Höegh Pensjonskasse Årsrapport 2015

Höegh Pensjonskasse Årsrapport 2015

Årsberetning for Höegh Pensjonskasse 2015 Virksomhetens art Höegh Pensjonskasse er organisert som en felles pensjonskasse og forvalter og administrerer pensjonsmidler til ansatte i: - Höegh Autoliners Management AS (HM) - Höegh LNG AS (HL) - Höegh Capital Partners AS (HCPA) - Höegh Eiendomsselskap AS (HE) - Höegh Capital Partners Services AS (HCPS) Virksomheten er lokalisert i Oslo. Etter at medlemsforetakene fra 1. desember 2012 endret pensjonsløsning til innskuddspensjon, administrerer pensjonskassen kun fripoliser. Styret Höegh Pensjonskasse ledes av et styre på inntil 6 personer, inntil 4 valgt av foretakene og 2 valgt av og blant medlemmene av pensjonskassen. Styremedlemmene mottar ikke honorar, bortsett fra eksternt styremedlem som mottar kr. 10 000 per møte. Ved årets slutt bestod styret av: Valgt av foretakene: Valgt av medlemmene: Varamedlem: Stephen Knudtzon, Styreleder Runar Gulhaugen (eksternt styremedlem) Sebjørn Dahl Skule Bjørn Adolfsen (Valgt av pensjonistene) Morten Kongsberg Liv Stefferud Skibeli Terje Bernhard Lorentzen Stephen Knudtzon erstattet Roar Flom som styreleder i styremøtet 17. desember 2015. Det er i årets løp avholdt 8 styremøter. Organisasjon, aktuar og revisor Pensjonskassen har ingen ansatte og det er derfor ikke iverksatt tiltak av betydning for arbeidsmiljøet. Styret har 5 medlemmer, alle menn. Pensjonskassens styre forutsetter at foretakene og de ansattes organisasjoner gjennom sine valg av styrerepresentanter, har og følger egne planer for å fremme likestilling. 1

Det er inngått avtale med Gabler AS om administrasjon av pensjonskassens virksomhet, herunder daglig ledelse, ansvarshavende aktuar, regnskapsføring og forsikringsteknisk administrasjon. Arne Gunnar Holvik er daglig leder for pensjonskassen. Höegh Capital Partners står for kapitalforvaltningen. Deloitte AS er pensjonskassens valgte revisor. Styrets arbeid: Styrets arbeid i 2015 har i hovedsak vært oppgaver knyttet til ordinær drift av pensjonskassen, pensjonskassens risikobærende evne og medlemmenes rettigheter. Pensjonskassens økonomiske utvikling følges gjennom månedlige forvaltningsrapporter, kvartalsvise risikorapporter og kvartalsvise regnskap. Styret har løpende fokus på pensjonskassens risikobærende evne og kapitalsituasjon, og har i særlig grad hatt fokus på forhold knyttet til høy risikokapitalutnyttelse i Stresstest I. Ulike tiltak for å bedre risikokapitalutnyttelsen har vært vurdert og medlemsforetakene har besluttet å tilføre mnok 50 som ansvarlig lån. Lånet vil bli innbetalt innen utgangen av mars 2016. Det gjennomføres en uavhengig kvartalsvis kontroll av finansforvaltningen i tråd med gjeldende regelverk. Styret har utarbeidet forsikringsstrategi og overordnet strategi for pensjonskassen. Internkontroll Pensjonskassen er omfattet av internkontrollforskriften som krever at pensjonskassen foretar en vurdering av aktuelle risikoer og sørger for å etablere en forsvarlig intern kontroll som sikrer styring med de mest vesentlige risikoer. Styret anser at internkontrollen og risikostyringen i pensjonskassen er tilfredsstillende. Helse, miljø og sikkerhet Styret vurderer pensjonskassens virksomhet til ikke å forurense det ytre miljø og det er derfor ikke iverksatt tiltak for å forhindre eller redusere negative miljøvirkninger. Risikostyring og eksponering Styret vurderer pensjonskassens risikosituasjon jevnlig. De vesentligste risiki er finansiell risiko knyttet til eiendelene, forsikringsrisiko og operasjonell risiko. Styret har stilt rammer og krav for de viktigste forhold og det er etablert rutiner for løpende rapportering. Strategiene er fastlagt ut fra at medlemmenes rettigheter til enhver tid skal være fullt sikret etter de lover, regler og forskrifter som er fastsatt for pensjonskasser. Risikotagningen i porteføljen styres av de forvaltningsrammer som er vedtatt av styret samt gjeldende lover- og regler. Kapitalforvaltningsstrategien omfatter pensjonskassens overordnede retningslinjer for forvaltningen. Det er valgt å ha en felles strategi og forvaltning av kunde- og selskapsporteføljen. Kapitalforvaltningen skjer eksternt gjennom avtale om aktiv forvaltning med Höegh Capital Partners AS. Det legges vekt på at de risikoer som selskapet er eksponert for er forsvarlig i forhold til pensjonskassens bufferkapital og at kundenes interesser blir ivaretatt på en betryggende måte. Det mottas månedlige avkastningsrapporter og stresstest fra forvalter. Styret mottar hvert kvartal en risikorapport fra daglig leder som viser status pr. utgangen av siste kvartal med basis 2

i regnskapet. Rapporten inneholder en oversikt over portefølje i forhold til strategi, avkastning, stresstest, bufferkapital og kapitaldekning. Finansiell risiko Finansiell risiko er knyttet til investeringer i aksjer, rentebærende verdipapirer i Norge og utlandet samt finansielle derivater. Den finansielle risikoen omfatter markeds-, rente-, kreditt-, valuta- og likviditetsrisiko. Den finansielle risikoen knyttet til porteføljen følges opp gjennom stresstestberegninger samt beregning av kapitaldekning og bufferkapital. Markedsrisikoen i stresstesten beregnes med utgangspunkt i Finanstilsynets stressparametre for hver aktivaklasse. Beregningen omfatter også kredittrisiko, valutarisiko og forsikringsrisiko. Likviditetsrisikoen i pensjonskassen vurderes som lav, da en til enhver tid har kortsiktige plasseringer som overstiger kortsiktige forpliktelser. Höegh Pensjonskasse har i tråd med gjeldende forskrift utarbeidet en egen strategi for forsvarlig likviditetsstyring. Pensjonskassens kredittrisiko anses som moderat. Kredittrisikoen styres gjennom definerte kronerammer pr. utsteder innen definerte ratingklasser. Det er videre gitt rammer for eksponering pr. ratingklasse. Den faktiske ratingfordelingen rapporteres månedlig. Derivater kan benyttes i forvaltningen etter fastsatte retningslinjer. Rentederivater kan kun benyttes som risikoreduserende posisjoner. For aksjer kan det benyttes både long og short posisjoner, men netto short posisjoner i en underliggende aksje er ikke tillatt. Futures og opsjoner i aksjeindekser kan brukes for effektivt og rimelig oppnå eksponering i det aktuelle aksjemarkedet. Forsikringsteknisk risiko Forsikringsrisikoen gjelder hovedsakelig risikoen for flere tilfeller av uførhet eller flere etterlatte enn det tariffene er basert på. Pensjonskassen søker å tilpasse tariffer i forhold til forsikringsrisikoen og løpende driftskostnader. Resultatutviklingen avhenger derved i hovedsak av avkastning fra finansforvaltningen ut over pliktig tilførsel til premiereserven, den såkalte grunnlagsrenten. All pensjonsopptjening i pensjonskassen ble avsluttet pr. 30.11.2012, og medlemmene har fått fripoliser for all tidligere opptjening. Foretakene har derfor ikke lenger ansvar for premieinnbetaling i pensjonskassen. For å sikre pensjonskassen mot store utbetalinger i forbindelse med uventede katastrofehendelser har Höegh Pensjonskasse tegnet katastrofereassuranseavtale. Avtalen er tegnet i Arch Re Accident & Health ApS og dekker hendelser som medfører at 2 eller flere medlemmer omkommer eller blir ufør som følge av hendelsen. Avtalen har en maksimal dekning tilsvarende mnok 30. Det har ikke skjedd hendelser som kan defineres som unormale eller som har gjort det nødvendig å foreta ekstraordinære avsetninger. Det gjennomføres en stresstesting av forsikringsrisikoen med utgangspunkt i rammer fastsatt i forsikringsstrategien. Forsikringsrisikoen inngår som et element i pensjonskassens stresstest. Risikoutjevningsfondet utgjør en buffer mot forsikringsrisiko. 3

Medlemsforhold: Aktive Pensjonister Uføre Barn Etterlatte Höegh Autoliners Management AS 142 140 3 2 50 Höegh Capital Partners AS 6 0 0 0 0 Höegh Capital Partners Services AS 10 5 0 0 1 Höegh Eiendomsselskap AS 30 8 1 0 1 Höegh LNG AS 66 5 2 2 2 Sum 254 158 6 4 54 Regnskap årsresultater og disponeringer Årsregnskapet er ført etter gjeldende regler og forskrifter for pensjonskasser. Eiendeler og gjeld er beregnet og verdsatt ut fra disse bestemmelsene. Pensjonskassers regnskap er fordelt på forsikringsfond (teknisk resultat, kollektivportefølje) og egenkapital (ikke-teknisk resultat, selskapsportefølje). Hvert av de ulike elementer i resultatet fordeles for seg. Resultat: Tall i 1000 kr Risikoresultat 2071 Renteresultat 6692 Kostnadsresultat -940 Sum resultat kollektivporteføljen før fordeling 7823 Disponert til oppreservering -8138 Netto resultat -315 Til fripolisene 0 Til innskuddsfond (avkastning) 0 Resultat etter disponering -315 Ikke teknisk resultat 434 Resultat før skatt 119 Skattekostnad 0 Disponert til risikoutjevningsfond -1036 Overført fra egenkapital 916 Kursreguleringsfondet er belastet mnok 14,7, og utgjorde ved årets slutt kr. 0. Mnok 8,14 er disponert til oppreservering, hvorav mnok 1,75 utgjør oppreservering av administrasjonsreserven. Kapitaldekning og solvensmargin: Kapitaldekningen ved årets slutt var 11,26% (minimumskrav 8 %), noe som gir overskudd på ansvarlig kapital på mnok 14,19. Solvensmarginkapital var beregnet til mnok 60,93 mens solvensmarginkravet utgjorde mnok 19,53 (312%). Pensjonskassens portefølje: Pensjonskassen oppnådde i 2015 en verdijustert avkastning på 0,6%. Bokført avkastning utgjorde 1,8%. Fortsatt drift: Styret bekrefter at forutsetningene for fortsatt drift er til stede, jfr. regnskapslovens 4-5. Styret bekrefter med dette at årsregnskapet gir et riktig bilde av virksomheten. 4

Höegh Pensjonskasse Balanse pr. 31.12.2015 EIENDELER EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN NOTE 31.12.2015 31.12.2014 (Beløp i hele tusen) 1. Immaterielle eiendeler 2. Investeringer 2.2 Datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 2,6 2.2.1 Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 1 420 1 387 2.4 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi 2.4.1 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 3,6,7 5 466 5 312 2.4.2 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning 3,6,7 41 366 39 700 2.4.3 Utlån og fordringer og bankinnskudd 5,7 1 886 5 096 2.4.4 Finansielle derivater 4,7 106 193 Sum investeringer 50 243 51 689 SUM EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN 50 243 51 689 EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJEN 6. Investeringer i kollektivporteføljen 6.2 Datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 6.2.1 Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 2,6 14 580 14 590 6.4 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi 6.4.1 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 3,6,7 56 129 55 867 6.4.2 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning 3,6,7 424 808 417 520 6.4.3 Utlån og fordringer og bankinnskudd 5,7 19 373 53 599 6.4.4 Finansielle derivater 4,7 1 085 2 031 Sum investeringer i kollektivporteføljen 515 976 543 608 8. Investeringer i investeringsvalgporteføljen 8.2 Datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 8.2.1 Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 0 23 8.4 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi 8.4.1 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 0 87 8.4.2 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning 0 654 8.4.3 Utlån og fordringer og bankinnskudd 0 84 8.4.4 Finansielle derivater 0 3 Sum investeringer i investeringsvalgporteføljen 0 851 9. Gjenforsikringsandel av forsikringsforpliktelser i investeringsvalgporteføljen SUM EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJEN 515 976 544 459 SUM EIENDELER 566 219 596 148

Höegh Pensjonskasse Resultatregnskap TEKNISK REGNSKAP NOTE 2015 2014 (Beløp i hele tusen) 1. Premieinntekter 1.1 Forfalte premier, brutto 0 0 1.2 - Avgitte gjenforsikringspremie 16-55 -55 1.3 Overføring av premiereserve fra andre forsikringsselskaper/pensjonsforetak 17 0 2 883 Sum premieinntekter for egen regning -55 2 828 2. Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 2.2 Renteinntekter og utbytte mv. på finansielle eiendeler 24 424 23 482 2.4 Verdiendring på investeringer -15 568-496 2.5 Realisert gevinst og tap på investeringer -929 11 464 Sum netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 7 927 34 450 3. Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen 3.2 Renteinntekter og utbytte mv. på finansielle eiendeler 0 663 3.4 Verdiendring på investeringer 0 118 3.5 Realisert gevinst og tap på investeringer 0 343 Sum netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen 0 1 124 5. Pensjoner mv 5.1 Utbetalte pensjoner mv. 5.1.1 Brutto 18-27 195-30 187 Sum pensjoner mv -27 195-30 187 6. Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser 6.1 Endring i premiereserve 6.1.1 Til (fra) premiereserve, brutto 14,2 17 732 14 664 6.1.1.1 Endring i premiereserven - Oppreservering av premiereserven 14-8 138-13 814 6.3 Endring i kursreguleringsfond 14 14 747-222 Sum res.førte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser 24 341 627 7. Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsportefølje 7.3 Endring i premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond 15 0-1 124 Sum res.førte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsportefølje 0-1 124 8. Midler tilordnet forsikringskontraktene - kontraktfastsatte forpliktelser 8.1 Overskudd på avkastningsresultatet 20 0-4 685 Sum midler tilordnet forsikringskontraktene - kontraktfastsatte forpliktelser 0-4 685 9. Forsikringsrelaterte driftskostnader 9.1 Forvaltningskostnader 19-3 607-3 760 9.2 Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader 19-1 725-2 198 Sum forsikringsrelaterte driftskostnader -5 333-5 958 11. Resultat av teknisk regnskap -315-2 926

Höegh Pensjonskasse Resultatregnskap IKKE TEKNISK REGNSKAP NOTE 2015 2014 (Beløp i hele tusen) 12. Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 12.2 Renteinntekter og utbytte mv. på finansielle eiendeler 2 453 2 350 12.4 Verdiendring på investeringer -1 564-37 12.5 Realisert gevinst og tap på investeringer -93 1 149 Sum netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 796 3 463 14. Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen 14.1 Forvaltningskostnader 19-362 -366 Sum forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen -362-366 15. Resultat av ikke-teknisk regnskap 434 3 097 16. Resultat før skattekostnad 119 171 17. Skattekostnad 21 0 0 18. Resultat før andre resultatkomponenter 119 171 20. TOTALRESULTAT 119 171 Overført fra/til risikoutjevningsfond 20-1 036 0 Overført til egenkapital 20 916-171 SUM OVERFØRT -119-171

Höegh Pensjonskasse EGENKAPITALOPPSTILLING (Beløp i hele tusen) 2015 2014 Innskutt egenkapital 01.01 71 260 71 260 Innbetalt i året 0 0 Innskutt egenkapital 31.12 71 260 71 260 Annen opptjent egenkapital 01.01-21 368-21 539 Tilført egenkapital/resultat belastet ved disponering -916 171 Annet opptjent egenkapital 31.12-22 284-21 368 Risikoutjevningsfond 01.01 5 749 5 749 Disponert til/fra overskudd risikoresultat 1 036 0 Risikoutjevningsfond 31.12 6 785 5 749

Höegh Pensjonskasse KONTANTSTRØMOPPSTILLING (Beløp i hele tusen) 2015 2014 Kontantstrøm egenkapital Innbetalte egenkapital 0 0 Netto kontantstrøm fra egenkapital 0 0 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Innbetalt premiefond 0 0 Utbetalt pensjoner -27 195-30 187 Overført fra andre pensjonsinnretninger 0 2 883 Overført til andre pensjonsinnretninger -837 0 Overført til innskuddsordningen -28 337 Årets kostnader, inkl. reassuranse -5 750-6 379 Andre inntekter 0 0 Endringer i debitorer/kreditorer -128 13 048 Utbetalinger av skatter og offentlige avgifter 0 0 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -33 910-48 972 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Netto finansinntekter 25 855 39 452 Endring i opptjente renter 611-49 Netto investert i aksjer/aksjefond -4 693-10 118 Netto investert i obligasjoner -25 205 62 575 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -3 432 91 860 Netto kontantstrøm for perioden -37 342 42 888 Likviditetsbeholdning 1.1. 58 551 15 663 Likviditetsbeholdning 31.12. 21 209 58 551

Alle tall i hele tusen NOTE 1 - PRINSIPPNOTE Höegh Pensjonskasse Noter 2015 Regnskapet er avlagt i samsvar med norsk regnskapslov og grunnleggende regnskapsskikk i Norge, samt satt opp i henhold til gjeldende forskrift om årsregnskap for pensjonsforetak fastsatt av Finansdepartementet 20. desember 2011 med hjemmel i lov av 17. juli 1998 om årsregnskap mv. Finansielle eiendeler Finansielle instrumenter måles og innregnes i samsvar med IAS 39, som deler finansielle eiendeler inn i følgende kategorier: Eiendomsinvesteringer Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet Investeringer som holdes til forfall Utlån og fordringer Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Regnskapsprinsipper for pensjonskassens kategorier av finansielle eiendeler beskrives nærmere i de følgende avsnitt. Eiendomsinvesteringer Eiendomsinvesteringer bokføres til historisk kost. Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler Aksjer og andeler måles til virkelig verdi med verdiendring over resultatregnskapet og består av investeringer i aksjer, aksjefond og hedgefond. Virkelig verdi på børsnoterte aksjer og andeler verdsettes til sluttkurs fastsatt av Oslo Børs eller tilsvarende markedsplasser for utenlandske investeringer. Virkelig verdi av øvrige aksjer og andeler fastsettes ved bruk av anerkjente verdsettelsesteknikker. Investeringer i tilknyttede selskaper Investeringer i tilknyttet selskaper verdsettes etter IAS 39. Aksjer måles til virkelig verdi med verdiendring over resultatregnskapet. Obligasjoner og andre verdipapir med fast avkastning Obligasjoner og andre verdipapir med fast avkastning måles til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet og består av obligasjoner og rentefond. Virkelig verdi på noterte investeringer fastsettes til offentlige omsetningskurser. For investeringer hvor det ikke foreligger omsetningskurs, beregnes kursen ut fra avkastningskurven for verdipapirets respektive sektor. Bokført verdi inkluderer påløpte renter. Utlån og fordringer Finansielle eiendeler med faste eller bestembare kontantstrømmer som ikke er notert i et aktivt marked, er klassifisert som utlån og fordringer - med unntak av instrumenter som pensjonskassen har klassifisert til virkelig verdi over resultatet eller tilgjengelig for salg. Finansielle eiendeler klassifisert som lån og fordringer skal etter førstegangsinnregning måles til amortisert kost ved hjelp av en effektiv rentemetode. Finansielle derivater Finansielle derivater måles til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet. Kategorien inkluderer opsjoner, valuta og rentederivater. Virkelig verdi av finansielle derivat fastsettes til observerbare markedsverdier. Dersom virkelig verdi ikke kan observeres direkte estimeres virkelig verdi ved hjelp av matematiske modeller som er allment akseptert for prising av derivater. Finansielle derivater inngår som en integrert del av forvaltningen av aksje- og obligasjonsporteføljene for å oppnå den ønskede avkastnings- og risikoprofil. Forvaltning av kunde- og selskapsporteføljen Pensjonskassens eiendeler forvaltes felles og fordeles på balansedagen mellom kunde- og selskapsporteføljen. Fordelingen foretas i henhold til bokført verdi på pensjonskassens egenkapital (selskapsporteføljen) og de forsikringstekniske avsetninger (kundeporteføljen) etter årsoppgjørsdisposisjoner. Forsikringsmessige forpliktelser Premiereserve Premiereserve er kontantverdien av totale pensjonsforpliktelser med fradrag for kontantverdien av fremtidige premier regnet etter lineær premie- og reserveberegning. Ved beregning av premiereserve benyttes dødelighetsgrunnlaget, K2013. K2013 er godkjent av Finanstilsynet. Erstatningsavsetning Erstatningsavsetning er avsetning som skal dekke forpliktelser knyttet til forventede, ikke-meldte, erstatningstilfeller som er inntruffet innen regnskapsårets slutt. Tilleggsavsetninger Pensjonskassen har anledning til å foreta tilleggsavsetninger for å sikre soliditeten. Tilleggsavsetninger kan normalt utgjøre inntil 12 % av premiereserven, og kan benyttes til dekning av fremtidig negativt finansresultat i forhold til pensjonskassens grunnlagsrente og visse typer endringer i det aktuarielle grunnlaget.

Alle tall i hele tusen Höegh Pensjonskasse Noter 2015 Kursreguleringsfond Årets endringer i urealiserte verdier knyttet til investeringer vurdert til virkelig verdi i kundeporteføljen avsettes til kursreguleringsfond og inngår således ikke i årets resultat. Dersom virkelig verdi av eiendelene i kundeporteføljen viser en akkumulert netto mindreverdi kostnadsføres dette tapet. Innskuddsfond Innskuddsfondet er opptjente midler som kan benyttes til dekning av fremtidig innskuddspremie. Fondet blir tilført 2 % årlig rente. Risikoutjevningsfond Dersom risikoresultatet er positivt, kan inntil 50 % av dette avsettes til risikoutjevningsfondet. Dette fondet kan i senere år benyttes til dekning av negativt risikoresultat. Bevegelser i risikoutjevningsfondet føres som en resultatdisponering. Valutaomregning av transaksjoner i utenlandsk valuta Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til kursen på transaksjonstidspunktet. Markedsverdi for finansielle eiendeler og pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til norske kroner ved å benytte balansedagens kurs. Valutarisiko knyttet til utenlandske eiendeler er søkt redusert med finansielle derivat. Premieinntekter Bruttopremier inntektsføres med de beløp som forfaller i året. Avgitt gjenforsikring fremkommer som egen linje i resultatregnskapet. Periodisering av opptjent premie ivaretas ved avsetning til premiereserve i forsikringsfondet. Netto inntekter fra investeringer Netto inntekter fra investeringer inneholder både realiserte poster og urealiserte verdiendringer. Netto inntekter fra investeringer fordeles mellom investeringer i kollektivporteføljen, investeringer i investeringsvalgporteføljen og investeringer i selskapsporteføljen i forhold til gjennomsnittlig forvaltet kapital igjennom året. Erstatningsytelser og forsikringstilfeller Erstatningsytelser kostnadsføres med forfalte beløp. Ved dødsfall avsettes fulle premiereserver for nye barne- og ektefellepensjoner. Ved uførehendelser avsettes det etter karensperiodens utløp fulle premiereserver for å dekke uførepensjon og premiefritak for alderspensjon, ektefelle- og barnepensjoner. For uførehendelser som kan ha oppstått og hvor karensperioden ikke er avløpt, avsettes periodens opptjente risikopremie for uførepensjoner som IBNR (inntrufne, ikke rapporterte uføretilfeller). Regnskapsmessig behandling av flytting Overføring av premiereserve ved flytting føres for mottatte reserver som premieinntekter og som erstatning for avgitte reserver. Resultatføringen skjer på det tidspunktet risikoen overføres. Flyttebeløpet inkluderer også andel av tilleggsavsetning, kursreserver og årets resultat. Fratrådte medlemmer uten straks begynnende pensjon får utstedt en fripolise etter deres lineære opptjente pensjonsrettigheter. Skatt Skattekostnadene i resultatregnskapet består av alminnelig inntektsskatt og formueskatt. Skattekostnad knyttet til alminnelig inntektsskatt består av betalbar skatt og årets endring i balanseført utsatt skatt/skattefordel. Utsatt skatt/skattefordel beregnes ut fra skattbare midlertidige forskjeller utenfor fritaksmetoden i selskapsporteføljen. Midlertidige forskjeller i kundeporteføljen har ikke sannsynlig fremtidig utnyttelse da disse vil gå til forsikringstekniske avsetninger når disse blir realisert. Formueskatt beregnes av skattemessig netto formue fastsatt i henhold til skatteloven kapittel 4. Skattesats for formuesskatt er 0,3 %.

Alle tall i hele tusen Höegh Pensjonskasse Noter 2015 NOTE 2 - AKSJER OG ANDELER I DATTER-, TILKNYTTEDE OG FELLESKONTROLLERTE FORETAK Andel Selskapsportefølje 1 420 Andel Kollektivportefølje 14 580 Sum PK 16 000 Aksjene er bokført og verdsatt til markedspris etter verdivurderingsprinsipp IAS 39. 0 % av balanseført verdi er børsnoterte verdipapirer. Pensjonskassen eier 1 600 aksjer i Höegh Sparekasse AS og per 31. desember 2015 utgjør det en eierandel/stemmeandel på 46,78%. Höegh Sparekasse er 100% egenkapitalfinansiert. Höegh Sparekasse eier andel av eiendommene Anolitveien 1 3 og Glynitveien 13. Eiendommene er 100% egenkapitalfinansiert NOTE 3 - FINANSIELLE EINDELER SOM MÅLES TIL VIRKELIG VERDI OVER RESULTAT Aksjer i tilknyttede selskap Markedsverdverdi Mer/mindre- Antall Kostpris Höegh Sparekasse AS 1 600 16 000 16 000 Sum aksjer i tilknyttede selskap 16 000 16 000 0 Aksjer og andeler Markedsverdverdi Mer/mindre- Antall Kostpris Borregaard ASA 67 824 3 347 3 351 4 DNB ASA 10 000 1 076 1 098 22 DNO ASA 140 000 1 609 844-766 Ganger Rolf ASA 8 000 1 594 372-1 222 Hafslund ASA B-aksjer 41 340 1 976 2 429 453 Kværner ASA 10 000 102 82-20 Marine Harvest ASA 10 120 649 1 210 562 Master Marine ASA 116 667 346 23-323 Metallkraft I AS Pr. B-aksjer 1 525 897 15 482 467 Norsk Hydro ASA 76 783 2 366 2 544 178 Norwegian Property ASA 115 000 920 1 045 125 Odfjell ASA B-aksjer 42 044 893 1 114 221 Odfjell SE 8 950 195 253 58 Olav Thon Eiendomsselskap ASA 57 577 5 741 8 176 2 435 Otium AS B-aksjer 2 766 983 425 425 0 Sevan Drilling Ltd 2 500 22 9-13 Sparebank 1 Nord Norge 128 933 3 411 4 732 1 320 SpareBank 1 SMN 118 819 5 349 6 000 652 SpareBank 1 SR-Bank ASA 8 253 471 324-147 Sparebanken Øst Grunnfond 100 107 3 288 4 765 1 477 Telenor ASA 10 000 1 426 1 483 57 Tomra Systems ASA 5 063 186 484 298 Totens Sparebank Grunnfond 16 890 836 1 393 557 Veidekke ASA 10 000 435 1 085 650 Avocet Mining PLC NOK Listing 50 000 335 16-319 Ericsson B-aksjer 8 500 497 733 235 Golden Ocean Group Ltd 4 138 162 40-122 Hennes & Mauritz B-aksjer 1 300 197 411 214 Husqvarna B-aksjer 9 000 513 528 15 ishares Core MSCI World UCITS 30 000 6 590 10 922 4 333 ishares MSCI South Korea Cappe 8 000 3 007 3 500 493 Klovern AB 1 000 273 295 22 Odfjell Drilling Ltd 9 212 386 46-340 Polarcus Ltd 10 000 118 16-102 Remedial Cayman Ltd 30 0 0 0 Sandvik AB 6 000 500 465-35 Skandinaviska Enskilda Banken 3 750 506 351-155 Stolt-Nielsen Ltd 5 197 520 548 28 Sum aksjer 50 283 61 595 11 312 Andel Selskapsportefølje 5 466 Andel Kollektivportefølje 56 129 Sum PK 61 595 Aksjer er bokført og verdsatt til markedspris. 94,7% av balanseført verdi er børsnoterte verdipapirer.

Alle tall i hele tusen Höegh Pensjonskasse Noter 2015 Risikoprofil aksjer Det er en moderat risikoprofil i porteføljen, og aksjeinvesteringer gjennomgås jevnlig sammen med forvalter, Höegh Capital Partners AS. Ved utgangen av året var den samlede aksjeeksponeringen på ca 22%, fordelt 63%/37% mellom hhv. Norge og utland. Porteføljene forvaltes av Höegh Capital Partners AS. Obligasjoner og andre investeringer med fast avkastning Beholdningen er bokført og verdsatt til observert markedsverdi. 82 % av balanseført verdi er børsnoterte verdipapirer Gjennomsnittlig effektiv rente er 2,87 % beregnet ut fra gjennomsnittlig beholdning og bokført renteinntekt på TNOK 22 973. Porteføljene forvaltes av Höegh Capital Partners AS. Andel Selskapsportefølje 41 366 Andel Kollektivportefølje 424 808 Sum PK 466 174 NOTE 4 - FINANSIELLE DERIVATER Andel Selskapsportefølje 106 Andel Kollektivportefølje 1 085 Sum PK 1 191 Obligasjoner og sertifikater Sektor Markedsverdverdi renter Mer/mindre- Påløpte Antall Kostpris 0% - Stat 3 000 14 494 23 183 8 690 65 20% - Finans og kredittforetak 79 500 92 175 94 417 2 242 271 100% - Finans og kredittforetak 92 100 106 393 108 312 1 920 1 272 100% - Industri 172 647 174 459 160 108-14 351 953 100% - Utland 65 444 83 721 76 596-7 125 996 Sum obligasjoner og sertifikater 471 242 462 618 (8 624) 3 556 Derivater bokført som eiendeler Markedsverdverdi Mer/mindre- Påløpte Kostpris renter Aksjefutures 3 1 187 1 184 0 Aksjeopsjoner 0 3 3 0 Rentefutures 1 1 0 0 Valutakontrakter 0 0 0 0 Sum derivater 4 1 191 1 187 0 Derivater bokført som gjeld Markedsverdverdi Mer/mindre- Påløpte Kostpris renter Valutakontrakter 0 4 649 4 649 0 Rentefutures 0 172 172 0 Sum derivater 0 4 821 4 821 0 Andel Selskapsportefølje 428 Andel Kollektivportefølje 4 393 Sum PK 4 821 NOTE 5 - UTLÅN OG FORDRINGER Opptjente renter bank 51 Innskudd Bankkonto 21 209 Sum utlån og fordringer 21 260 Andel Selskapsportefølje 1 886 Andel Kollektivportefølje 19 373 Sum PK 21 260 Pr. 31.12 utgjorde bundne midler på skattetrekkskontoen TNOK 782.

Alle tall i hele tusen Höegh Pensjonskasse Noter 2015 NOTE 6 - HIERARKIET, FINANSIELLE INSTRUMENTER MÅLT TIL VIRKELIG VERDI OVER RESULTAT Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Børsnoterte priser Observerbar input Ikke observerbar input Balanseført verdi per 31.12 Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrol. foretak 0 16 000 0 16 000 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 61 170 425 0 61 595 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning 421 537 44 637 0 466 174 Utlån og fordringer og bankinnskudd 0 21 260 0 21 260 Finansielle derivater 1 191 0 0 1 191 Totalt 483 898 82 322 0 566 219 Investering på TNOK 16.000 i aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontroll. Foretak er knyttet til innvestering i Höegh Sparekasse AS. NOTE 7 - FINANSIELL RISIKO Finansiell risiko Finansiell risiko er knyttet til investeringer i aksjer, rentebærende verdipapirer, i Norge og utlandet samt finansielle derivater. Den finansielle risikoen omfatter markeds-, rente-, kreditt-, valuta- og likviditetsrisiko. Gjeldende finansstrategi setter rammer for den løpende risikotagningen. Markedsrisiko Pensjonskassens største risiko ansees å være markedsrisiko, dvs. risikoen for fall i eiendelens verdier. Markedsrisikoen knyttet til pensjonskassens investeringer følges opp gjennom stresstestberegninger samt beregning av kapitaldekning og bufferkapital. Markedsrisikoen i stresstesten beregnes med utgangspunkt i Finanstilsynets stressparametre for hver aktivaklasse. Beregningen omfatter også kredittrisiko, valutarisiko og forsikringsrisiko. Pensjonskassen har gjennom året hatt høy og stigende bufferkapitalutnyttelse i Stresstest I. Bufferkapitalutnyttelsen ble kommentert av Finanstilsynet i forbindelse med stedlig tilsyn. Sponsorforetakene vil i løpet av mars 2016 tilføre mnok 50 i ansvarlig lån til pensjonskassen for å styrke bufferkapitalen. Styret har løpende fokus på pensjonskassens finansielle stilling. Renterisiko Höegh pensjonskasse hadde ved utgangen av 2015 investeringer i rentebærende papirer, inkludert rentederivater, på i alt TNOK 466 174. Pensjonskassen hadde en lav renterisiko ved utgangen av året med en markedsverdivektet durasjon på 1,97 år. Porteføljeverdien vil falle med ca. TNOK 9 170 ved et parallelt skift i rentekurven på +1,0 %. Verdien vil stige tilsvarende ved et rentefall. Kredittrisiko Pensjonskassens kredittrisiko anses som moderat. Kredittrisikoen styres gjennom definerte kronerammer pr. utsteder innen definerte ratingklasser. Det er videre gitt rammer for eksponering pr. ratingklasse. Den faktiske ratingfordelingen rapporteres månedlig. Valutarisiko Den finansielle porteføljen inkluderer verdipapirer og derivater nominert i NOK, USD, SEK, EUR, GBP, HKD og JPY. Valutarisikoen blir i stor grad hedget bort ved bruk av valutakontrakter i samme størrelsesorden, men med motsatt fortegn som de underliggende investeringene i verdipapirer. Dette illustreres av tabellen under som viser valutaeksponeringen før og etter at valutakontrakter er hensyntatt. Dersom NOK styrker seg med 5 % mot alle valutaene nevnt ovenfor vil verdien av verdipapirene falle i NOK, mens verdien av valutakontraktene vil stige i verdi. Netto effekt på porteføljen blir et tap på TNOK 120. Dersom NOK svekkes tilsvarende blir effekten en tilsvarende gevinst.

Alle tall i hele tusen Höegh Pensjonskasse Noter 2015 Likviditetsrisiko Likviditetsrisikoen i pensjonskassen vurderes som lav, da en til enhver tid har kortsiktige plasseringer som overstiger kortsiktige forpliktelser. Höegh Pensjonskasse har i tråd med gjeldende forskrift utarbeidet en egen strategi for forsvarlig likviditetsstyring. Pensjonskassen skal til enhver tid ha bankinnskudd uten oppsigelse tilsvarende minimum én måneds betaling av pensjoner og skattetrekk. Pensjonskassen skal til enhver tid ha eiendeler som kan omsettes i løpet av kort tid uten at det er grunn til å anta at dette vil påvirke prisen vesentlig, tilsvarende minimum 12 mnd ordinære utbetalinger. Pensjonskassens investeringer er primært gjort i børsnoterte aksjer og i obligasjoner i store selskaper og likviditetsrisikoen ansees som lav. Da aksjeporteføljen primært er investert i noterte papirer er denne delen av porteføljen svært likvid og kan realiseres raskt ved behov. Midler på bankkonto utgjør TNOK 21 209. Bruk av derivater Derivater kan benyttes i forvaltningen etter fastsatte retningslinjer. Rentederivater kan kun benyttes som risikoreduserende posisjoner. For aksjer kan det benyttes både long og short - posisjoner, men netto short posisjoner i en underliggende aksje er ikke tillatt. Futures og opsjoner i aksjeindekser kan brukes for effektivt og rimelig oppnå eksponering i det aktuelle aksjemarkedet. NOTE 8 - AVSETNING FOR FORPLIKTELSER 2015 2014 Forfalte, ikke betalte pensjoner og utløsningsbeløp 0 1 Skyldig offentlige avgifter 792 933 Gjeld til andre 48 33 Sum avsetning for forpliktelser 840 967 NOTE 9 - KAPITALDEKNING 2015 2014 Risikokategori: Vekting Balanse Ureal. gevinst Vektet balanse Balanse Ureal. gevinst Vektet balanse Statsobligasjoner 0 % 23 248 8 690 0 21 868 7 320 0 Kommunale-/fylkeskommunale papirer og finans 20 % 115 948 2 242 22 741 101 082 569 20 103 Obligasjoner, aksjefond, rentefond, fordringer 100 % 427 024 15 598 411 426 473 197 21 521 451 676 Sum 566 219 26 530 434 167 596 147 29 410 471 779 Sum vektet beløp utenom balansen 614 5 236 Sum 566 219 26 530 434 781 596 147 29 410 477 015 Innskutt kjernekapital 71 260 71 260 Opptjent egenkapital -22 284-21 368 Evigvarende ansvarlig lån 0 0 Fradrag urealisert verdi selskapsportefølje 0-1 403 Fradrag for ansvarlig kapital i andre selskap 0 0 Kjernekapital 48 976 48 489 Kapitalbehov 8 % 8 % Kapitaldekning 11,26 % 10,17 % Overskudd av ansvarlig kapital 14 193 10 328 NOTE 10 - SOLVENSMARGIN 2015 2014 Netto ansvarlig kapital 48 976 48 489 50% av risikoutjevningsfond 3 392 2 874 50% av tilleggsavsetning 8 564 8 564 Sum annen solvensmarginkapital 11 956 11 438 Solvensmarginkapital 60 931 59 927 Minstekrav til solvensmargin 19 527 19 774 Samlet solvensmarginkapital i % av solvensmarginkrav 312 % 303 %

Alle tall i hele tusen NOTE 11 - KAPITALAVKASTNING Höegh Pensjonskasse Noter 2015 Kapitalavkastning på kollektivporteføljen 2015 2014 2013 2012 2011 Verdijustert avkastning 0,6 % 6,1 % 10,4 % 11,4 % -2,1 % Bokført avkastning 1,8 % 6,1 % 7,6 % 11,4 % 5,7 % Kapitalavkastning på selskapsporteføljen 2015 2014 2013 2012 2011 Verdijustert avkastning 0,6 % 6,1 % 10,4 % 11,4 % -2,1 % Bokført avkastning 0,6 % 6,1 % 10,4 % 11,4 % -2,1 % Da pensjonskassen har felles forvaltning vil verdijustert avkastning være like for kollektiv og selskap NOTE 12 - BESKRIVELSE AV PENSJONSORDNINGENE Pensjonskassen forvalter fripoliser opptjent i tjenestepensjonsordning for ansatte i Höegh Autoliners Management AS, Höegh LNG AS, Höegh Capital Partners AS, Höegh Eiendomsselskap AS og Höegh Capital Partners Services AS. Fripolisene er knyttet til aktive medlemmer, medlemmer som har sluttet i tillegg til pensjonister. Pensjonskassen forvalter også fripoliser for fratrådte ved spesielle nedbemanningsavtaler m.v. Fripolisene består av alderspensjon, pensjon ved uførhet samt etterlatteytelser til ektefelle og barn etter nærmere regler. Medlemsselskaper og antall medlemmer i pensjonsordning er: Aktive Pensjonister Uføre Barn Etterlatte Höegh Autoliners Management AS 142 140 3 2 50 Höegh Capital Partners AS 6 0 0 0 0 Höegh Capital Partners Services AS 10 5 0 0 1 Höegh Eiendomsselskap AS 30 8 1 0 1 Höegh LNG AS 66 5 2 2 2 Sum 254 158 6 4 54 NOTE 13 - VIRKNINGEN AV ENDRINGER I FORUTSETNINGER I PENSJONSORDNINGEN Effekten av en umiddelbar 25 prosent økning i uførehyppigheten vil med dagens bestand innebære en belastning på 0,269 millioner kroner på årets risikoresultat. Effekten av en permanent økning på 15 prosent i uførehyppigheten vil være en økning i premiereserven på 1,887 millioner kroner. Tilsvarende vil en permanent 10 prosent reduksjon i dødeligheten med dagens bestand innebære en økning i premiereserven på 13,674 millioner kroner.

Alle tall i hele tusen Höegh Pensjonskasse Noter 2015 NOTE 14 - ENDRINGER I FORSIKRINGSMESSIGE FORPLIKTELSER Endringer i forsikringsmessige forpliktelser - kontrakter med kontraktsfastsatte forpliktelser Premiereserve Tilleggsavsetning Kursreg. fond Erstatningsavsetninger Premiefond POF 1. Inngående balanse 494 266 17 127 14 747 3 000 0 0 2. Resultatføre endringer i forsikringsforpliktelser 2.1. Netto resultatførte avsetninger -9 594-14 747 2.2. Overskudd på avkastningsresultatet 2.3. Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser -9 594 0-14 747 0 0 0 3. Ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser 3.1. Overføringer mellom fond 3.2. Overføringer til/fra selskapet Sum ikke resultatførte endringer i 0 0 0 0 0 0 4. Utgående balanse 484 672 17 127 0 3 000 0 0 Suppler. avsetning Endringer i forsikringsmessige forpliktelser - kontrakter med investeringsportefølje Premiereserve Tilleggsavsetning Erstatningsavsetninger Innskuddsfond POF 1. Inngående balanse 0 0 0 0 837 0 2. Resultatføre endringer i forsikringsforpliktelser 2.1. Netto resultatførte avsetninger 2.2. Avkastningsresultat tilordnet kontrakter med garanterte ytelser 2.3. Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser 0 0 0 0 0 0 3. Ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser 3.1. Overføringer mellom fond 3.2. Overføringer til/fra selskapet -837 Sum ikke resultatførte endringer i 0 0 0 0-837 0 4. Utgående balanse 0 0 0 0 0 0 NOTE 15 - PREMIEFOND OG INNSKUDDSFOND Bevegelser i innskuddsfond 2015 2014 2013 Innskuddsfond 01.01. 837 28 050 0 Innbetalt til premiefond 0 0 30 625 Belastet premie 0-9 077-5 422 Overført til andre ordninger -837-19 260 0 Overført fra POF 0 0 67 Garantert rente 0 405 715 Overskuddsdisponering 0 719 2 065 Innskuddsfond 31.12. 0 837 28 050 Fordeling innskuddsfond per medlemsselskap: 2015 2014 2013 Höegh Autoliners Management AS 0 749 23 017 Höegh LNG AS 0 28 2 398 Höegh Capital Partners AS 0 35 1 173 Höegh Capital Partners Services AS 0 15 562 Höegh Eiendomsselskap AS 0 10 900 0 837 28 050 NOTE 16 - GJENFORSIKRING Pensjonskassen har inngått katastrofereassuranseavtale med Arch at Lloyd's. Forsikringen dekker utbetalinger ved død og uførhet forårsaket av én hendelse der to eller flere personer dør eller blir ufør. Forsikringen gjelder dersom erstatningene overstiger MNOK 2. Øvre grense er MNOK 30 per skadebegivenhet. Premie for 2015 var NOK 55.000. NOTE 17 - OVERFØRINGER TIL ANDRE PENSJONSINNRETNINGER 2015 2014 Overført premiereserve til andre 0 2 883 Sum overført til andre 0 2 883

Alle tall i hele tusen NOTE 18 - SPESIFIKASJON AV UTBETALTE PENSJONER Höegh Pensjonskasse Noter 2015 2015 2014 Alderspensjoner 21 874 24 947 Etterlattepensjoner 4 357 4 284 Uførepensjoner 470 463 Barnepensjoner 494 494 Sum pensjoner 27 195 30 187 NOTE 19 - FORVALTNINGS- OG ADMINISTRASJONSKOSTNADER Kundeportefølje 2015 2014 Honorar og omkostninger verdipapirer 3 607 3 760 Honorar administrasjon og daglig ledelse 1 307 1 735 Honorar lovpålagt revisjon inkl.mva 159 165 Honorar revisor andre tjenester utenfor revisjon inkl. mva 13 65 Styrehonorar, inkl AGA 80 68 Betalingsformidling 86 82 Kontingent, inkl. finanstilsynsavgift 29 38 Andre administrative kostnader 53 45 Sum administrasjonskostnader kollektivportefølje 5 333 5 958 Selskapsportefølje 2015 2014 Honorar og omkostninger verdipapirer 362 366 Andre administrative kostnader 0 0 Sum administrasjonskostnader selskapsportefølje 362 366 NOTE 20 - RESULTATANALYSE OG OVERSKUDDSDELING 2015 2014 Risikoresultat før reassuranse 2 126-139 Reassuranse premie -55-55 Reassuranseresultat -55-55 Netto risikoresultat etter reassuranse 2 071-194 Endring i erstatningsreserve 0 0 Risikoresultat 2 071-194 Renteresultat Netto finansinntekter Herav til kollektivporteføljen 7 927 35 574 (Til)/fra Kursreguleringsfond 14 747-222 Sum garanterte renter reserve -15 982-16 306 Garanterte renter premiefond 0-405 Renteresultat 6 692 18 640 Kostnadsresultat Resultat administrasjonsreserve 4 393 3 805 Resultat driftskostnader inkl forvaltningskostnader -5 333-5 958 Administrasjonsresultat -940-2 153 Samlet resultat 7 823 16 292 Netto resultat 7 823 16 292 Disponering av tekniske resultater til oppreservering -8 138-13 814 til fripolisene 0-4 685 til innskuddsfond 0-719 Resultat teknisk regnskap etter disponeringer over resultat -315-2 926 Teknisk resultat fra regnskap -315-2 926 Ikke-teknisk resultat 434 3 097 Resultat før skatt 119 171 Skattekostnad 0 0 Resultat før andre resultatkomponenter 119 171 Totalt resultat 119 171 Disponert til/fra risikoutjevningsfond -1 036 0 Disponert til/fra egenkapital 916-171

