Årsberetning for. Energiselskapenes Fellespensjonskasse

Transkript

1 Årsberetning for Energiselskapenes Fellespensjonskasse 2014 Energiselskapenes Fellespensjonskasse er omdannet fra Bodø Energi Pensjonskasse. Bodø Energi AS ("Bodø Energi") etablerte Bodø Energi Pensjonskasse for å forvalte foretakets pensjonsordninger, samt pensjonsordningene for datterselskapene. Bodø Energi har blitt enig med Dragefossen Kraftanlegg AS, Fauske Lysverk AS, Nord-Salten Kraft AS, Sørfold Kraftlag SA og Meløy Energi AS, om å omdanne Bodø Energi Pensjonskasse til en fellespensjonskasse for foretakene etter prinsippene i forsikringsvirksomhetsloven med virkning fra 1. januar Navneendring fra Bodø Energi pensjonskasse til Energiselskapenes Fellespensjonskasse og konsesjon til omdannelsen skjedde Pensjonskassen overtok imidlertid ikke pensjonsforpliktelser for tilflyttede foretak før Regnskapet som omhandles av årsberetningen er derfor utelukkende relatert til virksomheten før omdannelsen. Pensjonskassen ble opprettet i 2000 for ansatte i Bodø Energi AS. Det er en pensjonskasse med offentlig tjenestepensjonsordning og vilkårene er i tråd med inngått avtaleverk mellom arbeidstaker- og arbeidsgiverorganisasjoner. Ytelsespensjonsordningene for Bodø Energi med datterselskaper ble lukket for nyansatte etter Alle ansatte etter denne dato har innskuddspensjon. Pensjonskassen forvalter både ytelsespensjonsordningene og innskuddspensjonsordningen. Styrets arbeid Styret har i 2014 arbeidet mye med omdannelsen til en fellespensjonskasse. Utover dette har styrearbeidet i hovedsak vært oppgaver knyttet til ordinær drift av pensjonskassen, medlemmenes rettigheter, arbeid knyttet til finansforvaltningen og risikoanalyser. Styret gjennomgår forvaltningsstrategien årlig eller oftere ved behov. Pensjonskassens økonomiske utvikling følges gjennom månedlige forvaltningsrapporter. Det utarbeides kvartalsvise kontrollrapporter samt kvartalsregnskaper basert på forsikringsmessige avsetninger. Styret har løpende fokus på pensjonskassens risikobærende evne, kapitalsituasjon og oppfølgning av rutiner knyttet til internkontroll og informasjons- og kommunikasjonsteknologi (IKT). Daglig leder utarbeider årlig rapport til styret om pensjonskassens status og drift basert på styrets vedtatte prinsipper og rutiner og bestemmelsene i Internkontrollforskriften. I tillegg utarbeides det en bekreftelse fra en uavhengig instans. Styret anser internkontrollen og risikostyringen i pensjonskassen å være tilfredsstillende. Pensjonskassen har ikke egen IKT-drift og kjøper alle sine administrative tjenester. Pensjonskassen er gitt konsesjon for sin drift og for behandling av personopplysninger. Det har i løpet av året vært avholdt fem styremøter. Risikoeksponering Styret vurderer pensjonskassens risikosituasjon jevnlig. De vesentligste risiki er markedsrisiko knyttet til eiendelene, forsikringsteknisk risiko og operasjonell risiko. Styret har stilt rammer og krav for de viktigste forhold og det er etablert rutiner for løpende rapportering. Strategiene er fastlagt ut fra at medlemmenes rettigheter til enhver tid skal være fullt sikret etter de lover, regler Energiselskapenes Fellespensjonskasse 1

