SpareBank 1 Skadeforsikring Delårsrapport per 1. kvartal 2013

Transkript

1 SpareBank 1 Skadeforsikring Delårsrapport per 1. kvartal 2013 SpareBank 1 Skadeforsikring Konsern hadde et resultat før skatt på 264,8 mill. kroner per første kvartal, mot 165,5 mill. kroner for tilsvarende periode i fjor. Forbedringen skyldes i hovedsak lavere skadeprosent og avviklingsgevinster for korthalede bransjer. Forsikringsteknisk resultat er forbedret sammenlignet med tilsvarende periode i fjor og utgjør 94,7 mill. kroner hittil i år, noe som er en økning på 123,2 mill. kroner sammenlignet med første kvartal Resultatutvikling Per første kvartal hadde SpareBank1 Skadeforsikring Konsern et resultat fra forsikringsvirksomheten på 94,7 mill. kroner, mot -28,5 mill. kroner for tilsvarende periode i Resultatforbedringen skyldes en lavere skadeprosent som igjen er en konsekvens av lavere skadeutbetalinger i 2013 og betydelige avviklingsgevinster for sentrale produktgrupper. Avviklingsgevinstene er utløst av effektiviseringsprosjekter som har gitt lavere skadeutbetalinger og en forbedret risikosammensetning i porteføljene. De finansielle resultatene fra datterselskapet Unison Forsikring har ikke vært tilfredsstillende, og selskapet er nå i ferd med å nedskalere og effektivisere virksomheten for å forbedre lønnsomheten i selskapet. Finansresultatet per første kvartal 2013 var 170,1 mill. kroner sammenliknet med 194,0 mill. kroner i samme periode i fjor. Resultat etter skatt var på 219,4 mill. kroner, en økning på 80,0 mill. kroner sammenlignet med fjoråret. Premieutvikling Premieinntekt for egen regning ble mill. kroner pr første kvartal 2013, som er en reduksjon fra mill. kroner i tilsvarende periode i fjor. Konsernet har samlet hatt en negativ bestandsutvikling på 121 mill. kroner i første kvartal Sparebank 1 Skadeforsikring har hatt en positiv bestandsutvikling på 38 mill. kroner, mens Unison Forsikring har hatt en bestandsreduksjon på 159 mill. kroner. Bestandsnedgangen i Unison Forsikring er et resultat av en styrt utvikling i forbindelse med effektiviseringen av selskapet. Per utgangen av første kvartal 2013 har konsernet en total bestandspremie på ca 5,3 mrd. kroner. Skadeutvikling I første kvartal 2013 utgjorde brutto skadeprosent i konsernet 72,5 %, en forbedring fra 85,6 % for tilsvarende periode i Forbedringen skyldes i hovedsak positiv lønnsomhetsutvikling for hovedproduktene både innen privatmarkedet og bedriftsmarkedet, samt inntektsføring av betydelige avviklingsgevinster som en konsekvens av gjennomførte forbedringstiltak. Prosjekt Skadekostnad, BM Lønnsomhetsprogram samt pristiltak PM har redusert de årlige skadeutbetalingene og gitt økt lønnsomhet gjennom en forbedret risikosammensetning i porteføljene. Driftskostnader Brutto kostnadsprosent var på 18,3 % per første kvartal Dette er 1,1 prosentpoeng høyere enn for tilsvarende periode i fjor. Økningen skyldes i hovedsak utbetaling av lønnsomhetsprovisjon til eierbankene i første kvartal Regnskapet for 2012 ble først belastet med lønnsomhetsprovisjon fra og med andre kvartal. Kapitalforvaltning Ved utgangen av første kvartal er konsernets netto finansinntekter på 170,1 mill. kroner, mot 194,0 mill. kroner for samme periode i fjor. Finansavkastningen per mars 2013 var på 1,5 %. Konsernet har positiv avkastning for samtlige aktivaklasser hittil i år.

2 Soliditet og risikoforhold Kapitaldekningen eksklusiv resultat ble 35,0 % per mars 2013, tilsvarende en overdekning av ansvarlig kapital på mill. kroner. Utsikter for resten av året SpareBank 1 Skadeforsikring har opplevd en positiv start på året med god utvikling i underliggende lønnsomhet for selskapets hovedprodukter. Skadekostnadsprosjektet har gitt en vesentlig reduksjon av skadekostnadene i konsernet og forbedret den forsikringstekniske lønnsomheten. Lønnsomhetsprogram og pristiltak både i bedriftsmarkedet og privatmarkedet har gitt en forbedret risikosammensetning i porteføljene og dermed lavere skadeutbetalinger. Det forventes at den positive trenden vil fortsette gjennom resten av Det er gjennomført tiltak for å effektivisere driften for å oppnå økt lønnsomhet i Unison Forsikring. Hele forsikringsporteføljen gjennomgås ved forfall for å oppnå en korrekt prising av risiko. Det er også gjennomført bemanningstilpasninger i selskapet. SpareBank 1 Skadeforsikring anses å være solid kapitalisert både under gjeldende regelverk og i forhold til fremtidig Solvens II regelverk. Selskapet har fortsatt god fremdrift i sitt arbeid mot implementeringen av Solvens II. Regnskapet per 31.mars 2013 er ikke revidert. Styret i Sparebank1 Skadeforsikring AS 22.april 2013

3 RESULTATREGNSKAP Morselskapet Konsernet NOK PREMIEINNTEKTER Forfalt bruttopremie Avgitt gjenforsikringspremie Endring i avsetning for ikke opptjent bruttopremie Gjenforsikringsandel av ikke opptjent bruttopremie Sum premieinntekter for egen regning Allokert investeringsavkastning overført fra ikke-teknisk regnskap Andre forsikringsrelaterte inntekter ERSTATNINGSKOSTNADER I SKADEFORSIKRING Brutto betalte erstatninger Gjenforsikringsandel av betalte bruttoerstatninger ENDRING I ERSTATNINGSAVSETNING Brutto endring i erstatningsavsetning Gjenforsikringsandel av brutto erstatningsavsetninger Sum erstatningskostnader for egen regning FORSIKRINGSRELATERTE DRIFTSKOSTNADER Salgskostnader Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader inkl. provisjoner for mottatt gjenforsikring Mottatte provisjoner for avgitt gjenforsikring og gevinstandeler Sum forsikringsrelaterte driftskostnader for egen regning Andre forsikringsrelaterte kostnader Resultat av teknisk regnskap før sikkerhetsavsetninger ENDRING I SIKKERHETSAVSETNING M.V. I SKADEFORSIKRING 0 0 Endring i sikkerhetsavsetning Endring i avsetning til andre tekniske avsetninger Sum endring i sikkerhetsavsetning mv Resultat av teknisk regnskap for skadeforsikring IKKE-TEKNISKE REGNSKAP NETTO INNTEKTER FRA INVESTERINGER Renteinntekt og utbytte mv på finansielle eiendeler Netto driftsinntekt fra eiendom Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Administrasjonskostnader knyttet til investeringer, herunder rentekostnader Sum netto inntekter fra investeringer Allokert investeringsavkastning overført til teknisk regnskap Andre kostnader Resultat av ikke-teknisk regnskap Resultat før skattekostnad Skattekostnad Resultat før andre resultatkomponenter Andre resultatkomponenter 0 0 Endringer i verdireguleringsreserve eiendom, anlegg og utstyr Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger Skatt på andre resultatkomponenter Totalresultat

