Innhold. Introduksjon og hovedtall 4. Budskap fra administrasjonen 6. Om Heidenreich Holding 8. Fluid Control 12. Styrets beretning 16

Transkript

1 ÅRSRAPPORT

2 2 HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2015

3 Innhold Introduksjon og hovedtall 4 Budskap fra administrasjonen 6 Om Heidenreich Holding 8 Oras 10 Fluid Control 12 Plexx 14 Styrets beretning 16 Resultatregnskap 21 Balanse 22 Kontantstrømoppstilling 24 Noter 25 Revisjonsberetning 40 3

4 Aktive eiere Heidenreich Holding er et investeringsselskap som utvikler selskapsverdier gjennom aktivt eierskap. Selskapene i Heidenreich Holdings portefølje selger produkter og tjenester til byggenæringen og offshoreindustrien, samt driver industriproduksjon. Flere av selskapene er blant de ledende i sin bransje i Norge. Heidenreich Holdings hovedinvesteringer er p Oras AS (eierandel 100%) Norges ledende VVS-entreprenør. p Plexx AS (eierandel 100%) produsent av plastkomponenter for industrielle kunder. p Fluid Control AS (eierandel 66,4%) salg, utleie, service og produksjon av høytrykksutstyr, slanger og koblinger til olje- og gassindustrien samt maritim industri. 4 HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2015

5 Hovedpunkter i 2015 p Omfattende restruktureringer og kostnadsreduksjoner i porteføljeselskapene p Første reelle driftsoverskudd på fem år i Oras p Fluid Control påvirket av krisen i leverandørindustrien p Aksjene i Fluid Control nedskrevet p Stabil utvikling for Plexx Hovedtall konsern NOK MILL Driftsinntekter Driftsresultat Resultat før skatt Årsresultat Totalkapital Egenkapital Egenkapitalandel (%) 37,6 35,8 33,8 Resultatgrad (%) -1,8 0,2-7,4 Egenkapitalrentabilitet (%) -12,3 0,4-27,6 Totalrentabilitet (%) -2,7 2,3-13,4 Definisjoner Egenkapital Sum egenkapital og minoritetsinteresser Egenkapitalandel Egenkapital i prosent av totalkapital per Resultatgrad Resultat før skatt i prosent av driftsinntekter Egenkapitalrentabilitet Resultat etter skatt i prosent av gjennomsnittlig egenkapital Totalrentabilitet Resultat før finanskostnader i prosent av gjennomsnittlig totalkapital 5

6 Budskap fra administrasjonen Å seile mot vinden Av og til får man vinden midt imot. Og som alle seilere vet, går det ikke an å seile rett opp mot vinden. Når båten kommer inn i vindøyet begynner seilene å blafre, og båten mister fremdriften. Målet er klart, men veien går ikke rett frem. Da gjelder det å justere både seil og båt for å sikre at man kommer videre. Heidenreich Holdings selskaper har hatt en tung seilas de siste årene. Fremdriften har ikke alltid vært slik den burde være. Noen ganger har årsaken vært at markedet er blitt kraftig svekket og gitt vind rett imot, andre ganger at båten har vært for tungt lastet eller at mannskapet ikke har fungert godt nok. Vårt ansvar som eiere er å sørge for at seilasen blir så effektiv og vellykket som mulig. Av og til er det tilstrekkelig å trimme seilene og foreta en kursjustering. Andre ganger er det nødvendig å gjøre båten lettere eller å sørge for at mannskapet arbeider på en annen måte. Godt og aktivt eierskap innebærer som regel en kombinasjon av alt dette. Etter fem år med svak drift har vår største investering, Oras, nå kommet over på den lønnsomme siden. Det har vært en seilas hvor alle typer grep har vært nødvendig. Nå er seil, båt og mannskap trimmet og vinden ser ut til å være forholdsvis gunstig fremover. Vår andre store investering, Fluid Control, har de siste par årene vært igjennom omfattende justeringer og hadde frem mot sommeren i fjor fått opp god fart. Tiltakene ga god effekt. Så snudde vinden og kom i løpet av bare noen uker midt imot. Krisen i leverandørindustrien traff også Fluid Control. Dermed settes selskapet på nye prøver. Vindene skifter, og på et eller annet tidspunkt vil vinden snu og bli mer gunstig igjen for våre selskaper. Vår viktigste oppgave er å utvise godt sjømannskap under de vindforholdene vi har, og vi skal være klare til å skyte fart når vinden snur. 6 HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2015

7 7

8 Heidenreich Holding AS Eiere med hendene på rattet Heidenreich Holding er et industrielt investeringsselskap som tar en aktiv eierrolle i selskapene i porteføljen. Vi engasjerer oss kun i selskaper der vi kan skape forandring og forbedring. Vi investerer i virksomheter hvor vi kan ha avgjørende innflytelse på utviklingen. Som regel betyr dette en eierandel på over femti prosent og kontrollerende stemmeandel i styret. Eierskapet utøves i hovedsak gjennom styrearbeid, samt gjennom aktiv støtte i utviklingsprosjekter og omstillingsprosesser. I perioder vil medlemmer av investeringsteamet kunne gå inn som ledere av selskapene i porteføljen, dersom det er en hensiktsmessig løsning. Heidenreich Holding har ingen definert tidshorisont for investeringene, men har en pragmatisk holdning til når det vil være riktig å overlate et porteføljeselskap til nye eiere. Våre bidrag som aktive eiere ligger på flere felter. I tillegg til kompetanse på strategiutvikling, selskapsledelse og operasjonell drift, bidrar vi også med bred erfaring fra omstruktureringer og kjøp og salg av selskaper. Heidenreich Holding går i hovedsak inn i selskaper hvor vi som ny eier også kan by på bransjeerfaring og et nettverk innen den aktuelle næringen. Investeringene gjøres i modne bedrifter med positiv kontantstrøm, og som har en etablert markedsposisjon med potensial til å bli en ledende aktør i sin nisje. Geografisk begrenses investeringene til selskaper som har sitt utspring i virksomhet i Norge. De fleste investeringer som Heidenreich Holding vurderer er i bedrifter med årlige salgsinntekter i området millioner kroner og hvor det er et dokumentert potensial for å doble omsetningen i løpet av en tre- til femårsperiode. Investeringene vil normalt være i størrelsesorden millioner kroner. Med mer enn 110 års næringslivshistorie i ryggen arbeider vi i Heidenreich Holding for å styrke selskapene vi har ansvaret for, og dermed skape verdier for fremtiden. 8 HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2015

