ÅRSRAPPORT 2017 MOLDE KOMMUNALE PENSJONSKASSE

Transkript

1 ÅRSRAPPORT 2017 MOLDE KOMMUNALE PENSJONSKASSE

2 Innhold Nøkkeltall...s 01 Årsmelding...s 02 Økonomisk resultat...s 13 Endringer i egenkapital...s 19 Kontantstrømoppstilling...s 21 Noter til regnskapet...s 23 Revisors beretning...s 40 Aktuars beretning...s 42 MOLDESANGEN Venlig staden smiler mod det blanke speil, hvorpå skibe iler frem med hvide seil. Grøn sig hæver stranden frem fra vandets glans. Rundt om billedranden går en sølverkrans. (Palle Godtfred Olaus Dørum) Design og trykk: EKH Grafisk, 2018 Foto: Arne Strømme Forside viser fasaden på kulturhuset Plassen der Molde kommune er medeier og medaktør.

3 Nøkkeltall 9,04% Verdijustert avkastning 8,22% Verdijustert indeks 6,00% Målsatt avkastning MKP Våre medlemmer Aktive medlemmer 2395 Pensjonister 869 Oppsatte rettigheter 4174 Resultatanalyse Renteresultat MNOK 24,7 Risikoresultat MNOK -11,0 Diverse nøkkeltall Endring kursreguleringsfond MNOK 87,3 Kursreguleringsfond MNOK 165,1 Resultat av teknisk regnskap MNOK 1,1 Resultat av ikke teknisk regnskap MNOK 18,5 Resultat før skatt MNOK 19,6 Skattekostnad MNOK -4,4 Totalresultat MNOK 15,2 Avkastning risikoutjevningsfondet MNOK 1,1 Overføring til risikoutjevningsfondet MNOK 0,0 Overføring til annen opptjent egenkapital MNOK 14,1 Total balanse utgjør MNOK MNOK 2 022,5 Premiereserve MNOK MNOK 1 459,4 Tilleggsavsetninger MNOK MNOK 111,4 Risikoutjevningsfond MNOK MNOK 26,8 Premiefond MNOK MNOK 36,1 Molde Kommunale Pensjonskasse 1

4 Årsmelding Molde kommunale pensjonskasse (MKP) ble opprettet 1.januar 2008 av Molde kommunestyre, med formål å yte pensjoner til medlemmene og deres etterlatte i samsvar med gjeldende avtaler og offentlig regelverk er det 10 driftsåret til MKP. Virksomheten MKP er en selvstendig juridisk enhet underlagt de samme regler som gjelder for finans- og forsikringsbransjen. Pensjonskasser står under tilsyn av Finanstilsynet. MKP er en avtalt pensjonsordning for ansatte i Molde kommune og foretak med nær tilknytning til kommunen. Unntaket er sykepleierne og pedagogisk personale som har lovpålagt medlemskap i hhv. Kommunal Landspensjonskasse (KLP) og Statens pensjonskasse. I tillegg til Molde kommune som basisorganisasjon dekker pensjonskassen også Molde Vann og Avløp KF, Moldebadet KF, Molde Eiendom KF og Molde Kino AS (foretakene). Aktive medlemmer pr utløpet av 2017 er 2328, og 869 pensjonister får månedlig utbetalt pensjon fra MKP. MKP har konsesjon fra Finanstilsynet til å drive virksomhet som kommunal pensjonskasse og har inngått pensjonsforsikringsavtale med Molde kommune og med alle foretakene nevnt i foregående punkt. Pensjonskassen driver i prinsippet med 3 hovedaktiviteter; administrasjon, forsikring og kapitalforvaltning. Oppgavene utføres ved hjelp av styret, innkjøpte tjenester og egen daglig ledelse. Visjon og målsettinger Overordnet mål MKP skal utbetale rett pensjon til rett person til rett tid etter gjeldende regelverk og samtidig forvalte pensjonskapitalen på en ansvarlig, balansert og bærekraftig måte. Strategier Pensjonskassen skal: være Molde kommunes og foretakenes (hele virksomhetens) pensjonsleverandør levere de avtalte pensjonsprodukter i samsvar med gjeldende rammebetingelser bistå virksomhetene i personalfaglige spørsmål sørge for at kommunen og rettighetshaverne mottar relevant informasjon og bistand fastsette en investeringsstrategi som er ansvarlig, bærekraftig og etisk forsvarlig. oppnå optimal avkastning på forvaltet kapital i henhold til investeringsstrategien søke å etablere en risikoprofil, med en akseptabel bufferkapital, som gir en årlig avkastning på minst 6 % over tid. drive effektivt Målene skal oppnås gjennom faglig kompetanse, godt samarbeid med kommunen, serviceinnstilling, god risikojustert kapitalavkastning og effektiv administrasjon. Organisasjon MKP har vedtatt egne vedtekter og styret er pensjonskassens øverste organ. Styret består av tre menn og to kvinner med følgende medlemmer og personlige varamedlemmer: 2 Molde Kommunale Pensjonskasse

5 Rådhusplassen og torget er hjertet i Molde sentrum. Oppnevnt av kommunestyret Roar Beck (H) styreleder Gerd Marit Langøy(H) varamedlem Thorbjørn Myhre (AP) nestleder Kristin Støre (AP) varamedlem Margareth Hoff Berg (FrP) styremedlem Bjørn Jæger (BOR) varamedlem Mathias Øvrebø (ekstern) Rolf Myhre (KRF) varamedlem Utpekt av organisasjonene Ann Mari Mordal, styremedlem Lars Petter Kjerstad, varamedlem Styret er fornøyd med kjønnsfordelingen, og tiltak for å forbedre likestilling er derfor ikke satt i verk. Det ble avhold 4 styremøter i I tillegg deltok hele eller deler av styret på 3 fagseminarer. Kontor adresse for pensjonskassen er Rådhusplassen 1 i Molde. Magne Orten er ansatt som daglig leder i 60 % stilling. Det er inngått avtaler med Storebrand Pensjonstjenester AS om administrasjon av pensjonskassen med Helge Henanger som koordinator. Herunder leveres bistand til daglig leder, aktuartjenester (Aktuarene Lillevold & Partners v/ Isabelle Graasvoll som ansvarlig), regnskapsførsel (BDO), og forsikringsteknisk administrasjon. Revisor er Ernst & Young med Knut Aker som ansvarlig revisor. Når det gjelder kapitalforvaltning er det inngått avtale med Storebrand Asset Management AS (SAM) v/ Ivar Waage som hovedforvalter. I tillegg er det inngått avtaler om forvaltning av 6 andre fond med slik ca fordeling: SAM 65%, Andre 25 %, Eiendom 10 %. SAM rapporterer felles for alle forvalterne. Aktiviteten i MKP forurenser ikke det ytre miljø. Kommunereformen og pensjonsordning Molde, Nesset og Midsund kommuner har inngått avtale om å slå seg sammen og kommunene arbeider med å løse de mange utfordringer som følger med en slik avtale. Blant disse er å enes om hvilken pensjonsordning den nye Molde kommune skal ha. Valget står mellom Molde kommunale pensjonskasse eller KLP. Spørsmålet har vært utredet i 2017, og saken skal endelig behandles i kommunestyrene i de tre kommunene i første halvdel av 2018 etter en runde i prosjektorganisasjonen og i fellesnemnda for Nye Molde kommune og endelig i kommunestyrene i hver av de tre kommunene. Kompetanse og egnethet Styret vedtok i 2017 en egen strategi for styrking av kompetanse hos styret og daglig leder Molde Kommunale Pensjonskasse 3

