Fred. Olsen Energy ASA

Transkript

1 Fred. Olsen Energy ASA Rapport for 4. kvartal 2002 og foreløpig resultat for 2002 Tall i NOK FRED. OLSEN ENERGY ASA (FOE) OPPNÅDDE ET DRIFTSRESULTAT FØR AVSKRIVNINGER (EBITDA) PÅ 36,2 MILLIONER I 4. KVARTAL 2002 HOVEDPUNKTER FOE hadde driftsinntekter på 404,3 millioner i 4. kvartal Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) i kvartalet var 36,2 millioner. Driftsresultat etter avskrivninger og før ekstraordinære poster for kvartalet var 217,7 millioner. Som følge av endret norsk regnskapsstandard er det foreatt nedskrivning på boreenheter i 4. kvartal på 784,7 millioner. Resultat etter ekstraordinære poster og før skatt for kvartalet var 747,6 millioner, inklusive urealisert valutagevinst på 300,0 millioner. Belford Dolphin ble tildelt kontrakter med Petrobras og Agip i 4. kvartal. Borgholm Dolphin påbegynte en 6 måneders kontrakt i Mexico i desember Bideford Dolphin gjenopptok boreaktiviteten 23. desember etter reparasjon. Restrukturering av lån gjennomført. Forlik med GlobalSantaFe innebærer tilbakeføring av minimum 53,6 millioner KONTAKTPERSONER: Jan Peter Valheim/Per Sølvberg Tel: mailto:jan.peter.valheim@fredolsen.no mailto:per.soelvberg@fredolsen.no

2 FINANSIELL INFORMASJON (3. kvartal 2002 i parentes) Driftsinntekter for 4. kvartal 2002 utgjorde 404,3 millioner (611,5 millioner), en nedgang på 207,2 millioner sammenlignet med 3. kvartal. Reduksjonen skyldes lavere utnyttelse av riggflåten gjennom kvartalet og lavere driftsinntekter i divisjonen for ingeniør- og fabrikasjonstjenester som følge av ferdigstillelsen av det første av de to RoRo-skipene under bygging ved Harland & Wolff i Belfast. Driftsinntekter for året var 2.994,2 millioner, en reduksjon på 529,3 millioner fra foregående år. Driftskostnadene ble redusert med 128,9 millioner fra 3. til 4. kvartal. Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) ble 36,2 millioner (114,5 millioner), en nedgang på 78,3 millioner fra foregående kvartal. EBITDA for 2002 ble 817,1 millioner, en nedgang på 435,4 millioner fra Driftsresultatet etter avskrivninger og før ekstraordinære poster for kvartalet viser et underskudd på 217,7 millioner (underskudd på 123,5 millioner). Tilsvarende resultat for 2002 viste et underskudd på 138,4 millioner sammenlignet med et overskudd på 502,0 millioner året før. I oktober 2002 endret den norske regnskapsorganisasjonen Norsk Regnskapsstiftelse (NRS) et høringsnotat om verdifastsettelse av bokførte eiendeler til en foreløpig regnskapsstandard. Den nye regnskapsstandarden endrer metoden for verdiberegning av visse kategorier eiendeler. Nåværende standard legger til grunn summen av nominelle fremtidige forventede kontantstrømmer mens den nye standarden benytter diskonterte kontantstrømmer. Den nye standarden kreves implementert fra 1. januar Fred. Olsen Energy ASA har imidlertid besluttet å anvende den nye standarden med virkning fra 31. desember Basert på den endrede beregningsmetoden er bokført verdi av enkelte boreenheter nedskrevet med til sammen 784,7 millioner og belastet driftsresultatet i 4. kvartal. Ekstraordinære poster i 4. kvartal inkluderer også 40,6 millioner fra inngått forlik med GlobalSantaFe i