Vi er mer optimistiske men fortsatt utfordringer i 2017

Vi er mer optimistiske men fortsatt utfordringer i 2017

Først. Et kort tilbakeblikk på 2016 1 2 3 4 5 Vekst i ansatte Bedriftene venter økt sysselsetting det neste året. Det er fylkesvise forskjeller. Agder og Hordaland venter oppgang og dette tilsier nedgang i arbeidsledigheten. I Rogaland ventes uendret sysselsetting, noe som tilsier uendret arbeidsledighet.

2016 mange overraskelser (men små utslag) og brå skift i en del markeder 1 Ingen hard-landing i Kina Olje fra 30 til 55 usd/fat 2 Brexit og Trump Veksten i verden tok seg opp Lange renter opp etter Trump Laks fra 55 til 80 nok/kg 3 Norsk økonomi på bedringens vei Styringsrenten uendret på 0,5% Nok per euro fra 9,65 til 9,10 4 5 Vekst i ansatte Regionen fra ned- til oppgang Nok per usd fra 8,85 til 8,60 Bedriftene venter økt sysselsetting det neste året. Det er fylkesvise forskjeller. Agder og Hordaland venter oppgang og dette tilsier nedgang i arbeidsledigheten. I Rogaland ventes uendret sysselsetting, noe som tilsier uendret arbeidsledighet.

1 2 3 4 5 Vekst i ansatte Bedriftene venter økt sysselsetting det neste året. Det er fylkesvise forskjeller. Agder og Hordaland venter oppgang og dette tilsier nedgang i arbeidsledigheten. I Rogaland ventes uendret sysselsetting, noe som tilsier uendret arbeidsledighet. Hva sa/trodde vi for ett år siden?

1 2 3 4 5 Vekst i ansatte Bedriftene venter økt sysselsetting det neste året. Det er fylkesvise forskjeller. Agder og Hordaland venter oppgang og dette tilsier nedgang i arbeidsledigheten. I Rogaland ventes uendret sysselsetting, noe som tilsier uendret arbeidsledighet. Hva sa/trodde vi for ett år siden om bygg/anlegg i Rogaland?

40% 20% Brått Brå omslag nedgang for bygg for bygg og anlegg og anlegg i Rogaland i Rogaland fra 2014 2015/2016 30% 20% 15% 10% 10% 0% -10% -20% -30% jan.98 5% 0% -5% 2016 Krevende år for Rogaland -10% -15% men bunnen ble nådd (dog ikke for bygg/anlegg) Rogaland Hordaland Vest-Agder 2017 Hodet over vannet..? -20% jan.2014 jul.2014 jan.2015 jul.2015 jan.2016 jul.2016 sep.98 mai.99 jan.00 sep.00 mai.01 jan.02 sep.02 mai.03 jan.04 sep.04 mai.05 jan.06 sep.06 mai.07 jan.08 sep.08 mai.09 jan.10 sep.10 mai.11 jan.12 sep.12 Vest-Agder Rogaland Hordaland Norge mai.13 jan.14 sep.14 mai.15 jan.16 sep.16

Mer optimisme nå?

Norske bedrifter mer positive

Norge boligpriser stiger (snart også i Rogaland ) 9 27.01.2017 Presentasjon text

Dette er Konjunkturbarometeret Vi analyserer de viktigste driverne innen næringsliv og arbeidsliv i Rogaland, Hordaland og på Agder. Barometeret er basert på en undersøkelse blant 600 bedrifter på Sør- og Vestlandet. Analyse og innsikt basert på svarene gir forståelse for muligheter og utfordringer i nærings- og arbeidslivet. Bedriftsundersøkelsen omfatter spørsmål om: 1. Økonomisk utvikling de siste 12 månedene 2. Bedriftenes forventninger neste 12 måneder hva gjelder: Årsverk Omsetning Lønnsomhet Investeringer Ordrereserver

Hovedpunkter fra undersøkelsen 1 2 3 Optimismen får feste Bedriftene rapporterer om gradvis bedring i nåsituasjonen og indeksen (51%) er litt over nøytralt. Den markerte bedringen i bedrifters forventninger fra forrige måling fortsetter. Hovedindeksen er uendret på 54%, dvs. at det er flere bedrifter som venter oppgang enn nedgang det kommende året. Nedgangen avtar i oljeindustrien Bedrifter med høy oljeeksponering venter fortsatt nedgang i omtrent samme omfang som på forrige måling. Indeksen er på 43%. Mer diversifiserte oljebedrifter viste klar bedring på forrige måling og har holdt seg tilnærmet uendret (54%). Fortsatt regionale forskjeller Rogaland har høyest oljeeksponering. Agder og Hordaland har en del oljebedrifter, men mer diversifisert med større andel næringsliv som nyter godt av svak kronekurs (sjømat, tradisjonell eksport og turisme). Utsiktene fortsatt mest positive i Hordaland og Agder, og nær nøytrale i Rogaland. 4 Stabil til økende sysselsetting Bedriftenes planer for antall ansatte er litt ned fra forrige måling (hvor den steg kraftig fra våren 2016). Indeksen er på 52% og indikerer stabil/litt oppgang i sysselsettingen (og stabil arbeidsledighet) det kommende året. 5 Oppgang i ordrereserve bedre lønnsomhet Noen av indikatorene i undersøkelsen kan kaste ekstra lys over vendepunkter i konjunkturutviklingen. Indeksen for ordrereserve stiger fra 53 til 55%. Et flertall av bedriftene venter altså økte ordrereserver, særlig innen industri og varehandel. Bedriftene venter også bedring i lønnsomhet (indeksen er uendret på 56%). Dette gjenspeiler at bedriftenes tiltak for å bedre lønnsomhet ventes å gi resultater.

Konjunkturbarometeret oppsummert Andel bedrifter (i % som venter oppgang) 80 nov.14 aug.15 nov.15 apr.16 aug.16 nov.16 70 60 40 56 57 54 54 53 49 52 54 47 48 51 52 47 47 47 43 65 62 61 58 55 54 59 56 56 47 46 47 48 49 48 43 43 43 55 53 55 47 46 47 30 20 10 0 HOVEDINDEKS* ØKONOMISK UTVIKLING** ANSATTE*** OMSETNING*** LØNNSOMHET*** INVESTERINGER*** ORDRERESERVE*** * Hovedindeks er gjennomsnitt av seks delindikatorer. ** Økonomisk utvikling de siste 12 måneder. *** Forventning neste 12 måneder

Forventningen blant bedriftene etter oljeeksponering Andel bedrifter (i % som venter oppgang) 80 nov.14 aug.15 nov.15 apr.16 aug.16 nov.16 70 60 40 30 20 61 56 54 54 56 53 55 55 55 55 53 54 49 47 48 47 49 42 39 35 55 31 26 27 43 43 10 0 TOTAL INGEN* UNDER 1/3* MELLOM 1/3 OG 2/3* 2/3 +* * Andel av omsetningen som er knyttet til oljevirksomhet 2 Nedgangen avtar i oljeindustrien

TILBAKE PÅ 2007- KOSTNADER Arne Sigve Nylund, Konserndirektør, utvikling og produksjon på norsk sokkel, Statoil

Forventninger i ulike bransjer Andel bedrifter (i % som venter oppgang) 80 nov.14 aug.15 nov.15 apr.16 aug.16 nov.16 70 60 40 30 62 45 45 55 53 55 52 47 42 42 44 36 62 57 58 51 53 47 49 48 48 54 52 20 10 0 INDUSTRI BYGG/ANLEGG VAREHANDEL ANNET Markert bedring blant bedrifter innen bygg og anlegg

OFFENTLIGE PROSJEKTER ER AVGJØRENDE FOR OSS Sissel Leire, Eier og styreleder, Kruse Smith

Svak krone gir bra løft for noen inkl havbruk og turisme 91 x 4 0 000 4 000 000 3 0 000 3 000 000 2 0 000 2 000 000 1 0 000 1 000 000 0 000 0 Utlendingers hotellovernattinger i Norge (antall siste 12 mnd) 1985M01 1986M01 1987M01 1988M01 1989M01 1990M01 1991M01 1992M01 1993M01 1994M01 1995M01 1996M01 1997M01 1998M01 1999M01 2000M01 2001M01 2002M01 2003M01 2004M01 2005M01 2006M01 2007M01 2008M01 2009M01 2010M01 2011M01 2012M01 2013M01 2014M01 2015M01 2016M01

Bykampen Den store bykampen i hvilken by er SR-Banks hovedindeks høyest (og været best)?