6 i samsvar med finansforetakslovens bestemmelser om risikostyring og internkontroll, jfr. Finanstilsynets rundskriv 14/2015. Styret deltok samlet på ett styreseminar i Oslo i regi av Storebrand. Enkeltmedlemmer av styret og daglig leder har videre deltatt på flere andre faglige seminar og konferanser. Pensjonskassen arrangerte et eget pensjonskasseseminar i Molde med styret, kommunens politiske og administrative ledelse og kommunens faglige rådgivere som målgruppe og deltakere. Utvikling i pensjonsbestanden Ifølge dom i arbeidsretten fra 2013 skal alle som arbeider i virksomheten meldes inn i pensjonskassen uansett stillingsstørrelse. Den store økningen i oppsatte rettigheter henger sammen med denne endringen Antall aktive medlemmer gikk ned med 67 fra 2016 til Det er til sammen 7366 forsikrede i MKP når man ser aktive, pensjonister og oppsatte rettigheter samlet. Siden 2008 har antall aktive medlemmer økt fra 1478 i 2008 til Antall pensjonister har økt fra 735 til 869, mens uførepensjonister er gått ned fra 257 til 249. Det kom til 25 nye uførepensjonister i Samtidig gikk 20 over fra uføre til alders pensjon og 3 tilbake til arbeid i kommunen. Det er pr årsskiftet 249 uførepensjonister, en netto økning på 7 fra året før. Kommunen arbeider systematisk med opp følging av sykmeldte, der personalstab i sam arbeid med enhetslederne følger opp medarbeid erne tett, med ansvarliggjøring hos alle parter. Kommunen driver holdningsskap ende arbeid med fokus på verdiskaping, aktivitetsplikt og nærvær. Dette kan føre til at arbeidstaker kommer tidligere tilbake i arbeidsfellesskapet og motvirker økende lengde på sykefravær og økt distanse til arbeidsplassen med fare for overgang til uførhet. Det arbeides også med motivering og tilrettelegging for å få uføre tilbake i arbeid. Oppsatte rettigheter Forskrift for tjenestepensjon fastsetter følgende: «Medlem som slutter i arbeidsgiverens tjeneste uten å få rett til straks begynnende pensjon eller avtalefestet pensjon fra arbeidsgiveren, og som derved blir utmeldt av pensjonsordningen, har rett til oppsatt pensjon hvis faktisk opparbeidet medlemstid er på minst 3 år». Pensjonsytelser Det er i 2017 foretatt pensjonsutbetalinger med kr ,- fra MKP. I 2008 ble det utbetalt kr ,-. Pensjonsutbetalingene reguleres i takt med lønnsvekst (Folketrygdens grunnbeløp G), fratrukket ca. 0,75 % av veksten. Pensjonene fra MKP samordnes med andre off. pensjonsordninger og trygdeytelser. Avtalefestet pensjon (AFP) år er en tariffavtalt arbeidsgiverpensjon som beregnes og utbetales av pensjonskassen, men som i helhet finansieres av arbeidsgiver. Ved overgang til AFP 65 år betaler kommunen en engangs premie for pensjonen frem til 67. Kategorier Endring Antall aktive (ekskl uføre) Alderspensjonister Uførepensjonister (Inkl arb avkl) Ektefellepensjonister Barnepensjonister Oppsatte rettigheter (ikke løpende) Molde Kommunale Pensjonskasse

7 Alderspensjonister 38 IB: 508 UB: Endring: 28 4 Aktive medlemmer Uførepensjonister IB: 2395 UB: IB: 242 UB: 249 Endring: Endring: Antall døde: 40 Nådd opphørsalder 0 9 Ektefellepensjonister IB: 81 UB: 80 Endring: Barnepensjonister 0 IB: 4 UB: 4 Endring: 0 0 Kapitalforvaltning Samlet forvaltningskapital er MNOK pr utgangen av I 2008 beløp den seg til MNOK 879. Eiendom 9,9% Fig 2. All forvaltning av pensjonskassens midler skjer på bakgrunn av forvaltningsstrategi fastsatt av styret i pensjonskassen. Innen rammen av gjeldende regelverk og strategi, er kapitalforvaltningen i MKP styrt av målet om å finansiere mest mulig av pensjonsordningens kostnader gjennom avkastning av fondskapitalen, for dermed å redusere behovet for direkte kapital innskudd fra arbeidsgiver. Aksjer 31,0% Obligasjoner 20,9% Kollektivporteføljen (innbetalt av medlemmene) og selskapsporteføljen(egenkapitalen) forvaltes adskilt. Ved utgangen av 2017 var kollektivporteføljen plassert slik vist ved fig. 2 til høyre. Strategien beskriver en fordeling på/vekting mellom aktivaklasser og sektorer der hensikten er å finne en balansert spredning med tanke på å oppnå høyest mulig avkastning, innenfor en definert ansvarlig risiko, over tid. Obligasjoner Anlegg 15,7% Pengemarked og bank 22,4% Molde Kommunale Pensjonskasse 5

8 Bærekraft MKP s etiske grunnlag for kapitalforvaltningen er i utgangspunktet lagt opp etter samme hovedprinsipper som gjelder for Statens Pensjonsfond. Styret har også vedtatt egne etiske retningslinjer bl.a. med bestemmelser som gjelder kapitalforvaltningen: «Pensjonskassens midler søkes investert i selskaper som overholder menneskerettigheter, arbeidstageres rettigheter og korrupsjonslovgivning, samt har en miljømessig bærekraftig forretningsførsel, og som ikke er involvert i produksjon av tobakk eller kontroversielle våpen som landminer, klasevåpen og atomvåpen, eller annen uakseptabel forretningsførsel. Kriteriene skal baseres på anerkjente standarder som for eksempel FNs Global Compact-prinsipper, OE- CDs retningslinjer for multinasjonale selskaper, internasjonale ILO-konvensjoner, Ottawa-avtalen (landminer) og Klimakonvensjonen.» Forsikring Den grunnleggende tanken bak forsikring er at mennesker går sammen i et kollektiv og deler risikoen for at skade og sykdom kan ramme eiendeler, eiendom eller personer. En pensjonskasse forvalter et slikt risikofellesskap og overtar forsikringsrisikoen. I MKP er denne risiko knyttet til at de premier pensjonskassen (pluss avkastning minus kostnader) har krevd for å påta seg forsikringsforpliktelser er tilstrekkelig til å dekke de pensjonsutbetalinger og omkostninger som påløper. Forfalte premier for 2017 utgjør kr ,. Premien er dekket ved direkte innbetaling fra kommunen og overføringer fra premiefondet. Per utgjør premiereserven i MKP for sikring av opptjente pensjonsrettigheter (aktive, pensjonister og oppsatte) kr ,-, premie fondet kr ,-, tilleggsavsetninger kr ,- og kursreguleringsfondet kr ,-. Eiendom Eiendomsporteføljen i MKP består av andeler (ca. NOK 76 mill.) i Storebrand Eiendomsfond, pluss følgende eiendommer i Molde sentrum: Eiendom Bruker/Leietaker Rådhusplassen 1 Molde kommune 2. Storgata 31 Molde kommune 3. Storgata 33 Molde kommune 4. Gotfred Lies plass 2 Norconsult as Eiendommene regnskapsførers til virkelig verdi i samsvar med regnskapsforskriftene. Verdien og realavkastningen er i 2017 vurdert av takstmann i Hammerø og Storvik Prosjekt AS. Tre av eiendommene leies ut til Molde kommune på langsiktige avtaler, mens den fjerde leies ut til privat virksomhet. For denne eiendommen (Gotfred Lies plass 2) er det inngått avtaler om at dagens leietaker flytter ut og at Molde kommune overtar leieavtalen fra Verdien på kassens eiendomsportefølje har økt fra kr ,- i 2008 til kr ,- i Leien i alle eiendommer reguleres årlig pr 1.1. tilsvarende konsumprisindeksen. Verdi på Eiedommer NOK Inngående balanse/ justert verdi ,- Årets tilgangpåkostnader ,- Verdijustering/takst ,- Utgående balanse ,- Det er anvendt et realavkastningskrav på eiendommene på 4,8 % (1 og 2) 5,6 % (3) og 6,2 % (4) i samsvar med takstmanns vurdering. Utgangspunktet er en vurdering av eiendommens verdi ut fra leieavtalene, og i forhold til krav til forrentning som normalt stilles i dagens eiendomsmarked i Molde sentrum. Molde Rådhus er lagt inn fra Molde kommune som egenkapital i kassen. Utnyttelse av fast eiendom finansielt er en av mulighetene kommunen har gjennom egen pensjonskasse til å aktivere verdien i kommunal eiendom. Eiendom gir et positivt tilskudd til resultatet i pensjonskassa. I den situasjon vi er inne i med lave renter er det i forvaltningsstrategien fortsatt vurdert som fornuftig å øke eiendomsdelen av porteføljen med tanke på å stabilisere resultatene over tid og også motvirke behovet for tilførsel av ny egenkapital fra kommunen. 6 Molde Kommunale Pensjonskasse