form av tilbakeføring av kostnader som ble belastet divisjonen for ingeniør- og fabrikasjonstjenester i 1. kvartal Driftsresultatet etter ekstraordinære poster (EBIT) for 4. kvartal viser et underskudd på 961,8 millioner (underskudd på 123,6 millioner), inklusive nedskrivningen på 784,7 millioner og betalingen fra GlobalSantaFe på 53,6 millioner. EBIT for året viser et underskudd på 2.057,5 millioner, inklusive ekstraordinære poster på 1.919,1 millioner. EBIT for 2001 viste et overskudd på 502,0 millioner. Netto finansposter i kvartalet ga et overskudd på 214,2 millioner (underskudd på 83,6 millioner), inklusive urealiserte valutagevinster på 300,0 millioner. Netto finansposter for året ga et overskudd på 949,9 millioner. For 2001 som helhet ga netto finansposter et underskudd på 496,0 millioner. Page 2 of 5

3 Resultat før skatt og minoritetsinteresser for 4. kvartal viser et underskudd på 747,6 millioner (underskudd på 207,1 millioner). Resultat før skatt og minoritetsinteresser for 2002 viser et underskudd på 1.107,6 millioner, mot et overskudd på 9,5 millioner i Resultat etter skatt og minoritetsinteresser for 4. kvartal viser et underskudd på 739,0 millioner (underskudd på 136,8 millioner). Netto resultat for året viser et underskudd på 969,6 millioner, mot et overskudd på 8,7 millioner i Fred. Olsen Energy ASA har inngått avtale med sine banker om en restrukturering av selskapets pantesikrede gjeld. Restruktureringen omfatter ca. 100 millioner dollar og innebærer en utsettelse av avdragsforpliktelser samt refinansiering av kortsiktige lån. Kortsiktige kreditter på 40 millioner dollar er refinansiert i et langsiktig lån med forfall i Avdragsutsettelser og kortsiktige kreditter på tilsammen ca. 60 millioner dollar forfaller i løpet av 3. kvartal Med sikte på å redusere selskapets gjeldsnivå foretar Fred. Olsen Energy en gjennomgang av sine forretningsaktiviteter og aktiva, og vil vurdere salg av engasjementer utenfor kjernevirksomheten innen boresegmentet. Boredivisjonen oppnådde en omsetning på 270,8 millioner (391,2 millioner) og fikk et negativt driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 5,7 millioner (overskudd på 101,7 millioner) i kvartalet. Svekkelsen i EBITDA skyldes lavere boreaktivitet og tap av inntekter og økte kostnader relatert til reparasjonen av Bideford Dolphin i desember. For året som helhet var divisjonens omsetning 1.986,6 millioner sammenlignet med 2.604,1 millioner i EBITDA for året ble 658,2 millioner mot en EBITDA på 1.119,6 millioner i Divisjonen for flytende produksjon omsatte for 79,8 millioner (73,5 millioner) og oppnådde et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 48,5 millioner (44,9 millioner) i kvartalet. Divisjonen hadde en omsetning på 318,2 millioner i 2002 og EBITDA for året ble 185,3 millioner. Omsetning og EBITDA for 2001 som helhet var henholdsvis 317,4 millioner og 179,0 millioner. Divisjonen for ingeniør- og fabrikasjonstjenester oppnådde samlede inntekter på 53,7 millioner (146,8 millioner) og driftsresultatet før avskrivninger (EBITDA) ble negativt med 6,6 millioner (negativt med 32,1 millioner). Nedgangen i driftsinntektene skyldes redusert arbeid som følge av ferdigstillelse og