LEIF HÖEGH & CO. ASA. LEIF HÖEGH & CO. ASA Årsrapport 1995

Transkript

1 LEIF HÖEGH & CO. ASA Årsrapport 1995 Årsrapport 1995

2 INNHOLD 3 Leif Høegh Året Finansielle hovedtall 6 Styrets beretning 10 Resultatregnskap Konsernet 11 Balanse Konsernet 12 Kontantstrømanalyse Konsernet 13 Regnskapsprinsipper 15 Noter til regnskapet Konsernet 24 Resultatregnskap Leif Höegh & Co. ASA 25 Balanse Leif Höegh & Co. ASA 26 Kontantstrømanalyse Leif Höegh & Co. ASA 27 Noter til regnskapet Leif Höegh & Co. ASA 31 Revisjonsberetning 32 Flåten 34 Verdijustert egenkapital 36 Analytisk informasjon 38 Aksjonœrforhold 41 Konsernstruktur 42 Administrasjonens rapport 43 Gass 45 Bil 48 Höegh Lines 51 Open Hatch 54 Kjøleskip 57 Ro/Ro 59 Tørrbulk 61 Höegh Fleet Services AS 63 Bona Shipholding Ltd 66 Ord og uttrykk 67 Utenlandskontorer Selskapsprofil Leif Höegh & Co. ASA (LHC) er ett av de ledende rederier i Norge med hovedkontor i Oslo. Selskapet ble etablert i 1927 og har idag en betydelig posisjon innen internasjonal sjøtransport. Selskapets forretningsidé er å tilby tjenester innen sjøtransport med effektive og fleksible skip i forskjellige markeder, med vekt på kvalitet og sikkerhet. LHC og datterselskaper opererer en flåte på 68 teknisk avanserte skip, hvorav 34 er helt eller delvis eiet og 17 er på tidscertepartier med mer enn 12 måneders varighet. Konsernet beskjeftiger personer. Av totalt ca sjøfolk er det 275 nordmenn. LHC er engasjert direkte eller gjennom datterselskaper i følgende hovedaktiviteter: - Transport av gass - Transport av biler og trailere - Linjefart - Transport av treforedlingsprodukter - Transport av kjøle- og fryselast - Transport av tørrbulkvarer - Drift av skip I tillegg er LHC involvert i transport av olje og tørrlast gjennom sin 42% eierinteresse i Bona Shipholding Ltd. FINANSIELL KALENDER Generalforsamling 17. april 1996 Rapport 1. kvartal 25. april 1996 Rapport 2. kvartal 25. juli 1996 Rapport 3. kvartal 24. oktober 1996 Foreløpig resultat februar 1997

3 Leif Høegh Den 21. april 1996 markerer vi hundreårsdagen for Leif Høeghs fødsel. Ved sin død i 1974 kunne han se tilbake på et liv fylt av utfordringer, ambisjoner og rike resultater. Rederiet som bar hans navn var da blant de ledende i Europa, med virksomhet innen mange felt av internasjonal skipsfart. Leif Høegh ble ikke født inn i skipsfarten. Hans formelle bakgrunn var statsøkonomisk eksamen fra Universitet i Oslo i 1916, før interessen for handel og økonomi førte ham til Kerr Steamship i New York og senere til Wilh. Wilhelmsen i Oslo. Basert på utsiktene for et økende oljeforbruk fikk han i 1927, med støtte fra blant andre A.P. Møller, etablert sitt eget rederi med et tankskip på dwt. Gjennom en serie langtidsslutninger av store tankskip etablerte han seg blant landets ledende redere, noe som gav finansielle ressurser til å ekspandere inn i linjefart. Etter tolv år var Leif Høeghs rederi i 1939 et av landets større, målt i tonnasje. Høsten 1939 fikk han sitt første offisielle oppdrag, som medlem av delegasjonen som forhandlet frem tonnasjeavtalen mellom Norge og Storbritannia. Etter krigen ble han utpekt til å lede den norske seksjon i United Maritime Authority (UMA), som kontrollerte den allierte skipsfarten frem til våren Leif Høegh kom etter krigen til å vie en betydelig del av sin tid og energi til internasjonal skipsfartspolitikk, både som offisiell norsk delegat og som representant for Norges Rederforbund. Han nøt en bred internasjonal anseelse i shippingkretser, og hans internasjonale kontakter var av stor verdi for rederiets videre utvikling. Gjennom hele livet holdt han en sterk faglig interesse i sosialøkonomi, og blant hans nærmeste venner var personer som hadde ledende stillinger innen finans og i det akademiske liv. Leif Høegh tok aktivt del i Statsøkonomisk Forening, et forum som utgjorde en verdifull lyttepost for en shippingmann. Hans interesse for litteratur og teater førte ham i styret i Nationaltheateret, hvor han i en årrekke spilte en aktiv rolle. Som leder ble Leif Høegh karakterisert ved målrettet innsats og arbeidsevne, med en evne til å delegere avgjørelser. Hans oppmerksomhet var primært rettet mot den makroøkonomiske og politiske utvikling, samt handel og finanser, faktorer som la grunnen for hans egen rederistrategi. Under hans ledelse ble Leif Høegh & Co. utviklet fra sitt første skip i 1928 til et verdensomspennende foretak. Da han døde i 1974 seilte ikke mindre enn 43 skip under rederiflagget med den blå H. I ærbødighet hedrer vi ham på hundreårsdagen. 3

4 LEIF HÖEGH & CO. ASA Året 1995 HENDELSER Levering av bilskipene HUAL TRIDENT og HUAL TROOPER til en pris av USD 51 millioner pr. skip. Kjøp av 50% i bilskipet HUAL TRINITA for USD 5 millioner. Kjøp av de resterende 49,9% i Cool Carriers AB for SEK 150 millioner. Kjøp av fire kjøleskip (CHIQUITA) for tilsammen USD 73 millioner. Kjøp av 60% i kjøleskipet CRYSTAL ERIKSON for USD 6,6 millioner. Opprettelse av Höegh Fleet Services AS som eget driftsselskap. FINANSIELL INFORMASJON Driftsresultatet økte med 167% til NOK 280 millioner. Årsresultatet økte med NOK 27 millioner til NOK 303 millioner (Kurs/fortjeneste-forhold 10,3). Konsernets kontantstrøm ble NOK 524 millioner (Kurs/kontantstrøm-forhold 5,3). Foreslått uforandret utbytte på NOK 90 millioner (NOK 3, 00 pr aksje). KONSERNVERDIER Substansverdi før skatt var NOK millioner (NOK 122 pr aksje). Substansverdi etter skatt var NOK millioner (NOK 103 pr aksje). Børsverdi var NOK millioner (NOK 93 pr aksje) Substansverdi før skatt Substansverdi etter skatt Børsverdi

