Rapport per 3. Kvartal 2014 (Urevidert) Nordea Liv Norge

Rapport per 3. Kvartal 2014 (Urevidert) Nordea Liv Norge

Nordea Liv Norge Nordea Liv er det tredje største selskapet i det private livs- og pensjonsforsikringsmarkedet i Norge. Nordea Liv fikk per 3. kvartal et resultat før skatt på 370 mill. kroner og 272 mill. kroner etter skatt. Verdijustert og bokført avkastning for kollektiv porteføljen utgjør henholdsvis 3,8 prosent og 3,1 prosent per 3. kvartal. Avkastningen på selskapsporteføljen utgjør 1,6 prosent. Nordea Livs resultat til kunder er per 3. kvartal 1 433 mill. kroner. Av dette utgjør rentegaranti 1 028 mill. kroner, overskudd 85 mill. kroner og avsetninger som følge av at levealderen i befolkningen øker 320 mill. kroner. Forvaltningskapitalen har økt 16,1 prosent siden tilsvarende periode året før og er nå 81,5 mrd. kroner. Hovedtrekk regnskap per 3. kvartal: (tall i parentes referer seg til endringer i forhold til tilsvarende periode i fjor) Markedsandel på 32,0 prosent for livsforsikringsprodukter med investeringsvalg. 73 prosent i personkundemarkedet. Vekst i forvaltningskapital investeringsvalgprodukter med 37,5 prosent. Godt risikoresultat 186 mill. kroner. Ekstra ordinær avskrivning av av selskapets IT-systemer med 64 mill. kroner. Styrket soliditet. Kursreserve på 1 410 mill. kroner en økning på 333 mill. kroner hittil i år. Fusjonert Nordea Liv Holding med Nordea Liv. Endelig fordeling av resultat mellom kunder og selskapet blir fastlagt i forbindelse med årsregnskapet for 2014. Regnskapet er rapportert i henhold til årsoppgjørsforskriften for livsforsikringsselskaper. Nordea Livs resultat til eier før skatt ble 370 mill. kroner (379) per 3. kvartal. Resultat 3. Kvartal Året Mill. kroner 2014 2013 2013 Renteresultat 730 919 1.304 Risikoresultat 186 216 269 Administrasjonsresultat 80 89 130 Fortjeneste risiko og rentegaranti 118 93 124 Annet (inkludert endring i kursreguleringsfond) -339-671 -1.188 Resultat før overskuddsdeling 775 646 639 Midler tilført forsikringskunder -405-267 -46 Tilført til/fra tilleggsavsetninger* 0 0-61 Resultat til eier før skatt 370 379 532 Skattekostnad -98-60 -84 Andre resultatkomponenter 0 0-24 Resultat til eier etter skatt 272 319 424 *Årsoppgjørsdisposisjon Kundene som har garantert avkastning er tilført 2,6 prosent avkastning per 3. kvartal. Årlig garantert rente (snitt) utgjør 3,4 prosent for produkter med rentegaranti. Renteresultatet utgjorde 730 mill. kroner (919). Det er avsatt 333 mill. kroner til kursreguleringsfondet som utgjør 1 410 mill. kroner per utgangen av 3. kvartal. Risikoresultatet utgjorde 186 mill. kroner (216). Fortjeneste for risiko og rentegaranti utgjorde 118 mill. kroner (93) og administrasjonsresultatet var positivt og utgjorde 80 mill. kroner (89). Premieinntekter Premieinntektene per 3. kvartal ble 8 040 mill. kroner (6 573). Dette er en økning på 22,3 prosent sammenlignet med 3. kvartal i foregående år. Økningen skyldes i all hovedsak økt volum og derav økte premieinntekter innen investeringsvalg produkter. Forfalte premier viser en økning på 31,6 prosent fra 3. kvartal i 2013 og utgjør 7 354 millioner kroner (5 588). Den største veksten er innen innskuddsbasert tjenestepensjon og i personkundemarkedet innenfor investeringsvalg. Premieinntektene for bedriftsmarkedet ble 4 567 mill. kroner (4 420). Premieinntektene fra produkter i bedriftsmarkedet med investeringsvalg er per 3. kvartal 3 101 mill. kroner (2 846), en økning på 9 prosent sammenlignet med 3. kvartal 2013. I privatmarkedet ble premieinntektene 3 473 mill. kroner (2 153), en økning på 61 prosent. Salget av individuell sparing i investeringsvalg produkter er forbedret med 77 prosent sammenlignet med 3. kvartal 2013. Av de totale premieinntektene utgjorde innbetalinger til IPS (individuell pensjonssparing), Fondskonto og Pensjonskonto 3 019 millioner kroner. 2

Nordea Liv har per 3. kvartal fått tilført 785 mill. kroner (1 081) i reserver fra bedrifter og privatkunder som har vært kunder i andre selskaper. Selskapet har en positiv flyttebalanse per 3. kvartal med 215 mill. kroner (negativ 598). Kostnader Forsikringsrelaterte driftskostnader utgjorde 488 mill. kroner (414) per 3. kvartal. Selskapet har i 3. kvartal foretatt en ekstraordinær avskrivning på IT-systemer med 64 mill. kroner. Selskapet har i tillegg fusjonert med Nordea Liv Holding hvilket har økt kostnadene med 12 mill. kroner. Hensyntatt disse 2 elementene er driftskostnadene på samme nivå som i 2013. Finansavkastning Inntekter fra investeringer i kollektiv porteføljen utgjorde 1 714 mill. kroner (1 851). Nøkkeltall Tall i prosent 2014 2013 2013 Kollektivporteføljen: Bokført avkastning (kapital avkastning 1) 3,1 2,8 4,3 Verdijustert avkastning eksl. anlegg (kapital avkastning 2) 3,8 4,3 5,9 Selskapsporteføljen 3. Kvartal Verdijustert avkastning eksl. anlegg (kapital avkastning 2) 1,6 1,5 2,2 Kapitaldekning 15,3 14,7 15,4 Kapitalavkastning Nordea Livs verdijusterte avkastning på midler for kunder som selv ikke bærer investeringsrisikoen er per 3. kvartal 3,8 prosent (4,3). Selskapet oppnådde en realisert avkastning på kollektiv porteføljen på 3,1 prosent (2,8). De korte norske rentene (NIBOR 3M) er ned med 3 basispunkter i 2014, mens de lange (10 år stat) er redusert med 72 basispunkter. Oslo Børs er opp 11,0 prosent, mens verdensindeksen er opp 2,2 prosent. Investeringer i aksjer gav en avkastning på 8,0 prosent per 3. kvartal (16,4). Avkastningen på norske aksjer i perioden var 7,4 prosent (15,0) og internasjonale aksjer 8,2 prosent (16,9). Avkastningen på omløpsobligasjoner var 3,7 prosent (3,7). Plasseringer i pengemarkedet gav en avkastning på 2,8 prosent (2,5). Kollektiv porteføljens obligasjoner til amortisert kostnad oppnådde en avkastning på 3,5 prosent (3,5). Avkastningen på alternative investeringer i årets ni første måneder ble 10,6 prosent (10,0). Avkastningen på eiendom i perioden var 4,8 prosent (4,2). For kunder med innskuddspensjon har avkastningen i de to største fondene, Aktiva Året Bedrift 50 og Nordea Vekstpensjon, vært henholdsvis 6,2 prosent og 5,1 prosent i perioden 1. januar 30. september 2014. Tilsvarende har verdijustert avkastning i den rentegaranterte kundeporteføljen vært 3,8 prosent. Selskapskapitalen oppnådde per 3. kvartal en verdijustert avkastning på 1,6 prosent (1,5). Selskapskapitalen er i hovedsak investert i statspapirer med løpetid inntil 3 år. Forvaltningskapital Nordea Livs forvaltningskapital (inkl. investerings valg) var per 3. kvartal 81,5 mrd. kroner (70,2). I kollektivporteføljen på totalt 47,1 mrd. kroner (44,4), utgjorde aksjeeksponeringen 10,8 prosent. Eiendom utgjorde 15,0 prosent, omløpsobligasjoner og plasseringer i pengemarkedet utgjorde 36,5 prosent, obligasjoner til amortisert kostnad 35,5 prosent, mens plasseringer i kontanter og annet utgjorde 2,2 prosent. Merverdien i obligasjoner til amortisert kostnad (blir ikke regnskapsført) er siden årsskiftet økt med 1 039 mill. kroner og utgjorde 1 958 mill. kroner per 3. kvartal. Kursreserven for omløpsporteføljen har fra årsskiftet økt med 333 mill. kroner til 1 410 mill. kroner. Porteføljesplitt Investeringsvalg 36% Selskapskapital 6% Kollektiv portefølje 58% Styrket avsetning til langt liv I kundenes resultat per 3. kvartal på 405 mill. kroner er det forutsatt avsatt 320 mill. kroner til langt liv. Nordea Livs avsetning for økt levealder (langt liv) utgjør etter dette 1 284 mill. kroner per 3. kvartal 2014. Soliditetskapital og kapitaldekning Soliditetskapitalen består av egenkapital, ansvarlig lån, tilleggsavsetninger, delårsresultat, kursreguleringsfond samt merverdier i obligasjoner som holdes til forfall. Kapitalen er 3

et mål for selskapets evne til å beskytte premiereserven. Soliditetskapital Mill. kroner 2014 %* 2013 %* Egenkapital 4 658 10,8 % 4 642 11,1 % Ansvarlig lån 830 1,9 % 390 0,9 % Tilleggsavsetninger 907 2,1 % 912 2,2 % Udisponert resultat før skattekostnad 370 0,9 % 0 0,0 % Urealisert kursreserve obligasjoner til amortisert kost 1 958 4,5 % 919 2,2 % Merverdi omløpsmidler 1 410 3,3 % 1 077 2,6 % Sum soliditetskapital totalt 10 133 23,5 % 7 940 19,0 % *) I prosent av forsikringstekniske avsetninger med garanti 3. Kvartal Året Per 3. kvartal var soliditetskapitalen 10 133 mill. kroner eller 23,5 prosent målt mot forsikringstekniske avsetninger. Kapitaldekningen per 3. kvartal var 15,3 prosent. Alle kapitalkrav tilfredsstilles med god margin. Fusjon mellom Nordea Liv Holding AS og Nordea Liv Norge AS For å forenkle selskapstrukturen har Nordea Liv Holding fusjonert med Nordea Liv Norge med Nordea Liv Norge som det overtagende selskapet. Fusjonen har blitt gjennomført med regnskapsmessig effekt fra 01.01.2014. Rammebetingelser Rammebetingelsene for livsforsikring har endret seg vesentlig i løpet av det siste året. Regelverket for tjenestepensjon i privat sektor og solvens II er blitt vedtatt. Det er innført ny døslighets tariff fra 1. januar 2014 som tar ivare forventningen om at befolkningen lever lenger og maksimale sparesatser for innskuddspensjon er blitt vedtatt. Det er også kommet avklaringer fra Finansdepartementet vedrørende oppreserveringen for økt levealder. Dette innebærer endring i oppreserveringsperiodens lengde fra 5 til 7 år, hvordan avkastningsoverskuddet for den enkelte kontrakt kan anvendes i oppreserveringsperioden, eiers bidrag til oppreserveringen og hvordan dette bidraget skal fordeles per kontrakt. Siste endring som er vedtatt er at den maksimale satsen for rentegaranti for nye innbetalinger gjeldende fra 01.01.2015 er satt til 2,0 prosent, en reduksjon fra 2,5 prosent. Avklaringene som er kommet vedrørende innskuddssatser for tjenestepensjon samt økte premier som følge av innføring av ny dødlighets tariff og den siste endringen med senkning av grunnlagsrenten vil sannsynligvis føre til en ytterligere overgang fra ytelsesbasert pensjon til innskuddspensjon. Forberedelsene i forbindelse med solvens II er kommet godt i gang og selskapet forventer å være tilfredsstillende kapitalisert når Solvens II blir implementert 01.01.2016. Finanstilsynet har i september oversendt til Finansdepartementet sin vurdering av om norske forsikringsselskaper kan benytte de permanente tiltakene og overgangsordninger for Solvens II som følger av Omnibus II-direktivet. Hovedpunktene i Finanstilsynets forslag er: Anbefaler at norske selskaper gis muligheten til å anvende volalitetsjusteringen. Vilkårene for matching-justering anses ikke å være oppfylt for norske selskaper. Overgangsregelen for tekniske avsetninger bør kunne anvendes av norske selskaper. Overgangsregler knyttet til diskonteringsrenten bør ikke benyttes. I tillegg til ovennevnte kommer ulike regler som ikke er underlagt nasjonal handlefrihet: Syv års overgangsperiode for aksjeprissjokket. Overgangsordning for beregning av spreadog konsentrasjonsrisiko for statsobligasjoner innenfor EU. EU-kommisjonen har i oktober sendt sitt forslag til gjennomføringsbestemmelser for Solvens II til Europaparlamentet og Rådet for vedtak. Europaparlamentet og Rådet har i utgangspunktet 3 måneder til å enten vedta eller avvise forslaget. Fremtidsutsikter De finansielle markedene er preget av lave renter og det synes som om dette er en situasjon som vil vedvare en tid. I tillegg har det i oktober vært et volatilt aksjemarked med fallende kurser nasjonalt og internasjonalt. Dette i tillegg til at befolkningen lever lenger og derav behov for å forsterke avsetningen for fremtidige forpliktelser i såhensende, blir krevende for livselskapene. Nordea Liv har beregnet oppreserveringsbehovet per utgangen av 2013 til å være 3,5 mrd kroner. Per 3. kvartal i 2014 har selskapet avsatt 1,3 mrd kroner for langt liv. Nordea Liv skal dekke minimum 20 prosent av det totale oppreserveringingsbehovet og andelen som selskapet skal dekke er følsom for den avkastningen som selskapet vil få på sine finansplasseringer i perioden 2014-2020. 4

Selskapet arbeider med å tilpasse seg de endrede rammebetingelsene. Selskapet har «flate» kostnader (eksklusiv provisjoner, forvaltningshonorarer og ekstra ordinære avskrivninger) på det fjerde året. Det arbeides med effektivisering og automatisering av prosesser slik at selskapet kan vokse uten tilsvarende vekst i bemanning. Selskapet selger ikke lenger kapitalkrevende produkter som ytelsespensjon, fripoliser eller andre garantert produkter innen tradisjonell pensjon. Selskapet har sterk vekst innen investeringsvalgsprodukter for bedrifter og private og har blitt den ledende aktøren i Norge i markedet for livsforsikringsprodukter med investeringsvalg. Selskapet satser utelukkende på disse produktene i tillegg til personforsikring. Produktene distribueres i samarbeid med Nordea Bank og Tryg Forsikring. Selskapet har en god økonomisk utvikling og sterk vekst. Sparetiltakene, effektiv drift og god underwriting gir gode resultater og selskapet forventer at denne trenden fortsetter. Bergen 22.10.2014 Livsforsikringsselskapet Nordea Liv Norge AS 5

Regnskap Nordea Liv Mill. kroner 3. Kvartal Året RESULTATREGNSKAP 2014 2013 2013 TEKNISK REGNSKAP Premieinntekter for egen regning 8.040 6.573 8.746 Inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 1.714 1.851 2.507 Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen 1.412 1.630 2.678 Andre forsikringsrelaterte inntekter 76 72 107 Erstatninger -2.948-3.760-4.586 Resultatførte endringer i forsikr.forpliktelser-kontraktsfastsatte forpl. -1.375-577 -1.374 Resultatførte endringer i forsikr.forpliktelser-særskilt investeringsvalg -5.699-4.779-7.018 Midler tilordnet forsikringskontraktene-kontr.fastsatte forpl. -405-267 -46 Forsikringsrelaterte driftskostnader -488-414 -557 Andre forsikringsrelaterte kostnader -5-3 -3 322 326 454 IKKE TEKNISK REGNSKAP Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 70 65 95 Andre inntekter 0 0 0 Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen -23-12 -16 RESULTAT AV IKKE TEKNISK RENGKSKAP 48 53 78 RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD 370 379 532 Skattekostnad -98-60 -84 Andre resultatkomponenter 0 0-24 TOTALRESULTAT 272 319 424 3. Kvartal Året BALANSE 2014 2013 2013 Immaterielle eiendeler 78 106 116 Finansielle eiendeler 4.613 4.300 4.324 Fordringer 228 124 94 Andre eiendeler 208 39 85 Forskuddsbetalte kostnader og opptjente, ikke mottatte inntekter 0 0 0 Sum eiendeler selskapsporteføljen 5.127 4.569 4.619 Eiendeler i kollektivporteføljen 47.055 44.303 45.128 Gjenforsikringsandel av forsikringsforpliktelser 66 61 64 Eiendeler i investeringsvalgporteføljen 29.220 21.253 23.499 Sum eiendeler 81.468 70.186 73.309 Innskutt egenkapital 1.127 1.129 1.129 Opptjent egenkapital 3.531 3.409 3.513 Ansvarlig lånekapital 830 390 390 Forsikringsforpliktelser i Livsforsikring - kontraktsfaste forpliktelser 45.849 43.586 44.154 Forsikringsforpliktelser i Livsforsikring - særskilt investeringsportefølje 29.220 21.253 23.499 Avsetning for forpliktelser 343 174 234 Premiedepot fra gjenforsikringsselskaper 0 0 0 Forpliktelser 504 187 359 Påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter 64 58 32 Sum egenkapital og gjeld 81.468 70.186 73.309 6

Noter til regnskapet Delårsregnskapet er avlagt i samsvar med IAS 34 Delårsregnskap, med mindre annet følger av forskrift om årsregnskap med mer for forsikringsselskaper. Delårsregnskapet er ikke revidert. Delårsregnskapet inneholder ikke all informasjon som kreves av et fullstendig årsregnskap. Delårsrapporten bør leses i sammenheng med årsregnskapet for 2013. En oversikt og beskrivelse av de regnskapsprinsipper som selskapet benytter i Års- og delårsregnskapet finnes i Note 1 Regnskapsprinsipper i årsrapporten for 2013. Utarbeidelse av regnskapet innebærer at ledelsen foretar vurderinger, utarbeider estimater og tar forutsetninger, som påvirker regnskapsførte beløp av eiendeler, forpliktelser, inntekter og kostnader. Estimater og andre skjønnsmessige vurderinger blir evaluert regelmessig med basis i historisk erfaring og forventninger om fremtidige hendelser og således vil være representativt for ledelsens beste skjønn på tidspunkt for avleggelse av Delårsregnskapet. I januar 2014 ble de nye tariffene for dødlighet implementer. Selskapet foretar en løpende oppreservering av de forsikringsmessige avsetninger som et ledd i tilpasning til økt forventet levealder i fremtiden. Årsregnskapet er tilgjengelig på selskapets hjemmeside: www.nordealiv.no. Endring i egenkapital (Mill. kroner) Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Total egenkapital Egenkapital per 31. desember 2013 1.129 3.513 4.642 Egenkapitaleffekt av fusjon med Nordea Liv Holding Norge AS -3-254 -256 Periodens resultat 272 272 Egenkapital per 30. september 2014 1.127 3.531 4.658 Fusjon mellom Livsforsikringsselskapet Nordea Liv Norge AS og Nordea Liv Holding Norge AS er gjennomført som en omvendt mor-datter-fusjon. Effekten på egenkapitalen skyldes reallokering av kapital i det fusjonerte selskapet. 7

Kontantstrømoppstilling Mill. kroner 3. kvartal 2014 3. kvartal 2013 Kontantstrømmer fra forsikringsvirksomheten Innbetalte premier direkte forsikring og premiefond 7 179 5 570 Utbetalte erstatninger direkte forretning og forsikringsytelser -2 389-2 062 Netto kontantstrøm gjenforsikring -83-53 Betalte driftskostnader -361-378 Innbetalinger ved flytting 770 1 070 Utbetalinger ved flytting -575-1 684 Innbetalte finansinntekter 2 430 1 925 Utbetalte finansutgifter -36-38 Netto kontantstrøm fra forsikringsvirksomheten 6 934 4 351 Kontantstrømmer fra kapitalforvaltningsvirksomheten Netto kontantstrøm kjøp/salg aksjer og andeler i andre selskaper -4 729-4 256 Netto kontantstrøm kjøp/salg obligasjoner -1 786-423 Netto kontantstrøm kjøp/salg andre verdipapirer -267 138 Netto kontantstrøm ved kjøp/salg av andre driftsmidler -44-18 Netto kontantstrøm fra kapitalforvaltningsvirksomheten -6 827-4 558 Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Innbetalt egenkapital 0 0 Konsernbidrag 176 0 Opptak ansvarlig lån 0 0 Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter 176 0 Netto kontantstrøm for perioden 283-207 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse 507 648 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 790 440 8