9 Kulturhuset Plassen, er en viktig møteplass i Molde for opplevelse og deltakelse for alle aldersgrupper. Valutasikring MKP har valgt å valutasikre utenlandske fond. De siste årene har den norske krone blitt betydelig svekket og gevinster på plassering i andre valutaer er utlignet av tap på sikringskontrakter. Valutagevinstene kom primært i globale aksjefond og hensyntas ikke i det bokførte regnskapet før realisasjon, mens tap på sikringskontrakter bokføres løpende. Over tid gir likevel en hel eller delvis valutasikring en risikodempende effekt. Avkastning over tid Verdijustert gjennomsnittlig avkastning av investert kapital i Molde kommunale pensjonskasse perioden sammenlignet med KLP og gruppen selvstendige store og små, offentlige og private pensjonskasser: 6,5% 5,0% 5,2% KLP MKP Frie kasser Tallene er hentet fra KLPs årsrapporter, Storebrands rapporter for MKP og Finanstilsynets Resultat rapport for finansinstitusjoner Grafen viser verdijustert avkastning for årene KLP oppnådde 6,7 % og MKP hadde en avkastning på 9,04 % i Molde Kommunale Pensjonskasse 7

10 Resultatoversikt 2017 Pensjonskassens resultat kommer fra Renteresultat v/rentepapirer, obligasjoner aksjer, fast eiendom/ eiendomsfond Risikoresultat Administrasjonsresultat Renteresultatet er avkastningsresultatet som overstiger den garanterte renten. Etter loven skal rente på bokført avkastning disponeres til Risikoutjevningsfondet (RUF) med kr ,-. Videre foreslås 20 mill. disponert til premiefond. Resterende avsettes til tilleggsavsetninger med kr , -. Resultat 2017 Resultat 2017 Administrasjonsresultat Risikoresultat** Renteresultat * Renteavkastning til Risikoutjevningsfond RUF Renteresultatet* er, som det fremgår, fordelt på premiefond og tilleggsavsetninger. Den verdijusterte avkastningen for kollektivporteføljen i 2017 var 9,04 %. Avkastning på obligasjoner og pengemarked ligger under målsatt forventning i Aksjeutbytte ligger betydelig over og bidro dermed godt til pensjonskassens samlede avkastning. Avkastning på ikke omsatte papirer, dvs. ut over det som her disponeres, tilføres Kursreguleringsfondet. Risikoresultatet** er negativt med 11 mill som belastes EK. Årsaken til risikoresultatet er i hovedsak knyttet til resultat på uførhet. Ny tariff har nå vært i bruk i 2 år, og styret vil med hjelp av aktuar, gå gjennom situasjonen og overvåke uføreutviklingen fremover. Administrasjonsresultatet avhenger av inntektene som skriver seg fra elementer i totalpremien, og om disse er fastsatt ut fra et riktig forventet nivå på pensjonskassens kostnader. Administrasjonsresultatet 2017 er på 3,8 mill. og avsettes til styrking av egenkapitalen. Premiefond og premie Avsetninger til premiefond er kommunens mulighet til å disponere midler til betaling av premie. Bruk av premiefond til å betale premie sparer kommunen for arbeidsgiveravgift. Disponering av resultat Renteresultat* RUF (avkastning av renteresultatet) Premiefond Tilleggsavsetninger Sum I pensjonskassens overordnede strategi er det formulert et mål om en årlig avsetning til premie fondet på 20 mill. kr. Avkastningsresultatet i 2017 gir mulighet til å imøtekomme denne målsettingen. Premiefondet fordeles på kommunen og medlems foretakene, se note 25. Siden 2008 er det avsatt 268 mill. kr,- i premiefond. Premieinntektene har økt fra 83 mill. i 2008 til 131 mill. i Premiereserven har samtidig økt fra 704 mill. kr til kr mill. kr. Egenkapitalen (EK) belastes med det negative risikoresultatet ** Molde Kommunale Pensjonskasse

11 Stresstest Pensjonskassen har følgende stresstestresultater: Stresstest 1 Solvensmargin Soliditetsberegning (1000 kr) Solvensmarginkapital % 85% Solvensmarginkrav Solvensmargin 418 % 423 % 2017 Stresstest Soliditet er et uttrykk for en virksomhets evne til å tåle tap. Soliditetsgraden er et uttrykk for å måle soliditet og beskriver i % hvor mye egenkapitalen utgjør av passiva. Soliditetsgraden= egenkapital/ totalkapital. Solvensmarginalkapitalen i MKP er meget tilfredsstillende. 48% 58% Det er Finanstilsynet som setter reglene for stress testing. Testen vil være et mål for hvor godt vi tåler et definert tap som kommer av lavere avkastning, lengre liv og mer uførhet enn forventet. Stresstestene viser en meget solid situasjon for MKP. Styret har definert noen regler hva angår stresstestsituasjon. En bufferkapitalutnyttelse under 125% er å anse som tilfredsstillende, men faller under 80% bør man vurdere å øke risiko. Situasjonen gir god fleksibilitet i forhold til det å optimalisere porteføljeplassering, og dermed avkastning. Nytt kapitalkrav vil trolig bli innført fra 2019 etter de signaler som nå foreligger. De nye kravene vil ifølge utsendt høringsnotat fra Finansdepartementet bli basert på stresstest I. Molde KP vil i dagens situasjon tåle overgangen til det uten ekstraordinære tiltak. For en pensjonskasse teller også kundebufferne; Tilleggsavsetninger, Kursreguleringsfond, Risikoutjevningsfond. Risiko/internkontroll Det eksisterer flere former for risiko i en pensjonskasse knyttet til aksjehandel, valuta, kreditt, renter, forsikring, likviditet. Risikostyringen har til hensikt å sikre at kassen til enhver tid skal ha evne til å innfri sine forsikringsmessige forpliktelser. I strategien for kapitalforvaltning fastsetter egne rammer for risiko. MKP har en langsiktig horisont på plasseringene og søker en best mulig avkastning innen definerte risikorammer. Den langsiktige horisonten tilsier en høyere andel av kapitalen plassert i aksjer og obligasjoner med lang løpetid, fremfor bankinnskudd og pengemarkedsplasseringer med lavere risiko. Styret har valgt en forvaltningsstrategi med moderat risiko knyttet til sannsynligheten for svingninger i aktivas verdi. Pensjonskassens kapitalforvaltnings- og likviditetsstrategi revideres årlig. Operasjonell risiko vurderes fortløpende og blir fulgt opp gjennom internkontrollrutiner. Styret har i 2017 gjennomgått pensjonskassens dokumentasjon av vesentlige risikoer, konsekvenser og kontrolltiltak relatert til internkontrollforskriften og finner disse tilfredsstillende. Daglig leder har levert sin faste rapport til styret om internkontroll. Molde Kommunale Pensjonskasse 9

