SpareBank 1 Skadeforsikring Delårsrapport per 3. kvartal 2013

Transkript

1 SpareBank 1 Skadeforsikring Delårsrapport per 3. kvartal 2013 SpareBank 1 Skadeforsikring Konsern hadde et resultat før skatt på 814,4 mill. kroner per 3. kvartal 2013, mot 421,0 mill. kroner for tilsvarende periode i fjor. Resultatforbedringen skyldes nedgang i erstatningsutbetalingene for kjernevirksomheten, samt inntektsføring av betydelige avviklingsgevinster på grunn av prosessforbedringer. Forsikringsteknisk resultat er betraktelig styrket sammenlignet med i fjor og utgjør 434,5 mill. kroner hittil i år, en økning på 431,3 mill. kroner sammenlignet med samme periode i Totalresultatet endte på 637,5 mill. kroner per 30. september 2013, mot 339,9 mill. kroner for samme periode i fjor. Resultatutvikling Resultatet fra forsikringsvirksomheten per 3. kvartal 2013 ble 434,5 mill. kroner for SpareBank 1 Skadeforsikring. Dette er en forbedring sammenlignet med samme periode i fjor på hele 431,3 mill. kroner. Resultatforbedringen skyldes i hovedsak økt forsikringsteknisk lønnsomhet på grunn av en nedgang i løpende erstatningskostnader, samt inntektsføring av avviklingsgevinster på grunn av prosessforbedringsprosjekter. Finansresultatet per 3. kvartal 2013 utgjorde 369,9 mill. kroner, noe som er 47,9 mill. kroner svakere enn for tilsvarende periode i fjor. Totalresultatet var på 637,5 mill. kroner, noe som representerer en økning på 297,6 mill. kroner sammenlignet med fjoråret. Premieutvikling Pr 3. kvartal 2013 utgjorde SpareBank 1 Skadeforsikrings premieinntekt for egen regning mill. kroner. Dette er en reduksjon på 202,0 mill. kroner sammenlignet med samme periode i 2012, tilsvarende en nedgang på 5 %. Nedgangen skyldes redusert bestandspremie for konsernet på grunn av nedskalering av virksomheten i Unison Forsikring, samt en økning i avgitt gjenforsikringspremie. Totalt er bestandspremien i konsernet redusert med 163 mill. kroner hittil i år. Unison har hatt en bestandsnedgang på 290 mil. kroner, mens Sparebank1 Skadeforsikring har hatt en bestandsøkning på 127 mill. kroner. Per 3. kvartal 2013 har konsernet en total bestandspremie på ca 5,3 mrd. kroner. Skadeutvikling Per 3. kvartal 2013 utgjorde brutto skadeprosent i konsernet 65,8 %, en forbedring fra 83,2 % for tilsvarende periode i Nedgangen i skadeprosent skyldes en reduksjon i løpende erstatninger for kjernevirksomheten, samt betydelige avviklingsgevinster. Per september 2013 har konsernet inntektsført 478,4 mill. kroner i avviklingsgevinster. Av disse gevinstene kan 353,4 mill. kroner henføres til økt forsikringsteknisk lønnsomhet utløst av gjennomførte prosessforbedringsprosjekter og en forbedret risikosammensetning i porteføljene. I tillegg har konsernet solgt Runoff og Marine virksomheten til Bothnia. Erstatningsavsetningene for Runoff og Marine inntektsføres derfor som avviklingsgevinster med 125 mill. kroner. Samtidig er et tilsvarende beløp blitt kostnadsført og avregnet mot reassurandøren ettersom det var 100% kvotereassuranse på porteføljene. Denne transaksjonen har derfor ingen resultateffekt, men reduserer brutto skadeprosent og combined ratio for konsernet med 3 prosentpoeng. Nøkkeltall for egen regning er upåvirket av transaksjonen. Driftskostnader Brutto kostnadsprosent endte på 17,8 % per 3. kvartal Dette er 0,4 prosentpoeng lavere enn for tilsvarende periode i fjor. Nedgangen i driftskostnader skyldes i hovedsak reduserte konsulentkostnader, samt reduserte driftskostnader og effektivisering i Unison Forsikring. Provisjonskostnadene er imidlertid økt på grunn av økt forsikringsteknisk lønnsomhet og ny modell for beregning av lønnsomhetsprovisjon, samt på grunn av økt bestand i Sparebank 1 Skadeforsikring AS.

