ytelsene fra folketrygden. Forpliktelsene er dekket gjennom en forsikringsordning. Periodens pensjonskostnad: MORSELSKAP (Beløp i TNOK) Nåverdi av årets pensjonsopptjening Rentekostnad av pensjonsforpliktelsen

12 Avkastning på pensjonsmidler Resultatført virkning av estimatavvik 12 5 Periodisert arbeidsgiveravgift -1 1 Netto pensjonskostnad (Beløp i TNOK) Nåverdi av årets pensjonsopptjening Rentekostnad av pensjonsforpliktelsen Avkastning på pensjonsmidler Resultatført virkning av estimatavvik Periodisert arbeidsgiveravgift Netto pensjonskostnad Avstemming av pensjonsordningenes status pr mot beløp i balansen: MORSELSKAP Overfinan. Underfinan. ordninger ordninger (Beløp i TNOK) Beregnede pensjonsforpliktelser Pensjonsmidler (til markedsverdi) Forskjell pensjonsforpliktelser og -midler Periodiserte estimat-/planendringer Periodisert arbeidsgiveravgift Netto pensjonsforpliktelser(/midler - ) Økonomiske forutsetninger: Diskonteringsrente 6,00% Forventet lønnsregulering 3,00% Forventet pensjonsregulering 3,00% Regulering av folketrygdens grunnbeløp 3,00% Forventet avkastning på fondsmidler 7,00% Uttakstilbøyelighet AFP 40,00% Som aktuarmessige forutsetninger for demografiske faktorer og avgang er lagt til grunn vanlig benyttede forutsetninger innen forsikring. Note 9 Varige driftsmidler (Beløp i TNOK) MORSELSKAP Varige driftsmidler Driftsløsøre, inventar og lignende Anskaffelseskost pr

13 Tilgang kjøpte driftsmidler 0 Avgang solgte driftsmidler 0 Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Akkumulerte avskrivninger Balanseført verdi pr Årets avskrivninger 0 Økonomisk levetid Avskrivningsplan 3 år/evig Lineær/ingen Tomter og fast eiendom Driftsløsøre, inventar og lignende Maskiner og anlegg Sum Anskaffelseskost pr Tilgang kjøpte driftsmidler Avgang solgte driftsmidler Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Balanseført verdi pr Årets avskrivninger Årlige leieforpliktelser (ikke balanseført) Konsernet benytter lineære avskrivninger for alle varige driftsmidler. Økonomisk levetid for driftsmidlene er beregnet til: Tomter og fast eiendom Driftsløsøre, inventar og lignende Maskiner og anlegg 0 og 25 år 3-5 år 5-12 år Note 10 Immaterielle eiendeler (Beløp i TNOK) Goodwill Patenter Sum Anskaffelseskost pr Avgang kjøpte immaterielle eiendeler Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Balanseført verdi pr Årets avskrivninger

14 Økonomisk levetid 10 år 3 år Avskrivningsplan Lineær Lineær Årets reduksjon gjelder endring av tilordning av total anskaffelseskost knyttet til fjorårets oppkjøp av Ragasco AS. Note 11 Aksjer i datterselskaper Firma Eierandel Forretningskontor Stemmeandel Bokført verdi Datterselskaper: Devold AMT AS Langevåg 100 % 100 % Comrod AS Tau 100 % 100 % Ragasco AS Raufoss 100 % 100 % Egenkapital og resultat ifølge siste årsregnskap: (Beløp i TNOK) Devold Comrod Ragasco AMT Anskaffelseskost Egenkapital pr Resultat Note 12 Gjeld til kredittinstitusjoner m.v (Beløp i TNOK) Gjeld til kredittinstitusjoner med forfall senere enn fem år Estimert avdragsstruktur på gjeld til kredittinstitusjoner: Deretter Konsern Morselskap Av konsernets gjeld pr er TNOK i utenlandsk valuta, Euro. Konsernet har totalt innvilget konsernkredittlimit på 18 MNOK. (Beløp i TNOK) MORSELSKAP Av bokført gjeld er følgende beløp sikret ved pant Bokført verdi av pantsatte eiendeler Posten øvrig langsiktig gjeld i konsernet gjelder lån til Raufoss ASA. Dette lånet er erstattet med lån fra selskapets bankforbindelse i Beløpet er derfor tatt med i pantesikret gjeld i oppstillingen over. Det er i forhold til konsernets bankforbindelse avtalt følgende krav til covenants: * Rullerende krav til EBITDA på 24 MNOK * Egenkapitalandel på 20 % (justert for goodwill)

