Delårsrapport 1. kvartal 2015 SpareBank 1 Skadeforsikring

Transkript

1 Delårsrapport 1. kvartal 2015 SpareBank 1 Skadeforsikring

2 SpareBank 1 Skadeforsikring Styrets beretning per 1. kvartal 2015 SpareBank 1 Skadeforsikring Konsern oppnådde et resultat før skatt på 250,7 mill. kroner per første kvartal 2015, mot 192,5 mill. kroner for tilsvarende periode i fjor. Forsikringsteknisk resultat endte på 155,1 mill. kroner, mot 129,3 mill. kroner for tilsvarende periode i fjor. Netto finansinntekter er økt med 8,6 mill. kroner sammenlignet med tilsvarende kvartal i fjor og endte på 111,9 mill. kroner. Resultatutvikling Per første kvartal hadde SpareBank1 Skadeforsikring et resultat fra forsikringsvirksomheten på 155,1 mill. kroner, mot 129,3 mill. kroner for tilsvarende periode i Brutto erstatninger endte på 867,7 mill. kroner mot 898,7 mill. kroner i første kvartal Nedgangen i brutto erstatninger på 31,0 mill. kroner skyldes både en reduksjon i årets skader og dermed økt underliggende lønnsomhet for virksomheten, samt økt inntektsføring av avviklingsgevinster i forhold til i fjor. På den annen side har naturskadehendelser ved stormene Nina og Ole økt naturskade-erstatningene i kvartalet til 108,2 mill. kroner. Tilsvarende naturskader i første kvartal i fjor var på 15,0 mill. kroner. Erstatningskostnader ved naturskader innregnes i sin helhet i det forsikringstekniske resultatet. Totale driftskostnader er økt med 42 mill. kroner i forhold til i fjor på grunn av økte kostnader til provisjoner, lønn, konsulenter og IKT. Finansresultatet per første kvartal 2015 var 111,9 mill. kroner sammenliknet med 103,3 mill. kroner i samme periode i fjor. Resultat etter skatt endte på 182,0 mill. kroner, en økning på 30,8 mill. kroner sammenlignet med fjoråret. Premieutvikling Brutto premieinntekter ble mill. kroner i første kvartal 2015, en økning på 9,0 mill. kroner sammenlignet med i fjor. Inntektsøkningen kan henføres til økte inntekter innenfor privatmarkedet hovedsakelig for bransjene Reise og Motor. Opptjent premie for bedriftsmarkedet er på nivå med fjoråret, mens premieinntektene for Eksterne Partnere er redusert som en følge av styrt avvikling. Premieinntekt for egen regning ble imidlertid mill. kroner pr første kvartal 2015, som er en økning fra mill. kroner i tilsvarende periode i fjor. Økning i premieinntekt for egen regning skyldes lavere avgitt premie til reassurandørene i 2015 enn i Konsernet har samlet hatt en bestandsøkning på 3 mill. kroner i første kvartal Privatmarkedet har hatt en bestandsøkning på 19 mill. kr, mens bedriftsmarkedet har hatt en nedgang på 8 mill. kroner. Eksterne Partnere som er under avvikling har hatt en bestandsreduksjon på 8 mill. kroner. Per utgangen av første kvartal 2015 har konsernet en total bestandspremie på ca 5,3 mrd. kroner. Skadeutvikling I første kvartal 2015 utgjorde brutto skadeprosent 65,1, en forbedring fra 67,9 % for tilsvarende periode i Forbedringen skyldes i hovedsak god lønnsomhetsutvikling for hovedproduktene både innen privatmarkedet og bedriftsmarkedet. Det er også inntektsført avviklingsgevinster på 147,8 mill. kroner i kvartalet, som er utløst av positiv RBNS glidning, oppdatert modell for Motor ved slutten av 2014, samt at fastsatte erstatninger utvikler seg mer positivt enn forutsatt pr Til sammenligning var avviklingsgevinster på samme tid i fjor på 105,8 mill. kroner. På den annen side har naturskadehendelser økt naturskade-erstatningene i kvartalet med 93,2 mill. kroner til 108,2 mill. kroner. De relativt høye avviklingsgevinstene de siste to årene skyldes blant annet en revidert