2 Kapitalforvaltning Per 3. kvartal 2013 utgjorde konsernets netto finansinntekter 369,9 mill. kroner. Dette er en reduksjon på 47,9 mill. kroner sammenlignet med tilsvarende periode året før. Redusert finansavkastning skyldes i hovedsak lavere inntekter på obligasjoner på grunn av redusert rentenivå. Konsernet hadde positiv avkastning innen samtlige aktivaklasser, med en akkumulert total avkastning på 3,3 % hittil i år. Soliditet og risikoforhold Kapitaldekningen ble 39,0 % per , tilsvarende en overdekning av ansvarlig kapital på mill. kroner, mot mill. kroner ved årsskiftet. Europeiske myndigheter arbeider fremdeles med regelverket for Solvens II. Ikrafttreden er utsatt til tidligst 1. januar 2016, men ytterligere utsettelse kan ikke utelukkes. Det er imidlertid varslet at nasjonale myndigheter vil innføre midlertidige solvensregler frem til endelige regler trer i kraft. SpareBank 1 Skadeforsikring anses å være solid kapitalisert både under gjeldende regelverk og i forhold til fremtidig Solvens II regelverk. Selskapet har fortsatt god fremdrift i sitt arbeid mot implementeringen av Solvens II. Organisering Sammenslåing av virksomheten i SpareBank 1 Skadeforsikring AS og SpareBank 1 Forsikring AS (tidligere Livsforsikring AS) under en samlet ledelse har vært vellykket. Driften i de to selskapene er integrert så langt det er praktisk hensiktsmessig innenfor gjeldende regelverk. Unison Forsikring er et datterselskap av Sparebank 1 Skadeforsikring AS, men de to selskapene vil bli fusjonert innen utgangen av 2013, med regnskapsmessig virkning fra Porteføljene for Runoff og Marine er solgt, og i september 2013 ble det juridiske ansvaret for porteføljene overført Bothnia gjennom en fisjonsfusjon. Det vil si at begge porteføljene ble utfisjonert fra henholdsvis Sparebank1 Skadeforsikring AS og Unison Forsikring AS samtidig som de ble fusjonert inn i Bothnia. Utsikter for resten av året Gjennomførte prosessforbedringer har gitt økt lønnsomhet gjennom reduserte erstatningskostnader. Det er forventet at denne utviklingen vil fortsette også i 4. kvartal og bidra til et godt forsikringsresultat for året som helhet. På bakgrunn av den underliggende resultatutviklingen og den nye organiseringen av forsikringsvirksomheten, står Sparebank 1 Skadeforsikring konsern godt rustet med tanke på å sikre konkurransedyktig lønnsomhet i kommende perioder. Delårsregnskapet for Sparebank 1 Skadeforsikring konsern per er ikke revidert. Styret i Sparebank1 Skadeforsikring AS, 18. oktober 2013