5 Finansielle hovedtall Beløp i RESULTATREGNSKAP Fraktinntekter, netto NOK millioner Driftsresultat før avskrivninger NOK millioner Driftsresultat NOK millioner Resultat før ekstraordinære poster NOK millioner Årsresultat NOK millioner BALANSE Omløpsmidler NOK millioner Skip og andre eiendeler NOK millioner Sum eiendeler NOK millioner Kortsiktig gjeld NOK millioner Langsiktig gjeld NOK millioner Utsatt skatt NOK millioner Bokført egenkapital inkludert minoritetsinteresser NOK millioner Total gjeld og egenkapital NOK millioner Egenkapitalandel % LØNNSOMHET Driftsmargin 1) % Avkastning på egenkapital 2) % Avkastning på totale eiendeler 3) % LIKVIDITET Bankinnskudd og verdipapirer NOK millioner Kontantstrøm 4) NOK millioner Netto renter NOK millioner (67) (6) 10 (25) (78) Likviditetsgrad 5) % Gjeldsbetjeningsgrad 6) % KAPITAL Sum eiendeler til markedsverdi NOK millioner Verdijustert egenkapital før skatt NOK millioner Verdijustert egenkapital etter skatt 7) NOK millioner Verdijustert egenkapitalandel før skatt % Verdijustert egenkapitalandel etter skatt % NØKKELTALL PR AKSJER Børskurs pr 31. desember NOK 93,00 90,00 106,00 72,00 87,00 Fortjeneste 8) NOK 9,00 9,20 8,10 5,80 12,30 Kontantstrøm NOK 17,50 12,00 17,40 16,40 18,20 Verdijustert egenkapital før skatt NOK 122,40 108,00 122,50 103,50 98,30 Verdijustert egenkapital etter skatt NOK 102,90 90,70 98,50 81,10 78,50 Kurs/fortjeneste-forhold 10,3 9,8 13,1 12,4 7,1 Kurs/kontantstrøm-forhold 5,3 7,5 6,1 4,4 4,8 «Leif Höegh & Co. Konsernet» er i rapporten brukt for å betegne morselskapet og de største datterselskapene nevnt i punkt A under Regnskapsprinsipper. 1) Driftsresultat i prosent av fraktinntekter på T/C-basis. 2) Resultat før ekstraordinære poster, minus skattekostnad, i prosent av gjennomsnittlig egenkapital inkludert minoritetsinteresser. 3) Resultat før ekstraordinære poster, pluss finansutgifter, i prosent av gjennomsnittlig totalkapital. 4) Resultat etter finansielle poster, pluss avskrivninger, minus resultat tilknyttede selskaper, minus betalbar skatt, uten justering for minoritetsinteresser. 5) Omløpsmidler i prosent av kortsiktig gjeld 6) Kontantstrøm i prosent av rentebærende gjeld (eksklusive nybygningsforpliktelser) minus likvide midler. 7) Bokført egenkapital, pluss differansen mellom markedsverdi og bokført verdi av eiendeler, pluss urealisert valutagevinst på pantegjeld og leaseforpliktelser beregnet etter årsavslutningskurser justert for skatt med 22%. 8) Resultat før ekstraordinære poster minus skattekostnad, minus minoritetsinteresser, pluss/minus skatt på ekstraordinære poster. 5

6 Styret Westye Høegh (53) Styreformann Truls Bergersen (57) Per A. Flaate (68) Carl Otto Gilje (60) Truls Holthe (48) Ove Høegh (59) Einar Kloster (59) Thor Jørgen Guttormsen (47) Admini strerende direktør 6

7 Styrets beretning VIRKSOMHETEN 1995 ble et år med resultatmessig fremgang for Leif Höegh & Co. (LHC) Konsernet. Dette skyldtes primært økning i flåten og bedring innen bilfarten, men også en positiv utvikling for de fleste andre aktiviteter. Driftsresultatet mer enn doblet seg i forhold til 1994 og ble tilnærmet likt resultatene for 1991 til 1993 når det justeres for utskillelsen av Bona Shipholding Ltd. Engasjementet innen kjøleskipssektoren ble betydelig utvidet gjennom Avrista Ltds fulle overtakelse av Cool Carriers AB (Cool) og gjennom ytterligere investeringer i kjøleskip. Avrista eies 75% av LHC. Konsernets totalkapital har steget fra NOK millioner ved utgangen av 1993 til NOK ved utgangen av Denne stigningen skyldes investeringer i aktiviteter som Arcade Shipping AS, Cool Carriers AB, bilskip, open hatch nybygg og kjøleskip. Til tross for investeringene er Konsernets verdijusterte egenkapitalandel tilfredsstillende. LNG-skipene NORMAN LADY og HÖEGH GANDRIA har hatt stabil inntjening i mange år knyttet til langsiktige certepartier. For NORMAN LADY innebar imidlertid 1995 slutten på et tyve års engasjement med frakt av LNG fra Abu Dhabi til Japan. Skipet er nå sluttet på et certeparti til A.P. Møller for for operasjon i LPG/LNG markedet, før det går inn på et 20 års certeparti til ENAGAS S.A. for transport av LNG fra Trinidad til Spania. Ved utløpet av certepartiet vil skipet være 45 år! Det er ennå visse forbehold knyttet til denne kontrakten, som imidlertid ventes løftet i løpet av første halvår Bilsektoren hadde en betydelig aktivitetsøkning. Skipene markedsføres og opereres gjennom Höegh- Ugland Auto Liners A/S (HUAL) i en pool hvor virksomheten tilsvarer ca. 26 skip, hvorav syv normalt suppleres av LHC og syv av Ugland-gruppen. Det var flere årsaker til fremgangen. HUAL hadde god tilgang på last i sine tradisjonelle hovedområder. Nye linjer ble opprettet med gode resultater, ikke minst gjaldt dette linjen fra Fjerne Østen til USAs østkyst. HUAL har i 1995 tilpasset virksomheten bedre til endrede transportmønstre som følge av reduserte skipninger fra Japan til Europa og økte skipninger fra Korea. Nybyggene HUAL TRIDENT og HUAL TROOPER ble levert i første kvartal, til en pris av USD 51 millioner pr skip, slik at LHCs basistonnasje i HUAL igjen ble syv skip. Dette er de største skipene i HUALs flåte med en lastkapasitet på standard bilenheter. LHC og Ugland-gruppen kjøpte også i fellesskap HUAL TRINITA (bygget i 1983), som har en lastkapasitet på biler, og det er inngått avtale om kjøp av søsterskipet for levering i april/mai. Höegh Lines opererte i løpet av året en uforandret flåte på syv skip. Resultatet ble noe bedre enn i 1994, hvilket imidlertid skyldtes at alle skip ble dokket i 1994 og ingen i For å oppnå tilfredsstillende resultater er linjen avhengig av god tilgang på last i begge retninger. Utgående fra Nord-Amerika til Fjerne Østen var skipene stort sett fulle basert på god tilgang både på containere og tørrlast, hvilket også ga grunnlag for en viss rateøkning. Inngående var imidlertid bildet mer variabelt med bl.a. nedgang i frakt av kakaobønner og økt konkurranse. I tillegg skaper vedvarende havneproblemer i Bombay både forsinkelser og problemer for seilingsmønsteret, hvilket påvirker resultatet negativt. Resultatet for open hatch skipene utviklet seg også positivt i Fire skip opereres av Pacific Commerce Line (PCL), som eies 100% av LHC, i en linje mellom USA og Canadas vestkyst og Japan. Sterk etterspørsel i Japan etter trelast og treforedlingsprodukter, som er de primære laster for denne linjen, resulterte i høy kapasitetsutnyttelse av skipene. Ett skip seilte mellom Argentina/Brasil og Nord- Europa under en samarbeidsavtale med Norsul Internacional i Rio de Janeiro. Ytterligere ett av våre skip ble bortfraktet til denne virksomheten i februar 1995 for å dekke økt tilgang på last. Et tredje skip betjener en fraktkontrakt for treforedlingsprodukter fra Chile til Nord-Europa. Virksomheten innen kjøleskipssektoren ble ytterligere utvidet i De resterende 49,9% av Cool ble kjøpt i september Prisen på SEK 150 millioner innbefattet et aksjonærlån fra tidligere eier til Cool. Ved kjøpet av Cool ble det foretatt avsetninger til forventede tap i 1994, 1995 og 1996 knyttet til tidscertepartier og garanterte minimumsrater for en rekke skip i poolen. Mens avsetningene for 1994 ble for lave har avsetningene for 1995 vist seg å være noe for høye. Det var en betydelig markedsoppgang i 1995, og denne ser ut til å fortsette i I løpet av høsten ble fire kjøleskip innkjøpt til en totalpris på USD 73 millioner. Resultatet for Ro/Ro trailer skipene ble utilfredsstillende. Dette skyldtes primært at begge gjenværende skip ble dokket i løpet av høsten og at kostnadene ble betydelig høyere enn forutsatt. Det tredje og eldste skipet, BASSRO STAR, ble solgt i februar. 7

