PILAR 3. Gjensidige Pensjon og Sparing Holding AS. Gjensidige Investeringsrådgivning AS. Oppdatert pr

Transkript

1 PILAR 3 Gjensidige Pensjon og Sparing Holding AS Og Gjensidige Investeringsrådgivning AS Oppdatert pr

2 Innholdsfortegnelse 1. Innledning Kapitaldekningsregelverket Ansvarlig kapital og kapitalkrav Styring og kontroll av risiko i Gjensidige Investeringsrådgivning AS Generelt om styring og kontroll av risiko Rammeverket for risiko- og kapitalstyring Prosess for vurdering av risikoeksponering og kapitalbehov (ICAAP) Gjennomgang av de vesentlige risikoene og kapitalbehov i Gjensidige Investeringsrådgivning AS Strategisk risiko og forretningsrisiko... 8 Metoder for styring og kontroll av strategisk og forretningsrisiko... 8 Måling av strategisk og forretningsrisiko Operasjonell risiko, herunder compliance- og omdømmerisiko... 9 Metoder for styring og kontroll av operasjonell risiko, herunder compliance- og omdømmerisiko... 9 Måling av operasjonell risiko, herunder compliance- og omdømmerisiko Kredittrisiko... 9 Metoder for styring og kontroll av kredittrisiko... 9 Måling av kredittrisiko Konsentrasjonsrisiko... 9 Metode for styring og kontroll av konsentrasjonsrisiko... 9 Måling av konsentrasjonsrisiko Vurdering av samlet kapitalbehov...10

3 1. Innledning Gjensidige Pensjon og Sparing Holding AS er et heleid datterselskap av Gjensidige Forsikring ASA, og holdingsselskap for Gjensidige Investeringsrådgivning AS. Gjensidige Pensjon og Sparing Holding AS eier 100 % av Gjensidige Investeringsrådgivning AS. Gjensidige Pensjon og Sparing Holding AS er også eneeier i livsforsikringsselskapet Gjensidige Pensjonsforsikring AS. Kapitaldekningsregelverket stiller blant annet krav om offentliggjøring av informasjon om risikostyring, risikoeksponering og soliditetsforhold. Dette dokumentet oppfyller Gjensidige Pensjon og Sparing Holding AS/Gjensidige Investeringsrådgivning AS sin konsoliderte informasjonsplikt etter dette regelverket. Alle relevante risikoer i Gjensidige Pensjon og Sparing Holding AS i egenskap av å være eier av Gjensidige Investeringsrådgivning AS, materialiserer seg gjennom investeringsrådgivningsvirksomheten i datterselskapet. Risikoer beskrevet i dokumentet gjelder av denne grunn forhold i Gjensidige Investeringsrådgivning AS. Dette dokumentet oppdateres årlig og publiseres på konsernets nettsider. Kvalitetssikring av innholdet skjer i regi av daglig leder, Risk manager og økonomiavdelingen. Alle beløp i dokumentet er angitt i NOK, med mindre noe annet er spesifisert. 2. Kapitaldekningsregelverket Kapitaldekningsregelverket består av tre pilarer. Pilar 1 omfatter det regulatoriske minimumskravet til kapitaldekning. Her måles forholdet mellom selskapets kjernekapital og kapitalkravet definert ut fra den risiko virksomheten har påtatt seg. Gjensidige Investeringsrådgivning AS er i denne sammenheng utsatt for kredittrisiko i forhold til fordringer og plassering av overskuddslikviditet. I tillegg er selskapet eksponert for operasjonell risiko. Det er i regelverket gitt anledning til å velge ulike metoder for fastsettelse av risiko. Gjensidige Investeringsrådgivning AS benytter følgende metoder: Operasjonell risiko: Kredittrisiko: basismetoden standardmetoden Lovens minimumskrav til kapital tilsvarer 8 % av samlet beregningsgrunnlag. Samlet ansvarlig kapital er summen av kjernekapital og tilleggskapital. Beregningsgrunnlag, kapitalkrav og ansvarlig kapital er beskrevet og spesifisert i kap.3. Pilar 2 regelverket omfatter kravene til foretakets egen prosess for vurdering av risiko og nødvendig kapital (også omtalt som ICAAP i dette dokumentet) utover det som fremkommer av pilar 1. Gjensidige Investeringsrådgivning AS sin prosess for vurdering av risikoprofil og kapitalbehov er beskrevet i dokumentets kap I tillegg til risikoområdene hensyntatt i pilar 1, er også konsentrasjonsrisiko inkludert i pilar 2 beregningene. Dette er knyttet til selskapets begrenset bruk av antall banker i forhold til plassering av bankinnskudd. I forbindelse med beregningen er det brukt den såkalte interne metoden. Pilar 3 omfatter kravene til offentliggjøring av informasjon. Dette dokumentet skal oppfylle plikten til offentliggjøring av informasjon etter denne delen av kapitaldekningsregelverket.

