Statnett SFs Pensjonskasse

Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012

Innhold Årsberetning 5 Resultatregnskap 14 Balanse 16 Egenkapitaloppstilling 18 Kontantstrømoppstilling 19 Noter 21 Revisjonsberetning 40 Aktuarens beretning 42 Vedtekter for Statnett SFs Pensjonkasse 43 Styret/administrasjon STYRET: Utpekt av Statnett SF: Eva Granly Fredriksen (styrets leder) Thor Johansen (nestleder) Astrid Skjønborg Brunt Marie Jore Ritterberg Bent Marius Undlien Valgt av medlemmene: Magne Meisingset Bjørn Walther Bjørn Solberg Vararepresentanter: Jan S. Eskedal, Ole Edvard Dahl, Erik Bruun, Hanne Solheim, Tore Wiik, Arnfinn Thormod Skaar, Jennifer G. Lervik Administrasjon: Tor Bredo Gotfredsen (daglig leder) Adresse mv.: Nydalen Allé 33, 0484 Oslo PB 4904 Nydalen, 0423 Oslo Telefon: 23 90 30 00 Organisasjonsnr.: 876 067 102 Ansvarshavende aktuar: Storebrand Pensjonstjenester AS Revisjon: Ernst & Young AS Regnskap: Gabler Accounting AS Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 3

Årsberetning 2012 GENERELT (tall i parentes gjelder forrige år) Statnett SFs Pensjonskasse ble etablert 1. januar 1993. Pensjonskassen er en fortsettelse av tidligere Samkjøringens Pensjonskasse, og er lokalisert i Oslo. Pensjonskasser er fra 1. januar 2008 underlagt forsikringsvirksomhetsloven, og Statnett SFs Pensjonskasse fikk sin konsesjon fra Finanstilsynet pr 8. mai 2008. Pensjonskassen er solid, og i samsvar med regnskapslovens 3-3 bekreftes det at forutsetningen om fortsatt drift er til stede. Årsresultatet på 6,4 millioner (6,3 millioner) kroner fremkommer etter en oppreservering på 24,7 millioner (11,7 millioner) kroner mot forventet ny tariff for økt levealder. Kollektiv- og selskapsporteføljen oppnådde en verdijustert avkastning på 6,4 prosent (2,9 prosent). Veksten i Statnetts Pensjonskasse er høy, og samlet forvaltningskapital steg med 195 millioner (120 millioner) kroner til 1.474 millioner (1.279 millioner) kroner gjennom 2012. Egenkapitalen ved årets slutt utgjør 137 millioner (131 millioner) kroner med en opptjent egenkapital på 62 millioner (56 millioner) kroner. Kapitaldekningsgraden er 23,2 prosent (26,5 prosent) mens Finanstilsynets krav til kapitaldekningsgrad er 8,0 prosent. Pensjonskassens kapitaldekning tilfredsstiller dermed kapitaldekningskravet. Solvensmargin er 303 prosent ved utgangen av året (321 prosent). Solvensmarginkapitalen er ved utgangen av året 164 millioner (155 millioner) kroner. Solvensmarginkravet ved årsskiftet var 54 millioner (49 millioner) kroner. Millioner kroner 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 12,0 % 10,0 % 8,0 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % 0 0,0 % 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Forvaltningskapital i mill (venstre akse) Egenkapitalandel (høyre akse) Figur 1: Utvikling i egenkapital og forvaltningskapital over tid. Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 5

Pensjonskassens kapital er plassert hos eksterne forvaltere; Aberdeen Asset Management, Arctic Asset Management, Carnegie Kapitalforvaltning, Danske Capital, DnB Asset Management, DnB Næringseiendom, East Capital, KLP Kapitalforvaltning, Nordea Investment Management, Skagen, Storebrand Kapitalforvcaltning og SEB Asset Management. En fullstendig utgave av pensjonskassens vedtekter er gjengitt som vedlegg til årsberetningen. KAPITALFORVALTNING Total kapitalavkastning ble 6,4 prosent i 2012 mot 2,9 prosent i 2011. Kapitalavkastningen har siden 1994 variert mellom -2,4 prosent (2002) Verdijustert som laveste avkasting og 11,8 prosent 1994-2012 (1995) som høyeste. Gjennomsnittet har vært 5,3 prosent fra 1994 til 2012. 14 % 12 % 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % -2 % -1,2% -4 % 11,8% 1994 1995 8,0% 10,5% 0,5% 1996 1997 1998 11,6% 4,9% 1999 2000 2,5% 2001-2,4% 2002 2003 7,9% 4,8% 5,6% 6,4% 5,5% 2004 2005 2006 2007 2008 6,3% 6,3% 2,6% 2,9% 2009 2010 2011 6,4% 2012 Figur 2: Verdijustert avkastning 1994-2012 Statnett Pensjonskasses kapitalforvaltningsstrategi innebærer at den totale risikoprofilen holdes på et moderat nivå. Pensjonskassens soliditet søkes opprettholdt selv ved kraftige markedssvingninger. Store endringer i aksje- og rentemarkedet de siste årene har bekreftet behovet for en tett oppfølging av pensjonskassens risikoprofil. Styret legger vekt på at det bygges opp reserver i pensjonskassen som gjenspeiler målet om god soliditet. Statnett SFs Pensjonskasse har plassert forvaltningsoppdrag hos tolv eksterne forvaltere gjennom fond eller mandater for aktiv forvaltning. KLP Kapitalforvaltning forvalter et globalt obligasjonsfond og norske aksjer indeksnært. De øvrige ni forvalterne er aktive forvaltere, og har som mål å skape høyere avkastning enn sine respektive referanseindekser. Pensjonskassen har etiske retningslinjer for virksomheten, ansatte og øvrige tillitsvalgte. Administrasjonen foretar etiske vurderinger i forbindelse med valg av forvaltere og styret har en årlig etikkgjennomgang. Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 6

Fordeling av plasseringer Pr. 31. desember 2012 er markedsverdien av total forvaltningskapital 1.474 millioner (1.279 millioner) kroner. Gjennom 2012 har pensjonsmidlene vært investert i aktivaklassene anleggsobligasjoner, obligasjoner i Norge, internasjonale obligasjoner, pengemarked, internasjonale aksjer, norske aksjer og eiendom. I midten av desember ble det også investert i høyrenteobligasjoner. 12% Anleggsobligasjoner Globale Obligasjoner 32 % Globale aksjer Norske aksjer 23 % Høyrenteobligasjoner 54 % 4 % 4 % 15 % 5 % Eiendom Norske omløpsbligasjoner Norsk pengemarked Figur 3: Pensjonskassens totalkapital fordelt på aktivaklasser pr 31.12.2012 Aksjer Pensjonskassen hadde plassert 222 millioner (188 millioner) kroner i internasjonale aksjer ved utgangen av 2012. Pensjonskassens plassering i globale aksjer oppnådde en avkastning på 7,3 prosent i 2012 (-3,7 prosent). Pensjonskassen hadde ved årskiftet plassert 62 millioner (49 millioner) kroner i norske aksjer. Avkastning på midlene ble 16,1 prosent i 2012 (-12,4 prosent). Høyrenteobligasjoner Pensjonskassen investerte 30 millioner kroner i et norsk høyrentefond og 30 millioner kroner i et globalt høyrentefond i midten av desember 2012. Omløpsobligasjoner og pengemarked Markedsverdien av Pensjonskassens plasseringer i omløpsobligasjoner og pengemarked utgjorde ved årsskiftet 623 millioner (521 millioner) kroner. Andelen av forvaltningskapitalen som var plassert i omløpsobligasjoner og pengemarked utgjorde ved utgangen av året ca. 35 prosent av totalkapitalen mot 41 prosent forrige år. Omløpsobligasjoner og pengemarked består av korte tidsinnskudd og investeringer i sertifikater og obligasjoner. Avkastningen på pengemarkedsplasseringene ble 3,3 prosent (2,8 prosent), mens plasseringer i norske omløpsobligasjoner ga en avkastning på 7,3 prosent (5,8 prosent). Globale obligasjoner gav en avkastning på 9,6 prosent (8,2 prosent). Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 7

Anleggsobligasjoner Plasseringer i anleggsobligasjoner utgjorde ved årsskiftet 452 millioner (412 millioner) kroner i markedsverdi og 437 millioner (409 millioner) kroner i bokført verdi. Andelen av forvaltningskapitalen plassert i anleggsobligasjoner var ca 32 prosent ved utgangen av året, på samme nivå som ved utgangen av 2011. Porteføljen av anleggsobligasjoner består av ihendehaverobligasjoner utstedt av stat, foretak med statsgaranti, fylker, kommuner, banker, kreditt- og industriforetak. Obligasjonene skal holdes til forfall. Avkastning for året ble 5,1 prosent (5,3 prosent). Eiendom Markedsverdien av eiendomsinvesteringene er ved årsslutt 74,3 millioner (54,9 millioner) kroner. Avkastningen på eiendomsinvesteringene var 4,7 prosent i 2012 (tilsvarende tall for 2011 var -0,3 prosent. Investeringen ble foretatt i desember 2011). Markedet og kapitalforvaltningen fremover Aksjemarkedet var også i 2012 preget av finans- og statsgjeldskrisen i Europa og de politiske forhandlingene om statsbudsjettet i USA med fare for økning i skattene og reduksjon i de offentlige utgiftene og dermed redusert økonomisk vekst. Til tross for disse bekymringene ble 2012 et svært godt år for både aksje- og obligasjonsinvesteringer. Aksjekursene i den brede globale aksjeindeksen MSCI World steg med 5,4 prosent mens Oslo Børs steg med 15,4 prosent. Rentene på statsobligasjoner med ti års løpetid falt fra 1.88 prosent ved inngangen av året til 1,75 prosent i USA og fra 1,83 til 1,32 prosent i Tyskland. I Norge falt tilsvarende rente fra 2,44 prosent til 2,14 prosent. De store verdisvingningene vi har sett i finansmarkedet de siste årene understreker betydningen av at risikostyring må fortsette å være et fokusområde for Pensjonskassen. Administrasjonen har derfor lagt vekt på å videreutvikle rutiner og systemer for bedre risikostyring av pensjonskassens plasseringer. Norges Banks nøkkelrente ligger fortsatt godt under det garanterte nivået på pensjonsforpliktelsene. Dette gjør det utfordrende å skape tilstrekkelig avkastning. Pensjonskassens kapitalstruktur vil vurderes løpende både i forhold til endringer i myndighetskrav og i forhold til pensjonskassens evne til å bære risiko. Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 8

PENSJONSFORVALTNINGEN Pensjonskassen er en konsernpensjonskasse, og ivaretar pensjonsrettighetene for alle arbeidstakere i foretak som omfattes av vedtektenes 1 4. Medlemsforetakene i konsernpensjonskassen er Statnett SF, Statnett Transport AS og Nord Pool Spot AS. Nord Pool Spot AS har sagt opp sin avtale med Pensjonskassen og vil tre ut av pensjonskassen pr. 1.1.2013. Det er 39 aktive medlemmer tilknyttet Nord Pool Spot AS. Pensjonsordningens hovedtrekk Statnetts pensjonsordning er en ytelsesbasert pensjonsordning der den samlede pensjonen fra en beregnet ytelse fra folketrygden1 og Statnett SFs Pensjonskasse er bestemt av sluttlønn (begrenset oppad til 12 ganger folketrygdens grunnbeløp), antall år ansatt og stillingsprosent. Det er også uføre- og etterlattedekninger knyttet til ordningen. Alders- og uførepensjon utgjør sammen med beregnet folketrygd 70 prosent av pensjonsgrunnlaget ved fratreden, forutsatt full opptjeningstid som er minimum 30 år. Opptjening beregnes lineært fra ansettelstidpunkt frem til opptjeningsalderen som er 67 år. Full årlig ektefellepensjon utgjør 60 prosent av den alderspensjon medlemmet ville hatt krav på fra Pensjonskassen. Barnepensjon utbetales ved medlemmets død for barn under 21 år. Full årlig barnepensjon for yngste barn er 40 prosent av pensjonsordningens alderspensjon, for hvert av de øvrige barn utgjør full barnepensjon 20 prosent av pensjonsordningens alderspensjon. Medlemmer Pensjonskassen hadde 1.112 yrkesaktive medlemmer og 365 pensjonister/etterlatte og uføre ved utgangen av 2012. Tilsvarende tall for 2011 var 1.042 yrkesaktive og 341 pensjonister/etterlatte og uføre. 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Aktive medlemmer Pensjonister Figur 4 : Antall aktive medlemmer og pensjonister 1995 2012. 1 Det foretas en beregnet ytelse fra folketrygden etter regler før pensjonsreformen. Dette innebærer at noen vil motta folketrygd og ytelse fra Statnett SFs Pensjonskasse som summerer seg til mer enn 70 prosent av sluttlønn, mens andre vil motta mindre enn 70 prosent. Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 9

Pensjonsytelser Samlede pensjonsytelser fra pensjonskassen i 2012 utgjorde 29,3 millioner (24,6 millioner) kroner. Løpende ytelser gis for tiden til 365 (341) medlemmer. Ytelser til alders-, fleksibel- og uførepensjoner omfatter 290 (263) medlemmer. Pensjoner til etterlatte ytes til 75 (78) medlemmer. 400 350 300 250 200 150 100 Barnepensjonister 50 Uførepensjonister Ektefelle- og samboerpensjonister 0 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Alders- og fleksibelpensjonister Figur 5: Utvikling i antall løpende ytelser for perioden 1994 2012. Premieinntekter Pensjonskassen mottok i 2012 160,9 millioner (120,3 millioner) kroner i premieinntekter fordelt på Statnett SF 156,2 millioner (116,2 millioner) kroner, Statnett Transport AS 1,1 millioner (2,7 millioner) kroner og Nord Pool Spot AS 3,6 millioner (1,4 millioner) kroner. PLIKTIGE AVSETNINGER OG FONDS Premiereserve Premiereserven er en forsikringsmessig avsetning for å dekke medlemmenes opptjente fremtidige pensjonsrettigheter. Premiereserven er pr. 31. desember 2012 1.143 millioner kroner mot 981 millioner kroner ved forrige årsslutt. Premiefond Premiefondet utgjør 93,1 millioner kroner pr. 31.desember 2012 mot 90,0 millioner kroner forrige år. Fondet kan anvendes til å dekke løpende pensjonspremier. Fondet har en garantert avkastning på 2,5 prosent, og ble tillagt 2,9 millioner kroner i renter i 2012 mot 3,2 millioner i fjor. Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 10

Tilleggsavsetninger Tilleggsavsetninger er bufferkapital som kan benyttes hvis avkastningen på pensjonsmidlene ikke møter det garanterte avkastningsnivået. Negativ avkastning kan ikke kompenseres fra tilleggsavsetninger, men må dekkes av egenkapitalen. Det vil si at dersom avkastningen på kollektivporteføljen ligger mellom 0 prosent og 3,5 prosent, kan man hente forskjellen mellom 3,5 prosent og faktisk avkastning fra tilleggsreservene, gitt at disse er tilstrekkelige. Tilleggsavsetningene kan maksimalt utgjøre 12 prosent av netto premiereserve. Det er ikke foretatt tilleggsavsetningene i 2012 eller 2011. Tilleggsavsetningene utgjør 56,2 millioner (56,7 millioner) kroner pr. 31. desember 2012. Dette tilsvarer 4,9 prosent (5,8 prosent) av premiereserven. Pensjonistenes overskuddsfond Pensjonistenes overskuddsfond er pensjonistenes andel av pensjonskassens overskudd. Overskuddsfondet anvendes til å dekke regulering av løpende pensjoner. Fondet ble ikke tilført midler i 2012 eller 2011. Risikoutjevningsfond Risikoutjevningsfondet skal dekke eventuelt underskudd i mellom premietariff og faktisk forløp av uførhet og dødsfall blant pensjonskassens medlemmer. Fondet utgjør brutto 2,7 millioner (2,7 millioner) kroner pr. 31. desember 2012. STYRET Pensjonskassens styre består av 8 medlemmer, hvorav 5 (herunder 1 ekstern) utpekes av konsernet, mens tre medlemmer av styret er valgte representanter for de ansatte. Styremedlemmer velges for tre år av gangen. Ansatterepresentanter var på valg høsten 2012, Bjørn Solberg ble valgt som nytt styremedlem fra 1. januar 2013, Bjørn Walther og Magne Meisingset ble gjenvalgt. Styret består nå av tre kvinner og fem menn. ADMINISTRASJON Tjenester knyttet til regnskapførsel kjøpes fra Gabler Accounting AS. Pensjonskassen har engasjert Gabler til å gjennomføre uavhengig kontroll og finansiell rapportering. Pensjonskassens revisor er Ernst & Young AS. Medlemsadministrasjon utføres av Storebrand Pensjonstjenester og av Statnett SFs HR-avdelingen. Storebrand Pensjonstjenester AS v/anne Sundby Magnussen er ansvarshavende aktuar. Tor Bredo Gotfredsen er daglig leder i pensjonskassen. Pensjonskassen har en ansatt pr 31. desember 2012. Pensjonskassen forurenser ikke det ytre miljø. Daglig leder og styrets medlemmer har ikke bonus eller annen variabel godtgjørelse fra pensjonskassen. Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 11

RISIKOFAKTORER Det er forvaltningen av kapitalen og handtering av forsikringsrisiko som har størst betydning for pensjonskassens resultat. Plasseringer i kapitalmarkedet Pensjonskassens resultat påvirkes i betydelig grad av endringer i verdiene i verdipapirporteføljene. Pensjonskassen fører en investeringspolicy som er basert på langsiktighet og moderat risiko, samtidig som det skal oppnås fornuftig avkastning og sikkerhet for at man etterlever alle lovpålagte krav som soliditet, diversifisering etc. Kapitalforvaltningsstrategien med retningslinjer og rammer gjennomgås årlig av Pensjonskassens styre. Styret er opptatt av at pensjonskassens samlede kapital forvaltes på en slik måte at den totale eksponeringen mot den enkelte aktivaklasse og hver enkelt utsteder er på et forsvarlig nivå og sikrer en god diversifiseringsgrad. Pensjonskassen skal til enhver tid ha likviditet lett tilgjengelig til å dekke minimum seks måneders utbetalinger av pensjoner, løpende driftskostnader og forventede innløsninger av fripoliser, samt til å foreta ønskede endringer i sammensetninger i kollektivporteføljen. Styret i pensjonskassen foretar årlig en evaluering av retningslinjene for likviditetsstyring. Det legges stor vekt på at den risiko pensjonskassen er eksponert for gjennom forvaltning av kapital i kollektiv- og selskapsporteføljen er forsvarlig i forhold til selskapets bufferkapital. Det foretas derfor månedlige analyser av hvordan uvanlige markedsforhold vil kunne påvirke selskapets bufferkapital under forutsetning av at eiendeler i kollektiv- og selskapsporteføljen måles til virkelig verdi. Håndtering av forsikringsrisiko Over tid skal forløpet av uførhet og død være lik forutsetningene i premietariffen. Utfallet av død og uførhet kan variere mye fra år til år. Denne svingningen er en risiko for pensjonskassen, da ekstra avsetninger i forbindelse med død/uførhet belastes regnskapet. Høyere utbetalinger til denne type hendelser enn det som er lagt inn i aktuars beregninger, vil kunne gi et underskudd på pensjonskassens risikoresultat. Styret er opptatt av at den forsikringsmessige risikoen skal holdes på et forsvarlig nivå. Den årlige pensjonspremien gir dekning av forventet utfall av uførhet og død i medlemsmassen. Pensjonspremien dekker imidlertid ikke opp for risikoen for større ulykker der mange av pensjonskassens medlemmer rammes av død og/eller uførhet samtidig. Det er krav om at pensjonskasser skal beskytte seg mot slik risiko, og det er derfor tegnet en katastrofeassuranse som fornyes hvert år. Avtalen dekker krav for inntil 145 millioner kroner med en egenandel på 5 millioner kroner dersom en slik ulykke skulle inntreffe. Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 12

DISPONERING AV ÅRETS RESULTAT Resultat før skattekostnad på 10,7 millioner (8,2 millioner) kroner fremkommer etter en ekstra oppreservering på 24,7 millioner (11,7 millioner) kroner mot forventet ny tariff for økt levealder. Det er ikke foretatt tilleggsavsetninger i 2012 eller i 2011. Finanstilsynet har besluttet at det skal innføres et nytt dødelighetsgrunnlag med virkning fra 2014. Økt forventet levealder vil øke premien og det må avsettes ytterligere til forsikringsmessige avsetninger for å ha tilstrekkelige midler til å dekke fremtidige forpliktelser. (Alle tall i hele tusen kroner) Resultat før skattekostnad: 10.668 Skattekostnad 4 222 Totalresultat 6 446 Totalresultatet for 2012 disponeres til: Overført til opptjent egenkapital 6 446 Sum disponert 6 446 Oslo, 19. mars 2013 I styret for Statnett SFs Pensjonskasse Eva Granly Fredriksen Thor Johansen Tor Bredo Gotfredsen Styrets leder Styrets nestleder Daglig leder Magne Meisingset Marie Jore Ritterberg Astrid Skjønborg Brunt Bent Marius Undlien Bjørn Walther Bjørn Solberg Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 13

Resultatregnskap 2012 (tall i hele tusen kroner) Note 31.12.2012 31.12.2011 TEKNISK REGNSKAP Premieinntekter: Forfalte premier, brutto 17 160 915 120 326 Avgitte gjenforsikringspremier 18-255 -290 Overføring av premiereserve fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser 19 0 62 Sum premieinntekter for egen regning 160 660 120 098 Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen: Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler 44 385 37 877 Verdiendringer på investeringer 25 419-8 913 Realisert gevinst og tap på investeringer 7 296 3 592 Sum netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 77 100 32 556 Andre forsikringsrelaterte inntekter 0 456 Pensjoner mv: Utbetalte pensjoner mv 20-29 307-24 562 Overføring av premiereserve, tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond til andre forsikringsselskaper/pensjonskasser 21-9 836-8 527 Sum erstatninger -39 143-33 089 Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser: Endring i premiereserve: Til (fra) premiereserve, brutto -161 583-117 354 Endring i tilleggsavsetninger 493 365 Endring i kursreguleringsfond -25 561 8 913 Endring i premiefond -2 925-3 167 Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser -189 576-111 242 Midler tilordnet forsikringskontraktene kontraktsfastsatte forpliktelser: Overskudd på avkastningsresultatet 0 0 Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene 0 0 Sum midler tilordnet forsikringskontraktene kontraktsfastsatte forpliktelser 0 0 Forsikringsrelaterte driftskostnader: Forvaltningskostnader -773-308 Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader (inkl. provisjoner for mottatt gjenforsikring) -5 090-3 866 Sum forsikringsrelaterte driftskostnader 22-5 863-4 175 Resultat av teknisk regnskap 3 178 4 604 Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 14

(tall i hele tusen kroner) Note 31.12.2012 31.12.2011 IKKE-TEKNISK REGNSKAP Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen: Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler 4 355 4 385 Verdiendringer på investeringer 2 494-1 118 Realisert gevinst og tap på investeringer 716 416 Renteutgifter -18-39 Sum netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 7 547 3 643 Andre inntekter 19 0 Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen: Forvaltningskostnader 22-76 -36 Resultat av ikke-teknisk regnskap 7 490 3 607 Resultat før skattekostnad 10 668 8 212 Skattekostnader 24-4 222-1 931 Resultat før andre resultatkomponenter 6 446 6 281 TOTALRESULTAT 6 446 6 281 Overført til risikoutjevningsfond 0 0 Overført til annen opptjent egenkapital 6 446 6 281 Sum overføringer 6 446 6 281 Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 15

Balanse 2012 (tall i hele tusen kroner) Note 31.12.2012 31.12.2011 EIENDELER EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost: Investeringer som holdes til forfall 2 43 823 39 052 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi: Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 3 34 948 27 845 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning inkl. opptjente renter 4 60 731 52 448 Utlån og fordringer, inklusiv bank 4 181 853 Sum investeringer 143 683 120 197 Fordringer: Fordringer knyttet til premieinntekter 47 0 Sum fordringer 7 47 0 Andre eiendeler: Kasse bank 0 18 098 Sum andre eiendeler 0 18 098 Forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter: Andre forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter: 8 355 369 Sum forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter: 355 369 Sum eiendeler i selskapsporteføljen 144 085 138 664 EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJENE Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost: Investeringer som holdes til forfall 2 405 512 370 341 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi: Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 3 323 397 264 059 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning 4 561 980 497 373 Utlån og fordringer, inklusiv bank 38 686 8 087 Sum investeringer i kundeporteføljen 1 329 575 1 139 860 Sum eiendeler i kundeporteføljen 1 329 575 1 139 860 Sum eiendeler 1 473 660 1 278 524 Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 16

(tall i hele tusen kroner) Note 31.12.2012 31.12.2011 EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER Innskutt egenkapital: Annen innskutt egenkapital 75 000 75 000 Sum innskutt egenkapital 14, 15 5 000 75 000 Opptjent egenkapital: Risikoutjevningsfond 2 737 2 737 Annen opptjent egenkapital 59 481 53 035 Sum opptjent egenkapital 14, 15 62 218 55 772 Forsikringsforpliktelser i livsforsikring - kontraktsfastsatte forpliktelser: Premiereserve 1 143 088 981 505 Tilleggsavsetninger 56 201 56 694 Kursreguleringsfond 34 436 8 874 Premiefond og innskuddsfond 93 113 90 049 Sum forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser 13, 14, 15, 16 1 326 838 1 137 123 Avsetninger for forpliktelser: Forpliktelser ved periodeskatt 116 2 187 Forpliktelser ved utsatt skatt 7 933 3 678 Sum avsetninger for forpliktelser 9 8 048 5 865 Forpliktelser: Forfalte, ikke betalte pensjoner og utløsningsbeløp 562 0 Andre forpliktelser 81 67 Sum forpliktelser 9 643 67 Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter: Andre påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter 912 4 697 Sum påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter 8 912 4 697 Sum egenkapital og forpliktelser 1 473 660 1 278 524 Oslo, 19. mars 2013 i styret for Statnett SF s Pensjonskasse Eva Granly Fredriksen (styrets leder) Thor Johansen (nestleder) Bjørn Walther Astrid Skjønborg Brunt Magne Meisingset Marie Jore Ritterberg Bjørn Solberg Bent Marius Undlien Tor Bredo Gotfredsen (daglig leder) Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 17

Egenkapitaloppstilling (tall i hele tusen kroner) 2012 2011 Egenkapital Innskutt egenkapital 01.01 75 000 75 000 Innbetalt egenkapital i perioden 0 0 Innskutt egenkapital 31.12 75 000 75 000 Opptjent egenkapital Risikoutjevningsfond per 01.01 2 737 2 737 Overført til risikoutjevningsfond 0 0 Sum risikoutjevningsfond 2 737 2 737 Opptjent egenkapital 01.01 53 035 45 754 Resultat overført opptjent egenkapital 6 446 6 281 Sum annen opptjent egenkapital 31.12 59 481 53 035 Opptjent egenkapital 31.12 62 218 55 772 Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 18

Kontantstrømoppstilling (tall i hele tusen kroner) 2012 2011 Innbetalte premier 159 203 119 871 Innbetalinger ved tilflytting 0 62 Utbetalt gjenforsikring -255-290 Ubetalte erstatninger -29 307-23 883 Utbetalinger ved utmelding - 9 836-4 552 Innebtaling av renter og utbytte 48 441 42 272 Utbetalinger vedrørende driften -7 308-5 199 Utbetaling av skatter -2 039-3 058 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 158 899 125 224 Realisert gevinst ved salg av investeringer 8 012 11 713 Realisert tap ved salg av investeringer 0-7 705 Utbetalinger ved kjøp av finansielle omløpsmidler -151 082-203 929 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -143 070-199 922 Netto kontantstrøm i perioden 15 829-74 698 Likviditetsbeholdning pr 01.0.1 27 038 101 736 Likviditetsbeholdning pr. 31.12 42 867 27 038 Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 19

Noter til årsregnskapet NOTE 1: Prinsippnote REGNSKAPSPRINSIPPER Regnskapet er avlagt i samsvar med norsk regnskapslov og grunnleggende regnskapsskikk i Norge, samt satt opp i henhold til gjeldende forskrift fastsatt av Finansdepartementet 20. desember 2011 med hjemmel i lov av 17. juli 1998 om årsregnskap mv. Finansielle eiendeler Finansielle instrumenter måles og innregnes i samsvar med IAS 39, som deler finansielle eiendeler inn i følgende kategorier: Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet Investeringer som holdes til forfall Utlån og fordringer Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Regnskapsprinsipper for pensjonskassens kategorier av finansielle eiendeler beskrives nærmere i de følgende avsnitt. Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler Aksjer og andeler måles til virkelig verdi med verdiendring over resultatregnskapet og består av investeringer i aksjer, andeler og aksjefond. Virkelig verdi på børsnoterte aksjer og andeler verdsettes til sluttkurs fastsatt av Oslo Børs eller tilsvarende markedsplasser for utenlandske investeringer. Virkelig verdi av øvrige aksjer og andeler fastsettes ved bruk av anerkjente verdsettelsesteknikker. Obligasjoner og andre verdipapir med fast avkastning Obligasjoner og andre verdipapir med fast avkastning måles til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet og består av obligasjoner og rentefond. Virkelig verdi på noterte investeringer fastsettes til offentlige omsetningskurser. For investeringer hvor det ikke foreligger omsetningskurs, beregnes kursen ut fra avkastningskurven for verdipapirets respektive sektor. Investeringseiendommer Investeringseiendom består av eiendom og investeringer i eiendomssameier som er anskaffet for verdistigning på kapital, opptjening av leieinntekter eller begge deler. Investeringseiendommer regnskapsføres til virkelig verdi. Virkelig verdi av investeringer i eiendomssameier tilsvarer verdijustert egenkapital. Avkastning og verdiendringer i virkelig verdi resultatføres i den perioden det oppstår. Finansielle derivater Finansielle derivater måles til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet. Kategorien inkluderer opsjoner, valutaog rentederivater. Virkelig verdi av finansielle derivat fastsettes til observerbare markedsverdier. Dersom virkelig verdi ikke kan observeres direkte estimeres virkelig verdi ved hjelp av matematiske modeller som er allment akseptert for prising av derivater. Finansielle derivater inngår som en integrert del av forvaltningen av aksje- og obligasjonsporteføljene for å oppnå den ønskede avkastnings- og risikoprofil. Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 21

Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Investeringer som holdes til forfall Obligasjoner og andre finansielle eiendeler med faste eller bestembare kontantstrømmer og bestemt innløsningsdato hvor pensjonskassen har intensjon om og evne til å holde investeringen til forfall, er klassifisert som investeringer holdt til forfall. Disse investeringene regnskapsføres til amortisert kost basert på internrentemetoden. Nedskrivning av investeringer som holdes til forfall gjennomføres over resultatet dersom det foreligger vesentlig eller varig verdifall. Utlån og fordringer Finansielle eiendeler med faste eller bestembare kontantstrømmer som ikke er notert i et aktivt marked, er klassifisert som utlån og fordringer. Finansielle eiendeler klassifisert som utlån og måles til amortisert kost ved hjelp av en effektiv rentemetode. Nedskrivning av utlån og fordringer gjennomføres over resultatet dersom det foreligger objektive indikasjoner på verdifall. Forvaltning av kunde- og selskapsporteføljen Pensjonskassens eiendeler forvaltes felles og fordeles på balansedagen mellom kunde- og selskapsporteføljen. Fordelingen foretas i henhold til bokført verdi på pensjonskassens egenkapital (selskapsporteføljen) og de forsikringstekniske avsetninger (kundeporteføljen) etter årsoppgjørsdisposisjoner. Forsikringsmessige forpliktelser Premiereserve Premiereserve er kontantverdien av totale pensjonsforpliktelser med fradrag for kontantverdien av fremtidige premier regnet etter lineær premie- og reserveberegning. Ved beregning av premiereserve benyttes dødelighetsgrunnlaget, K2005, K2005 er godkjent av Finanstilsynet. Erstatningsavsetning Erstatningsavsetning er avsetning som skal dekke erstatninger av ytelser som er påløpt og ikke utbetalt innen regnskapsårets slutt. Tilleggsavsetninger Pensjonskassen har anledning til å foreta tilleggsavsetninger for å sikre soliditeten. Tilleggsavsetninger kan normalt utgjøre inntil 12 % av premiereserven, og kan benyttes til dekning av fremtidig negativt finansresultat i forhold til pensjonskassens grunnlagsrente og visse typer endringer i det aktuarielle grunnlaget. Kursreguleringsfond Årets endringer i urealiserte verdier knyttet til investeringer vurdert til virkelig verdi i kundeporteføljen avsettes til kursreguleringsfond og inngår således ikke i årets resultat. Dersom virkelig verdi av eiendelene i kundeporteføljen viser en akkumulert netto mindreverdi kostnadsføres dette tapet. Premiefond Premiefondet er innbetalt/opptjente midler som kan benyttes til dekning av fremtidig premie og sikring av reguleringstillegg til pensjoner. Fondet blir tilført 2,5 % årlig rente. Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 22

Pensjonistenes overskuddsfond Pensjonistenes overskuddsfond blir tilført pensjonistenes andel av overskuddet, og skal benyttes til å sikre regulering av løpende pensjoner med inntil den prosentvise økningen av folketrygdens grunnbeløp. Pensjonistenes overskuddsfond avsettes på grunnlag av eventuell meravkastning utover grunnlagsrenten på pensjonistenes premiereserve, og skal følgende år benyttes til å regulere de løpende pensjoner. Risikoutjevningsfond Dersom risikoresultatet er positivt, kan inntil 50 % av dette avsettes til risikoutjevningsfondet. Dette fondet kan i senere år benyttes til dekning av negativt risikoresultat. Bevegelser i risikoutjevningsfondet føres over resultatregnskapet. Risikoutjevningsfondet klassifiseres som egenkapital og innregnes og måles i samsvar med forsikringslovens kapittel 9 med tilhørende forskrift. Valutaomregning av transaksjoner i utenlandsk valuta Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til kursen på transaksjonstidspunktet. Markedsverdi for finansielle eiendeler og pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til norske kroner ved å benytte balansedagens kurs. Valutarisiko knyttet til utenlandske eiendeler er søkt redusert med finansielle derivat. Premieinntekter Bruttopremier inntektsføres med de beløp som forfaller i året. Avgitt gjenforsikring fremkommer som egen linje i resultatregnskapet. Periodisering av opptjent premie ivaretas ved avsetning til premiereserve i forsikringsfondet. Netto inntekter fra investeringer Netto inntekter fra investeringer inneholder både realiserte poster og urealiserte verdiendringer. Netto inntekter fra investeringer fordeles mellom investeringer i kollektivporteføljen og investeringer i selskapsporteføljen i forhold til gjennomsnittlig forvaltet kapital igjennom året. Erstatningsytelser og forsikringstilfeller Erstatningsytelser kostnadsføres med forfalte beløp. Ved dødsfall avsettes fulle premiereserver for nye barne- og ektefellepensjoner. Ved uførehendelser avsettes det etter karensperiodens utløp fulle premiereserver for å dekke uførepensjon og premiefritak for alderspensjon, ektefelle- og barnepensjoner. For uførehendelser som kan ha oppstått og hvor karensperioden ikke er avløpt, avsettes periodens opptjente risikopremie for uførepensjoner som IBNR (inntrufne, ikke rapporterte uføretilfeller). Regnskapsmessig behandling av flytting Overføring av premiereserve ved flytting føres for mottatte reserver som premieinntekter og som erstatning for avgitte reserver. Resultatføringen skjer på det tidspunktet risikoen overføres. Flyttebeløpet inkluderer også andel av tilleggsavsetning, kursreserver og årets resultat. Fratrådte medlemmer uten straks begynnende pensjon får utstedt en fripolise etter deres lineære opptjente pensjonsrettigheter. Skatt Skattekostnadene i resultatregnskapet består av alminnelig inntektsskatt og formueskatt. Skattekostnad knyttet til alminnelig inntektsskatt består av betalbar skatt og årets endring i balanseført utsatt skatt/skattfordel. Utsatt skattefordel balanseføres dersom fremtidig skattepliktig inntekt sannsynliggjør en utnyttelse. Formueskatt beregnes skattemessig netto formue fastsatt i henhold til skatteloven kapittel 4. Skattesats for formuesskatt er 0,3 %. Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 23

NOTE 2: Investeringer som holdes til forfall Obligasjoner - hold til forfall Selskap Pålydende Kostpris Amortisert Påløpte verdi verdi renter BN Boligkreditt AS 09/14 4,90% C COVD 10 000 9 965 9 987 51 DNB Boligkreditt AS 08/19 5,50% C COVD 9 000 9 112 9 076 313 Nordea Eiendomskre AS 10/21 4,25% COVD 14 000 13 230 13 345 322 Spb 1 Boligkredit AS 08/17 5,95% COVERED 6 000 5 996 5 996 75 Storebrand Boligkred AS 08/15 ADJ C COVD 12 500 12 404 12 459 473 Sum pantesikrede obligasjoner 50 707 50 863 1 234 Bank 1 Oslo Akershus AS 10/20 5,20% 8 000 7 989 7 990 231 Bank 1 Oslo Akershus AS 11/16 4,95% 10 000 9 933 9 947 260 Bank 1 Oslo AS 09/14 5,60% 6 000 6 109 6 031 222 BN Bank ASA 10/15 4,40% 10 000 9 769 9 856 18 BN Bank ASA 10/20 5,15% 8 000 7 974 7 979 262 BN Bank ASA 11/20 5,60% 5 500 5 536 5 532 14 BNKreditt AS 10/15 5,00% 3 000 3 000 3 000 116 DnB NOR Bank ASA 09/14 5,15% 14 000 14 036 14 005 640 DnB NOR Bank ASA 10/20 5,00% 5 000 5 213 5 208 15 DnB NOR Bank ASA 11/17 4,75% 15 000 15 131 15 110 527 DnB NOR Bank ASA 11/21 5,25% 8 000 7 806 7 823 91 DnB NOR Boligkreditt AS 07/14 ADJ C COVD 5 000 4 993 4 997 132 DnB NOR Boligkreditt AS 10/21 5,00% COVD 8 000 8 049 8 041 240 Fana Spb 06/13 4,68% 4 000 3 980 3 997 104 Helgeland Spb 08/13 7,20% 5 000 5 184 5 005 312 KfW Bankengruppe 08/15 5,00% 10 000 9 584 9 836 316 Sandnes Spb 06/16 4,20% 13 500 11 845 12 747 517 Spb 1 Buskerud-Vestfold 08/13 6,14% 5 000 5 255 5 018-220 Spb 1 Buskerud-Vestfold 10/15 4,65% 5 000 4 940 4 964 121 Spb 1 Buskerud-Vestfold 11/16 5,00% 5 000 4 988 4 990 140 Spb 1 Nord-Norge 12/22 5,20% 6 000 6 010 6 007 226 Spb 1 Nordvest 09/16 5,58% 5 000 4 958 4 978 258 Spb 1 SMN 06/16 4,70% 5 000 4 778 4 907 156 Spb 1 SMN 10/20 5,00% 18 000 17 521 17 567 225 Spb 1 SMN 12/19 5,17% 2 500 2 525 2 521 116 Spb 1 SMN 12/22 4,55% 2 000 2 000 2 000 14 Spb 1 SR-Bank 08/18 6,84% 4 500 5 040 4 884 48 Spb 1 SR-Bank 09/19 5,79% 5 000 5 174 5 143 280 Spb 1 SR-Bank 10/20 5,00% 10 000 9 826 9 842 125 Spb 1 SR-Bank 11/16 4,98% 7 000 7 018 7 014 63 Spb 1 Østfold Akershus 08/13 7,10% 3 500 3 799 3 543 100 Spb 1 Østfold Akershus 08/13 7,10% 10 000 9 980 9 991 340 Spb 1 Østfold Akershus 10/15 4,90% 10 000 10 000 10 000 11 Spb Hedmark 05/15 4,00% 2 500 2 255 2 400 24 Spb Hedmark 06/13 4,10% 5 000 4 695 4 991 180 Spb Møre 07/17 5,50% 5 000 4 809 4 902 188 Spb Møre 07/17 5,50% 15 000 14 932 14 965 565 Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 24

Selskap Pålydende Kostpris Amortisert Påløpte verdi verdi renter Spb Sogn og Fjordane 07/13 5,35% 5 000 4 886 4 992 188 Spb Sør 06/13 4,45% 5 000 4 784 4 984 141 Spb Sør 06/16 4,25% 5 000 4 486 4 781 185 Spb Sør 06/16 4,25% 5 000 4 720 4 886 185 Spb Vest 07/14 5,30% 5 000 4 861 4 971 235 Spb Vest 07/14 5,30% 10 000 9 979 9 993 470 Spb Øst 05/15 4,35% 5 000 4 694 4 898 135 Spb Øst 05/15 4,35% 8 000 7 482 7 814 216 Time Spb 06/13 4,27% 5 000 4 638 4 992 198 Totens Spb 09/15 5,70% 5 000 5 000 5 000 160 Oslo Bolig og Sparelag 12/17 4,95% 15 000 15 029 15 023 653 Sum bank og kredittforetak 337 187 340 066 10 185 Oslo komm 09/16 4,62% 11 000 11 000 11 000 451 Oslo komm 09/17 5,00% 10 000 10 035 10 018 316 Oslo komm 09/18 5,10% 7 000 7 005 7 001 202 Oslo komm 10/19 4,50% 6 000 6 024 6 017 136 Rælingen komm 06/16 4,445% 4 000 3 972 3 983 50 Skien komm 06/16 4,50% 8 000 7 234 7 620 191 Sum kommune/fylkeskommune 45 270 45 639 1 348 Sum obligasjoner hold til forfall 433 164 436 568 12 767 Andel Selskapsportefølje 42 577 1 245 Andel Kollektivportefølje 393 991 11 522 Sum 436 568 12 767 Andel Selskapsportefølje 43 823 Andel Kollektivportefølje 405 512 Sum 449 335 Amortisert verdi Obl. utstedt eller garantert av fylkeskomm./komm. 45 639 Obl. utstedt eller garantert av private kredittforetak 390 929 Sum Obligasjoner til amortisert verdi 436 568 Sum obligasjoner til markedsverdi 449 928 Beholdningsendringer Inngående balanse 01.01.12 409 393 Tilgang 66 854 Avgang -28 000 Amortisering 1 088 Utgående balanse 31.12.12 449 335 Pålydende verdi er 439 500 hvilket gir en forskjell mot balanseført på 3 432. 59% av balanseført verdi er børsnoterte verdipapirer. Gjennomsnittlig effektiv rente er 5,28%. Porteføljene forvaltes av DNB og Carnegie. Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 25

NOTE 3: Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjefond Selskap Kostpris Markeds- Urealisert verdi gevint/tap CARNEGIE WORLDWIDE ETISK 69 152 73 118 3 967 KLP AksjeNorge Indeks 39 874 40 246 371 SKAGEN Global 70 000 79 834 9 834 Danske Invest Norske Aksjer Inst II 20 000 21 685 1 685 Nordea Stabile Aksjer Global Etisk 47 926 57 229 9 303 East Capital Östeuropa 11 147 11 937 791 Sum aksjefond 258 098 284 049 25 951 Andel selskapsportefølje 27 703 Andel kollektivportefølje 256 346 Sum 284 049 Eiendomsaksjer og andeler Kostpris Markeds- Urealisert verdi gevinst/tap Aberdeen Eiendomsfond Norge I IS 24 751 24 533-217 Aberdeen Eiendomsfond Norge I AS 249 257 8 Storebrand Eiendomsfond Norge KS 25 000 24 521-479 DNB Scandinavian Propfund 4 KS 25 063 24 985-78 Sum eiendomsaksjer og andeler 75 063 74 296-766 Andel selskapsportefølje 7 246 Andel kollektivportefølje 67 050 Sum 74 296 Total selskapsportefølje 34 948 Total kollektivportefølje 323 397 Sum 358 345 RISIKOPROFIL I SELSKAPETS AKSJE OG AKSJEFONDSPORTEFØLJE Statnett SFs Pensjonskasse er eksponert mot aksjemarkedet gjennom seks aksjefond. Fire av aksjefondene har sin markedseksponering i det utenlandske aksjemarkedet, mens to er eksponert mot det norske markedet. Den samlede aksjeeksponeringen har vært mellom 18 og 20% året gjennom. Den totale aksjeeksponeringen ved utgangen av 2012 var 19,3% av totalporteføljen. Hovedvekten av aksjeeksponeringen er mot det globale aksjemarkedet. Pensjonskassens aksjeinvesteringer er bredt diversifisert. Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 26

NOTE 4: Finansielle eidendeler som måles til virkelig verdi over resultat Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Selskap Kostpris Markeds Mer/mindre- Påløpte verdi verdi renter Den norske stat 0% CERT 364 180913 1 976 1 978 2 0 Den norske stat 0% CERT 364 181213 984 985 1 0 Den norske stat 06/17 4,25% 1 975 2 229 254 53 Sum stat 4 935 5 192 257 53 DNB Boligkreditt AS 12/18 ADJ C COVD 12 189 12 670 481 302 DnB NOR Boligkreditt AS 07/14 ADJ C COVD 7 329 7 365 36 184 DnB NOR Boligkreditt AS 11/17 ADJ C COVD 8 903 9 730 827 255 Eiendomskreditt AS 3,00% CERT 364 090813 3 000 3 013 13 36 Eiendomskreditt AS EIEN 10/15 FRN C COVD 999 1 004 5 0 Spb 1 Boligkred AS 2,97% CERT 275 080213 1 000 1 001 1 19 Spb 1 Boligkreditt AS 12/13 FRN 10 012 10 024 12 3 Spb 1 Boligkreditt AS 12/14 FRN 1 999 2 007 8 2 Spb Vest Boligkredit AS 10/17 ADJ C COVD 5 280 5 286 6 61 Terra Boligkred AS 3,06% CERT 364 310513 3 000 3 012 12 54 Terra Boligkreditt AS 11/18 ADJ C COVD 7 500 8 150 650 194 Fana Spb Boligkredit AS 10/15 FRN C COVD 2 484 2 501 17 12 Nordea Eiendomskredi AS 10/17 4,05% COVD 3 910 4 229 319 86 Sum pantesikrede obligasjoner 67 605 69 991 2 386 1 208 Aurskog Spb 12/15 FRN 1 999 2 023 24 7 Bank 1 Oslo Akershus AS 11/16 4,95% 11 192 11 650 458 286 BN Bank ASA 12/15 FRN 5 000 5 091 91 31 BNKreditt AS 09/16 FRN 5 877 5 901 24 25 BNKreditt AS 12/17 4,80% 14 586 14 678 91 359 Fana Spb 06/13 4,68% 3 060 3 034-26 78 Flekkefjord Spb 12/15 FRN 2 998 3 027 29 1 Gjensidige Bank ASA 09/14 5,00% 2 997 3 137 140 16 Helgeland Spb 12/16 3,72% 3 027 3 048 21 8 Hønefoss Spb 10/13 FRN 3 017 3 004-13 0 KLP Banken AS 12/15 FRN 5 001 5 064 63 0 KLP Banken AS FRN CERT 365 090713 3 003 3 007 5 17 Kredittforeningen for Spb 09/14 FRN 9 879 10 031 151 71 Kredittforeningen for Spb 12/16 FRN 3 000 3 003 3 24 Landkreditt Bank AS 04/13 4,90% 3 056 3 031-25 93 Larvikbanken Brunlanes Spb 10/14 FRN 10 008 10 087 79 47 Lillestrøm Spb 10/13 FRN 1 999 2 011 12 4 Oslo Bolig og Spar 2,15% CERT 181 210513 6 000 6 002 2 14 Sandnes Spb 06/16 4,20% 2 057 2 069 12 77 Sandnes Spb 11/14 FRN 2 007 2 019 13 10 Sandnes Spb 12/16 FRN 999 1 001 2 1 Sandnes Spb 12/17 4,83% 5 778 5 813 35 19 Sandnes Spb 12/18 FRN 10 000 10 141 141 13 Skudenes & Aakra Spb 11/14 FRN 2 978 3 020 42 0 Spareskillingsbanken 10/13 4,00% 2 015 2 015 0 48 Spb 1 Buskerud-Vestfold 08/13 FRN 4 082 4 060-22 0 Spb 1 Buskerud-Vestfold 11/15 4,47% 7 191 7 300 109 33 Spb 1 Nord-Norge 10/16 4,20% 14 661 15 539 878 201 Spb 1 Nord-Norge 11/16 FRN 5 930 6 057 127 23 Spb 1 Nøtterøy - Tønsberg 08/13 5,65% 3 118 3 095-23 7 Spb 1 Ringerike Hadeland 09/13 FRN 3 041 3 016-25 14 Spb 1 Ringerike Hadeland 10/14 FRN 4 491 4 546 55 0 Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 27

Selskap Kostpris Markeds Mer/mindre- Påløpte verdi verdi renter Spb 1 Ringerike Hadeland 10/15 4,65% 13 033 13 618 585 17 Spb 1 Ringerike Hadeland 12/17 3,685% 994 1 004 10 7 Spb 1 SMN 06/16 4,70% 5 261 5 262 1 156 Spb 1 SMN 06/16 4,70% 2 096 2 104 8 63 Spb 1 SMN 10/15 FRN 1 995 2 010 15 43 Spb 1 SMN 12/18 4,75% 3 053 3 158 106 81 Spb 1 SR-Bank 08/13 FRN 8 123 8 110-14 79 Spb 1 SR-Bank ASA 12/17 3,90% 4 024 4 064 40 32 Spb 1 Søre Sunnmøre 11/14 FRN 999 1 005 6 4 Spb 1 Søre Sunnmøre 12/17 FRN 2 000 2 039 39 8 Spb 1 Telemark 10/13 4,25% 3 040 3 038-2 51 Spb 1 Østfold Akershus 12/15 FRN 7 000 7 031 31 8 Spb Hedmark 05/15 4,30% 9 854 10 397 543 277 Spb Hedmark 11/16 5,00% 4 961 5 301 340 219 Spb Møre 12/16 3,35% 3 000 3 014 14 7 Spb Pluss 09/13 FRN 8 009 8 001-8 41 Spb Pluss 11/16 5,25% 10 329 10 687 358 394 Spb Pluss 11/16 5,25% 10 675 10 682 7 394 Spb Sogn og Fjordane 08/13 5,70% 8 273 8 220-53 97 Spb Sogn og Fjordane 10/15 4,50% 7 500 7 817 317 129 Spb Sør 06/13 4,45% 1 010 1 009-1 28 Spb Sør 11/15 5,00% 5 000 5 268 268 147 Spb Sør 11/17 5,00% 8 006 8 519 513 379 Spb Sør 12/18 4,65% 5 230 5 241 11 129 Spb Vest 08/13 5,275% 6 087 6 030-57 270 Spb Vest 09/13 FRN 2 006 2 004-3 7 Spb Vest 10/15 4,60% 6 085 6 274 190 112 Spb Vest 10/17 4,75% 3 088 3 164 76 82 Spb Øst 05/15 4,35% 14 909 15 614 705 406 Spb Øst 08/13 5,20% 2 044 2 008-36 89 Spb Øst 10/16 4,85% 2 504 2 640 136 64 Time Spb 10/14 FRN 2 000 2 019 19 3 Danske Bank AS FRN 15112013 CERT 1 000 1 001 1 0 Swedbank AB 09/14 5,75% 12 379 12 634 255 229 Danske Bank A/S 11/18 ADJ C COVD 1 000 1 005 5 2 Sum bank og kredittforetak 350 611 357 515 6 904 5 760 Bergen komm 2,64% CERT 364 120713 3 000 3 008 8 37 Drammen komm 08/13 5,70% 3 079 3 044-35 99 Farsund komm 2,28% CERT 181 140313 1 000 1 000 0 7 Gjøvik komm 2,16% CERT 182 030613 3 000 3 001 0 5 Hordaland fylke 2,41% CERT 184 140213 1 000 1 001 0 9 Oslo komm 09/15 4,20% 10 167 10 435 268 380 Oslo komm 09/15 4,45% 7 014 7 421 407 33 Oslo komm 09/15 4,45% 4 200 4 242 43 19 Oslo komm 09/19 4,90% 10 531 11 093 562 78 Sokndal komm 2,29% CERT 364 180913 3 001 3 002 2 20 Trondheim komm 08/13 5,10% 1 011 1 001-9 48 Ås komm 2,16% CERT 182 250313 3 000 3 001 1 18 Sum kommune/fylkeskommune 50 003 51 249 1 246 753 Osterøy Brusels AS 2,18% CERT 182 310513 3 000 3 001 1 6 Sum industri 3 000 3 001 1 6 Sum obligasjoner 476 154 486 948 10 794 7 779 Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 28

