SpareBank 1 Skadeforsikring Delårsrapport per 2. kvartal 2013

Transkript

1 SpareBank 1 Skadeforsikring Delårsrapport per 2. kvartal 2013 SpareBank 1 Skadeforsikring Konsern hadde et resultat før skatt på 438,4 mill. kroner per 2. kvartal, mot 235,9 mill. kroner for tilsvarende periode i fjor. Forbedringen skyldes prosessforbedringsprosjekter som har gitt grunnlag for en reduksjon i erstatningskostnadene sammenlignet med samme periode i Forsikringsteknisk resultat utgjorde 197,7 mill. kroner per andre kvartal 2013, noe som er en forbedring på 206,7 mill. kroner sammenlignet med samme periode i Resultatutvikling SpareBank 1 Skadeforsikring Konsern hadde et resultat fra forsikringsvirksomheten i første halvår av 2013 på 197,7 mill. kroner. Dette er en forbedring på 206,7 mill. kroner sammenlignet med samme periode i fjor. Resultatforbedringen skyldes blant annet en reduksjon i årets erstatningskostnader for sentrale produktgrupper, samt betydelige avviklingsgevinster for korthalede bransjer. Gjennomførte prosessforbedringsprosjekter og en forbedret risikosammensetning i porteføljene har gitt grunnlag for en reduksjon i erstatningsavsetningene. Konsernet har derfor inntektsført avviklingsgevinster på totalt 227,3 mill. kroner. i første halvår 2013, herav er 125,7 mill. kroner inntektsført i 2. kvartal Finansresultatet per 2. kvartal 2013 endte på 240,7 mill. kroner, noe som er 4,2 mill. kroner svakere enn for tilsvarende periode i fjor. Nedgangen skyldes i hovedsak redusert avkastning på obligasjoner på grunn av et lavere rentenivå. Resultat etter skatt var på 335,3 mill. kroner, noe som er en økning på 153,6 mill. kroner sammenlignet med fjoråret. Premieutvikling Per 2. kvartal 2013 var premieinntekter for egen regning mill. kroner, sammenlignet med mill. kroner for samme periode i Reduksjon i premieinntekter på 125 mill. kroner tilsvarer en nedgang på 5,0 %. Konsernet har tilsvarende hatt en nedgang i premiebestanden på 139 mill. kroner i første halvår av Sparebank 1 Skadeforsikring har hatt en positiv bestandsutvikling på 96 mill. kroner, mens Unison Forsikring har hatt en bestandsreduksjon på 235 mill. kroner. Bestandsnedgangen i Unison Forsikring er et resultat av en planlagt nedskalering. Per utgangen av 2. kvartal 2013 har konsernet en premiebestand på ca 5,3 mrd. kroner. Skadeutvikling Per 2. kvartal utgjorde brutto skadeprosent i konsernet 71,3 %, noe som er en forbedring på 10,9 prosentpoeng sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. Forbedringen skyldes både en reduksjon i årets erstatningskostnader, samt avviklingsgevinster som er en konsekvens av at prosessforbedringsprosjekter har gitt grunnlag for en reduksjon i erstatningsavsetningene. Resultatregnskapet per 2. kvartal 2013 er belastet med 79,8 mill. kroner i erstatningskostnader fra naturskader, hovedsakelig i forbindelse med flom og skred i mai Dette har gitt et netto naturskaderesultat på -47,0 mill. kroner. Til sammenligning var naturskaderesultatet på -20,0 mill. kroner for tilsvarende periode i Driftskostnader Brutto kostnadsprosent ble 18,5 % per andre kvartal Dette er 0,9 prosentpoeng høyere enn for tilsvarende periode i fjor. Endringen skyldes en økning i kostnadsførte provisjoner, hovedsakelig på grunn av økt lønnsomhetsprovisjon til distributørene. Øvrige driftskostnader er imidlertid redusert med 4 prosent sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. Nedgangen skyldes i hovedsak reduksjon i konsulentkostnader på 24,8 MNOK i forhold til samme periode i fjor.

2 Kapitalforvaltning og soliditet Konsernets netto finansinntekter endte på 240,7 mill. kroner i første halvår Dette er en reduksjon på 4,2 mill. kroner sammenlignet med tilsvarende periode året før. Nedgangen skyldes redusert avkastning på obligasjoner. Konsernet har hatt positiv avkastning for samtlige aktivagrupper, med en akkumulert finansavkastning på 2,2 % hittil i år. Avkastning på aksjer har vært 6,8 % i første halvår. Kapitaldekningen eksklusiv resultat ble 36,73 % per , tilsvarende en overdekning av ansvarlig kapital på mill. kroner, mot mill. kroner ved årsskiftet. Organisatoriske forhold Arbeidet med å samle skade- og livsforsikringsenhetene i ett forsikringsområde går etter planen. Regnskapet for første halvår 2013 ble belastet med 6,0 mill. kroner for inngåtte avtaler som følge av omstruktureringen. Fremtidsutsikter I første halvår 2013 har gjennomførte prosessforbedringer gitt en reduksjon i erstatningskostnadene. Det er forventet at denne utviklingen vil fortsette gjennom andre halvår og bidra til et tilfredsstillende forsikringsresultat for året som helhet. Unison Forsikring nedskaleres og effektiviseres. De positive effektene av dette arbeidet har begynt å vise seg, og det er forventet en gradvis forbedring av resultatene for Unison gjennom andre halvår av Styret har besluttet å fusjonere Unison Forsikring AS inn i SpareBank 1 Skadeforsikring AS. Det forventes at fusjonen vil være gjennomført i annet halvår Europeiske myndigheter arbeider fremdeles med regelverket for Solvens II. Ikrafttreden er utsatt til tidligst 1. januar 2015, men ytterligere utsettelse kan ikke utelukkes. Det er imidlertid varslet at nasjonale myndigheter vil innføre midlertidige solvensregler frem til endelige regler trer i kraft. SpareBank 1 Skadeforsikring anses å være solid kapitalisert både under gjeldende regelverk og i forhold til fremtidig Solvens II regelverk. Selskapet har fortsatt god fremdrift i sitt arbeid mot implementeringen av Solvens II. Den nye organiseringen av forsikringsvirksomheten vil øke konkurransekraften, bidra til mer effektive prosesser og gi grunnlag for ytterligere forbedring i forsikringsresultatet. På bakgrunn av den underliggende resultatutviklingen står konsernet godt rustet med tanke på å sikre konkurransedyktig lønnsomhet i kommende perioder. Regnskapet per er ikke revidert. Oslo, 8. august 2013 Styret i Sparebank1 Skadeforsikring AS

3 RESULTATREGNSKAP Morselskapet Konsernet NOK PREMIEINNTEKTER Forfalt bruttopremie Avgitt gjenforsikringspremie Endring i avsetning for ikke opptjent bruttopremie Gjenforsikringsandel av ikke opptjent bruttopremie Sum premieinntekter for egen regning Allokert investeringsavkastning overført fra ikke-teknisk regnskap Andre forsikringsrelaterte inntekter ERSTATNINGSKOSTNADER I SKADEFORSIKRING Brutto betalte erstatninger Gjenforsikringsandel av betalte bruttoerstatninger ENDRING I ERSTATNINGSAVSETNING Brutto endring i erstatningsavsetning Gjenforsikringsandel av brutto erstatningsavsetninger Sum erstatningskostnader for egen regning FORSIKRINGSRELATERTE DRIFTSKOSTNADER Salgskostnader Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader inkl. provisjoner for mottatt gjenforsikring Mottatte provisjoner for avgitt gjenforsikring og gevinstandeler Sum forsikringsrelaterte driftskostnader for egen regning Andre forsikringsrelaterte kostnader Resultat av teknisk regnskap før sikkerhetsavsetninger ENDRING I SIKKERHETSAVSETNING M.V. I SKADEFORSIKRING 0 0 Endring i sikkerhetsavsetning Endring i avsetning til andre tekniske avsetninger Sum endring i sikkerhetsavsetning mv Resultat av teknisk regnskap for skadeforsikring IKKE-TEKNISKE REGNSKAP NETTO INNTEKTER FRA INVESTERINGER Renteinntekt og utbytte mv på finansielle eiendeler Netto driftsinntekt fra eiendom Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Administrasjonskostnader knyttet til investeringer, herunder rentekostnader Sum netto inntekter fra investeringer Allokert investeringsavkastning overført til teknisk regnskap Andre kostnader Resultat av ikke-teknisk regnskap Resultat før skattekostnad Skattekostnad Resultat før andre resultatkomponenter Andre resultatkomponenter 0 0 Endringer i verdireguleringsreserve eiendom, anlegg og utstyr Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger Skatt på andre resultatkomponenter Totalresultat