4 BALANSE Morselskapet Konsernet NOK EIENDELER 0 0 Gooodwill Immaterielle eiendeler Sum immaterielle eiendeler INVESTERINGER Bygninger og andre faste eiendommer 0 0 Investeringseiendommer Datterforetak, tilknyttet foretak og felleskontrollerte foretak Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte Fordringer på foretak og verdipapirer utstedt av datterforetak mv Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Investeringer som holdes til forfall Utlån og fordringer Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Finansielle derivater Andre finansielle eiendeler Gjenforsikringsdepoter Sum investeringer GJENFORSIKRINGSANDEL AV BRUTTO FORSIKRINGSFORPLIKTELSER Gjenforsikringsandel av ikke opptjent bruttopremie Gjenforsikringsandel av brutto erstatningsavsetning Sum gjenforsikringsandel av brutto forsikringsforpliktelser FORDRINGER Forsikringstakere Fordringer i forbindelse med gjenforsikring Andre fordringer Sum fordringer ANDRE EIENDELER 43 0 Varige driftsmidler Bank Eiendeler ved skatt Sum andre eiendeler Forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter SUM EIENDELER Morselskapet Konsernet NOK EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER INNSKUTT EGENKAPITAL Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital OPPTJENT EGENKAPITAL Fond for urealiserte gevinster Administrasjonsavsetning Avsetning til naturskadefondet Avsetning til garantiordningen Annen opptjent egenkapital Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Sum ansvarlig lånekapital FORSIKRINGSFORPLIKTELSER BRUTTO Avsetning for ikke opptjent bruttopremie Brutto erstatningsavsetning Sikkerhetsavsetning Andre tekniske avsetninger Sum forsikringstekniske avsetninger AVSETNING FOR FORPLIKTELSER Pensjonsforpliktelser Forpliktelser ved utsatt skatt Sum avsetning for forpliktelser FORPLIKTELSER Forpliktelser til foretak i samme konsern Forpliktelser i forbindelse med direkte forsikring Forpliktelser i forbindelse med gjenforsikring Finansielle derivater Andre forpliktelser Sum forpliktelser Sum påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER

5 KONTANTSTRØM Morselskapet Konsernet NOK KONTANTSTRØMMER FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Resultat før skattekostnad Forskjell mellom kostnadsført pensjon og inn-/utbetalinger i pensjonsordninger Periodens betalte skatter Direkte netto pensjonsføring under andre resultatkomponenter Betalte rentekostnader Mottatte renteinntekter Korrigering skatt på estimatavvik Unison Korrigering residual EK ved oppkjøp Endring utlån og fordringer Endring av tidsavgrensningsposter Endring fordringer på foretak i samme konsern Verdiregulering investeringseiendommer Endring finansielle derivater Endring forsikringstekniske avsetninger Tilgang av verdipapirer til virkelig verdi Vederlag ved avhending av verdipapirer til virkelig verdi Tilgang av verdipapirer som holdes til forfall Vederlag av avhending av verdipapirer som holdes til forfall Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter KONTANTSTRØMMER FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Endring immaterielle eiendeler Innbetalinger ved salg av aksjer og andeler i andre selskaper Endring av aksjer og andeler i datterforetak Endring andre finansielle eiendeler Endring driftsmidler Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter KONTANTSTRØMMER FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Netto kontantstrøm for perioden Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter

6 EGENKAPITAL KONSERN Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Fond for urealiserte gevinster Korreksjon utsatt skatt ført direkte mot egenkapital Feil 2010-regnskapet, nedskrivning kundefordr Unison Korreksjon prinsippendring Annen egenkapital Sum disponibel egenkapital Naturskadefond Garantiavsetning Sum dedik erte fond Sum egenkapital Årets resultat før skatt Skattekostnad Resultat etter skatt Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger Endringer i verdireguleringsreserve - eiendom Skatt på andre resultatkomponenter Totalresultat Pliktig avsetning natur Pliktig avsetning garanti Pliktig avsetning administrasjonsavsetning Pliktig avsetning indirekte skadebehandlingskostnader Sum pliktige fondsavsetninger Årets resultat etter skatt og pliktige avsetninger Mottatt konsernbidrag Avgitt konsernbidrag Netto konsernbidrag Sum årets endring i disponibel egenkapital Direkte føring mot EK SB Korrigering manglende disponering eiendom i 2011 SB Korrigering konsernbidrag mottatt 2012 datterselskap Regulering utsatt skatt tidligere år mot EK Korrigering residual EK ved oppkjøp Korrigering skatt på estimatavvik Unison Korrigering utsatt skatt H Korrigering korridor pensjon Unison Feil 2010-regnskapet, ført direkte mot egenkapital Sum årets endring i disponibel egenkapital etter korr

