Til andelseierne i Holberg Fondene Bergen, 17. oktober 2013 Innkalling til andelseiermøte Vedtektsendringer i verdipapirfondene Holberg Norge, Holberg Norden, Holberg Global, Holberg Rurik, Holberg Likviditet, Holberg Likviditet 20 og Holberg OMF. Forvaltningsselskapet (Holberg) ønsker å foreta vedtektsendringer i ovennevnte fond forvaltet av Holberg. Det respektive fondets andelseiere skal etter verdipapirfondloven behandle og godkjenne slike endringer på et andelseiermøte. Bakgrunnen for ønsket om vedtektsendringer er: I. Innføre nye anbefalte vedtekter for verdipapirfond utarbeidet av Verdipapirfondenes forening iht. ny verdipapirfondlov, og derigjennom å flytte enkelte opplysninger fra vedtektene og over til prospektet. II. Innta opplysninger i vedtektene om at fondet i henhold til ny lov kan belastes med ekstraordinære kostnader som er i andelseiernes interesse. III. Endre enkelte bestemmelser i vedtektene til det enkelte verdipapirfond. De to første punktene er felles for samtlige ovennevnte fond, mens det siste punktet vil variere fra fond til fond. Samtlige endringer er behandlet og enstemmig godkjent av styret i Holberg. Andelseiermøter for andelseierne i ovennevnte fond vil avholdes kl. 10:00 den 4. november 2013 i forvaltningsselskapets lokaler i Lars Hilles gate 19 (8. etasje) i Bergen. Andelseiere som ønsker å delta på andelseiermøtet til det eller de fond de er andelseier i, må gi beskjed om dette til forvaltningsselskapet. Vennligst benytt vedlagte svarslipp. Påmelding må være mottatt av forvaltningsselskapet innen kl. 16:00 den 30. oktober 2013. Andelseiere kan alternativt avgi forhåndsstemme eller gi stemmefullmakt. Vennligst benytt vedlagte skjema. Forhåndsstemmer og stemmefullmakter må være mottatt av forvaltningsselskapet innen kl. 16:00 den 30. oktober 2013. På andelseiermøtet i det respektive fond gir hver andel én stemme. Andelseiers gjeldende antall andeler pr. 30. oktober 2013 er avgjørende for faktisk antall stemmer i andelseiermøtet. Nominee (forvalterregistrering) som avgir stemme har selv ansvaret for at nødvendige fullmakter fra de underliggende andelseierne foreligger. Minst 75 prosent av representerte andeler i andelseiermøtet må ha stemt for vedtektsendringene for at endringene skal bli godkjent og gjennomført. Resultatet av andelseiermøtene vil bli offentliggjort på forvaltningsselskapets hjemmeside www.holbergfondene.no så snart som mulig etter avholdte andelseiermøter. Dersom andelseiermøtet godkjenner forslaget til vedtektsendringer, sender forvaltningsselskapet søknad til Finanstilsynet for godkjennelse. Finanstilsynet skal godkjenne vedtektsendringer såfremt lovens krav til vedtektsinnhold og prosedyrene for vedtektsendringer er oppfylt. Det antas at godkjennelse fra Finanstilsynet kan foreligge rundt årsskiftet. Vedtektsendringene gjennomføres 10 virkedager etter at Finanstilsynet har godkjent vedtektsendringen og vedtektsendringen er offentliggjort. Offentliggjøring av vedtektsendringene gjøres ved at det legges ut informasjon om dette på forvaltningsselskapets hjemmeside, www.holbergfondene.no, så snart som mulig etter at Holberg har mottatt godkjennelse fra Finanstilsynet. Andelseierne har rett til gebyrfri innløsning inntil 5 virkedager før vedtektsendringene trer i kraft ved vedtektsendringer. En andelseier har rett til å få drøftet spørsmål som meldes skriftlig til styret innen én uke før andelseiermøtet holdes. Utover vedtektsendringene kan ikke andelseiermøtet treffe vedtak som binder fondet eller forvaltningsselskapet. Vedlagt følger en nærmere beskrivelse av vedtektsendringene, og en begrunnelse for hvorfor Holberg anser at disse er i andelseiernes interesse. Med vennlig hilsen Styret i
Beskrivelse av og begrunnelse for vedtektsendringene I. Innføring av nye anbefalte vedtekter utarbeidet av Verdipapirfondenes forening Den 1. januar 2012 trådte ny verdipapirfondlov med tilhørende forskrift i kraft. De aller fleste av verdipapirfondene forvaltet av Holberg har vedtekter basert på standardvedtekter etter den gamle verdipapirfondloven. Finanstilsynet har i rundskriv 16/2012 anbefalt at forvaltningsselskapene benytter nye anbefalte vedtekter utarbeidet av Verdipapirfondenes forening med nødvendige tilpasninger. Holberg ønsker å benytte disse for samtlige av forvaltningsselskapets fond. Nye anbefalte vedtekter innebærer ingen endringer i verdipapirfondenes investeringsmandat eller forventede risiko og avkastning. For det enkelte fond er det foreslått enkelte endringer, og dette er nærmere redegjort for i egne