REGELVERK. Med derivatregelverket menes Regelverk for handel og kursnotering med derivatkontrakter ved Oslo Børs.

Transkript

1 C.2 MARKET MAKER - AVTALE Mellom (verdipapirforetakets navn), heretter kalt MM, og Oslo Børs er det i dag inngått følgende avtale om at MM skal virke som Market Maker i samsvar med derivatregelverket og Market Maker avtalen. 1. Definisjoner Med derivatregelverket menes Regelverk for handel og kursnotering med derivatkontrakter ved Oslo Børs. Med Market Maker forstås et derivatmedlem som er forpliktet til å stille kjøps- og salgskurser i nærmere bestemte derivatkontrakter og serier. Med Market Maker avtalen forstås avtale C.2 med vedlegg 1-4 og Oslo Børs avgiftsliste B.1. Med Market Maker - forpliktelsene forstås den nærmere spesifikasjon av MMs forpliktelser vedrørende prisstillelse i en eller flere serier, og som fremgår i ett eller flere separate vedlegg til Market Maker avtalen. Med kvotering (prisstillelse) forstås MMs avgivelse av forpliktende kjøps- eller salgsordre vedrørende derivatkontrakter i en bestemt serie i samsvar med Market Maker avtalen. Med kontinuerlig kvotering forstås kvotering vedrørende kjøps- og salgskurser som skal skje fortløpende og uten forespørsel. Med kvotering på forespørsel forstås en kvotering vedrørende kjøps- og salgskurser som skal skje innen en bestemt tidsfrist etter forespørsel fra Oslo Børs og som skal gjelde for en bestemt angitt tid i henhold til de enkelte Market Maker - forpliktelser. I forbindelse med oppfyllelse av Market Maker - forpliktelsene forstås med handelens start og slutt det tidspunkt Oslo Børs åpner respektive stenger for handel i de respektive derivatkontrakter. Gjeldende handelstider for de enkelte derivatkontrakter fremgår av regelverket. Med serie som er at-the-money forstås den opsjonsserie hvis innløsningskurs ligger nærmest det underliggende instrumentets dagskurs eller tilsvarende terminpris. Den serie som er at-the-money kan på forespørsel angis av Oslo Børs. Med serier som er in-the-money forstås kjøpsopsjonsserier hvis innløsningskurs er lavere enn den kjøpsopsjonsserie, med samme underliggende instrument og bortfallsmåned, som er at-the-money, samt salgsopsjonsserier hvis innløsningskurs er høyere enn den salgsopsjonsserie, med samme underliggende instrument og bortfallsmåned, som er at-the-money. I denne sammenheng skal den kjøpsopsjonsserie hvis innløsningskurs er nærmest at-the-money-seriens innløsningskurs, bli å anse som den nærmeste in-the-money-serien. Tilsvarende gjelder for salgsopsjonsserie. Med serier som er out-of-the-money forstås kjøpsopsjonsserier hvis innløsningskurs er høyere enn den kjøpsopsjonsserie, med samme underliggende instrument og bortfallsmåned, som er at-the-money, samt salgsopsjonsserier hvis innløsningskurs er lavere enn den salgsopsjonsserie, med samme underliggende instrument og SIDE 1 AV 6