levering av det første av de to RoRo-skipene under bygging ved Harland & Wolff (H&W). I 4. kvartal ble det foretatt ytterligere tapsavsetninger på 1,3 millioner pund (1,4 millioner pund) i tilknytning til RoRo-skipene. Den 7. oktober i fjor fremla H&W et ytterligere nedbemanningsprogram for 265 av verftets 386 fast ansatte. Restruktureringskostnader knyttet til dette programmet er estimert til 3,9 millioner pund. Det ble oppnådd forlik mellom Harland & Wolff og GlobalSantaFe i forbindelse med et krav relatert til to boreskip som er levert til GlobalSantaFe. Forliket omfatter betaling av et beløp på minimum 53,6 millioner til Harland & Wolff, med mulighet for et endelig forlik på inntil 70 millioner, utover tidligere betalt á konto beløp. Av minimumsbeløpet er 13,0 millioner bokført som tilbakeføring av driftskostnader som er påløpt i 2002 mens 40,6 millioner er ført som inntekt under ekstraordinære poster. For 2002 utgjorde samlede driftsinntekter i divisjonen 689,4 millioner og EBITDA for Page 3 of 5

4 året viser et underskudd på 26,4 millioner. I 2001 var omsetningen 602,0 millioner og divisjonen oppnådde et negativt EBITDA på 46,1 millioner. DRIFTEN Boredivisjonen Dypvannsboreskipet Belford Dolphin påbegynte arbeidet under en kontrakt med Petrobras i Brasil 14. november Den opprinnelige kontrakten gjaldt for 45 dager med mulighet for forlengelse. Kontrakten ble forlenget i desember med planlagt ferdigstillelse av brønn nr. 2 i mars I kvartalet ble det også inngått kontrakt med Agip for boring av én brønn ved Færøyene. Kontrakten har en antatt varighet på 60 dager og forventes påbegynt i juni Bredford Dolphin har vært tilgjengelig utenfor Tunis. Det er inngått kontrakt med Agip Gas BV for et boreprogram med en antatt varighet på 240 dager på Bahr Essalam-feltet i Libya. Boreprogrammet planlegges påbegynt i løpet av våren Borgny Dolphin avsluttet et obligatorisk fem-års klassearbeid ved Harland & Wolff i Belfast i 3. kvartal, og har siden vært tilgjengelig for oppdrag. Borgsten Dolphin har avsluttet en teknisk oppgradering og er nå tilgjengelig i Invergordon i Skotttland. Borgila Dolphin er tilgjengelig i Ølen, Norge. Bulford Dolphin, eiet av AS Borgå, er tilgjengelig for nye oppdrag og ligger ved Harland & Wolff i Belfast. Borgholm Dolphin er i virksomhet i Mexico under en 6 måneders kontrakt for Pemex. Arbeidet startet i desember Byford Dolphin er tilgjengelig for oppdrag og ligger i Invergordon, Skottland. Borgland Dolphin fortsatte sitt arbeid for Statoil på norsk sokkel i henhold til en kontrakt som løper til desember Bideford Dolphin fortsatte arbeidet i henhold til kontrakten med Norsk Hydro på norsk sokkel. Riggens nåværende kontrakt utløper i mai Som følge av reparasjonsarbeider var riggen uten inntekter i en periode på 17 dager i desember. Riggen gjenopptok arbeidet på Tordis-feltet 23. desember. Med virkning fra 1. januar 2003 er borekontrakten overdratt fra Norsk Hydro til Statoil. Divisjonen for flytende produksjon FPSO Knock Taggart fortsatte under en femårskontrakt for Addax Petroleum i Nigeria. Addax har rett til å forlenge kontrakten for en periode på 24 måneder etter utløpet av den faste delen av kontrakten som går til 3. juni Den flyttbare produksjonsplattformen Borgen Dolphin er tilgjengelig i Nigeria for nye oppdrag. Page 4 of 5

