Kvartalsrapport 3/2008 Styrets beretning - Resultatregnskap og balanse - Noter
Innhold Styrets beretning 3 Regnskap etter 3. kvartal 2008 7 - Resultatregnskap 7 - Balanse 8 - Noter til regnskapet etter 3. kvartal 2008 9 Konsernregnskap etter 3. kvartal 2008 12 - Resultatregnskap 12 - Balanse 13 - Noter til konsernregnskapet etter 3. kvartal 2008 14
KLP opprettholder soliditet i et vanskelig finansmarked Soliditeten er god: kapitaldekning 12,6 prosent - kjernekapitaldekning 9,2 prosent - solvensmargindekning 213 prosent Bokført og verdijustert avkastning ble begge - 1,3 prosent i tredje kvartal, og endte på henholdsvis 0,4 prosent og 3,2 prosent hittil i år Positive administrasjons- og risikoresultat KLP er godt posisjonert for god avkastning når finansmarkedene stabiliserer seg Utviklingen i kvartalet Finansmarkedene var fortsatt preget av uro, usikkerhet og verdifall gjennom tredje kvartal 2008. En utløsende faktor for markedsuroen mot slutten av tredje kvartal var at den kjente amerikanske investeringsbanken Lehman Brothers, som var ratet A fra Standard & Poor s, søkte konkursbeskyttelse den 14. september. Dette ga støtet til en fornyet tillitssvikt som førte til at selv solide banker fikk problemer med å refinansiere seg i markedet. Selv om myndigheter og sentralbanker i ettertid har tatt flere og riktige grep for å gjenopprette stabiliteten og tilliten i finansmarkedene, råder det fortsatt stor usikkerhet. KLP har solide finansielle reserver, god risikokontroll og sterk disiplin i å ta ned risiko i vanskelige markeder. Forsiktig forvaltningsstrategi gjør at selskapet står meget støtt, også i dagens situasjon. KLPs forpliktelser til å betale fremtidige pensjoner er beregnet på basis av en garantert avkastning på investeringen av forsikringsfondene på 3,2 prosent (grunnlagsrenten/garantert rente). Hvis avkastningen ett år ikke utgjør 3,2 prosent, må differansen dekkes opp, i første rekke ved bruk av tilleggsavsetninger som er satt av nettopp for dette formålet. KLP har bygget opp sine forsikringsfond på basis av en lavere garantert rente enn hovedkonkurrentene, hvilket er en styrke for selskapet. Regnskapsprinsipper Det er ikke implementert noen vesentlige endringer i regnskapsprinsippene i forhold til det som er redegjort for i tidligere kvartalsrapporter. KLP har ikke revurdert klassifisering av obligasjoner mellom omløps- og anleggsporteføljene. Soliditet og resultater KLP viser ved utgangen av tredje kvartal et regnskapsmessig underskudd på 2 819 millioner kroner i henhold til gjeldende regnskapsprinsipp. Dette skyldes at tilleggsavsetninger bare kan disponeres som årsoppgjørsdisposisjon, og derfor ikke kan brukes til å dekke garantert rente gjennom året. Bufferkapital utover minstekravet til kapitaldekning utgjør 6 874 millioner kroner for resten av 2008. I 2009 vil KLP i tillegg kunne disponere tilleggsavsetninger med 2 311 millioner kroner (tilsvarende tilleggsavsetninger utover garantert rente i 2008). Hvis regnskapet pr 30.09 var blitt avlagt som årsregnskap, ville renteunderskuddet blitt dekket ved bruk av tilleggsavsetninger, og regnskapet ville vist et bokført overskudd på 581 millioner kroner. Resultat Selskapsporteføljen Ordinære inntekter og utgifter som henføres til selskapsporteføljen, ga etter tredje kvartal et foreløpig overskudd på 252 millioner kroner. Idet renteunderskuddet ved utgangen av tredje kvartal ikke kan dekkes av tilleggsavsetninger i delårsregnskapet, er selskapskapitalen belastet med et renteunderskudd på 3 400 millioner kroner, som regnskapsmessig gir et negativt resultat på 3 148 millioner kroner for selskapet. Kollektivporteføljen Bokført resultat til kunder blir på 330 millioner kroner. Samlede premieinntekter (ikke medregnet mottatt premiereserve i forbindelse med tilflytting) utgjorde 18 941 millioner kroner ved utgangen av tredje kvartal (15 673millioner) 1. 1 Tall i parantes refererer til tall fra tredje kvartal 2007 3