2 og forskrifter som er fastsatt for pensjonskasser. Det er utført beregning av økonomiske konsekvenser for pensjonskassen som følge av ulike markedsmessige endringer og forsikringsmessige hendelser. Styret anser pensjonskassens bufferkapital å være tilfredsstillende ut fra den finansielle risikoeksponeringen, pensjonskassens finansstrategi, forventninger til avkastning og forventet utvikling i medlemsbestanden. Finansiell risiko Pensjonskassens største risiko anses å være risiko for fall i eiendelenes verdier (markedsrisiko). Finansstrategien vurderes løpende ut fra en målsetning om langsiktig avkastning skal dekke grunnlagsrenten og mest mulig av forventet reguleringspremie for økning i lønn og til regulering av pensjoner under utbetaling. Porteføljens risikoprofil skal gi lav risiko for at foretakene må tilføre pensjonskassen ny egenkapital Likviditetsrisikoen i pensjonskassen vurderes som lav, da en til enhver tid har kortsiktige plasseringer som overstiger kortsiktige forpliktelser. Plasseringene i så vel aksjer som rentepapirer anses å være tilstrekkelig likvid. Risikoen følges opp gjennom løpende beregning av kapitaldekningen og måling av risikokapitalutnyttelsen på grunnlag av stresstester. Pensjonskassen har i tråd med gjeldende forskrift, utarbeidet egen strategi for forsvarlig likviditetsstyring i pensjonskassen. Forvalterne kan benytte terminer/renteswaper på renteporteføljen. I aksjeporteføljen kan det benyttes salgsopsjoner for å begrense risikoen. Valutaterminer anvendes kun i sikringsøyemed. Utenlandske renteinvesteringer skal være sikret tilbake til norske kroner, mens utenlandske aksjeinvesteringer sikres delvis. Pensjonskassens netto tilgodehavende i norske kroner skal til enhver tid minst tilsvare 70 % av de forsikringsmessige avsetningene. Kredittrisikoen i pensjonskassens forvaltning vurderes som lav. Pensjonskassens kapitalforvaltningsstrategi er basert på kredittvurderinger foretatt av pensjonskassens kapitalforvalter. Pensjonskassens midler er hovedsakelig plassert i verdipapirfond. Pensjonskassens midler forvaltes etter regelverket for kollektivt investeringsvalg. Foretakene har ansvar for avkastningen og godkjenner finansstrategi, mens finansforvaltningen utøves av Pensjonskassen. Partene har inngått avtale som regulerer dette. Pensjonskassens risiko knyttet til manglende avkastning er i utgangspunktet dekket ved rett til å belaste foretakenes premiefond, og deres plikt til å betale premietilskudd. Premien innbetales forskuddsvis eller dekkes fra premiefondet slik at pensjonskassens kredittrisiko mot foretakene den er opprettet for, anses å være lav. Forsikringsteknisk risiko Styret vurderer pensjonskassens risikosituasjon jevnlig. De vesentligste risikoer er markedsrisiko knyttet til eiendelene, forsikringsteknisk risiko og operasjonell risiko. Styret har stilt rammer og krav for de viktigste forhold og det er etablert rutiner for løpende rapportering. Strategiene er fastlagt ut fra at medlemmenes rettigheter til enhver tid skal være fullt sikret etter de lover, regler og forskrifter som er fastsatt for pensjonskasser. Styret anser pensjonskassens bufferkapital å være tilfredsstillende ut fra den finansielle risikoeksponeringen, pensjonskassens finansstrategi, forventninger til avkastning og forventet utvikling i medlemsbestanden. Ut over markedsrisikoen, har det ikke vært endringer av betydning i pensjonskassens risikoeksponering i løpet av året. Energiselskapenes Fellespensjonskasse 2

3 Finanstilsynet innførte et strengere dødelighetsgrunnlag (K2013) for alle pensjonsinnretninger fra Pensjonskassen oppreserverte i 2013 fullt ut fra kundemidler og i 2014 er resterende oppreservering, som etter reglene skal oppreserveres fra egenkapital, fullført. Pensjonskassen er dermed fullt ut oppreservert til Finanstilsynets sterkere dødelighetsgrunnlag allerede for regnskapsåret Forsikringsteknisk risiko utover risiko knyttet til allment økende levealder, gjelder hovedsakelig risikoen for flere tilfeller av uførhet eller flere etterlatte enn de forutsetninger premietariffene er basert på. Pensjonskassens tariffer er tilpasset forsikringsteknisk risiko og løpende driftskostnader. Pensjonskassen har hatt en kvotereassuranse tegnet hos Scor Sweden Re. Kontrakten omfatter Dekning av uføre- og dødsfallserstatninger. Egenandelen er 20% av forsikringssummen for både død og uførhet. Maksimal erstatning er kr 5 mill. pr. medlem. Fra 2015 er reassuransen endret til 50% egenandel og med en samlet maksimal erstatning ved en katastrofe på kr 75 mill. Markedsutvikling Aksjer har levert god avkastning i 2014, og grunnet den kraftige kronesvekkelsen har norske investorer uten valutasikring fått spesielt god avkastning. MSCI World i lokal valuta ga en avkastning på 9,4 % i 2014, mens indeksen i NOK ga en avkastning på 28,8 % i samme periode. Tyskland leverte også god avkastning (i lokal valuta) på 8,1%, mens Storbritannias aksjemarked endte med negativ avkastning på 0,5%. Det norske aksjemarkedet var et av de beste aksjemarkedene frem til sommeren, men opplevde en massiv nedgang som følge av fall i oljeprisen i andre halvdel av året. På tross av at oljeprisen er mer enn halvert, har den norske børsen levert positiv avkastning i 2014 og Oslo Børs steg med 5,7 %. Renter, både globalt og i Norge, falt gjennom Dette, sammen med fallende kredittmarginer, har ført til hyggelig avkastning på renteinvesteringer. Det siste halve året har det vært mye snakk om faren for deflasjon i eurosonen. Avkastningen for 10-årig norsk stat var i ,4 % og Oslo Børs 3 år statsobligasjonsindeks (ST4X) viste en avkastning på 5,1 %. Citis indeks for globale statsobligasjoner viste en avkastning på 10,0 % og Barclays indeks for globale obligasjoner viste en avkastning på 9,3 %. I 2014 kom det stadig bedrede økonomiske data fra flere regioner, og det var fortsatt forventninger om bedret økonomisk vekst. USA har sett en jevn nedgang i arbeidsledighet, oppgang i boligpriser og også forbruk og industriproduksjon viste høye veksttall. Det siste kvartalet kom det imidlertid skuffende veksttall for Tyskland og Frankrike, og optimismen man hadde til Hellas i starten av året var i stor grad borte ved årsslutt. Organisasjon og drift Som følge av omdannelsen til en fellespensjonskasse har pensjonskassen endret styresammensetning. Nytt styre fra har følgende sammensetning: Oppnevnt av foretakene: Arne Juell, styreleder Marit Kulseth, nestleder Marianne Breimo Tone Jespersen Ove Sørdahl Energiselskapenes Fellespensjonskasse 3

4 Eksternt styremedlem: Valgt blant medlemmene: Heidi Thommesen Ragnar Jullum Geir Helge Hansen Styret som satt i 2014 besto av: Oppnevnt av foretakene: Eksternt styremedlem: Valgt blant medlemmene: Arne Juell, styreleder Marianne Breimo Kjersti Stormo Heidi Thommesen Hans Vidar Torbergsen Geir Helge Hansen Pensjonskassen har ingen ansatte, og det er følgelig ikke iverksatt tiltak for å fremme likestilling eller tiltak av betydning for arbeidsmiljøet. Av styrets 8 medlemmer er det 4 kvinner. Pensjonskassens styre har dermed en jevn kjønnsbalanse. Det er inngått avtale med Gabler AS om full administrasjon av pensjonskassens virksomhet, herunder daglig ledelse, ansvarshavende aktuar og forsikringsteknisk administrasjon. Det er inngått avtale med Gabler Accounting AS om regnskapsføring. Lars Krüger er daglig leder for pensjonskassen. Det er utarbeidet egen instruks for daglig leder. Det er inngått avtale om kapitalforvaltning med ekstern forvalter, DNB Asset Management AS. Resultater og finansiell stilling Årsregnskapet er ført etter gjeldende regler og forskrifter for pensjonskasser og pensjonskassens eiendeler og gjeld er beregnet og verdsatt ut fra disse bestemmelsene. I tråd med gjeldende regnskapsforskrift, skal pensjonskassens totale midler fordeles mellom investeringsvalgporteføljen (teknisk regnskap/forsikringsfond) og selskapsporteføljen (ikke teknisk regnskap/ansvarlig kapital). Investeringsvalgporteføljen og selskapsporteføljen forvaltes samlet og etter samme forvaltningsstrategi. Finansinntekter og -kostnader er i regnskapet fordelt pro rata mellom de to porteføljene. Pensjonskassens premietariffer er tilpasset forsikringsrisiko, finansiell risiko og løpende driftskostnader. Resultatutviklingen avhenger i hovedsak av avkastning fra finansforvaltningen ut over pliktig tilførsel til premiereserven (snitt grunnlagsrente ca. 2,9 %). Administrasjonsreserven utgjør 4 % av premiereserven. Resultatet for kundeporteføljen før disponeringer ble tusen kroner. Av dette utgjorde renteresultatet tusen kroner, risikoresultatet -108 tusen kroner og kostnadsresultatet 451 tusen kroner. Resultatet i selskapsporteføljen før disponeringer ble 509 tusen kroner. Resultatet er disponert med tusen kroner til premiefond og 58 tusen kroner til innskuddsfond. Etter oppreservering med 736 tusen fra egenkapital er resterende tusen kroner tilført opptjent egenkapital. Forvaltningskapitalen per utgjorde (i 1000 kr): Aksjer og andeler Obligasjoner og andre fordringer Sum Energiselskapenes Fellespensjonskasse 4

5 Verdijustert avkastning av midlene i 2014 ble 5,92 %. Per utgjorde bokført egenkapital tusen kroner. I tillegg har pensjonskassen innskudds- og premiefond på tusen kroner og tilleggsavsetninger på 497 tusen kroner. Kapitaldekningen ved årets slutt var 13,7 % beregnet av risikovektet balanse (minimumskrav 8 %, som utgjorde tusen kroner). Bufferkapitalen vurderes å være tilfredsstillende. Som følge av omdannelsen til fellespensjonskasse og overtakelse av pensjonsordningen til de fem nye foretakene, har pensjonskassen i 2015 mottatt a-konto overførsel fra avgivende livselskap på 219 mill. kroner. De nye foretakene har skutt inn egenkapital på tusen kroner. Opptjent egenkapital i pensjonskassen per vil søkes omdannet til innskutt egenkapital fra Bodø Energi. Utover dette har det etter regnskapsårets slutt, ikke inntruffet forhold av vesentlig betydning for pensjonskassens resultat og stilling og regnskapet er avlagt under forutsetning av fortsatt drift og at pensjonskassen drives under gjeldende regelverk og rammebetingelser for øvrig. Pensjonskassen har ingen drift som anses å ha negativ innvirkning på det ytre miljø. Energiselskapenes Fellespensjonskasse 5

6

7 Årsregnskap 2014 for Energiselskapenes Fellespensjonskasse Foretaksnr Utarbeidet av

8 Resultatregnskap (Beløp i hele tusen) Note TEKNISK REGNSKAP 1. Premieinntekter 1.1 Forfalte premier brutto Avgitte gjenforsikringspremier Sum premieinntekter Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen 3.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen Pensjoner mv. 5.1 Utbetalte pensjoner mv Brutto Gjenforsikringsandel av utbetalte pensjoner Sum pensjoner mv Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsportefølje 7.1 Endring i premiereserve Endring i premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond Sum res.førte endr. i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsportefølje Forsikringsrelaterte driftskostnader 9.1 Forvaltningskostnader Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader 19,22, Sum forsikringsrelaterte driftskostnader Resultat av teknisk regnskap Årsregnskap for Energiselskapenes Fellespensjonskasse Organisasjonsnr

9 Resultatregnskap (Beløp i hele tusen) Note IKKE-TEKNISK REGNSKAP 12. Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 12.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen Forvaltningskostn. og andre kostn. knyttet til selskapsporteføljen 14.1 Forvaltningskostnader Sum forvaltningskostn. og andre kostn. knyttet til selskapsporteføljen Resultat av ikke-teknisk regnskap Resultat før skattekostnader Skattekostnader Resultat før andre resultatkomponenter TOTALRESULTAT DISPONERING Overført resultat til/fra egenkapital Sum disponert Årsregnskap for Energiselskapenes Fellespensjonskasse Organisasjonsnr

10 Balanse pr (Beløp i hele tusen) Note EIENDELER EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN 2. Investeringer 2.4 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 2,5, Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning 2,5, Utlån og fordringer 4, Finansielle derivater 3, Sum investeringer Fordringer 3.1 Fordringer knyttet til premieinntekter Andre fordringer Fordringer i forbindelse med gjenforsikringsforetninger Sum fordringer Sum eiendeler i selskapsporteføljen EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJENE 8. Investeringer i investeringsvalgporteføljen 8.4 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 2,5, Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning 2,5, Utlån og fordringer 4, Finansielle derivater 3, Sum investeringer i investeringsvalgporteføljen Sum eiendeler i kundeporteføljene SUM EIENDELER Årsregnskap for Energiselskapenes Fellespensjonskasse Organisasjonsnr

11

12 EGENKAPITALOPPSTILLING Egenkapital Tall i hele tusen Innskutt egenkapital Innbetalt i året 0 0 Innskutt egenkapital Annen opptjent egenkapital Tilført egenkapital / resultat belastet ved disponering Annen opptjent egenkapital Risikoutjevningsfond Disponert til / fra overskudd risikoresultat Risikoutjevningsfond Ansvarlig lånekapital Opptak av lånekapital 0 0 Ansvarlig lånekapital

13 KONTANTSTRØMOPPSTILLING Tall i hele tusen Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Innbetalt egenkapital 0 0 Innbetalt premie og premiefond Utbetalte pensjoner Mottatt gjenforsikringsoppgjør Årets forsikringsrelaterte kostnader, inkl. reassuranse- og forvalterkostnad Endringer i debitorer/kreditorer Utbetalinger av skatter og offentlige avgifter 0 0 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Netto finansinntekter Endring i opptjente renter -2 0 Netto investert i aksjer/aksjefond Netto investert i rentepapirer Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm for perioden Likviditetsbeholdning Likviditetsbeholdning

14 Note 1 - Prinsippnoten REGNSKAPSPRINSIPPER Regnskapet er avlagt i samsvar med norsk regnskapslov og grunnleggende regnskapsskikk i Norge, samt satt opp i henhold til gjeldende forskrift fastsatt av Finansdepartementet 20. desember 2011 med hjemmel i lov av 17. juli 1998 om årsregnskap mv. Finansielle eiendeler Finansielle instrumenter måles og innregnes i samsvar med IAS 39, som deler finansielle eiendeler inn i følgende kategorier: Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet Investeringer som holdes til forfall Utlån og fordringer Regnskapsprinsipper for pensjonskassens kategorier av finansielle eiendeler beskrives nærmere i de følgende avsnitt. Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi over resultatet Aksjer og andeler Aksjer og andeler måles til virkelig verdi med verdiendring over resultatregnskapet og består av investeringer i aksjer, aksjefond, private equity andeler og hedgefond. Virkelig verdi på børsnoterte aksjer og andeler verdsettes til sluttkurs fastsatt av Oslo Børs eller tilsvarende markedsplasser for utenlandske investeringer. Virkelig verdi av øvrige aksjer og andeler fastsettes ved bruk av anerkjente verdsettelsesteknikker. Obligasjoner og andre verdipapir med fast avkastning Obligasjoner og andre verdipapir med fast avkastning måles til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet og består av obligasjoner og rentefond. Virkelig verdi på noterte investeringer fastsettes til offentlige omsetningskurser. For investeringer hvor det ikke foreligger omsetningskurs, beregnes kursen ut fra avkastningskurven for verdipapirets respektive sektor. Investeringseiendommer Investeringseiendom består av eiendom og investeringer i eiendomssameier som er anskaffet for verdistigning på kapital, opptjening av leieinntekter eller begge deler. Investeringseiendommer regnskapsføres til virkelig verdi. Virkelig verdi av investeringer i eiendomssameier tilsvarer verdijustert egenkapital. Avkastning og verdiendringer i virkelig verdi resultatføres i den perioden det oppstår. Finansielle derivater Finansielle derivater måles til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet. Kategorien inkluderer opsjoner, valutaog rentederivater. Virkelig verdi av finansielle derivat fastsettes til observerbare markedsverdier. Dersom virkelig verdi ikke kan observeres direkte estimeres virkelig verdi ved hjelp av matematiske modeller som er allment akseptert for prising av derivater. Finansielle derivater inngår som en integrert del av forvaltningen av aksje- og obligasjonsporteføljene for å oppnå den ønskede avkastnings- og risikoprofil. Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost

15 Investeringer som holdes til forfall Obligasjoner og andre finansielle eiendeler med faste eller bestembare kontantstrømmer og bestemt innløsningsdato hvor pensjonskassen har intensjon om og evne til å holde investeringen til forfall, er klassifisert som investeringer holdt til forfall. Disse investeringene regnskapsføres til amortisert kost basert på internrentemetoden. Nedskrivning av investeringer som holdes til forfall gjennomføres over resultatet dersom det foreligger vesentlig eller varig verdifall. Utlån og fordringer Finansielle eiendeler med faste eller bestembare kontantstrømmer som ikke er notert i et aktivt marked, er klassifisert som utlån og fordringer. Finansielle eiendeler klassifisert som utlån og måles til amortisert kost ved hjelp av en effektiv rentemetode. Nedskrivning av utlån og fordringer gjennomføres over resultatet dersom det foreligger objektive indikasjoner på verdifall. Valutaomregning av transaksjoner i utenlandsk valuta Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til kursen på transaksjonstidspunktet. Markedsverdi for finansielle eiendeler og pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til norske kroner ved å benytte balansedagens kurs. Valutarisiko knyttet til utenlandske eiendeler er søkt redusert med finansielle derivat. Forvaltning av kunde- og selskapsporteføljen Pensjonskassens eiendeler forvaltes etter reglene for investeringsvalg. Pensjonskassens eiendeler og avkastning på disse fordeles prosentvis etter en algoritme som omfatter pensjonskassens egenkapital (selskapsporteføljen) og de forsikringstekniske avsetninger (investeringsporteføljen) før årsoppgjørsdisposisjoner. Forsikringsmessige forpliktelser Premiereserve Premiereserve er kontantverdien av totale pensjonsforpliktelser med fradrag for kontantverdien av fremtidige premier regnet etter lineær premie- og reserveberegning. Administrasjonsreserven er bygget opp i tråd med gjeldende forskrifter og utgjør 4 % av premiereserven. Premiereserven er beregnet med en grunnlagsrente på 3 % for opptjening før og 2,5 % for opptjening fra og med Ved beregning av premiereserve har pensjonskassen tidligere benyttet dødelighetsgrunnlaget GAP07. Finanstilsynet påla at det fra skulle benyttes et nytt dødelighetsgrunnlag K2013. Pensjonskassen foretok oppreserveringen fra kundemidler i 2013, og har tatt gjenstående oppreservering fra egenkapitalen i Pensjonskassen er dermed fullt oppreservert til det nye dødelighetsgrunnlaget. Erstatningsavsetning Erstatningsavsetning er avsetning som skal dekke forpliktelser knyttet til forventede, ikke-meldte, erstatningstilfelle som er inntruffet innen regnskapsårets slutt. Tilleggsavsetninger Pensjonskassen har anledning til å foreta tilleggsavsetninger for å sikre soliditeten. Tilleggsavsetninger kan normalt utgjøre inntil 12 % av premiereserven, og kan benyttes til dekning av fremtidig negativt finansresultat i forhold til pensjonskassens grunnlagsrente og visse typer endringer i det aktuarielle grunnlaget. Premiefond Premiefondet er innbetalt/opptjente midler som kan benyttes til dekning av fremtidig premie og sikring av

16 reguleringstillegg til pensjoner. Fondet blir tilført 2,5 % årlig rente. Risikoutjevningsfond Dersom risikoresultatet er positivt, kan inntil 50 % av dette avsettes til risikoutjevningsfondet. Dette fondet kan i senere år benyttes til dekning av negativt risikoresultat. Bevegelser i risikoutjevningsfondet føres som en resultatdisponering. Premieinntekter Bruttopremier inntektsføres med de beløp som forfaller i året. Avgitt gjenforsikring fremkommer som egen linje i resultatregnskapet. Periodisering av opptjent premie ivaretas ved avsetning til premiereserve i forsikringsfondet. Netto inntekter fra investeringer Netto inntekter fra investeringer inneholder både realiserte poster og urealiserte verdiendringer. Netto inntekter fra investeringer fordeles mellom investeringer i kundeporteføljen og investeringer i selskapsporteføljen i forhold til gjennomsnittlig forvaltet kapital igjennom året. Erstatningsytelser og forsikringstilfeller Erstatningsytelser kostnadsføres med forfalte beløp. Ved dødsfall avsettes fulle premiereserver for nye barne- og ektefellepensjoner. Ved uførehendelser avsettes det etter karensperiodens utløp fulle premiereserver for å dekke uførepensjon og premiefritak for alderspensjon, ektefelle- og barnepensjoner. For uførehendelser som kan ha oppstått og hvor karensperioden ikke er avløpt, avsettes periodens opptjente risikopremie for uførepensjoner som IBNR (inntrufne, ikke rapporterte uføretilfeller). Regnskapsmessig behandling av flytting Fratrådte medlemmer flyttes ikke ut av pensjonskassen, men blir stående med oppsatte rettigheter fram til pensjoneringstidspunkt. Flytting skjer således kun når hele bedrifter flytter sine medlemmer over i annen forsikringsordning med tilsvarende vilkår. Hele den opptjente reserve vil da bli overført. Skatt Skattekostnadene i resultatregnskapet består av alminnelig inntektsskatt og formueskatt. Skattekostnad knyttet til alminnelig inntektsskatt består av betalbar skatt og årets endring i balanseført utsatt skatt/skattfordel. Utsatt skatt/skattefordel beregnes ut fra skattbare midlertidige forskjeller utenfor fritaksmetoden i selskapsporteføljen. Midlertidige forskjeller i kundeporteføljen har ikke sannsynlig fremtidig utnyttelse da disse vil gå til forsikringstekniske avsetninger når disse blir realisert. Formueskatt beregnes skattemessig netto formue fastsatt i henhold til skatteloven kapittel 4. Skattesats for formuesskatt er 0,3 %. Note 2 - Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi over resultat Aksjer og andeler Aksjer Antall Kostpris Markedsverdi Mer/ mindreverdi Dreyfushammarn 31/33 Holding AS Sum aksjer Andeler i aksjefond Antall Kostpris Markedsverdi Mer/ mindre-

17 verdi DNB Finans DNB Global Selektiv (II) DNB Norge Selektiv (III) DNB Nordic Technology DNB Norge Selektiv III DNB Global (I) Sum Andeler i aksjefond Andeler i Eiendomsfond Antall Kostpris Markedsverdi Mer/ mindreverdi DNB Scandinavian Propfund 1 KS DNB Scandinavian Propfund 4 KS Sum Andeler i eiendomsfond SUM Aksjer og Andeler Andel Investeringsvalgportefølje Andel Selskapsportefølje Sum PK Aksjefond er bokført og verdsatt til markedspris. 69,87 % av balanseført verdi er børsnoterte verdipapirer. Risikoprofil aksjer Bodø Energi Pensjonskasse er per eksponert mot aksjemarkedet gjennom fire aksjefond. Tre av aksjefondene har sin markedseksponering i det utenlandske aksjemarkedet, mens ett er eksponert mot det norske markedet. Den samlede aksjeeksponeringen har vært mellom 16 og 21% året gjennom. Den totale aksjeeksponeringen ved utgangen av 2014 var 20,0% av totalporteføljen. Hovedvekten av aksjeeksponeringen er mot det globale aksjemarkedet. Pensjonskassens aksjeinvesteringer er bredt diversifisert. Obligasjoner og andre investeringer med fast avkastning Andeler i obligasjons- og rentefond Antall Kostpris Markedsverdi Mer/ mindreverdi DnB NOR Likviditet 20 (IV) DNB Likviditet 20 (V) DnB NOR Obligasjon 20 (IV) DNB Obligasjon III DNB Obligasjon 20 (IV) Sum obligasjons- og rentefond Påløpte renter Andel Investeringsvalgportefølje Andel Selskapsportefølje Sum PK Rentefond og obligasjoner er verdsatt til markedspris. 0% av beholdningen er børsnotert.

18 Note 3 - Finansielle derivater Kostpris Marekdsverdi Mer-/ mindreverdi Påløpte renter DNB FX Valutakontrakter Sum derivater Andel Investeringsvalgportefølje Andel Selskapsportefølje -70 Sum PK Note 4 - Utlån og fordringer Innskudd Bankkonto Sum utlån og fordringer Andel Investeringsvalgportefølje Andel Selskapsportefølje 141 Sum PK Pr utgjorde bundne midler på skattetrekkskontoen TNOK 153 Note 5 - Hierarkiet Nivå 1; Børsnoterte priser Nivå 2; Observerbar input Nivå 3; Ikke observerbar input Balanseført verdi per Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer og bankinnskudd Finansielle derivater Totalt

19 Note 6 - Finansiell risiko knyttet til finansielle instrumenter Finansiell risiko Finansiell risiko er knyttet til investeringer i aksjer, rentebærende verdipapirer og eiendom. Investeringene foretas i verdipapirfond og eiendomsselskaper. Den finansielle risikoen omfatter markeds-, rente-, kreditt-, valuta- og likviditetsrisiko. Gjeldende finansstrategi setter rammer for den løpende risikotagningen. Markedsrisiko Pensjonskassens største risiko ansees å være markedsrisiko, dvs. risikoen for fall i eiendelenes verdier. Markedsrisikoen knyttet til pensjonskassens investeringer estimeres ved bruk av definerte stressparametre for hver aktivaklasse. Renterisiko Pensjonskassen har ved utgangen av 2014 investeringer i rentebærende papirer på MNOK 125,5. Pensjonskassen hadde en moderat renterisiko ved utgangen av året. Markedsverdivektet durasjon er på 1,8 år. Porteføljeverdien vil falle med ca MNOK 2,2 ved et parallelt skift i rentekurven på +1%. Verdien vil stige tilsvarende ved et rentefall. Kredittrisiko Pensjonskassens kredittrisiko ansees som lav til moderat. Kapitalforvaltningsstrategien legger føringer for kreditrisikotagning. Premien innbetales forskuddsvis eller dekkes fra premiefondet slik at pensjonskassens kredittrisiko mot foretakene den er opprettet for, ansees å være liten. Valutarisiko Pensjonskassen har ingen utenlandske obligasjoner. Valutasikring av utenlandske aksjeplasseringer vurderes løpende. Pensjonskassens netto tilgodehavende i norske kroner skal til enhver tid minst motsvare 70% av de forsikringstekniske avsetninger. Likviditetsrisiko Likviditetsrisikoen i pensjonskassen vurderes som lav, da en til enhver tid har kortsiktige plasseringer som overstiger kortsiktige forpliktelser. Plasseringene ansees å være tilstrekkelig likvid. Pensjonskassen har i tråd med gjeldene forskrift, utarbeidet en egen likviditetsstrategi. Pr hadde Pensjonskassen 30,0 mill. kroner i pengemarkedsfond, samt 95,5 mill. kroner i obligasjonsfond. Utbetaling av pensjoner utgjorde totalt 5,6 mill. kroner i Note 7 - Fordringer Premiefordringer Andre Fordringer 32 0 Fordringer i forbindelse med gjenforsikting Sum fordringer

20 Note 8 - Avsetning for forpliktelser Finansielle derivater Skyldig offentlige avgifter Annen gjeld Sum avsetning for forpliktelser Note 9 - Kapitaldekning Risiko- kategori Vekting Balanse Ureal. gevinst Vektet balanse Balanse Ureal. gevinst Vektet balanse Bankinnskudd 20% Aksjer, Norske 100% Aksjefond, Norske 100% Rentefond, Norske 20% Obligasjonsfond, Norske 20% Eiendomsfond KS 100% Fordringer/forskuddsbet. kostnader 100% Renter FX termin 100% SUM Sum vektet beløp poster utenom balansen 1 91 SUM Innskutt kjernekapital Opptjent egenkapital Evigvarende ansvarlig lån 0 0 Fradrag urealisert verdi selskapsport Fradrag for ansvarlig kapital i andre selskap 0 0 Ansvarlig kapital Kapitalbehov Kapitaldekning 13,67 % 13,44 % Overskudd av ansvarlig kapital

21 Note 10 - Solvensmargin Netto ansvarlig kapital % av risikoutjevningsfond % av tilleggsavsetning Sum annen solvensmarginkapital Solvensmarginkapital Minstekrav til solvensmargin Samlet solvensmarginkapital i % av solvensmarginkrav 141 % 137 % Note 11 - Kapitalavkastning Kapitalavkastning på investeringsvalgporteføljen Verdijustert avkastning 5,92 % 8,44 % 6,90 % 1,10 % 7,20 % Bokført avkastning 5,92 % 8,44 % 6,90 % 1,10 % 7,20 % Kapitalavkastning på selskapsporteføljen Verdijustert avkastning 5,92 % 8,44 % 6,90 % 1,10 % Bokført avkastning 5,92 % 8,44 % 6,90 % 1,10 % Det er fra 2011 også krav til å beregne kapitalavkastning på selskapsporteføljen.

22 Note 12 - Beskrivelse av pensjonsordningen Pensjonskassen forvalter tjenestepensjonsordningene for alle ansatte i selskapene: Bodø Energi AS, BE Energimontasje AS, BE Kraftsalg AS, Nordlandsnett AS, BE Produksjon AS, BE Varme AS og Nordland Elsikkerhet AS Ytelsespensjonsordningene ble lukket for nyansatte etter Alle ansatte etter denne dato har innskuddspensjon.pensjonskassen forvalter både ytelsespensjonsordningene og innskuddspensjonsordningen Antall medlemmer i pensjonsordningene fordeler seg på: Ytelsespensjon Innskuddspensjon Aktive Uførepensjonister 15 0 Øvrige pensjonsmottagere 75 0 Oppsatte rettigheter Totalt forsikrede Ytelsespensjonsordning: Pensjonsordningen er en bruttoordning, tilsvarende de ordningene som gjelder i kommunal sektor med unntak av at foretakene har privat AFP-ordning gjennom Fellesordningen for AFP. Pensjonskassens ytelser er alders-, uføre-, etterlatte - og barnepensjon. Pensjonene reguleres i i henhold til regelverket i offentlig pensjon. Ordningen finansieres ved at medlemmene innbetaler 2% av pensjonsgrunnlaget. Det øvrige premiebehovet dekkes av selskapene. Innskuddspensjonsordning: Pensjonsordninger (inklusive pensjonskapitalbevis) med investeringsvalg. Ordningen finansieres av selskapene med gjeldende maksimale satser (5%/8%) etter lov om innskuddspensjon. Etter nærmere regler ytes pensjon ved uførhet. Denne risikoytelsen er uten fripoliseopptjening. Note 13 - Virkningen i endringer av forutsetninger i pensjonsordningen Effekten av en umiddelbar 25 prosent økning i uførehyppigheten vil med dagens bestand innebære en belastning på TNOK 327 på årets risikoresultat. Effekten av en permanent økning på 15 prosent i uførehyppigheten vil være en økning i premiereserven på TNOK 856. Tilsvarende vil en permanent 10 prosent reduksjon i dødeligheten med dagens bestand innebære en økning i premiereserven på TNOK millioner.

23 Note 14 - Endringer i forsikringsmessige forpliktelser Endringer i forsikringsmessige forpliktelser - kontrakter med investeringsportefølje Supplerende avsetninger Premiereserve Tilleggsavsetning Erstatningsavsetninger Premiefond Innskuddsfond 1. Inngående balanse 2. Resultatførte endringer 2.1 Netto resultatførte avsetninger Avkastningsresult at tilordnet kontrakter med garanterte ytelser Risikoresultat tilordnet forsikringskontrak tene 58 Sum resultatførte endringer Ikke resultatførte endringer 3.1 Overføringer mellom fond Overføring til/fra pensjonsforetaket Sum ikke resultatførte endringer Utgående balanse Andel for Innskuddsbaserte pensjonsordninger IB Netto res.ført Netto bal.ført UB Premiereserve Innskuddsfond

24 Note 15 - Premiefond og Innskuddsfond Bevegelser i premiefond Premiefond Innbetalt til premiefond Overført fra andre ordninger Overført til andre ordninger Belastet premie Fordring premie ,5% garantert rente Overskuddsdisponering Premiefond Fordeling premiefond per medlemsselskap: Bodø Energi AS BE Energimontasje AS BE Kraftsalg AS Bodø Varme AS Nordland Elsikkerhet AS Nordlandsnett AS Premiefond Bevegelser i innskuddsfond Premiefond Innbetalt til premiefond Belastet innskudd Belastet annen premie Fordring premie ,5% garantert rente Overskuddsdisponering Innskuddsfond Fordeling innskuddfond per medlemsselskap: Bodø Energi AS BE Energimontasje AS BE Kraftsalg AS BE Varme AS Nordland Elsikkerhet AS Nordlandsnett AS Innskuddsfond

25 Note 16 - Spesifikasjon av premieinntekter Innbetalt pensjonspremie Pensjonspremie belastet fond Sum forfalt premie Note 17 - Gjenforsikring Det er inngått proporsjonal reassuranseavtale med Scor Sweden Re. Forsikringen dekker 80 % av reserveøkningen som følge av skader ved død eller uførhet for medlemmer i den aktive bestanden. Erstatningen er begrenset til TNOK per medlem. Det er kostnadsført premie på TNOK 934 i Det er inntektsført erstatninger på TNOK i Note 18 - Spesifikasjon av utbetalte pensjoner Alderspensjoner Etterlattepensjoner Uførepensjoner Barnepensjoner 0 24 Pensjon, utbetalt av andre 0 0 Avgitt samordning pensjoner Mottatt samordning pensjoner Sum utbetalte pensjoner Note 19 - Forvaltnings og administrasjonskostnader Investeringsvalgportefølje Honorar administrasjon og daglig ledelse Honorar lovpålagt revisjon inkl.mva Honorar revisor andre tjenester utenfor revisjon inkl. mva 0 30 Styrehonorar, inkl AGA Betalingsformidling 3 3 Andre administrative kostnader Sum administrasjonskostnader kollektivportefølje Selskapsportefølje Honrar og omkostninger verdipapirer 0 0 Sum administrasjonskostnader selskapsportefølje 0 0

26 Note 20 - Reultatanalyse og overskuddsdeling Investeringsvalgporteføljen Risikoresultat før reassuranse Reassuranse premie Reassuranse erstatninger Reassuranseresultat Netto risikoresultat etter reassuranse Renteresultat Netto finansinntekter (Til)/fra Kursreguleringsfond 0 0 Garanterte Renter Renteresultat Kostnadsresultat Dekningsbidrag fra premie Driftskostnader Kostnadsresultat Samlet resultat premie for rentegaranti fortjenestemargin for forsikringsrisiko fra/(til) tilleggsavsetninger Netto resultat Til premiereserve (oppreservering) Til premiefond Til innskuddsfond 58 0 Resultat teknisk regnskap etter disponeringer over resultat Teknisk resultat fra regnskap Ikke-teknisk resultat Resultat før skatt Skattekostnad 0 0 Resultat før andre resultatkomponenter Totalt resultat Disponert til/fra risikoutjevningsfond Disponert til/fra egenkapital

27 Note 21 - Skatt Grunnlag for skattekostnad, endring i utsatt skatt og betalbar skatt Resultat før skattekostnad /- Permanente forskjeller /- Endring i midlertidige forskjeller = Grunnlag for årets skattekostnad Forskjeller som inngår i grunnlag utsatt skatt/skattefordel Fremførbart underskudd = Grunnlag for årets utsatt skatt Pensjonskassen bokfører ikke utsatt skattefordel da de ikke kan sannsynliggjøre bruken av denne Grunnlag formueskatt Årets avsatte betalbare skatt 0 0 Endring utsatt skatt 0 0 Korreksjon tidligere år 0 0 Årets skattekostnad 0 0

28 Note 22 - Transaksjoner med nærstående parter Pensjonskassen har mottatt innbetaling til premiefond/premie fra sine medlemselskap i 2014 på TNOK Note 23 - Ansatte, ytelser og lån til ledende ansatte og styremedlemmer Det har i 2014 ikke vært ansatte i pensjonskassen. Honorar til styremedlemmer for 2014 utgjorde TNOK 100. Hans Vidar Torbergsen Styremedlem TNOK 20 Kjersti Stormo Styremedlem TNOK 20 Heidi Thommesen Styremedlem TNOK 20 Geir Helge Leif Hansen Styremedlem TNOK 20 Marianne Hjartøy Breimo Styremedlem TNOK 20 Administrasjonshonorar til Gabler AS inkluderer arbeid utført av daglig leder i pensjonskassen. Daglig leder er ansatt i Gabler og mottar ikke godtgjørelse direkte fra pensjonskassen. Ingen medlemmer i styret har avtale om bonus, lån, overskuddsdeling, opsjoner eller andre fordeler fra pensjonskassen.

29

30