7 MOR Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Fond for urealiserte gevinster Korreksjon prinsippendring Annen egenkapital (fri ek) Sum disponibel egenkapital Naturskadefond Garantiavsetning Sum dedik erte fond Sum egenkapital Årets resultat før skatt Skattekostnad Resultat etter skatt Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger Endringer i verdireguleringsreserve - eiendom Skatt på andre resultatkomponenter Totalresultat Pliktig avsetning natur Pliktig avsetning garanti Pliktig avsetning administrasjon Sum pliktige fondsavsetninger Årets resultat etter skatt og pliktige avsetninger Mottatt konsernbidrag Avgitt konsernbidrag Netto konsernbidrag Sum årets endring i disponibel egenkapital Andre endringer mot EK 0-14 Sum årets endring i disponibel egenkapital

8 NOTER Note 1 Regnskapsprinsipper Delårsregnskapet er utarbeidet i henhold til IAS 34 Delårsrapportering jf årsregnskapsforskriften for forsikring 6 2. Delårsrapporten gir ikke fullstendige noteopplysninger som er påkrevd i årsregnskapet, følgelig bør delårsrapporten leses i sammenheng med årsregnskapet for Årsregnskapet for 2012 finnes på internettsiden De samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder som ble benyttet i årsregnskapet for 2012 er lagt til grunn i delårsrapporten, med unntak av skatt og pensjoner. Beregning av pensjonskostnader og forpliktelser gjøres tre ganger i året av aktuar. I delårsregnskapet for første kvartal er pensjonskostnader og forpliktelser basert på blant annet prognosene som gis i disse beregningene. Skattekostnaden i delårsregnskapet er basert på nominell skattesats for året. I tillegg tas det hensyn til effekten av fritaksmetoden for aksjer og avsetninger til fond som regnskapsmessig behandles som egenkapital. Estimater I utarbeidelsen av delårsregnskapet har ledelsen benyttet estimater som påvirker regnskapstallene. Områder hvor slike estimater er vesentlige er pensjoner og forsikringstekniske avsetninger. Kildene til usikkerhet ved estimering er de samme som ved årsoppgjør for Fremtidige hendelser kan medføre at estimatene endrer seg. Endringene vil bli regnskapsført når eventuelt nytt estimat fastsettes. Avrundingsdifferanser Som følge av avrundingsdifferanser kan det være at tall og prosentsatser ikke alltid lar seg summere helt nøyaktig. Omstrukturering Arbeidet med å samle virksomheten i SpareBank 1 Skadeforsikring og SpareBank 1 Livsforsikring er godt i gang. Regnskapet for første kvartal 2013 er belastet med ytterligere avsetninger for sluttpakker i forbindelse med nedbemanningen som følge av omstruktureringen. Unison Forsikring AS SpareBank 1 Skadeforsikring AS åpnet våren 2012 for salg av Unison Forsikring AS. I september 2012 ble det bestemt å avslutte salgsprosessen og at Unison skulle bli en integrert del av SpareBank 1 Skadeforsikring. Hvordan denne integreringen skal skje er ennå ikke bestemt. Unison rapporteres derfor som tidligere perioder.

9 Segmentopplysninger Selskapets virksomhetssegmenter er kontrollert og rapportert i samsvar med kundegruppene, som består av skadeforsikring i det private markedet (PM) og skadeforsikring i næringslivet (BM). Unison er behandlet som et eget segment. NOK PM BM Annet Unison Resultat inkl natur Brutto opptjent premie 1 018,6 216,0 25,9 102, ,4 Brutto påløpne erstatninger (783,9) (173,2) (13,6) (119,3) (1 090,1) Brutto gevinst/tap tidligere år 102,2 4,3 (5,6) 0,7 101,6 Driftskostnader (177,7) (37,9) (1,4) (32,9) (249,9) Endring sikkerhetsavsetning 0,0 0,0 0,0 3,0 3,0 Endring andre tekniske avsetninger (13,0) 0,0 0,0 0,0 (13,0) Netto reassuranse (2,6) (20,3) (9,0) 6,5 (25,5) Allokert investeringsavkastning 0,0 0,0 27,7 3,5 31,2 Andre forsikringsrel innt/kostn 2,5 0,8 1,7 0,2 5,2 Resultat forsikringsvirksomhet 146,1 (10,2) 25,6 (35,5) 126,0 Segmenteiendeler: Kundefordringer 1 101,8 459,2 0,0 78, ,7 Segmentforpliktelser Brutto premiereserver 1 801,6 484,1 34,5 159, ,0 Brutto erstatningsavsetning 3 614, ,0 192,8 872, ,5 Sesongmessige svingninger På den forsikringstekniske siden er det lite sesongmessige eller sykliske forskjeller for selskapet totalt. De ulike bransjegruppene kan imidlertid variere med sesongene. Storskader Det er meldt om to skader over NOK 10 mill i første kvartal 2013, begge i SB1S.