9 Solid kompetanse Investeringsteamet i Heidenreich Holding består av tre erfarne næringslivsledere med bakgrunn fra bedriftsledelse, industriutvikling og finans samt kjøp og salg av selskaper. Investeringsteamet foretar grundige vurderinger av eventuelle oppkjøpskandidater og arbeider tett med ledelsen i de selskapene som er i porteføljen. Teamets medlemmer inngår i styrene til selskapene i gruppen, og går også aktivt inn i lederroller eller i utviklings- og forbedringsprosjekter i virksomhetene når det er nødvendig. Adm. direktør Odd Egil Kanestrøm (f.1964) har arbeidet i Heidenreich Holding siden 1999, og fra 2013 som adm. direktør. Kanestrøm har tidligere vært økonomidirektør i Narvesen Detalj, bedriftsrådgiver i konsulentselskapet Stradec og revisor i revisjonsselskapet Arthur Andersen. Han er utdannet siviløkonom og er statsautorisert revisor. Investeringsdirektør Rune Martini (f.1966) har arbeidet i Heidenreich Holding siden Han er for tiden adm. direktør i Oras AS. Martini har tidligere vært konsernsjef i børsnoterte Simtronics og adm. direktør i Siemens Building Tech nologies. Han har også vært konserndirektør for globalt salg i Xantic BV, Nederland, adm. direktør i SpecTec Inc, USA og i Geco Defence. Han er utdannet i økonomi og adminis trasjon fra Sjøkrigsskolen med tilleggs utdannelse i strategisk ledelse fra Handels - høyskolen BI. Investeringsdirektør Per Koppang (f.1967) har arbeidet i Heidenreich Holding siden Koppang har tidligere vært viseadm. direktør i Halvorsen Group og har hatt leder stillinger innen corporate finance i Arkwright, SEB Enskilda og Terra Securities. Han har tidligere også arbeidet som analytiker i Kistefos. Per Koppang er utdannet siviløkonom fra Universität zu Köln, Tyskland. 9

10 Stadig bedre drift Faste kostnader er redusert med 55 millioner kroner på årsbasis. Det har vært en lang og krevende prosess å gjenopprette lønnsomheten i Norges ledende VVS-entreprenør. Definerte tiltak som endringer i arbeidsform, omorganisering og kostnadskutt ga positiv effekt i For første gang siden 2010 fikk selskapet et reelt driftsoverskudd. Oras leverer løsninger for vann, varme, kjøling, sanitær, inneklima og automasjon til store byggeprosjekter over hele landet. Mens hoveddelen av virksomheten er knyttet til nybyggingsprosjekter, kommer om lag en tredjedel av selskapets omsetning fra service- og vedlikeholdskontrakter for eksisterende bygg. Selskapets strategi er å øke andelen av serviceog vedlikeholdskontrakter, for dermed å sikre bedre forutsigbarhet og større grad av tilbakevendende inntekter. I et ellers stabilt marked har Oras i 2015 lykkes i å styrke sin posisjon i servicemarkedet ytterligere, noe som har hatt positiv betydning for selskapets lønnsomhet. Omsetningen i prosjektmarkedet gikk noe ned i Året ga et driftsresultat på 6,6 millioner kroner, mot 5,2 millioner kroner i Imidlertid inneholdt 2014-resultatet tilbakeføring av deler av en avsetning for tap foretatt i Den reelle forbedringen i Oras driftsresultat for 2015 er dermed betydelig, og følgelig er det første gang på fem år at virksomheten gir overskudd. De seneste års underskudd skyldes i stor utstrekning nedskrivninger på prosjekter, der inntekter og lønnsomhet i stor utstrekning er blitt svakere enn planlagt. Selskapet har lagt ned en betydelig innsats i å styrke både prosjektering og prosjektledelse, med det resultat at kvalitetsarbeid og kontroll er styrket, og overraskelsene er blitt færre. I 2015 har noen prosjekter gitt et bedre bidrag enn forventet, mens inntjeningen på enkelte andre prosjekter har måttet nedskrives. Netto nedskrevet beløp er redusert fra foregående år. I tillegg til effektivisering og styrking av kvalitetsarbeidet, er de faste kostnadene i Oras redusert også i Over de to siste årene er faste kostnader redusert med om lag 55 millioner kroner på årsbasis. To tredjedeler av disse kostnadsreduksjonene er effektuert det siste året. Antall ansatte er ytterligere redusert og var ved utgangen av året 741. Siden 2013 er antall ansatte i Oras redusert med 15 prosent. Organisasjonsstrukturen er også forenklet. Mens Oras tidligere opererte med nivåene regioner og distrikter, består driftsorganisasjonen i dag av åtte distrikter, som rapporterer direkte til administrerende direktør. Oras forventer en stabil markedsutvikling i Investeringene i privat næringseiendom ser ut til å gå ned. Dette kompenseres delvis av økt byggeaktivitet i offentlig regi, samtidig som boligbygging forventes å fortsette på et høyt nivå. I tiden fremover vil Oras dreie enda mer av sin virksomhet mot deltakelse i større boligprosjekter. Konkurransen i Oras markeder vil etter alt å dømme holde seg sterk også i 2016, med et vedvarende press på priser og marginer. Oras vil derfor fortsette innsatsen for å effektivisere driften og redusere kostnadene ytterligere. 10 HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2015

11 ORAS p Norges ledende VVS-entreprenør. p Leverer miljøvennlige, driftssikre og effektive innemiljøer. p Bygger og vedlikeholder vann, energiog klimaanlegg for bl.a. næringsbygg, industrianlegg, sykehus, skoler og boliger. p 741 medarbeidere fordelt på 13 kontorer i Norge p Heidenreich Holdings eierandel er 100% HOVEDTALL NOK MILL Driftsinntekter 1 271, , ,3 Driftsresultat 6,6 5,2-99,0 Resultat før skatt 2,5 3,1-101,5 Resultatgrad (%) 0,2 0,3-7,6 Egenkapital 50,7 50,7 48,8 Totalkapital 363,5 401,9 464,7 Egenkapitalandel (%) 14,0 12,6 10,5 11