2 bortfallsmåned, som er at-the-money. I denne sammenheng skal den kjøpsopsjonsserie hvis innløsningskurs er nærmest at-the-money-seriens innløsningskurs, bli å anse som den nærmeste in-the-money-serien. Tilsvarende gjelder for salgsopsjonsserie. Med spreadkrav forstås den høyeste differanse mellom kursen for salgsordre (salgskurs) og kursen for kjøpsordre (kjøpskurs) som avgis av MM i henhold til Market Maker avtalen. Spreadkravene er spesifisert i de enkelte Market Maker - forpliktelser. Dersom spreadkravet varierer, spesifiseres kravet, med mindre annet angis i de enkelte Market Maker - forpliktelser, i tabellform der kjøpskursen skal være avgjørende for spreadkravets størrelse. Dersom kjøpskursen i dette tilfelle skulle kunne medføre flere alternative spreadkrav, skal det høyeste spreadkravet gjelde. 2. Market Maker - forpliktelsene MM forplikter seg til, for egen regning, å avgi kjøps- og salgsordre i ulike derivatkontrakter i samsvar med vedlegg 2 og i samsvar med de volum og spreadkrav som fremgår av vedlegg 3. MM forplikter seg til å: a) løpende stille kjøps- og salgskurser for bestemte derivatkontrakter i bestemte serier og på bestemt måte i samsvar med spesifikasjonen i vedlegg 2 og 3; samt b) på forespørsel fra Oslo Børs, stille kjøps- og salgskurser for bestemte derivatkontrakter i bestemte serier og på bestemt måte i samsvar med spesifikasjonen i vedlegg 2 og 3. De kurser som MM stiller i løpet av dagen er gyldige frem til handelens slutt samme dag og opphører da automatisk. MMs forpliktelse til å stille kurser etter dette punkt 2 skal gjelde det antall kontrakter som er spesifisert i vedlegg 3. De kjøps- og salgskurser som MM til enhver tid stiller etter dette punkt 2 i de respektive serier kan avvike fra hverandre med det beløp som er spesifisert i vedlegg 3. Oslo Børs kan ved ekstraordinære markedssituasjoner tillate avvik fra de ovennevnte spreadkrav ved innføring av fast-market -spreads slik disse følger av vedlegg 3. Oslo Børs informerer markedet både ved innføring og opphør av fast-market -spreads. MM skal stille kurser i Oslo Børs handelssystem via OMnet eller på annen måte Oslo Børs fastsetter etter avtale med MM. 3. Vilkår for handel Market Maker avtalen forutsetter at MM er derivatmedlem og har inngått derivatmedlemsavtale slik angitt i vedlegg C1. Derivatregelverket gjelder tilsvarende for derivatkontrakter som MM inngår i egenskap av MM i henhold til Market Maker avtalen. MMs handel med derivatkontrakter skal skje i samsvar med det til enhver tid gjeldende derivatregelverk. 4. Avgifter SIDE 2 AV 6

3 For de handler MM gjennomfører, gjelder et rabattert avgiftssystem slik dette følger av avgiftslisten, jfr vedlegg B.1, Handelsavgiftene kan endres av Oslo Børs med 2 -to- ukers varsel. Dersom derivatmedlemmet ikke vil akseptere de nye avgiftene, kan derivatmedlemmet skriftlig si opp denne avtalen med 2 -to- ukers varsel, dersom intet annet er til hinder for dette. I oppsigelsesperioden gjelder de avgiftssatser som forelå før endringen. Oslo Clearing ASA innkrever avgiftene på vegne av Oslo Børs. 5. Konto MM skal opprette en særskilt investorkonto i VPS for registrering av samtlige handler med derivatkontrakter som er meldt til Oslo Børs som Market Maker - handel. Slik handel kan ikke senere overføres til annen VPS-konto. Alle handler MM gjør som MM, skal foreta for egen regning (egenhandel) og med angivelse av den særskilt angitte investorkontoen i VPS. MM kan ikke anvende sin Market Maker - konto for kundehandler. Den Market Maker - konto som MM oppretter i forbindelse med inngåelsen av avtalen skal påføres vedlegg 1 til Market Maker avtalen. Avslutning og endring av Market Maker - konto skal meddeles Oslo Børs skriftlig. MM skal også i vedlegg 1 oppgi depotkonto, samt oppgjørskonti for de valutaer det skal handles derivatkontrakter i. 6. Market Maker - ansvarlig hos MM MM skal utpeke minst én person skal være ansvarlig for Market Maker - funksjonen. Navn på den eller de personer som er ansvarlige i henhold til forrige punktum skal gis til Oslo Børs og den eller de ansvarlige personer skal inneha en særskilt MM-identitet i Oslo Børs elektroniske handelssystem (EMP). MM skal sørge for at den eller de ansvarlige for Market Maker - funksjonen har god kjennskap til opsjons- og terminmarkedet samt sørge for at et tilstrekkelig antall ansvarlige utpekes for at MM skal kunne oppfylle sine forpliktelser etter Market Maker avtalen. 7. Fritak fra Market Maker - forpliktelsene MM kan ved særlige omstendigheter, i begrensede tidsperioder og etter avtale med Oslo Børs, fritas for plikten til kvotering. Hver person i MM-funksjon kan avtale ferie med inntil 25 børsdager i året, og fritas for Market Maker - forpliktelsene i denne perioden. Ferie må avtales senest 3 børsdager på forhånd SIDE 3 AV 6

4 8. Mislighold av Market Maker - forpliktelsene Dersom en part vesentlig misligholder sine forpliktelser kan den annen part si opp Market Maker avtalen med umiddelbar virkning. Det samme gjelder dersom MM mister sin tillatelse til å yte investeringstjenester, med mindre slikt tilbakekall vil være uten betydning for derivatmedlemmets oppfyllelse av sine forpliktelser i henhold til denne avtale og derivatregelverket forøvrig. Det samme gjelder dersom derivatmedlemmet innstiller sine betalinger, innleder gjeldsforhandlinger eller begjæres konkurs I tillegg skal følgende brudd på Market Maker - forpliktelsene kunne sanksjoneres med dagbøter slik spesifisert i vedlegg 4: a) MM stiller ikke avtalt spread i minst én serie innen foreskrevet tid, eller b) MM stiller ikke avtalt antall kontrakter i minst én serie innen foreskrevet tid, eller c) MM trekker prisene systematisk Oslo Børs vil kontinuerlig kontrollere at Market Maker overholder sine forpliktelser. Ved gjentatte tilfeller av brudd på Market Maker - forpliktelsene som ikke skyldes fritak i henhold til punkt 7, kan Oslo Børs si opp avtalen med umiddelbar virkning. 9. Endringer av Market Maker avtalen Endringer av Market Maker avtalen trer i kraft én måned etter at MM har fått skriftlig varsel om endringen. Dog kan Oslo Børs i samråd med Market Maker avtale kortere ikrafttredelse. Oslo Børs kan endre vedleggene 3 og 4 uten MMs forutgående samtykke. 10. Avtalens varighet MMs forpliktelser trer ikraft fra og med det tidspunkt som angis i vedlegg 2. Avtalen bortfaller simultant med derivatmedlemsavtalen (vedlegg C.1.) dersom denne avtalen bortfaller eller sies opp. Market Maker avtalen gjelder inntil videre med én måneds gjensidig oppsigelsestid. 11. Andre avtaler Derivatregelverket og Market Maker avtalen regulerer partenes forpliktelser og erstatter alle tidligere avtaler mellom partene vedrørende Market Making SIDE 4 AV 6

5 12. Ansvarsbegrensning En part er ikke ansvarlig for skade som følge av lov, forskrift, myndighetspålegg, krig, strømbrudd, telebrudd, brann, vannskade, streik, boikott, blokade eller annen force majeure utenfor partens kontroll. I arbeidstvister gjelder dette også om partene selv har initiert slik tvist. Foreligger det hindringer for en parts mulighet til å utføre sine plikter etter Market Maker avtalen på grunn av omstendigheter som nevnt ovenfor i dette punkt, utsettes plikten til hindringen opphører. Dersom parten som følge av slik hindring forhindres fra å iverksette eller ta imot betaling, påløper ingen morarente. En part er uansett ikke ansvarlig for tap av data, uteblitte gevinster eller annen indirekte skade eller følgeskade. Forøvrig er en part ikke ansvarlig for skade med mindre parten har opptrådt forsettlig eller uaktsomt. 13. Tvisteløsning og lovvalg Tvist vedrørende tolkning eller anvendelsen av Market Maker avtalen er undergitt norsk rett. Enhver tvist om forståelsen av Market Maker avtalen eller oppfyllelse av plikter og rettigheter som følger av Market Maker avtalen skal avgjøres i Norge med Oslo Tingrett som verneting SIDE 5 AV 6

6 *** Market Maker - avtalen er utferdiget i to eksemplarer hvorav partene beholder hvert sitt., den Oslo, den Oslo Børs Navn på verdipapirforetak Underskrift Underskrift Blokkbokstaver Blokkbokstaver SIDE 6 AV 6