3 reserveringspolicy der selskapet har gått fra en risikoavers til risikonøytral policy for erstatningsavsetninger. I tillegg er det innført nye og bedre reservemodeller for utvalgte bransjer. Skadeselskapet er fortsatt inne i en endringsprosess som innebærer at sentrale kjerneprosesser gjennomgår betydelige forbedringer. I tillegg arbeides det videre med ytterligere forbedringer i reservemodeller og reserveringsprosesser. Driftskostnader Brutto kostnadsprosent utgjorde 21,3 % per første kvartal 2015, mot 18,3 % for tilsvarende periode i fjor. Egne driftskostnader er tilsvarende økt med 30,0 mill. kroner sammenlignet med tilsvarende periode i fjor, mens kostnader til provisjoner er økt med 12,0 mill. kroner. Økning i egne driftskostnader gjelder hovedsakelig lønn, konsulenter og IKT kostnader. Lønnskostnadene øker som en konsekvens av økt antall ansatte, lønnsglidning, samt kostnadsføring av kompensasjon for bortfall av bonus. Konsulentkostnadene er økt på grunn av høy aktivitet innen utvikling av nytt datavarehus, Solvens II og digitaliseringsprosjekter innen IKT. Samtidig er provisjoner økt med 12 mill. kroner, som en følge av økte kostnader til lønnsomhetsprovisjon på grunn av bedret forsikringsteknisk lønnsomhet for selskapet. Finansavkastning Per første kvartal 2015 endte konsernets netto finansinntekter på 111,9 mill. kroner, mot 103,3 mill. kroner for samme periode i fjor. Finansavkastningen per mars 2015 var på 0,9 %, noe som er uendret fra samme periode i fjor. Økningen i finansinntekter sammenlignet med fjoråret skyldes hovedsakelig økt avkastning på aksjer. Konsernet har positiv avkastning for samtlige aktivaklasser hittil i år. Soliditet og risikoforhold Kapitaldekningen eksklusiv resultat ble 44,0 % per mars Det lovmessige kravet er 8 prosent. Dette tilsvarer en overdekning av ansvarlig kapital på mill. kroner. SpareBank 1 Skadeforsikring anses å være solid kapitalisert både under gjeldende regelverk og i forhold til fremtidig Solvens II regelverk. Selskapet har fortsatt god fremdrift i sitt arbeid mot implementeringen av Solvens II. Utsikter for resten av året SpareBank 1 Skadeforsikring har iverksatt strategiske tiltak for å oppnå tilfredsstillende lønnsomhet og konkurransekraft også i tiden fremover. Selskapet fokuserer nå på å ta ut det store vekstpotensialet blant bankenes kunder og LOs medlemmer gjennom salg i kontorkanalen og kundesentre, samt ved utvikling av kundevennlige digitale løsninger. Erfaringer fra salg til privatkunder tilsier at enkle digitale løsninger og tydelige anbefalinger senker terskelen for å kjøpe forsikring. Selskapet investerer derfor i nye løsninger for selvbetjente kjøp, og bruken av løsningene øker stadig. Denne satsningen understøtter også SpareBank 1 Skadeforsikring målsetting om å ha markedets mest tilfredse og lojale kunder. SpareBank 1 Skadeforsikring skal sikre at selskapets ansatte har riktig kompetanse for å møte markedsutviklingen og gi best mulig tilbud til kundene. Spesielt satses det på utvikling av kunnskap innenfor digitalisering og analytisk prising for å tilpasse seg fremtidens konkurransebilde. Solvens II regelverket er omfattende og stiller store krav til forsikringsselskapenes beregning av kapitalbehov, risikostyring og rapportering. Selskapet har nå en tilfredsstillende kapitalsituasjon og oppdaterte beregninger viser at selskapet er tilstrekkelig kapitalisert til å imøtekomme krav under Solvens II. SpareBank 1 Skadeforsikring hadde en tilfredsstillende finansavkastning i første kvartal Selskapets kapitalforvaltningsmodell har bidratt til en effektiv og solid forvaltning med moderat risiko, og det forventes et vesentlig resultatbidrag fra finansielle investeringer også i Styret tar imidlertid hensyn til at det er betydelig usikkerhet knyttet til vurderinger av fremtidige forhold ved finansielle investeringer.