5 FPSO Petróleo Nautipa påbegynte arbeidet under en kontrakt med Vaalco Gabon på Etame-feltet 14. september i fjor. Kontrakten gjelder for fem år, men Vaalco har en opsjon til å terminere etter to år. FSO Knock Dee opererer for det sør-afrikanske oljeselskapet PetroSA Ltd. Kontrakten utløper i oktober Ingeniør- og fabrikasjonstjenster Det første av to RoRo-skip som bygges for Andrew Weir gruppen og som er sluttet til det britiske forsvarsdepartementet ble levert i 4. kvartal. Leveringen av det andre fartøyet er planlagt til 1. kvartal Eiendomsutvikling Søknader om byggetillatelse som omfatter 145 mål av Titanic Quarter og tilstøtende områder kontrollert av Titanic Properties Ltd., er innlevert til nordirske myndigheter. Søknadene omfatter utvikling av m2 for lettindustri, et kontorkompleks på m2, m2 for handel- og tjenesteytende virksomhet samt for 450 leiligheter. Markedsutsikter Oljeprisene forble høye gjennom kvartalet og i begynnelsen av Oljeselskapenes betydelige kontantstrømmer fra oppstrømsvirksomheten har hatt begrenset effekt på boreindustrien så langt. Boring etter olje og gass utsettes som følge av usikkerhet knyttet til Irak-situasjonen, økende russisk oljeeksport og svekkelse i amerikansk økonomi. Markedet for boretjenester i Nordsjøen og i USA lider av mangel på letearealer og skuffende leteresultater. Utsiktene for 2003 for oljeserviceindustrien forblir svake. Effekter av streiken i Venezuela og politisk usikkerhet kombinert med lave amerikanske olje- og gasslagre, indikerer et potensiale for økt aktivitet. I tillegg bør reduksjonen i olje- og gassreserver i USA og i nordsjøen gi incentiver for tildeling av letearealer og økt leteboring. Den langsiktige trenden som viser økende behov for olje kan ikke ignoreres. Muligheter for nye borekontrakter er tilstede, men konkurransen mellom boreoperatørene er skjerpet. Oslo, 30. januar 2003 Fred. Olsen Energy ASA Styret Page 5 of 5

6 Fred.Olsen Energy ASA RESULTATREGNSKAP (NOK mill) 4. kv 4. kv Jan-Des Jan-Des Driftsinntekter 404, , , ,5 Driftskostnader (368,1) (709,3) (2 177,1) (2 271,0) Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) 36,2 355,9 817, ,5 Avskrivninger (253,9) (235,3) (955,5) (901,0) Driftsresultat før spesielle poster (217,7) 120,6 (138,4) 351,5 Spesielle driftsposter (744,1) - (1 919,1) 150,5 Driftsresultat (961,8) 120,6 (2 057,5) 502,0 Resultatandel fra tilknyttede selskap ,5 Netto finansposter 214,2 (138,5) 949,9 (496,0) Resultat før skatt og minoritetsinteresser (747,6) (17,9) (1 107,6) 9,5 Estimert skattekostnad 8,6 (0,5) 58,1 (15,5) Resultat etter skatt (739,0) (18,4) (1 049,5) (6,0) Herav minoritetsinteresser - 1,8 (79,9) (14,7) Herav majoritetsinteresser (739,0) (20,2) (969,6) 8,7 Resultat per gjennomsnittlig veiet ordinær aksje (12,9) (0,3) (16,9) 0,1 BALANSE (NOK mill) 31 Des Sept Des 01 Anleggsmidler 9 697, , ,9 Andre omløpsmidler 512,4 636,6 639,4 Kontanter og kortsiktige investeringer 648,2 819, ,4 Sum eiendeler , , ,7 Egenkapital (eks. minoritetsinteresser) 5 318, , ,7 Minoritetsinteresser ,4 Annen langsiktig gjeld 123,0 233,2 139,1 Langsiktig