3 Morselskapet RESULTATREGNSKAP: Konsernet NOK PREMIEINNTEKTER Forfalt bruttopremie Avgitt gjenforsikringspremie Endring i avsetning for ikke opptjent bruttopremie Gjenforsikringsandel av ikke opptjent bruttopremie Sum premieinntekter for egen regning Allokert investeringsavkastning overført fra ikke-teknisk regnskap Andre forsikringsrelaterte inntekter ERSTATNINGSKOSTNADER I SKADEFORSIKRING Brutto betalte erstatninger Gjenforsikringsandel av betalte bruttoerstatninger ENDRING I ERSTATNINGSAVSETNING Brutto endring i erstatningsavsetning Gjenforsikringsandel av brutto erstatningsavsetninger Sum erstatningskostnader for egen regning FORSIKRINGSRELATERTE DRIFTSKOSTNADER Salgskostnader Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader inkl. provisjoner for mottatt gjenforsikring Mottatte provisjoner for avgitt gjenforsikring og gevinstandeler Sum forsikringsrelaterte driftskostnader for egen regning Andre forsikringsrelaterte kostnader Resultat av teknisk regnskap før sikkerhetsavsetninger ENDRING I SIKKERHETSAVSETNING M.V. I SKADEFORSIKRING 0 0 Endring i sikkerhetsavsetning Endring i avsetning til andre tekniske avsetninger Sum endring i sikkerhetsavsetning mv Resultat av teknisk regnskap for skadeforsikring IKKE-TEKNISKE REGNSKAP NETTO INNTEKTER FRA INVESTERINGER Renteinntekt og utbytte mv på finansielle eiendeler Netto driftsinntekt fra eiendom Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Administrasjonskostnader knyttet til investeringer, herunder rentekostnader Sum netto inntekter fra investeringer Allokert investeringsavkastning overført til teknisk regnskap Andre inntekter Andre kostnader Resultat av ikke-teknisk regnskap Resultat før skattekostnad Skattekostnad Resultat før andre resultatkomponenter Andre resultatkomponenter 0 0 Endringer i verdireguleringsreserve eiendom, anlegg og utstyr Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger Skatt på andre resultatkomponenter Totalresultat

4 BALANSE: Morselskapet Konsernet NOK EIENDELER 0 0 Gooodwill Immaterielle eiendeler Sum immaterielle eiendeler INVESTERINGER Bygninger og andre faste eiendommer 0 0 Investeringseiendommer Datterforetak, tilknyttet foretak og felleskontrollerte foretak Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte Fordringer på foretak og verdipapirer utstedt av datterforetak mv Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Investeringer som holdes til forfall Utlån og fordringer Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Finansielle derivater Andre finansielle eiendeler Gjenforsikringsdepoter Sum investeringer GJENFORSIKRINGSANDEL AV BRUTTO FORSIKRINGSFORPLIKTELSER Gjenforsikringsandel av ikke opptjent bruttopremie Gjenforsikringsandel av brutto erstatningsavsetning Sum gjenforsikringsandel av brutto forsikringsforpliktelser FORDRINGER Forsikringstakere Fordringer i forbindelse med gjenforsikring Andre fordringer Sum fordringer ANDRE EIENDELER 0 0 Varige driftsmidler Bank Eiendeler ved skatt Sum andre eiendeler Forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter SUM EIENDELER Morselskapet Konsernet NOK EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER INNSKUTT EGENKAPITAL Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital OPPTJENT EGENKAPITAL Fond for urealiserte gevinster Administrasjonsavsetning Avsetning til naturskadefondet Avsetning til garantiordningen Annen opptjent egenkapital Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Sum ansvarlig lånekapital FORSIKRINGSFORPLIKTELSER BRUTTO Avsetning for ikke opptjent bruttopremie Brutto erstatningsavsetning Sikkerhetsavsetning Andre tekniske avsetninger Sum forsikringstekniske avsetninger AVSETNING FOR FORPLIKTELSER Pensjonsforpliktelser Forpliktelser ved utsatt skatt Sum avsetning for forpliktelser FORPLIKTELSER Forpliktelser til foretak i samme konsern Forpliktelser i forbindelse med direkte forsikring Forpliktelser i forbindelse med gjenforsikring Finansielle derivater Andre forpliktelser Sum forpliktelser Sum påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER

5 KONTANTSTRØM: Morselskapet Konsernet NOK KONTANTSTRØMMER FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Resultat før skattekostnad Forskjell mellom kostnadsført pensjon og inn-/utbetalinger i pensjonsordninger Periodens betalte skatter Direkte netto pensjonsføring under andre resultatkomponenter Betalte rentekostnader Mottatte renteinntekter Korreksjon direkte mot EK Korrigering skatt på estimatavvik Unison Korrigering residual EK ved oppkjøp For mye avsatt konsernbidrag gruppen Skatteposisjoner eiendommer ført EK Korreksjon eiendommer september Endring utlån og fordringer Endring av tidsavgrensningsposter Endring fordringer på foretak i samme konsern Verdiregulering investeringseiendommer Endring finansielle derivater Endring forsikringstekniske avsetninger Tilgang av verdipapirer til virkelig verdi Vederlag ved avhending av verdipapirer til virkelig verdi Tilgang av verdipapirer som holdes til forfall Vederlag av avhending av verdipapirer som holdes til forfall Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter KONTANTSTRØMMER FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Endring immaterielle eiendeler Mottatt konsernbidrag fra Gruppen til Unison Endringer av aksjer og andeler i andre selskaper Endring andre finansielle eiendeler Endring driftsmidler Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter KONTANTSTRØMMER FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Netto kontantstrøm for perioden Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter

6 EGENKAPITALBEVEGELSE: KONSERN Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Fond for urealiserte gevinster Korreksjon utsatt skatt ført direkte mot egenkapital Feil 2010-regnskapet, nedskrivning kundefordr Unison Korreksjon prinsippendring Annen egenkapital Sum disponibel egenkapital Naturskadefond Garantiavsetning Sum dedikerte fond Sum egenkapital Årets resultat før skatt Skattekostnad Resultat etter skatt Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger Skatt på andre resultatkomponenter Totalresultat Pliktig avsetning natur Pliktig avsetning garanti Pliktig avsetning indirekte skadebehandlingskostnader Sum pliktige fondsavsetninger Årets resultat etter skatt og pliktige avsetninger Mottatt konsernbidrag Avgitt konsernbidrag Netto konsernbidrag Sum årets endring i disponibel egenkapital Direkte føring mot EK SB Korrigering manglende disponering eiendom i 2011 SB Korrigering konsernbidrag mottatt 2012 datterselskap Regulering utsatt skatt tidligere år mot EK Korrigering residual EK ved oppkjøp Korrigering skatt på estimatavvik Unison Korrigering for mye avsatt konsernbidrag til gruppen Skatteposisjoner eiendommer dir. mot EK korreksjon eiendommer Korrigering utsatt skatt H Korrigering korridor pensjon Unison Feil 2010-regnskapet, ført direkte mot egenkapital Sum årets endring i disponibel egenkapital etter korr MOR Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Fond for urealiserte gevinster Korreksjon prinsippendring Annen egenkapital (fri ek) Sum disponibel egenkapital Naturskadefond Garantiavsetning Sum dedikerte fond Sum egenkapital Årets resultat før skatt Skattekostnad Resultat Aktuarielle etter gevinster skatt og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger Skatt på andre resultatkomponenter Totalresultat Pliktig avsetning natur Pliktig avsetning indirekte skadebehandlingskostnader Sum pliktige fondsavsetninger Årets resultat etter skatt og pliktige avsetninger Mottatt konsernbidrag Avgitt konsernbidrag Netto konsernbidrag Sum årets endring i disponibel egenkapital Direkte føring mot EK SB Korreksjon eiendommer Sum årets endring i disponibel egenkapital

7 Note 1. Regnskapsprinsipper Delårsregnskapet er utarbeidet i henhold til IAS 34 Delårsrapportering jf årsregnskapsforskriften for forsikring 6-2. Delårsrapporten gir ikke fullstendige noteopplysninger som er påkrevd i årsregnskapet, følgelig bør delårsrapporten leses i sammenheng med årsregnskapet for Årsregnskapet for 2012 finnes på internettsiden De samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder som ble benyttet i årsregnskapet for 2012 er lagt til grunn i delårsrapporten, med unntak av skatt. Skattekostnaden i delårsregnskapet er basert på nominell skattesats for året. I tillegg tas det hensyn til effekten av fritaksmetoden for aksjer og avsetninger til fond som regnskapsmessig behandles som egenkapital. Estimater I utarbeidelsen av delårsregnskapet har ledelsen benyttet estimater som påvirker regnskapstallene. Områder hvor slike estimater er vesentlige er pensjoner og forsikringstekniske avsetninger. Kildene til usikkerhet ved estimering er de samme som ved årsoppgjør for Fremtidige hendelser kan medføre at estimatene endrer seg. Endringene vil bli regnskapsført når eventuelt nytt estimat fastsettes. Avrundingsdifferanser Som følge av avrundingsdifferanser kan det være at tall og prosentsatser ikke alltid lar seg summere helt nøyaktig. Omstrukturering Arbeidet med å samle virksomheten i SpareBank 1 Skadeforsikring AS og SpareBank 1 Forsikring AS (tidligere Livsforsikring AS) går etter planen. Virksomheten i de to selskapene integreres så langt det er praktisk hensiktsmessig innenfor relevant regelverk for de to virksomhetsområdene. Dette skjer ved at SB1S utkontrakterer store deler av sin virksomhet til SB1F. Dette innebærer at de fleste ansatte vil ha sitt ansettelsesforhold i SB1F samtidig som SB1S kjøper tjenester fra SB1F. SB1Fs kostnader ved utførelsen av leveransen til SB1S fordeles etter fordelingsnøkler. Unison Forsikring AS Det er besluttet at Unison skal fusjoneres inn i SpareBank 1 Skadeforsikring andre halvår Fusjonen skal skje med regnskapsmessig virkning fra Segmentopplysninger Selskapets virksomhetssegmenter er kontrollert og rapportert i samsvar med kundegruppene, som består av skadeforsikring i det private markedet (PM) og skadeforsikring i næringslivet (BM). Unison er behandlet som et eget segment.

8 NOK PM BM Annet Unison Resultat inkl natur Brutto opptjent premie 3 120,8 660,7 79,4 239, ,5 Brutto påløpne erstatninger (2 342,8) (501,3) (89,7) (240,9) (3 174,8) Brutto gevinst/tap tidligere år 312,8 23,1 52,5 89,9 478,4 Driftskostnader (548,5) (117,8) (4,4) (59,1) (729,8) Endring sikkerhetsavsetning 0,0 0,0 0,0 14,3 14,3 Endring andre tekniske avsetninger (16,2) 0,0 0,0 0,0 (16,2) Netto reassuranse (18,9) (76,1) (87,8) (67,7) (250,5) Allokert investeringsavkastning 0,0 0,0 90,2 9,7 99,9 Andre forsikringsrel innt/kostn 11,1 3,4 7,5 0,7 22,7 Resultat forsikringsvirksomhet 518,3 (8,1) 47,6 (13,3) 544,5 Segmenteiendeler: Kundefordringer 1 380,3 98,5 0,0 43, ,7 Segmentforpliktelser Brutto premiereserver 1 756,2 386,1 34,8 91, ,2 Brutto erstatningsavsetning 3 679, ,1 152,5 730, ,1 Sesongmessige svingninger På den forsikringstekniske siden er det lite sesongmessige eller sykliske forskjeller for selskapet totalt. De ulike bransjegruppene kan imidlertid variere med sesongene. Storskader Det er meldt om 2 skader over 10 mill. kroner per tredje kvartal 2013, begge i Sparebank 1 Skadeforsikring AS.

9 Note 2 Verdsettelseshierarki Konsern 3. kvartal 2013 NOK NIVÅ 1 NIVÅ 2 NIVÅ 3 Kvoterte priser i aktive markeder Verdsettelsesteknikk basert på observerbare markedsdata Verdsettelsesteknikk basert på ikke observerbare markedsdata Sum Verdipapirer tilgjengelig for salg Verdipapirer holdt for handelsformål Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Verdipapirer - utpekt til virkelig verdi over resultat Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Finansielle derivater Herav aksjeinstrumenter Herav valutainstrumenter Herav renteinstrumenter Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Derivater Herav aksjeinstrumenter Herav valutainstrumenter Herav renteinstrumenter Finansielle forpliktelser som måles til virkelig verdi Avstemming av nivå 3 NOK Investering verdipaprer tilgjengelig for salg Verdipapirer holdt for handelsformål (Trading) Finansielle instrumenter til virkelig verdi Inngående balanse Netto gevinster/tap på finansielle instrumenter resultatført - - Avhending - - Utgående balanse Overføring mellom nivå 1 og 2 Finansielle instrumenter til virkelig verdi Aksjer og andeler Obligasjoner og sertifikater Andre verdipapirer Overført fra nivå 1 til nivå Overført til nivå 1 fra nivå Obligasjoner med bokført verdi TNOK er flyttet fra nivå 1 til nivå 2, da de ikke lenger er notert til kvorterte priser. Aksjefond med bokført verdi på TNOK er flyttet fra nivå 1 til nivå 2 da fondet ikke er notert i et aktivt marked med kvoterte priser, men vurdert i forhold til fastsatte kurser for fondet.