12 Undervegs. Molde er sentrum i Molderegionen. Det er lett å komme dit og fint å være der, men vemodig å dra. Hvert kvartal behandler styret rapport om stresstest som i hovedsak omfatter risikoer som følger av Markedsrisiko, Forsikringsrisiko, Motpartsrisiko og Operasjonell risiko. Overskudd i regnskapet I regnskapet 2017 fremkommer et resultat før skatt på kr ,- (postene 11 og 15 i regnskapet). Dette skriver seg fra avkastning fra eiendomsporteføljen, fratrukket administrasjonsresultatet, tillagt premie på rentegaranti og fortjeneste. 10 års drift Anvendelse og aktivering av kommunal eiendom var et sentralt element ved opprettelsen av kassen. Bruk av eiendom har virket stabiliserende i kapitalforvaltningen og gitt positive økonomiske og praktiske resultater for kommunen. Selskapet har gjennom de 10 årene gitt kommunen et godt verktøy for utvikling av kommunens kontoreiendommer. Kommunens prinsipp om å eie fremfor å leie lokaler blir delvis ivaretatt gjennom de 4 eiendommene som ligger i MKP. Det vart et mål å styrke kommunens arbeid rundt håndtering av fravær og nærvær og øke kommunens mulighet til å håndtere dette. Blant målene var også å stå friere i kapital - forvaltningen, forbedre resultatene og styrke risikoevnen og dermed øke avkastningen. Selskapet har gitt kommunen merverdi i form av høyere kapitalavkastning, store avsetninger til premiefond som kommunen disponerer, spart arbeidsgiveravgift, redusert innbetalingene av egenkapitaltilskudd og styrket kommunens kapital risiko gjennom gode reserver. Til sammen har selskapet styrket kommunen som arbeids giver og sponsor med over 253 mill kr i perioden. Oppsummering 2017 og fremtidsutsikter Pensjonskassens viktigste oppgave er å sikre grunnlaget for kommende pensjonsutbetalinger innen de lovpålagte rammer for driften. For styret betyr det å sikre best mulig avkastning innenfor forsvarlige risikorammer. Ut fra gjeldende markedsforhold og etablert soliditet leverer MKP et tilfredsstillende resultat for 2017 etter styrets oppfatning. Samlet avkastning på portefølje er 9,04%, som er 0,9 % over benchmark og 3% over målsatt avkastning på 6%. Utviklingen på aksjemarkedet har gitt gode resultater både for innland og utland. Best for MKP er Odin Europa, som vi gikk inn i fjor, med en avkastning på 28,03 som er 8,3 over benchmark. Eiendoms investeringene bidrar godt til stabili sering av situasjonen. 10 Molde Kommunale Pensjonskasse

13 Noe av utfordringene ligger i en situasjon med lav rente over tid samt noe svak økonomisk vekst i verden. Kommunale pensjonskasser må, etter regelverket, levere en minimums avkastning for å sikre fremtidige pensjoner. For MKP er denne satsen 2,66 % for En stor del av porteføljen til MKP er plassert i rentebærende papirer. I et lavrentemarked er dette utfordrende. Det er grunn til å regne med at den lave renten vil vedvare. I en slik situasjon er det viktig å ha evne til å søke etter god avkastning gjennom investeringer i andre aktivaklasser som aksjer og eiendom. Det er imidlertid noe uro rundt renteutviklingen og noen tegn finnes i verdensøkonomien på at renten kan bevege seg oppover. Stigningen i aksjemarkedet har vært relativt kraftig også i 2017, noe som har slått positivt ut på avkastningen i porteføljer med stor aksje andel. Det er en viss forventning om at det vil komme en korreksjon av kursutviklingen i aksjemarkedene. MKP har buffere og en alternativ plasseringsprofil som skal tåle et fall i aksjemarkedet. Styret har kontinuerlig oppmerksomhet rundt strategien for kapitalforvaltningen med tanke på å finne en balanse i plassering av porte føljen som sikrer avkastningen. Styret er imidlertid også opptatt av å ha en moderat risikoprofil selv om dette kan gi lavere avkastning enn en profil med høy risiko. Soliditeten gir imidlertid også muligheter til å stimulere avkastningen gjennom justering av profilen. Videre drift Årsregnskapet er ført etter gjeldende regler og forskrifter for pensjonskasser. Pensjons kassens eiendeler og gjeld er beregnet og verdsatt ut fra disse bestemmelsene. Finanstilsynets regler for plassering av pensjonskassens midler er fulgt. Det er, etter regnskapsårets slutt, ikke inntruffet forhold av vesentlig betydning for pensjons kassens resultat og stilling. Styret mener at årsregnskapet gir et rettvisende bilde av MKP s eiendeler og gjeld, finansielle stilling og resultat. Regnskapet er avlagt under forutsetning om fortsatt drift og at pensjonskassen drives videre under gjeldende regelverk og rammebetingelser. Arbeidet med sammenslåing av Midsund, Molde og Nesset kommuner innebærer en vurdering med valg av pensjonsløsning for den nye Molde kommune. Etter planene vil dette bli avklart i løpet av våren 2018, og dermed også spørsmålet om nye Molde kommune viderefører MKP. Året 2017 er det 10. året Molde kommunale kasse har eksistert. 10 år med ubetinget suksess ut fra målsettingene med å etablere egen kasse. De gode resultatene har også muliggjort oppkapitaliseringen gjennom styrking av bufferne og satt selskapet i en god posisjon til å klare seg godt gjennom kommende utfordringer, og dermed også ivareta sin fremste forpliktelse som er å sikre pensjoner til medlemmene. Molde 8. mars 2017 Thorbjørn Myhre Roar Beck styreleder Mathias Øverbø Anne Mari Mordal Margareth Hoff Berg Magne Orten daglig leder Molde Kommunale Pensjonskasse 11

14 SITT STILLE Sitt stille en stund og tenk, tiden går, sekund for sekund. Det er det med tiden det er nå den er her ikke før, ikke siden. (Gunnar Bull Gundersen) 12 Molde Kommunale Pensjonskasse

15 Økonomiske resultat Resultatregneskap Teknisk regnskap Noter Premieinntekter 1.1 Forfalte premier, brutto Avgitte gjenforsikringspremier Sum premieinntekter for egen regning Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 2.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Netto driftsinntekt fra eiendom Verdiendringer på investeringer Verdiendringer på investeringseiendom Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Andre forsikringsrelaterte inntekter Pensjoner 5.1 Utbetalte pensjoner Brutto Sum pensjoner Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser kontraktsfastsatte forpliktelser 6.1 Endring i premiereserve mv Til (fra) premiereserve mv., brutto Molde Kommunale Pensjonskasse 13

16 Teknisk regnskap Noter Endring i gjenforsikringsandel av premiereserve mv Endring i tilleggsavsetninger Endring i kursreguleringsfond Endring i premiefond, innskuddsfond og fond for regulering av pensjoner mv Endring i premiefond Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser kontraktsfastsatte forpliktelser Midler tilordnet forsikringskontraktene kontraktsfastsatte forpliktelser 8.1 Overskudd på avkastningsresultatet Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene Sum midler tilordnet forsikringskontraktene kontraktsfastsatte forpliktelser Forsikringsrelaterte driftskostnader 9.1 Forvaltningskostnader Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader Sum forsikringsrelaterte driftskostnader Andre forsikringsrelaterte kostnader Resultat av teknisk regnskap Molde Kommunale Pensjonskasse

17 Ikke-teknisk regnskap Noter Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 12.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Netto driftsinntekt fra eiendom Verdiendringer på investeringer Verdiendringer på investeringseiendom Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen 14.1 Forvaltningskostnader Andre kostnader Sum forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen Resultat av ikke-teknisk regnskap Resultat før skattekostnad Skattekostnader 4, Resultat før andre resultatkomponenter Andre resultatkomponenter Totalresultat Avkastning til risikoutjevningsfond Overført til risikoutjevningsfond Overført til / fra annen opptjent egenkapital Sum overføringer Molde Kommunale Pensjonskasse 15

