KVARTALSRAPPORT PR. 31. MARS 2010 www.nordicmining.com
Nordic Mining ASA Kvartalsrapport pr. 31. mars 2010 Nordic Mining ASA ( Nordic Mining eller Selskapet ) er et mineralselskap med operativ virksomhet og omfattende, høyverdige metall- og mineralrettigheter nasjonalt og internasjonalt. Selskapets prosjektportefølje holder høy internasjonal klasse og har et betydelig økonomisk potensial. Nordic Mining har rettigheter til avansert EM-teknologi innenfor mineral- og metalleting onshore og offshore. Hoveddelen av Selskapets virksomhet er i Norden. Nordic Mining har produksjonsvirksomhet for anortositt i Gudvangen i Sogn og Fjordane gjennom datterselskapet Gudvangen Stein AS ( Gudvangen Stein ). Videre gjennomfører Nordic Mining omfattende prosjektutvikling i Engebøfjellet i Sogn og Fjordane der Selskapet har rettigheter til en betydelig eklogittforekomst med rutil og granat. Gjennom datterselskapet Keliber Oy ( Keliber ) i Finland planlegger Nordic Mining utvinning av litiumholdige mineraler og produksjon av litiumkarbonat. Aksjene i Nordic Mining er notert på Oslo Axess. Finansielle forhold Tallene nedenfor gjelder konsernregnskapene hvis det ikke er eksplisitt henvist til morselskap eller datterselskap. Tall i parentes er sammenlignbare tall for tilsvarende periode i 2009. Nordic Mining har operativ virksomhet gjennom Gudvangen Stein. Salgsinntektene i første kvartal utgjorde NOK 3,0 millioner (NOK 3,1 millioner). Salgsvolumet i kvartalet var 29.000 tonn (31.000 tonn). Sesongmessig variasjon i etterspørsel for anortosittprodukter har i år vært forsterket av unormal kuldeperiode som har gitt lav aktivitet i bygg- og anleggsbransjen. Driftsunderskuddet i første kvartal var NOK -6,3 millioner (NOK 7,9 millioner). Driftsunderskuddet i perioden er knyttet til kostnader i forbindelse med utvikling av rutilprosjektet i Engebøfjellet, samt lav aktivitet i Gudvangen Stein. Resultat etter skatt i første kvartal ble et underskudd på NOK -6,9 millioner (NOK -7,6 millioner). Selskapets kontantstrøm fra operativ virksomhet har vært negativ i første kvartal; NOK -8,6 millioner (NOK -7,5 millioner). Nordic Mining har i februar og mars gjennomført emisjoner med samlet bruttoproveny på NOK 30,0 millioner; ref. note 2. Selskapets finansielle kapasitet er derved styrket. Pr. 31. mars 2010 utgjorde konsernets kontanter og kontantekvivalenter NOK 16,5 millioner (NOK 32,1 millioner). Proveny fra reparasjonsemisjon i mars (bruttoproveny NOK 10,0 millioner) ble overført til Selskapets konto i april og er således ikke inkludert i kontantbeholdningen pr. utgangen av første kvartal; ref. note 2. Beløpet er inkludert i Kundefordringer og andre fordringer og således hensyntatt i Konsernets egenkapital pr. 31. mars. 1
Nordic Minings balanse pr. 31. mars 2010 var NOK 112,2 millioner (NOK 121,3 millioner). Bokført egenkapital pr. 31. mars var NOK 64,4 millioner (NOK 67,1 millioner), dvs. at konsernets egenkapitalandel er 57%. Hovedaktiviteter i første kvartal og perioden frem til 31. mars 2010 Rutilforekomst (TiO 2 ) i Engebøfjellet Nordic Mining vil etablere industrivirksomhet basert på utvinning og produksjon av rutilkonsentrat (TiO 2 ) med basis i den betydelige rutilforekomsten i Engebøfjellet. Rutil er et viktig råstoff for produksjon av pigment til bl.a. maling-, plast- og papirindustri, og til produksjon av titanmetall. Forekomsten på Engebø innholder også granat, og Nordic Mining planlegger å produsere granat av høy kvalitet som et tilleggsprodukt. Granat anvendes bl.a. i ulike industrielle slipe- og skjæreprosesser. Nordic Mining har ferdigstilt forslag til reguleringsplan med konsekvensutredning knyttet til den planlagte industrivirksomheten på Engebø. Forslaget har vært ute til offentlig høring. De berørte kommunene Naustdal og Askvoll gjennomgår innkomne høringsuttalelser og skal foreta en politisk behandling av planforslaget. Nordic Mining venter at resultatet av kommunenes behandling vil foreligge i løpet av første halvår 2010. Riksantikvaren har vedtatt at reguleringsplanen for Engebø kan godkjennes i forhold til kulturminner. Godkjennelsen forutsetter at det gjennomføres arkeologisk utgraving i de registrerte områdene før prosjektarbeidene starter. Omfang og avgrensning av områder for arkeologisk granskning skal fastsettes når reguleringsplanen er godkjent. Nordic Minings søknad om utslippstillatelse for Engebøprosjektet har vært ute til offentlig høring. Behandlingsansvaret for utslippssøknaden er overført fra Fylkesmannen i Sogn og Fjordane til Klima- og forurensningsdirektoratet (Klif). Resultatet av Klifs behandling ventes å foreligge etter at reguleringsplanen er godkjent. Vurderinger og testarbeid knyttet til ressurskartlegging, oppredning og mineralprosessering for rutil- og granatproduksjon videreføres. Det finske selskapet Outotec Oyj ( Outotec ) er engasjert som konsulent innen mineralprosessering. Outotec er en internasjonalt ledende teknologi- og utstyrsleverandør med betydelig kompetanse i oppredning av rutil. Hovedfokus for arbeidet er optimalisering av utvinningsgrad og forberedelse for produksjon i pilotanlegg. Laboratoriestudier foretatt av Outotec viser at en utvinningsgrad for rutil på over 60% er realistisk. Det foreslås også alternative prosessløsninger der man blant annet kan eliminere bruk av flotasjon, noe som vil redusere bruk av flotasjonskjemikalier samt redusere driftskostnadene. Nordic Mining arbeider med vurdering av markedsmuligheter for TiO 2 og granat, samt oppfølging av internasjonale kontakter og mulige alliansepartnere. Engebøprosjektet representerer i internasjonal sammenheng et stort og langsiktig ressurspotensial med strategisk viktig lokalisering i Europa. Engebøprosjektets markedsmessige potensial bekreftes gjennom industrielle kontakter, og Selskapet oppfatter den internasjonale oppmerksomheten og interessen som god. Nordic Mining har i februar 2010 inngått avtale med et ledende, internasjonalt industrimineralselskap for teknisk og kommersiell utvikling av granatprodukter fra Engebø. På teknisk side vil samarbeidet bl.a. inkludere tester, analyser og prosessdesign for en optimal produksjonsprosess for høyverdige granatprodukter. Forutsatt en vellykket utvikling 2
av Engebøprosjektet generelt, ønsker partene å etablere et eksklusivt kommersielt samarbeid for salg og distribusjon av granatprodukter fra Engebø. Nordic Mining har iverksatt flere aktiviteter for vurdering av produkt- og anvendelsesmuligheter for restmateriale fra produksjonsprosessen på Engebø. Bl.a. vurderes bruk av restmaterialer i betong, som jordforbedring og som innsatsfaktor/fyllmasse for ulike konstruksjoner og formål. Selskapet har inngått avtale med et internasjonalt energiserviceselskap om utvikling/fremstilling av eklogittprodukter i spesielle betongprodukter/ -anvendelser. Videre har Selskapet i januar 2010 inngått en samarbeidsavtale med det nederlandske selskapet Arcadis Nederland BV for å prøve ut eklogitt (og anortositt) som tilsats i jordforbedringsmiddel. På sikt kan ulike biprodukter representere en positiv tilleggsverdi for Engebøprosjektet, både økonomisk og næringsmessig, og samtidig redusere behovet for deponering av restmateriale. Gudvangen Stein Markedet for anortosittprodukter er fortsatt påvirket av den generelle nedgangen i europeisk bygg- og anleggsindustri. Gudvangen Stein har intensivert markedsarbeidet, og interessen for anortositt i nye anvendelser er økende. Morten Samskott er ansatt som daglig leder i Gudvangen Stein fra 1. mai 2010. Samskott har driftsteknisk utdanning, variert industriell ledererfaring og inngående kjennskap til anortosittressursene i Gudvangen-regionen. Gudvangen Stein har utarbeidet ny driftsplan for underjordsdrift. Driftsplanen er levert til Direktoratet for mineralforvaltning. Driftsplanen omfatter et nytt område i forlengelse av eksisterende driftsnivå. Forventet produksjon i det nye området er ca. 1 million tonn. Gudvangen Stein har i første kvartal forlenget avdragsfri periode på lån til kredittinstitusjon på NOK 9,3 millioner fram til januar 2011. Diskusjon pågår med Institutt for Energiteknikk (IFE) om videreføring av utviklingsarbeid knyttet til bruk av CO 2 i mineralprosessering. I tillegg til oppgradering av anortositt med CO 2 er Gudvangen Stein i gang med å utvikle konsentrater av anortositt som kan benyttes i ulike industrielle anvendelser, bl.a. keramisk industri, glassrelatert industri og som filler i ulike industrier. Resultatene så langt er positive, og Gudvangen Stein har nylig inngått en utviklingsavtale med en ledende produsent av høyverdige mineralprodukter. Formålet er å undersøke mulighetene for å produsere anortosittkonsentrat for anvendelse i produksjon av høyverdige mineralprodukter. Partene har intensjon om å forhandle en langsiktig leveranseavtale for anortosittkonsentrat. Gudvangen Stein har intensjon om å etablere et nytt produksjonsanlegg slik at anortosittkonsentrat kan leveres i riktig mengde og kvalitet i hht. leveranseavtalen. Keliber Gjennom datterselskapet Keliber i Finland vil Nordic Mining utvinne litiumholdige mineraler og starte produksjon av høyrent litiumkarbonat. Litiumkarbonat har en rekke industrielle anvendelser, bl.a. i batterier som står for en økende del av det globale forbruket av litiumkarbonat. 3
Etterspørselen etter litiumkarbonat og priser for avledede produkter har i de seneste årene økt. Den positive utviklingen ventes å fortsette hovedsakelig pga. vekst i batterisektoren som følge av økt salg av hybrid- og elbiler, mobilt verktøy og batterier til andre industrielle anvendelser. Litium har fordelaktige egenskaper i ulike kombinasjoner med andre mineraler/materialer i moderne batterier, og det pågår omfattende internasjonal produktutvikling innenfor området. Nordic Mining deltar sammen med andre industriselskaper og universitetsmiljø i Finland i utviklingsarbeid knyttet til fremstilling av batterikjemikalier basert på Kelibers planlagte litiumproduksjon. Det er betydelig industriell interesse og aktivitet i Finland knyttet til utvikling av virksomhet i forbindelse med litiumbaserte batterier, herunder bl.a. batterimaterialer, batteriproduksjon, styringssystemer og tilvirkning av el- og hybridbiler. Geologiske undersøkelser vil bli gjennomført med sikte på å identifisere nye, utvinnbare forekomster i nærheten av Kelibers øvrige virksomhet. Selskapets organisasjon og kommersielle fokus vil bli styrket. Undersøkelsesaktivitet Nordic Mining arbeider fortsatt for å avklare eierforhold til Los Santos lisensene i Ecuador og rettigheter til videre geologiske undersøkelser. Aksjekapital I februar 2010 ble det gjennomført en rettet emisjon mot store eksisterende og utvalgte norske og internasjonale institusjonelle investorer. Selskapet ble tilført NOK 20,0 millioner (brutto). I etterkant av denne kapitalutvidelsen ble det i mars 2010 gjennomført en reparasjonsemisjon for aksjonærer pr. 4. februar 2010 som ikke fikk anledning til å delta i den rettede emisjonen. Reparasjonsemisjonen ble overtegnet, og Selskapet ble tilført NOK 10,0 millioner (brutto). Som følge av kapitalutvidelsene har antall aksjer i Selskapet økt fra 95.470.091 til 125.470.091, ref. note 2. Begge emisjonen ble gjennomført til kurs NOK 1,00 pr. aksje. Oslo, 6. mai 2010 Nordic Mining ASA 4
KONSOLIDERTE RESULTATREGNSKAPER Pr. 31. mars 2010 2009 2009 01.01-31.03 01.01-31.03 01.01-31.12 (I tusen norske kroner) Urevidert Urevidert Revidert Salgsinntekter 3 028 3 056 20 269 Andre inntekter - (65) 35 Varekostnad (346) (872) (6 412) Lønnskostnader (2 905) (3 448) (12 738) Kontor-/servicekostnader (670) (795) (2 896) Avskrivninger (606) (690) (2 899) Nedskrivning - - (2 100) Andre driftskostnader (4 805) (5 051) (20 668) Driftsresultat (6 303) (7 865) (27 409) Finansinntekter 48 1 095 2 183 Finanskostnader (674) (852) (2 898) Resultat før skatt (6 930) (7 622) (28 124) Skattekostnad - - 1 066 Periodens resultat (6 930) (7 622) (27 058) Periodens resultat fordeler seg som følger: Aksjonærer i morselskap (6 797) (7 522) (26 645) Minoritetsinteresser (132) (100) (414) Resultat per aksje: (I norske kroner) Basis og utvannet (0,06) (0,08) (0,28) 5
KONSOLIDERT OPPSTILLING AV TOTALRESULTAT Pr. 31. mars 2010 2009 2009 01.01-31.03 01.01-31.03 01.01-31.12 (I tusen norske kroner) Urevidert Urevidert Revidert Periodens resultat (6 930) (7 622) (27 058) Andre kostnader og inntekter: Omregningsdifferanser valuta (1 035) (3 735) (5 883) Andre kostnader og inntekter ført mot egenkapital (1 035) (3 735) (5 883) Totalresultat (7 965) (11 357) (32 941) Totalresultat fordeler seg som følger: Aksjonærer i morselskap (7 531) (10 152) (30 836) Minoritetsinteresser (434) (1 206) (2 105) 6
KONSOLIDERTE BALANSER Pr. 31. mars 2010 2009 31. mars 31. desember (I tusen norske kroner) Urevidert Revidert EIENDELER Anleggsmidler Goodwill 7 461 7 727 Immaterielle eiendeler 3 521 3 596 Mineraleiendom og andre varige driftsmidler 67 347 69 277 Aksjer 85 85 Sum anleggsmidler 78 414 80 685 Omløpsmidler Varelager 2 774 1 945 Kundefordringer og andre fordringer 14 479 6 710 Kontanter og kontantekvivalenter 16 498 7 782 Sum omløpsmidler 33 751 16 437 Sum eiendeler 112 165 97 122 EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Aksjekapital 12 547 9 547 Overkursfond 153 337 129 484 Annen innskutt egenkapital 5 304 5 304 Annen egenkapital (115 314) (108 517) Omregningsdifferanser 175 910 Egenkapital henført til aksjonærer i morselskapet 56 049 36 728 Minoritetsinteresser 8 359 8 792 Sum egenkapital 64 408 45 520 Langsiktig gjeld Lån fra kredittinstitusjoner 9 157 8 364 Utsatt skatt 9 655 9 998 Finansielle leieforpliktelser 8 826 9 933 Annen langsiktig gjeld 7 764 7 878 Sum langsiktig gjeld 35 402 36 173 Kortsiktig gjeld Kortsiktig del av lån 2 370 2 420 Leverandørgjeld 2 547 6 014 Annen kortsiktig gjeld 7 438 6 995 Sum kortsiktig gjeld 12 355 15 429 Sum gjeld 47 757 51 602 Sum egenkapital og gjeld 112 165 97 122 7
KONSOLIDERT ENDRING I EGENKAPITAL Pr. 31. mars Urevidert Majoritetsinteresse Minoritets interesse Sum egenkapital (I tusen norske kroner) Aksje kapital Overkurs fond Annen innskutt egenkapital Omregn. differanse Annen egenkapital Sum Egenkapital 1. januar 2009 9 547 129 484 5 304 5 101 (81 872) 67 564 10 897 78 461 Periodens totalresultat - - - (4 191) (26 645) (30 836) (2 105) (32 941) Egenkapital 31. desember 2009 9 547 129 484 5 304 910 (108 517) 36 728 8 792 45 520 Aksjeemisjon 3 000 27 000 30 000 30 000 Transaksjons kostnader (3 147) (3 147) (3 147) Periodens totalresultat (734) (6 797) (7 531) (434) (7 965) Egenkapital 31. mars 2010 12 547 153 337 5 304 175 (115 314) 56 049 8 359 64 408 8
KONSOLIDERTE KONTANTSTRØMOPPSTILLINGER Pr. 31. mars 2010 2009 01.01-31.03 01.01-31.03 (I tusen norske kroner) Urevidert Urevidert Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (8 565) (7 489) Kjøp av varige driftsmidler (269) (344) Kjøp av lisenser 75 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (194) (344) Aksjeemisjoner 17 766 - Nedbetaling av lån - (84) (Nedbetaling)/opptrekk av trekkfasilitet - 283 Nedbetaling av finansiell leieforpliktelser (364) (170) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 17 402 29 Endring i kontantbeholdning 8 643 (7 804) Effekt av valutaendring 73 157 Kontantbeholdning ved periodens begynnelse 7 782 39 772 Kontantbeholdning ved periodens slutt 16 498 32 125 9