12 Oljekrisen nådde Fluid Control Etterspørselen falt kraftig i andre halvår Fluid Control hadde en sterk utvikling gjennom første halvår 2015, der både tilfredsstillende etterspørsel og effektene av foregående års kostnadsreduksjoner ga gode resultater. Så innhentet krisen i leverandørindustrien også Fluid Control. Fluid Control er leverandør av transportløsninger for ulike væsker til olje- og gassindustrien offshore. Varetilbudet omfatter bl.a. slanger, rør, ventiler og koblinger. Mer enn 80 prosent av selskapets leveranser går til produksjonsplattformer og borerigger på norsk sokkel, og er en nødvendig innsatsfaktor i den løpende olje og gassvirksomheten. Fluid Control leverer i all hovedsak utstyr og tjenester til vedlikeholdsmarkedet og var dermed frem til sommeren 2015 lite eksponert for den fallende oljeprisen og det reduserte investeringsnivået innen nye olje- og gassinstallasjoner. Etterspørselen holdt seg god frem til sommeren 2015, og særlig var aktivitetsnivået i selskapets utleievirksomhet på et høyt nivå. Restruktureringen av selskapet som ble iverksatt året før ga i tillegg en positiv utvikling i de faste kostnadene og økt effektivitet. Etter sommeren falt etterspørselen markert, samtidig som prispresset økte ytterligere. Aktørene i oljeindustrien valgte da i stor grad å avstå fra innkjøp av materiell og i stedet tære på egne lagre samtidig som utnyttelsestiden for eksisterende materiell ofte ble forlenget. Flere sentraler kunder utsatte planlagt vedlikehold for selv å redusere kostnader. En sentral indikator på aktivitetsnivået i Fluid Controls marked er antall rigger i drift, og dette tallet er redusert gjennom Fluid Control fikk som følge av denne utviklingen en omsetning på 257 millioner kroner i 2015, mot 315 millioner kroner året før. Nedgangen i årsomsetning på 18 prosent kom i sin helhet i andre halvår Selskapet møter det krevende markedet på tre måter: p For det første er de tiltakene som ble satt i verk i 2014 for å redusere faste kostnader videreført og intensivert i Det ble gjennomført oppsigelser og permitteringer også i andre halvår Ved utgangen av året var arbeidsstokken under halvparten av hva den var to år tidligere. p For det andre arbeider Fluid Control målrettet med å optimalisere både produktsortimentet og kundestrukturen. Et mindre antall store kunder utgjør to tredjedeler av omsetningen. Selskapet arbeider for å styrke posisjonen blant mellomstore kunder. Denne kundefokuseringen innebærer også en tilpasning av produktsortimentet, ved at dette gjøres noe bredere. p For det tredje styrker selskapet sin markedsog salgsinnsats, bl.a. har selskapet i 2015 rekruttert ny markedsdirektør. Fluid Control har også fått ny adm. direktør i Fluid Control møter med andre ord den krevende markedssituasjonen med å redusere kostnader og effektivisere driften, samtidig som selskapet blir enda mer offensivt i markedet. Ettersom det aller meste av Fluid Controls virksomhet ligger i drifts- og vedlikeholdsmarkedet offshore, er selskapet trygg på at etterspørselen vil komme tilbake. Kundenes egne lagre er begrensede, og det er også begrenset hvor lenge vedlikehold offshore kan utsettes. Samtidig er det usikkert når etterspørselen igjen vil komme tilbake, og i hvilket omfang dette blir. Derfor legger Fluid Control til grunn at det blir et svakt marked også i HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2015

13 FLUID CONTROL p Leverandør av transportløsninger for olje og gass p Kundene er kontraktører, oljeselskaper og annen maritim industri p Hovedkontor i Bergen, anlegg i Bergen og på Sola p Heidenreich Holdings eierandel er 66,4% HOVEDTALL NOK MILL Driftsinntekter 257,4 314,7 300,8 Driftsresultat -26,3 7,0-9,7 Resultat før skatt -29,2 3,6-12,7 Resultatgrad (%) -11,4 1,2-4,2 Egenkapital 64,8 94,0 92,5 Totalkapital 127,3 196,9 191,4 Egenkapitalandel (%) 50,9 47,8 48,3 13

14 Jevn utvikling for Plexx Virksomheten i Plexx gjenspeiler industriutviklingen. Plexx fikk en omsetning på nivå med det foregående året i Etterspørselen etter vakuumformede produkter, som i hovedsak leveres til industrikunder innen EU, økte. Omsetningen av tekniske produkter, som i all hovedsak skjer til offshoreindustrien, ble redusert mot foregående år. Selskapets omsetning gjenspeiler i stor grad industriutviklingen i markedene i Norge og Sverige. Hovedsegmentet til Plexx er vakuumforming. Produktene basert på denne teknologien sto for om lag 94 prosent av omsetningen i Selskapet leverer komponenter til industrielle kunder, som benytter dem i sine ferdigprodukter. Plastkomponenter fra Plexx inngår i en lang rekke produkter, fra instrumentpaneler i nyttekjøretøyer til flaskeautomater og innredning i tog. Europeisk industri har i hovedsak hatt en positiv utvikling i 2015, og det har også påvirket etterspørselen etter Plexx produkter positivt. Teknisk plast erstatter i mange sammenhenger komponenter av metall. Teknisk plast har stor styrke, er et lett materiale og korroderer ikke, samtidig som plast er svært formbart. Bruksområdene for teknisk plast er økende. I olje- og gassindustrien foregår stadig mer av produksjonen på havbunnen, noe som gir et økt behov for avansert og robust utstyr. Plexx har bedret sin leveringsevne for å møte denne utviklingen. I 2015 er investeringene i oljeindustrien redusert, noe som har gitt redusert etterspørsel etter Plexx produkter i dette segmentet. Plexx samlet fra januar 2014 all produksjon ved selskapets fabrikk i Ljungby, Sverige. Flyttingen har gitt gunstige resultater i forhold til produksjonseffektivitet, men utviklingen har ikke gått så raskt som forventet. Etterspørselen etter vakuumformede pro dukter forventes å ha en stabil utvikling i 2016, mens de lokale markedene for teknisk plast fortsatt vil være mer krevende. Det er en gjennomgående trend at sammenstilling og produksjon av ferdigprodukter flyttes til lavkostland. Med utgangs punkt i gjennomførte og planlagte tiltak forventer Plexx likevel noe økning i omsetning og resultater i Selskapets åtte mål store eiendom i til knytning til det tidligere produksjonsanlegget på Kråkerøy i Fredrikstad er skilt ut som et eget selskap under Heidenreich Holding. Eiendommen ligger naturskjønt til ved sjøen og har et betydelig potensial for utvikling. Siktemålet er å realisere eiendomsverdien gjennom å etablere boliger. Imidlertid gjør den kommunale planprosessen at dette ligger noen år frem i tid. Heidenreich Holding har et åpent forhold til på hvilket stadium i prosessen det er hensiktsmessig å realisere eiendomsverdien. 14 HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2015

15 PLEXX p Leverandør av plastkomponenter p Kundene er produsenter av teknisk utstyr, transportmidler og offshoreutstyr; hovedsakelig i EU p 46 medarbeidere p Hovedkontor i Fredrikstad, produksjon i Ljungby, Sverige p Heidenreich Holdings eierandel er 100% HOVEDTALL NOK MILL Driftsinntekter 82,5 82,9 87,6 Driftsresultat 2,9 3,0 4,1 Resultat før skatt 3,0 2,5 3,4 Resultatgrad (%) 3,6 3,0 3,9 Egenkapital 26,2 23,7 21,6 Totalkapital 57,1 56,9 58,1 Egenkapitalandel (%) 45,9 41,7 37,2 15