18 Balanse Eiendeler i selskapsporteføljen Noter Investeringer 2.1 Bygninger og andre faste eiendommer Investeringseiendommer Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning inkl. opptjente renter Sum investeringer Fordringer 3.2 Andre fordringer Sum fordringer Andre eiendeler 4.2 Kasse, bank Sum andre eiendeler Forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter 5.2 Andre forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum eiendeler i selskapsporteføljen Molde Kommunale Pensjonskasse

19 Eiendeler i kundeporteføljen Noter Investeringer i kollektivporteføljen 6.1 Bygninger og andre faste eiendommer Investeringseiendommer Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Investeringer som holdes til forfall Utlån og fordringer Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning inkl. opptjente renter Utlån og fordringer Finansielle derivater Sum investeringer i kollektivporteføljen Sum eiendeler Eiendeler og forpliktelser Noter Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital 11.1 Risikoutjevningsfond Annen opptjent egenkapital - opptjent egenkapital Sum opptjent egenkapital Forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser 13.1 Premiereserve mv Tilleggsavsetninger Kursreguleringsfond Premiefond, innskuddsfond og fond for regulering av pensjoner mv. 22, Sum forsikringsforpliktelser kontraktsfastsatte forpliktelser Molde Kommunale Pensjonskasse 17

20 Eiendeler og forpliktelser Noter Avsetninger for forpliktelser 15.2 Forpliktelser ved skatt Forpliktelser ved periodeskatt Forpliktelser ved utsatt skatt Andre avsetninger for forpliktelser Sum avsetninger for forpliktelser Forpliktelser 16.1 Finansielle derivater Andre forpliktelser Sum forpliktelser Sum egenkapital og forpliktelser Molde 8. mars 2017 Thorbjørn Myhre Roar Beck styreleder Mathias Øverbø Anne Mari Mordal Margareth Hoff Berg Magne Orten daglig leder 18 Molde Kommunale Pensjonskasse

21 Oppstilling av endringer i egenkapital Opptjent egenkapital Annen innskutt egenkapital Risikoutjevningsfond Opptjent egenkapital Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Egenkapital pr Resultat før andre resultatkomp Andre resultatkomponenter Totalresultat Endring i risikoutjevningsfond Sum disponeringer Endring i innskutt egenkapital 0 0 Egenkapital pr Resultat før andre resultatkomp Andre resultatkomponenter Totalresultat Endring i risikoutjevningsfond Sum disponeringer Endring i innskutt egenkapital 0 0 Egenkapital pr Molde Kommunale Pensjonskasse 19

22 Egenkapital Eiendeler og forpliktelser Noter Avsetninger for forpliktelser 15.2 Forpliktelser ved skatt Forpliktelser ved periodeskatt Forpliktelser ved utsatt skatt Andre avsetninger for forpliktelser Sum avsetninger for forpliktelser Forpliktelser 16.1 Finansielle derivater Andre forpliktelser Sum forpliktelser Sum egenkapital og forpliktelser Molde Kommunale Pensjonskasse

23 Kontantstrømoppstilling Eiendeler og forpliktelser Innbetalte premier Utbetalt gjenforsikring Utbetale pensjoner Innbetalinger refusjoner Utbetalinger refusjoner Innbetalinger vedrørende driften Innbetalinger av renter Innbetalinger av utbytte Utbetaling av skatt Utbetalinger vedrørende drift av eiendommene Utbetalinger vedrørende driften for øvrig Netto kontantstrøm av oprasjonelle aktiviteter (A) Realisert gevinst ved salg av investeringer Realisert tap ved salg av investeringer Innbetalinger ved salg av investeringer 0 0 Netto inn-/utbetalinger ved kjøp/salg av investeringer Konsernbidrag 0 0 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (B) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (C) 0 0 Netto kontantstrøm i perioden (A+B+C) Likviditetsbeholdning pr Likviditetsbeholdning pr Molde Kommunale Pensjonskasse 21

24 DIN VEG Ingen har varda den vegen du skal gå ut i det ukjende, ut i det blå. Dette er din veg. Berre du skal gå han. Og det er uråd å snu. Og ikkje vardar du vegen, du hell. Og vinden stryk ut ditt far i aude fjell. (Olav H. Hauge) 22 Molde Kommunale Pensjonskasse

25 Noter NOTE 1: Regnskapsprinsipper Generelt Regnskapet er satt opp i samsvar med god regnskapssskikk, regnskapsloven og forskrift av 20. desember 2011 nr om årsregnskap for pensjonsforetak. For pensjonsforetak kommer reglene i IFRS til anvendelse der dette fremgår årsregnskapsforskriften. Dette gjelder blandt annet ved innregning og måling av finansielle instrumenter og forsikringsforpliktelser. Noteopplysningene er utarbeidet ettet årsregnskapsforskriftens kapittel 5. Investeringseiendommer Eiendommer som leies ut er klassifisert som investeringseiendommer. Investeringseiendommer vurderes til virkelig verdi.verdien vurderes på rapporteringstidspunkt. Endringer i verdi føres over resultatregnskapet. Skatt Skattekostnaden i resultatregnskapet består av betalbar skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt og utsatt skattefordel er beregnet på forskjeller mellom regnskapsmessig og skattemessig verdi på eiendeler og gjeld. Evt. utsatt skatt balanseføres som gjeld. Forsikringsmessige forhold Regnskapsstandarden omhandler regnskapsmessig behandling av forsikringskontrakter. Pensjonskassens forsikringskontrakter omfattes av standarden. De regnskapsmessige avsetningene knyttet til forsikringskontrakter er i utgangspunktet forankret i norsk særlovgivning. Premieinntekter Netto premieinntekter omfatter årets forfalte premie. Forhåndsprising av premie for rentegaranti, administrasjon og fortjeneste er inkludert i premieinntektene. Utbetalte erstatninger Erstatninger for egen regning omfatter utbetalte pensjoner fratrukket fraflyttede premiereserver og endring i erstatningsavsetning. Avsetning for ikke-ferdigbehandlede eller ikke-utbetalte erstatninger ivaretas ved avsetninger. Overføring av premiereserve m.v. (flytting) Overføring av premiereserve ved flytting av forsikringer mellom forsikringsselskaper føres over resultatregnskapet under posten netto premieinntekter for mottatte reserver og erstatninger for egen regning for avgitte reserver. Kostnads-/inntektsføringen skjer på det tidspunktet risikoen overføres. På samme tidspunkt reduseres/økes premiereserven i forsikringsmessige avsetninger tilsvarende. Flyttebeløpet inkluderer også kontraktenes andel av tilleggsavsetning, kursreguleringsfond og årets resultat. Tilflyttede tilleggsavsetninger vises ikke under premieinntekter, men under posten endringer i forsikringsmessige avsetninger. Flyttebeløpene klassifiseres som kortsiktig fordring/ gjeld til oppgjør finner sted. Oppgjørsrenten ved flytting føres under regnskapslinjene andre inntekter og kostnader. Resultat til forsikringskundene Garantert avkastning på premiereserven og premiefondet samt øvrig avkastning til kundene resultatføres under posten garantert avkastning og tildeling til forsikringskundene. Premiereserve mv. Premiereserven er beregnet som kontantverdien av opptjente pensjonsforpliktelser i pensjonskassen. Ved beregning av premiereserven er det benyttet samme forutsetninger som ligger til grunn for premien for de enkelte forsikringsavtalene, dvs. samme dødelighets- og uføresannsynligheter, rentegrunnlag og kostnadssatser. Premietariffene bygger på observert nivå for dødelighet og uførhet i samfunnet, tillagt sikkerhetsmarginer som blant annet inkluderer en forventing om fremtidig utvikling på området. Den avsatte premiereserven inneholder avsetning til dekning av fremtidige administrasjonskostnader inklusiv oppgjørskostnader (administrasjonsreserve). For fullt betalte poliser, inklusive fripoliser, er kontantverdien av de forventede fremtidige administrasjonskostnader avsatt fullt ut i premiereserven. Tilleggsavsetninger For å sikre soliditeten i livsforsikring, har pensjonskassen anledning til å foreta tilleggsavsetninger i forsikringsfondet. Den maksimale tilleggsavsetningen er satt til 12% av premiereservene. Molde Kommunale Pensjonskasse 23

