Årsrapport 2014 PRE II. PRE China Private Equity II AS. Organisasjonsnummer

Transkript

1 PRE II Årsrapport 2014 PRE China Private Equity II AS Organisasjonsnummer

2

3 Innhold Forvalters rapport 4 PRE China Private Equity II AS Årsberetning Regnskap og balanse 7 Kontantstrømoppstilling 10 Noter 11 Revisjonsberetning 15 Årsrapport PRE China Private Equity II AS 3

4 PRE China Private Equity II AS ( PRE China II ) gir norske investorer tilgang til å investere med internasjonale profesjonelle og institusjonelle aktører i direkteinvesteringer i Kina. PRE China II har som formål å investere alle sine midler i fondet China New Enterprise Investment Fund II (Parallel), L.P. ( CNEI II ). PRE China II ble gjennom emisjoner fra februar 2008 til desember 2009 tilført emisjonsproveny på NOK 380 mill. og har kommitert USD 62,4 mill. i CNEI II. Totalt har internasjonale investorer kommitert USD 255 mill. til CNEI II. PRE China II har innbetalt USD 52,1 mill. per Utestående investeringsforpliktelse er USD 10,3 mill. Denne årsrapporten er delt i to. Først presenteres forvalters rapport for året, deretter følger det norske selskapets regnskap. CNEI II består av et tyvetalls limited partners. PRE China II er én av disse. Øvrige deltagere er fra Japan, Kina, Midtøsten, Storbritannia, Luxemburg, Liechtenstein, Sveits og Tyskland. Investorene er formuede familier, private og offentlige investeringsselskaper, banker og pensjonsfond. Forvalters rapport Kina har i 2014 for alvor entret "Den Nye Normalen", en terminologi introdusert i kjølvannet av regjeringsskiftet i mars 2013 og påfølgende plenumssamling i november samme år. Kinesiske styresmakter har gjennom året videreført arbeidet med å skape balanse mellom stabiliseringen av den kinesiske vekstøkonomien og nødvendige, strukturelle justeringer. En rekke omfattende reformer har blitt introdusert både innenfor kinesisk helsevesen, finanssektor og for statlig-eide selskaper. President Xi Jinpings antikorrupsjonskampanje pågår fremdeles for full styrke. Økonomisk vekst har holdt stand, og gjennomsnittlig kinesisk levestandard er forbedret. Kinas bruttonasjonalprodukt steg 7,4 % gjennom 2014 (mot om lag 7,7 % i både 2013 og 2012). Trenden signaliserer en kontrollert, avtagende økonomisk vekst, i tråd med myndighetenes overordnede strategi. Den kinesiske sentralbanken bidro med flere pengepolitiske tiltak slik som reduksjon av bankenes påkrevde kapitalreserver i 2. kvartal og rentekutt i 4. kvartal (ettårig lånerente ned 0,4 prosentpoeng til 5,6 %). Lønnsveksten endte på om lag 8 % i I tillegg ble det tilført om lag 13,2 millioner urbane arbeidsplasser gjennom året, over 3 millioner flere enn myndighetenes målsetning og en merkbar forbedring fra 2013 (13,1 millioner nye arbeidsplasser). En stor andel av den nytilførte arbeidsstyrken var innen servicesektoren, hvilket igjen underbygger en vedvarende vekst i kinesisk levestandard. Innenlandsk forbrukerkonsum representerte 51,2 % av den økonomiske veksten i 2014, opp 3 % fra Under den årlige fellessamlingen til nasjonalkongressen og det kinesiske folks politisk rådgivende konferanse ("CPPCC") i mars 2015 ble det fremsatt estimater og målsetninger for inneværende år. Sentrale kunngjøringer var stimuleringen av den kinesiske konsumprisindeksen, balanseringen av RMB-valutakursen, vedvarende fokus på forbedret luftkvalitet og en bruttonasjonalproduktvekst på om lag 7 %. 4 Årsrapport PRE China Private Equity II AS