avsnitt se kapittel III. Holberg har fra tidligere samlet vedtekter og andre opplysninger om det respektive verdipapirfond i ett dokument; fondets prospekt. Ved overgang til nye anbefalte vedtekter vil flere av opplysningene flyttes ut av vedtektsdelen av prospektet, og over til andre deler av prospektet. Følgende opplysninger vil bli flyttet ut av vedtektsdelen av prospektet: Depotmottaker Andelseierregister Referanseindeks Målsetting og investeringsstrategi Styring av risiko Verdiberegning og kunngjøring av andelsverdi Denomineringsvaluta Durasjon (gjelder kun for rentefondene) Tidsfrist for tegning og innløsning, samt beskrivelse av rutiner og dokumentasjon i forbindelse med tegning og innløsning Minimumsbeløp for førstegangstegning og spareavtaler Opplysninger om sammensetning og valg av forvaltningsselskapets styre Vilkår og prosess for endring av vedtektene Endring i disse opplysningene skal fremover skje i henhold til regler for prospektendringer, og skal således behandles av styret i Holberg. Styret i Holberg har godkjent at Holberg Ruriks referanseindeks fjernes, da indeksen ikke er tilstrekkelig representativ for fondets investeringsområde. Fondets nåværende referanseindeks, FTSE EMEA Total Return Index, dekker hele EMEA området og de modne europeiske aksjemarkedene utgjør rundt 80 % av indeksen. Holberg Rurik fokuserer derimot på aksjemarkedene i de fremvoksende økonomiene, og investerer kun i begrenset grad i de modne europeiske markedene. Per 30. september 2013 var omtrent 95 prosent av fondet investert i selskaper i de fremvoksende økonomiene. Fondet har videre en betydelig eksponering mot nye afrikanske markeder. De fleste av de afrikanske landene har kapitalmarkeder av en mindre størrelse og er dermed ikke representert i globale/regionale vekstmarkedsindekser. Holberg ønsker å fjerne referanseindeks helt da det ikke eksisterer noen relevant indeks som passer til fondets geografiske investeringsområde. Det er samtidig foreslått at det geografiske investeringsområdet til Holberg Rurik endres ved at inntil 40 prosent av fondets midler kan plasseres utenfor EMEA, se punkt III A for nærmere beskrivelse. Overgang til nye anbefalte vedtekter innebærer også at begrensninger i fondenes adgang til å plassere i verdipapirfondsandeler må inntas i fondets vedtekter. Holberg, sammen med mange andre norske fondsforvaltere, har tidligere regulert dette i prospektet. For de av Holberg sine fond som har anledning til å plassere i verdipapirfondsandeler, vil 10-prosentbegrensningen av fondets midler bli flyttet til vedtektsdelen av prospektet under vedtektenes punkt 3.2. Eventuelle endringer i fondenes begrensninger i adgangen til å plassere i verdipapirfondsandeler vil fremover skje i henhold til regler for vedtektsendringer og avholdelse av andelseiermøte.
II. Belastning av ekstraordinære kostnader som er i andelseiernes interesse I henhold til gammel verdipapirfondlov kunne Finanstilsynet godkjenne at verdipapirfond ble belastet med ekstraordinære kostnader. Ekstraordinære kostnader er kostnader forbundet med ekstraordinære situasjoner i forbindelse med ivaretakelsen av eierrettigheter til de finansielle instrumentene fondet har plassert i. Eksempler på slike kostnader kan være kostnader ved forfølgelse av rettskrav, herunder søksmål knyttet til tilbakeholdelse av kildeskatt på utbytter og oppfølging av rettigheter ovenfor obligasjonsutstedere. I den nye loven er det inntatt en generell bestemmelse om at fondet kan belastes for ekstraordinære kostnader for å ivareta andelseiernes interesser dersom dette er inntatt i fondets vedtekter. Styret i Holberg, herunder et flertall av de andelseiervalgte styremedlemmene, må fremdeles godkjenne kostnadene i hvert enkelt tilfelle før disse belastes fondet. Andelseierne vil få opplysninger om påløpte og forventede ekstraordinære kostnader i årsrapport og halvårsrapport. Bakgrunnen for lovendringen er at man ønsker å styre forvaltningsselskapenes incentiver til å forfølge ekstraordinære prosesser knyttet til ivaretakelse av eierrettigheter til de finansielle instrumentene fondet har investert i. Slike prosesser kan ha stor betydning for verdien av fondets portefølje. I likhet med mange andre forvaltningsselskap vil ikke Holberg normalt ha kompetanse eller kapasitet til å håndtere slike ekstraordinære prosesser innen egen organisasjon. Det vil derfor normalt være nødvendig å kjøpe tjenester eksternt fra advokater, revisorer, konsulenter eller lignende for å kunne ivareta andelseiernes interesser på en tilfredsstillende måte.
III. Enkelte bestemmelser for det enkelte verdipapirfond Henvisning til aktuell paragraf er til fondets vedtekter utarbeidet etter ny anbefalt mal, og ikke til fondets gjeldende vedtekter. A. Vedtektenes 3.1: Fondets investeringsområde Berørte verdipapirfond: Holberg Rurik Holberg ønsker å utvide fondets adgang til å plassere utenfor fondets geografiske fokusområde (EMEA: Europa, Midt-Østen og Afrika). Eksisterende vedtekter angir at inntil 20 prosent av fondets midler kan plasseres utenfor EMEA, og Holberg ønsker å øke dette til inntil 40 prosent av fondets midler. Utvidelsen vil gi fondet økte muligheter til investeringer i fremvoksende markeder i Asia og andre deler av verden. Dette vil øke fondets diversifiseringsmuligheter. B. Vedtektenes 3.2: Generelt om investeringsområde verdipapirfondsandeler Berørte verdipapirfond: Holberg Likviditet og Holberg Likviditet 20 Holberg ønsker å ta bort fondenes adgang til å plassere i verdipapirfondsandeler. Fondene benytter ikke, og har aldri benyttet, denne adgangen. C. Vedtektenes 3.2: Generelt om investeringsområde pengemarkedsinstrumenter Holberg ønsker å gi fondene adgang til å plassere i pengemarkedsinstrumenter. Fra tid til annen utstedes det konvertible obligasjoner som fondene ønsker å investere i for å øke fondenes risikojusterte avkastning. Gjeldende vedtekter begrenser fondenes adgang til å investere i enkelte typer konvertible obligasjoner, herunder konvertible obligasjoner med flytende rente. D. Vedtektenes 3.2: Generelt om investeringsområde derivater Holberg ønsker å gi fondene adgang til å plassere i derivater. Bruk av derivater kan være en hensiktsmessig måte å forvalte fondets midler. Dette kan blant annet være aktuelt i forbindelse med store tegninger i fondet, investering i utstedere/markeder med høye transaksjonskostnader ved handel i underliggende finansielt instrument eller ved investering i utstedere/markeder der det foreligger begrensninger i utenlandsk direkteeierskap. Forventet risiko og forventet avkastning på fondets underliggende verdipapirportefølje forblir uendret som følge av derivatinvesteringene. E. Vedtektenes 3.3: Krav til likviditet notering utenfor EØS Berørte verdipapirfond: Holberg Norge og Holberg Norden Holberg ønsker å gi fondene adgang til å plassere i utstedere notert på alle verdens børser og regulerte markeder. I dag er investeringsområdet begrenset til børser og regulerte markeder innen OECD. Dette fremstår ikke lenger som en naturlig begrensning slik det gjorde da fondets vedtekter ble utformet. Fondene vil fremdeles plassere minst 80 prosent av fondens midler innenfor sitt geografiske fokusområde. F. Vedtektenes 3.6: Utlån av finansielle instrumenter Holberg ønsker å gi fondene adgang til å låne ut fondets finansielle instrumenter. Dette vil medvirke til å øke fondenes risikojusterte avkastning. Utlån av finansielle instrumenter fra verdipapirfond er global praksis, og slike utlån er underlagt både kvalitative og kvantitative krav. Det er krav til hvem som kan være motpart, og det er krav til omfanget av verdipapirfondets midler som kan lånes ut. Utlån fra fondene vil kun skje gjennom medvirkning av verdipapirforetak eller oppgjørssentral som innebærer at utlånet sikres på en betryggende måte. Omfanget av utlån vil være innenfor de til enhver tid gjeldende lovbestemte rammer for utlån. fondenes avkastning uten å øke risiko vesentlig. G. Vedtektenes 5: Kostnader Berørte verdipapirfond: Holberg Likviditet at maksimalt 0,40 prosent p.a. erstattes med maksimalt 0,25 prosent p.a.
H. Vedtektenes 5: Kostnader Berørte verdipapirfond: Holberg Likviditet 20 at maksimalt 0,40 prosent p.a. erstattes med maksimalt 0,15 prosent p.a. I. Vedtektenes 5: Kostnader Berørte verdipapirfond: Holberg OMF at maksimalt 0,40 prosent p.a. erstattes med maksimalt 0,15 prosent p.a. J. Vedtektenes 6: Tegningsgebyr Holberg ønsker å fjerne tegningsgebyr i fondene. Eksisterende vedtekter angir at det kan belastes et maksimalt tegningsgebyr på inntil 3 prosent av tegningsbeløpet. Denne satsen ønskes endret til inntil 0 prosent av tegningsbeløpet. Nye prospekter og vedtekter for det respektive fond, basert på de tidligere beskrevne endringene, er også tilgjengelige på Holberg sine hjemmesider http://holbergfondene.no/home/innkalling-til-andelseiermoter-4.-november-2013. Fondenes eksisterende prospekt og vedtekter er tilgjengelig på våre hjemmesider http://holbergfondene.no/vare-fond.