26 Tilleggsavsetningen er en betinget kundetildelt avsetning som skal føres i resultatregnskapet som en pliktig avsetning og reduserer dermed årsresultatet. Tilleggsavsetning kan benyttes til dekning av den enkeltes kundes renteunderskudd ved garantert avkastning og føres i resultatregnskapet i posten til/ fra tilleggsavsetning. Det som kan trekkes er begrenset oppad til ett års rentegaranti. Premiefond Premiefondet inneholder forskuddsbetalte premier «etter skatteloven» fra sponsor og tilført garantert rente. Innbetaling og uttak føres ikke over resultatregnskapet, men direkte mot balansen. Kursreguleringsfond Årets netto urealisert gevinst / tap på finansielle eiendeler i kollektivporteføljen til virkelig verdi føres mot kursreguleringsfondet i balansen og inngår således ikke i årets resultat. Dersom denne porteføljen av finansielle omløpsmidler viser en akkumulert netto mindreverdi kostnadsføres dette tapet. Dersom finansielle omløpsmidler vurderes til å ha et konstatert varig verditap blir verdiendringen på disse papirene resultatført. Risikoutjevningsfond Det er anledning til å avsette inntil 50 prosent av risikoresultatet til risikoutjevningsfond til dekning av eventuelt fremtidig negativt risikoresultat. Risikoutjevningsfondet inngår som en del av egenkapitalen. Tilstrekkelighetstest En tilstrekkelighetstest skal utføres for å kontrollere om nivået på avsetningene til premiereservene og erstatningsreservene står i forhold til forpliktelsene ovenfor kundene. Eventuelt negativ avvik mellom opprinnelig avsetning og tilstrekkelighetstesten medfører avsetning for uavløpt risiko (premieavseting). Definisjon av virkelig verdi Virkelig verdi er det beløp en eiendel kan omsettes for eller en forpliktelse gjøres opp med i en transaksjon på armlengdes avstand mellom velinformerte og uavhengige parter. For finansielle eiendeler som er notert på børs eller annen regulert markedsplass hvor det skjer regelmessige handler, settes virkelig verdi til kjøpskurs på siste handelsdag frem til og med balansedagen, og for en eiendel som skal anskaffes eller en forpliktelse som innehas, salgskurs. For finansielle eiendeler som ikke er notert på børs eller annen regulert markedsplass hvor det skjer regelmessige handler, settes virkelig verdi til beste estimat i fra forvalter, årsoppgave eller til VPS kursen pr Verdifall på og tapsutsatte finansielle eiendeler For finansielle eiendeler som ikke er regnskapsført til virkelig verdi vurderes det om det finnes objektive indikasjoner på at en finansiell eiendel eller en gruppe av finansielle eiendeler har falt i verdi. Dersom det foreligger objektive indikasjoner på at et tap ved verdifall, har påløpt, reduseres eiendelens balanseførte verdi. Tapsbeløpet innregnes i resultatet. Klassifikasjon og måling av finansielle eiendeler og gjeld Finansielle eiendeler klassifiseres i en av de etterfølgende kategorier; til virkelig verdi over resultatet etter virkelig verdi opsjonen investeringer som holdes til forfall Til virkelig verdi over resultatet etter virkelig verdi opsjon Ved første gangs innregning kan alle finansielle eiendeler og forpliktelser klassifiseres til virkelig verdi over resultatet dersom de finansielle eiendelene inngår i en portefølje som løpende måles og rapporteres til virkelig verdi Finansielle eiendeler som aksjer, andeler, obligasjoner og fordringer på kredittinstitusjoner klassifiseres til virkelig verdi over resultatet og måles til virkelig verdi på balansetidspunktet. Endringer i virkelig verdi føres over resultatregnskapet. Investeringer som holdes til forfall Investeringer som holdes til forfall er finansielle eiendeler med betalinger som er faste eller lar seg fastsette samt et fast forfall, og som pensjonskassen har en positiv intensjon om og evne til å holde til forfall. Holdt til forfall eiendeler regnskapsføres til amortisert kost etter effektiv rentes metode. Finansielle deivater Et finansielt derivat er en kontrakt som har følgende tre kjennetegn: * Derivatets verdi endres som reaksjon på endringer i en nærmere angitt rentesats, pris på finansielle instrumenter, råvarepris, valutakurs, en indeks for priser eller satser, kredittverdighet eller kredittindeks, eller en annen variabel (ofte kalt «underliggende») * Det kreves ingen innledende nettoinvestering eller en innledende nettoinvestering som er 24 Molde Kommunale Pensjonskasse

27 mindre enn det som ville kreves for andre typer kontrakter som forventes å ha en tilsvarende reaksjon på endringer i markedsfaktorer * Det skal gjøres opp på et framtidig tidspunkt. Finansielle derivater klassifiseres i kategorien til virkelig verdi over resultatet etter virkelig verdi opsjonen i samsvar med IAS 39 og vurderes til virkelig verdi. Regnskapsføring av derivater som sikring Pensjonskassen benytter seg av virkelig verdi sikring. Derivater som faller inn under denne kategorien regnskapsføres til virkelig verdi over resultatet. NOTE 2: Overføring av premiereserver Linje 1.3 gjelder overføring av premiereserve og pensjonskapital mv. fra andre forsikringsforetak/pensjonsforetak 0 0 Linje 5.2 Gjelder overføring av premiereserve, pensjonskapital mv. og tilleggsavsetninger til andre forsikringsforetak / pensjonsforetak av enkeltpersoner fra pensjonskassen ved fratredelse Overføring av tilleggsavsetninger fra andre forsikringsforetak/ pensjonsforetak 0 0 NOTE 3: Revisjonshonorar (beløp i hele kroner inkl. mva) Lovpålagt revisjon Andre attestasjonstjenester 0 0 Skatterådgivning Andre tjenester utenfor revisjon Sum Molde Kommunale Pensjonskasse 25

28 NOTE 4: Skattekostnad (beløp i hele kroner inkl. mva) Resultat før skattekostnad /- Permanente forskjeller /- Endring i midlertidige forskjeller Tilbakeføring av urealiserte gevinster/tap Fremførbart underskudd Årets skattegrunnlag Skattesats 25 % 25 % Skatt 0 0 +/- Kildeskatt 0 0 +/- Godtgjørelse norsk aksjeutbytte 0 0 +/- Godtgjørelse norsk aksjeutbytte tidl. år 0 0 Formuesskatt Betalbar skatt Skattekorreksjoner tidligere år Utsatt skatt netto endring Skattekostnad Molde Kommunale Pensjonskasse

29 NOTE 5: Utsatt skattefordel og utsatt skatt (beløp i hele kroner inkl. mva) Netto Midlertidige forskjeller Positive Negative Positive Negative endring Finansielle anleggsmidler HTF obligasjoner Risikoutjevningsfond Investeringseiendom Sum midlertidige forskjeller Fremførbart underskudd Midlertidige forskjeller omløpsmidler Fremførbar godtgjørelse Opp-/nedskrivning anleggsmidler Netto midlertidige forskjeller Risikoutjevningsfond beregner ikke utsatt skatt Utligning Begrensning i utsatt skattefordel Grunnlag balanseføring Skattesats 25 % 25 % 25 % 25 % Utsatt skatt/skattefordel Begrensning i utsatt skattefordel Endring utsatt skatt/ skattefordel Molde Kommunale Pensjonskasse 27

30 NOTE 6: Obligasjoner holdt til forfall Debitorkategori Pålydende verdi Anskaffelseskost Balanseført verdi Virkelig verdi Gjenstående amortisering Stat- og statsgaranterte obligasjoner Selskapsobligasjoner Verdipapiriserte oblligasjoner Sum Herav børsnotert Modifisert durasjon Gjennomsnittlig effektiv rente Opptjent ikke forfalte renter 2,60 % 4,41 % 1,66 % NOK Beholdningsendringer Inngående balanse Tilgang 0 Avgang Årets periodiserte over-/underkurs Nedskrivninger/reverseringer 0 Opptjent ikke forfalte renter Utgående balanse Investeringer som holdes til forfall Selskapsportefølje Investeringer som holdes til forfall Kollektivportefølje Sum Molde Kommunale Pensjonskasse