4 3. Ansvarlig kapital og kapitalkrav Ansvarlig kapital per Aksjekapital Overkursfond - Annen egenkapital Fradrag i kjernekapitalen Utsatt skattefordel -13 Immaterielle aktiva Sum Kjernekapital Netto ansvarlig kapital Kapitaldekning Pilar 1 kapitalkravsforskriften 40,8 % Kapitaldekning Pilar 2 37,6 % Kapitalkrav per Engasjements beløp Kapitalkrav Banker Øvrige engasjement Sum kredittrisiko Operasjonell risiko Minimum kapitalkrav - Pilar 1 (750 TEUR) Beregnet kapitalkrav - Pilar Konsentrasjonsrisiko 450 Samlet kapitalkrav Pilar Styring og kontroll av risiko i Gjensidige Investeringsrådgivning AS 4.1 Generelt om styring og kontroll av risiko Innledning Styret i Gjensidige Investeringsrådgivning AS har godkjent prinsipper for risikostyring og internkontroll gjennom et styrende dokument på området, samt rutiner for løpende vurdering av kapitalbehovet. De vedtatte prinsippene og rutinene skal bidra til å sikre at vurderinger av foretakets løpende kapitalbehov, samt vurderinger av risikoer knyttet til virksomheten, er en integrert del av foretakets styrings- og beslutningsprosesser.

5 Formål Risiko- og kapitalstyringen i Gjensidige Investeringsrådgivning AS skal bidra til å sikre målrettet, effektiv og hensiktsmessig drift, samt at forretningsmålene nås innenfor virksomhetens risikomål og risikorammer. Relevante risikoer i virksomheten Gjensidige Investeringsrådgivning AS er eksponert mot følgende risikotyper: Strategisk risiko: Forretningsrisiko: Operasjonell risiko: Compliancerisiko: Omdømmerisiko: Kredittrisiko: Konsentrasjonsrisiko: Likviditetsrisiko: Risiko for tap som følge av feilslåtte strategier eller mangelfull oppfølging. Risiko for tap som følge av uventede inntekts- eller kostnadssvingninger som følge av konjunkturendringer eller endret kundeatferd. Risiko for tap som følge av utilstrekkelig eller sviktende interne prosesser eller systemer, menneskelige feil eller eksterne hendelser. Risiko for at foretaket blir pålagt offentlige sanksjoner, bøter tap eller svekket omdømme som følge av manglende etterlevelse av lover, forskrifter, standarder eller interne retningslinjer. Risiko for tap på grunn av sviktende omdømme hos kunder, motparter og/eller myndigheter. Risiko for tap som følge av at kunder og andre motparter mangler evne eller vilje til å oppfylle sine betalingsforpliktelser ved forfall. Risiko for tap som følge av at foretaket har en for høy konsentrasjon av midler plassert hos samme motpart, og at denne motpart svikter i å beskytte midlene. Risiko for at man ikke kan innfri sine forpliktelser ved forfall, samt risikoen for ikke å kunne finansiere ønsket vekst og utvikling. 4.2 Rammeverket for risiko- og kapitalstyring Rammeverket for å sikre effektiv og hensiktsmessig prosess for risiko- og kapitalstyring er som følger: Strategisk målbilde Bedriftskultur Organisering Risikokartlegging og analyse Risikostrategier Rapportering Etterlevelse og internkontroll (compliance)