10 Året 2012 Konsern NOK NIVÅ 1 NIVÅ 2 NIVÅ 3 Kvoterte priser i aktive markeder Verdsettelsesteknikk basert på observerbare markedsdata Verdsettelsesteknikk basert på ikke observerbare markedsdata Sum Verdipapirer tilgjengelig for salg Verdipapirer holdt for handelsformål Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Verdipapirer - utpekt til virkelig verdi over resultat Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Finansielle derivater Herav aksjeinstrumenter Herav valutainstrumenter Herav renteinstrumenter Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Derivater Herav aksjeinstrumenter Herav valutainstrumenter Herav renteinstrumenter Finansielle forpliktelser som måles til virkelig verdi Avstemming av nivå 3 NOK Investering verdipaprer - tilgjengelig for salg Verdipapirer holdt for handelsformål (Trading) Finansielle instrumenter til virkelig verdi Inngående balanse Netto gevinster/tap på finansielle instrumenter resultatført Avhending -1 - Utgående balanse Definisjon av nivåer for måling av virkelig verdi: Nivå 1 - Verdsettelse skjer i forhold til kvoterte priser i et aktivt marked for identiske eiendeler/forpliktelser. Et finansielt instrument anses som kvotert i et aktivt marked dersom kurser er enkelt og regelmessig tilgjengelig fra en børs, forhandler, megler, næringsgruppering, prissettingstjeneste eller reguleringsmyndighet, og disse kursene representerer faktiske og regelmessig forekommende markedstransaksjoner på armlengdes avstand. I kategorien inngår blant annet børsnoterte aksjer, obligasjoner og sertifikater. Nivå 2 - Verdsettelse skjer gjennom annen input enn kvoterte priser på nivå 1 som er observerbare for eiendelen/forpliktelsen, enten direkte eller indirekte (utledet priser). I de tilfeller det ikke finnes tilgjengelige markedspriser i et aktivt marked er instrumentene først og fremst forsøkt verdsatt ved hjelp av verdsettelsesmetoder basert på observerbare input/og eller tilnærmet likeartede instrumenter/produkter. Prising av rentebærende papirer herav fastrenteutlån baseres på rentekurver hentet i aktive markeder. Nivå 3 - Verdsettelse på input som ikke er basert på observerbare markedsdata. Hvis fastsettelse av verdi ikke er tilgjengelig i forhold til nivå 1 og nivå 2, benyttes verdsettelsesmetoder som baserer seg på ikke-observerbar informasjon. Verdipapirer- tilgjengelig for salg (NIVÅ 3) Verdipapirer tilgjengelig for salg ebstår av aksjer i mindre lokale invsteringsselskap. Verdsettelsen baserer seg på framtidig inntjening. Verdipapirer - holdt til handelsformål (NIVÅ 2 og 3) Verdipapirer holdt til handelsformål på nivå 2 består av en garanti/sikkerhetsstillelse i Marad Trust Fund, og er verdsatt ved bruk av observerbar input for tilnærmet likeartede instrumenter. Dessuten inneholder posten obligasjoner som ikke lenger er notert i et aktivt marked. Disse vurderes i forhold til observerbar input. Verdipapirene i nivå 3 består av andeler i Vital Eiendomsfond, og er verdsatt basert på fremtidig inntjening. Verdipapirer - utpekt til virkelig verdi over resultat (NIVÅ 2 og 3) Verdipapirer utpekt til virkelig verdi over resultat på nivå 2 består av eiendomsfond som ikke er børsnotert. Fondet er verdsatt ut fra observerbar input.

