Pilar Gjensidige Investeringsrådgivning AS

Transkript

1 Pilar Gjensidige Investeringsrådgivning AS

2 Innholdsfortegnelse 1. Bakgrunn for rapporteringen 3 2. Risikoprofilen og kapitalbehovet i Gjensidige Investeringsrådgivning 4 3. Forretningsmodell 7 4. Roller og ansvar for risikostyring og internkontroll i foretaket 7 5. Risikostyring og internkontroll i foretaket 8 2 Gjensidige Investeringsrådgivning AS Pilar

3 1. Bakgrunn for rapporteringen Innledning Gjensidige Investeringsrådgivning er et verdipapirforetak som er underlagt kapitaldekningsregelverket i Norge. Kapitaldekningsregelverket i Norge er basert på hovedprinsippene i Basel-komiteens rapport; Pilar 1: Minimumskrav til ansvarlig kapital Pilar 2: Vurderingen av samlet kapitalbehov og individuell tilsynsmessig oppfølging (ICAAP) Pilar 3: Institusjonenes offentliggjøring av informasjon Legale krav Informasjon i rapporten er i samsvar med kravene i kapitalkravsforskriften del IX (pilar 3). Krav til offentliggjøring av finansiell informasjon skal gjøre det mulig for markedet, herunder analytikere og investorer, å vurdere selskapets risikoprofil og kapitalisering samt styring og kontroll. Det er krav om at informasjonen skal offentliggjøres og oppdateres minimum årlig. For øvrig er selskapet pålagt å offentliggjøre informasjon som er egnet til å påvirke beslutningen til brukere av informasjonen i forbindelse med økonomiske forhold, senest 30 dager etter at selskapet er eller burde vært klar over forholdet. Informasjonen skal offentliggjøres på Internett, og skal være tilgjengelig i minst fem år fra tidspunkt for offentliggjøring. Legalt er krav til vurdering av samlet kapitalbehov og tilsynsmessig oppfølging (pilar 2) fastsatt i verdipapirhandelloven, 9-15 a, 9-15b 9-16 og nærmere bestemmelser er gitt i kapitalkravsforskriften kapittel 47. Endringene i verdipapirhandelloven av 14. juni 2013 innebærer at kapital- og bufferkravene i EUs nye regelverk for kredittinstitusjoner og verdipapirforetak, CRD IV (Capital Requirements Directive IV) trådte i kraft i Norge fra 1. juli Minstekravet til ansvarlig kapital på 8 prosent av beregningsgrunnlaget er videreført (pilar 1), men sammensetningen er endret slik at ren kjernekapital skal utgjøre minst 4,5 prosent, og kjernekapital minst 6 prosent. Verdipapirforetak er unntatt fra krav om bevaringsbuffer, motsyklisk buffer og systemrisikobuffer. Endring i verdipapirhandelloven i 9-15 a og 9-15 b vil ikke medføre noen endring i soliditeten i selskapet. Beregningsmetoder Vi oppsummerer de metodene som Gjensidige Investeringsrådgivning benytter ved beregning av kapitalkrav slik: Type risiko Valg av metode Kredittrisiko Standardmetoden Operasjonell risiko I henhold til kapitalkravsforskriften 41-2 Konsentrasjonsrisiko Intern metode 3 Gjensidige Investeringsrådgivning AS Pilar

4 2. Risikoprofilen og kapitalbehovet i Gjensidige Investeringsrådgivning Ansvarlig kapital per Aksjekapital Opptjent EK i form av tilbakeholdt overskudd Akjsebasert avlønning 164 Fradrag i kjernekapitalen Utsatt skattefordel - Immaterielle aktiva Sum Kjernekapital Netto ansvarlig kapital Kapitaldekning (pilar 1) 14,79 % Kapitalkrav og kapitalbehov per Beregning av beregningsgrunnlag Institusjoner (kasse) Øvrige engasjementer (fordringer) Tilleggsberegningsgrunnlag for faste kostnader Samlet beregningsgrunnlag Risikovekt - Kreditt - Institusjoner % Kreditt - Fordringer % % faste kostnader (forrige år) 25 % Sum Minstekrav ( EUR) Kapitalkrav, størst av minstekrav og risikovektet (pilar 1) Beregnet kapitalbehov - konsentrasjonsrisiko 403 Beregnet kapitalbehov (pilar 2) Gjensidige Investeringsrådgivning AS Pilar

5 Oppsummering kapitalkrav og kapitalbehov Kapitaldekningen må sees opp mot krav på minimum 8 % kapitaldekning, og resultatet viser at Gjensidige Investeringsrådgivning er solid kapitalisert i forhold til både regulatoriske krav (pilar 1) og eget kapitalbehov (pilar 2). Gjensidige Investeringsrådgivning er i hovedsak eksponert mot strategisk/ forretningsmessig risiko og operasjonell risiko, samt i langt mindre grad mot kredittrisiko og konsentrasjonsrisiko. Strategisk og forretningsmessig risiko Gjensidige Investeringsrådgivning er i hovedsak eksponert mot strategisk/ forretningsmessig risiko og operasjonell risiko, samt i langt mindre grad mot kredittrisiko og konsentrasjonsrisiko. Kapitaldekningen må også sees opp regulatoriske krav (Pilar 1) til minimum kapitaldekning, og resultatet viser at Gjensidige Investeringsrådgivning har gode buffere ned mot disse kravene. Gjensidige Investeringsrådgivning har ingen egen bok hvor selskapet tar finansiell risiko på egen regning og gearer ikke egenkapitalen. Selskapet har heller ingen oppgjørsrisiko ved fondshandel på vegne av kundene da tegninger ikke anses som innkommet før midlene er satt inn på fondets bankkonto. Det kan derfor ikke tildeles andeler før depotmottaker har mottatt oppgjøret, jf. «Kredittilsynets rundskriv 9/2005 av 7. mars 2005» (nå: Finanstilsynet). Selskapets inntekter er i all hovedsak en funksjon av kapital under forvaltning («asset under management»). Det medfører at selskapet derfor vil få reduserte inntekter som følge av disse risikokildene: Avgang Sviktende salg Selskapet følger konsernets retningslinjer i forhold til at egenkapitalen skal forvaltes med lav finansiell risiko. Største risikokilden her er en eventuell konkurs hos konsernets hovedbankforbindelse. Avkastningen på plasseringen av egenkapitalen vil i hovedsak være tilnærmet lik 3 mnd NIBOR rente. Operasjonell risiko Selskapet har operasjonell risiko knyttet til faktorer som IT-systemer, prosesser og personell. Selskapets daglig drift er helt avhengig av velfungerende prosesser, at driftssystemene har en tilfredsstillende oppetid som muliggjør en effektiv drift av selskapet, samt personell som ivaretar interne og eksterne krav og forventinger. Hittil har ikke driftsstans vært en stor risikokilde for Gjensidige Investeringsrådgivning. En moderne og effektiv IT-infrastruktur er imidlertid avgjørende for å være konkurransedyktig i dagens konkurransesituasjon og utgjør i dag en risiko for selskapet i forbindelse med forretningsmessige målsettinger relatert til salg og avgang. Gjensidige Investeringsrådgivning kan risikere tap av privatkunder og bedriftskunder på grunn av manglende kvalitet og stabilitet i sin ITinfrastruktur og sine IT-leveranser. Bemanning situasjonen i Gjensidige Investeringsrådgivning med totalt 19,4 årsverk per , inkludert compliance officer og risk manager, medfører i perioder begrenset kapasitet i forhold til store utviklingsoppgaver, oppfølging og sårbarhet i forhold til sykdom. Å tilby investeringsrådgivning til kunder innebærer at selskapet må etterleve lover og regler på området, slik sett vil selskapet ha en iboende compliance risiko i forhold til å bedrive den forretning selskapet har konsesjon til. Konsekvensen av en compliance risiko er primært negativ omdømme, sekundært legale søksmål og bøter for selskapet. Den operasjonelle risikoen her ligger i dårlig eller «feil» rådgivning ovenfor kundene. Slik sett vil en operasjonell risiko i det all vesentligste også innebære en compliance risiko da en operasjonell risiko i de aller fleste tilfeller vil innebære brudd på eksternt eller internt regelverk. Gjensidige Investeringsrådgivning har minimert denne risikoen gjennom sin profil, fondsutvalg, opplæring, krav til sertifisering og rutiner. På compliance-området har dessuten compliance officer en viktig rolle i forhold til å påse at foretaket etterlever og tilpasser seg relevant regelverk. Kredittrisiko Gjensidige Investeringsrådgivning er utsatt for kredittrisiko først og fremst i forbindelse med bankinnskudd og fordringer på konsernet. I privatmarkedet skal Gjensidige Investeringsrådgivning ha mottatt midlene eller foretatt dekningskontroll før det blir foretatt handel i fondsandeler. For bedriftskunder vil det kunne bli foretatt kjøp av fondsandeler før Gjensidige Investeringsrådgivning har mottatt midlene for 5 Gjensidige Investeringsrådgivning AS Pilar

6 G d I åd AS ICAAP 2015/16 handelen. Normal sett er oppgjørstiden for eksempel aksjefond t+3, hvor t er handelsdagen og for pengemarkedsfond t+2. I tilfeller hvor kunden ikke gjør opp for seg innenfor den avtalte oppgjørsfristen vil oppgjøret av handelen ikke finne sted. Tegninger kan ikke anses som innkommet før midlene er satt inn på fondets bankkonto. Det kan derfor ikke tildeles andeler før depotmottaker har mottatt oppgjøret, jf. «Kredittilsynets rundskriv 9/2005 av 7. mars 2005» (nå: Finanstilsynet). Gjensidige Investeringsrådgivning har en potensiell likviditetsrisiko i forbindelse med kredittrisikoen selskapet tar i forbindelse med oppgjøret. Når kunden har betalt inn midlene til selskapet, som overfører midlene til mottakende bank, vil Gjensidige Investeringsrådgivning kunne ha et potensielt krav mot seg hvis banken skulle gå konkurs ved oppgjør. Gjensidige Investeringsrådgivning anser imidlertid ikke denne risikoen til å være særlig sannsynlig. renterisiko, likviditetsrisiko, forsikringsrisiko eller andre risikoformer. Markedsrisikoen er dekket gjennomvurderinger av effekt av økonomisk nedgang. Beregninger tyder på relativt beskjedent utfall av selv betydelig økonomiske nedgangstider. Kombinert med moderat, budsjettert volumvekst, vil resultatpåvirkningen av en ny økonomisk nedtur, bli liten.per i dag tar ikke Gjensidige Investeringsrådgivning noen renterisiko. Derfor er det heller ikke relevant å beregne kapitalbehov for denne type risiko. Selskapet har ingen restrisiko, jfr. kapitalkravsforskriften 47-2, hvor det blir satt av egenkapital til.da alle Gjensidige Investeringsrådgivnings midler for tiden er plassert uten tidsmessig binding, og selskapet er godt kapitalisert gjennom fortsatt konsernbidrag fra eier, er det heller ingen likviditetsrisiko av betydning. Likviditetsrisiko og øvrige risikoer Beregningen av det framoverskuende kapitalbehovet i Gjensidige Investeringsrådgivning er basert på styregodkjente budsjetter og forretningsplan. Som en del av budsjett- og forretningsplanprosessen er kapitalbehov og scenarioer for stressede situasjoner en integrert del av beregningene. I analysene er det ikke beregnet spesielle kapitalbehov for markedsrisiko, Gjensidige Investeringsrådgivning driver ikke forsikringsvirksomhet, og har for øvrig ordinære forsikringsdekninger av sine aktiva. Forsikringsrisiko er dermed heller ikke relevant. Øvrige risikoformer, som krever kapital utover det som er hensyntatt i ICAAP-analysen (Pilar 1 og 2), er ikke identifisert. 6 Gjensidige Investeringsrådgivning AS Pilar

7 3. Forretningsmodell Gjensidige Investeringsrådgivning sin hovedstrategi er å være Gjensidigekundenes foretrukne spareleverandør gjennom å tilby enkle, lønnsomme og kostnadseffektive produkter og kundeløsninger. Selskapet har to hovedsegmenter de satser på og det er privatkunde- og bedriftssegmentet: Privatkundesegmentet Internett i privatkundemarkedet Privatkunder blir betjent via Pensjon- og sparesenter Bedriftskundesegmentet Gjensidige Pensjonsforsikring AS (pensjonsprodukter) Andre konsernkunder Eksterne bedriftskunder blir betjent direkte av Gjensidige Investeringsrådgivning Selskapet tilbyr investeringsrådgivning til alle kundegruppene samt aktiv forvaltning til bedriftsmarkedet. I privatmarkedet tilbys det i tillegg selvbetjente løsninger for kjøp og salg av fond. Alle strategiske planer er gjenspeilet i markedsplan som benyttes i sin helhet til utarbeidelse av ICAAP rapport og beregninger. Utkontraktering og tilknyttede agenter Gjensidige Investeringsrådgivning samarbeider med brannkasser og de er tilknyttede agenter, men ingen av disse forestår p.t. tjenesten investeringsrådgivning på vegne av Gjensidige Investeringsrådgivning. Disse driver kun henvisning av kunder mot Pensjon- og sparesenteret. Henvisning av kunder er ikke tillagt vekt under Pilar 2 vurderinger. Gjensidige Investeringsrådgivning har en rekke utkontrakteringer med interne og eksterne leverandører. En av de store avtalene som angår IKT-infrastruktur er inngått med Evry som forvaltes av Gjensidige Forsikring. Disse er regulert gjennom egne SLA-avtaler og følges opp av egne ansvarlige. 4. Roller og ansvar for risikostyring og internkontroll i foretaket Styret har det overordnede ansvaret for risikostyringen i foretaket. Styret i Gjensidige Investeringsrådgivning har vedtatt prinsipper og rammer for risikostyring og interne kontroll som skal sikre måloppnåelse gjennom forsvarlig drift innenfor de rammer som er fastsatt av styret. Daglig leder i Gjensidige Investeringsrådgivning har ansvaret for å etablere en forsvarlig internkontroll med utgangspunkt i foretakets mål og aktuelle risikoer, og å sørge for at kontrollen blir gjennomført, risikoen overvåket og dokumentert. Ledere i organisasjonen skal kartlegge og systematisk overvåke vedtatte kontrolltiltak innen eget ansvarsområde, og rapporterer til daglig leder om gjennomførte kontroller. Gjensidige Investeringsrådgivning AS har en uavhengig compliancefunksjon, som skal påse at selskapet oppfyller sine forpliktelser i henhold til eksterne og interne regler. Basert på månedlige stikkprøver og kontrollspørsmål, vurderes compliancerisikoen og behov for iverksetting av eventuelle tiltak, og det utarbeides en kontrolliste. Kontrollisten sendes til daglig leder og styret. Compliance officer utarbeider dessuten i samarbeid med risk manager en halvårlig rapport til styret om etterlevelse av eksterne og interne regler samt operasjonell og forretningsmessig risiko. Rapporten gir i tillegg oversikt over behandlede kundeklager og oppdatering av endringer i rammebetingelser av betydning for selskapet. Selskapet har også en egen uavhengig risikostyringsfunksjon gjennom en dedikert Risk manager som deltar aktivt i oppfølging og kvalitetssikring av aktivitetene beskrevet i neste kapitel. Konsernrevisjonen ivaretar krav til internrevisjon i Gjensidige Investeringsrådgivning, og rapporterer til styret. 7 Gjensidige Investeringsrådgivning AS Pilar

8 5. Risikostyring og internkontroll i foretaket Det er etablert konsernpolicy for risikostyring og internkontroll som gjelder for hele Gjensidigekonsernet, herunder Gjensidige Investeringsrådgivning. Det er dessuten etablert egne retningslinjer for styring og kontroll i Gjensidige Investeringsrådgivning som er styregodkjent, og som ligger innenfor rammene av konsernets policy. På bakgrunn av disse retningslinjene foretas det jevnlig vurderinger av Gjensidige Investeringsrådgivnings risikosituasjon og internkontroll. I henhold til F. risikostyring og internkontroll 6 og 8 utarbeides det på årlig basis rapporter hvor risikoen innenfor Gjensidige Investeringsrådgivnings ulike områder identifiseres. I tillegg til en beskrivelse av risikosituasjonen, angis også en gradering av sannsynligheten for at risikoen inntreffer samt en gradering av mulige konsekvenser. Kontroller/tiltak for styring og kontroll av de ulike risikoene beskrives også, samt at det redegjøres for gjenværende risiko etter at foreslåtte tiltak er gjennomført. Risikostyringsprosessen er integrert i selskapets planprosess og godkjennes av styret sammen med markedsplan og budsjett. I tråd med Forskrift om risikostyring og internkontroll 8 vurderes status på risiko og foreslåtte kontroller/tiltak løpende. Ledelsen gjennomgår alle prioriterte risikoer og kontroller/tiltak kvartalsvis. I rapporteringen til styret som er et konsentrat av de viktigste områdene legges det vekt på handlinger der dette er nødvendig for å holde risikoen på et forsvarlig nivå. Rapporteringsprosessen gjennomføres av Risk manager, og styret orienteres i det påfølgende styremøte. Risk manager har i løpet av 2015 avlagt en integrert risiko- og compliance rapport sammen med Compliance officer i foretaket, som har vært avlagt til styret på halvårlig basis. Risikoer og kontroller/tiltak vurderes kvartalsvis av administrasjonen. Hendelser registreres fortløpende i selskapets avvikslogg og følges tett opp av ledelsen, Risk manager og Compliance officer. 8 Gjensidige Investeringsrådgivning AS Pilar

9 Gjensidige Schweigaardsgate 21, 0191 Oslo Postboks 700, Sentrum, 0106 Oslo Telefon Gjensidige er et ledende nordisk skadeforsikringsselskap notert på Oslo Børs. Vi har om lag medarbeidere og tilbyr skadeforsikring i Norge, Danmark, Sverige og Baltikum. I Norge tilbyr vi også bank, pensjon og sparing. Driftsinntektene var 24 milliarder kroner i 2015, mens forvaltningskapitalen utgjorde 129 milliarder kroner.