4 BALANSE Morselskapet Konsernet NOK EIENDELER 0 0 Gooodwill Immaterielle eiendeler Sum immaterielle eiendeler INVESTERINGER Bygninger og andre faste eiendommer 0 0 Investeringseiendommer Datterforetak, tilknyttet foretak og felleskontrollerte foretak Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte Fordringer på foretak og verdipapirer utstedt av datterforetak mv Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Investeringer som holdes til forfall Utlån og fordringer Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Finansielle derivater Andre finansielle eiendeler Gjenforsikringsdepoter Sum investeringer GJENFORSIKRINGSANDEL AV BRUTTO FORSIKRINGSFORPLIKTELSER Gjenforsikringsandel av ikke opptjent bruttopremie Gjenforsikringsandel av brutto erstatningsavsetning Sum gjenforsikringsandel av brutto forsikringsforpliktelser FORDRINGER Forsikringstakere Fordringer i forbindelse med gjenforsikring Andre fordringer Sum fordringer ANDRE EIENDELER Varige driftsmidler Bank Eiendeler ved skatt Sum andre eiendeler Forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter SUM EIENDELER Morselskapet Konsernet NOK EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER INNSKUTT EGENKAPITAL Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital OPPTJENT EGENKAPITAL Fond for urealiserte gevinster Administrasjonsavsetning Avsetning til naturskadefondet Avsetning til garantiordningen Annen opptjent egenkapital Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Sum ansvarlig lånekapital FORSIKRINGSFORPLIKTELSER BRUTTO Avsetning for ikke opptjent bruttopremie Brutto erstatningsavsetning Sikkerhetsavsetning Andre tekniske avsetninger Sum forsikringstekniske avsetninger AVSETNING FOR FORPLIKTELSER Pensjonsforpliktelser Forpliktelser ved utsatt skatt Sum avsetning for forpliktelser FORPLIKTELSER Forpliktelser til foretak i samme konsern Forpliktelser i forbindelse med direkte forsikring Forpliktelser i forbindelse med gjenforsikring Finansielle derivater Andre forpliktelser Sum forpliktelser Sum påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER

5 KONTANTSTRØM Morselskapet Konsernet NOK KONTANTSTRØMMER FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Resultat før skattekostnad Forskjell mellom kostnadsført pensjon og inn-/utbetalinger i pensjonsordninger Periodens betalte skatter Direkte netto pensjonsføring under andre resultatkomponenter Betalte rentekostnader Mottatte renteinntekter Korreksjon direkte mot EK Korrigering skatt på estimatavvik Unison Korrigering residual EK ved oppkjøp For mye avsatt konsernbidrag gruppen Skatteposisjoner eiendommer ført EK Endring utlån og fordringer Endring av tidsavgrensningsposter Endring fordringer på foretak i samme konsern Verdiregulering investeringseiendommer Endring finansielle derivater Endring forsikringstekniske avsetninger Tilgang av verdipapirer til virkelig verdi Vederlag ved avhending av verdipapirer til virkelig verdi Tilgang av verdipapirer som holdes til forfall Vederlag av avhending av verdipapirer som holdes til forfall Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter KONTANTSTRØMMER FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Endring immaterielle eiendeler Mottatt konsernbidrag FRA Gruppen til Unison Innbetalinger ved salg av aksjer og andeler i andre selskaper Endring andre finansielle eiendeler Endring driftsmidler Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter KONTANTSTRØMMER FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Netto kontantstrøm for perioden Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter

6

7 EGENKAPITAL KONSERN Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Fond for urealiserte gevinster Korreksjon utsatt skatt ført direkte mot egenkapital Feil 2010-regnskapet, nedskrivning kundefordr Unison Korreksjon prinsippendring Annen egenkapital Sum disponibel egenkapital Naturskadefond Garantiavsetning Sum dedikerte fond Sum egenkapital Årets resultat før skatt Skattekostnad Resultat etter skatt Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger Skatt på andre resultatkomponenter Totalresultat Pliktig avsetning natur Pliktig avsetning garanti Pliktig avsetning indirekte skadebehandlingskostnader Sum pliktige fondsavsetninger Årets resultat etter skatt og pliktige avsetninger Mottatt konsernbidrag Avgitt konsernbidrag Netto konsernbidrag Sum årets endring i disponibel egenkapital Direkte føring mot EK SB Korrigering manglende disponering eiendom i 2011 SB Korrigering konsernbidrag mottatt 2012 datterselskap Regulering utsatt skatt tidligere år mot EK Korrigering residual EK ved oppkjøp Korrigering skatt på estimatavvik Unison Korrigering for mye avsatt konsernbidrag til gruppen Skatteposisjoner eiendommer dir. mot EK Korrigering utsatt skatt H Korrigering korridor pensjon Unison Feil 2010-regnskapet, ført direkte mot egenkapital Sum årets endring i disponibel egenkapital etter korr

8 MOR Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Fond for urealiserte gevinster Korreksjon prinsippendring Annen egenkapital (fri ek) Sum disponibel egenkapital Naturskadefond Garantiavsetning Sum dedikerte fond Sum egenkapital Årets resultat før skatt Skattekostnad Resultat etter skatt Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger Skatt på andre resultatkomponenter Totalresultat Pliktig avsetning natur Pliktig avsetning garanti Pliktig avsetning indirekte skadebehandlingskostnader Sum pliktige fondsavsetninger Årets resultat etter skatt og pliktige avsetninger Mottatt konsernbidrag Avgitt konsernbidrag Netto konsernbidrag Sum årets endring i disponibel egenkapital Direkte føring mot EK SB Korrigering for mye avsatt konsernbidrag til gruppen Sum årets endring i disponibel egenkapital NOTER Note 1- Regnskapsprinsipper Delårsregnskapet er utarbeidet i henhold til IAS 34 Delårsrapportering jf årsregnskapsforskriften for forsikring 6-2. Delårsrapporten gir ikke fullstendige noteopplysninger som er påkrevd i årsregnskapet, følgelig bør delårsrapporten leses i sammenheng med årsregnskapet for Årsregnskapet for 2012 finnes på internettsiden De samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder som ble benyttet i årsregnskapet for 2012 er lagt til grunn i delårsrapporten, med unntak av skatt. Skattekostnaden i delårsregnskapet er basert på nominell skattesats for året. I tillegg tas det hensyn til effekten av fritaksmetoden for aksjer og avsetninger til fond som regnskapsmessig behandles som egenkapital. Estimater I utarbeidelsen av delårsregnskapet har ledelsen benyttet estimater som påvirker regnskapstallene. Områder hvor slike estimater er vesentlige er pensjoner og forsikringstekniske avsetninger. Kildene til usikkerhet ved estimering er de samme som ved årsoppgjør for Fremtidige hendelser kan medføre at estimatene endrer seg. Endringene vil bli regnskapsført når eventuelt nytt estimat fastsettes. Avrundingsdifferanser Som følge av avrundingsdifferanser kan det være at tall og prosentsatser ikke alltid lar seg summere helt nøyaktig.

