GENERALFORSAMLING. Tromsø 24. april 2014

Transkript

1 GENERALFORSAMLING Tromsø 24. april 2014

2 1. KONSTITUERING OG ÅPNING

3 Dagsorden 1. Konstituering og åpning ved bedriftsforsamlingens leder. Valg av en representant til å medundertegne protokollen 2. Årsberetning og årsregnskap for 2013 for Hurtigruten ASA og Hurtigruten konsern, og styrets forslag til disponering av årets resultat, herunder også revisors beretning og bedriftsforsamlingens uttalelse 3. Styrets orientering om lederlønnsfastsettelse, samt rådgivende avstemming om lederlønnsfastsettelsen 4. Nyvalg av revisor 5. Forslag om avvikling av bedriftsforsamlingen 6. Endring av selskapets vedtekter a) Endring av vedtektenes 5 Styret b) Sletting av vedtektenes 6 Bedriftsforsamlingen c) Endring av vedtektenes 7 Valgkomité d) Endring av vedtektenes 8 Generalforsamling e) Endring av vedtektenes 9 Signatur 7. Valg a) Valg av aksjonærvalgte medlemmer til styret b) Valg av medlemmer til valgkomiteen 8. Godtgjørelser a) Fastsetting av godtgjørelse til styrets medlemmer og valgkomité b) Godkjennelse av godtgjørelse til revisor 9. Fullmakt til styret til å erverve egne aksjer

4 2. ÅRSBERETNING OG ÅRSREGNSKAP

5 Styrets redegjørelse Ved styrets leder Trygve Hegnar

6 Selskapets redegjørelse Ved konsernsjef Daniel Skjeldam og CFO Asta Lassesen

7 Solid improvement during restructuring year NOK 83 million improvement from underlying business Hurtigruten revitalized New organization effective from April 2013 Significant potential identified through review of costs and revenue elements NOK 26 million in accounted profit before tax in 2013 NOK 39 million pre-tax loss from underlying business in 2013, NOK 83 million improvement from 2012 Achieved during a complete company turnaround process Significant reduction in SG&A costs Significant improvement for MS Fram in 2013 One-off reversed impairment losses of MNOK 78 on MS Fram Regularity of 95.2% in 2013, on par with 2012

8 2013 A year of complete turnaround NOK 160 million in cost effects identified in efficiency program 4 step extensive turnaround process NOK 60 million in annual cost effect from 2014 NOK 35 million in reduced S,G&A achieved in 2013 NOK 7 million in reduced payroll tax in 2013 NOK 100 million in annual cost reductions in the fleet - full effect from 2015 Significant potential for improved revenue Streamlined and cost efficient structure 30% administrative downsizing New commercial focus Global sales organization prepared Clarify product strategy Identify global cost effect potential ICT restructuring, consultant phase-out System clean-up Reservation center streamlining A profitable and flexible company, offering authentic travel experiences Cost effective ship operations Increased onboard sales HR development

9 NOK million NOK million New organization delivering significant cost improvements NOK 76 million reduction in main cost elements 2013* NOK 35 million lower SG&A costs in 2013 Adjusted for NOK 10 million restructuring costs NOK 41 million reduction in other main cost elements Crew costs, fuel and other cruise operating costs represents 58% of the total cost base Cost development Hurtigruten Group 2012 vs 2013 S,G&A costs Hurtigruten group 2012 vs Crew costs Bunker oil Other operating cruise costs MNOK 10 Restrcturing costs S,G&A * Including bus business

10 Renewed speed in sales organization Deviations from 2012 reduced Weak entry into 2013 sales - deviation reduced by countermeasures in 2013 Flexible sales organization effective from April 2013 Tactical campaigns towards late bookers 5 % gross revenue decrease in % decrease in cruise nights 0.3% decrease in gross ticket revenue per cruise night Weak sales intro for 2013 season -5% vs 2012 New organization

11 5% increase in on board sales per cruise night in 2013 Development Norwegian coast driven by attractive excursions 5% increase in on board sales per cruise night in 2013 Reorganized hotel operations increased commercial focus Continuous development of attractive excursions and on board products Excursions, activities, food and beverage

12 MS Fram delivering profits Positioned as an attractive expedition product in global competition 7.2% gross revenue increase in % decrease in cruise nights 7.7% increase in gross ticket revenue per cruise night Tight cost control on MS Fram continues cost base significantly reduced in % vs 2012

13 Successful position of MS Fram in expedition segment Reversed impairment loss reflects improved results and potential Ship value reflects cost price adjusted for normal depreciations Increased with NOK 78 million in 2013 Depreciations after reversal in accordance with the rest of the fleet Impairment loss MNOK 100 Reversed impairment loss MNOK 78