16 Styrets beretning ble et krevende år for Heidenreich Holding. Effekten av lav oljepris forplantet seg i andre halvår til Fluid Control. Oras hadde resultatforbedring i 2015, men har fortsatt ikke oppnådd akseptable marginer. Plexx hadde en stabil utvikling i Det er også i 2015 gjort endringer og kostnadsreduksjoner i porteføljeselskapene. Dette har resultert i mer målrettet drift, bedre utnyttelse av ressursene, en mer hensiktsmessig arbeidsform samt lavere faste kostnader. Dette forbedringsarbeidet vil fortsette i alle selskapene i Konsernets resultat Heidenreich Holding hadde konsoliderte driftsinntekter på 1 612,5 millioner kroner i 2015, mot 1 678,1 millioner kroner i Det er i første rekke markedssituasjonen for Fluid Control som er årsaken til at omsetningen ble redusert fra foregående år. Driftsresultatet ble -23,6 millioner kroner, sammenlignet med 5,7 millioner kroner året før. Resultat før skatt ble -29,6 millioner kroner, mot 3,8 millioner kroner i Årsresultatet endte på -32,5 millioner kroner i 2015, mens det året før var 1,1 millioner kroner. Den underliggende driften i porteføljeselskapene er totalt sett stabil i 2015 i forhold til fjoråret. Oras har hatt en underliggende resultatforbedring, mens resultatet i Fluid Control er svekket. Det påpekes at konsernets resultat for 2014 inkluderte tilbakeføring av deler av en tapsavsetning som ble foretatt i 2013 i forbindelse med et prosjekt i Oras, samt salgsgevinst ved salg av aksjer i Heidenreich AS. Strategi og virksomhet Heidenreich Holding er et investeringsselskap som utvikler selskapsverdier gjennom aktivt eierskap. Dette innebærer at man hovedsakelig bidrar til verdiskapingen gjennom aktiv støtte i utviklingsprosjekter og omstillingsprosesser, samt aktivt styrearbeid. I perioder vil Heidenreich Holding også kunne tilføre ledelsesressurser til selskapene i porteføljen, dersom dette anses hensiktsmessig. Holdingselskapet har ingen definert tidshorisont for sine investeringer, men har en pragmatisk holdning til når det vil være riktig å realisere investeringer. Den største porteføljebedriften er det heleide selskapet Oras, som er Norges ledende VVS-entreprenør. Selskapet arbeider over hele landet. Plexx (heleid) produserer plastkomponenter i Sverige for industrielle kunder. Fluid Control (eierandel 66,4 prosent) driver salg, utleie og service av høytrykksutstyr, slanger og koblinger til olje- og gassindustrien samt maritim industri. Selskapet driver sin virksomhet ut fra Bergen og Stavanger. I tillegg til disse tre porteføljebedriftene eier Heidenreich Holding en eiendom som i 2015 ble skilt ut fra Plexx, beliggende på Kråkerøy i Fredrikstad. Målet er å realisere verdi gjennom omregulering og boligutvikling før salg. En eiendom i Ski leies ut til Heidenreich AS. Heidenreich Holding har også en eierandel på fem prosent i 16 HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2015

17 rørgrossisten Heidenreich AS, etter at 95 prosent av dette selskapet tidligere er solgt til den tyske GC-gruppen. Markedsutvikling i 2015 Markedene for selskapene i porteføljen har utviklet seg ulikt i Heidenreich Holdings selskaper er eksponert mot offshore- og byggenæringene samt vareproduserende europeisk industri. Oras betjener byggebransjen i Norge, som hadde stabil aktivitet og sterk konkurranse i Fluid Control er en del av leverandørindustrien rettet mot olje- og gassnæringen. Denne bransjen opplevde et kraftig fall i 2015, en utvikling som rammet Fluid Control i andre halvår. Plexx opererer i et industrielt marked med syklisk etterspørsel, og registrerte noe økt etterspørsel fra sine europeiske kunder i 2015, mens etterspørselen fra norsk offshoreindustri gikk ned. Oras Driftsinntektene i Oras ble 1 271,8 millioner kroner i 2015, mot 1 279,6 millioner kroner året før. Utviklingen gjenspeiler at omsetningen innenfor prosjektmarkedet er noe redusert, mens omsetningen innenfor drifts- og vedlikeholdsoppdrag er økt. Dette er i tråd med selskapets strategi og innebærer styrkede marginer totalt sett. Selskapets resultat før skatt ble 2,5 millioner kroner i 2015, sammenlignet med 3,1 millioner kroner år før. Imidlertid inneholdt resultatet for 2014 en tilbakeføring av en avsetning for mulig tap foretatt i 2013, slik at det er en reell resultatforbedring i Oras fra 2014 til Oras utfordringer de seneste årene har ligget på å styrke kvaliteten innen prosjektering og prosjektledelse i en organisasjon med behov for effektivisering og forenkling. Tidligere har disse ut fordringene gitt til dels store tap gjennom nedskrivning av prosjekter og høye driftskostnader. I 2015 er omfanget av nedskrivninger redusert, og flere prosjekter har utviklet seg bedre enn forventet. Selskapet har i 2015 videreført sitt effektiviseringsarbeid og reduksjon av faste kostnader. Organisasjonen er forenklet og bemanningen er redusert også i Ved utgangen av året var faste kostnader på årsbasis redusert med 55 millioner kroner fra nivået to år tidligere. Oras ønsker å ta en større andel av markedet for service- og vedlikehold av VVS-anleggene i eksisterende bygg i tillegg til nybyggingsprosjekter. Dette vil bidra til større forutsigbarhet og at en høyere andel av inntektsstrømmen er tilbakevendende. I 2015 representerte serviceomsetningen om lag en tredjedel av selskapets salg. Oras forventer et stabilt marked i 2016, og at selskapets oppdrag i tiden som kommer vil dreie seg mer i retning boligprosjekter og offentlige bygg, for å følge den generelle markedsutviklingen. Plexx Driftsinntektene i Plexx ble 82,5 millioner kroner i 2015, som er på nivå med 2014-omsetningen på 82,9 millioner kroner. Selskapets resultat før skatt ble 3,0 millioner kroner mot 2,5 millioner kroner i Mens totalomsetningen i 2015 var stabil, utviklet Plexx to hovedsegmenter seg ulikt gjennom året. Den positive utviklingen i europeisk industri som man så i andre halvår 2014 fortsatte i 2015, slik at segmentet vakuumformet plast opplevde et godt marked. På den annen side gikk etterspørselen innen segmentet teknisk plast, der offshoreindustrien er den viktigste kundegruppen, ned. Plexx forventer at den utviklingen man har sett innenfor selskapets to hovedsegmenter i 2015 vil fortsette i Fluid Control Driftsinntektene i Fluid Control ble 257,4 millioner kroner i Dette er en nedgang på om lag 18 prosent fra året før, da driftsinntektene var 314,7 millioner kroner. I første halvdel av året hadde Fluid Control god etterspørsel, mens omsetningen falt betydelig i siste halvdel av året. Selskapets resultat før skatt ble -29,2 millioner kroner, sammenlignet med 3,6 millioner kroner i Det er i løpet av 2. halvår 2015 gjennomført bemannings- og kostnadsreduksjoner resultatet inkluderer en avsetning for restruktureringskostnader. Den usikre markedssituasjonen og de svake resultatene for 2015 har medført at morselskapet Heidenreich Holdings aksjer i Fluid Control er nedskrevet. Fluid Control driver salg, utleie og service av høytrykksutstyr, slanger og koblinger til oljeselskaper og oljeservicenæringen. Selskapet betjener i hovedsak produksjons- og driftsoperasjoner på norsk kontinentalsokkel, og leverer i liten grad til utbyggingsprosjekter. Det tok derfor noe tid før krisen i oljeindustrien rammet Fluid Control. Leverandørindustrien merket nedgangen først innen nybyggingsprosjekter, før også kundenes 17