4 Basert på den gode underliggende lønnsomheten fra kjernevirksomheten, brukervennlige systemer og god kjennskap til kundenes behov står selskapet sterkt med tanke på å sikre konkurransedyktig lønnsomhet også for resten av året. Det er en underliggende iboende risiko for at ekstremvær og større skadehendelser kan føre til svingninger i det forsikringstekniske resultat. Selskapet har derfor et hensiktsmessig reassuranseprogram som begrenser risikoen for svingninger i resultatet på grunn av storskader, ekstremvær og andre hendelser. Regnskapet per 31.mars 2015 er ikke revidert. Styret i Sparebank 1 Skadeforsikring AS 28. april 2015

5 RESULTATREGNSKAP Morselskapet Konsernet NOK PREMIEINNTEKTER Forfalt bruttopremie Avgitt gjenforsikringspremie Endring i avsetning for ikke opptjent bruttopremie Gjenforsikringsandel av ikke opptjent bruttopremie Sum premieinntekter for egen regning Allokert investeringsavkastning overført fra ikke-teknisk regnskap Andre forsikringsrelaterte inntekter ERSTATNINGSKOSTNADER I SKADEFORSIKRING Brutto betalte erstatninger Gjenforsikringsandel av betalte bruttoerstatninger ENDRING I ERSTATNINGSAVSETNING Brutto endring i erstatningsavsetning Gjenforsikringsandel av brutto erstatningsavsetninger Sum erstatningskostnader for egen regning FORSIKRINGSRELATERTE DRIFTSKOSTNADER Salgskostnader Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader inkl. provisjoner for mottatt gjenforsikring Mottatte provisjoner for avgitt gjenforsikring og gevinstandeler Sum forsikringsrelaterte driftskostnader for egen regning Andre forsikringsrelaterte kostnader Resultat av teknisk regnskap før sikkerhetsavsetninger ENDRING I SIKKERHETSAVSETNING M.V. I SKADEFORSIKRING Endring i sikkerhetsavsetning Endring i avsetning til andre tekniske avsetninger Sum endring i sikkerhetsavsetning mv Resultat av teknisk regnskap for skadeforsikring IKKE-TEKNISKE REGNSKAP NETTO INNTEKTER FRA INVESTERINGER Renteinntekt og utbytte mv på finansielle eiendeler Netto driftsinntekt fra eiendom Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Administrasjonskostnader knyttet til investeringer, herunder rentekostnader Sum netto inntekter fra investeringer Allokert investeringsavkastning overført til teknisk regnskap Andre inntekter Andre kostnader Resultat av ikke-teknisk regnskap Resultat før skattekostnad Skattekostnad Resultat før andre resultatkomponenter Andre resultatkomponenter - - Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger Skatt på andre resultatkomponenter Totalresultat

6 BALANSE EIENDELER Morselskapet Konsernet NOK EIENDELER Gooodwill Immaterielle eiendeler Sum immaterielle eiendeler INVESTERINGER Bygninger og andre faste eiendommer - - Investeringseiendommer Datterforetak, tilknyttet foretak og felleskontrollerte foretak Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og Fordringer på foretak og verdipapirer utstedt av datterforetak mv Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Investeringer som holdes til forfall Utlån og fordringer Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Finansielle derivater Andre finansielle eiendeler Sum investeringer GJENFORSIKRINGSANDEL AV BRUTTO FORSIKRINGSFORPL Gjenforsikringsandel av ikke opptjent bruttopremie Gjenforsikringsandel av brutto erstatningsavsetning Sum gjenforsikringsandel av brutto forsikringsforpliktelser FORDRINGER Forsikringstakere Fordringer i forbindelse med gjenforsikring Andre fordringer Sum fordringer ANDRE EIENDELER - - Varige driftsmidler Bank Eiendeler ved skatt Sum andre eiendeler Forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter SUM EIENDELER