10 Note 2 Verdsettelseshierarki Konsern 1. kvartal 2013 NOK NIVÅ 1 NIVÅ 2 NIVÅ 3 Kvoterte priser i aktive markeder Verdsettelsesteknikk basert på observerbare markedsdata Verdsettelsesteknikk basert på ikke observerbare markedsdata Sum Verdipapirer tilgjengelig for salg 8 8 Verdipapirer holdt for handelsformål Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Verdipapirer - utpekt til virkelig verdi over resultat Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Sum eiendeler Derivater Herav aksjeinstrumenter Herav valutainstrumenter Herav renteinstrumenter Sum forpliktelser Avstemming av nivå 3 NOK Investering verdipaprer - tilgjengelig for salg Verdipapirer holdt for handelsformål (Trading) Finansielle instrumenter til virkelig verdi Inngående balanse Utgående balanse Overføring mellom nivå 1 og 2 Finansielle instrumenter til virkelig verdi Aksjer og andeler Obligasjoner og sertifikater Andre verdipapirer Overført fra nivå 1 til nivå Obligasjoner med bokført verdi TNOK er flyttet fra nivå 1 til nivå 2, da de ikke lenger er notert til kvorterte priser. Aksjefond med bokført verdi på TNOK er flyttet fra nivå 1 til nivå 2 da fondet ikke er notert i et aktivt marked med kvoterte priser, men vurdert i forhold til observerbar input.

11 2012 NOK NIVÅ 1 NIVÅ 2 NIVÅ 3 Kvoterte priser i aktive markeder Verdsettelsesteknikk basert på observerbare markedsdata Verdsettelsesteknikk basert på ikke observerbare markedsdata Sum Verdipapirer tilgjengelig for salg 8 8 Verdipapirer holdt for handelsformål Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Verdipapirer - utpekt til virkelig verdi over resultat Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Finansielle derivater Herav valutainstrumenter Sum eiendeler Derivater Herav valutainstrumenter Herav renteinstrumenter Sum forpliktelser Avstemming av nivå 3 NOK Investering verdipaprer - tilgjengelig for salg Verdipapirer holdt for handelsformål (Trading) Finansielle instrumenter til virkelig verdi Inngående balanse Netto gevinster/tap på finansielle instrumenter resultatført Avhending -1 - Utgående balanse Definisjon av nivåer for måling av virkelig verdi: Nivå 1 - Verdsettelse skjer i forhold til kvoterte priser i et aktivt marked for identiske eiendeler/forpliktelser. Et finansielt instrument anses som kvotert i et aktivt marked dersom kurser er enkelt og regelmessig tilgjengelig fra en børs, forhandler, megler, næringsgruppering, prissettingstjeneste eller reguleringsmyndighet, og disse kursene representerer faktiske og regelmessig forekommende markedstransaksjoner på armlengdes avstand. I kategorien inngår blant annet børsnoterte aksjer, obligasjoner og sertifikater. Nivå 2 - Verdsettelse skjer gjennom annen input enn kvoterte priser på nivå 1 som er observerbare for eiendelen/forpliktelsen, enten direkte eller indirekte (utledet priser). I de tilfeller det ikke finnes tilgjengelige markedspriser i et aktivt marked er instrumentene først og fremst forsøkt verdsatt ved hjelp av verdsettelsesmetoder basert på observerbare input/og eller tilnærmet likeartede instrumenter/produkter. Prising av rentebærende papirer herav fastrenteutlån baseres på rentekurver hentet i aktive markeder. Nivå 3 - Verdsettelse på input som ikke er basert på observerbare markedsdata. Hvis fastsettelse av verdi ikke er tilgjengelig i forhold til nivå 1 og nivå 2, benyttes verdsettelsesmetoder som baserer seg på ikke-observerbar informasjon. Verdipapirer tilgjengelig for salg (NIVÅ 3) Verdipapirer tilgjengelig for salg består av aksjer i mindre lokale invsteringsselskap. Verdsettelsen baserer seg på framtidig inntjening. Verdipapirer holdt til handelsformål (NIVÅ 2 og 3) Verdipapirer holdt til handelsformål på nivå 2 består av en garanti/sikkerhetsstillelse i Marad Trust Fund, og er verdsatt ved bruk av observerbar input for tilnærmet likeartede instrumenter. Dessuten inneholder posten obligasjoner som ikke lenger er notert i et aktivt marked. Disse vurderes i forhold til observerbar input. Verdipapirene i nivå 3 består av andeler i Vital Eiendomsfond, og er verdsatt basert på fremtidig inntjening. Verdipapirer utpekt til virkelig verdi over resultat (NIVÅ 2 og 3) Verdipapirer utpekt til virkelig verdi over resultat på nivå 2 består av eiendomsfond som ikke er børsnotert. Fondet er verdsatt ut fra observerbar input.