18 Svein Sivertsen Styrets leder Anne Birgitte Fossum Svein S. Jacobsen Fredrik Landmark Elise Andersen Heidenreich Nils Are Karstad Lysø driftsorganisasjoner fra sommeren 2015 valgte å utsette vedlikehold og materiellanskaffelser. Fluid Control møter den nye markedssituasjonen med å redusere kostnadene og effektivisere driften, samtidig som markeds- og salgsarbeidet er intensivert. Selskapet forventer et svakt marked også i På lengre sikt vil et oppdemmet vedlikeholds- og fornyelsesbehov gjøre at etterspørselen vil øke. Heidenreich Eierandelen i VVS- og VA-grossisten Heidenreich ble redusert fra 25 til fem prosent i desember 2014, i henhold til aksjonæravtalen med den tyske GC-gruppen, som kjøpte 75 prosent av selskapet i Heidenreich Holding har forpliktet seg til å beholde eierandelen på fem prosent frem til 2024, men har for øvrig ingen forpliktelser overfor Heidenreich eller hovedaksjonæren i selskapet. Øvrig portefølje Heidenreich Holding har en mindre eiendomsmasse knyttet til virksomheten i porteføljeselskapene. En eiendom i Ski er eid av holdingselskapet og utleid til det tidligere datterselskapet Heidenreich. Eiendommen ga driftsinntekter på 0,8 millioner kroner i 2015, som er på nivå med det foregående året. I tillegg eies to eiendommer, beliggende i Fredrikstad og Ljungby, Sverige. Eiendommen i Fredrikstad er skilt ut fra Plexx i 2015 og vil bli utviklet til boligformål, mens eiendommen i Ljungby eies av Plexx og benyttes som selskapets produksjonsanlegg. 18 HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2015

19 Heidenreich Holdings finansielle midler var ved årsskiftet plassert som bankinnskudd med 65,5 millioner kroner (54,5 millioner kroner i 2014) samt i en obligasjonsportefølje på 13,6 millioner kroner (24,4). Netto avkastning var 1,3 millioner kroner (1,5). Heidenreich Holding Morselskapet Heidenreich Holdings finansielle kapasitet er noe svekket etter 2015 som følge av nedskrivningen av aksjene i Fluid Control. Det er ikke foretatt nye porteføljeinvesteringer i 2015, og det er heller ikke foretatt avhendinger. Forskning og utvikling Verken Heidenreich Holdning eller gruppeselskapene driver forskningsarbeid. Produktutvikling er derimot en naturlig og integrert del av virksomheten i flere av selskapene. Med unntak av virksomheten i Fluid Control, hvor deler av teknologien er patentbeskyttet, har ingen av selskapene i gruppen behov for IP-beskyttelse av betydning. Risiko Heidenreich Holding og gruppeselskapene har operasjonell risiko på nivå med det som anses vanlig i selskaper som opererer i industrien og som leverandører til offshore- og byggenæringene. Oras bærer prosjektrisiko, ved at selskapet har flere store og kompliserte prosjekter der avvik kan gi betydelige utslag på selskapets lønnsomhet. Som et ledd i arbeidet med å redusere selskapets risiko vektlegges kontinuerlig forbedring av rutiner for prosjektering og prosjektstyring. Rentebærende gjeld i gruppen er lav. Både langsiktig gjeld og kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner utgjør hver mindre enn 8 prosent av totalbalansen. Valutarisikoen er liten, da det meste av gruppens virksomhet er i norske kroner. Det er ikke ansett som hensiktsmessig å etablere rente- eller valutasikring. Basert på rutiner for oppfølging og kontroll, erfaring samt ut fra en vurdering av hvilke kunder som utgjør gruppens fordringsmasse, anses kredittrisikoen som lav. Det faktum at gruppeselskapene opererer innenfor ulike bransjer representerer noe risikospredning. Medarbeidere og arbeidsmiljø I 2015 hadde Heidenreich Holding og gruppeselskapene gjennomsnittlig 936 ansatte. I 2014 var gjennomsnittlig antall ansatte Nedgangen skyldes i første rekke de nedbemanninger som er gjennomført i Oras og Fluid Control. Sykefraværet for gruppen i 2015 utgjorde 7,4 prosent, sammenlignet med 6,9 prosent i Det ble gjennom året rapportert om 16 arbeidsuhell som medførte sykefravær, sammenlignet med 22 sykefraværsskader i Ingen av skadene i 2015 var av alvorlig karakter. I alle selskapene arbeides det målbevisst med å redusere sykefravær og forebygge ulykker. Arbeidsmiljøet kartlegges jevnlig og resulterer i tiltak for å forbedre arbeidsmiljøet. Samarbeidet med de ansattes organisasjoner er konstruktivt. Styret vurderer arbeidsmiljøet i Heidenreich Holding og gruppeselskapene som godt. Virksomhetens konkurransekraft skapes og utvikles gjennom medarbeiderne. Selskapene legger derfor vekt på kompetanseutvikling på relevante områder, slik at både ansatte og selskaper kan lykkes bedre. Heidenreich Holding er opptatt av å legge til rette for at alle medarbeidere skal ha like muligheter til å lykkes og ha en meningsfylt karriere, uansett kjønn og etnisk opphav. Usaklig forskjellsbehandling av medarbeidere, for eksempel på grunnlag av kjønn eller etnisitet, aksepteres ikke. Andelen kvinnelige medarbeidere i Heidenreich Holdings virksomheter var 8,9 prosent i 2015, mens andelen i 2014 var 9,0 prosent. Dette gjenspeiler den skjeve kjønnsfordelingen i flere av de bransjene gruppeselskapene opererer i. Ikke desto mindre er det en oppgave for Heidenreich Holding å bidra til en jevnere kjønnsbalanse i virksomheten. I Heidenreich Holdings styre er to av seks medlemmer kvinner. Ytre miljø Heidenreich Holding og porteføljeselskapene representerer ingen eller ubetydelig forurensing av det ytre miljø. Behandling av materialer med potensial for mulig negativ miljøpåvirkning foretas i henhold til gjeldende regelverk. Avfall fra virksomhetene kildesorteres. Store deler av Heidenreich Holdings virksomheter er miljørelatert, i den forstand at den bidrar til sikrere håndtering av miljøskadelige stoffer og skaper sunnere og sikrere innemiljøer. 19