9 Omstrukturering Arbeidet med å samle virksomheten i SpareBank 1 Skadeforsikring AS og SpareBank 1 Forsikring AS (tidligere Livsforsikring AS) går etter planen. Regnskapet for første halvår 2013 er belastet med avsetninger for sluttpakker i forbindelse med nedbemanningen som følge av omstruktureringen, belastningen skjedde i første kvartal. Unison Forsikring AS Det er besluttet at Unison skal fusjoneres inn i SpareBank 1 Skadeforsikring andre halvår Fusjonen skal skje med regnskapsmessig virkning fra Segmentopplysninger Selskapets virksomhetssegmenter er kontrollert og rapportert i samsvar med kundegruppene, som består av skadeforsikring i det private markedet (PM) og skadeforsikring i næringslivet (BM). Unison er behandlet som et eget segment. NOK PM BM Annet Unison Resultat inkl natur Brutto opptjent premie 2 046,4 436,4 52,1 180, ,0 Brutto påløpne erstatninger (1 542,2) (351,2) (82,4) (188,4) (2 164,3) Brutto gevinst/tap tidligere år 204,7 24,9 (2,9) 0,7 227,3 Driftskostnader (372,0) (80,5) (3,0) (46,0) (501,5) Endring sikkerhetsavsetning 0,0 0,0 0,0 7,8 7,8 Endring andre tekniske avsetninger (12,2) 0,0 0,0 0,0 (12,2) Netto reassuranse (13,9) (48,7) (18,1) (5,6) (86,4) Allokert investeringsavkastning 0,0 0,0 55,8 6,2 62,1 Andre forsikringsrel innt/kostn 5,9 1,8 3,8 0,5 12,0 Resultat forsikringsvirksomhet 316,6 (17,4) 5,3 (44,8) 259,8 Segmenteiendeler: Kundefordringer 1 278,2 343,3 0,0 53, ,4 Segmentforpliktelser Brutto premiereserver 1 879,1 464,3 35,8 120, ,2 Brutto erstatningsavsetning 3 610, ,7 235,2 840, ,7

10 Sesongmessige svingninger På den forsikringstekniske siden er det lite sesongmessige eller sykliske forskjeller for selskapet totalt. De ulike bransjegruppene kan imidlertid variere med sesongene. Storskader Det er meldt om to skader over NOK 10 mill per andre kvartal 2013, begge i Sparebank 1 Skadeforsikring AS. Note 2 Verdsettelseshierarki Konsern 1. halvår 2013 NOK NIVÅ 1 NIVÅ 2 NIVÅ 3 Kvoterte priser i aktive markeder Verdsettelsesteknikk basert på observerbare markedsdata Verdsettelsesteknikk basert på ikke observerbare markedsdata Sum Verdipapirer tilgjengelig for salg Verdipapirer holdt for handelsformål Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Verdipapirer - utpekt til virkelig verdi over resultat Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Finansielle derivater Herav aksjeinstrumenter Herav valutainstrumenter Herav renteinstrumenter Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Derivater Herav aksjeinstrumenter Herav valutainstrumenter Herav renteinstrumenter Finansielle forpliktelser som måles til virkelig verdi Avstemming av nivå 3 NOK Investering verdipaprer tilgjengelig for salg Verdipapirer holdt for handelsformål (Trading) Finansielle instrumenter til virkelig verdi Inngående balanse Netto gevinster/tap på finansielle instrumenter resultatført - - Avhending - - Utgående balanse Overføring mellom nivå 1 og 2 Finansielle instrumenter til virkelig verdi Aksjer og andeler Obligasjoner og sertifikater Andre verdipapirer Overført fra nivå 1 til nivå Overført til nivå 1 fra nivå Obligasjoner med bokført verdi TNOK er flyttet fra nivå 1 til nivå 2, da de ikke lenger er notert til kvorterte priser. Aksjefond med bokført verdi på TNOK er flyttet fra nivå 1 til nivå 2 da fondet ikke er notert i et aktivt marked med kvoterte priser, men vurdert i forhold til fastsatte kurser for fondet.