7 BALANSE EGENKAPITAL OG GJELD Morselskapet Konsernet NOK EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER INNSKUTT EGENKAPITAL Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital OPPTJENT EGENKAPITAL Fond for urealiserte gevinster Avsetning til naturskadefondet Avsetning til garantiordningen Annen opptjent egenkapital Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Sum ansvarlig lånekapital FORSIKRINGSFORPLIKTELSER BRUTTO Avsetning for ikke opptjent bruttopremie Brutto erstatningsavsetning Sikkerhetsavsetning Andre tekniske avsetninger Sum forsikringstekniske avsetninger AVSETNING FOR FORPLIKTELSER Pensjonsforpliktelser Betalbar skatt Forpliktelser ved utsatt skatt Sum avsetning for forpliktelser FORPLIKTELSER Forpliktelser til foretak i samme konsern Forpliktelser i forbindelse med direkte forsikring Forpliktelser i forbindelse med gjenforsikring Finansielle derivater Andre forpliktelser Sum forpliktelser Sum påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER

8 KONTANTSTRØM Morselskapet Konsernet NOK KONTANTSTRØMMER FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Resultat før skattekostnad Forskjell mellom kostnadsført pensjon og inn-/utbetalinger i pensjonsordninger Periodens betalte skatter Betalte rentekostnader Mottatte renteinntekter Årsoppgjør eiendommer ført direkte mot EK Endring utlån og fordringer Justering Foreløpig endring i tidsavgrensningsposter Endring av tidsavgrensningsposter Endring fordringer på foretak i samme konsern Verdiregulering investeringseiendommer Endring finansielle derivater Endring forsikringstekniske avsetninger Tilgang av verdipapirer til virkelig verdi Vederlag ved avhending av verdipapirer til virkelig verdi Tilgang av verdipapirer som holdes til forfall Vederlag av avhending av verdipapirer som holdes til forfall Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter KONTANTSTRØMMER FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Endring immaterielle eiendeler Endring av aksjer og andeler i datterforetak Endring andre finansielle eiendeler Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm for perioden Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter

9 EGENKAPITAL KONSERN Aksjekapital Overkurs Annen innskutt egenkapital Fond for urealiserte gevinster Annen egenkapital Sum disponibel egenkapital Naturskadefond Garantiavsetning Sum dedikerte fond Sum egenkapital Årets resultat før skatt Skattekostnad Resultat etter skatt Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger Skatt på andre resultatkomponenter Totalresultat Pliktig avsetning natur Pliktig avsetning garanti Sum pliktige fondsavsetninger Årets resultat etter skatt og pliktige avsetninger Avgitt konsernbidrag Netto konsernbidrag Sum årets endring i disponibel egenkapital Direkte føring mot EK SB Korrigering residual EK ved oppkjøp Korrigering skatt på estimatavvik Unison Korrigering for mye avsatt konsernbidrag til gruppen Skatteposisjoner eiendommer dir. mot EK korreksjon eiendommer Årsoppgjørsdisposisjoner eiendommer Feil 2010-regnskapet, ført direkte mot egenkapital Korreksjon tilbakeføring avskrivning kundefordringer Unison Sum årets endring i disponibel egenkapital etter korr

10 MOR Aksjekapital Overkurs Annen innskutt egenkapital Fond for urealiserte gevinster Annen egenkapital (fri ek) Sum disponibel egenkapital Naturskadefond Garantiavsetning Sum dedikerte fond Sum egenkapital Årets resultat før skatt Skattekostnad Resultat etter skatt Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger Skatt på andre resultatkomponenter Totalresultat Pliktig avsetning natur Pliktig avsetning garanti Sum pliktige fondsavsetninger Årets resultat etter skatt og pliktige avsetninger Avgitt konsernbidrag Netto konsernbidrag Sum årets endring i disponibel egenkapital Korrigering residual EK ved oppkjøp Innskutt EK Unison EK + oppkjøp Fri EK Unison (inkl. resultat) Korr estimatavvik Unison Korr.pliktig fondsavsetning Unison Korrigering for mye avsatt konsernbidrag til gruppen Korreksjon eiendommer Korreksjon tilbakeføring avskrivning kundefordringer Unison Overført fra MOR til konsern verdiregulering Sum årets endring i disponibel egenkapital etter korr