8 Skipene har forøvrig operert tilfredsstillende på kortsiktige certepartier og seilt innen Europa med containere, trailere og annen rullende last. Virksomheten innen tørrbulk fikk et tilfredsstillende resultat. Et innbefraktet Capesize skip ble tilbakelevert i juni med et positivt bidrag for Det eneste eide skipet, IRON MASTER, seiler på tidscerteparti til begynnelsen av HÖEGH FLEET SERVICES AS Drifts- og nybyggingssektoren ble skilt ut fra LHC som et eget datterselskap, Höegh Fleet Services AS (HFS), for å oppnå større fokusering på kostnadseffektiv drift vis-a-vis leverandører og kunder. Hovedoppgavene forblir de samme, nemlig drift av skip, rekruttering og opplæring av personell til skipene, tekniske konsulenttjenester og prosjektutvikling. Driftsansvaret omfattet ved utløpet av året 28 skip med en gjennomsnittsalder på 13 år. Driften var tilfredsstillende bortsett fra ett bilskip som grunnstøtte og fikk driftsavbrudd på 43 dager. Seks dokkinger ble utført. Forsikringspremiene falt i 1995 som følge av sterk konkurranse i markedet kombinert med god havaristatistikk. Arbeidet med sikkerhet og kvalitet gis fortsatt høy prioritet. BONA SHIPHOLDING LTD Bona er et uavhengig børsnotert tankrederi hvor LHC har en eierandel på 42%. Selskapet gjennomførte i løpet av året en betydelig ekspansjon som medførte at den kommersielt drevne flåten økte til 34 skip (3,4 millioner dwt.), hvorav 13 er Panmax OBO skip og 21 er tankskip. Kjøpet av samtlige aksjer i Smedvig Tankships Ltd tilførte 11 tankskip, mens tre Panmax OBO skip ble tilført fra uavhengige redere. Bona har dermed gjennomført sin posisjoneringsplan og blitt en av verdens største aktører innen mellomstor tank- og kombinasjonstonnasje. Inntjeningen for Bona viste bedring i forhold til 1994, men er fremdeles ikke tilfredsstillende. Tørrbulkmarkedet var sterkt gjennom mesteparten av året, hvilket bidro til et godt resultat for kombinasjonsflåten. Tankmarkedet viste også bedring. Netto resultat for Bona ble USD 16,3 millioner (USD 0,9 millioner i 1994), mens kontantstrømmen ble USD 42,7 millioner (USD 22 millioner i 1994). Aksjen, som ble lagt ut til NOK 66,69 (USD 9,00) ble ved årets slutt omsatt til NOK 64,00 (USD 10,13). Verdijustert egenkapital pr. aksje var NOK 70,66 (USD 11,18). RESULTAT OG EGENKAPITAL Driftsresultat før avskrivninger ble NOK 558 millioner (NOK 323 millioner i 1994), mens driftsresultatet ble NOK 280 millioner (NOK 105 millioner i 1994). Oppgangen skyldtes både øket tonnasjeinnsats og bedrede resultater for de fleste aktiviteter, spesielt for bilskipene. Finansresultatet ble totalt sett tilfredsstillende. Både aksje- og obligasjonsmarkedet utviklet seg positivt gjennom året, hvilket bidro til det gode resultatet. Nedgangen i dollar fra NOK 6,76 ved utløpet av 1994 til NOK 6,32 ved utløpet av 1995 belastet finansresultatet med valutatap på USD likviditet. Motposten i form av urealisert, men ikke bokført, valutagevinst på langsiktig gjeld og tilgodehavender var ved utløpet av året NOK 87 millioner. Netto finansielle poster utgjorde minus NOK 29 millioner (NOK 42 millioner i 1994). Urealiserte, ikke bokførte merverdier i beholdningen av obligasjoner og aksjer beløp seg til NOK 5 millioner (NOK 17 millioner i 1994). Resultat før ekstraordinære poster ble NOK 292 millioner (NOK 150 millioner i 1994). Årsresultatet ble NOK 303 millioner (NOK 276 millioner i 1994). Fortjeneste pr aksje ble NOK 9,00 (NOK 9,20 i 1994). Verdijustert egenkapital steg i løpet av året fra NOK millioner til NOK millioner før skatt, og fra NOK millioner til NOK millioner etter skatt. Skipsverdiene uttrykt i USD har gått litt ned i løpet av året og oppgangen skyldtes dermed Konsernets kontantstrøm. Verdijustert egenkapitalandel er beregnet til 54% før skatt, og til 45% etter skatt. LIKVIDITET OG FINANSIERING Likviditet i form av bankinnskudd og omsettelige verdipapirer økte fra NOK 964 millioner til NOK millioner, hvorav likviditeten i Cool utgjorde NOK 129 millioner. I løpet av året ble det nedbetalt pantelån og leaseforpliktelser tilsvarende NOK 386 millioner og tatt opp nye lån tilsvarende NOK millioner for å finansiere leverte nybygg, investeringer i kjøleskip samt for å dra nytte av gunstige lånebetingelser gjennom året. ANNET Det arbeides med å styrke og videreutvikle organisasjonen. Som et ledd i denne prosessen er det etablert en konsernledelse bestående av Westye Høegh og Thor Jørgen Guttormsen, samt Leif O. Høegh fra Leif Höegh (U.K.) Ltd. Konsernet har i 1995 endret sitt regnskapsprinsipp for behandling av påkostninger o.l. i forbindelse med klasse. De påkostninger og utbedringer som pålegges av klassen aktiveres og avskrives over tiden frem til neste klasse/dokking. Det samme gjelder kostnadene ved klassesertifisering. Disse kostnadene ble tidligere belastet driften løpende. Som følge av omleggingen er det for regnskapsåret 1995 foretatt en ekstraordinær inntektsføring på NOK 48 millioner, hvorav NOK 20 millioner refererer seg til Bona. Ordinært vedlikehold belastes driften løpende som tidligere. 8