6 Strategisk målbilde Gjensidige Investeringsrådgivning AS skal være en profesjonell rådgiver for plasseringer/investeringer av pensjonsprodukter for Gjensidige Pensjonsforsikring AS, samt for privatpersoner og bedrifter. Investeringsproduktene leveres fra eksterne forvaltere i inn- og utland, og Gjensidige Investeringsrådgivning AS skal ha spisskompetanse på analyse og seleksjon av de beste produktene innenfor hver aktivaklasse, tilpasset den økonomiske utviklingen. Gjensidige Investeringsrådgivning AS skal ha høy kompetanse innenfor porteføljeforvaltning for å være en foretrukket leverandør for Gjensidige Pensjonsforsikring AS med hensyn til pensjonsprodukter. Bedriftskultur Gjensidige konsernet setter etikk og omdømme som en grunnforutsetning for sin virksomhet og skal gjenspeile gjensidig ærlighet og respekt. Gjensidige Investeringsrådgivning AS har, med utgangspunkt i konsernets verdier, etablert felles etiske retningslinjer og forretningsstrategi som er forankret i konsernets verdier, og reflekteres blant annet i produkttilbudet som for det vesentligste består av transparente, oversiktlige og velregulerte produkter i form av verdipapirfond. Organisering Styret har det overordnede ansvaret for risikostyringen i foretaket. Styret i Gjensidige Investeringsrådgivning AS har vedtatt prinsipper for risikostyring og internkontroll som skal sikre måloppnåelse gjennom forsvarlig drift innenfor de risikorammer som er fastsatt av styret. Daglig leder har ansvaret for å etablere en forsvarlig risikostyring og internkontroll med utgangspunkt i foretakets mål og aktuelle risikoer, og sørge for at risikostyringen og internkontrollen blir gjennomført, overvåket og dokumentert. Ledere og øvrige ansatte i organisasjonen skal systematisk overvåke vedtatte kontrolltiltak innen eget ansvarsområde, og rapporterer til daglig leder om gjennomførte internkontrollaktiviteter. Daglig leder rapporterer til styret om risikosituasjonen. Compliancefunksjonen i foretaket ivaretas av en compliance officer som ikke er ansatt i verdipapirforetaket, og er således uavhengig av de personer og funksjoner vedkommende skal kontrollere. Compliance officer deltar heller ikke i ytelsen av investeringstjenestene, men har i oppgave å påse at kontrolltiltakene utføres på alle nivåer i organisasjonen, samt ta stikkprøver på at instrukser og retningslinjer etterleves. Risk manager i Gjensidige Pensjon og Sparing ivaretar risikostyringsfunksjonen og rapporterer til daglig leder om risikosituasjonen og risikoutviklingen i foretaket. Risk Manager er ikke ansatt i verdipapirforetaket og er således uavhengig av virksomhetens forretningsområder. Internrevisjonen overvåker at foretakets risikostyring er effektiv og fungerer som forutsatt. Den interne revisjonsfunksjonen blir utført av Konsernrevisjonen i Gjensidige. Internrevisjonen rapporterer til styret. Risikovurdering Risikoer blir identifisert som en integrert del av strategi- og planprosessen i foretaket. Risikoene blir kartlagt og analysert med tanke på hva som kan gå galt, hvilke konsekvenser det potensielt kan få og vurdering av etablerte tiltak og behovet for nye tiltak i forhold til å redusere sannsynligheten eller konsekvensen av en negativ hendelse/utvikling. Alle relevante risikoer skal måles med tanke på behovet for kapital.

7 Risikostrategier De ulike risikoene styres slik at uventede hendelser ikke skader selskapets finansielle stilling i alvorlig grad. Selskapets strategi, inklusive de ovennevnte risikoområder, revideres årlig. Fokus vil være på operasjonell risiko, og der i gjennom compliance- og omdømmerisiko som vurderes å være viktigst for den virksomheten som bedrives i Gjensidige Investeringsrådgivning AS. Oppfølging og rapportering Alle ledere er ansvarlige for den daglige risikostyringen på egne områder, slik dette er definert i stillingsinstruksene. De skal rapportere risiko- og kontrollsituasjonen til nærmeste leder/daglig leder minst én gang i året. Overordnet oppfølging og rapportering skjer gjennom Risk Manager. Etterlevelse og internkontroll (compliance) Det er etablert prosesser som skal bidra til å sikre etterlevelse av gjeldende lover og forskrifter samt interne retningslinjer. Dette skjer gjennom etablerte prosesser for: Å identifisere, kommunisere og implementere endringer i lover og forskrifter. Å identifisere, følge opp og rapportere etterlevelse av lover, forskrifter og interne instrukser og retningslinjer, herunder vurdere eventuelle tiltak som kan iverksettes for å avhjelpe manglende etterlevelse av regelverket. 4.3 Prosess for vurdering av risikoeksponering og kapitalbehov (ICAAP) Innledning De metoder som Gjensidige Investeringsrådgivning AS benytter ved beregning av økonomisk kapital (risikovektet kapital) kan oppsummeres slik: Type risiko Kredittrisiko Operasjonell risiko Konsentrasjonsrisiko Valg av metode Standardmetoden Basismetoden Intern metode Kapitalbehov i datterselskap Gjensidige Investeringsrådgivning AS er én av to operative enheter i delkonsernet Gjensidige Pensjon og Sparing Holding AS. Gjensidige Investeringsrådgivning AS leverer positive driftsresultater. Gitt et eventuelt behov for egenkapitalinnskudd vil dette bli kanalisert gjennom morselskapet Gjensidige Pensjon og Sparing Holding AS. Prosess og involvering Styret i Gjensidige Investeringsrådgivning AS har ansvaret for å initiere ICAAP-prosessen (prosessen for å vurdere foretakets fremtidige kapitalbehov) og sørge for at den praktiseres og får et innhold som står i forhold til omfanget av og kompleksiteten i selskapets virksomhet. Dette innebærer blant annet at styret skal godkjenne de metoder, forutsetninger og prosedyrer som skal ligge til grunn for ICAAP-prosessen, at prosessen er dekkende for selskapets totale aktivitet og at konklusjonen knyttet til det samlede kapitalbehov er fornuftig og forklarlig. Både styrets godkjenning og de metoder (modeller for kapitalberegninger), forutsetninger og prosedyrer som benyttes skal være skriftlig dokumentert. Arbeidet med ICAAP skal koordineres i en helhetlig årsplan som skal sikre at ICAAP er en integrert del av styrings- og beslutningsprosessen i Gjensidige Investeringsrådgivning AS.

8 For å sikre at det på kontinuerlig basis er samsvar mellom risikoeksponering og kapitalbehov både på kort og lengre sikt, må vurdering av risikonivå og kapitalbehov integreres i alle relevante styrings- og beslutningsprosesser, hvor særlig plan- og budsjettarbeidet samt strategiarbeidet vil være sentrale hjelpemidler. Uavhengig vurdering Konsernrevisjonen i Gjensidige reviderer ICAAP-prosess og ICAAP-rapport. Uavhengige vurderinger og revisjonsrapporten sendes til styret. 5. Gjennomgang av de vesentlige risikoene og kapitalbehov i Gjensidige Investeringsrådgivning AS Det er utarbeidet policyer, retningslinjer og rutiner som regulerer de viktigste prosesser som påvirker de relevante risikoområder som nevnes nedenfor. Det foretas formelle årlige gjennomganger av etablert internkontroll og risikostyring i alle vesentlige forretnings- og risikoområder i virksomheten. Det foretas jevnlig stikkprøvekontroller av at investeringsrådgivningsvirksomheten drives i henhold til regelverket. Dette reduserer den operasjonelle risikoen, og dermed compliance- og omdømmerisikoen. Øvrige risikoområder styres i den løpende virksomheten. 5.1 Strategisk risiko og forretningsrisiko Hovedutfordringen for Gjensidige Investeringsrådgivning er å oppnå et tilstrekkelig salgsvolum som sikrer en god lønnsomhet i tråd med selskapets egenkapitalavkastningskrav. Sannsynligheten for å nå strategiske mål henger nøye sammen med makroøkonomiske forhold, i form av risiko for at inntektsgrunnlaget vil kunne reduseres vesentlig dersom kundenes og potensielle kunders evne til sparing og investeringer forringes som følge av konjunkturnedgang både nasjonalt og internasjonalt. Gode selvbetjeningsløsninger for privatmarkedet og konkurransedyktige produkter er avgjørende for å øke antall kunder i privatmarkedet. I tillegg er god rådgivning for kundene og gode forvaltningsresultater innenfor aktivforvaltning en forutsetning for å sikre kundevekst. Konkurransedyktig avkastning på pensjonsprofiler på lang sikt er avgjørende for å være en foretrukket leverandør av forvaltningstjenester til Gjensidige Pensjonsforsikring AS. Metoder for styring og kontroll av strategisk og forretningsrisiko Kvantitative grenser for forretningsrisikoen er vanskelig. En betydelig svikt i markedsandeler, eller oppnådde volumer i forhold til budsjett, kan gi en viss indikasjon. Begge metoder har svakheter, da markedsdata fra konkurrenter ikke er lett tilgjengelig, og uansett fremkommer lang tid i etterkant. Sviktende volumer kan bero på generelle markedsforhold, tap av enkelte store kunder og kundeavgang i privatmarkedet. Måling av strategisk og forretningsrisiko Analyse av konkurransesituasjonen, markedssituasjonen og kundegrunnlaget skal utgjøre grunnlaget for foretakets overordnede strategi og forretningsutvikling. Gjensidige Investeringsrådgivning AS skal gjennom et sterkt faglig analysemiljø sikre god forvalterseleksjon, herunder et produktspekter tilpasset markedssituasjonen og kundegruppene.

9 5.2 Operasjonell risiko, herunder compliance- og omdømmerisiko Hovedvirksomheten i Gjensidige Investeringsrådgivning AS, målt i antall kunder og i forhold til egne ressurser, er knyttet til utøvelsen av tjenestene investeringsrådgivning samt mottak og utførelse av ordre i tilknytning til rådgivningen samt tjenesten aktiv forvaltning. Utøvelsen av tjenestene er preget av høy grad av regulering og krever høy kompetanse hos ansatte for å sikre kvalitet på rådgivningen. Tjenestene er dessuten i stor utstrekning avhengig av elektroniske salgsstøttesystemer. Disse faktorene tilsier samlet sett at sannsynligheten for økonomisk tap, tap av omdømme eller offentlige sanksjoner som følge av utilstrekkelig eller sviktende interne prosesser eller systemer, menneskelige feil eller eksterne hendelser eller manglende etterlevelse av lover, regler og interne retningslinjer, er blant de største risikoene knyttet til virksomheten i selskapet. Metoder for styring og kontroll av operasjonell risiko, herunder compliance- og omdømmerisiko Viktige elementer i styring av operasjonell risiko, herunder compliance- og omdømmerisiko er: Formell årlig gjennomgang for å identifisere de største bidragsyterne til operasjonell risiko, samt hvilke tiltak som iverksettes for å minske disse. Jevnlig oppdatering av rutiner og lignende verktøy for å minske den operasjonelle risikoen som kan knyttes til menneskelige feil. Regelmessige kontroller av kvaliteten på rådgivningen. Tett samarbeid med risk manager og compliance. Jevnlig vurdering av strategisk risiko. Måling av operasjonell risiko, herunder compliance- og omdømmerisiko Selskapets kapitalbehov beregnes ved basismetoden for operasjonell risiko. 5.3 Kredittrisiko Kredittrisikoen er særlig knyttet til produktleverandørers rettidige og korrekte betaling av distribusjonsgodtgjørelse og forvaltningsprovisjon fra produsenter av finansielle instrumenter som selskapet har inngått distribusjonsavtale med. Kredittrisikoen anses imidlertid ikke som særlig vesentlig. Metoder for styring og kontroll av kredittrisiko Gjensidige Investeringsrådgivning AS inngår kun avtaler med store velrenommerte forvaltere, som er underlagt tilsyn og kapitalkrav av offentlige myndigheter. Selskapet beregner på regelmessig basis størrelsen på kapital som er plassert til forvaltning i de ulike fond hos de ulike avtalepartnerne, herunder størrelsen på tilgodehavende. Kredittperioden som avtales skal være relativt kort. I privatmarkedet skal selskapet ha mottatt midlene eller foretatt dekningskontroll før det blir foretatt handel i fondsandeler. Selskapets egenkapital er plassert i bankinnskudd. Måling av kredittrisiko Selskapets kapitalbehov beregnes ved hjelp av standardmetoden for kredittrisiko. 5.4 Konsentrasjonsrisiko Konsentrasjonsrisikoen er knyttet til plasseringen av selskapets egenkapital i form av bankinnskudd. Metode for styring og kontroll av konsentrasjonsrisiko Selskapets bankinnskudd skal hovedsakelig være plassert i konsernets hovedbankforbindelse.

10 Måling av konsentrasjonsrisiko Konsentrasjonsrisiko måles ved hjelp av en metode utviklet internt i selskapet. Denne metoden vektlegger først og fremst engasjementets størrelse, og beregner deretter kapitalbehovet knyttet til risikoen ved dette engasjementet. 5.5 Vurdering av samlet kapitalbehov Ved beregning av kapitalbehovet som følge av kredittrisiko, markedsrisiko og operasjonell risiko er det tatt utgangspunkt i kapitalkravene beregnet i henhold til Pilar 1. Pilar 2 gir et høyere kapitalkrav en Pilar 1. Kapitalbehovet for kredittrisiko utgjør 8 % av beregningsgrunnlaget for kredittrisiko. Dette beregningsgrunnlaget består av eiendeler som ikke inngår i handelsporteføljen, vektet etter hvor stor risiko de utgjør. Størsteparten av beregningsgrunnlaget stammer i dette tilfellet fra innskudd i bank. Kapitalbehovet for operasjonell risiko utgjør på samme vis 8 % av beregningsgrunnlaget for operasjonell risiko. Dette beregningsgrunnlaget tas fram ved å beregne gjennomsnittsinntekten for selskapet de siste tre årene. Dette beløpet multipliseres så med en faktor (12.5). Det endelige beregningsgrunnlaget utgjør 15 % av dette beløpet. Ved beregning av kapitalbehovet som følge av konsentrasjonsrisiko er det benyttet et egendefinert beregningsgrunnlag som består av engasjementets størrelse multiplisert med ICAAP-vekten. ICAAP-vekten reflekterer hvor stor del det enkelte engasjement utgjør av den ansvarlige kapitalen. Kapitalbehovet er beregnet til 8 % av beregningsgrunnlaget. Kapitalbehovet i pilar 1 gitt ovenstående beregninger er høyere enn minimumskravet på EUR, så pilar 1 er bindende kapitalkrav for virksomheten. Pilar 2 inkluderer i tillegg beregnet konsentrasjonsrisiko som øker kapitalbehovet.