5 Slik nevnt tidligere mener vi at kinesiske myndigheters overordnede kjøreplan vil gagne Kina på lengre sikt, men at igangværende og tiltenkte tiltak vil kunne gi enkelte "voksesmerter" / negative utslag på økonomisk vekst i nærliggende fremtid. CNEI IIs porteføljeselskaper kan på et overordnet plan vise til en beskjeden verdivekst på 3,3 % gjennom Verdinedjusteringer av fondets eierandel i selskapene Feida, Men s Life og Dadi ble oppveid av verdioppjusteringer i selskapene FDZJ, Newpro, Juxin og IAT. Tall fra CNEI IIs 1. kvartalsrapport 2015 kunne dog vise til økt porteføljeverdsettelse på om lag 17 % sammenlignet med tall per utgangen av Den primære årsaken til verdioppjusteringen var økt verdsettelse av fondets eierandel i Juxin, i sin tur basert på selskapets oppjusterte inntjeningsforventninger for 2015 samt økte prismultipler hos børsnoterte, sammenlignbare selskaper. PRE China IIs verdijusterte egenkapital per aksje ( VEK ) steg 20,4 % gjennom 2014 til NOK 13,50 per Veksten skyldes ovennevnte verdioppjusteringer samt en kraftig valutaappresiering av USD mot NOK (USD/NOK 7,4332 per utgangen av desember 2014 mot USD/NOK 6,0837 per ). Pål Raaum Styreleder PRE Management Årsrapport PRE China Private Equity II AS 5

6 Årsberetning for 2014 PRE CHINA PRIVATE EQUITY II AS PRE China Private Equity II AS s formål er å investere direkte eller indirekte i fondet China New Enterprise Investment Fund II ("CNEI II"). Selskapets forretningskontor ligger i Oslo. Selskapet ble etablert 2. januar Selskapet har per balansedagen kun generert beskjedne dividendeinntekter fra sine investeringer som følge av at CNEI II fortsatt er i en investerings- og driftsfase. Ingen investeringer er realisert. Årsregnskapet for 2014 viser et overskudd på NOK som foreslås disponert slik: Godskrevet annen egenkapital: NOK Sum: NOK Selskapets totalkapital er NOK 374,5 mill. per balansedagen. Egenkapitalen er på NOK 373,3 mill. Likviditetsbeholdningen er på NOK og anses som tilfredsstillende. Selskapet har per 31. desember 2014 innbetalt omlag USD 52,1 mill. i CNEI II. Selskapet har ingen ansatte og styret består av 2 menn. Det er ikke iverksatt spesielle tiltak som har betydning for likestilling eller arbeidsmiljøet. Selskapets bransje og virksomhet medfører verken forurensing eller utslipp som kan være til skade for det ytre miljø. I samsvar med regnskapslovens 3-3 bekreftes det at forutsetningen om fortsatt drift er lagt til grunn ved utarbeidelse av regnskapet. Etter styrets oppfatning gir det fremlagte resultatregnskapet og balanse, med tilhørende noter, fyldestgjørende informasjon om driften av Selskapet ved årsskiftet. Oslo, den 19. juni 2015 Pål Raaum Sign. Styrets leder Johannes Andersen Sign. Styremedlem 6 Årsrapport PRE China Private Equity II AS

7 Resultatregnskap PRE CHINA PRIVATE EQUITY II AS DRIFTSKOSTNADER NOTE Annen driftskostnad 2, SUM DRIFTSKOSTNADER DRIFTSRESULTAT FINANSINNTEKTER OG -KOSTNADER FINANSINNTEKTER Annen renteinntekt Annen finansinntekt SUM FINANSINNTEKTER FINANSKOSTNADER (Reversering av) nedskrivning av finansielle anleggsmidler Annen rentekostnad Annen finanskostnad SUM FINANSKOSTNADER NETTO FINANSPOSTER ORDINÆRT RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD Skattekostnad på ordinært resultat ÅRSRESULTAT OVERFØRINGER OG DISPONERINGER Overføringer annen egenkapital SUM OVERFØRINGER OG DISPONERINGER Årsrapport PRE China Private Equity II AS 7