9 Rederistyret, der de ansatte er representert, er blitt forelagt selskapets regnskap og budsjetter og har dessuten diskutert forhold vedrørende personell og drift av skip. Arbeidsmiljøet både på sjø og land var godt i året som gikk. For å bemanne flåten med førsteklasses offiserer og mannskap legges det stor vekt på rekruttering og opplæring. Selskapets landbaserte virksomhet forårsaket ingen form for forurensning av omgivelsene. Virksomheten til sjøs følger nasjonale og internasjonale lover og regler. Hva angår godtgjørelse til Styret og administrerende direktør henvises det til Note 2 til regnskapet for Leif Höegh & Co. ASA. Selskapets aksjonærer fremgår under avsnittet «Aksjonærforhold». FREMTIDIGE RAMMEVILKÅR Det er stor fare for offisersmangel i fremtidig internasjonal skipsfart. Det er derfor viktig at rederiene har en aktiv holdning til rekruttering og opplæring. Rederiets hovedinnsats rettes her mot asiatiske besetninger. Næringens rammevilkår i Norge vil også i stor utstrekning bli definert ved den nye skipsfartsmeldingen som ennå ikke er klar. Ifølge de signaler som er kommet synes imidlertid ikke meldingen å møte våre behov hverken på mannskapssiden eller når det gjelder kapitalvilkår. FORVENTET RESULTAT FOR 1996 Driftsresultatet for 1996 ventes, ut fra dagens markedssituasjon å bli i samme størrelsesorden som for Resultatet for gass vil bli lavere på grunn av oppgradering av NORMAN LADY og lavere certepartirate, mens markedet for kjøleskipene er i fortsatt bedring. Høyere gjeld vil føre til økte finanskostnader. Kursutviklingen mellom USD og NOK vil som alltid påvirke drifts- og finansresultatet. Resultat etter finansielle poster ventes å bli lavere enn i LEIF HÖEGH & CO. ASA Resultat etter finansielle poster ble NOK 205 millioner. Årsresultat ble NOK 211 millioner. Styret vil overfor Generalforsamlingen foreslå at det betales utbytte med NOK 3,00 pr aksje for Forslag til disponering av årets resultat: Utbytte 90 Konsernbidrag 140 Reservefond 21 Tilbakeføringsfond (39) Disposisjonsfond (1) Totalt disponert 211 Styret i Leif Höegh & Co. ASA Oslo, 22. mars, 1996 Truls Bergersen Westye Høegh Per A. Flaate Styreformann Karl Otto Gilje Truls Holthe Ove Høegh Einar Kloster Thor Jørgen Guttormsen Administrerende direktør 9

10 Resultatregnskap Konsernet LEIF HÖEGH & CO. ASA (NOK millioner) Note DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER Fraktinntekter, netto Reiseavhengige kostnader (1.316) (1.276) (1.037) Fraktinntekter på T/C-basis Leie innbefraktede skip (620) (766) (269) Personellkostnader sjø (150) (137) (174) Andre driftskostnader (265) (257) (294) Generelle administrasjonskostnader 2 (34) (41) (43) Driftsresultat før ordinære avskrivninger Ordinære avskrivninger (278) (218) (257) DRIFTSRESULTAT Resultat tilknyttede selskaper FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER Renteinntekter Realisert valutagevinst/(-tap) 3 (75) (58) 6 Urealisert valutagevinst/(-tap) (53) Rentekostnader 4 (121) (78) (71) Andre finansposter Netto finansielle poster (29) RESULTAT ETTER FINANSIELLE POSTER Gevinst/(tap) ved salg av skip/nybygg Gevinst/(tap) ved salg av andre anleggsmidler 0 0 (310) RESULTAT FØR EKSTRAORDINÆRE POSTER Ekstraordinære poster RESULTAT FØR SKATT Betalbar skatt (7) (6) (126) Endring utsatt skatt (27) Skattekostnad 8 (34) 93 (91) ÅRSRESULTAT FOR KONSERNET MINORITETSINTERESSER (2) 33 0 ÅRSRESULTAT

11 Balanse Konsernet (NOK millioner) Note EIENDELER Bankinnskudd Omsettelige verdipapirer Bunkers og andre beholdninger Andre omløpsmidler Sum omløpsmidler Aksjer Langsiktige fordringer Skip Nybygninger Goodwill Pensjonsmidler Andre anleggsmidler Utsatt skattefordel Sum anleggsmidler TOTALE EIENDELER GJELD OG EGENKAPITAL Kortsiktig del av langsiktig gjeld Kortsiktig del av nybygningsforpliktelser Avsatt til utbytte Betalbar skatt Tapsavsetninger T/C-kontrakter Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Pantegjeld/leaseforpliktelser Nybygningsforpliktelser Pensjonsforpliktelser Annen langsiktig gjeld Utsatt skatt Sum langsiktig gjeld Minoritetsinteresser Aksjekapital Reservefond Tilbakeføringsfond Disposisjonsfond Sum egenkapital TOTAL GJELD OG EGENKAPITAL Garantier og langsiktige certepartiforpliktelser

12 Kontantstrømanalyse Konsernet (NOK millioner) KONTANTER TILFØRT/BRUKT PÅ VIRKSOMHETEN Tilført fra årets virksomhet Endring i lager, debitorer og kreditorer (68) (14) 177 Netto likviditetsendring fra virksomheten KONTANTER TILFØRT/BRUKT PÅ INVESTERINGER Oppkjøp av selskaper Investeringer i varige driftsmidler (559) (225) 0 Salg av varige driftsmidler (salgssum) Endring i andre investeringer 125 (3) (41) Betalt på nybygningskontrakter (264) (170) (287) Netto likviditetsendring fra investeringer (662) (234) 87 LIKVIDER TILFØRT/BRUKT PÅ FINANSIERING Opptak av lån Nedbetaling av lån (386) (213) (560) Nye minoritetsinteresser (44) Netto likviditetsendring fra finansiering (412) NETTO LIKVIDITETSENDRING GJENNOM ÅRET Likviditetsbeholding pr Uttak av Bona 0 0 (417) LIKVIDITETSBEHOLDING PR TILFØRT FRA ÅRETS VIRKSOMHET Årsresultat Resultat tilknyttede selskaper (36) (3) 0 Reversering tapsavsetninger T/C-kontrakter (129) (157) 0 Minoritetsinteresser 2 (33) 0 Tap/(gevinst) ved salg av anleggsmidler (5) 0 52 Ordinære avskrivninger Urealisert valutatap/(-gevinst) (31) (96) 53 Endring utsatt skatt 27 (99) (35) Utbytte (90) (90) (90) Tilført fra årets virksomhet

13 Regnskapsprinsipper Regnskapene er satt opp etter prinsipper som er generelt akseptert i Norge. De viktigste regnskapsprinsippene som selskapet følger er beskrevet nedenfor. A) KONSOLIDERINGSPRINSIPPER Konsernselskaper LHC Konsernet inkluderer morselskapet LHC og selskaper hvor LHC direkte eller indirekte har flertall av den stemmeberettigede kapital (se dog C). Følgende selskaper er konsolidert etter de retningslinjer som er angitt: - Leif Höegh (U.K.) Ltd - Höegh Holdings B.V. - H Shipping Ltd - PCL Holding Ltd - International Reefer Ltd - Avrista Ltd - Cool Carriers AB - Lawhill Shipping Ltd - Höegh Lines AS - Höegh Car Carriers AS - Höegh Fleet Services AS Som spesifisert i Note 12 har LHC også enkelte datterselskaper som ikke er konsolidert. Disse selskapene er agentkontorer og/eller mindre selskaper med svært begrenset aktivitet og er ubetydelige for konsernets regnskaper. Eliminering av interne balanser, transaksjoner, resultater og aksjer I konsernets regnskaper er alle interne balanser, transaksjoner og resultater oppstått mellom konsernselskaper eliminert. Kostprisen på aksjer i datterselskaper er eliminert mot egenkapitalen i datterselskapet på overtagelses- eller etableringstidspunktet. Dersom de faktiske verdier i overtatte virksomheter avviker fra de bokførte legges de faktiske verdier til grunn på de enkelte eiendeler og gjeldsposter. Konvertering av utenlandske datterselskapers regnskap Regnskapene for utenlandske datterselskaper er omregnet til NOK til gjennomsnittskurser for året når det gjelder resultatregnskapet og årsavslutningskurser når det gjelder balansen. Unntak er gjort for skip som er konvertert til historiske kurser, og pantegjeld som er konvertert til høyeste av historiske kurser og årsavslutningskurser. Omregningsdifferanser er i realiteten agio og er inkludert i finansielle poster. B) DELTAGELSE I ANDRE SELSKAPER Selskapets deltagelse i utenlandske «single purpose» selskaper er inkludert i henhold til pro rata metoden i konsernets regnskap da disse er felleskontrollerte virksomheter. Pro rata metoden innebærer at inntekter, utgifter, eiendeler og gjeld er inkludert i regnskapet med LHCs eierandel. Andre selskaper, hvor LHC eier mellom 20% og 50%, er inkludert i konsernregnskapet i henhold til egenkapitalmetoden dersom investeringene er av langsiktig karakter. Andre langsiktige aksjeplasseringer og kommandittandeler er inkludert i henhold til kostmetoden. C) POOL-AVTALER Flere skip eiet av LHC Konsernet opererer under forskjellige pool-avtaler. Deltagere er de selskapene som deltar med skip og inkluderer, i tillegg til LHC og datterselskaper, utenforstående partnere. Poolene er å anse som felleskontrollerte virksomheter. Inntekter, eiendeler og gjeld er inkludert i konsernets regnskaper i henhold til konsernselskapenes deltagelse. Dette pro rata konsolideringsprinsippet er benyttet også der konsernselskaper er operatør og LHC Konsernet har majoritetsinteressene. D) AVSKRIVBARE EIENDELER Avskrivbare eiendeler er inkludert i balansen til kostpris fratrukket ordinære avskrivninger. Den lineære metode for ordinære avskrivninger er benyttet for skip basert på 20 års økonomisk levetid fra skipet var nytt. Gass-skipene avskrives over ca 30 år. Det er ikke tatt hensyn til skrapverdien ved slutten av avskrivningsperioden. Avskrivninger på kontorinventar er belastet driftsresultatet som administrasjonskostnader. Goodwill avskrives over 10 år. E) NYBYGNINGSKONTRAKTER Nybygningskontrakter er aktivert som anleggsmidler med beregnet totalkostnad eksklusive renter i byggeperioden. Tilsvarende forpliktelse med fradrag for forskuddsbetalinger er ført opp som gjeld. F) VALUTA Alle omløpsmidler og kortsiktig gjeld i valuta, unntatt kortsiktig del av langsiktig gjeld, er bokført til årsavslutningskurser. Valutagevinst eller -tap er inkludert under finansielle poster i resultatregnskapet. Terminkontrakter er vurdert samlet til laveste av termin- og markedskurs. Netto urealiserte tap utgiftsføres. Langsiktig gjeld (inkludert kortsiktig del) og langsiktige tilgodehavender (inkludert kortsiktig del) er vurdert samlet pr valuta. Nettobeløpet er bokført til høyeste av historiske kurser og årsavslutningskurser dersom det er gjeld, og motsatt dersom det er tilgodehavender. Når valutaer som konsernet har lån i (hovedsakelig USD) styrker seg mot NOK fører dette til bokførte urealiserte tap. Dersom valutaene igjen svekkes, eller lånene 13

14 Regnskapsprinsipper nedbetales og agiogevinst/-tap derved realiseres, blir tidligere belastede urealiserte tap reversert som inntekt. Postene for urealisert agio og deres senere reverseringer er tatt med på egen linje under finansielle poster. Realiserte valutagevinster og -tap er beregnet basert på differansen mellom valutakursene ved låneopptak og når tilbakebetaling av lån foretas. Følgende årsavslutningskurser er benyttet: USD 6,32 SEK 0,95 G) LEASING Rettigheter og forpliktelser for skip på finansielle leasingavtaler er kapitalisert og klassifisert som skip og langsiktig gjeld. Renteelementet i leasebetalingen er inkludert i rentekostnader, og kapitalelementet i leasebetalingen er behandlet som avdrag på gjeld. Leaseforpliktelsene er den gjenstående del av hovedstolen. Realisert og urealisert valutagevinst og -tap er inkludert i resultatregnskapet i samsvar med prinsippene for langsiktig gjeld. (se F) H) VERDIPAPIRER Omløpsmidler i form av aksjer og obligasjoner forvaltes som to separate porteføljer og verdsettes til det laveste av kostpris og markedsverdi på porteføljebasis. I) INNTEKTSFØRINGSPRINSIPP Inntekter og kostnader relatert til skipenes overgangsreiser periodiseres ut fra det antall dager reisen varer før og etter årsskiftet. J) T/C-KONTRAKTER OG FRAKTKONTRAKTER T/C-kontrakter og andre fraktkontrakter blir verdimessig vurdert ved årsskiftet og eventuelle beregnede tap blir avsatt. K) KLASSEKOSTNADER Konsernet har i 1995 endret sitt regnskapsprinsipp for behandling av påkostninger o.l. i forbindelse med klasse. De påkostninger og utbedringer som pålegges av klassen aktiveres og avskrives over tiden frem til neste klasse/dokking. Det samme gjelder kostnadene ved klassesertifisering. Disse kostnadene ble tidligere belastet driften i dokkingsåret. Vedlikehold belastes driften løpende. M) EKSTRAORDINÆRE POSTER Etter de kriterier som selskapet legger til grunn for å klassifisere inntekter og utgifter under denne kategori må postene være både uvanlige, uregelmessige og av betydelig størrelse for å kunne klassifiseres som ekstraordinære. Effekten av endringer i regnskapsprinsipper betraktes etter dette som en ekstraordinær post. N) PENSJONER OG PENSJONSFORPLIKTELSER Pensjoner og pensjonsforpliktelser er inkludert i resultatregnskapet og balansen i henhold til foreløpig norsk regnskapsstandard. Netto pensjoner for året omfatter periodens pensjonsopptjening beregnet inklusive fremtidig lønnsvekst og tillagt estimert rente på forpliktelsen, fratrukket estimert avkastning på pensjonsmidlene og eventuelle virkninger av endringer i planer og estimater. Ved verdsettelsen av pensjonsmidlene og påløpte forpliktelser benyttes estimater ved regnskapsavslutningen som korrigeres hvert år i samsvar med aktuarmessige beregninger. Virkningen av estimatendringer og avvik mellom estimert og faktisk avkastning, resultatføres over gjennomsnittlig gjenværende opptjeningstid (antas å være 15 år) først når den akkumulerte virkningen overstiger 10% av den største av pensjonsmidlene og pensjonsforpliktelsen. Netto pensjonskostnad klassifiseres i sin helhet under lønnskostnader i resultatregnskapet. I balansen presenteres netto pensjonsmidler innenfor den kollektive ordningen som anleggsmidler, mens netto udekkede pensjonsforpliktelser klassifiseres som langsiktig gjeld. O) UTSATT SKATT/ UTSATT SKATTEFORDEL Utsatt skatt er beregnet på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer innenfor hvert av de skattekonsern LHC består av ved utgangen av regnskapsåret, mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier og skattemessig underskudd til fremføring. Negative og positive midlertidige forskjeller, inklusive fremførbare underskudd som reverseres eller kan reverseres i samme periode, er utlignet og nettoført. Det er gjort unntak for positive midlertidige forskjeller og underskudd til fremføring, som det ikke er ydet vederlag for, i overtatte virksomheter. Disse inntektsføres når de benyttes for å redusere betalbar skatt. L) BUNKERS OG ANDRE BEHOLDNINGER Beholdninger er verdsatt til det laveste av kostpris og markedsverdi. 14

15 Noter Konsernet NOTE 1 INVESTERING I OG SALG AV VIRKSOMHETER Etter å ha kjøpt 50,1% av aksjene i Cool Carriers fra Bilspedition AB gjennom Avrista Ltd (75% LHC og 25% Tufton Oceanic Ltd) pr , ble de resterende 49,9% ervervet i slutten av september NOTE 2 GENERELLE ADMINISTRASJONSKOSTNADER LHC Konsernets administrasjonskostnader som relaterer seg til operasjon og drift av skip er inkludert i henholdsvis «Reiseavhengige kostnader» og «Andre driftskostnader». Posten «Generelle administrasjonskostnader» består derfor kun av kostnader relatert til Konsernets toppledelse og stab i tillegg til finans og økonomi. NOTE 3 VALUTAGEVINST/(TAP) (NOK MILLIONER) Realisert Urealisert Realisert Urealisert Realisert Urealisert Kortsiktige fordringer/gjeld (40) 0 (6) Terminkontrakter (43) 27 (34) (32) 8 0 Pantegjeld/leaseforpliktelser 8 4 (18) 128 (28) (53) Totalt (75) 31 (58) 96 6 (53) Konsernet har plassert en vesentlig del av sine likvider i norske obligasjoner og aksjer samtidig som man har ønsket å knytte likviditeten til USD gjennom kjøp av USD mot NOK. Urealisert tap på terminkontrakter er knyttet til terminkjøp av totalt USD 79 millioner mot NOK for levering i løpet av 1996 til en gjennomsnittskurs på 6,38. NOTE 4 RENTEKOSTNADER Rentekostnader består kun av renter på pantegjeld og leaseforpliktelser. Andre rentekostnader er ubetydelige og er fratrukket «Renteinntekter». NOTE 5 ANDRE FINANSPOSTER (NOK MILLIONER) Utbytte Gevinst/(tap) aksjer/obligasjoner Verdiregulering aksjer/obligasjoner 17 (15) 24 Andre poster (1) 1 (11) Totalt NOTE 6 GEVINST/(TAP) VED SALG AV SKIP/NYBYGG (NOK MILLIONER) Salgspris BASSRO STAR Bokført verdi BASSRO STAR (31.023) Gevinst ved salg av skip NOTE 7 EKSTRAORDINÆRE POSTER I forbindelse med endring av regnskapsprinsipp (Se K under Regnskapsprinsipper) for behandling av klassekostnader fra et direkte utgiftsførings- til et aktiverings-/avskrivningsprinsipp vil det oppstå en ekstraordinær post i de første årene inntil alle skipene har dokket én gang etter endringen. Dokkingskostnadene er belastet driftsresultatet som om prinsippet var implementert i tidligere år. Beregnet «avskrivning» i 1995 for det som tidligere skulle vært aktivert, og for aktiveringer foretatt i 1995, er således behandlet som dokkingskostnad i Behandlingen følger av Aksjelovens 11-10, som ikke tillater at et anleggsmiddel i utgangspunktet oppføres til en høyere verdi enn i den nærmest forutgående balanse. Avskrivninger på den delen som tidligere skulle vært aktivert er reversert som ekstraordinær post som totalt utgjorde NOK 27 millioner. I tillegg er Konsernets andel av den ekstraordinære posten i Bona Shipholding Ltd (tilknyttet selskap), som også gjelder endring i regnskapsprinsipp vedrørende dokkingskostnader, behandlet som ekstraordinær post med NOK 20 millioner. 15

16 Noter Konsernet NOTE 8 SKATT (NOK MILLIONER) Resultat før skattekostnad /- Permanente forskjeller (48) (3) (2) +/- Endringer i midlertidige forskjeller (98) Anvendelse av fremførbart underskudd (177) (481) (52) Årets skattegrunnlag Betalbare utenlandske skatter Betalbare skatter i Norge Sum betalbare skatter Endring i utsatt skatt 27 (99) (35) SKATTEKOSTNAD 34 (93) 91 Diverse kortsiktige poster 21 (47) 30 Anleggsreserve Gevinst og tapskonto Klassefond Selvassuransefond Udekkede pensjonsforpliktelser (51) (52) 0 Annet 37 (77) 0 Sum langsiktige poster Sum midlertidige forskjeller Utsatt skatt Utsatt skattefordel Anvendt skattesats 28% 28% 28% I tillegg har Konsernet negative midlertidige forskjeller på ca NOK 300 millioner i utenlandske datterselskaper som i henhold til Konsernets regnskapsprinsipper ikke er motregnet mot de positive midlertidige forskjeller. NOTE 9 BANKINNSKUDD (NOK MILLIONER) Spesifikasjon pr valuta: USD NOK Andre Totalt Av totale bankinnskudd stod et beløp tilsvarende NOK 4 millioner på sperret konto (skattetrekkskonto). 16

17 Noter Konsernet NOTE 10 OMSETTELIGE VERDIPAPIRER Posten består av norske og utenlandske obligasjoner i kredittforetak, industriselskap og kommuner, samt norske og utenlandske aksjer. Spesifikasjoner 17 (NOK millioner) Sertifikater Obligasjoner Aksjer (se egen spesifikasjon) Totalt Ikke inntektsførte urealiserte gevinster på obligasjons- og aksjeporteføljen var pr på NOK 5 millioner. Totalt antall aksjer LHCs andel Bokført verdi Markedsverdi Spesifikasjon aksjer*) i selskapet (i 1.000) antall aksjer (NOK 1.000) (NOK 1.000) Norske Skogindustrier Hafslund Nycomed - B Nera Steen & Strøm Invest Skipskredittforeningen Elkem Norsk Hydro Aker - B Oslo Reinsurance Bolig- og Næringsbanken Uni Storebrand - Pref Tandberg Data Sparebanken Nord-Norge (grunnfondsbevis) Havtor Sparebanken Rogaland (grunnfondsbevis) I.M. Skaugen Hafslund Nycomed - A Kværner - A Nomadic Shipping Saga Petroleum - B Kverneland Fokus Bank Storli Skibs - B Moelven Industrier Bonheur Nordlandsbanken Kværner - B Fesil Norske Skogindustrier - B Det norske Luftfartselskap Seatex Veidekke Hunsfos Aker - A Nydalens Compagnie Awilco Shipping - B Sparebanken Midt-Norge (grunnfondsbevis) Ekornes Atlantic Container Line Andre aksjer Mottatte opsjonspremier - - (37.780) (38.600) Totalt *)Opsjoner kjøpt/solgt for deler av beholdningen

18 NOTE 11 Noter Konsernet ANDRE OMLØPSMIDLER Beløpet består hovedsakelig av mellomværende med agenter, utestående frakter og periodiseringer NOTE 12 AKSJER 100% basis LHC pr Antall Antall Bokført verdi Selskap Aksjekapital aksjer aksjer (1.000) Aksjer i tilknyttede selskaper: NOK (se spesifikasjon nedenfor) Aksjer i andre selskaper: Harpul Höegh Lines SGD NOK 2 Höegh Lines US USD NOK 63 Pac. Oriental Terminal Inc. USD NOK 6 Lateen Shipping Inc. USD NOK Andre selskaper NOK Sub-total NOK TOTALT NOK Spesifikasjon tilknyttede selskaper: (NOK 1.000) Eier- Bokført Tilgang Avgang Resultat Bokført Selskap andel % verdi verdi Bona Shipholding Ltd 42, Euro Marine Carrier B.V. 24, (190) 0 Crystal Primadonna N.V. 40, Crystal Privilege N.V. 40, Crystal Prince N.V. 40, Crystal Pride N.V. 40, Frigorifico Frutero SA 22, Kezia Ltd 25, (17) 0 Totalt

19 Noter Konsernet NOTE 13 SKIP (NOK MILLIONER) Kostpris Investeringer Salg (36) Kostpris Akkumulerte avskrivninger Årets avskrivninger 243 Salg (5) Akkumulerte avskrivninger Bokført verdi Skip eiet/finansielt leaset Eierandel % Kostpris Bokført verdi NORMAN LADY HÖEGH GANDRIA HUAL TRACER HUAL TRAPPER HUAL TRAVELLER HUAL TROTTER HUAL TRIBUTE HUAL TRIDENT HUAL TROOPER HUAL TRINITA HÖEGH CAIRN HÖEGH CLIPPER HÖEGH DENE HÖEGH DRAKE HÖEGH DYKE HÖEGH DUKE HÖEGH MIRANDA HÖEGH MARLIN MASCOT HÖEGH MINERVA HÖEGH MERCHANT HÖEGH MERIT HÖEGH MUSKETEER HÖEGH MISTRAL SPRING BRIDE SPRING DREAM CHIQUITA BARACOA CHIQUITA BARU SUMMER MEADOW SUMMER WIND ERIKSON CRYSTAL ARCADE EAGLE ARCADE FALCON IRON MASTER Totalt

20 Noter Konsernet NOTE 14 NYBYGNINGER OG NYBYGNINGSFORPLIKTELSER (NOK MILLIONER) Nybygningene består av følgende: Navn Verft Levering Kostpris HÖEGH MONAL Mitsui Engineering & Shipbuilding Co., Japan 4.kvartal HÖEGH MORUS Mitsui Engineering & Shipbuilding Co., Japan 3.kvartal Totalt 562 Kontraktsprisene er i USD. Nybygningsforpliktelsene på NOK 532 millioner består av ubetalt del for ovenstående nybygg ved årsskiftet. NOK 432 millioner er dekket gjennom avtaler om langsiktig finansiering. NOTE 15 ANDRE ANLEGGSMIDLER OG GOODWILL (NOK MILLIONER) Andre anleggsmidler: Kostpris Tilgang 41 Salg (22) Kostpris Akkumulerte avskrivninger Årets avskrivninger 3 Salg (9) Akkumulerte avskrivninger Bokført verdi Andre anleggsmidler består vesentlig av K/S-andeler, biler, inventar og aktiverte klassekostnader. Goodwill: Kostpris Korrigering (136) Kostpris Akkumulerte avskrivninger Årets avskrivninger 30 Akkumulerte avskrivninger Bokført verdi Den aktiverte goodwill er redusert med et beløp tilsvarende utbetalinger fra Bilspedition AB til dekning av en resultatgaranti og en delvis tilbakeføring av avsetninger for tap på kontrakter. 20

21 Noter Konsernet NOTE 16 INVESTERINGER I OG SALG AV ANLEGGSMIDLER (NOK MILLIONER) Investeringer (kostpris) Salg (salgspris) (36) 0 (1.239) 0 (538) Netto investeringer (116) 23 (302) NOTE 17 ANNEN KORTSIKTIG GJELD (NOK MILLIONER) Feriepenger, skattetrekk og arbeidsgiveravgift 21 Leverandørgjeld 47 Kortsiktige lån 9 Gjeld til poolpartnere og eksterne driftsoperatører 52 Avsetning for tap på valutaterminkontrakter 5 Periodiserte drifts- og administrasjonskostnader 14 Periodiserte pantegjeldsrenter 41 Diverse kortsiktig gjeld 41 Totalt 230 NOTE 18 PANTEGJELD OG LEASEFORPLIKTELSER (BELØP I MILLIONER) Spesifikasjon pr valuta Valuta Valutabeløp Gjennomsnittlig valutakurs Bokført i NOK Nedbetalingsplan: USD 336 6, Mindre enn 1 år 227 Mellom 1 og 5 år Over 5 år 842 Totalt Pantegjelden er sikret med 1. prioritets pant i eiede skip (Note 13). 21

22 NOTE 19 Noter Konsernet PENSJONSORDNINGER LHC har egen pensjonskasse for sine ansatte. Pensjonsordningen gir 66% av den faste årslønn (begrenset til 12G) ved fratredelse i alderspensjon etter 30 års opptjeningstid. I tillegg til alderspensjon yter pensjonskassen uføre-, ektefelle- og barnepensjon. Alle pensjonsytelser samordnes med forventet ytelse fra Folketrygden. I tillegg til de pensjonsforpliktelsene som dekkes gjennom pensjonskassen, har LHC pensjonsforpliktelser som ikke kan dekkes av midlene i den kollektive ordningen. Forpliktelsene gjelder tilleggspensjoner for lønn utover 12G samt førtidspensjoner. Ved beregning av de fremtidige pensjoner er følgende forutsetninger lagt til grunn: Diskonteringssats 6% Forventet avkastning på pensjonsmidlene 7% Lønnsregulering/inflasjon 3% Pensjonsregulering 3% Årets pensjonskostnad fremkommer slik: (NOK millioner) Nåverdi av årets pensjonsopptjening (4) Rentekostnad av påløpte pensjonsforpliktelser (12) Forventet avkastning på pensjonsmidlene 11 Amortisering 1 Netto pensjonskostnad (4) Pensjonsforpliktelser og pensjonsmidler pr. 31 desember 1995: Forpliktelser (197) Pensjonsmidler 171 Netto pensjonsmidler/(-forpliktelser) (26) Ikke resultatført virkning av estimatendringer og forskjell mellom forventet og faktisk avkastning, samt endring i pensjonsplan (17) Balanseført netto pensjonsmidler/(forpliktelser) (43) 22

23 Noter Konsernet NOTE 20 ANNEN LANGSIKTIG GJELD (NOK MILLIONER) Bilspedition AB 27 SE-Banken 8 Container leasing 7 Annen langsiktig gjeld 12 Totalt 54 NOTE 21 EGENKAPITAL (NOK MILLIONER) Aksje- Reserve- Tilbakeførings- Disposisjons- Minoritetskapital fond fond fond Totalt interesser Egenkapital pr Overføringer/tilgang/avgang (39) 39 0 (44) Årets resultat Utbytte (90) (90) Egenkapital pr NOTE 22 NÆRSTÅENDE PARTER Leif Höegh & Co. ASA leier kontorlokaler i Wergelandsveien 7 fra Höegh Invest A/S, et selskap eiet av Høegh-familien. Leieforholdet omfatter m 2, pluss kjeller/lager og garasjeplasser, til en samlet årlig kostnad på NOK 13 millioner (1995). Leiekontrakten er nylig forlenget frem til 31. desember 2004 til lavere leie. Selskapet leier i tillegg representasjonslokaler i Prinsessealléen 8 fra Gadus AS, også eiet av Høegh-familien, frem til oktober 1998, til en samlet årlig kostnad på NOK 1,2 millioner. NOTE 23 GARANTIER OG LANGSIKTIGE CERTEPARTIFORPLIKTELSER Konsernet er, som deltager i K/S-selskaper, ansvarlig for ikke innkalt ansvarskapital på NOK 31 millioner. Konsernet garanterer for USD 6,8 millioner (24,5%) av et lån opptatt av Euro Marine Carriers B.V. (EMC) i forbindelse med finansiering av to skip. EMC er eiet med 24,5% av Höegh Holdings B.V. Konsernet har langsiktige certepartiforpliktelser på ca USD 93 millioner som utløper i perioden 1996 til

24 Resultatregnskap Leif Höegh & Co. ASA (NOK millioner) Note DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER Fraktinntekter, netto Reiseavhengige kostnader (166) (443) (362) Fraktinntekter på T/C-basis Leie innbefraktede skip (14) (57) (41) Personellkostnader sjø (100) (129) (110) Andre driftskostnader (175) (244) (198) Generelle administrasjonskostnader 2 (30) (37) (26) Driftsresultat før ordinære avskrivninger Ordinære avskrivninger (148) (177) (155) DRIFTSRESULTAT FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER Renteinntekter Realisert valutagevinst/(-tap) (70) (66) 5 Urealisert valutagevinst/(-tap) (64) Rentekostnader (66) (77) (66) Andre finansposter Netto finansielle poster RESULTAT ETTER FINANSIELLE POSTER Gevinst/(tap) ved salg av skip/nybygg RESULTAT FØR EKSTRAORDINÆRE POSTER Ekstraordinære poster RESULTAT FØR SKATT Betalbar skatt (5) (6) (126) Endring utsatt skatt (17) 99 (26) Skattekostnad 4 (22) 93 (152) ÅRSRESULTAT FORESLÅTT DISPONERING AV ÅRSRESULTAT Utdelt utbytte Konsernbidrag Avsatt til reservefond Overført fra tilbakeføringsfond (39) (39) (40) Overført til/(fra) disposisjonsfond (1) TOTALT DISPONERT

25 Balanse Leif Höegh & Co. ASA (NOK millioner) Note EIENDELER Bankinnskudd Omsettelige verdipapirer Bunkers, beholdninger og andre omløpsmidler Sum omløpsmidler Aksjer i konsernselskaper Andre aksjer Lån til konsernselskaper Andre langsiktige fordringer Skip Nybygninger Pensjonsmidler Andre anleggsmidler Utsatt skattefordel Sum anleggsmidler TOTALE EIENDELER GJELD OG EGENKAPITAL Kortsiktig del av langsiktig gjeld Kortsiktig del av nybygningsforpliktelser Avsatt til utbytte Betalbar skatt Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Pantegjeld/leaseforpliktelser Nybygningsforpliktelser Lån fra konsernselskaper Pensjonsforpliktelser Konsernbidrag Annen langsiktig gjeld Utsatt skatt Sum langsiktig gjeld Aksjekapital Reservefond Tilbakeføringsfond Disposisjonsfond Sum egenkapital TOTAL GJELD OG EGENKAPITAL Garantier og langsiktige certepartiforpliktelser