Alle tall i hele tusen NOTE 21 - SKATT Höegh Pensjonskasse Noter 2015 Grunnlag for skattekostnad, endring i utsatt skatt og betalbar skatt 2015 2014 Resultat før skattekostnad 119 171 +/- Permanente forskjeller -2 592-926 +/- Endring i midlertidige forskjeller 16 733 415 Benyttet fremførbart underskudd -14 260 0 = Grunnlag for årets skattekostnad 0-336 Forskjeller som inngår i grunnlag utsatt skatt/skattefordel 1 684-103 567 Fremførbart underskudd -143 583-157 844 = Grunnlag for årets utsatt skatt 0 0 Pensjonskassen bokfører ikke utsatt skattefordel da de ikke kan sannsynliggjøre bruken av denne. Grunnlag formueskatt -25 892-25 586 Årets avsatte betalbare skatt 0 0 Endring utsatt skatt 0 0 Korreksjon tidligere år 0 0 Årets skattekostnad 0 0 NOTE 22 - TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE PARTNER Pensjonskassen kjøper inn forvaltningstjenester fra Höegh Capital Partners AS. I 2015 ble det betalt TNOK 3 970 i forvalterhonorar til Höegh Capital Partners AS NOTE 23 - ANSATTE, YTELSER OG LÅN TIL LEDENDE PERSONER Honorar til styremedlemmer for 2015 utgjorde TNOK 70. Runar Gulhaugen, styremedlem TNOK 70 Administrasjonshonorar til Gabler AS inkluderer arbeid utført av daglig leder i pensjonskassen. Daglig leder er ansatt i Gabler og mottar ikke godtgjørelse direkte fra pensjonskassen. Pensjonskassen har ingen ansatte. Ingen medlemmer i styret eller andre har avtale om bonus, lån, overskuddsdeling, opsjoner eller andre fordeler fra pensjonskassen, ut over styrehonorar og ytelser fra tjenestepensjonsordningen som pensjonskassen administrerer.

Deloitte. Deloitte AS Dronning Eufemias gate 14 Postboks 221 Sentrum NO-0103 Oslo Norway Tlf: +47 23 27 90 00 Faks +47 23 27 90 01 www.deloitte.no Til styret i Höegh Pensjonskasse REVISORS BERETNING Uttalelse om årsregnskapet Vi har revidert årsregnskapet for Höegh Pensjonskasse som viser et totalresultat på kr 119.000. Årsregnskapet består av balanse per 31. desember 2015, og resultatregnskap, oppstilling over endringer i egenkapital og kontantstrømoppstilling for regnskapsåret avsluttet per denne datoen, og en beskrivelse av vesentlige anvendte regnskapsprinsipper og andre noteopplysninger. Styret og daglig leders ansvar Jar årsregnskapet Styret og daglig leder er ansvarlig for å utarbeide årsregnskapet og for at det gir et rettvisende bilde i samsvar med regnskapslovens regler og god regnskapsskikk i Norge, og for slik intern kontroll som styret og daglig leder finner nødvendig for å muliggjøre utarbeidelsen avet årsregnskap som ikke inneholder vesentlig feilinformasjon, verken som følge av misligheter eller feil. Revisors oppgaver og plikter Vår oppgave er å gi uttrykk for en mening om dette årsregnskapet på bakgrunn av vår revisjon. Vi har gjennomført revisjonen i samsvar med lov, forskrift og god revisjonsskikk i Norge, herunder International Standards on Auditing. Revisjonsstandardene krever at vi etterlever etiske krav og planlegger og gjennomfører revisjonen for å oppnå betryggende sikkerhet for at årsregnskapet ikke inneholder vesentlig feilinformasj on. En revisjon innebærer utførelse av handlinger for å innhente revisjonsbevis for beløpene og opplysningene i årsregnskapet. De valgte handlingene avhenger av revisors skjønn, herunder vurderingen av risikoene for at årsregnskapet inneholder vesentlig feilinformasjon, enten det skyldes misligheter eller feil. Ved en slik risikovurdering tar revisor hensyn til den interne kontrollen som er relevant for pensjonskassens utarbeidelse avet årsregnskap som gir et rettvisende bilde. Formålet er å utforme revisjonshandlinger som er hensiktsmessige etter omstendighetene, men ikke for å gi uttrykk for en mening om effektiviteten av pensjonskassens interne kontroll. En revisjon omfatter også en vurdering av om de anvendte regnskapsprinsippene er hensiktsmessige og om regnskapsestimatene utarbeidet av ledelsen er rimelige, samt en vurdering av den samlede presentasjonen av årsregnskapet. Etter vår oppfatning er innhentet revisjonsbevis tilstrekkelig og hensiktsmessig som grunnlag for vår konklusjon. Konklusjon Etter vår mening er årsregnskapet avgitt i samsvar med lov og forskrifter og gir et rettvisende bilde av den finansielle stillingen til Höegh Pensjonskasse per 31. desember 2015 og av resultater og kontantstrømmer for regnskapsåret som ble avsluttet per denne datoen i samsvar med regnskapslovens regler og god regnskapsskikk i Norge. Deloitte refers to one or more of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, a UK private company limited by guarantee, and its network of member firms, each of which is a legally separate and independent entity. Please see www.deloitte.comzno/ornoss for a detailed description of the legal structure of Deloitte Touche Tohmatsu Limited and its member firms. Registrert I Foretaksregisteret Medlemmer av Den norske Revisorforening Organisasjonsnummer: 980211 282

Deloitte. side 2 Revisors beretning til styret i Höegh Pensjonskasse Uttalelse om øvrige forhold Konklusjon om årsberetningen Basert på vår revisjon av årsregnskapet som beskrevet ovenfor, mener vi at opplysningene i årsberetningen om årsregnskapet, forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til anvendelse av overskuddet er konsistente med årsregnskapet og er i samsvar med lov og forskrifter. Konklusjon om registrering og dokumentasjon Basert på vår revisjon av årsregnskapet som beskrevet ovenfor, og kontrollhandlinger vi har funnet nødvendig i henhold til internasjonal standard for attestasjonsoppdrag (ISAE) 3000 "Attestasjonsoppdrag som ikke er revisjon eller forenklet revisorkontroll av historisk finansiell informasjon", mener vi at ledelsen har oppfylt sin plikt til å sørge for ordentlig og oversiktlig registrering og dokumentasjon av pensjonskassens regnskapsopplysninger i samsvar med lov og god bokføringsskikk i Norge. Oslo, 16. mars 2016 Deloitte AS Gry Kjersti Berget statsautorisert revisor