8 Balanse PRE CHINA PRIVATE EQUITY II AS EIENDELER Note ANLEGGSMIDLER FINANSIELLE ANLEGGSMIDLER Investeringer i aksjer og andeler SUM FINANSIELLE ANLEGGSMIDLER SUM ANLEGGSMIDLER OMLØPSMIDLER FORDRINGER Andre kortsiktige fordringer SUM FORDRINGER Bankinnskudd, kontanter o.l SUM OMLØPSMIDLER SUM EIENDELER Årsrapport PRE China Private Equity II AS

9 Balanse PRE CHINA PRIVATE EQUITY II AS EGENKAPITAL OG GJELD Note EGENKAPITAL INNSKUTT EGENKAPITAL Aksjekapital 7, Overkursfond SUM INNSKUTT EGENKAPITAL OPPTJENT EGENKAPITAL Annen egenkapital SUM OPPTJENT EGENKAPITAL SUM EGENKAPITAL GJELD KORTSIKTIG GJELD Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld SUM KORTSIKTIG GJELD SUM GJELD SUM EGENKAPITAL OG GJELD Oslo, den 19. juni 2015 Pål Raaum Sign. Styrets leder / daglig leder Johannes Andersen Sign. Styremedlem Årsrapport PRE China Private Equity II AS 9

10 Kontantstrømoppstilling PRE CHINA PRIVATE EQUITY II AS Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt Nedskrivning av anleggsmidler /- Endring i leverandørgjeld /- Endring i andre tidsavgrensningsposter Netto kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Netto + inn- / - utbetaling ved kjøp / tilbakebetaling av andeler Netto kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter + Innbetalinger av egenkapital Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter mv Beholdning av kontanter Kontantbeholdning Kontantbeholdning mv. fremkommer slik Kontanter og bankinnskudd pr Beholdning av kontanter mv Årsrapport PRE China Private Equity II AS

11 Noter til regnskapet 2014 PRE CHINA PRIVATE EQUITY II AS Note 1 - Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven og god regnskapsskikk for små foretak. Omløpsmidler og kortsiktig gjeld Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter normalt poster som forfaller til betaling innen ett år etter siste dag i regnskapsåret, samt poster som knytter seg til varekretsløpet. Omløpsmidler vurderes til laveste verdi av anskaffelseskost og antatt virkelig verdi (laveste verdis prinsipp). Anleggsmidler og langsiktig gjeld Anleggsmidler omfatter eiendeler bestemt til varig eie og bruk for virksomheten. Anleggsmidler er vurdert til anskaffelseskost. Varige driftsmidler føres opp i balansen og avskrives over driftsmidlets forventede økonomiske levetid. Varige driftsmidler nedskrives til virkelig verdi ved verdifall som forventes ikke å være av forbigående art. Nedskrivinger blir reversert når grunnlaget for nedskrivingen ikke lenger finnes å være til stede. Inntektsføring Inntektene består i hovedsak av avkastning på finansinvesteringer, samt renteinntekter. Utbytte inntektsføres i samme periode som utbetaling skjer. Valuta Pengeposter i utenlandsk valuta vurderes etter børskursen på valutaen etter kursnoteringen på den siste dagen i regnskapsåret. Fordringer Kundefordringer føres opp i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til påregnelig tap. Avsetning til påregnelig tap gjøres på grunnlag av en individuell vurdering av de enkelte fordringene. I tillegg gjøres det for øvrige kundefordringer en uspesifisert avsetning for å dekke antatt tap. Andre fordringer er også gjenstand for en tilsvarende vurdering. Skatt Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter periodens betalbare skatt som blir utlignet og forfaller til betaling i neste regnskapsår i tillegg til endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet med skattesatsen ved utgangen av regnskapsåret (27 %) på grunnlag av skattereduserende og skatteøkende midlertidige forskjeler som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier. I beregningen er det også medtatt ligningsmessig framførbart underskudd ved regnskapsårets utgang. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverserer eller kan reversere i samme periode er utlignet og nettoført. Utsatt skattefordel balanseføres i den grad skattefordelen antas å kunne utnyttes gjennom fremtidige skattepliktige overskudd. Årsrapport PRE China Private Equity II AS 11