14 Solid improvement in results from Spitsbergen NOK 7 million EBITDA improvement in 2013 Increased flight capacity gives new opportunities within existing and new market 19% increase in guest nights from groups and individuals 31% increase in activity sales per guest night 13% increase in food & beverage revenue

15 Extreme weather effects regularity and results 95.2% regularity in operations in 2013 Full year regularity of 95.2%, on par with 2012 Long periods of extreme weather Wind force up to 90 knots

16 Hurtigruten group Income statement (in NOK 1 000) Operating revenues Payroll costs ( ) ( ) Depreciation, amortisation and impairment losses ( ) ( ) Other operating costs ( ) ( ) Other (losses)/gains - net Operating profit/(loss) Operating profit before depreciation, amortisation and impairment losses (EBITDA) Finance income Finance expenses ( ) ( ) Finance expenses - net ( ) ( ) Share of profit/(loss) of associates (2 130) Profit/(loss) before income tax from continuing operations ( ) Income tax expense from continuing operations (3 915) (23 729) Profit/(loss) for the year from continuing operations ( ) Profit/(loss) for the year from discontinued operations (11 589) ( ) Profit/(loss) for the year ( )

17 Hurtigruten group Balance sheet (in NOK 1 000) ASSETS Non-current assets Property, plant and equipment Intangible assets Investments in associates Deferred income tax assets Trade and other receivables Total non-current assets Current assets Inventories Trade and other receivables Derivative financial instruments Cash and cash equivalents Assets of disposal group classified as held-for-sale Total current assets Total assets (in NOK 1 000) EQUITY Equity attributable to owners of the parent Ordinary shares Share premium Other reserves Retained earnings ( ) ( ) Total equity attributable to owners of the parent Non-controlling interests Total equity LIABILITIES Non-current liabilities Borrowings Derivative financial instruments Deferred income tax liabilities Retirement benefit obligations Provisions for other liabilities and charges Total non-current liabilities Current liabilities Trade and other payables Current income tax liabilities Borrowings Derivative financial instruments Provisions for other liabilities and charges Liabilities of disposal group classified as held-for-sale Total current liabilities Total liabilities Total equity and liabilities

18 NOK million Hurtigruten group Cash flow (NOK 1 000) Operating activities Investing activities Financing activities Net cash flow Cash flow IB cash 2013 Operation Investments Finance UB cash 2013

19 OUTLOOK

20 Corporate management Group CEO Daniel Skjeldam SVP Corporate Communication Anne Marit Bjørnflaten CFO Finance and accounting Asta Lassesen SVP / CIO Corporate Services Oscar Engeli SVP / CCO Commercial Magnus Wrahme SVP / COO Maritime Operations Tor Geir Engebretsen SVP Product and Hotel Operations Thomas Westergaard

21 Identified potential to be released in 2015 Execution of actions crucial in Turnaround 2014 Execution 2015 Delivery New management team New organizational structure implemented Flexible and dynamic sales organization Turnaround process delivered NOK 42 million in reduced costs in 2013 Adjusting and stabilizing organization Investments in sales necessary to further growth New organization to build efficient systems and streamlining of processes Execution phase crucial to release identified potential in 2015 Organizational set up in place to deliver growth External focus New markets to be exploited Ship operations aligned with the rest of the organization Explorer segment Organization Costs Organization Costs Organization Costs Sales Sales Sales

22 Improved pre booked gross revenue for 2014 Norwegian coast and MS Fram Pre booked gross revenue improvement for 2014 compared to % increase for Norwegian coast including fx effects* 2014 growth in Q2 and Q3 Q1 not expected to outperform all time high results in Q % improvement for MS Fram including fx effects* Growth in Antarctica, Spitsbergen and Greenland Europe cruises and crossing still challenging +7% vs 2013* +14% vs 2013* * As of 10 February 2014

23 Streamlining ship operations NOK 100 million in cost effects from 2015 Phase 4 in company turnaround - realize cost effects in the fleet NOK 100 million with full effect from 2015 Reduced bunkers consumption Ensure crew stability and flexibility Streamlining purchasing procedures Annual cost effect NOK 100 million

24 NOK NOK Reduced risk related to fx and bunker price in 2014 from hedges made on attractive levels Effect of Euro hedges 2013 vs % of net cash flow in Euro hedged - fx risk on remaining 25% + MNOK Effect of bunkers hedges 2013 vs MNOK 23 87% of fuel consumption hedged - price risk on remaining 13%

25 On board sales important part of the product 5% increase in on board sales per cruise night in 2013 further potential identified On board sales important for further result improvement Significant potential identified through efficiency program Essential distinction towards competitors Increased commercial focus with 11 accountable hotel managers Excursions crucial in storytelling and differentiation Focus on real experiences Local food project - enhance the travel experience Significant potential for increased sales

26 MS Fram elements to be adapted to the Norwegian Coast Increased competition requires differentiation MNOK 35 improved EBITDA from MS Fram in 2013 Successful positioning of the product Expedition staff Real experiences through excursions Dedicated staff Reduced cost base Increased cost awareness Dedicated staff Coastal 2014/2015 Reduced cost base from implementing Phase 4 Increased cost awareness in general in the new organization Differentiation towards competitors through - Experiences - Storytelling - Local food years history

27 Outlook Execution of actions in 2014 crucial for 2015 delivery Continuous change and improvement crucial to deliver results in 2014 and forward New organization designed for flexibility and continuous improvement and change Focus on ship operations and increased onboard sales Improved cost structure already showing results New sales organization with positive momentum Positive booking trend for 2014* Norwegian Coast +7% MS Fram +14% Reduced fx and bunker risk from hedges *As of 10 February 2014, including fx effects

28 Bedriftsforsamlingens uttalelse Ved bedriftsforsamlingens leder Westye Høegh

29

30 Revisors beretning Ved statsautorisert revisor John Giæver

31

32 Sak 2: Årsberetning og årsregnskap 2013 Forslag til vedtak: «Det fremlagte årsregnskap og årsberetning for 2013 for morselskap og konsern godkjennes.» «Årsresultatet i Hurtigruten ASA ble på kroner og foreslås overført til annen egenkapital.»

33 Sak 3: Styrets orientering om lederlønnsfastsettelse Forslag til vedtak: Erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte i Hurtigruten ASA. 1. Retningslinjer for fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte i Hurtigruten ASA fastsatt i styremøte 12. februar 2013 og fremlagt for generalforsamlingen den 17. april 2013 gjøres også gjeldende for Lederlønnspolitikken som har vært ført det foregående regnskapsåret har utgangspunkt i retningslinjene som styret vedtok i styremøte 12. februar 2013 jf. allmennaksjelovens 6-16a tredje ledd. 3. Styret har siste året vedtatt følgende avtale nevnt i allmennaksjelovens 6-16a første ledd tredje punktum nr. 3, med følgende innhold: Aksjeopsjonsavtale for konsernledelsen Styret vedtok høsten 2013 et opsjonsprogram for totalt aksjeopsjoner til konsernledelsen og utvalgte nøkkelansatte. Aksjeopsjonene har en utøvelseskurs på 3,50 kroner, og kan utøves for første gang om tre år og senest innen fire år.

34 Sak 4: Nyvalg av revisor Bedriftsforsamlingens uttalelse

35 Sak 4: Nyvalg av revisor Revisjonsutvalgets uttalelse

36 Sak 4: Nyvalg av revisor Forslag til vedtak: PwC velges som selskapets/konsernets nye revisor.

37 Sak 5: Forslag om avvikling av bedriftsforsamlingen Forslag til vedtak: 1. Bedriftsforsamlingen i Hurtigruten ASA avvikles fra det tidspunkt det er foretatt direktevalg av ansattes styremedlemmer etter allmennaksjelovens 6-4 tredje ledd, jfr. Representasjonsforskriftens 7 syvende ledd. 2. Nåværende bedriftsforsamlingsmedlemmers funksjonstid foreslås forlenget inntil direktevalg av ansattes styremedlemmer er gjennomført.

38 Sak 6: Endring av selskapets vedtekter 5, 6, 7, 8 og 9

39 Sak 6a) Endring av selskapets vedtekter 5 Forslag til vedtak: Selskapets vedtekter 5 Styret endres til å lyde: 5 Styret Selskapet skal ha et styre på 8 medlemmer og 2 observatører, hvorav 2 medlemmer og 2 observatører med forskriftsmessig antall varamedlemmer velges blant og av de ansatte. Generalforsamlingen velger styrets medlemmer, herunder styrets leder og nestleder. Det kan velges inntil 8 varamedlemmer for de styremedlemmer som ikke velges blant og av de ansatte.

40 Sak 6b) Sletting av vedtektenes 6 Bedriftsforsamlingen Forslag til vedtak: Selskapets vedtekter 6 Bedriftsforsamling slettes.

41 Sak 6c) Endring av vedtektenes 7 Valgkomité Forslag til vedtak: Selskapets vedtekter 7 Valgkomité endres til å lyde: 6 Valgkomité Selskapet skal ha en valgkomité på 3 personer bestående av leder og 2 medlemmer valgt av selskapets generalforsamling. Funksjonstiden for valgkomiteens medlemmer er to år. Valgkomitéens medlemmer kan gjenvelges. Valgkomiteen skal fremme forslag til aksjeeiervalgte medlemmer og eventuelle varamedlemmer til styret og godtgjørelse til styret.

42 Sak 6d) Endring av vedtektenes 8 Generalforsamling Forslag til vedtak: Selskapets vedtekter 8 Generalforsamling endres til å lyde: 7 Generalforsamling Ordinær generalforsamling innkalles av styrets leder ved skriftlig henvendelse til alle aksjeeiere med kjent adresse senest 21 dager før møtet skal holdes. Dokumenter i tilknytning til saker som skal behandles på generalforsamlingen, kan gjøres tilgjengelig på selskapets internettside i stedet for å sendes ut sammen med innkallingen. Retten til å delta og stemme på generalforsamlingen kan bare utøves når ervervet er innført i aksjeeierregistret den femte virkedagen før generalforsamlingen. Generalforsamlingen skal behandle: 1. Revisors beretning. 2. Godkjenning av selskapets årsregnskap og årsberetningen, herunder utdeling av utbytte. 3. Valg av medlemmer og varamedlemmer til styret. 4. Fastsetting av godtgjørelse til styrets medlemmer og varamedlemmer, samt godkjennelse av godtgjørelse til revisor. 5. Andre saker som etter lov eller vedtekt hører under generalforsamlingen. Generalforsamlingen ledes av styrets leder eller i dennes forfall av nestleder.

43 Sak 6e) Endring av vedtektenes 9 Signatur Forslag til vedtak: Selskapets vedtekter 9 Signatur endres til å lyde: 8 Signatur Selskapets firma tegnes av styrets leder og administrerende direktør hver for seg, eller to styremedlemmer i fellesskap. Styret kan meddele prokura.

44 Sak 7a) Valg av aksjonærvalgte medlemmer til styret Forslag til vedtak: Følgende aksjonærvalgte medlemmer velges til styret: Trygve Hegnar (styreleder) valgt frem til 2016 (på valg) Helene Jebsen Anker (nestleder) valgt frem til 2015 Berit Kjøll valgt frem til 2016 (på valg) May Elmar valgt frem til 2015 Arve Giske valgt frem til 2015 Petter Stordalen valgt frem til 2016 (på valg)

45 Sak 7b) Valg medlemmer til valgkomiteen Forslag til vedtak: Følgende valgkomité velges: Jon Tenden valgt til 2016 (på valg) Henrik Christensen valgt til 2016 (ny) Richard Sandnes valgt til 2015

46 Sak 8a) Fastsetting av godtgjørelse til styrets medlemmer og valgkomité Forslag til vedtak: Honorar til styrets medlemmer og valgkomiteen vedtas med følgende satser: Styrets leder Styrets nestleder Styremedlem Varamedlem/observatør NOK pr. år NOK pr. år NOK pr. år NOK pr. møte Valgkomiteens leder Valgkomiteens medlemmer NOK pr. år + NOK pr. møte NOK pr. møte

47 Sak 8b) Godkjennelse av godtgjørelse til revisor Forslag til vedtak: Honorar til revisor for Hurtigruten ASA for 2013 vedtas dekket etter regning, totalt NOK

48 Sak 9 Fullmakt til styret til å erverve egne aksjer Forslag til vedtak: (i) I henhold til allmennaksjelovens 9-4 og 9-5, gis styret i Hurtigruten ASA fullmakt til å erverve egne aksjer for et samlet pålydende på inntil NOK svarende til 10 prosent av aksjekapitalen. Den samlede beholdningen av egne aksjer kan ikke overstige 10 prosent av aksjekapitalen i selskapet. Aksjene kan erverves i markedet over eller utenfor børs. (ii) (iii) (iv) Ved erverv av aksjer i Hurtigruten ASA skal det minimum betales NOK 1 pr. aksje, maksimalt NOK 10 pr. aksje, for hver aksje pålydende NOK 1. Ved eventuell endring av aksjenes pålydende skal de beløpsgrensene aksjer kan erverves for, justeres tilsvarende. Styret står fritt med hensyn til hvorledes erverv og avhendelse av egne aksjer skal skje. Fullmakten skal være gyldig til selskapets ordinære generalforsamling i 2015.

49