12 Morselskapet 1. kvartal 2013 NOK NIVÅ 1 NIVÅ 2 NIVÅ 3 Kvoterte priser i aktive markeder Verdsettelsesteknikk basert på observerbare markedsdata Verdsettelsesteknikk basert på ikke observerbare markedsdata Sum Verdipapirer tilgjengelig for salg 8 8 Verdipapirer holdt for handelsformål Herav obligasjoner og sertifikater Verdipapirer - utpekt til virkelig verdi over resultat Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Sum eiendeler Derivater Herav valutainstrumenter Herav renteinstrumenter Sum forpliktelser Avstemming av nivå 3 NOK Investering verdipaprer - tilgjengelig for salg Finansielle instrumenter til virkelig verdi Inngående balanse 8 Utgående balanse 8 Overføring mellom nivå 1 og 2 Finansielle instrumenter til virkelig verdi Aksjer og andeler Obligasjoner og sertifikater Andre verdipapirer Overført fra nivå 1 til nivå Obligasjoner med bokført verdi TNOK er flyttet fra nivå 1 til nivå 2, da de ikke lenger er notert til kvorterte priser. Aksjefond med bokført verdi på TNOK er flyttet fra nivå 1 til nivå 2 da fondet ikke er notert i et aktivt marked med kvoterte priser, men vurdert i forhold til observerbar input.

13 2012 NOK NIVÅ 1 NIVÅ 2 NIVÅ 3 Kvoterte priser i aktive markeder Verdsettelsesteknikk basert på observerbare markedsdata Verdsettelsesteknikk basert på ikke observerbare markedsdata Sum Verdipapirer tilgjengelig for salg 8 8 Verdipapirer holdt for handelsformål Herav obligasjoner og sertifikater Verdipapirer - utpekt til virkelig verdi over resultat Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Finansielle derivater Herav valutainstrumenter Sum eiendeler Derivater Herav valutainstrumenter Herav renteinstrumenter Sum forpliktelser Avstemming av nivå 3 NOK Investering verdipaprer - tilgjengelig for salg Finansielle instrumenter til virkelig verdi Inngående balanse 9 Avhending -1 Utgående balanse 8 Definisjon av nivåer for måling av virkelig verdi: Nivå 1 - Verdsettelse skjer i forhold til kvoterte priser i et aktivt marked for identiske eiendeler/forpliktelser. Et finansielt instrument anses som kvotert i et aktivt marked dersom kurser er enkelt og regelmessig tilgjengelig fra en børs, forhandler, megler, næringsgruppering, prissettingstjeneste eller reguleringsmyndighet, og disse kursene representerer faktiske og regelmessig forekommende markedstransaksjoner på armlengdes avstand. I kategorien inngår blant annet børsnoterte aksjer, obligasjoner og sertifikater. Nivå 2 - Verdsettelse skjer gjennom annen input enn kvoterte priser på nivå 1 som er observerbare for eiendelen/forpliktelsen, enten direkte eller indirekte (utledet priser). I de tilfeller det ikke finnes tilgjengelige markedspriser i et aktivt marked er instrumentene først og fremst forsøkt verdsatt ved hjelp av verdsettelsesmetoder basert på observerbare input/og eller tilnærmet likeartede instrumenter/produkter. Prising av rentebærende papirer herav fastrenteutlån baseres på rentekurver hentet i aktive markeder. Nivå 3 - Verdsettelse på input som ikke er basert på observerbare markedsdata. Hvis fastsettelse av verdi ikke er tilgjengelig i forhold til nivå 1 og nivå 2, benyttes verdsettelsesmetoder som baserer seg på ikke-observerbar informasjon. Verdipapirer tilgjengelig for salg (NIVÅ 3) Verdipapirer tilgjengelig for salg består av aksjer i mindre lokale invsteringsselskap. Verdsettelsen baserer seg på framtidig inntjening. Verdipapirer holdt til handelsformål (NIVÅ 2 og 3) Verdipapirer holdt til handelsformål på nivå 2 består av obligasjoner som ikke lenger er notert i et aktivt marked. Disse vurderes i forhold til observerbar input. Verdipapirer utpekt til vireklig verdi over resultat (NIVÅ 2 og 3) Verdipapirer utpekt til virkelig verdi over resultat på nivå 2 består av eiendomsfond som ikke er børsnotert. Fondet er verdsatt ut fra observerbar input.