20 Finansielle forhold Det er i 2015 foretatt investeringer på 6,4 millioner kroner (11,4 millioner kroner i 2014) i gruppeselskapene. Heidenreich Holding AS hadde ved utgangen av 2015 kontanter eller ekvivalenter på 79,1 millioner kroner (78,9). I tillegg er det gitt et ansvarlig lån til Oras på 10 millioner kroner med løpetid ut For gruppen totalt var tilgjengelig likviditet på 83,6 millioner kroner (81,5). I tillegg var 65,5 millioner kroner (58,4) av en trekkmulighet på 115,2 millioner kroner (100,0) ubenyttet. Heidenreich-gruppen hadde en kontantstrøm fra driften på -13,4 millioner kroner i 2015 (-39,8), mens kontantstrømmen fra investeringer var 31,4 millioner kroner (18,4). Positiv kontantstrøm fra investeringer skyldes bl.a. innbetaling av restoppgjør på 25 millioner kroner fra GC-gruppen etter salget av aksjer i Heidenreich i Kontantstrømmen fra finansiering var -5,1 millioner kroner (6,3). Samlet hadde gruppen en positiv kontantstrøm på 12,9 millioner kroner i 2015 (-15,1). Gruppens langsiktige, rentebærende gjeld var 25,2 millioner kroner ved utgangen av 2015 (27,6), mens kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner var 49,7 millioner kroner (42,5). Gruppens egenkapitalandel var 37,6 prosent per 31. desember 2015, mot 35,8 prosent ved utgangen av Redegjørelse for årsregnskapet Årsregnskapet er avlagt i samsvar med regnskapslovens forutsetninger om fortsatt drift. Styret henviser til Heidenreich Holdings finansielle stilling, samt de tiltak for å redusere kostnader og styrke effektiviteten som er beskrevet. Utsiktene fremover Markedsbildet for Fluid Control er fortsatt preget av lav aktivitet, og selskapet arbeider for å tilpasse seg denne situasjonen. Fremtidig utvikling er usikker. Selskapets likviditetssituasjon er presset, og det forventes at selskapet må tilføres likviditet i løpet av For Oras og Plexx forventes en stabil utvikling i tiden som kommer. En rekke tiltak som er iverksatt og gjennomført i 2014 og 2015 har gitt positive resultater. Styret forventer derfor en bedring i resultatene for Oras og Plexx i 2016, selv om første kvartal forventes å bli svakere enn fjoråret. Årets resultat Årets resultat etter skatt for 2015 i morselskapet Heidenreich Holding AS ble -84,0 millioner kroner. Til sammenligning var årsresultatet -2,7 millioner kroner i Styret foreslår følgende disponering av årsresultatet for 2015: NOK Reduksjon annen egenkapital Utbytte Sum OSLO, 14. MARS 2016 ANNE BIRGITTE FOSSUM SVEIN S. JACOBSEN ELISE ANDERSEN HEIDENREICH SVEIN SIVERTSEN Styrets leder FREDRIK LANDMARK NILS ARE KARSTAD LYSØ ODD EGIL KANESTRØM Adm. direktør 20 HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2015

21 Resultatregnskap Tall i NOK 1000 HEIDENREICH HOLDING AS HEIDENREICH-KONSERNET NOTE Salgsinntekt Annen driftsinntekt Sum driftsinntekt Varekostnad Lønnskostnad 6, Av- og nedskrivning 8, Annen driftskostnad 6, Sum driftskostnad Driftsresultat Inntekt på investering i datterselskap Renteinntekt fra foretak i samme konsern Annen renteinntekt Annen finansinntekt Rentekostnad til foretak i samme konsern Annen finanskostnad Netto finansposter Resultat før skattekostnad Skattekostnad Årsresultat Minoritetens resultat Majoritetens resultat

22 Balanse Per / Tall i NOK 1000 HEIDENREICH HOLDING AS HEIDENREICH-KONSERNET NOTE ANLEGGSMIDLER Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Goodwill Sum immaterielle eiendeler Varige driftsmidler 0 0 Tomter, bygninger og annen fast eiendom 8, Transp.midl., driftsløsøre, inventar, verktøy, kontormaskiner o.l. 8, Sum varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Investeringer i datterselskap Investeringer i aksjer og andeler Andre fordringer Pensjonsmidler Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler OMLØPSMIDLER 0 0 Varer 3, Fordringer 0 0 Kundefordringer Fordringer konsernselskap Utført, ikke fakturert produksjon Andre fordringer Sum fordringer Investeringer Markedsbaserte obligasjoner Sum investeringer Bankinnskudd og kontanter Sum omløpsmidler Sum eiendeler HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2015

23 HEIDENREICH HOLDING AS HEIDENREICH-KONSERNET NOTE EGENKAPITAL Innskutt egenkapital Aksjekapital ( aksjer á NOK 1,-) 20, Egne aksjer ( aksjer) Overkurs Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Minoritetens egenkapital Sum egenkapital GJELD Avsetninger for forpliktelser Pensjonsforpliktelse Sum avsetninger for forpliktelser Annen langsiktig gjeld 0 0 Gjeld til kredittinstitusjoner 13, Sum annen langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld 0 0 Gjeld til kredittinstitusjoner 14, Leverandørgjeld Gjeld til konsernselskap Betalbar skatt Skyldig offentlige avgifter Utbytte Forskuddsfakturert produksjon Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld OSLO, 14. MARS 2016 ANNE BIRGITTE FOSSUM SVEIN S. JACOBSEN ELISE ANDERSEN HEIDENREICH SVEIN SIVERTSEN Styrets leder FREDRIK LANDMARK NILS ARE KARSTAD LYSØ ODD EGIL KANESTRØM Adm. direktør 23