Selskap Kostpris Markeds Mer/mindre- Påløpte verdi verdi renter Andel Selskapsportefølje 0 47 491 0 759 Andel Kollektivportefølje 0 439 457 0 7 020 Sum 0 486 948 0 7 779 Beholdningen er bokført og verdisatt til observert markedsverdi. 42 % av balanseført verdi er børsnoterte verdipapirer. Gjennomsnittlig rente er 4,43%. Porteføljene forvaltes av Carnegie og DNB Nor. Rente-/obligasjonsfond Balanseført Urealisert Selskap Kostpris verdi gevinst/(tap) Arctic High Return Class B 30 000 30 095 95 KLP Obligasjon Global I 66 149 67 804 1 655 SEB HighYield A H-NOK 30 000 30 086 86 Sum rentefond 126 149 127 985 1 836 Andel Selskapsportefølje 12 482 Andel Kollektivportefølje 115 503 Sum 127 985 Total selskapsportefølje 60 731 Total kollektivportefølje 561 980 Sum obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning 622 711 NOTE 5: Hierarkiet finansielle instrumenter målt til virkelig verdi over resultat Balanseført verdi Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 per 31.12.2012 Børsnoterte Observerbar Ikke observerbar priser input input Aksjer og andeler 359 732 0 284 050 75 682 Obligasjoner 627 871 5 207 622 664 0 Totalt 987 603 5 207 906 713 75 682 Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 29

NOTE 6: Finansiell risiko knyttet til finansielle instrumenter Finansiell risiko Finansiell risiko er knyttet til investeringer i aksjer, rentebærende verdipapirer og eiendom. Investeringene foretas i verdipapirfond, diskresjonær forvaltning av norske obligasjoner og pengemarked samt eiendomsselskaper. Den finansielle risikoen omfatter markeds-, rente-, kreditt-, valuta- og likviditetsrisiko. Gjeldende finansstrategi setter rammer for den løpende risikotagningen. Markedsrisiko Pensjonskassens største risiko ansees å være markedsrisiko, dvs. risikoen for fall i eiendelenes verdier. Markedsrisikoen knyttet til pensjonskassens investeringer estimeres ved bruk av definerte stressparametre for hver aktivaklasse. Renterisiko Pensjonskassen har ved utgangen av 2012 investeringer i rentebærende papirer på 1115,2 mill. kroner, hvorav anleggsobligasjoner utgjør 449,6 mill. kroner. Pensjonskassen hadde en moderat renterisiko ved utgangen av året. Markedsverdivektet durasjon er på 2,6 år. Porteføljeverdien vil falle med 14,6 mill. kroner ved et parallelt skift i rentekurven på +1%. Verdien vil stige tilsvarende ved et rentefall. Kredittrisiko Pensjonskassens kredittrisiko ansees som lav til moderat. Kapitalforvaltningsstrategien legger føringer for kredittrisikotagning. Valutarisiko Pensjonskassen har utenlandske aksjer og obligasjoner. Alle plasseringer i utenlandske rentefond valutasikres. Investeringer i globale aksjer er ikke valutasikret. Per 31.12.2012 utgjorde utenlandske aksjer 15,1% av porteføljen. Porteføljen vil falle med 26,7 mill. kroner dersom norske kroner styrker seg med 12%. Pensjonskassens netto tilgodehavende i norske kroner skal til enhver tid minst motsvare 70% av de forsikringstekniske avsetninger. Likviditetsrisiko Likviditetsrisikoen i pensjonskassen vurderes som lav, da en til enhver tid har kortsiktige plasseringer som overstiger kortsiktige forpliktelser. Plasseringene ansees å være tilstrekkelig likvid. Pensjonskassen har i tråd med gjeldende forskrift, utarbeidet en egen likviditetsstrategi. Pr 31.12.12 hadde Pensjonskassen 217,2 mill. kroner i bank og pengemarkedsfond, samt 320,6 mill. kroner i norske omløpsobligasjoner. Utbetaling av pensjoner utgjorde totalt 29,3 mill. kroner i 2012. Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 30

NOTE 7: Spesifikasjon andre fordringer 2012 2011 Fordringer premie 47 0 Fordring på selskap 0 0 Sum 47 0 I 2012 ligger 100% av fordringene på selskapsporteføljen. NOTE 8: Andre påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter Ikke mottatt opptjente inntekter 2012 2011 Fordringer på forvalter 355 28 Andre påløpte finansinntekter 341 Sum 355 369 Påløpte kostnader 2012 2011 Gjeld til medlemsbedrift 343 0 Andre påløpte kostnader 568 4 697 Sum 912 4 697 I 2012 ligger 100% av fordringene på selskapsporteføljen. NOTE 9: Forpliktelser 2012 2011 Skyldig formuesskatt 116 2 187 Utsatt skatt 7 933 3 678 Sum 8 048 5 865 2012 2011 Gjeld til forsikringsselskap 562 0 Gjeld til andre 81 67 Sum påløpte kostnader 643 67 I 2012 ligger 100% av fordringene på selskapsporteføljen. Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 31

NOTE 10: Kapitaldekning Kapitaldekningen fremkommer som følger 2012 2011 Risikokategori Balanseverdi Vektet Balanseverdi Vektet 0,0% Statsobligasjoner 4 988 0 34 600 0 10,0% Statlig eide foretak/covered Bonds 134 319 13 432 149 546 14 995 20,0% Bankinnskudd/Særinnskudd 42 867 8 573 27 038 5 408 20,0% Kommunal-/fylkeskommunale papirer og finans 790 954 158 191 719 087 143 817 20,0% Andre fordringer 0 0 0 0 50,0% Rentefond 0 0 55 981 27 990 50,0% Obligasjonsfond 96 149 48 074 0 0 100,0% Aksjer 0 0 249 249 100,0% Industriobligasjoenr 3 006 3 006 0 0 100,0% Aksjefond 258 348 258 348 242 083 242 083 100,0% Andeler i eiendomsselskap 74 039 74 039 49 571 49 571 100,0% Andre fordringer 402 402 369 369 100,0% Derivater 0 0 0 0 Urealsiert gevinst på finansielle eiendeler 0 0 0-5 130 Sum 1 405 071 564 064 1 278 524 479 352 Innskutt kjernekapital 75 000 0 75 000 0 Opptjent egenkapital 59 482 0 53 035 0 Evigvarende ansvarlig lån - 0-1 027 0 Fradrag urealisert verdi selskapsport. -3 688 0 0 0 Kjernekapital 130 794 0 127 008 0 Sum ansvarlig kapital 0 130 794 0 127 008 Kapitaldekning 0 23,19 % 0 26,50 % Minimumskrav til kapitaldekning 0 8 % 0 8 % Overskudd av ansvarlig kapital 0 85 669 0 88 660 NOTE 11: Solvensmargin 2012 2011 2010 2009 Solvensmarginkrav: 54 176 48 500 43 666 37 864 Solvensmarginkapital: 164 334 155 488 145 475 75 255 Solvensmarginprosent: 303,3 % 320,6 % 333,2 % 198,8 % Statnett SFs Pensjonskasse Årsrapport 2012 32