70 Hovedindeks for byene Andel bedrifter (i % som venter oppgang) 65 60 55 45 40 35 30 Totalt Kristiansand Stavanger Bergen Sandnes

70 Hovedindeks for byene Andel bedrifter (i % som venter oppgang) 65 60 55 45 40 35 30 Totalt Kristiansand Stavanger Bergen Sandnes

3 Fortsatt regionale forskjeller (Rogaland, Hordaland og Agder)

Indekser for fylkene Hovedindeks (siste 2 år) Delindekser (per siste måling i november 2016) 65 60 55 45 40 Q4 2014 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 Q3 2016 Q4 2016 Økonomisk utvikling siste 12 måneder Omsetning Lønnsomhet InvesteringerOrdrereserve Årsverk Totalt Agder Rogaland Hordaland Fortsatt regionale forskjeller

Bygg og anlegg kommet opp i Rogaland. Agder høyest 70 60 40 30 20 10 0 Agder Rogaland Hordaland Industri Bygg/anlegg Varehandel Annet

Forventningen blant bedriftene i Rogaland per bransje Andel bedrifter (i % som venter oppgang) 70 65 60 55 45 40 35 30 25 20 Q4 2014 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 Q3 2016 Q4 2016 Industri Bygg/anlegg Varehandel Annet Stor oppgang i bygg og anlegg

Bedriftenes planer for antall ansatte - bransje Andel bedrifter (i % som venter oppgang) 80 nov.14 aug.15 nov.15 apr.16 aug.16 nov.16 70 60 40 30 53 52 59 54 52 47 47 46 46 43 51 49 53 49 37 46 48 55 58 53 54 52 54 49 51 52 48 47 48 20 10 0 TOTAL INDUSTRI BYGG OG ANLEGG VAREHANDEL ANNET Nokså stabile planer for ansettelser hos ulike bransjer. Høyest innen bygg og anlegg (normalt er det mindre aktivitet på vinteren slik at dette er nokså bra nivå)

5 Oppgang i ordrereserve bedre lønnsomhet

Viktige vendepunkts-indikatorer Andel bedrifter (i % som venter oppgang) 80 nov.14 aug.15 nov.15 apr.16 aug.16 nov.16 70 60 40 59 47 46 47 56 56 48 43 43 43 49 48 55 47 46 47 53 55 30 20 10 0 LØNNSOMHET INVESTERINGER ORDRERESERVE 5 Oppgang i ordrereserve bedre lønnsomhet

Bedring i lønnsomhet og økende ordrereserve Forventningene til lønnsomhet er positive og er på samme nivå som ved forrige måling. Forventningene til investeringer er marginalt ned fra forrige måling til 48% og er således nær nøytralt nivå. Forventningene til investeringer er lavest i Rogaland (45%). Oljenedgangen trekker ned. I Agder og Hordaland er forventningene nøytrale. Forventningene til ordrereserve har økt fra 53 til 55%.

2015 2016 2017 2018 2019-2022 Vekst i verdensøkonomien 3,2 3,1 3,4 3,2 3 USA 2,6 1,6 2,7 2,5 2 Eurosonen 2,0 1,6 1,5 1,25 1 Kina 6,9 6,6 6,25 6,0 5 Oljepris 45 55 55 60 Laksepris (spot), NOK per KG 42 62 55 Norsk økonomi BNP Fastlands-Norge) 1 1 1,5 2 2 Arbeidsledighet (NAV) 3 3,0 2,9 3,0 3,0 Sysselsettingsvekst 0,3 0,4 0,5 0,3 0,3 Oljeinvesteringer -10-16 -10-2,5 0 NOK/USD 8,1 8,25 8,5 8,25 7,5 NOK/EUR 8,95 9,5 8,9 8,8 8,75 5 års swaprente 1,5 1 1,5 1,6 1,75 Styringsrente Norge 1,125 0,375 0,25 0,25 1,5 Inflasjon (KPI) 3,6 2,5 2 2 2 Regionen 2015 2016 2017 2018 2018-20 Arbeidsledighet Rogaland 3,4 4,6 4,7 4 3 Arbeidsledighet Hordaland 2,8 3,4 3,3 3 3 Arbeidsledighet Agder-fylkene 3,6 4 3,5 3,5 3,5 VÅRE PROGNOSER Sysselsettingsvekst Rogaland -0,5-1 0 0 0,5 Sysselsettingsvekst Hordaland 0 0 0,5 0 0,5 Sysselsettingsvekst Agder-fylkene -0,7-1 0,5 0 0,5 Boligpris Rogaland -0,5-4 2 2 2 Boligpris Hordaland 8 4 6 2 2 Boligpris Agder-fylkene 3,9 3 3 2 2 Leiepris næringseiendom Rogaland* 1575-17 2 5 2 Leiepris næringseiendom Hordaland* 2000-5 -5 0 3 Leiepris næringseiendom Agder* 14-2 0 1 3 Varehandel Rogaland 1,2 0 1 3 2,5 Varehandel Hordaland 3,6 2 2 3 2,5 Varehandel Agder-fylkene 3,2 3 2 3 2,5

Bygg og anlegg i Rogaland, Hordaland og Agder 65 60 55 Agder Rogaland Hordaland Bygg- og anleggsbedrifter generelt 45 40 35 30 25 20 Q4 2014 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 Q3 2016 Q4 2016

Bygg og anlegg i Rogaland bedring på alle indikatorer i høst, men fortsatt noen områder hvor nivået tilsier noe nedgang i 2017 60 40 30 20 10 0 Økonomisk utvikling Årsverk Omsetning Lønnsomhet Investeringer Ordrereserve Q4 2014 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 Q3 2016 Q4 2016

40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% jan.98 okt.98 Brå nedgang for bygg og anlegg i Rogaland Brått omslag for bygg og anlegg i Rogaland fra 2014 2015/2016 hva med 4% 2017? jul.99 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% apr.00 jan.01 jul.2016 okt.01 2016 Krevende år for Rogaland men bunnen ble nådd (dog ikke for bygg/anlegg) 2 % -8 % 2 % 2017 Hodet over vannet..? jul.02 apr.03 jan.04 okt.04 jul.05 apr.06 jan.07 okt.07 jul.08 apr.09 jan.10 okt.10 jul.11 apr.12 jan.13 jan.2017 okt.13 jul.14 apr.15 jan.16 okt.16 120 110 100 90 80 70 60 40 30 20 10 0 Rogaland - konj barometer Vest-Agder Rogaland Hordaland Norge

40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% jan.98 okt.98 Brått omslag for Brå bygg nedgang og anlegg for i bygg Rogaland anlegg fra 2014 i Rogaland 2015/2016 stabile utsikter for 2017 jul.99 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% apr.00 jan.01 okt.01 jul.2016 2016 Krevende år for Rogaland men bunnen ble nådd (dog ikke for bygg/anlegg) 2 % -8 % 2 % 2017 Hodet over vannet..? jul.02 apr.03 jan.04 okt.04 jul.05 apr.06 jan.07 okt.07 jul.08 apr.09 jan.10 okt.10 jul.11 apr.12 jan.13 okt.13 jul.14 jan.2017 apr.15 jan.16 okt.16 120 110 100 90 80 70 60 40 30 20 10 0 Rogaland - konj barometer Vest-Agder Rogaland Hordaland Norge

Oppsummering 2016 Rogaland flatet ut, nedgang for bygg og anlegg 2017 ser lysere ut. Mer stabilt for Rogaland inkl bygg og anlegg Fortsatt utfordringer, men også muligheter Styrke konkurransekraft og robusthet Change is the healthiest way to survive (Charles Darwin)

Bedriftsundersøkelsen Kyrre M. Knudsen, sjeføkonom tlf. 938 83 518 kyrre.knudsen@sr-bank.no