31 NOTE 7: Aksjer og andeler Antall Anskaffelses kost Virkelig verdi Nivå Norske fondsandeler Danske Invest Norske Aksjer Institusjon II Storebrand International Private Equity X Ltd B5 ODIN Europa A Fund hedged to BM Storebrand Eiendomsfond Norge KS Storebrand International Private Equity XI Ltd B5 Storebrand International Private Equity XII Ltd B5 Storebrand International Private Equity 13 - B-1 Storebrand Int. Private Eq. 17 Ltd - Class B-1 Storebrand Int. Private Eq. 16 Ltd - Class B , , , , , , , , , Delphi Global , Storebrand Global Indeks , Storebrand Aksje Innland 942, Storebrand Indeks Norge 5 556, Sum norske fondsandeler Utenlandske fondsandeler Danske Invest Global Emerging Markets Storebrand International Private Equity VIII LtdB , , Sum utnlandske fondsandeler Totalt aksjer og aksjefondsandeler Beskrivelse av nivåene Nivå Aktiv marked 1 Avledet av aktiv marked 2 Ikke aktiv marked Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Selskapsportefølje Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Kollektivportefølje Molde Kommunale Pensjonskasse 29

32 NOTE 8: Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Rentefond i kollektivporteføljen Antall Anskaffelses kost Virkelig verdi Nivå DNB Obligasjon III Storebrand Global Kreditt IG Storebrand Rente Storebrand Norsk Kreditt IG PIMCO Global Bond Fund NOK PIMCO Global Investment Grade Credit Fund Storebrand Stat Storebrand Høyrente Storebrand Likviditet Sum rentefond Rentefond i selskaps porteføljen Antall Anskaffelses kost Virkelig verdi Nivå Storebrand Likviditet Sum rentefond Sum obligasjoner, sertifikater og andeler Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning inkl. opptjente renter Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning inkl. opptjente renter For det enkelte rentepapir er det beregnet effektiv rente basert på papirets observerte markedskurs. For rentepapirer uten observerte markedskurser er effektiv rente beregnet på grunnlag av rentebindingstid og klassifisering av det enkelte papir m.h.t. likviditet og kredittrisiko. Obligasjoner og sertifikater er verdsatt til børskurs, offentlig kursliste eller siste kjente omsetningsverdi. Virkelig verdi inkluderer opptjente ikke forfalte renter. Sammenvektingen til gjennomsnittlig effektiv rente for totalbeholdningen er gjort med det enkelte papirs andel av total rentefølsomhet som vekter. 30 Molde Kommunale Pensjonskasse

33 NOTE 9: Finansielle derivater Finansielle derivater klassifisert som omløpsmidler/kortsiktig gjeld Netto nominelt volum Brutto nominelt volum Markedsverdi Nivå Valutaterminer Sum valutaderivater Sum derivater Finansielle derivater NOTE 10: Valuta Inklusive underliggende eiendeler i fond Eiendeler Gjeld Netto Eiendeler Valutaterminer Nettoposisjon i valuta Nettoposisjon i NOK Omløpsporteføljer EUR GBP JPY NOK USD Sum Omløpsporteføljer NOTE 11: Rentefølsomhet Omløpsmidler, inklusive underliggende eiendeler i fond Opptil 1 måned 1 til 3 måneder 3 måneder til 1 år 1 til 5 år Over 5 år Totalt EUR GBP JPY NOK USD Sum Anleggsmidler NOK Rentefølsomhet er et måletall for renterisiko som tar utgangspunkt i hvordan renteendringer påvirker markedsverdien til obligasjoner, rentederivater og andre rentefølsomme finansielle poster. Denne oversikten viser hvordan verdiene til finansielle omløpsmidler pr ville blitt påvirket av økning i renten med 1 prosentpoeng. Molde Kommunale Pensjonskasse 31

34 NOTE 12: Inn og utbetalinger til nærstående Innbetalt fra: Molde kommune Premie og andre kostnader Molde Eiendom Premie, husleie og andre kostnader Molde Vann og Avløp Premie og andre kostnader Molde Kino Premie og andre kostnader Molde Folkebad Premie og andre kostnader Utbetalt fra: Molde kommune Eiendomsdrift, husleie og urgiftsrefusjon Storebrand Pensjonstjenester AS Administrasjon, aktuartjenester og utgiftsrefusjon Molde Eiendom KF Eiendomsdrift Magne Orten Refusjon av utlegg NOTE 13: Varige driftsmidler Sum varige driftsmidler 2017 Sum varige driftsmidler 2016 Sum varige driftsmidler 2015 Sum varige driftsmidler 2014 Sum varige driftsmidler 2013 Totalt Balanseført verdi pr Tilgang Avgang Avskrivning Balanseført verdi pr Anskaffelseskost IB Anskaffelseskost UB Akkumulert av- og nedskrivning IB Akkumulert av- og nedskrivning UB Avskrivningsplan og økonomisk levetid: Lineær 20 % Lineær 33 % 32 Molde Kommunale Pensjonskasse

35 NOTE 14: Investeringseiendom Molde kommunale pensjonskasse eier fire eiendommer. Rådhusplassen 1 (gnr. 24, bnr. 1256) er beliggende i Molde sentrum med en meget attraktiv beliggenhet, der hovedfasaden ligger ut mot Storgata og Rådhusplassen.Mot nord ligger Kirkebakken. Molde Eiendom KF leier bygningen på en uoppsigelig kontrakt, noe som i seg selv medfører svært lav risiko for en eventuell kjøper. Begrunnelsen for dette er at Molde kommune med svært stor sannsynlighet vil ha sine administrasjonslokaler på denne eiendommen, uavhengig av den pågående kommunereformen. Bygningen er påkostet en god del det siste året og fremstår som godt vedlikeholdt. Som uavhengig takstmann har pensjonskassen engasjert firmaet Hammerø & Storvik Prosjekt AS fra Molde til å taksere eiendommen til markedsverdi. Markedsverdi er vurdert ut fra foreliggende leieavtale (uoppsigelig), bygningens standard, tekniske verdier, beliggenhet og eventuelt potensiale i bygg/tomt. Storgata 31 (gnr. 24, bnr. 838) er beliggende midt i Molde sentrum med en meget attraktiv beliggenhet inntil krysset Storgata / Kirkebakken. Molde Eiendom KF leier bygningen på en uoppsigelig kontrakt, noe som i seg selv medfører svært lav risiko for en eventuell kjøper. Begrunnelsen for dette er at Molde kommune med svært stor sannsynlighet vil ha sine administrasjonslokaler på denne eiendommen, uavhengig av den pågående kommunereformen. Bygningen er forholdsvis fleksibel når det gjelder ominredning siden det stort sett er fasadeveggene som er bærende. Som uavhengig takstmann har pensjonskassen engasjert firmaet Hammerø & Storvik Prosjekt AS fra Molde til å taksere eiendommen til markedsverdi.markedsverdi er vurdert ut fra foreliggende leieavtale (uoppsigelig), bygningens standard, tekniske verdier, beliggenhet og eventuelt potensiale i bygg/tomt. vil ha sine administrasjonslokaler på denne eiendommen, uavhengig av den pågående kommunereformen. Bygget er forholdsvis fleksibelt når det gjelder ominnredning, siden det stort sett er fasadeveggene som er bærerende. Som uavhengig takstmann har pensjonskassen engasjert firmaet Hammerø & Storvik Prosjekt AS fra Molde til å taksere eiendommen til markedsverdi. Markedsverdi er vurdert ut fra foreliggende leieavtale (uoppsigelig), bygningens standard, tekniske verdier, beliggenhet og eventuelt potensiale i bygg/tomt. Godtfred Lies Plass 2 (gnr. 24 bnr. 1352) Eiendommen er beliggende i Molde sentrum, vestre del av Storgata. Meget attraktiv beliggenhet rett nordest for bussholdeplassen. «Hele bygningen Ieies ut til Norconsult AS på en langsiktig leieavtale for 10 år. Leietaker har rett til forlengelse av avtalen med år. Eiendommen har gunstig «beliggenhet i forhold til adkomst og til sentrumsfunksjonene forøvrig. Bygningen er kurrant til all former for servicevirksomhet og kontor. Bygget er forholdsvis «fleksibelt når det gjelder ominnredning, da bærevegger er plassert omtrent midt i bygget, retning øst/vest. Som uavhengig takstmann har pensjonskassen engasjert firmaet Hammerø & Storvik Prosjekt AS fra Molde til å taksere eiendommen til markedsverdi. Eiendommens markedsverdi er vurdert mot normal markedsleie av tilsvarende bygg og standard, tekninske verdier, beliggenhet og eventuelt potensiale i bygg/tomt. Storgata 33 (gnr. 24, bnr. 841) Eiendommen er beliggende i Molde sentrum, Storgata - meget attraktiv beliggenhet inntil Rådhusplassen. I øst grenser eiendommen til Tårngata. Molde Eiendom KF leier bygningen på en uoppsigelig leiekontrakt, noe som i seg selv medfører svært lav risiko for en eventuell kjøper. Begrunnelsen for dette er at Molde kommune med svært stor sannsynlighet Molde Kommunale Pensjonskasse 33