11 Året 2012 NOK NIVÅ 1 NIVÅ 2 NIVÅ 3 Kvoterte priser i aktive markeder Verdsettelsesteknikk basert på observerbare markedsdata Verdsettelsesteknikk basert på ikke observerbare markedsdata Sum Verdipapirer tilgjengelig for salg Verdipapirer holdt for handelsformål Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Verdipapirer - utpekt til virkelig verdi over resultat Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Finansielle derivater Herav aksjeinstrumenter Herav valutainstrumenter Herav renteinstrumenter Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Derivater Herav aksjeinstrumenter Herav valutainstrumenter Herav renteinstrumenter Finansielle forpliktelser som måles til virkelig verdi Avstemming av nivå 3 NOK Investering verdipaprer - tilgjengelig for salg Verdipapirer holdt for handelsformål (Trading) Finansielle instrumenter til virkelig verdi Inngående balanse Netto gevinster/tap på finansielle instrumenter resultatført Avhending -1 - Utgående balanse Definisjon av nivåer for måling av virkelig verdi: Nivå 1 - Verdsettelse skjer i forhold til kvoterte priser i et aktivt marked for identiske eiendeler/forpliktelser. Et finansielt instrument anses som kvotert i et aktivt marked dersom kurser er enkelt og regelmessig tilgjengelig fra en børs, forhandler, megler, næringsgruppering, prissettingstjeneste eller reguleringsmyndighet, og disse kursene representerer faktiske og regelmessig forekommende markedstransaksjoner på armlengdes avstand. I kategorien inngår blant annet børsnoterte aksjer, obligasjoner og sertifikater. Nivå 2 - Verdsettelse skjer gjennom annen input enn kvoterte priser på nivå 1 som er observerbare for eiendelen/forpliktelsen, enten direkte eller indirekte (utledet priser). I de tilfeller det ikke finnes tilgjengelige markedspriser i et aktivt marked er instrumentene først og fremst forsøkt verdsatt ved hjelp av verdsettelsesmetoder basert på observerbare input/og eller tilnærmet likeartede instrumenter/produkter. Prising av rentebærende papirer herav fastrenteutlån baseres på rentekurver hentet i aktive markeder. Nivå 3 - Verdsettelse på input som ikke er basert på observerbare markedsdata. Hvis fastsettelse av verdi ikke er tilgjengelig i forhold til nivå 1 og nivå 2, benyttes verdsettelsesmetoder som baserer seg på ikke-observerbar informasjon. Verdipapirer- tilgjengelig for salg (NIVÅ 3) Verdipapirer tilgjengelig for salg ebstår av aksjer i mindre lokale invsteringsselskap. Verdsettelsen baserer seg på framtidig inntjening. Verdipapirer - holdt til handelsformål (NIVÅ 2 og 3) Verdipapirer holdt til handelsformål på nivå 2 består av en garanti/sikkerhetsstillelse i Marad Trust Fund, og er verdsatt ved bruk av observerbar input for tilnærmet likeartede instrumenter. Dessuten inneholder posten obligasjoner som ikke lenger er notert i et aktivt marked. Disse vurderes i forhold til observerbar input. Verdipapirene i nivå 3 består av andeler i Vital Eiendomsfond, og er verdsatt basert på fremtidig inntjening. Verdipapirer - utpekt til virkelig verdi over resultat (NIVÅ 2 og 3) Verdipapirer utpekt til virkelig verdi over resultat på nivå 2 består av eiendomsfond som ikke er børsnotert. Fondet er verdsatt ut fra observerbar input.