NOTER TIL REGNSKAPSRAPPORT PR. 31. MARS 2010 Note 1 - REGNSKAPSPRINSIPPER Denne delårsrapporten er blitt utarbeidet i henhold til International Accounting Standard (IAS) 34 Delårsrapportering. Den inneholder ikke all den informasjon som er nødvendig til en fullstendig årsrapport og må leses i sammenheng med konsoliderte årsregnskaper for konsernet Nordic Mining ASA for regnskapsåret frem til og med 31. desember 2009. Denne rapporten ble godkjent av Selskapets styre 6. mai 2010. Regnskapsprinsippene som er benyttet, er konsistente med de som ble fulgt ved avleggelsen av Selskapets årsrapport for regnskapsåret 2009. Note 2 EMISJON I forbindelse med emisjoner i februar og mars har Selskapet fått tilført ny kapital med totalt NOK 26,9 millioner etter omkostninger. NOK 9,1 millioner er innbetalt på selskapets konto i april. Antall aksjer i selskapet etter emisjonene: Antall aksjer i tusen Ordinære aksjer Balanse 01.01.10 95 470 Emisjon 30 000 Balanse 31.03.10 125 470 Note 3 SEGMENT Gruppen viser segmenter basert på produkter eller produkter under utvikling innen ulike mineralområder. De tre hovedgruppene er: Anortositt, som produseres av Gudvangen Stein AS. Litium, hvor Keliber Oy i Finland har konsesjon for utvinning av mineralressurser og gjør forberedelser for produksjon av litiumkarbonat. Titanråstoff, som kan fremstilles fra mineralforekomsten i Engebøfjellet, og hvor det bl.a. er ferdigstilt forslag til reguleringsplan med konsekvensutredning, samt søknad om utslippstillatelse. I posten Justeringer og elimineringer inngår Gruppens administrasjonskostnader og andre forretningsutviklingsoppgaver, samt elimineringer ved utarbeidelse av konsernregnskapet. Gruppen vurderer resultat før skatt basert på segmentenes regnskaper eksklusiv merverdier ved oppkjøp. Alle tall i tabellen nedenfor er i NOK tusen og relatert til perioden 1. januar 31. mars. 10
Justeringer og Anortositt Litium Titanråstoff Elimineringer Konsolidert 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 Salgsinntekter 3 028 2 991 - - - - - - 3 028 2 991 Segment resultat (2 237) (2 593) (725) (422) (1 892) (2 859) (2 076) (1 747) (6 930) (7 622) Note 4 TRANSAKSJONER MED RELATERTE PARTER Nordic Mining har en kontor- og serviceavtale med Dag Dvergsten AS. Avtalen omfatter bl.a. kontorleie og administrative funksjoner. Dag Dvergsten AS er eid av Dag Dvergsten som er styreleder i Nordic Mining ASA. Nordic Mining har i perioden 1. januar til 31. mars 2010 kjøpt tjenester i hht. kontor- og serviceavtalen for NOK 0,7 millioner (NOK 0,8 millioner) fra Dag Dvergsten AS. Note 5 HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN Engebøprosjektet Riksantikvaren har vedtatt at reguleringsplanen for Engebø kan godkjennes i forhold til kulturminner. Godkjennelsen forutsetter at det gjennomføres arkeologisk utgraving i de registrerte områdene før prosjektarbeidene starter. Gudvangen Stein Morten Samskott er ansatt som daglig leder i Gudvangen Stein fra 1. mai 2010. Gudvangen Stein har inngått utviklingsavtale med en ledende produsent av høyverdige mineralprodukter. Formålet med avtalen er i fellesskap å undersøke mulighetene for å produsere anortosittkonsentrat i Gudvangen Stein for anvendelse i produksjon av høyverdige mineralprodukter. Gudvangen Stein har produsert konsentratprøver for testing og utarbeidet foreløpig teknisk informasjon som avtalepartneren har vurdert positivt. Partene er enig om å starte et testprogram som tar sikte på i økende grad å anvende anortosittkonsentrat i produksjon av høyverdige mineralprodukter. Testprogrammet vil starte så snart som mulig. Partene har intensjon om å forhandle en langsiktig leveranseavtale for anortosittkonsentrat. Avtalen vil være betinget av at testprogrammet blir vellykket. Gudvangen Stein har intensjon om å etablere et nytt produksjonsanlegg slik at anortosittkonsentrat kan leveres i riktig mengde og kvalitet i hht. leveranseavtalen. Årsrapport for 2009 Styret i Nordic Mining godkjente 19. april 2010 årsregnskapene for 2009. Selskapets årsrapport for 2009 er tilgjengelig på www.nordicmining.com. Generalforsamling Dato for generalforsamling i Nordic Mining ASA er fastsatt til 16. juni 2010. 11