rentebærende gjeld 3 867, , ,9 Kortsiktig gjeld 1 548, , ,6 Sum gjeld og egenkap , , ,7 SEGMENTINFORMASJON (NOK mill) Offshore Flytende Ingeniør- og FOE Boring * Produksjon Fabrikasjon Konsern 4. kv 2002 Inntekter 270,8 79,8 53,7 404,3 Kostnader (276,5) (31,3) (60,3) (368,1) Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) (5,7) 48,5 (6,6) 36,2 Avskrivinger (200,7) (45,8) (7,4) (253,9) Driftsresultat før spesielle poster (206,4) 2,7 (14,0) (217,7) Spesielle driftsposter (784,7) - 40,6 (744,1) Driftsresultat (991,1) 2,7 26,6 (961,8) 4. kv 2001 Inntekter 724,5 79,7 261, ,2 Kostnader (409,4) (36,8) (263,1) (709,3) Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) (315,1) 42,9 (2,1) 355,9 Avskrivninger (194,1) (33,8) (7,4) (235,3) Driftsresultat før spesielle poster 121,0 9,1 (9,5) 120,6 Spesielle driftsposter Driftsresultat 121,0 9,1 (9,5) 120,6 Resultatandel fra tilknyttede selskap Jan-Des 2002 Inntekter 1 986,6 318,2 689, ,2 Kostnader (1 328,4) (132,9) (715,8) (2 177,1) Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) 658,2 185,3 (26,4) 817,1 Avskrivinger (783,8) (162,3) (9,4) (955,5) Driftsresultat før spesielle poster (125,6) 23,0 (35,8) (138,4) Spesielle driftsposter (784,7) - (1 134,4) (1 919,1) Driftsresultat (910,3) 23,0 (1 170,2) (2 057,5) Jan-Des 2001 Inntekter 2 604,1 317,4 602, ,5 Kostnader (1 484,5) (138,4) (648,1) (2 271,0) Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) 1 119,6 179,0 (46,1) 1 252,5 Avskrivninger (747,2) (124,2) (29,6) (901,0) Driftsresultat før spesielle poster 372,4 54,8 (75,7) 351,5 Spesielle driftsposter 150, ,5 Driftsresultat 522,9 54,8 (75,7) 502,0 Resultatandel fra tilknyttede selskap - 3,5-3,5 * Inkludert Fred. Olsen Energy ASA

7 Fred.Olsen Energy ASA Egenkapital Aksje Egne Konsern Minoritets Omregnins (NOK mill) kapital aksje fond interesser differanser Sum Balanse 31 desember (39) Periodens resultat - - (970) (80) - (1 050) Egne aksjer - (21) (18) - - (39) Omregningsdifferanser (144) (144) Balanse 31 desember (60) (113) Kontantstrømsoppstilling (NOK mill) 4. kv kv 2001 Jan-Des 02 Jan-Des 01 Kontantstrøm fra operasjonelle akitiviteter Periodens resultat (739,0) (18,4) (1 049,5) 9,5 Avskrivninger 253,9 235,3 955,5 901,0 Endringer i andre balanseposter (396,3) (460,8) (1 406,1) 293,3 Spesielle driftsposter 744, ,1 - Netto kontantstrøm fra operasjonelle akitiviteter (137,3) (243,9) 419, ,8 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Investeringer i varige driftsmidler (39,5) (0,5) (537,8) (556,7) Investeringer i andre eiendeler 20,3 34,2 21,6 (106,7) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (19,2) 33,7 (516,2) (663,4) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Innbetalinger av rentebærende gjeld 27, ,6 100, ,6 Utbetalinger av rentebærende gjeld (46,7) (4 231,3) (696,2) (5 289,5) Netto kjøp av egne aksjer - (46,2) (38,9) (78,6) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (19,5) 375,1 (635,0) (190,5) Effekt av valutakursendringer 4,6 (14,7) (22,9) (9,7) Netto endringer i kontanter og kontantekvivalenter (176,0) 165,0 (732,2) 349,9 Kontanter og kontantekvivalenter ved beg. av perioden 819, , , ,1 Kontanter og kontantekvivalenter ved slutten av perioden 648, ,3 648, ,3