36 NOTE 15: Kapitalavkastningsrente Kapitalavkastningsrente rente etter Dietz formel 4,90 % 6,91 % 0,64 % 2,13 % 6,21 % Verdijustert kapitalavkastningsrente 9,96 % 4,44 % 2,03 % 4,15 % 7,95 % Kapitalavkastningsrente på selskapsporteføljen 9,17 % 7,47 % 2,14 % 8,63 % 12,27 % NOTE 16: Resultatanalyse Renteresultat Risikoresultat Administrasjonsresultat Sum Rentegarantipremie Fortjenestepremie Sum Teknisk resultat* * Sum teknisk resultat er før overføringer til/fra tilleggsavsetninger, risikoutjevningsfond og overføringer til forsikringskontrakter. Renteresultat som følge av at årets netto bokførte finansinntekter avviker fra forutsetningene i premietariffen. Risikoresultat som følge av at død og uføretilfeller i perioden avviker fra forutsetningene i premietariffen. Administrasjonsresultat som følge av at faktiske administrasjonskostnader avviker fra forutsetningene i premietariffen. NOTE 17: Antall ansatte Gjennomsnittelig antall ansatte NOTE 18: Godtgjørelse til styret og daglig leder Beløp Daglig leder: Styret: Roar Beck Daglig leder er ansatt i 60% stilling og har ingen avtale om sluttvederlag. Ingen av styrets medlemmer eller daglig leder har lån, forskuddsbetalinger eller sikkerhetsstillelser i pensjonskassen. Thorbjørn Myhre Mathias Øvrebø Anne Mari Mordal Margareth Hoff Berg Lars Petter Kjerstad Molde Kommunale Pensjonskasse

37 NOTE 19: Tilstrekkelighetstest Aktuaren antar at K2013 FT gir et godt bilde av den aktuelle dødelighet i pensjonskassen. Samlet antas tariffen med dette å ha en positiv margin for en tilstrekkelig lang horisont fremover i tid. NOTE 21: Reassursanse Premiereserve er avsatt på beregnignsgrunnlag «K2013FT». Grunnlagsrente er 2,66 % i gjennomsnitt pr NOTE 20: Forutsetninger for forsikringsforpliktelsene. Pensjonskassen har inngått avtale om katastrofereassuranse. Reassurandørenes kapasitet er 50 mill kr og pensjonskassens egenregning er 5 mill kr. NOTE 22: Endring i forsikringsforpliktelsene Premiereserve Tilleggsavsetning Kursreguleringsfond Premiefond Totalt Risikoutjevningsfond 1. Inngående balanse Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser 2.1 Netto resultatførte avsetninger (resultatpost 6 samt del av resultatpost 5.2.1) 2.2 Overskudd på avkastningsresultatet (resultatpost 8.1) 2.3 Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene (resultatpost 8.2) 2.4 Annen tilordning av overskudd (resultatpost 8.3) 2.5 Justering av forsikringsforpliktelser fra andre resultatkomponenter (del av resultatpost 9.8) Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser Ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser 3.1 Overføringer mellom fond 3.2 Overføringer til/ fra selskapet Sum ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser Utgående balanse Molde Kommunale Pensjonskasse 35

38 NOTE 23: Bestand, antall medlemmere Molde kommune Moldebad Molde Kino Molde Vann og Avløp Molde Eiendom Sum Antall aktive medl (ekskl uføre) Antall pensjonister herav uførpensjonister herav alderspensjonister herav ektefellepensjonister herav barnepensjonister Antall oppsatte (inkludert løpende) Antall oppsatte (ikke løpende) NOTE 24: Forsikringsmessige avsetninger Kollektive ordninger Oppsatte rettigheter Sum Premiereserve Tilleggsavsetninger Premiefond Kursreguleringsfond Sum NOTE 25: Premiefond fordelt på divisjoner/avdelinger Premiefond fordelt per enhet: Molde kommune Molde kino Moldebad Molde Vann og Avløp Molde Eiendom Totalt Inngående balanse Innbetalinger Premiefritak 0 Premiefritak belastet premiefond 0 Tilbakeført premie Overføringer 0 Garantert rente Uttak fra premiefond Resultatfordeling Utgående balanse Molde Kommunale Pensjonskasse

39 Premiefond Årets premie (premietilskudd) Premiefondets størrelse i forhold til årets premie 0,3 0,4 0,1 0,4 0,5 Premiefondet i % av ordinær premie 27,5 % 42,6 % 12,4 % 37,6 % 49,4 % Premiefondets anvendelse de siste 5 år Inngående balanse Sum premie Innbetalt til premiefond/ belastet premiefond Tilflytting/Fraflytting Tilbakeført premie Garantert rente Premiefritak Fordring knyttet til premieinntekten For høy premie Resultatdisponering (til/fra fond) Utgående balanse NOTE 26: Solvensmargin Solvensmarginkapital Solvensmarginkrav Solvensmarginkapital i prosent av solvensmarginkrav 418,35 % 422,78 % 421,94 % 376,90 % 360,40 % Molde Kommunale Pensjonskasse 37

40 NOTE 27: Stresstest Renterisiko Aksjerisiko Eiendomsrisiko Valutarisiko Spreadrisiko Konsentrasjonsrisiko Korrelasjonsgevinst- markedsrisiko Forsikringsrisiko Motpartsrisiko Korrelasjon- total risiko Tapspotensial for operasjonell risiko Samlet risiko Det er lagt til grunn skifte i rentekurven på 1,5 %-poeng på omløpsobligasjonene 2. Det er lagt til grunn en verdiendring på norske og utenlandske aksjer på -20% 3. Det er lagt til grunn en verdiendring på -12% 4. Basert på kredittrating med tilhørende spreadrisiko pr. risikoklasse Pensjonskassens soliditetssituasjon viser pr Fri egenkapital +bufferkapital Stresstesttap Overdekning Bufferkapitalutnyttelse 75,61 % 85,10 % 38 Molde Kommunale Pensjonskasse

41 På Veøya i Romsdalsfjorden trår vi på hellig historisk grunn. Dette kaller på ærefrykt og respekt for menneskers investering i utvikling av samfunn, kultur og landskap. Det er menneskene her vi i dag står på skuldrene av. Molde Kommunale Pensjonskasse 39

42 40 Molde Kommunale Pensjonskasse