"Finanskrisen ett år etter Svein Aaser Partner, infuture AS. infuture

Transkript

1 "Finanskrisen ett år etter Svein Aaser Partner, AS

2 Finanskrisen hva skjedde egentlig?

3 Finanskrisen hva skjedde egentlig? Brannårsaken Forgjelding av husholdninger Forgjelding av bedrifter Mer komplekse finansprodukter Global finansiell ubalanse Råvarenasjonene Forbrukernasjonene Fabrikknasjonene Hva unnlot å forhindre krisen? Svake reguleringsregimer Kapitaldekning og SIV er Kapitalvarenasjonene Kilde: T. Grøndahl.

4 Finanskrisen hva skjedde egentlig? Brudd på brannsikringsreglene Brudd på balansekontopolitikk Durasjonsrisiko, maturityrisiko Brudd på kredittpolitikk leveregel 1-4 Brudd på vekstprinsipp Brudd på forståelsesprinsipp Brudd på etikkprinsippene Kredittpolitikk - sikringsregler 1. Du skal ikke låne ut penger til bedrifter/husholdninger som spekulerer på markedssvingninger 2. Du skal selv om du får sikkerhet ikke låne ut penger til selskaper der den normale cashflow ikke kan dekke rentebetalinger og avdrag 3. Du skal ikke låne ut penger til bransjer/områder der du ikke har egen dyp ekspertise tilgjengelig på hovedkontoret 4. Du skal ikke ha mer enn 5% av din balansekonto/risiko eksponert mot en bransje/geografisk område Kilde: T. Grøndahl.

5 Brannforløpet Den onde sirkel Svekkelse av realøkonomien Dramatisk fall i boligpriser i USA og Europa Utlånsstopp, markedsfall og konkurser Usikkerhet om kvaliteten av bankenes balansekonti Likviditets- og regnskapskrig Kilde: T. Grøndahl.

6 Hvorfor norske banker greide seg så godt! Erfaring fra bankkrisen i 90-årene Liten eksponering til giftige aktiva Kredittilsynet har klart overordnet ansvar God koordinering mellom Kredittilsynet, Norges Bank og Departementene Godt sikringsfondssystem Full konsolidering av alle datterselskaper Veldig strenge regler for verdipapirisering Rask etablering av likviditetsstøtte til bankene Godt kapitaliserte banker Solid norsk økonomi Kilde: T. Grøndahl.

7 Finanskrisen og fornybar energi hva trodde man for ett år siden? Østfoldkonferansen 2009: Investeringer på verdensbasis, alle tall i milliarder USD +47% Stor usikkerhet ved starten av 2009 Kilde: New Energy Finance 7

8 Fasit: Nedgangen ble betydelig mindre enn forventet Investeringer på verdensbasis, alle tall i milliarder USD % Tidligere prognoser antydet en nedgang på 30% Kilde: New Energy Finance 8

9 Norges posisjon innen fornybar energi: styrket eller svekket av finanskrisen? For ett år siden pekte vi på følgende mulighetsområder for Norge: Vannkraft Hav- og vindkraft Solkraft Bølgekraft 9

10 Jokeren: Think Think for ett år siden: Ved et veiskille Januar 2009: Ved et veiskille Produksjon i Norge Behov for ny finansiering Samtidig: Elektriske biler = disruptiv teknologi = ny sjanse Teknologisk forsprang

11 Jokeren: Think Fasit: Think måtte ut av Norge for å overleve Januar 2009: Ved et veiskille Produksjon i Norge Behov for ny finansiering Samtidig: Elektriske biler = disruptiv teknologi = ny sjanse Teknologisk forsprang Januar 2010: Satser utenlands Valmet (Finland) og Ener1 (USA) nye hovedaksjonærer Produksjonen i Norge lagt ned, nå hos Valmet i Finland Etablerer i tillegg fabrikk i USA 10 års skattelette fra lokale myndigheter Gunstige lån fra føderale myndigheter "The US federal government is backing the development of an electric drive industry with everything they've got" Ener1 CEO, Charles Gassenheimer

12 Jokeren: Think Guvernør Mitch Daniels og Thinks Richard Canny.

13 Jokeren: Think Elbilen Quant, designet av Eker Design / Koenigsegg.

14 Solkraft Solkraft Østfoldkonferansen 2009: Mulig målsetning for solkraft Være ledende aktør i solkraft, den raskest voksende formen for energiproduksjon i verden Marked gjennom innkjøpsmakt Kontinuerlig innovasjon med basis i industri Skape et marked gjennom innkjøpsforpliktelse Eks Tyskland: verdens største investor på fornybar energi Største investor på fornybar energi Offentlige kjøper opp kraftproduksjon fra solparker Solparkene attraktivt finansprodukt med sikker og stabil avkastning Flere arbeidsplasser innen sol- enn bilindustri Kilde: MandagMorgen, Statkraft, Scatec, KlimaGevinst, EREC 14

15 Solkraft Solkraft Østfoldkonferansen 2009: Mulig målsetning for solkraft Være ledende aktør i solkraft, den raskest voksende formen for energiproduksjon i verden Marked gjennom innkjøpsmakt Kontinuerlig innovasjon med basis i industri Skape et marked gjennom innkjøpsforpliktelse Eks Tyskland: verdens største investor på fornybar energi Største investor på fornybar energi Offentlige kjøper opp kraftproduksjon fra solparker Solparkene attraktivt finansprodukt med sikker og stabil avkastning Flere arbeidsplasser innen sol- enn bilindustri Januar 2010: 2009 ble et svært turbulent år Lavere priser og etterspørsel Ulike teknologier for solkraft Uklart hvilken som dominerer på sikt Ny vekst forventes i 2010 Scatec spår 35-40% vekst i 2010 Norske aktører satser utenlands på bekostning av etablerte anlegg og fagmiljø i Norge? RECs nye fabrikk i Singapore. Kilde: MandagMorgen, Statkraft, Scatec, KlimaGevinst, EREC, Finansavisen 15

16 Vannkraft Vannkraft Østfoldkonferansen 2009: Fortsatt utbyggingspotensial Øke fornybar energi med 12 TWh innen 2020 vha småskala vannkraftverk? Norge som swingprodusent Norsk magasinevne 50% av Europas samlede Kan utjevne døgn- og klimavariasjoner Forutsetter overføringskapasitet Næringslivet som anvendere Tradisjon for egen vannkraftproduksjon hjemfallslovgivning 16

17 Norge som Europas svingprodusent og batteribank? Vannkraft Østfoldkonferansen 2009: Fortsatt utbyggingspotensial Øke fornybar energi med 12 TWh innen 2020 vha småskala vannkraftverk? Norge som svingprodusent Norsk magasinevne 50% av Europas samlede Kan utjevne døgn- og klimavariasjoner Forutsetter overføringskapasitet Næringslivet som anvendere Tradisjon for egen vannkraftproduksjon hjemfallslovgivning Januar 2010: Supergrid 9 europeiske land har signert en intensjonsavtale om etablering av et nytt avansert distribusjonsnett Skal knytte fornybare energikilder til det europeiske energimarkedet 250 MRD kr i investeringer Nødvendig for å nå EUs 20/20/20- mål Norge sitter foreløpig på gjerdet Supergrid Supergrid kan åpne store muligheter for Norge 17

18 Biodrivstoff Biodrivstoff: Hva mener vi egentlig? Juni 2009: Miljøvernminister Erik Solheim åpner Uniols biodieselfabrikk i Fredrikstad 350 MNOK i investeringer Oktober 2009: Regjeringen vedtar utfasing av avgiftslettelsene på biodiesel. Uniol permitterer samtlige ansatte. Bygging av en slik moderne fabrikk som lager et drivstoff med garantert kvalitet vil bety mye for å øke tilliten til biodiesel hos brukerne Miljøvernminister Erik Solheim Forslaget betyr at regjeringen nå n i praksis tar kvelertak på p alle som satser på biodiesel i Norge Styreleder Øystein Haslum Hvordan drive næringsutvikling med slik uforutsigbarhet?

19 Hva gjorde finanskrisen med oss? Fra Champagne Shoppingsenteret Eger på Karl Johan åpnet med egen Champagnebar til Marius-genser Før året var omme var norsk tradisjonsstrikk høyeste mote Nøkternhet et hedersbegrep

20 Hva har finanskrisen gjort med det politiske landskapet?

21 Etter sju fete år, kommer sju magre Stoltenbergs nyttårstale

22 Konsekvenser av året bak oss Fortsatt nøkternhet n vil være v moten Økte krav til ledelse Ikke minst innen offentlig sektor; helse Økte krav til valutapolitikken Sikre norske bedrifters konkurransekraft Økte krav til samfunnet Dyrke vinnerne, men samtidig øke den etiske bevissthet

23 Hvor lenge vil denne sunne utviklingen vare?