24 Kontantstrømoppstilling Tall i NOK 1000 HEIDENREICH HOLDING AS HEIDENREICH-KONSERNET Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt Gevinst/tap ved realisering av anleggsmidler Av- og nedskrivninger Endring i varelager Endring i kundefordringer Endring i leverandørgjeld Effekt av pensjonskostnad/utbetaling Endring i andre tidsavgrensningsposter Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 0 0 Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Innbetalinger ved salg av aksjer og andeler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Utbetaling ved kjøp av aksjer/obligasjoner/goodwill Inn-/utbetaling på lånefordringer og innløsning obligasjoner Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 0 0 Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld Netto endring i kassekreditt Utbetaling av utbytte/konsernbidrag Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og ekvivalenter Beholdning av kontanter og ekvivalenter pr Beholdning av kontanter og ekvivalenter pr HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2015

25 Noter Tall i NOK 1000 dersom annet ikke er oppgitt Note 1 Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven Det er utarbeidet etter norske regnskapsstandarder. Konsolideringsprinsipper Konsernregnskapet omfatter morselskapet Heidenreich Holding AS og alle datterselskap nevnt i note 10. Selskap kjøpt gjennom året er konsolidert fra kjøpstidspunktet. Aksjer i datterselskap er eliminert etter oppkjøpsmetoden. Forskjellen mellom kostpris for aksjene og bokført verdi av netto eiendeler på kjøpstidspunktet er analysert og henført til de enkelte balanseposter i henhold til reell kjøpsverdi. Eventuell merpris som skyldes forventninger om fremtidig inntjening aktiveres som goodwill og avskrives i resultatregnskapet med minimum 10% pr. år. Datterselskapenes regnskaper er utarbeidet basert på konsistent anvendelse av like regnskapsprinsipper for hele konsernet. Alle vesentlige transaksjoner og mellomværender er eliminert. Minoritetsinteressenes andel av resultat etter skatt og egenkapital er vist som separate poster i resultatregnskapet og balansen. Hovedregel for vurdering og klassifisering av eiendeler og gjeld Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er klassifisert som anleggsmidler. Andre eiendeler er klassifisert som omløpsmidler. Fordringer som skal tilbakebetales innen et år er uansett klassifisert som omløpsmidler. Ved klassifisering av kortsiktig og langsiktig gjeld er analoge kriterier lagt til grunn. Første års avdrag på langsiktig gjeld er klassifisert som langsiktig gjeld. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi når verdifallet forventes ikke å være forbigående. Anleggsmidler med begrenset økonomisk levetid avskrives planmessig. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt mottatt beløp på etableringstidspunktet. Langsiktig gjeld oppskrives ikke som følge av renteendring. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt mottatt beløp på etableringstidspunktet. Valuta Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til balansedagens kurs. Immaterielle eiendeler Utgifter til immaterielle eiendeler er balanseført i den utstrekning kriteriene for balanseføring er oppfylt. Varige driftsmidler Varige driftsmidler avskrives over forventet økonomisk levetid. Avskrivningene er som hovedregel fordelt lineært over antatt økonomisk levetid. Leie av driftsmidler Driftsmidler innleiet langsiktig, der leieavtalen i realiteten er finansiering av anskaffelse, aktiveres i balansen og tilsvarende tas leieforpliktelsen med som gjeld. Avskrivning gjennomføres som for eide driftsmidler. Renteelementet i leieutgiftene behandles som finanskostnader. Aksjer og andeler i tilknyttet selskap og datterselskap Investeringer i datterselskap og tilknyttet selskap er vurdert etter kostmetoden i morselskapet. Investering i tilknyttet selskap er vurdert etter egenkapitalmetoden i konsernregnskapet. Andre anleggsaksjer og andeler Anleggsaksjer og mindre investeringer i ansvarlige selskaper og kommandittselskaper hvor selskapet ikke har betydelig innflytelse balanseføres til anskaffelseskost. Investeringen blir nedskrevet til virkelig verdi dersom verdifallet ikke er forbigående. Mottatt utbytte og andre overskuddsutdelinger fra selskapet inntektsføres som annen finansinntekt. Markedsbaserte obligasjoner Markedsbaserte obligasjoner klassifiseres som omløpsmiddel og vurderes til markedsverdi på balansedagen. Varer Varer er vurdert til det laveste av gjennomsnittlig anskaffelseskost og netto salgsverdi. For råvarer og varer i arbeid beregnes netto salgsverdi til salgsverdien av ferdig tilvirkede varer redusert for gjenværende tilvirkningskostnader og salgskostnader. Salgsinntekter Inntektsføring ved salg av varer skjer på leveringstidspunktet. Tjenester inntektsføres etter hvert som de leveres. Anleggskontrakter Arbeid under utførelse knyttet til fastpriskontrakter med lang tilvirkningstid vurderes etter løpende avregnings metode. Fullførelsesgraden beregnes som påløpte kostnader i prosent av forventet totalkostnad. Totalkostnaden vurderes løpende. For prosjekter som antas å gi tap, kostnadsføres hele det beregnede tapet umiddelbart. Fordringer Kundefordringer og andre fordringer oppføres til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av en individuell vurdering av de enkelte fordringene. I tillegg gjøres det for øvrige kundefordringer en uspesifisert avsetning for å dekke antatt tap. 25

26 Garantier, servicearbeid og reklamasjoner Ikke opptjent inntekt som er knyttet til garanti- og servicearbeid for avsluttede prosjekter/salg vurderes til antatt kostnad for slikt arbeid. Estimatet beregnes med utgangspunkt i historiske tall for servicearbeid og garantireparasjoner. Pensjoner Ved regnskapsføring av pensjon er lineær opptjeningsprofil og forventet sluttlønn som opptjeningsgrunnlag lagt til grunn. Estimatavvik og planendringer amortiseres over forventet gjenværende opptjeningstid i den grad de overstiger 10% av den største av pensjonsforpliktelsene og pensjonsmidlene. Arbeidsgiveravgift er periodisert på usikrede ytelser. Skatter Skatter kostnadsføres når de påløper, det vil si at skattekostnaden er knyttet til det regnskapsmessige resultat før skatt. Skatt knyttet til egenkapitaltransaksjoner, for eksempel konsernbidrag, føres mot egenkapitalen. Skattekostnad består av betalbar skatt (skatt på årets skattepliktige inntekt) og endring i netto utsatt skatt. Utsatt skatt og utsatt skattefordel er presentert netto i balansen. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen utarbeides etter den indirekte metoden. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer som umiddelbart og med uvesentlig kursrisiko kan konverteres til kjente kontantbeløp og med gjenværende løpetid mindre enn tre måneder fra anskaffelsesdato. Note 2 Poster som er sammenslått HEIDENREICH HOLDING AS HEIDENREICH-KONSERNET Nedskrivning finansielle anleggsmidler Annen rentekostnad Annen finanskostnad Sum annen finanskostnad Markedet innen oljenæringen er sterkt preget av redusert aktivitet. Fremtidig utvikling er usikker. På dette grunnlag har Heidenreich Holding foretatt en nedskrivning av bokført verdi på aksjene i Fluid Control. 26 HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2015