12 Note 2- Verdsettelseshierarki Morselskapet 1. halvår 2013 NOK NIVÅ 1 NIVÅ 2 NIVÅ 3 Kvoterte priser i aktive markeder Verdsettelsesteknikk basert på observerbare markedsdata Verdsettelsesteknikk basert på ikke observerbare markedsdata Sum Verdipapirer tilgjengelig for salg Verdipapirer holdt for handelsformål Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Verdipapirer - utpekt til virkelig verdi over resultat Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Finansielle derivater Herav aksjeinstrumenter Herav valutainstrumenter Herav renteinstrumenter Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Derivater Herav aksjeinstrumenter Herav valutainstrumenter Herav renteinstrumenter Finansielle forpliktelser som måles til virkelig verdi Avstemming av nivå 3 NOK Investering verdipaprer tilgjengelig for salg Finansielle instrumenter til virkelig verdi 8 Inngående balanse - Netto gevinster/tap på finansielle instrumenter resultatført - Avhending - Utgående balanse 8 Overføring mellom nivå 1 og 2 Finansielle instrumenter til virkelig verdi Aksjer og andeler Obligasjoner og sertifikater Andre verdipapirer Overført fra nivå 1 til nivå Overført til nivå 1 fra nivå Obligasjoner med bokført verdi TNOK er flyttet fra nivå 1 til nivå 2, da de ikke lenger er notert til kvorterte priser. Aksjefond med bokført verdi på TNOK er flyttet fra nivå 1 til nivå 2 da fondet ikke er notert i et aktivt marked med kvoterte priser, men vurdert i forhold til fastsatte kurser for fondet.

13 Året 2012 NOK NIVÅ 1 NIVÅ 2 NIVÅ 3 Kvoterte priser i aktive markeder Verdsettelsesteknikk basert på observerbare markedsdata Verdsettelsesteknikk basert på ikke observerbare markedsdata Sum Verdipapirer tilgjengelig for salg Verdipapirer holdt for handelsformål Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Verdipapirer - utpekt til virkelig verdi over resultat Herav aksjer og andeler Herav obligasjoner og sertifikater Herav andre verdipapirer Finansielle derivater Herav aksjeinstrumenter Herav valutainstrumenter Herav renteinstrumenter Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Derivater Herav aksjeinstrumenter Herav valutainstrumenter Herav renteinstrumenter Finansielle forpliktelser som måles til virkelig verdi Avstemming av nivå 3 NOK Investering verdipapirer - tilgjengelig for salg Finansielle instrumenter til virkelig verdi Inngående balanse 9 Netto gevinster/tap på finansielle instrumenter resultatført - Avhending -1 Utgående balanse 8 Definisjon av nivåer for måling av virkelig verdi: Nivå 1 - Verdsettelse skjer i forhold til kvoterte priser i et aktivt marked for identiske eiendeler/forpliktelser. Et finansielt instrument anses som kvotert i et aktivt marked dersom kurser er enkelt og regelmessig tilgjengelig fra en børs, forhandler, megler, næringsgruppering, prissettingstjeneste eller reguleringsmyndighet, og disse kursene representerer faktiske og regelmessig forekommende markedstransaksjoner på armlengdes avstand. I kategorien inngår blant annet børsnoterte aksjer, obligasjoner og sertifikater. Nivå 2 - Verdsettelse skjer gjennom annen input enn kvoterte priser på nivå 1 som er observerbare for eiendelen/forpliktelsen, enten direkte eller indirekte (utledet priser). I de tilfeller det ikke finnes tilgjengelige markedspriser i et aktivt marked er instrumentene først og fremst forsøkt verdsatt ved hjelp av verdsettelsesmetoder basert på observerbare input/og eller tilnærmet likeartede instrumenter/produkter. Prising av rentebærende papirer herav fastrenteutlån baseres på rentekurver hentet i aktive markeder. Nivå 3 - Verdsettelse på input som ikke er basert på observerbare markedsdata. Hvis fastsettelse av verdi ikke er tilgjengelig i forhold til nivå 1 og nivå 2, benyttes verdsettelsesmetoder som baserer seg på ikke-observerbar informasjon. Verdipapirer- tilgjengelig for salg (NIVÅ 3) Verdipapirer tilgjengelig for salg ebstår av aksjer i mindre lokale invsteringsselskap. Verdsettelsen baserer seg på framtidig inntjening. Verdipapirer - holdt til handelsformål (NIVÅ 2 og 3) Verdipapirer holdt til handelsformål på nivå 2 består av en garanti/sikkerhetsstillelse i Marad Trust Fund, og er verdsatt ved bruk av observerbar input for tilnærmet likeartede instrumenter. Dessuten inneholder posten obligasjoner som ikke lenger er notert i et aktivt marked. Disse vurderes i forhold til observerbar input. Verdipapirene i nivå 3 består av andeler i Vital Eiendomsfond, og er verdsatt basert på fremtidig inntjening. Verdipapirer - utpekt til virkelig verdi over resultat (NIVÅ 2 og 3) Verdipapirer utpekt til virkelig verdi over resultat på nivå 2 består av eiendomsfond som ikke er børsnotert. Fondet er verdsatt ut fra observerbar input.