11 NOTER TIL REGNSKAPET NOTE 1 REGNSKAPSPRINSIPPER Delårsregnskapet er utarbeidet i henhold til IAS 34 Delårsrapportering jf årsregnskapsforskriften for forsikring 6-2. Delårsrapporten gir ikke fullstendige noteopplysninger som er påkrevd i årsregnskapet, følgelig bør delårsrapporten leses i sammenheng med årsregnskapet for Årsregnskapet for 2014 finnes på internettsiden De samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder som ble benyttet i årsregnskapet for 2014 er lagt til grunn i delårsrapporten, med unntak av skatt og pensjoner. Beregning av pensjonskostnader og forpliktelser gjøres tre ganger i året av aktuar. I delårsregnskapet for første kvartal er pensjonskostnader og forpliktelser basert på blant annet prognosene som gis i disse beregningene. Skattekostnaden i delårsregnskapet er basert på nominell skattesats for året. I tillegg tas det hensyn til effekten av fritaksmetoden for aksjer og avsetninger til fond som regnskapsmessig behandles som egenkapital. Estimater I utarbeidelsen av delårsregnskapet har ledelsen benyttet estimater som påvirker regnskapstallene. Et område hvor slike estimater er vesentlig er erstatningsavsetning. Estimat på erstatningsavsetning vurderes til et forventningsrett nivå, noe som innebærer at det ikke er en sikkerhetsbuffer innbakt i denne. Kildene til usikkerhet ved estimering er de samme som ved årsoppgjør for Fremtidige hendelser kan medføre at estimatene endrer seg. Endringene vil bli regnskapsført når eventuelt nytt estimat fastsettes. Avrundingsdifferanser Som følge av avrundingsdifferanser kan det være at tall og prosentsatser ikke alltid lar seg summere helt nøyaktig.

12 Segmentopplysninger Selskapets virksomhetssegmenter er kontrollert og rapportert i samsvar med kundegruppene. Kundegruppene består av skadeforsikring i det private markedet (PM) og skadeforsikring i næringslivet (BM). NOK PM BM Annet Resultat inkl natur Brutto opptjent premie 1 089,3 215,0 28, ,5 Brutto påløpne erstatninger (740,1) (160,6) (114,8) (1 015,5) Brutto gevinst/tap tidligere år 102,7 32,4 12,7 147,8 Driftskostnader (233,9) (49,3) (1,3) (284,5) Endring sikkerhetsavsetning 0,0 0,0 0,0 0,0 Endring andre tekniske avsetninger (1,3) 0,0 0,0 (1,3) Netto reassuranse (5,3) (27,8) (7,3) (40,4) Allokert investeringsavkastning 0,0 0,0 15,3 15,3 Andre forsikringsrel innt/kostn 0,6 0,2 0,4 1,2 Resultat forsikringsvirksomhet 211,9 9,9 (66,8) 155,1 Segmenteiendeler: Kundefordringer 1 350,9 306, ,9 Segmentforpliktelser Brutto premiereserver 1 874,4 492,6 39, ,2 Brutto erstatningsavsetning 2 890, ,8 219, ,8

13 Sesongmessige svingninger På den forsikringstekniske siden er det lite sesongmessige eller sykliske forskjeller for selskapet totalt. De ulike bransjegruppene kan imidlertid variere med sesongene. Storskader Det er ikke meldt om skader over NOK 10 mill pr første kvartal. NOTE 2 VERDSETTELSESHIERARKI 1. kvartal 2015 NOK Kvoterte priser i aktive markeder NIVÅ 1 NIVÅ 2 NIVÅ 3 Verdsettelsestekni kk basert på observerbare markedsdata Verdsettelsestekni kk basert på ikke observerbare markedsdata Sum Verdipapirer tilgjengelig for salg Verdipapirer holdt for handelsformål Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Verdipapirer - utpekt til virkelig verdi over resultat Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Finansielle derivater Herav renteinstrumenter Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Derivater Herav valutainstrumenter Finansielle forpliktelser som måles til virkelig verdi Avstemming av nivå 3 NOK Investering verdipaprer tilgjengelig for salg Verdipapir er holdt for handelsfor mål (Trading) Inngående balanse Avhending Utgående balanse 1 -