27 Note 3 Varer HEIDENREICH-KONSERNET Råvarer Varer under tilvirkning Ferdigvarer Nedskrivning til virkelig verdi Sum varer Note 4 Salgsinntekter, mv DRIFTSINNTEKT RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD KONSERNETS DRIFTSINNTEKT OG RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD PR. VIRKSOMHETSOMRÅDE Oras Plexx konsern Fluid Control Eiendom Sum virksomhetsområder Øvrige selskap/konsernets elimineringer Sum konsernet Konsernets omsetning skjer i hovedsak innenlands og samlet virksomhet er i stor grad landsdekkende. Av samlet omsetning på NOK 82,5 mill i Plexx konsern, representerer NOK 51,2 mill omsetningen i konsernets svenske virksomhet. Sum for virksomhetsområdene i tabellen over viser driftsinntekt samt resultat før skattekostnad før elimineringer i konsernet. Note 5 Langsiktige tilvirkningskontrakter HEIDENREICH-KONSERNET BALANSEFØRTE VERDIER VEDRØRENDE PROSJEKTER Opptjent, ikke fakturert produksjon Tilbakeholdte betalinger iht. kontrakt 0 0 Fakturert, ikke utført produksjon (forskudd) RESULTATPOSTER VEDRØRENDE PROSJEKTER Resultatførte totale inntekter Estimert kontraktsfortjeneste Tapsprosjekter under utførelse Gjenværende produksjon For informasjon om inntekts- og vurderingsprinsipper vises til note 1. 27

28 Note 6 Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte m.m. HEIDENREICH HOLDING AS HEIDENREICH-KONSERNET LØNNSKOSTNADER Lønninger Folketrygdavgift Pensjonskostnader ytelsesplan Pensjonskostnader - tilskuddsplan Andre ytelser Sum Gjennomsnittlig antall ansatte YTELSER TIL LEDENDE PERSONER (HEIDENREICH HOLDING AS) ADM. DIR. STYRE Lønn og bonus Pensjonsutgifter Annen godtgjørelse Sum «Annen godtgjørelse» til Styre omfatter honorar til medlemmer av styret, inntatt under «Annen driftskostnad». Adm. direktør har rett til ett års lønn utover oppsigelsestid ved evt. oppsigelse fra selskapet. Morselskapet har for øvrig ingen forpliktelser til å gi adm. direktør eller leder av styret særskilt vederlag ved opphør eller endring av ansettelsesforholdet eller vervet. Tilsvarende gjelder avtaler om bonuser, overskuddsdelinger, opsjoner og lignende til fordel for adm. direktør eller leder av styret. Det er for øvrig ikke ytet lån eller stillet sikkerhet til fordel for adm. direktør eller styremedlemmer. Ansatte har lån i morselskap og konsernet på til sammen henholdsvis 0 og 260. Lånene avdras i hovedsak over 1 5 år. Det er stillet sikkerhet for samtlige lån. Revisor Kostnadsført honorar for lovpålagt revisjon for 2015 utgjør for morselskap 193 og for konsernet I tillegg kommer kostnadsført honorar for andre attestasjonstjenester, skatterådgivning og annen bistand for morselskap med 25 og for konsernet 402. Beløpene er oppgitt ekskl. mva. 28 HEIDENREICH HOLDING AS ÅRSRAPPORT 2015

29 Note 7 Pensjonskostnader, -midler og -forpliktelser Selskapene i gruppen er pliktige til å ha tjenestepensjonsordninger etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Selskapene har pensjonsordninger som oppfyller kravene etter denne lov. Pensjoner til en gruppe ansatte i Oras er sikret gjennom kollektiv ytelsesbasert pensjonsordning i forsikringsselskap. Ordinær fratredelsesalder er 67 år, og det ytes alderspensjon tilsvarende ca. 60% av pensjonsgrunnlaget ved fratredelsestidspunktet. Denne ordningen balanseføres. Morselskapet har i tillegg en driftspensjonsordning overfor tidligere daglig leder som balanseføres. Oras AS, Plexx AS og Fluid Control AS har kollektive innskuddsbaserte ordninger som ikke skal balanseføres. Premiene i de innskuddsbaserte ordningene kostnadsføres fortløpende. Ansatte i morselskapet er overført til en innskuddsbasert ordning fra 1. januar Pensjonskostnader og forpliktelser knyttet til de ytelsesbaserte ordningene samt Avtalefestet pensjon (AFP) er regnskapsmessig behandlet etter Norsk RegnskapsStandard for pensjonskostnader. Både sikrede og usikrede ordninger behandles som ytelsesplan. Estimatendringer resultatføres over gjenværende opptjeningstid. ØKONOMISKE FORUTSETNINGER SIKREDE USIKREDE Diskonteringsrente 2,70% 2,70% Forventet årlig lønnsvekst 2,50% 2,50% Forventet årlig pensjonsregulering 2,25% 2,25% Forventet regulering av Folketrygdens grunnbeløp 2,25% 2,25% Forventet avkastning på pensjonsmidler 3,30% - Aktuarielle forutsetninger Standardiserte forutsetninger om døds-/uføreutvikling, samt andre demografiske faktorer utarbeidet av Norges Forsikringsforbund. Fratredelseshyppighet som avtrappes fra 8% for aldersgruppen år og ned til 0% for 51 åringer og eldre. I snitt gir dette en fratredelseshyppighet på 2-3% for hele gruppen. HEIDENREICH HOLDING AS ANTALL PERSONER SOM ER MED I PENSJONSORDNINGEN SIKREDE USIKREDE Aktive 0 0 Passive 2 1 Sum 2 1 PENSJONSKOSTNADER SIKREDE USIKREDE SUM Nåverdi av årets pensjonsopptjening Rentekostnad av påløpt pensjonsforpliktelse = Brutto pensjonskostnad Forventet avkastning på pensjonsmidlene Periodisert arbeidsgiveravgift Årets resultatførte estimatendringer = Netto pensjonskostnad PENSJONSFORPLIKTELSER SIKREDE Brutto pensjonsforpliktelser Pensjonsmidler (markedsverdi) = Netto pensjonsforpliktelser / -midler Ikke resultatførte estimatendringer = Pensjonsforpliktelse PENSJONSFORPLIKTELSER USIKREDE Pensjonsforpliktelser før arbeidsgiveravgift Arbeidsgiveravgift Ikke resultatførte estimatendringer = Pensjonsforpliktelser etter arbeidsgiveravgift Samlede pensjonsforpliktelser