Få en bedre risikoforståelse på 20 minutter

Transkript

1 Få en bedre risikoforståelse på 20 minutter Hva er helhetlig risikostyring? 1 - H

2 2 Husk: Risikoen er der hvorfor ikke styre den?

3 3 Hva er helhetlig risikostyring? Strategi og mål - Visjon og verdigrunnlag - Strategi og målsetninger - Organisasjonsstruktur - Policyer og styringsprinsipper Kommunikasjon ERM - Summen av aktiviteter etablert for å evaluere og sikre samsvar mellom vedtatte strategier, forretningsprosesser og kontrollaktiviteter sett i sammenheng med det til enhver tid gjeldende risikobilde Forretningsprosesser og kontrollaktiviteter - Operasjonelle forretningsprosesser - Overvåkende aktiviteter - Kontroll- og tilsynsaktiviteter - Rapporteringsaktiviteter

4 Fokus Individet Virksomheten 4 Risikostyring skjer på ulike nivåer Utfall 1 Effekt Typer risiko For virksomheten Eksplisitt uttrykt på virksomhetsnivå Helhetlig risikostyring (Enterprise Risk Management) - Eierperspektivet - Prioritet på porteføljenivå Ikke eksplisitt uttrykt på virksomhetsnivå Oppgaverisikostyring (Task Risk Management) - Prosjektlederfokus: Leveranse i tråd med prosjektmål (kostnad/tid/kvalitet) For individet (Leder eller ansatt) Lønn og/eller anerkjennelse Personlig risikostyring (Personal Risk Management) - Leder/ansatt blir «styrt» av å oppfylle krav i eget målekortet

5 The risks that matter Statoil s value chain Upstream Downstream Market Crude oil Crude oil Market risks NGL Refining Fuel oil Gas oil Jet kero Gasoline Naphtha LPG Natural gas Methanol Methanol Dry gas Currency and interest Accidents Catastrophes HSE risks Operational risks Project risk Production risk Reservoir risk Country risks Tax risks Reputational impact

6 6 - Wrong focus?

7 Strategic Risk Appetite Bars shows stacked risk figures (not showing combined risk) Positive asymmetry is preferable Less variance in outcomes are preferable over high variance Different strategies for the portfolio: An assessment of different strategic choices Goal Compare risk across segments Compare risk between strategic choices and scenarios

8 8 Risikoappetitt Det nivå av usikkerhet en organisasjon er villig- og har evne til å påta seg for å kunne gjennomføre sine aktiviteter og realisere sine mål. Risikoappetitt må kunne operasjonaliseres Risikoappetitt handler om både vilje og evne «Risk gaps» misforhold mellom risiko og forventet avkastning

9 Do we have risk professionals in Risk Management? 1 FX Swap : Buy spot USD, Selling NOK , reversing the deal 12 months later( pips are ) a plain vanilla fx swap! What is the currency? exposure if any? You have deposit in your books at fixed interests, you have borrowed USD for 10 years, interests add up to USD a plain deposit! What is the currency exposure if any? You have a Financial Interests rate future, pricipal amount is initial margin is USD. Variation margin changes from day to day based on market value. What is the exposure if any? 9 -

10 Risk (illustrative figures) Sensitivity

11 Why Enterprise Risk Management, some examples? Know what to manage BU A BU B BU A BU B + 10 musd Portfolio perspective Avoiding suboptimization - 10 musd BU A decides to hedge their currency position - 10 musd Utilizing correlations + 10 musd - 10 musd BU A BU B Net risk = 0 Net risk = -10 Expenses: NOK (10 musd * 6,00 * 30 points) Individual Risk versus portfolio risk 0,7-1 bn NOK Brent 0,6 + 1 bn NOK Gas oil Risk (standard deviation) 0,5 0,4 0,3 0,2 Gas oil Correlation (Brent and gas oil): 0,94 0,1 Brent Net risk =? - Total Individual risks Doing nothing Double hedge 11 -

12 Do we understand operational risk? Operational risk is more than HSE High Impact Low Probability events have to be acknowledged! Insurance is a risk adjusting tool, but how do your company use it?

13 Catastrophic scenarios Net exposure: After insurance and tax effects (illustrative numbers)

14 Do we have any risk gaps, and how do we communicate these? Make sure that the risk profile is balanced! (risk reward balance) If gaps, make sure that they are understood (upside- & downside- potential) Do the board understand the full risk picture? Classif14 ication: Interna

15 The assessment! What volatility means Upsides and downsides The chart tells us: Risk is asymmetric and skewed to the upside However, the probability of us achieving the +$354 million valuation in the DGB memo is only 28%

16 Evaluation and decision How do we manage upside risks? Exploit Share/ transfer Accept How do we manage downside risks? Mitigate Share/ Transfer Avoid Accept

17 Who said Risk Management is easy? What do we really want? 17 -

18