14 Note 3 Finansielle eiendeler til virkelig verdi Konsern 1. kvartal Anskaf. Bokført verdi Anskaf. Bokført verdi NOK kost virkelig verdi kost virkelig verdi Aksjer og andeler Norske aksjer Norske aksjer tilgjengelig for salg Andeler eiendomsfond Hedgefond Utenlandske aksjer Sum aksjer og andeler til virkelig verdi kvartal Obligasjoner og sertifikater Anskaf. Bokført verdi Anskaf. Bokført verdi NOK kost virkelig verdi kost virkelig verdi Norske Sum norske obligasjoner og sertifikater Utenlandske Sum utenlandske obligasjoner og sertifikater Sum obligasjoner og sertifikater til virkelig verdi kvartal Andre verdipapirer Anskaf. Bokført verdi Anskaf. Bokført verdi NOK kost virkelig verdi kost virkelig verdi Eiendomsfond Andre finansielle eiendeler Sum andre finansielle verdipapirer til virkelig verdi Sum finansielle eiendeler til virkelig verdi Morselskapet 1. kvartal Anskaf. Bokført verdi Anskaf. Bokført verdi NOK kost virkelig verdi kost virkelig verdi Aksjer og andeler Norske aksjer Norske aksjer tilgjenelig for salg Andeler eiendomsfond Hedgefond Utenlandske aksjer Sum aksjer og andeler til virkelig verdi Risiko- 1. kvartal Obligasjoner og sertifikater vekting Anskaf. Bokført verdi Anskaf. Bokført verdi NOK kost virkelig verdi kost virkelig verdi Norske Sum norske obligasjoner og sertifikater Utenlandske Sum utenlandske obligasjoner og sertifikater Sum obligasjoner og sertifikater til virkelig verdi Sum finansielle eiendeler til virkelig verdi

15 Note 4 Derivater Konsern 1. kvartal 2013 Virkelig verdi NOK Kontraktsum eiendeler Forpliktelser Valutainstrumenter Valutaterminer (forwards) Sum valutainstrumenter Renteinstrumenter Rentebytteavtaler (swap) (dekker også cross currency) Sum renteinstrumenter Sum finansielle derivater Virkelig verdi NOK Kontraktsum eiendeler Forpliktelser Valutainstrumenter Valutaterminer (forwards) Sum valutainstrumenter Renteinstrumenter Rentebytteavtaler (swap) (dekker også cross currency) Sum renteinstrumenter Sum finansielle derivater

16 Morselskapet 1. kvartal 2013 Virkelig verdi NOK Kontraktsum eiendeler Forpliktelser Valutainstrumenter Valutaterminer (forwards) Sum valutainstrumenter Renteinstrumenter Rentebytteavtaler (swap) (dekker også cross currency) Sum renteinstrumenter Sum finansielle derivater Virkelig verdi NOK Kontraktsum eiendeler Forpliktelser Valutainstrumenter Valutaterminer (forwards) Sum valutainstrumenter Renteinstrumenter Rentebytteavtaler (swap) (dekker også cross currency) Sum renteinstrumenter Sum finansielle derivater