15 Note 13 Mellomværende med datterselskaper MORSELSKAP (Beløp i TNOK) Andre fordringer Annen kortsiktig gjeld Note 14 Skatt (Beløp i TNOK) MORSELSKAP Årets skattekostnad fordeler seg på: Årets betalbare skatt 0 0 Endring i utsatt skatt Sum skattekostnad Årets skattekostnad fordeler seg på: Endring i utsatt skatt Sum skattekostnad MORSELSKAP Beregning av skattegrunnlag: Resultat før skattekostnad Permanente forskjeller o.l Mottatt utbytte Endring i midlertidige forskjeller Årets skattegrunnlag Skatt, 28% som utgjør betalbar skatt 0 0 Oversikt over midlertidige forskjeller: MORSELSKAP Anleggsmidler Omløpsmidler Gjeld Underskudd til fremføring Sum Forskjeller knyttet til aksjer i datterselskap Grunnlag utsatt skattefordel Utsatt skattefordel, 28% Det er foretatt en utligning av skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller ihht. NRS(F) Resultatskatt. Oversikt over utløpstidpunkt for fremførbart underskudd: Forklaring til hvorfor årets skattekostnad ikke utgjør 28 % av resultat før skatt:

16 MORSELSKAP Årets totale skattekostnad % av resultat før skatt Differanse Permanente forskjeller o.l Avskriving goodwill Sum differanse Note 15 - Offentlige tilskudd Konsernet har i år 2002 periodisert IFU tilskudd med 385 som er ført som reduksjon i annen driftskostnad. For regnskapsåret 2001 ble det periodisert tilskudd med 1547 hvor 1000 er ført som reduksjon i tilgang maskiner og anlegg, og 547 ført som reduksjon i annen driftskostnad. For regnskapsåret 2000 er det resultatført i konsernet offentlige tilskudd med 100. Note 16 - Nærstående parter Avtale om kjøp av administrative tjenester er inngått mellom morselskapet og AS Spilka International Ltd. Avtalen omfatter leie av økonomidirektør, sekretærtjenester, lokaler og datatjenester. For 2002 utgjør denne kostnaden 678. Devold AMT AS leier lokaler av O.A. Devolds Sønner AS (eid 100% av AS Spilka Invest). Kostnadsført leie i 2002 er Note 17 - Egenkapital (Beløp i TNOK) MORSELSKAP Egenkapital Emisjon Årets resultat Egenkapital Note 18 - Resultat pr. aksje Som grunnlag for beregning av resultat pr. aksje er benyttet: (Beløp i TNOK) Årsresultat Gjennomsnittlig antall aksjer Antall aksjer ved beregning av utvannet resultat pr. aksje Resultat pr. aksje (beløp i NOK) 0,00 0,04 Utvannet resultat pr. aksje (beløp i NOK) 0,00 0,03