14 Året 2014 NOK Kvoterte priser i aktive markeder NIVÅ 1 NIVÅ 2 NIVÅ 3 Verdsettelsestekni kk basert på observerbare markedsdata Verdsettelsestekni kk basert på ikke observerbare markedsdata Sum Verdipapirer tilgjengelig for salg Verdipapirer holdt for handelsformål Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Verdipapirer - utpekt til virkelig verdi over resultat Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Derivater Herav valutainstrumenter Finansielle forpliktelser som måles til virkelig verdi Avstemming av nivå 3 NOK Investering verdipaprer - tilgjengelig for salg Verdipapir er holdt for handelsfor mål (Trading) Inngående balanse Netto gevinster/tap på finansielle instrumenter Utgående balanse Definisjon av nivåer for måling av virkelig verdi: Nivå 1 - Verdsettelse skjer i forhold til kvoterte priser i et aktivt marked for identiske eiendeler/forpliktelser. Et finansielt instrument anses som kvotert i et aktivt marked dersom kurser er enkelt og regelmessig tilgjengelig fra en børs, forhandler, megler, næringsgruppering, prissettingstjeneste eller reguleringsmyndighet, og disse kursene representerer faktiske og regelmessig forekommende markedstransaksjoner på armlengdes avstand. I kategorien inngår blant annet børsnoterte aksjer, obligasjoner og sertifikater. Nivå 2 - Verdsettelse skjer gjennom annen input enn kvoterte priser på nivå 1 som er observerbare for eiendelen/forpliktelsen, enten direkte eller indirekte (utledet priser). I de tilfeller det ikke finnes tilgjengelige markedspriser i et aktivt marked er

15 instrumentene først og fremst forsøkt verdsatt ved hjelp av verdsettelsesmetoder basert på observerbare input/og eller tilnærmet likeartede instrumenter/produkter. Prising av rentebærende papirer herav fastrenteutlån baseres på rentekurver hentet i aktive markeder. Nivå 3 - Verdsettelse på input som ikke er basert på observerbare markedsdata. Hvis fastsettelse av verdi ikke er tilgjengelig i forhold til nivå 1 og nivå 2, benyttes verdsettelsesmetoder som baserer seg på ikke-observerbar informasjon. NOTE 3 FINANSIELLE EIENDELER TIL VIRKELIG VERDI Konsern 1. kvartal Året 2014 Anskaffelses- Bokført Anskaffelses- Bokført verdi NOK kost virkelig verdi kost virkelig verdi Aksjer og andeler Norske aksjer Norske aksjer tilgjengelig for salg Utenlandske aksjer Sum aksjer og andeler til virkelig verdi kvartal Året 2014 Anskaffelses- Bokført Anskaffelses- Bokført verdi NOK kost virkelig verdi kost virkelig verdi Obligasjoner og sertifikater Norske: Sum norske obligasjoner og sertifikater Utenlandske: Sum utenlandske obligasjoner og sertifikater Sum obligasjoner og sertifikater til virkelig verdi kvartal Året 2014 Anskaffelses- Bokført Anskaffelses- Bokført verdi NOK kost virkelig verdi kost virkelig verdi Andre verdipapirer Eiendomsfond Andre finansielle eiendeler Sum andre finansielle verdipapirer til virkelig verdi Sum finansielle eiendeler til virkelig verdi

16 NOTE 4 DERIVATER 1. kvartal 2015 Virkelig NOK Kontraktsum eiendeler Forpliktelser Valutainstrumenter: Valutaterminer (forwards) Sum valutainstrumenter Renteinstrumenter: Rentebytteavtaler (swap) (dekker også cross currency) Sum renteinstrumenter Sum finansielle derivater Året 2014 Virkelig NOK Kontraktsum eiendeler Forpliktelser Valutainstrumenter: Valutaterminer (forwards) Sum valutainstrumenter Sum finansielle derivater