14 Note 3- Finansielle eiendeler til virkelig verdi Konsern Anskaffelses- Bokført verdi/ Anskaffelses- Bokført verdi NOK kost virkelig verdi kost virkelig verdi Aksjer og andeler 1. halvår 2013 Året 2012 Norske aksjer Norske aksjer tilgjengelig for salg Andeler eiendomsfond Hedgefond Utenlandske aksjer Sum aksjer og andeler til virkelig verdi halvår 2013 Året 2012 Anskaffelses- Bokført verdi/ Anskaffelses- Bokført verdi NOK kost virkelig verdi kost virkelig verdi Obligasjoner og sertifikater Norske: Sum norske obligasjoner og sertifikater Utenlandske: Sum utenlandske obligasjoner og sertifikater Sum obligasjoner og sertifikater til virkelig verdi halvår 2013 Året 2012 Anskaffelses- Bokført verdi/ Anskaffelses- Bokført verdi NOK kost virkelig verdi kost virkelig verdi Andre verdipapirer Eiendomsfond Andre finansielle eiendeler Sum andre finansielle verdipapirer til virkelig verdi Sum finansielle eiendeler til virkelig verdi

15 Note 3- Finansielle eiendeler til virkelig verdi Morselskapet Anskaffelses- Bokført verdi/ Anskaffelses- Bokført verdi/ NOK kost virkelig verdi kost virkelig verdi Aksjer og andeler 1. halvår 2013 Året 2012 Norske aksjer Norske aksjer tilgjengelig for salg Andeler eiendomsfond Hedgefond Utenlandske aksjer Sum aksjer og andeler til virkelig verdi halvår 2013 Året 2012 Anskaffelses- Bokført verdi/ Anskaffelses- Bokført verdi/ NOK kost virkelig verdi kost virkelig verdi Obligasjoner og sertifikater Norske: Sum norske obligasjoner og sertifikater Utenlandske: Sum utenlandske obligasjoner og sertifikater Sum obligasjoner og sertifikater til virkelig verdi Sum finansielle eiendeler til virkelig verdi

16 Note 4 Derivater Konsern 1. halvår 2013 Virkelig verdi NOK Kontraktsum eiendeler Forpliktelser Valutainstrumenter: Valutaterminer (forwards) Sum valutainstrumenter Renteinstrumenter: Rentebytteavtaler (swap) (dekker også cross currency) Andre rentekontrakter Sum renteinstrumenter Sum finansielle derivater Året 2012 Virkelig verdi NOK Kontraktsum eiendeler Forpliktelser Valutainstrumenter: Valutaterminer (forwards) Sum valutainstrumenter Renteinstrumenter: Rentebytteavtaler (swap) (dekker også cross currency) Andre rentekontrakter Sum renteinstrumenter Sum finansielle derivater

17 Note 4 Derivater Morselskapet 1. halvår 2013 Virkelig verdi NOK Kontraktsum eiendeler Forpliktelser Valutainstrumenter: Valutaterminer (forwards) Sum valutainstrumenter Renteinstrumenter: Rentebytteavtaler (swap) (dekker også cross currency) Andre rentekontrakter Sum renteinstrumenter Sum finansielle derivater Året 2012 Virkelig verdi NOK Kontraktsum eiendeler Forpliktelser Valutainstrumenter: Valutaterminer (forwards) Sum valutainstrumenter Renteinstrumenter: Rentebytteavtaler (swap) (dekker også cross currency) Andre rentekontrakter Sum renteinstrumenter Sum finansielle derivater