17 Note 19 - Antall aksjer, aksjeeiere m.v. Selskapets aksjekapital består av en aksjeklasse bestående av aksjer hver pålydende 0,125 kr. Eierstruktur: Totalt antall aksjonærer pr var 1510, hvorav 27 var utenlandske. De 15 største aksjonærene pr var: Aksjonær Antall aksjer Eierandel Spilka Invest AS 1) ,87 % Bøckmann Eiendom AS ,25 % Tine Pensjonskasse ,92 % Spilka Industri AS 1) ,30 % Statoil ASA ,16 % Flydal Lars Ivar ,64 % A/S Koppernæs & Sønner ,45 % Spilka International AS 1) ,59 % Strafo AS ,58 % Flakk Knut 1) ,17 % Skagen Vekst ,96 % Verdipapirfondet Nordea SMB ,93 % Strafo Invest AS ,93 % Stafset Kåre 1) ,72 % Vision Management AS ,67 % Sum 15 største aksjonærer ,14 % Resterende ,86 % Sum ,00 % 1) Disse aksjeeierne anses å inngå i samme gruppering. Pr har administrerende direktør, ledende ansatte og styremedlemmer følgende beholdning av aksjer og tegningsretter: Aksjer Tegningsretter Knut Flakk, styreformann Sverre Narvesen, styremedlem 0 0 Per Henning Hanssen, styremedlem Gunnar Bøckmann, styremedlem Tore J. Fjell, styremedlem Erik Espeset, adm.dir Tor Olsen Husø, økonomidir Johan Fausa, adm.dir. Devold AMT AS Niklas Hermansson, adm.dir Comrod AS Per Sture Jenssen, adm.dir. Raufoss Composites AS Av aksjer eiet av Knut Flakk er eiet privat, er eiet gjennom AS Spilka International Ltd og er eiet gjennom AS Spilka Industri. Alle aksjer eiet av Gunnar Bøckmann er eiet gjennom Yngvar Bøckmann AS. Per Henning Hanssen eier 7000 aksjer personlig, og representerer i tillegg Statoil ASA

18 som eier aksjer. Ålesund 31. desember februar 2003 I styret for Hexagon Composites ASA Knut Flakk Styreformann Tore J. Fjell Per Henning Hanssen Sverre Narvesen Gunnar Bøckmann Erik Espeset Adm.dir.

19 MORSELSKAP Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skatt Avskrivninger og nedskrivninger Inntektsført konsernbidrag og utbytte Endring i varelager/kunder/leverandørgjeld Endring i avsetning pensjon Endring i andre tidsavgrensningsposter Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter 0 0 Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av immaterielle eiendeler Utbetalinger ved kjøp av verdipapirer/datterselskaper Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld Innbetaling ved opptak av annen kortsiktig gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av annen kortsiktig gjeld Netto endring i kassekreditt Innbetalinger av egenkapital Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i betalingsmidler Beholdning av betalingsmidler ved periodens begynnelse Beholdning av betalingsmidler ved periodens slutt

20 MORSELSKAP (Alle tall i TNOK) Note Note Driftsinntekter Salgsinntekter Andre driftsinntekter Sum driftsinntekter Driftskostnader Endring varer i arbeid og ferdigvarer Varekostnad ,8 Lønn og sosiale kostnader 7, ,10 Avskrivninger 9, Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat Finansinntekter og finanskostnader Finansinntekter Finanskostnader Netto finansposter Resultat før skatt Skattekostnader Årsresultat Opplysninger om: Utbytte Avgitt konsernbidrag Resultat pr. aksje (NOK) 18 0,00 0,04 0,05 Utvannet resultat pr. aksje (NOK) 18 0,00 0,03 0,04

21 MORSELSKAP Note EIENDELER Note Anleggsmidler 0 0 Patenter Utsatt skattefordel Goodwill Sum immaterielle eiendeler Fast eiendom Maskiner og anlegg Driftsløsøre, inventar og lignende Sum varige driftsmidler Investering i datterselskap Netto pensjonsmidler Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Omløpsmidler 0 0 Varelager Kundefordringer Andre fordringer Sum fordringer Bankinnskudd, kontanter og lignende Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Aksjekapital Egne aksjer Overkursfond Innskutt annen egenkapital Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital ,19 Sum egenkapital 17, Avsetning for forpliktelser 0 0 Netto pensjonsforpliktelser Langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Øvrig langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Kassakreditt Leverandørgjeld Skyldige offentlige avgifter Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld