Agenda. IFRS nye standarder. Delårsrapportering. Brev fra Finanstilsynet samt fokusområder Fortsatt drift. Oppdrettsforetak.

Størrelse: px

Begynne med side:

Download "Agenda. IFRS nye standarder. Delårsrapportering. Brev fra Finanstilsynet samt fokusområder Fortsatt drift. Oppdrettsforetak."

Edvin Carlson
5 år siden
Visninger:

1 Agenda IFRS nye standarder Delårsrapportering Brev fra Finanstilsynet samt fokusområder 2015 Fortsatt drift Oppdrettsforetak Øvrige forhold Endring avskrivningsregler

The big picture Standarden blir pliktig første gang Financial Instruments IFRS 9 Revenue Recognition IFRS 15 Ferdigstilt, tid for vurdering og

2016 2017 2018 2019 IASB arbeider også med ny standard om «Forsikringskontrakter» Nye standarder Regnskapsbrukerne opptatt av nye standarder og

2 The big picture Standarden blir pliktig første gang Financial Instruments IFRS 9 Revenue Recognition IFRS 15 Ferdigstilt, tid for vurdering og implementering Leasing (not yet issued) IFRS 16 Ny regnskapslov samt ny regnskapsstandard (NGAAP) Iverksatt? IASB arbeider også med ny standard om «Forsikringskontrakter» Nye standarder Regnskapsbrukerne opptatt av nye standarder og hvilken innvirkning de kan ha Krav å opplyse om «informasjon som med rimelighet kan estimeres, som er relevant for en vurdering av den mulige virkningen anvendelsen av den nye standarden vil ha» (IAS 8.30)

Fra incurred losses til expected losses Performing loans skal sette av for 12mnd forventede kredittap Under- og nonperforming (vesentlig redusert kredittkvalitet siden lånet ble gitt) skal sette av

3 Fra incurred losses til expected losses Performing loans skal sette av for 12mnd forventede kredittap Under- og nonperforming (vesentlig redusert kredittkvalitet siden lånet ble gitt) skal sette av for forventet tap over hele lånets levetid Initial recognition (with exceptions) Performing Under-performing Non-performing Allowance: Criterion: Interest revenue based on: 12-month expected credit losses Gross carrying amount Lifetime expected credit losses The credit risk has increased significantly since initial recognition + Objective evidence of impairment Gross carrying amount Net carrying amount Change in credit quality since initial recognition improvement deterioration 5 EDTF anbefalinger

4 Endringer i krav til delårsrapportering EU vedtatt direktiv (2013/50/EU) som medfører at medlemsland ikke kan kreve at utstedere rapporterer finansiell informasjon hyppigere enn halvårlig. Utvalg som pt utreder hvordan dette direktivet (og andre endringer på verdipapirområdet) skal gjennomføres i norsk rett. 4.0 % 3.5 % 3.0 % 2.5 % 2.0 % 2.9 % 3.6 % Selskaper som rapporterer halv årlig har større kursvariasjon på rapporteringsdagen = mer asymmetrisk info utlignes 1.5 % 1.0 % Gj. snitt 15 største OBX Gj. snitt selskaper med halvårsrapporter Støtte for et forslag om å kreve kun halvårsrapportering Finansanalytikere Investorer 19 % 24 % 12 % 28 % 12 % 10 % Ja Nei 60 % 78 % Usikker / vet ikke 57 % Økonomisjefer/CFO Andre Ja Nei Usikker / vet ikke 11 % 11 % 78 % 39 % 26 % 35 % Ja Nei Usikker / vet ikke Side 8

5 Finanstilsynet «kontroll med finansiell rapportering 2015» Fastrentelån til virkelig verdi Kontroll av finansiell rapportering - Grieg Seafood ASA Sikringsfondsavgiften for banker Opplysninger om fortsatt drift Faktisk kontroll Balanseført verdi av en kontantgenererende enhet Avviklet virksomhet og konserninterne transaksjoner Tematilsyn for oppdrettsforetak Kontroll av finansiell rapportering DNB ASA Kontroll av finansiell rapportering - Solør Bioenergi Holding AS Kontroll av finansiell rapportering - P/F Bakkafrost Kontroll av finansiell rapportering - Lerøy Seafood Group ASA Kontroll av finansiell rapportering Austevoll Seafood ASA Kontroll av finansiell rapportering Scana Industrier ASA ESMA: «European common enforcement priorities for 2015 Financial Statements»; Impact of the financial markets conditions on the financial statements Statement of cash flows and related notes Fair value measurment and related disclosures Usikkerhet om fortsatt drift IAS 1.25 sier at ved avleggelse av finansregnskapet må ledelsen vurdere foretakets evne til fortsatt drift. Selv om ledelsen konkluderer med at regnskapet kan avlegges under en fortsatt drift forutsetning, skal det likevel ved vesentlig usikkerhet som kan frembringe betydelig tvil rundt foretakets evne til fortsatt drift, opplyses om denne usikkerheten. IAS 1.26 gir en mer utfyllende beskrivelse av de vurderinger ledelsen skal gjøre knyttet til om en fortsatt drift forutsetning er passende eller ikke. Ledelsen skal blant annet hensynta all tilgjengelig informasjon om fremtiden, og omfanget av analysene som må gjøres vil være avhengig av selskapsspesifikke forhold som bl.a. nåværende og forventet lønnsomhet og tilgang på finansielle ressurser for å kunne konkludere. Det følger av IAS at det er krav om å opplyse om de vurderinger som ledelsen har foretatt i anvendelsen av regnskapsprinsipper og som har mest betydelig innvirkning på beløpene som innregnes i finansregnskapet. Omfatter vurderinger gjort ift fortsatt drift (jf IFRIC juli 2014)

6 Hva kan dette bety i praksis? Konkret vurdering av skjønn som er anvendt Forutsetninger for prognoser, budsjetter, forretningsplaner Hvordan skal likviditets- og finansieringsutfordringer løses? Lånevilkår og restriksjoner Strategiske og operasjonelle tiltak Salg, restruktureringer mv Forutsetninger og skjønn som er lagt til grunn i vurderingene IFRS 7 inkluderer en rekke krav til opplysninger som skal sette brukerne istand til å vurdere art og omfang av risiko som oppstår av finansielle instrumenter Her er noen selskaper som kan måtte gi mer info SEVDR HAVI PLCS DOF ARCHER FAR NSG IMSK SOFF SONG EIOF ODL BWO EMAS OTS SDRL GOGL SIOFF RISH BON Netto gjeld / market cap Bakgrunn: FT brev til Scana Industrier Viktig informasjon som aksjemarkedet vil være spesielt opptatt av: Detaljer om likviditet, fiinansiering, lånevilkår og covenants. Forretningsplaner og salgsplaner. Merk: Dette er også situasjoner der banker fra 2018 kan måtte ta hele det forventede tapet upfront

Rapport fra tematilsyn Manglende sammenlignbarhet i bransjens mest sentrale nøkkeltall og resultatmål For lite opplysninger om dødelighet Virkelig verdi betydelige forskjeller som følge av enkelte

7 Rapport fra tematilsyn Manglende sammenlignbarhet i bransjens mest sentrale nøkkeltall og resultatmål For lite opplysninger om dødelighet Virkelig verdi betydelige forskjeller som følge av enkelte ulikheter i modeller og anvendte prisforutsetninger Biologiske eiendeler divergerende presentasjon og mangler i noteopplysninger Lisenser og varige driftsmidler mangler og forbedringspotensial i noteopplysninger Opplysninger om dødelighet OPPLYSNINGER OM DØDELIGHET I ÅRSREGNSKAPET Anvendt prinsipp med balanseføring av normal dødelighet Tallfester balanseført normal dødelighet Tallfester periodens effekt av unormal dødelighet (til virkelig verdi) Tallfester periodens effekt av unormal dødelighet (til anskaffelseskost) Spesifisert på egen linje Oppgitt i noteopplysning Kriterier for klassifikasjon som normal dødelighet Ingen Ingen Ingen 3 av 6 2 av 6 3 av 6 Ingen «De påviste manglene i opplysninger om effekter av dødelighet gjør det etter Finanstilsynet sin vurdering vanskelig for brukerne å få et riktig bilde av foretakenes finansielle resultat for perioden»

8 Effekt for børsnoterte selskaper Dødelighet og lusproblematikk et stort tema for oppdrettsselskapene for tiden Profit warning i LSG i oktober Kraftig økte kostnader for alle aktører Kostnadsøkningen skyldes i utgangspunktet lus men flere lusebehandlinger medfører økt dødelighet (Hydrogenperoksyd) Lavere dødelighet på Færøyene (5-10%) en avgjørende grunn til at kostnadene er mye lavere enn i Norge (15-25%). Dette er 5 kr/kg. FTs uttalelse innebærer at vi kan forvente mer informasjon om dette fremover Kan selskapene føre dødelighet som ekstraordinær kostnad? Neppe Endringer i avskrivningsregler fra Endringer i IAS 16 (fysiske driftsmidler) og IAS 38 (immaterielle eiendeler) som innskrenker avskrivning/amortisering basert på salgsinntekter Gjelder fom GIR DETTE EN BEDRE TILNÆRMING?

9 Konsekvens av de nye reglene Før: Når salget faller, skriver du av mindre av lageret. Nå: Lineær avskrivning Fremtid (2018): Kan neppe inntekstføre salg av WIP Seismic industry MC revenues in % of book value 250% 218% Industry MC sales / YE MC book value 200% 150% 100% 50% 116% 142% 72% 49% 54% 48% 59% 82% 115% 166% 157% 123% 109% 113% 107% 96% 85% 56% 0% e Source: Company reports, ABG Sundal Collier Classification supplier chain financing ESMA priority ESMA notes that some issuers put in place structuring schemes related to their working capital, e.g. supplier chain financing ( reverse factoring ) for trade payables. The terms vary, but generally involve a bank processing the issuer s payments for purchases from suppliers. Ensure appropriate accounting in statements of financial position and cash flows. Disclose accounting policy for classification, judgements made, describe the arrangements, the quantitative impact and how the arrangements are used to manage their liquidity needs. Betydelig «kreativitet» mhp å finne arbeidskapitalfinansieringsløsninger som ikke gir uønskede regnskapsmessige effekter

10 Pass på når du regner på EV! Dette visste ikke jeg! Verdi av selskap som skal børsnoteres «Traust» «Financial Engineering» Betalingsvilje, EV 10 mrd 10 mrd - «Netto rentebærende gjeld» -4 mrd -2 mrd Betalingsvilje, egenkapital 6 mrd 8 mrd Memo: Supply Chain Financing 0 2 mrd Test: Se opp for unormalt høye rentesatser»! Det kan være at gjelden er feil! TAKK FOR OPPMERKSOMHETEN

Like dokumenter

Verdi av selskap som skal børsnoteres «Traust» «Financial

OPPSUMMERING Peter Hermanrud 12.01.2016 Pass på når du regner på EV! Ikke alltid så lett å definere rentebærende gjeld. Se heller på total nettogjeld??? Verdi av selskap som skal børsnoteres «Traust» «Financial