Investeringsplan og plan for formålet. Styreseminar BI 2. februar 2017

Transkript

1 Investeringsplan og plan for formålet Styreseminar BI 2. februar 2017

2 Lovutkastet for ny stiftelseslov - Styrets ansvar for å lage: - en plan for kapitalforvaltning - en plan for gjennomføring av formålet

3 Jeg har en plan

4 Plan for kapitalforvaltning - Formål med forvaltning - Målsetning - Forventet avkastning - Forventet risiko - Lage en portefølje - Oppfølgning - Rebalansering

5 Det viktigste å fokusere på Strategi Risiko Kostnader

6 Formål med forvaltning Forsvarlig forvaltning, ta hensyn til sikkerheten og oppnå en god avkastning. Porteføljen skal være diversifisert og ha lang tidshorisont. Det skal plasseres i likvide plasseringer. Det skal være etiske kriterier. - For å støtte opp under formålet

7 Målsetning med forvaltning Målsetningen er å oppnå markedsavkastningen på lang sikt. Opprettholde realverdiene på lang sikt. Forutsigbare og stabile årlige utdelinger av midler er vesentlig for stiftelsen. - For å støtte opp under formålet

8 Forventet avkastning Aksjer bør gi 6 %, Obligasjoner 2 % Aksjer 50 % Renter 50 % 4 % (Bruk informasjon fra Norges Bank) Inflasjon 2,5 %, kostnader 0,5 % 1 % utdeling

9 Balanse Aktiva Passiva Forventet avkastning Aksjer 6 % Renter 2 % Aksjer Inflasjons justering Forpliktelser Inflasjon 2,5 % Kostnader 0,5 % Utdeling 1,0 % Sum 4,0 % Obligasjoner Årlige utdelinger Sum 4,0 % Kostnader

10 Forventet risiko Det er finansiell risiko ved plasseringer av kapital: Markedsrisiko (systematisk og usystematisk risiko) Renterisiko Kredittrisiko Likviditetsrisiko Valutarisiko Beskriv hva risikoen er: f.eks hvor mye kan aksjemarkedet svinge ett enkelt år

11 Lage en portefølje Hva skal det investeres i? For å bevare realverdien For å dempe risikoen aksjer renter Fond eller enkeltpapirer? Børsnoterte eller private? God eller svak kredittverdighet? Kunne selge på dagen eller måtte vente? (hvilken pris oppnår du da?) Sikre valuta?

12 Lage en portefølje Krav til type plasseringer som skal gjøres: Fond eller direkte plasseringer Kostnadseffektive indeksnære fond eller aktivt forvaltede fond Norske, nordiske, regional eller globale fond Brede fond eller sektorfond Store eller mindre fondstilbydere Hvilke etiske kriterier skal brukes? (Oljefondet?)

13 Oppfølgning Månedlig, kvartalsvis eller halvårlig rapport? Hva skal du ha rapport på? - avkastning, kostnad, verdiendring Er avkastningen i tråd med målsetningen (5 %?) Er risikoen som forventet/avtalt? Hvor ofte møte forvalter?

14 Rebalansering For å få aksjer og renter tilbake til strateginivået for å beholde risikonivået Kan være positivt på avkastning over tid investerer motsyklisk disiplinerer styret Hvor ofte? ved innskudd/uttak eller årlig

15 Vi har laget en investeringsplan - Formål med forvaltning - Målsetning - Forventet avkastning - Forventet risiko - Lage en portefølje - Oppfølgning - Rebalansering som holder vann.

16 Plan for formålet - Hvordan oppfylle formålet - Hvor mye skal deles ut - Når eller hvor ofte - Hvordan behandle - Oppfølgning

17 Hvordan oppfylle formålet Dele ut penger (etter søknad eller tildele direkte) Bidra til drift Kjøpe inn utstyr Mange små beløp eller få og større

18 Hvor mye skal deles ut Husk: Vi snakket om bevaring av realverdien Aktiva Passiva Forventet avkastning Aksjer 6 % Renter 2 % Sum 4,0 % Aksjer Renter Inflasjons justering Årlige utdelinger Forpliktelser Inflasjon 2,5 % Kostnader 0,5 % Utdeling 1,0 % Sum 4,0 % Kostnader

19 Hvor mye skal deles ut 1 % av avkastningen Forutsigbare og stabile utdelinger? Gjennomsnitt av kapitalen siste 10 år Gjøre en stor satsning ett enkelt år? Styret må lage seg en plan for dette

20 Når eller hvor ofte Årlige eller annen takt på utdelingene? Samle opp beløp eller aktivitet til større utdelinger hvert 3. år Hvordan behandle utdelinger Skal styret behandle søknadene/utdelingene eller etter innstilling fra faglig kompetente personer

21 Oppfølgning Skal det kreves rapport Når Hva om rapport ikke mottas

22 Vi har snakket om - Styrets ansvar for å lage: - en plan for kapitalforvaltning - en plan for gjennomføring av formålet Gjør det enkelt og alltid videreutvikle planen