11 Note 2- Verdsettelseshierarki Morselskapet 3. kvartal 2013 NOK NIVÅ 1 NIVÅ 2 NIVÅ 3 Kvoterte priser i aktive markeder Verdsettelsesteknikk basert på observerbare markedsdata Verdsettelsesteknikk basert på ikke observerbare markedsdata Sum Verdipapirer tilgjengelig for salg Verdipapirer holdt for handelsformål Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Verdipapirer - utpekt til virkelig verdi over resultat Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Finansielle derivater Herav aksjeinstrumenter Herav valutainstrumenter Herav renteinstrumenter Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Derivater Herav aksjeinstrumenter Herav valutainstrumenter Herav renteinstrumenter Finansielle forpliktelser som måles til virkelig verdi Avstemming av nivå 3 NOK Investering verdipaprer tilgjengelig for salg Finansielle instrumenter til virkelig verdi 8 Inngående balanse - Netto gevinster/tap på finansielle instrumenter resultatført - Avhending - Utgående balanse 8 Overføring mellom nivå 1 og 2 Finansielle instrumenter til virkelig verdi Aksjer og andeler Obligasjoner og sertifikater Andre verdipapirer Overført fra nivå 1 til nivå Overført til nivå 1 fra nivå Obligasjoner med bokført verdi TNOK er flyttet fra nivå 1 til nivå 2, da de ikke lenger er notert til kvorterte priser. Aksjefond med bokført verdi på TNOK er flyttet fra nivå 1 til nivå 2 da fondet ikke er notert i et aktivt marked med kvoterte priser, men vurdert i forhold til fastsatte kurser for fondet.

12 Året 2012 NOK NIVÅ 1 NIVÅ 2 NIVÅ 3 Kvoterte priser i aktive markeder Verdsettelsesteknikk basert på observerbare markedsdata Verdsettelsesteknikk basert på ikke observerbare markedsdata Sum Verdipapirer tilgjengelig for salg Verdipapirer holdt for handelsformål Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Verdipapirer - utpekt til virkelig verdi over resultat Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Finansielle derivater Herav aksjeinstrumenter Herav valutainstrumenter Herav renteinstrumenter Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Derivater Herav aksjeinstrumenter Herav valutainstrumenter Herav renteinstrumenter Finansielle forpliktelser som måles til virkelig verdi Avstemming av nivå 3 NOK Investering verdipapirer - tilgjengelig for salg Finansielle instrumenter til virkelig verdi Inngående balanse 9 Netto gevinster/tap på finansielle instrumenter resultatført - Avhending -1 Utgående balanse 8 Definisjon av nivåer for måling av virkelig verdi: Nivå 1 - Verdsettelse skjer i forhold til kvoterte priser i et aktivt marked for identiske eiendeler/forpliktelser. Et finansielt instrument anses som kvotert i et aktivt marked dersom kurser er enkelt og regelmessig tilgjengelig fra en børs, forhandler, megler, næringsgruppering, prissettingstjeneste eller reguleringsmyndighet, og disse kursene representerer faktiske og regelmessig forekommende markedstransaksjoner på armlengdes avstand. I kategorien inngår blant annet børsnoterte aksjer, obligasjoner og sertifikater. Nivå 2 - Verdsettelse skjer gjennom annen input enn kvoterte priser på nivå 1 som er observerbare for eiendelen/forpliktelsen, enten direkte eller indirekte (utledet priser). I de tilfeller det ikke finnes tilgjengelige markedspriser i et aktivt marked er instrumentene først og fremst forsøkt verdsatt ved hjelp av verdsettelsesmetoder basert på observerbare input/og eller tilnærmet likeartede instrumenter/produkter. Prising av rentebærende papirer herav fastrenteutlån baseres på rentekurver hentet i aktive markeder. Nivå 3 - Verdsettelse på input som ikke er basert på observerbare markedsdata. Hvis fastsettelse av verdi ikke er tilgjengelig i forhold til nivå 1 og nivå 2, benyttes verdsettelsesmetoder som baserer seg på ikke-observerbar informasjon. Verdipapirer- tilgjengelig for salg (NIVÅ 3) Verdipapirer tilgjengelig for salg ebstår av aksjer i mindre lokale invsteringsselskap. Verdsettelsen baserer seg på framtidig inntjening. Verdipapirer - holdt til handelsformål (NIVÅ 2 og 3) Verdipapirer holdt til handelsformål på nivå 2 består av en garanti/sikkerhetsstillelse i Marad Trust Fund, og er verdsatt ved bruk av observerbar input for tilnærmet likeartede instrumenter. Dessuten inneholder posten obligasjoner som ikke lenger er notert i et aktivt marked. Disse vurderes i forhold til observerbar input. Verdipapirene i nivå 3 består av andeler i Vital Eiendomsfond, og er verdsatt basert på fremtidig inntjening. Verdipapirer - utpekt til virkelig verdi over resultat (NIVÅ 2 og 3) Verdipapirer utpekt til virkelig verdi over resultat på nivå 2 består av eiendomsfond som ikke er børsnotert. Fondet er verdsatt ut fra observerbar input.

13 Note 3- Finansielle eiendeler til virkelig verdi Konsern Anskaffelses- Bokført verdi/ Anskaffelses- Bokført verdi NOK kost virkelig verdi kost virkelig verdi Aksjer og andeler 3. kvartal 2013 Året 2012 Norske aksjer Norske aksjer tilgjengelig for salg Andeler eiendomsfond Hedgefond Utenlandske aksjer Sum aksjer og andeler til virkelig verdi kvartal 2013 Året 2012 Anskaffelses- Bokført verdi/ Anskaffelses- Bokført verdi NOK kost virkelig verdi kost virkelig verdi Obligasjoner og sertifikater Norske: Sum norske obligasjoner og sertifikater Utenlandske: Sum utenlandske obligasjoner og sertifikater Sum obligasjoner og sertifikater til virkelig verdi kvartal 2013 Året 2012 Anskaffelses- Bokført verdi/ Anskaffelses- Bokført verdi NOK kost virkelig verdi kost virkelig verdi Andre verdipapirer Eiendomsfond Andre finansielle eiendeler Sum andre finansielle verdipapirer til virkelig verdi Sum finansielle eiendeler til virkelig verdi

14 Note 3- Finansielle eiendeler til virkelig verdi Morselskapet Anskaffelses- Bokført verdi/ Anskaffelses- Bokført verdi/ NOK kost virkelig verdi kost virkelig verdi Aksjer og andeler 3. kvartal 2013 Året 2012 Norske aksjer Norske aksjer tilgjengelig for salg Andeler eiendomsfond Hedgefond Utenlandske aksjer Sum aksjer og andeler til virkelig verdi kvartal 2013 Året 2012 Anskaffelses- Bokført verdi/ Anskaffelses- Bokført verdi/ NOK kost virkelig verdi kost virkelig verdi Obligasjoner og sertifikater Norske: Sum norske obligasjoner og sertifikater Utenlandske: Sum utenlandske obligasjoner og sertifikater Sum obligasjoner og sertifikater til virkelig verdi Sum finansielle eiendeler til virkelig verdi

15 Note 4 Derivater Konsern 3. kvartal 2013 Virkelig verdi NOK Kontraktsum eiendeler Forpliktelser Valutainstrumenter: Valutaterminer (forwards) Sum valutainstrumenter Renteinstrumenter: Rentebytteavtaler (swap) (dekker også cross currency) Andre rentekontrakter Sum renteinstrumenter Sum finansielle derivater Året 2012 Virkelig verdi NOK Kontraktsum eiendeler Forpliktelser Valutainstrumenter: Valutaterminer (forwards) Sum valutainstrumenter Renteinstrumenter: Rentebytteavtaler (swap) (dekker også cross currency) Andre rentekontrakter Sum renteinstrumenter Sum finansielle derivater

16 Note 4 Derivater Morselskapet 3. kvartal 2013 Virkelig verdi NOK Kontraktsum eiendeler Forpliktelser Valutainstrumenter: Valutaterminer (forwards) Sum valutainstrumenter Renteinstrumenter: Rentebytteavtaler (swap) (dekker også cross currency) Andre rentekontrakter Sum renteinstrumenter Sum finansielle derivater Året 2012 Virkelig verdi NOK Kontraktsum eiendeler Forpliktelser Valutainstrumenter: Valutaterminer (forwards) Sum valutainstrumenter Renteinstrumenter: Rentebytteavtaler (swap) (dekker også cross currency) Andre rentekontrakter Sum renteinstrumenter Sum finansielle derivater