12 Note 2 - Lønn, ansatte, revisor Selskapet har ikke hatt lønnede årsverk i regnskapsåret. Foretaket er derfor ikke pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Spesifikasjon av lønnskostnader Lønn 0 0 Totalt 0 0 Ytelser til ledende personer og revisor Revisjonshonorar (inkl. mva.), som består av: Revisjon Andre tjenester Samlet honorar til revisor Note 3 - Andre driftskostnader Regnskap og revisjon Juridisk bistand Forretningsførerhonorar Forvaltningshonorar Honorarer til VPS Andre honorarer Trykksaker osv Reise- / andre kostnader Sum andre driftskostnader Note 4 - Andre finansposter Spesifikasjon andre finansinntekter Valutagevinst (agio) Sum Spesifikasjon andre finanskostnader Annen finanskostnad Sum Årsrapport PRE China Private Equity II AS

13 Note 5 - Investeringer i aksjer og andeler Selskap Forretningskontor Årsresultat i USD Egenkapital i USD CNEI Fund II (Parallel), L.P. Cayman Islands Underliggende selskap, eid 100 % av CNEI Fund II (Parallel), L.P. : Nordic Invest Co. Ltd. Hong Kong Underliggende fond, eid 39,01 % av Nordic Invest Co. Ltd. : CNEI Co. II, L.P. USA Eierandel Netto anskaffelseskost Bokført verdi Likningsverdi CNEI Fund II (Parallel), L.P. 62,09 % Note 6 - Skatt Årets skattegrunnlag 2014 Resultat før skattekostnader Permanente og andre forskjeller Skattbar inntekt Årets skattekostnad Betalbar skatt 0 0 Samlede ordinære skattekostnader 0 0 Midlertidige forskjeller og balanseført utsatt skatt Aksjer og andre verdipapirer Fremførbart skattemessig underskudd Sum positive skatteøkende forskjeller Sum negative skatteøkende forskjeller Forskjeller som ikke inngår i beregning av utsatt skatt Selskapet har valgt å ikke balanseføre utsatt skattefordel. Årsrapport PRE China Private Equity II AS 13

14 Note 7 - Egenkapital Aksjekapital Overkurs Annen egenkapital Sum egenkapital Per Fra årets resultat Per Note 8 - Aksjekapital, aksjonærer Selskapet har aksjer pålydende NOK 0,10 pr. aksje, samlet aksjekapital utgjør NOK ,40. Selskapet har 986 aksjonærer. De 11 største er: Aksjonær Org.nr. Antall Eierandel Rosinante AS ,05 % Artel Holding AS ,35 % Sole Invest AS ,33 % MSK AS ,33 % Rishaug Finans AS ,26 % Snekvik Eiendom AS ,20 % BC Invest AS ,16 % Brødrene Mo AS ,98 % Stejerr Invest AS ,92 % Molver AS ,81 % Knut Åm ,81 % Øvrige aksjonærer ,8 % Sum % Ingen personer i selskapets styre og ledelse eier aksjer i selskapet, verken direkte eller indirekte. 14 Årsrapport PRE China Private Equity II AS

15 Årsrapport PRE China Private Equity II AS 15

16 16 Årsrapport PRE China Private Equity II AS

17

18

19

20 PRE Management Postboks 1224 Vika Kronprinsesse Märthas plass Oslo Design og produksjon: