Årsrapport 2012 PRE II. PRE China Private Equity II AS. Organisasjonsnummer

Transkript

1 PRE II Årsrapport 2012 PRE China Private Equity II AS Organisasjonsnummer

2

3 Innhold Forvalters rapport 4 PRE China Private Equity II AS Årsberetning Regnskap og balanse 6 Kontantstrømoppstilling 9 Noter 10 Revisjonsberetning PRE China Private Equity II AS 14 Årsrapport PRE China Private Equity II AS 3

4 Forvalters rapport PRE China Private Equity II AS ( PRE China II ) gir norske investorer tilgang til å investere med internasjonale profesjonelle og institusjonelle aktører i direkteinvesteringer i Kina. PRE China II har som formål å investere alle sine midler i fondet China New Enterprise Investment Fund II CJV ( CNEI II ). PRE China II ble gjennom emisjoner fra februar 2008 til desember 2009 tilført emisjonsproveny på NOK 380 mill. og har kommitert USD 62,5 mill. i CNEI II. Totalt har internasjonale investorer kommitert USD 255 mill. til CNEI II. PRE China II har innbetalt USD 35,3 mill. per Utestående investeringsforpliktelse er USD 27,1 mill. Denne årsrapporten er delt i tre. Først kommer forvalters rapport for året, deretter presenteres det norske selskapets regnskap, og til slutt presenteres det kinesiskbaserte limited partnership som gjennomfører investeringene og oppfølgingen av disse. CNEI II består av 24 limited partners. PRE China II er én av disse. De øvrige deltagerne er fra Japan, Kina, Midtøsten, Storbritannia, Luxemburg, Liechtenstein, Sveits og Tyskland. Investorene er familier, investeringsselskaper, offentlige investeringsselskaper, banker og pensjonsfond. Forvalters rapport Kinesiske styresmakters pågående arbeid for en kontrollert økonomisk vekstnedgang pågikk for fullt gjennom Kinesisk bruttonasjonalprodukt ( BNP ) endte opp 7,8 % sammenlignet med 2011, marginalt over økonomiske prognoser på 7,7 %. Hovedårsaken til den overordnede vekstnedgangen var et fall i statlige investeringer samt lavere etterspørsel etter kinesiske varer og tjenester fra USA og et Europa med vedvarende gjeldsproblematikk. Innenlandsk forbrukerkonsum sto som den største bidragsyteren til videre vekst med 51,8 % av den totale BNP-oppgangen. Dette til tross for at 4. kvartal markerte den tredje sammenhengende måneden med fall i innenlandsk forbruk. Videre ble det knyttet stor spenning til det kinesiske lederskiftet som fant sted i mars 2013 og hvilken effekt dette ville ha på det kinesiske, og den globale, økonomien. Slik forventet ble det i overgangsperioden gjennom andre halvår 2012 og årsskiftet igangsatt få statlige tiltak fra den sittende regjeringen med en nevneverdig effekt på den kinesiske økonomien. Majoriteten av økonomiske eksperter og personer som følger utviklingen i den kinesiske økonomien på en daglig basis, heriblant Johannes Schoeter og forvaltningsteamet bak CNEI II, mener den kinesiske økonomien har gått over i en stabil og positiv fase. Forvalter ser dog ingen sterke indikasjoner på en kraftig økning i vekst i Økonomisk vekst vil på mellomlang og lang sikt avhenge av økonomiske reformer; lik behandling av private bedrifter, reduksjon i statlige monopoler, liberalisering og reformer av det kinesiske finansielle systemet, kamp mot korrupsjon, samt betydelig mindre innblanding fra statlig byråkrati. Verdijustert egenkapital ( VEK ) per for PRE China II er beregnet til NOK 7,96 pr. aksje, fremdeles under aksjonærenes innskutte kapital på om lag NOK 10,00 pr. aksje. CNEI IIs eldre porteføljeselskaper har sett en god dollar-denominert verdiutvikling gjennom andre halvår Fondet er dog fremdeles i en investeringsfase, og nye porteføljeinvesteringer vil slå negativt ut på VEK. Dette fordi kapital overført fra PRE China II til CNEI II skal dekke både porteføljeinvesteringer og tilknyttede kostnader (blant annet finansiell og juridisk due diligence). Ledig investeringskapital som bokføres ut av balansen til PRE China II vil således ikke veies opp likt-for-likt av vekst i porteføljeverdier. I tillegg har et svekket vekslingsforhold mellom USD og NOK påvirket VEK negativt gjennom Per var denne vekslingskursen USD/NOK 5,5664, mot USD/NOK 5,9927 per Pål Raaum Styreformann PRE Management 4 Årsrapport PRE China Private Equity II AS

5 Årsberetning for 2012 PRE CHINA PRIVATE EQUITY II AS Virksomheten til PRE China Private Equity II AS ( Selskapet ) er å investere direkte eller indirekte i fondet China New Enterprise Investment Fund II CJV ( CNEI II ). Selskapets forretningsadresse er i Oslo. Selskapet ble etablert 2. januar Selskapet har per balansedagen ikke generert inntekter fra sine investeringer som følge av at CNEI II fortsatt er i en investeringsfase. Ingen investeringer er realisert. Selskapets resultat i 2012 ble et tap på NOK 17,6 mill. Selskapets totalkapital er NOK 295,1 mill. per balansedagen og egenkapitalen utgjør NOK 295,1 mill. Likviditetsbeholdningen er på NOK 126,6 mill. og anses som tilfredsstillende. Selskapet har per 31. desember 2012 innbetalt omlag USD 35,3 mill. i CNEI II. Selskapet har ingen ansatte og styret består av 3 menn. Det er ikke iverksatt spesielle tiltak som har betydning for likestilling eller arbeidsmiljøet. Selskapets bransje og virksomhet medfører verken forurensing eller utslipp som kan være til skade for det ytre miljø. I samsvar med regnskapslovens 3-3 bekreftes det at forutsetningen om fortsatt drift er lagt til grunn ved utarbeidelse av regnskapet. Etter styrets oppfatning gir det fremlagte resultatregnskapet og balanse, med tilhørende noter fyldestgjørende informasjon om driften av Selskapet ved årsskiftet. Oslo, den 21. juni 2013 Pål Raaum Sign. Styrets leder Per Morten Bjørseth Sign. Styremedlem Johannes Schoeter Sign. Styremedlem Tobias Junge Sign. Daglig leder Årsrapport PRE China Private Equity II AS 5

6 Resultatregnskap PRE CHINA PRIVATE EQUITY II AS DRIFTSKOSTNADER Note Andre driftskostnader 1, SUM DRIFTSKOSTNADER DRIFTSRESULTAT FINANSINNTEKTER OG -KOSTNADER Renteinntekter Annen finansinntekt Nedskrivning av finansielle anleggsmidler Rentekostnader Annen finanskostnad RESULTAT AV FINANSPOSTER ORDINÆRT RESULTAT FØR SKATT Skatter på ordinært resultat ÅRSRESULTAT OVERFØRINGER Overført fra overkursfond SUM OVERFØRINGER Årsrapport PRE China Private Equity II AS

7 Balanse PRE CHINA PRIVATE EQUITY II AS EIENDELER Note ANLEGGSMIDLER FINANSIELLE ANLEGGSMIDLER Investering i aksjer og andeler SUM FINANSIELLE ANLEGGSMIDLER SUM ANLEGGSMIDLER OMLØPSMIDLER FORDRINGER Andre kortsiktige fordringer SUM FORDRINGER Bankinnskudd, kontanter o.l SUM OMLØPSMIDLER SUM EIENDELER Årsrapport PRE China Private Equity II AS 7

8 Balanse PRE CHINA PRIVATE EQUITY II AS EGENKAPITAL OG GJELD Note EGENKAPITAL INNSKUTT EGENKAPITAL Aksjekapital Overkursfond SUM INNSKUTT EGENKAPITAL 4, SUM EGENKAPITAL GJELD KORTSIKTIG GJELD Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld SUM KORTSIKTIG GJELD SUM GJELD SUM EGENKAPITAL OG GJELD Oslo, den 21. juni 2013 Pål Raaum Sign. Styrets leder Per Morten Bjørseth Sign. Styremedlem Johannes Schoeter Sign. Styremedlem Tobias Junge Sign. Daglig leder 8 Årsrapport PRE China Private Equity II AS

9 Kontantstrømoppstilling PRE CHINA PRIVATE EQUITY II AS KONTANTSTRØMMER FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skattekostnad Endring i leverandørgjeld Endring i andre tidsavgrensningsposter Netto kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter A KONTANTSTRØMMER FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Investeringer i aksjer og andeler Netto kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter B KONTANTSTRØMMER FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Endring i egenkapital 0 0 Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter C 0 0 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter A+B+C Beholdning av kontanter og kontantekv. ved periodens begynnelse Beholdning av kontanter og kontantekv. ved periodens slutt Årsrapport PRE China Private Equity II AS 9

10 Noter til regnskapet 2012 PRE CHINA PRIVATE EQUITY II AS Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven og NRS 8 - God regnskapsskikk for små foretak. Hovedregel for vurdering og klassifisering av eiendeler og gjeld Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er klassifisert som anleggsmidler. Andre eiendeler er klassifisert omløpsmidler. Fordringer som skal tilbakebetales innen ett år er uansett klassifisert som omløpsmidler. Ved klassifisering av kortsiktig og langsiktig gjeld er tilsvarende kriterier lagt til grunn. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi når verdifallet ikke forventes å være forbigående. Anleggsmidler med begrenset økonomisk levetid avskrives planmessig. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt mottatt beløp på etableringstidspunktet. Langsiktig gjeld oppskrives ikke til virkelig verdi som følge av renteendring. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt mottatt beløp på etableringstidspunktet. Kortsiktig gjeld oppskrives ikke til virkelig verdi som følge av renteendring. Enkelte poster er vurdert etter andre regler, og redegjøres for nedenfor. Fordringer Kundefordringer og andre fordringer oppføres til pålydende. Skatter Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet med 28 % på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverseres eller kan reversere i samme periode er utlignet og nettoført. Utsatt skattefordel på netto skattereduserende forskjeller er ikke utlignet og på underskudd til fremføring, balanseføres i den grad skattefordelen antas å kunne utnyttes gjennom fremtidige skattepliktige overskudd. Inntekter Selskapets inntekter knytter seg til avkastning på investeringen i aksjer og renteinntekter på bankinnskudd. Mottatt utbytte fra investeringen inntektsføres i samme periode som utbetaling skjer, dersom utbyttet representerer opptjent inntekt. Renteinntekter inntektsføres etter hvert som de påløper. Investering i aksjer Investering i aksjer vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi når verdifallet ikke forventes å være forbigående. Valuta Pengeposter i utenlandsk valuta som er omløpsmidler omregnes til valutakurs på balansedagen. 10 Årsrapport PRE China Private Equity II AS

11 Note 1 Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte, m.v Selskapet har ingen ansatte og det er ikke utbetalt godtgjørelse til styret. Selskapet er ikke pliktig til å ha ordning for obligatorisk tjenestepensjon i hht. lov om dette. Revisor Kostnadsført revisjonshonorar for 2012 utgjør NOK (inkl. mva.), herav NOK for andre tjenester. Note 2 Bankinnskudd, kontanter o.l. Total likviditetsbeholdning per : Herav bundne bankinnskudd: 0 Selskapet har ingen forpliktelser som skal dekkes av bundne bankinnskudd per Note 3 Skatt Årets skattekostnad fremkommer slik: Betalbar skatt på årets resultat 0 0 Brutto endring utsatt skatt 0 0 Skattekostnad ordinært resultat 0 0 Betalbar skatt i årets skattekostnad fremkommer slik: Ordinært resultat før skattekostnad Permanente forskjeller Endring midlertidige forskjeller 0 0 Benyttet fremførbart underskudd 0 0 Grunnlag betalbar skatt Skatt, 28 % 0 0 Betalbar skatt på årets resultat 0 0 Betalbar skatt i balansen fremkommer slik: Betalbar skatt på årets resultat 0 0 Sum betalbar skatt 0 0 Årsrapport PRE China Private Equity II AS 11

12 Spesifikasjon av grunnlag for utsatt skatt: Forskjeller som utlignes: Endring Aksjer og andre verdipapirer Fremførbart underskudd Sum Utsatt skatt/skattefordel Selskapet har valgt å ikke bokføre utsatt skattefordel. Note 4 Egenkapital Aksjekapital Overkursfond Sum Egenkapital Årsresultat Egenkapital Note 5 Aksjekapital og aksjonærinformasjon Aksjekapitalen i selskapet per består av følgende aksjeklasser: Antall Pålydende Balanseført Ordinære aksjer , Eierstruktur: De 10 største aksjonærene per var: Ord. aksjer Stemme-/ eierandel RISHAUG FINANS AS ,9 % MOLVER AS ,9 % KNUT ÅM ,9 % CORUNA INVEST AS ,9 % SKIPS AS PEGASUS ,9 % ROMARIO INVEST AS ,8 % ASHEIM INVESTMENTS AS ,8 % KANUTO HOLDING AS ,8 % HAUKEN INVEST AS ,7 % TANERA A/S ,7 % Totalt antall aksjer ,2 % 12 Årsrapport PRE China Private Equity II AS

13 Note 6 Investeringer Selskap EK Resultat Bokført verdi Kostpris CNEI Fund II L.P Lokasjon: Cayman Island Eierandel: 62,19 % Note 7 Finansposter Annen finansinntekt-/kostnad består i sin helhet av valutagevinst-/tap tilknyttet utestående fordringer, gjeld og bankinnskudd i USD. Note 8 Annen driftskostnad Poster under annen driftskostnad i årsregnskapet fordeler seg slik: Revisjonshonorar Juridisk bistand Forretningsførerhonorar Honorar til VPS Forvaltningshonorar inkl. mva Trykksaker og kopiering Annen kostnad Sum annen driftskostnad Årsrapport PRE China Private Equity II AS 13

14 14 Årsrapport PRE China Private Equity II AS

15 Årsrapport PRE China Private Equity II AS 15

16 PRE Management Postboks 1224 Vika Kronprinsesse Märthas plass Oslo Design og produksjon: