Regnskap 1. halvår 2012

Regnskap 1. halvår 2012

Kort presentasjon av Eiendomskreditt Etablert i 1997 Eiendomskreditt ble etablert den 29.10.1997 som et privat kredittforetak og fikk konsesjon som kredittforetak 17.4.1998. Selskapet eies av 78 sparebanker og 2 ansatte. Formål Eiendomskreditts formål er å yte mellomlange og langsiktige lån mot pant i fast eiendom. Konsesjon som kredittforetak som utsteder obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) Eiendomskreditt tok i mai 2009 i bruk konsesjon som kredittforetak som utsteder obligasjoner med fortrinnsrett. Tilpasningen til reglene om OMF vil for Eiendomskreditt AS, i motsetning til banker, ikke innebære noen overdragelse av lån til et annet kredittforetak som kan utstede OMF. Det skjer heller ingen organisasjonsmessige endringer i Eiendomskreditt AS. Eiendomskreditt har opprettet to sikkerhetsmasser, en for bolighypoteklån og en for eiendomshypoteklån. Eiendomskreditt var det første selskap i Norge som emitterte OMF eiendomshypotek. Regnskap per 30.6.2012 Resultatregnskap Resultat av ordinær drift før skatt var i første halvår kr 13.806.135 mot kr 12.053.522 i første halvår 2011. Årsaken til resultatøkningen er høyere rentenetto og bedre verdipapirresultat. I andre kvartal var resultatet kr 6.425.986 mot kr 6.216.922 i samme periode i fjor. Resultatet første halvår tilsvarer en egenkapitalavkastning før skatt på 10,2% mot 10,7% i tilsvarende periode i fjor. Netto renteinntekter utgjorde kr 18.916.715, mot kr 17.156.498 i første halvår 2011. Noe av økningen skyldes høyere aksjekapital til forrentning som følge av aksjeemisjonen i slutten av 2011, mens det vesentligste skyldes økt lånevolum. Netto renteinntekter utgjør 0,94% av gjennomsnittlig forvaltningskapital beregnet på årsbasis. Det tilsvarende tall var 0,92% i samme periode i 2011. Ved utgangen av første halvår var det netto tilbakeført tidligere nedskrivninger på verdipapirer med kr 1.369.231, mot en tilsvarende tilbakeføring på kr 1.094.282 i samme periode i fjor. I tillegg har man hatt gevinst ved salg av verdipapirer på kr 411.767 i første halvår, mot tilsvarende gevinst på kr 120.515 i samme periode i fjor. Andre driftsinntekter var i første halvår kr 453.915 (0,02%) mot kr 510.806 (0,03%) i samme periode i fjor. Lønn og generelle administrasjonskostnader utgjorde totalt kr 6.650.867 (0,33%) i første halvår mot kr 6.450.973 (0,35%) i tilsvarende periode i fjor. Andre driftskostnader var kr 603.334 (0,03%) i første halvår, mot kr 591.377 (0,03%) i første halvår 2011. Samlet kostnadsprosent ble 0,38% (0,40%). Ved utgangen av første halvår 2012 var fire engasjementer, med utestående krav til sammen kr 50.562.947, misligholdt (over 90 dager). Det er ikke funnet grunn til å gjøre nedskrivninger på individuelle utlån eller grupper av utlån i første halvår. Etter at regnskapet er belastet for kr 3.852.463 i skatt er resultatet etter skatt kr 9.953.672 i første halvår mot kr 8.678.536 i tilsvarende periode i fjor. Utlån og forvaltningskapital. Det er hittil i år utbetalt kr 465 mill. i nedbetalingslån, mot kr 310 mill. i samme periode i fjor. Utbetalte lån fordeler seg med kr 136 mill. i bolighypoteklån og kr 329 mill. i eiendomshypoteklån. Totale nedbetalingslån fordeler seg med 28% på fast rente og 72% på flytende rente. Høyeste belåningsgrad til bolig- og næringsformål er henholdsvis ca 65% og ca 55% av markedsverdi. 1

Nedbetalingslån utgjør kr 3.012.076.008 og fordeler seg slik: Tall i 1.000 kr 30.6.2012 % 30.6.2011 % 31.12.2011 % Bolighypotek (lån med pant i boligeiendom) 1 335 905 39,3 1.219.536 40,5 1 237 354 39,0 Eiendomshypotek (lån med pant i næringseiendom) 1 802 833 53,1 1.475.285 49,0 1 636 329 51,6 Andre lån (ikke klassifisert som OMF) 258 974 7,6 317.255 10,5 296 711 9,4 Sum 3 397 712 100,0 3.012.076 100,0 3 170 393 100,0 Det vesentligste av utlånsporteføljen er nå overført til de to sikkerhetsmassene for OMF. Alle nye lån gis nå enten som bolighypotek eller som eiendomshypotek. Det har hittil i år vært en økning i nedbetalingslån på kr 227 mill. som tilsvarer 7,2%. Økningen de siste 12 måneder er på kr 386 mill. som tilsvarer 12,8%. Forvaltningskapitalen er de siste 12 måneder øket fra kr 3.612 mill. til kr 4.114 mill., som tilsvarer en økning på 13,9%. Siden årsskiftet er forvaltningskapitalen øket med 5,0%. Innlån. Eiendomskreditt finansierer seg i hovedsak gjennom utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett (OMF). Det utstedes to typer OMF, obligasjoner med fortrinnsrett til en portefølje av boliglån (bolighypotek) og obligasjoner med fortrinnsrett til en portefølje av næringslån (eiendomshypotek). Selskapet har i første halvår emittert sertifikater for pålydende NOK 435 mill. og obligasjoner for pålydende NOK 555 mill., hvorav NOK 390 i OMF eiendomshypotek og NOK 165 i OMF bolighypotek. Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer utgjør kr 3.705 mill., som er fordelt på 13 obligasjonslån, 5 sertifikatlån og et langsiktig gjeldsbrevlån. Kapitaldekning Ved utgangen av første halvår 2012 hadde selskapet en samlet tellende ansvarlig kapital på kr 372.267.000 som ga en kapitaldekning på 13,74% hvorav kjernekapitalen utgjorde 9,86%. Årets resultat er da ikke medregnet. Fremtidsutsikter Det forventes fortsatt tilfredsstillende vekst i utlån resten av året. Styret har derfor besluttet å gjennomføre en fortrinnsrettemisjon av aksjer på minst kr 19,5 mill. og høyst kr 49,5 mill., samt en rettet emisjon på minst kr 1,0 mill. og høyst kr 20 mill. Styret i Eiendomskreditt har besluttet å iverksette tiltak med sikte på å sikre selskapet en tilfredsstillende offisiell rating. Denne kan senere danne grunnlag for offisiell rating av selskapets obligasjoner med fortrinnsrett (OMF). Eiendomskreditt forventer samlet sett å kunne levere et godt resultat av ordinær drift i 2. halvår. Imidlertid vil de økonomiske uroligheter internasjonalt og den videre utvikling i finansmarkedene kunne påvirke resultatet knyttet til selskapets rentebærende verdipapirer. Bergen den 14. august 2012 Eiendomskreditt AS Styret 2

Resultatregnskap 1. halvår 2012 3 2. kvartal 2012 1. halvår 2011 2. kvartal 2011 2011 Tall i 1.000 kr Renteinntekter og lignende inntekter Renter på utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 3 512 1 691 2 247 1 169 5 119 Renter på utlån til og fordringer på kunder 76 276 38 096 68 359 34 551 141 230 Renter og lignende inntekter av sertifikater, obligasjoner og andre rentebærende verdipapirer 9 606 4 454 9 243 4 742 19 090 Sum renteinntekter og lignende inntekter 89 394 44 241 79 849 40 462 165 440 Rentekostnader og lignende kostnader Renter og lignende kostnader på gjeld til kredittinstitusjoner 1 948 908 1 827 990 3 946 Renter og lignende kostnader på utstedte verdipapirer 65 640 32 185 57 481 29 228 121 256 Renter og lignende kostnader på ansvarlig lånekapital 2 890 1 386 3 384 1 459 6 546 Sum rentekostnader og lignende kostnader 70 478 34 480 62 692 31 677 131 748 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 18 917 9 761 17 156 8 784 33 692 Utbytte og andre inntekter av verdipapirer med variabel avkastning 77 77 293 293 294 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 295 179 382 199 535 Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester 79 39 89 43 192 Gevinst/Tap (-) på verdipapirer som er omløpsmidler 1 781-397 1 215 434-444 Andre driftsinntekter 454 259 511 256 908 Lønn og generelle administrasjonskostnader Lønn m.v. 3 235 1 318 3 225 1 403 6 854 Pensjonskostnader 1 279 649 1 054 526 1 967 Sosiale kostnader 861 370 784 379 1 554 Administrasjonskostnader 1 277 639 1 387 907 2 784 Sum lønn og generelle administrasjonskostnader 6 651 2 976 6 451 3 215 13 159 Avskrivninger av varige driftsmidler 384 204 372 207 748 Andre driftskostnader 603 235 591 283 1 066 Tap på utlån - - - - - Resultat av ordinær drift før skatt 13 806 6 426 12 054 6 217 19 820 Skatt på ordinært resultat 3 852 1 780 3 375 1 741 5 473 Resultat av ordinær drift etter skatt 9 954 4 646 8 679 4 476 14 346

Balanse 30-jun-12 30-jun-11 31-des-11 Eiendeler Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 159 371 96 090 204 870 Netto utlån til og fordringer på kunder 3 396 542 3 010 906 3 169 223 Sertifikater, obligasjoner og andre verdipapirer 530 127 476 222 507 890 Aksjer, andeler og andre verdipapirer med variabel avkastning 5 167 5 167 5 167 Utsatt skattefordel 578-567 Varige driftsmidler 4 370 4 913 4 537 Forskuddsbetalinger og opptjente inntekter 18 274 18 553 26 173 Sum eiendeler 4 114 428 3 611 851 3 918 427 Gjeld og egenkapital Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 3 704 526 3 255 830 3 499 536 Annen gjeld 2 648 4 885 15 684 Påløpte kostnaderog mottatt ikke opptjente inntekter 22 343 14 987 28 250 Avsetninger til forpliktelser og kostnader Utsatt skatt 1 275 Ansvarlig lånekapital 105 000 105 000 105 000 Sum gjeld 3 834 518 3 381 978 3 648 471 Egenkapital Innskutt egenkapital Aksjekapital 240 500 199 550 240 500 Overkursfond 4 877 2 830 4 877 Opptjent egenkapital Annen egenkapital 24 579 18 814 24 579 Årets resultat 9 954 8 679 - Sum egenkapital 279 910 229 872 269 956 Sum gjeld og egenkapital 4 114 428 3 611 851 3 918 427 4

Note 1 - Regnskapsprinsipper Delårsregnskapet er avlagt i henhold til regnskapsloven, årsregnskapsforskriften for banker og finansieringsselskaper og god regnskapsskikk i Norge (NGAAP). Regnskapet for første halvår 2012 følger de samme regnskapsprinsipper som årsregnskapet for 2011. Note 2 Utlån - sikkerhetsmasser for OMF og belåningsgradene i disse I forbindelse med at Eiendomskreditt har tilpasset seg regelverket for utstedere av OMF, er det etablert to ulike sikkerhetsmasser; en for bolighypotek og en for eiendomshypotek. I sikkerhetsmassen for bolighypotek legges alle boliglån som etter kapitaldekningsforskriften vekter 35%. Dvs. boliglån til eget bruk, utleieboliger som ikke ansees som forretningsmessig virksomhet og som samtidig i hovedsak kan betjenes av debitor uten å vektlegge leieinntekten, fellesgjeld til borettslag, lån til boligaksjeselskaper hvor eiendommen bebos av aksjonærene, samt fritidseiendommer til eget bruk. Etter loven skal disse lånene ligge innenfor 75% av markedsverdi bortsett fra fritidseiendommer som må ligge innenfor 60%. Eiendomskreditt har imidlertid vesentlig strengere regler. Etter vedtektene må boligeiendommer ligge innenfor 65% av markedsverdi mens fritidseiendommer må ligge innefor 55%. Lån til leiegårder og andre utleieboliger som skal vektes 100% etter kapitaldekningsreglene fulgte tidligere vedtektenes lånegrense for boliglån. Disse lånene kan imidlertid ikke inngå i bolighypotek men må legges i sikkerhetsmassen for eiendomshypotek. Her er lovens krav at lånet skal ligge innenfor 60% av en forsvarlig markedsverdi. Eiendomskreditt har tilpasset seg til OMF-kravet og dette innebærer altså en innstramming i forhold til tidligere vedtekter. I sikkerhetsmassen for eiendomshypotek legges lån til leiegårder, andre utleieboliger som skal vektes 100% etter kapitaldekningsreglene, kombinerte bolig- og næringseiendommer og ordinære næringseiendommer. Lån som inngår i eiendomshypotek skal etter loven ligge innenfor 60% av markedsverdi. Ser man bort fra leiegårder og andre utleieboliger som vil inngå i denne sikkerhetsmassen, har Eiendomskreditt strengere vedtekter med en øvre lånegrense på 54% av markedsverdi. Boligrelaterte eiendommer som inngår i sikkerhetsmassen vil som det fremgår over ligge innenfor 60%. Boligrelaterte eiendommer vil utgjøre ca 1/3-del av sikkerhetsmassen for eiendomshypotek. Note 3 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Verdipapir- Type Aktuell Neste rente- Brutto nr. (ISIN) Lånebeskrivelse Løpetid lån 1) rente regulering utestående Sertifikatlån 1062329.1 3,65% Eiendomskreditt 10.08.11 10.08.12 FF 3,65 % 150 000 000 1063153.4 3,40% Eiendomskreditt 09.12.11 07.12.12 FF 3,40 % 150 000 000 1063647.5 3,26% Eiendomskreditt 09.02.12 08.02.13 FF 3,26 % 150 000 000 1064629.2 2,76% Eiendomskreditt 07.05.12 07.05.13 FF 2,76 % 200 000 000 1065149.0 3,15% Eiendomskreditt 27.06.12 27.06.13 FF 3,15 % 85 000 000 Seniorobligasjoner: 1039586.6 FRN 3mnd. nibor+25bp 31.10.07-15.10.12 FF RR 2,57 % 15.07.2012 75 000 000 1048953.7 5,95% Eiendomskreditt 16.02.09-15.06.18 FF 5,95 % 100 000 000 1062555.1 FRN 3mnd. nibor+70bp 21.09.11-21.03.13 FF RR 3,06 % 21.09.2012 150 000 000 1062798.7 FRN 3mnd. nibor+100bp 28.10.11-28.10.13 FF RR 3,27 % 30.07.2012 150 000 000 Bolighypotek 1051543.0 FRN 3mnd. nibor+55bp 28.05.09-15.09.14 FF RR 3,05 % 15.09.2012 800 000 000 1056515.3 FRN 3mnd. nibor+50bp 15.02.10-15.02.16 FF RR 2,81 % 15.08.2012 450 000 000 1062431.5 FRN 3mnd. nibor+66bp 06.09.11-06.10.16 FF RR 2,99 % 10.07.2012 200 000 000 Eiendomshypotek 1057714.1 FRN 3mnd. nibor+60bp 15.06.10-15.06.13(14) FF RR 2,95 % 15.09.2012 325 000 000 1059243.9 FRN 3mnd. nibor+85bp 15.12.10-15.06.15(16) FF RR 3,20 % 15.09.2012 400 000 000 1060035.6 FRN 3mnd. nibor+73bp 25.02.11-25.08.15(16) FF RR 3,05 % 25.08.2012 325 000 000 1063531.1 FRN 3mnd. nibor+95bp 20.01.12-20.01.15(16) FF RR 3,26 % 20.07.2012 125 000 000 1064205.1 FRN 3mnd. nibor+130bp 02.04.12-15.06.18 FF RR 3,65 % 15.09.2012 250 000 000 Sum 4 085 000 000 5

Note 4 Utlån og sikkerhetsmasse (Tall i 1.000 kr) 30.06.2012 30.06.2011 31.12.2011 Bolighypotek Brutto utlån til kunder bolighypotek 1 335 905 1 219 536 1 237 354 Gjennomsnittlig lån per kunde 1 316 1 187 1 232 Antall lån 1 015 1 027 1 004 Fast rente 24,2% 19,9% 21,9% Flytende rente 75,8% 80,1% 78,1% Gjennomsnittlig belåningsgrad i forhold til markedsverdi av pantesikkerhet (LTV) 37,2 % 36,6 % 35,9% Sikkerhetsmassens sammensetning Boliglån 1 335 905 1 219 536 1 236 354 Fyllingssikkerhet 275 878 174 637 220 863 Sum 1 611 783 1 394 173 1 457 217 Obligasjoner i omløp 1 438 500 1 238 500 1 313 500 Overpantsettelse 12,0% 12,6% 11 % Eiendomshypotek Brutto utlån til kunder eiendomshypotek 1 802 833 1 475 285 1 636 329 Gjennomsnittlig lån per kunde 7 575 7 127 7 273 Antall lån 238 207 225 Fast rente 27,8% 21,8% 24,1% Flytende rente 72,2% 78,2% 75,9% Gjennomsnittlig belåningsgrad i forhold til markedsverdi av pantesikkerhet (LTV) 41,7 % 39,6 % 41,2% Sikkerhetsmassens sammensetning Eiendomshypoteklån 1 764 347 1 475 285 1 636 329 Fyllingssikkerhet 2 309 66 2 338 Sum 1 766 656 1 475 351 1 638 667 Obligasjoner i omløp 1 087 000 905 000 950 000 Overpantsettelse 62,5% 63,0% 73,0% 6

Note 5 Utlån geografisk fordeling Bolighypotek Tabellen nedenfor viser bolighypoteklånene fordelt på fylke for det vesentligste av porteføljen. 30.06.2012 31.12.2011 Beløp Beløp Fylke 1000 kr % 1000 kr % Oslo 373 006 27,9 % 322 570 26,5 % Akershus 350 042 26,2 % 335 122 27,5 % Hordaland 290 994 21,8 % 280 840 23,0 % Rogaland 70 248 5,3 % 56 904 4,7 % Vestfold 40 088 3,0 % 36 110 3,0 % Buskerud 36 793 2,8 % 34 654 2,8 % Vest-Agder 28 692 2,2 % 32 912 2,7 % Østfold 26 992 2,0 % 27 481 2,3 % Øvrige fylker 119 051 8,9 % 92 943 7,6 % Sum 1 335 905 100,0 % 1 219 536 100,0 % Eiendomshypotek Tabellen nedenfor viser eiendomshypoteklånene fordelt på fylke for det vesentligste av porteføljen. 30.06.2012 31.12.2011 Beløp Beløp Fylke 1000 kr % 1000 kr % Hordaland 452 151 25,1 % 494 388 33,5 % Akershus 425 339 23,6% 294 185 19,9 % Oslo 281 957 15,6 % 252 770 17,1 % Rogaland 184 039 10,2 % 116 291 7,9 % Østfold 99 595 5,5 % 109 510 7,4 % Buskerud 82 638 4,9 % 72 032 4,9 % Øvrige fylker 125 687 7,0 % 136 108 9,2 % Sum 1 802 833 100,0 % 1 475 285 100,0 % Note 6 Mislighold og tap på utlån Misligholdte lån (1.000 kr) 30.06.2012 30.06.2011 31.12.2011 Misligholdte lån bolighypotek - - 1 000 isligholdte lån eiendomshypotek 38 486 - - Misligholdte andre lån 12 077 13 401 15 970 Sum 50 563 13 401 16 970 Selskapet har ikke hatt tap på utlån. Det er heller ikke funnet grunn til å gjøre nedskrivninger på individuelle utlån eller grupper av utlån i første halvår 2012. 7

Note 7 Kapitaldekning Eiendomskreditt benytter følgende metoder for fastsettelse av beregningsgrunnlaget: Kredittrisiko: Operasjonell risiko: Standardmetoden Basismetoden Kapitaldekning (beløp i 1 000 kr) 30.06.2012 30.06.2011 31.12.2011 Kjernekapital Aksjekapital (innbetalt) 240 500 199 550 240 500 Overkursfond 4 877 2 830 4 877 Annen egenkapital 24 579 18 814 24 579 Fradrag i ansvarlig kapital -2 689-1 851-3 468 Sum kjernekapital 267 267 219 343 266 488 Tilleggskapital Ansvarlig lånekapital 105 000 105 000 105 000 Tellende ansvarlig kapital 372 267 324 343 371 488 Beregningsgrunnlag for kredittrisiko 2 635 488 2 312 325 2 558 974 Kredittrisiko 210 839 184 986 204 718 Operasjonell risiko 6 061 5 181 6 061 Fradrag -94-94 -94 Kapitalkrav 216 807 190 073 210 685 Overskudd av ansvarlig kapital 155 460 134 270 160 803 Kapitaldekning 13,74 % 13,65 % 14,11 % Kjernekapitaldekning 9,86 % 9,23 % 10,12 % 8