DELÅRSRAPPORT 1. halvår 2015

DELÅRSRAPPORT 1. halvår 2015 mentor medier Postboks 1180 Sentrum, 0107 Oslo Besøksadresse: Grubbegata 6 Tlf: 22 310 310 mentormedier.no

Innhold Styrets beretning Nøkkeltall Resultatregnskap Balanse Noter til regnskapet Kontantstrømoppstilling Organisasjon side side side side side side side 4-5 6-7 8 9-11 12-15 16 17

Styrets beretning // 1. halvår 2015 Mentor Medier KORT OM MENTOR MEDIER Mentor Medier er et konsern med publikasjoner og selskaper i Norge og Sverige. Forretningsideen er å tilrettelegge for mangfold, meninger og debatt gjennom eierskap til ulike mediemerkevarer. De største avisene i konsernet er Vårt Land, Dagsavisen og Rogalands Avis i Norge, og Dagen i Sverige. I samarbeid med Dagsavisen utgis Dagsavisen Fremtiden i Drammen og Dagsavisen Moss Dagblad i Moss. I tillegg utgis avisen Klar Tale og magasinet Programbladet TV Guiden. I Sverige eier Mentor Medier forlaget Libris. Utenom de publisistiske selskapene, er Mediaconnect en sentral leverandør av systemløsninger for mediebransjen med abonnements- og løssalgsservice, samt transport- og distribusjonstilbud. Mediesalg står for telemarketing-salg. Mentor Medier er lokalisert i Oslo sentrum, og har kontorer i Grubbegata 6. Swed Media og Dagen holder til i Stockholm, mens Libris er lokalisert i Örebro. HOVEDPUNKTER I 2. KVARTAL OG FØRSTE HALVÅR 2015 Konsernet hadde en omsetning på 132,1 millioner kroner og et driftsresultat på 3,7 millioner kroner i 2.kvartal 2015. I tilsvarende periode i 2014 hadde konsernet en omsetning på 117,9 millioner kroner og et driftsresultat på 6,3 millioner. Omsetningsøkningen og endring resultat har sammenheng med at tallene for Rogalands Avis AS er inkludert i 2015 regnskapet. Resultat før skattekostnad for 1. halvår er 5,5 millioner kroner og periodens resultat etter skatt er på 4,2 millioner kroner. Dette er en klar forbedring sammenlignet med 1. halvår 2014, da selskapet hadde et resultat før skatt på -7,5 millioner kroner og et resultat etter skatt på -6,0 millioner kroner. Annonsemarkedet er svært krevende. Våre aviser registrerer en nedgang i totale annonseinntekter selv om utviklingen i våre aviser er bedre enn markedet for øvrig. Brukermarkedet viser også en fortsatt svak nedgang for våre selskaper. Vi arbeider aktivt med å styrke våre digitale posisjoner både i annonse- og brukermarkedet, og her har vi også hatt en klar positiv utvikling 1. halvår. Balanseført verdi av konsernets eiendeler ble i løpet 1. halvår 2015 redusert med 12,2 millioner kroner til 274,3 millioner kroner. Egenkapitalen ble i samme periode økt med 4,1 millioner og egenkapitalen pr 30.6.2015 er 146,1 millioner kroner. Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter pr 30.6.2015 er på 4,8 millioner. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter og finansieringsaktiviteter er på minus 1,7 million kroner. Beholdning av kontanter og bankinnskudd er 64,9 millioner kroner pr 30.6.2015. Dette inkluderer ikke investeringer i pengemarkedet, obligasjoner og aksjefond. RISIKOFAKTORER MARKEDSRISIKO Både leservaner og mediemarkedet er i endring, og inntektene er fallende. Mentor Medier legger stor vekt på å følge med på den digitale utviklingen i bransjen, men ser også på muligheter i de tradisjonelle papirmarkedene. Mentor Medier mottar pressestøtte og en betydelig del av inntektsgrunnlaget er basert på denne støtten. Konsernet er eksponert for endringer i pressestøtteordningen og strukturendringer i avismarkedet. Det jobbes målrettet med å styrke argumentasjonen for støtteordningene. KREDITTRISIKO Risikoen for tap på fordringer er vurdert som lav og selskapet har ikke hatt vesentlige tap på fordringer. Det er ikke inngått avtaler om motregning eller andre finansielle instrumenter som reduserer kredittrisikoen i Mentor Medier AS. side 4 1. halvår 2015 Mentor Medier

LIKVIDITETSRISIKO Likviditeten i konsernet vurderes som god. AKSJER Det har kun vært mindre endringer i eierstrukturen i Mentor Medier i 2.kvartal 2015. Oslo, 1. september 2015 I styret for Mentor Medier AS Håkon Jahr Styrets leder Kristin Aase Styrets nestleder John Egil Bergem Tomas Brunegård Ingrid Erøy Fagervik Jens Barland Bernt Erik Pedersen Ansattes representant Bjørgulv K. Bjåen Ansattes representant Per Magne Tveiten Adm. dir. Mentor Medier 1. halvår 2015 side 5

Mentor Medier // Nøkkeltall Konsern NØKKELTALL 2. kv 2015 1. kv 2015 4. kv 2014 3. kv 2014 2. kv 2014 Driftsinntekter ( T NOK) 132 111 133 728 141 345 121 512 117 931 Brutto driftsresultat ( T NOK) 7 697 4 305 2 948 5 237 9 383 Driftsresultat ( T NOK) 3 745 471-855 2 096 6 300 Resultat før skatt ( T NOK) 5 179 361-1 535 2 838 7 522 Periodens resultat ( T NOK) 3 828 333-1 855 1 813 5 169 Totalkapital ( T NOK) 274 317 283 706 286 480 271 724 261 412 Egenkapital ( T NOK) 146 129 142 196 142 002 147 231 145 694 Brutto driftsmargin 5,8 % 3,2 % 2,1 % 4,3 % 8,0 % Driftsmargin 2,8 % 0,4 % -0,6 % 1,7 % 5,3 % Egenkapitalandel 53,3 % 50,1 % 49,6 % 54,2 % 55,7 % Likviditetsgrad 1,1 1,0 1,0 1,0 1,0 Antall aksjer morselskapet 6 282 440 6 282 440 6 282 440 6 282 440 6 282 440 Resultat per aksje (kr) 0,61 0,05-0,30 0,29 0,82 DEFINISJONER: Brutto driftsresultat: Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Brutto driftsmargin: Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) i prosent av driftsinntekter Driftsmargin: Driftsresultat (EBIT) i prosent av driftsinntekter Egenkapitalandel: Egenkapital i prosent av totalkapital Likviditetsgrad: Omløpsmidler i forhold til kortsiktig gjeld Resultat per aksje: Resultat etter skatt i forhold til antall aksjer 10 000 9 000 8 000 7 000 BRUTTO DRIFTSRESULTAT T NOK 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 2. kvartal 2014 3. kvartal 2014 4. kvartal 2014 1. kvartal 2015 2. kvartal 2015 side 6 1. halvår 2015 Mentor Medier

DRIFTSRESULTAT 7 000 6 000 5 000 4 000 T NOK 3 000 2 000 1 000 0-1 000-2 000 2. kvartal 2014 3. kvartal 2014 4. kvartal 2014 1. kvartal 2015 2. kvartal 2015 FINANSRESULTAT 2 000 1 500 T NOK 1 000 500 0-500 -1 000 2. kvartal 2014 3. kvartal 2014 4. kvartal 2014 1. kvartal 2015 2. kvartal 2015 6 000 PERIODENS RESULTAT ETTER SKATT 5 000 4 000 3 000 T NOK 2 000 1 000 0-1 000-2 000-3 000 2. kvartal 2014 3. kvartal 2014 4. kvartal 2014 1. kvartal 2015 2. kvartal 2015 Mentor Medier 1. halvår 2015 side 7

Mentor Medier // Konsern Resultat I 1000 KR 2. kv 2014 2. kv 2015 NOTE DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER 1. halvår 2015 1. halvår 2014 Året 2014 91 058 102 002 Salgsinntekt 205 844 184 732 388 919 26 873 30 109 Annen driftsinntekt 59 995 53 738 112 408 117 931 132 111 Sum driftsinntekter 265 839 238 470 501 327 47 268 56 689 Produksjon og distribusjonskostnad 116 390 101 606 215 859 45 545 45 891 Lønnskostnad 94 424 108 901 209 487 3 084 3 951 Avsk. på varige driftsmidler og imm. eiendeler 7 785 6 106 13 050 15 735 21 834 Annen driftskostnad 43 023 31 907 71 740 111 631 128 365 Sum driftskostnader 261 622 248 520 510 136 6 300 3 745 Driftsresultat 4 217-10 049-8 808 FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER 400 602 Inntekt på investering tilknyttet selskap 1 045 902 2 461 431 362 Renteinntekt 714 798 2 471 444 441 Annen finansinntekt 820 1 085 1 541 0 0 Nedskriving av andre finansielle anleggsmidler 0 0 1 319 7 55 Rentekostnad 125 27 909 45-84 Annen finanskostnad 1 130 186 1 611 1 223 1 434 Netto finansresultat 1 324 2 573 2 635 7 522 5 179 Periodens resultat før skattekostnad 5 540-7 476-6 173 2 353 1 351 Skattekostnad 1 380-1 501-156 5 169 3 828 PERIODENS RESULTAT 4 160-5 975-6 018 129 222 Minoritetsandel årsresultat 285 192-46 (underskudd (-)/overskudd) 5 040 3 606 Majoritetsandel årsresultat 3 875-6 167-5 972 (underskudd (-)/overskudd) 5 169 3 828 SUM 4 160-5 975-6 018 side 8 1. halvår 2015 Mentor Medier

Balanse I 1000 KR NOTE EIENDELER Pr 30.6.2015 Pr 30.6.2014 Pr 31.12.2014 Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Forskning og utvikling 1 644 2 043 1 843 Andre immaterielle eiendeler 14 457 14 213 15 406 4 Merkenavn 43 849 46 354 45 101 Utsatt skattefordel 25 516 22 587 26 896 4 Goodwill 21 635 23 909 23 085 Sum immaterielle eiendeler 107 100 109 105 112 331 Varige driftsmidler Inventar og annet driftsløsøre 9 891 10 695 10 359 Sum varige driftsmidler 9 891 10 695 10 359 Finansielle anleggsmidler Investeringer i tilknyttet selskap 9 594 8 843 10 368 Investeringer i aksjer og andeler 8 238 8 081 8 238 Pensjonspremiefond 0 714 0 Andre langsiktige fordringer 11 016 8 944 9 031 Sum finansielle anleggsmidler 28 848 26 581 27 638 SUM ANLEGGSMIDLER 145 840 146 381 150 328 OMLØPSMIDLER Varer 5 937 6 222 6 185 Fordringer Kundefordringer 19 502 19 278 22 451 Andre fordringer 16 096 13 120 22 059 Sum fordringer 35 598 32 398 44 510 Investeringer Markedsbaserte aksjer 5 476 5 024 5 013 Markedsbaserte obligasjoner 11 520 11 250 11 434 Andre finansielle instrumenter 5 090 4 803 5 121 Sum investeringer 22 086 21 078 21 568 Bankinnskudd, kontanter og lignende 64 856 55 333 63 889 SUM OMLØPSMIDLER 128 477 115 031 136 152 SUM EIENDELER 274 317 261 412 286 480 Mentor Medier 1. halvår 2015 side 9

Balanse I 1000 KR NOTE EGENKAPITAL OG GJELD Pr 30.6.2015 Pr 30.6.2014 Pr 31.12.2014 Egenkapital Innskutt egenkapital 3 Selskapskapital ( 6.282.440 aksjer à kr. 0,25 ) 1 571 1 571 1 571 3 Egne aksjer (368.928 aksjer à kr. 0,25 ) -95-62 -95 3 Annen innskutt egenkapital 28 271 28 271 28 271 3 Overkurs 13 149 13 149 13 149 Sum innskutt egenkapital 42 895 42 927 42 895 Opptjent egenkapital 3 Annen egenkapital 105 085 102 972 101 242 3 Egne aksjer -5 625-3 933-5 625 Sum opptjent egenkapital 99 460 99 039 95 617 3 Minoritetsinteresser 3 774 3 727 3 489 3 SUM EGENKAPITAL 146 129 145 694 142 002 GJELD Avsetning for forpliktelser Pensjonsforpliktelser 8 188 0 8 654 Sum avsetninger for forpliktelser 8 188 0 8 654 Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld 25 880 21 334 26 517 Betalbar skatt 0 109 0 Skyldige offentlige avgifter 10 266 8 838 13 994 Skyldig utbytte 217 195 2 368 Abonnementsforskudd 52 697 49 032 52 789 Annen kortsiktig gjeld 30 939 36 210 40 157 Sum kortsiktig gjeld 119 999 115 718 135 825 Sum gjeld 128 187 115 718 144 479 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 274 317 261 412 286 480 side 10 1. halvår 2015 Mentor Medier

Oslo, 1. september 2015 Håkon Jahr Styrets leder Kristin Aase Styrets nestleder John Egil Bergem Tomas Brunegård Ingrid Erøy Fagervik Jens Barland Bernt Erik Pedersen Ansattes representant Bjørgulv K. Bjåen Ansattes representant Per Magne Tveiten Adm. dir. Mentor Medier 1. halvår 2015 side 11

Mentor Medier // Noter til delårsrapport 1. halvår 2015 NOTE 1. VESENTLIGE REGNSKAPSPRINSIPPER Delårsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven og god regnskapsskikk. Delårsregnskapet er presentert i norske kroner om ikke annet er angitt. Delårsregnskapet har ikke vært gjenstand for revisjon. Kvartalsregnskapet er avlagt etter de samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder som årsregnskapet for 2014. Følgende vesentlige regnskapsprinsipper er anvendt: KONSOLIDERING Delårsregnskapet inkluderer Mentor Medier AS og selskaper som Mentor Medier AS har bestemmende innflytelse over. Bestemmende innflytelse oppnås normalt når konsernet eier mer enn 50 % av aksjene i selskapet, og konsernet er i stand til å utøve faktisk kontroll over selskapet. Se note 2 for oversikt over de selskapene som inkluderes i delårsregnskapet. Transaksjoner og mellomværende mellom selskapene i konsernet er eliminert. Delårsregnskapet er utarbeidet etter ensartede prinsipper, ved at datterselskapet følger de samme regnskapsprinsipper som morselskapet. Minoritetsinteressenes andel av resultat etter skatt, og egenkapital, er vist som egne poster i resultatregnskapet og balansen. Eierandeler i datterselskaper er eliminert i delårsregnskapet etter oppkjøpsmetoden. Forskjellen mellom kostpris for eierandelene og bokført verdi av netto eiendeler på oppkjøpstidspunktet analyseres og henføres til de enkelte balanseposter i henhold til reell verdi. Eventuell ytterligere merverdi som skyldes forventninger om fremtidig inntjening, aktiveres som goodwill og avskrives i resultatregnskapet i takt med de underliggende forhold og forventet økonomisk levetid. Selskaper som er kjøpt eller solgt i løpet av året inkluderes i delårsregnskapet fra det tidspunktet kontroll oppnås og inntil kontroll opphører. HOVEDREGEL FOR VURDERING OG KLASSIFISERING AV EIENDELER OG GJELD Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er klassifisert som anleggsmidler. Andre eiendeler er klassifisert som omløpsmidler. Fordringer som skal tilbakebetales innen et år er uansett klassifisert som omløpsmidler. Ved klassifisering av kortsiktig og langsiktig gjeld er analoge kriterier lagt til grunn. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi når verdifallet forventes ikke å være forbigående. Anleggsmidler med begrenset økonomisk levetid avskrives planmessig. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt mottatt beløp på etableringstidspunktet. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt mottatt beløp på etableringstidspunktet. Enkelte poster er vurdert etter andre regler. IMMATERIELLE EIENDELER Utgifter til egen tilvirkning av immaterielle eiendeler, herunder utgifter til egen forskning og utvikling, balanseføres når det er sannsynlig at de fremtidige økonomiske fordelene knyttet til eiendelene vil tilflyte selskapet og anskaffelseskost kan måles pålitelig. Immaterielle eiendeler som er kjøpt enkeltvis, er balanseført til anskaffelseskost. Immaterielle eiendeler overtatt ved kjøp av virksomhet, er balanseført til anskaffelseskost når kriteriene for balanseføring er oppfylt. Immaterielle eiendeler med begrenset økonomisk levetid avskrives planmessig. Immaterielle eiendeler nedskrives til gjenvinnbart beløp dersom de forventede økonomiske fordelene ikke dekker balanseført verdi og eventuelle gjenstående tilvirkningsutgifter. side 12 1. halvår 2015 Mentor Medier

NOTE 2. KONSERNETS SAMMENSETNING Mentor Medier AS har bestemmende innflyttelse over følgende selskaper pr 30.6.15. FIRMA Konsolidert Forretningskontor Eierandel Vårt Land AS Ja Oslo 100 % Dagsavisen AS Ja Oslo 91,01 % Rogalands Avis AS Ja Oslo 100 % AS Programbladet Ja Oslo 100 % Lettlest Media AS Ja Oslo 100 % Mediaconnect AS Ja Oslo 94,96 % Mediesalg AS Ja Oslo 100 % Swed Media AB Ja Stockholm 100 % Swed Media AB har følgende datterselskaper: Tidnings AB Nya Dagen (publ) Ja Stockholm 96,16 % Libris Media AB Ja Örebro 100 % NOTE 3. EGENKAPITAL (alle tall i hele tusen) KONSERNET Aksjekapital Egne aksjer Annen innskutt EK Overkurs Annen EK Minoritetsinteresser Egenkapital 31.12.14 1 571-95 28 271 13 149 95 617 3 489 142 002 Andre endringer 0 0 0 0-33 0-33 Delårsresultat 0 0 0 0 3 875 285 4 160 Egenkapital 30.6.15 1 571-95 28 271 13 149 99 460 3 774 146 129 Sum Utbyttepolitikken i Mentor Medier AS er basert på at verdien av konsernet skal forrentes med risikofri rente i pengemarkedet. Når størrelsen på utbyttet er fastsatt, skal det beregnes et beløp som avsettes i balansen som egenkapital med restriksjoner, et verdifond. Beløpet skal tilsvare 25 % av det som til en hver tid utbetales i utbytte. 70 % av avsetningen til verdifondet skal sikres for avisen Vårt Land. Pr 30.6.2015 har Mentor Medier AS 4.584 avsatt i verdifondet. Mentor Medier 1. halvår 2015 side 13

NOTE 4. VESENTLIGE IMMATERIELLE EIENDELER (alle tall i hele tusen) Merkenavn - spesifisert pr. virksomhetskjøp i konsern Dagavisen AS Swed Media AB Totalt Anskaffelseskost 31.12.14 36 102 14 011 50 113 Tilgang 0 0 0 Avgang 0 0 0 Anskaffelseskost 30.6.15 36 102 14 011 50 113 Akk. avskrivninger 30.6.15 4 513 1 751 6 264 Bokført verdi pr 30.6.15 31 589 12 260 43 849 Økonomisk levetid 20 år 20 år Avskrivningsplan Lineær Lineær Periodens avskrivninger 903 350 1 253 Merkenavn for Dagsavisen og Swed Media AB har en avskrivningsplan på 20 år. Begrunnelsen for at merkenavn avskrives over mer enn 5 år er at dette gjelder oppkjøp av selskaper med merkenavn som anses å ha en langsiktig verdi. Goodwill - spesifisert pr. virksomhetskjøp i konsern Mediaconnect AS Swed Media AB Rogalands Avis AS Totalt Anskaffelseskost 31.12.14 40 340 3 923 596 44 859 Tilgang 0 0 0 0 Avgang 0 0 0 0 Anskaffelseskost 30.6.15 40 340 3 923 596 44 859 Akk. avskrivninger 30.6.15 21 957 1 177 89 23 224 Bokført verdi pr 30.6.15 18 383 2 746 506 21 635 Økonomisk levetid 15 år 15 år 5 år Avskrivningsplan Lineær Lineær Lineær Periodens avskrivninger 1 259 131 60 1 450 Goodwill for Mediaconnect AS og Swed Media AB har en avskrivningsplan på 15 år. Begrunnelsen for at goodwill avskrives over mer enn fem år er at dette gjelder oppkjøp av selskaper med merkenavn som anses å ha en langsiktig verdi. Rogalands Avis AS avskrives over 5 år. side 14 1. halvår 2015 Mentor Medier

NOTE 5. AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJON Aksjekapitalen i Mentor Medier AS pr. 30.6.2015 består av: Antall aksjer Pålydende Balanseført Antall aksjer 6 282 440 0,25 1 570 610 Selskapet har totalt 1.664 aksjonærer. Eierstrukturen er stabil. Av total aksjebeholdning er ca 524 600 aksjer deponert i Norges Bank. Dette gjelder aksjer der aksjonær er ukjent. Aksjene ble deponert 31.12.99, og tilfaller selskapet vederlagsfritt etter 20 år. Eierstruktur De største eksterne aksjonærene i Mentor Medier AS pr. 30.6.2015: Antall aksjer Eierandel Stemmeandel Mushom Invest AS 630 000 10,03 % 5,00 % Deponiaksjer i Norges Bank 524 600 8,35 % 0,00 % Pingst Förvaltning AB 454 760 7,24 % 5,00 % Stiftelsen Dagsavisen 394 110 6,27 % 5,00 % Mentor Medier AS - Egne aksjer 368 928 5,87 % 0,00 % Stiftelsen Vårt Lands Bladmisjon 349 560 5,56 % 5,00 % Kamato AS 255 180 4,06 % 4,06 % Opplysningsvesenets Fond 227 270 3,62 % 3,62 % Redaksjonsklubben i Vårt Land 138 500 2,20 % 2,20 % Normisjon 125 100 1,99 % 1,99 % Evangelisk Frikyrka 113 670 1,81 % 1,81 % Blå Kors Norge 111 400 1,77 % 1,77 % Norsk Luthersk Misjonssamband 105 200 1,67 % 1,67 % Det Norske Diakonhjem 96 910 1,54 % 1,54 % Det Norske Misjonsselskap 92 870 1,48 % 1,48 % Kari Haaland Osberg 81 400 1,30 % 1,30 % Odd Reidar Øie 74 200 1,18 % 1,18 % Diakonissehusets Legater og Fonds 68 380 1,09 % 1,09 % Stiftelsen Signo 68 180 1,09 % 1,09 % Metodistkirken i Norge 60 000 0,96 % 0,96 % Sum 20 største aksjonærer 4 340 218 69,08 % 45,76 % Sum øvrige 1 942 222 30,92 % 30,92 % Totalt antall aksjer 6 282 440 100,00 % 76,67 % Selskapet har vedtektsfestet at ingen aksjonærer kan avgi stemmer for mer enn 5 % av de totale aksjer. Vedtektene har også identifikasjonsregler som gjør at enkelte aksjonærer sees som en gruppe. Antall stemmeberettigede aksjer blir redusert tilsvarende. Mentor Medier 1. halvår 2015 side 15

Mentor Medier // Kontantstrømoppstilling Konsern I 1000 KR Pr 30.6.2015 2014 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 4 786 25 591 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -1 668-5 314 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -2 151-4 200 Netto endring i kontanter og bankinnskudd 967 16 077 Beholdning av kontanter og bankinnskudd - Begynnelse av perioden 63 889 47 811 Beholdning av kontanter og bankinnskudd - Slutten av perioden 64 856 63 889 side 16 1. halvår 2015 Mentor Medier

Mentor Medier // Organisasjon GUIDEN PROGRAMBLADET Mentor Medier 1. halvår 2015 side 17

mentor medier Postboks 1180 Sentrum, 0107 Oslo Besøksadresse: Grubbegata 6 Tlf: 22 310 310 Faks: 22 310 305 mentormedier.no