Premieinntekten i tredje kvartal isolert sett utgjorde 11 518 millioner kroner (10 747 millioner). Både administrasjonsresultat og risikoresultat var positivt også i tredje kvartal med henholdsvis 52 millioner kroner og 119 millioner kroner. Hittil i år er administrasjonsresultatet 96 millioner kroner og risikoresultatet 294 millioner kroner. Driftskostnadene gjennom kvartalet var 165 millioner kroner (156 millioner), og hittil i år 447 millioner kroner (445 millioner). Dette bekrefter at KLP opprettholder sin kostnadseffektive drift. Foreløpig resultatfordeling pr 30.09 Foreløpig resultatfordeling pr 30.09 Millioner kroner Kunder Selskapet Sum Renteresultat 0-3 400-3 400 Risikoresultat 302-8 294 Administrasjonsresultat 96 96 Rentegarantipremie 117 117 Netto inntekter selskapsportefølje 75 75 Avkastning fra selskapsportefølje tilført kunder 28-28 0 Sum resultat 330-3 148-2 818 Inndekning fra tilleggsavsetninger 3 400 3 400 Resultat forutsatt bruk av tilleggsavsetninger 330 252 581 Regnskapsmessige tilleggsavsetninger utgjør 7 661 millioner kroner. Når det trekkes fra 3 400 millioner kroner for å dekke den garanterte renten pr 30.09 gjenstår det tilleggsavsetninger på 4 261 millioner, hvorav tilleggsavsetninger ut over årets rentekrav utgjør 2 311 millioner kroner. Kapitalforvaltning Kapitalavkastning Alle tall i prosent 3. kvartal Hittil i år Kollektivportefølje Kapitalavkastning I - bokført -1,5 0,4 Kapitalavkastning II - verdijustert -1,4-3,6 Kapitalavkastning II - verdijustert inklusive verdiendring anleggsobligasjoner -0,6-3,8 Selskapsportefølje 0,3 1,9 Totalkapital Kapitalavkastning I - bokført -1,3 0,4 Kapitalavkastning II - verdijustert -1,3-3,2 Kapitalavkastning III - verdijustert inklusive verdiendring anleggsobligasjoner -0,6-3,6 Investeringer i kollektivporteføljen Investeringer i kollektivporteføljen - aktivafordeling Alle tall i prosent 30.09.2008 Finansiell soliditet og kapitalforhold KLPs forvaltningskapital utgjorde 201,8 milliarder kroner ved utgangen av kvartalet (196,7 milliarder). Kapitaldekningen pr 30.09.2008 var tilfredsstillende med 12,6 prosent (11,8 prosent). Myndighetenes minstekrav til kapitaldekning er 8 prosent. Egenkapitalen ble i september økt med 347 millioner kroner i forbindelse med ordinær egenkapitalinnkalling. Ved utgangen av tredje kvartal utgjorde selskapets bufferkapital for resten av året 6 874 millioner kroner. Total soliditetskapital (medregnet mindreverdier i anleggsporteføljen) var ved utgangen av tredje kvartal 14 443 millioner kroner. Dette utgjør 8,1 prosent av forsikringsmessige forpliktelser med rentegaranti. Mindreverdier i anleggsobligasjonsporteføljen var 1 511 millioner kroner. Det var ingen netto urealiserte kursgevinster (kursreguleringsfond) ved utgangen av kvartalet. Aksjer omløp 1) 16,3 Obligasjoner omløp 20,4 Likviditet/pengemarked 5,9 Obligasjoner anlegg/hold til forfall 36,0 Utlån 9,8 Eiendom 11,6 Sum 100,0 1) Aksjeeksponering medregnet derivater utgjør 7,2 prosent Aksjer En negativ trend i aksjemarkedene akselererte i september med kraftig verdinedgang både i Norge og internasjonalt. KLPs norske aksjeindeks har gjennom året falt 35 prosent, mens KLPs verdensindeks, som er kurssikret mot norske kroner og SRI justert, har falt 22 prosent. Forvaltningen av aksjene i KLPs kollektivportefølje har hittil i år gitt en negativ avkastning på 21,8 prosent. Aksjeeksponeringen i kollektivporteføljen, medregnet aksjederivater, utgjorde ved utgangen av kvartalet 7,2 prosent. 4
Den er etter kvartalsslutt brakt ytterligere ned. Renteinvesteringer Omløpsobligasjonene i kollektivporteføljen hadde i kvartalet en negativ avkastning på 1,3 prosent. Hittil i år har porteføljen gitt en negativ avkastning på 1,4 prosent. KLPs portefølje av omløpsobligasjoner består av obligasjoner med god rating. Markedsverdien av disse obligasjonene ble i kvartalet negativt påvirket av den sviktende tillit til banker og finansinstitusjoner. Slik disse obligasjonene nå er verdsatt vil de gi meget god løpende avkastning fremover. Likviditet/pengemarkedsinstrumenter i kollektivporteføljen ga en avkastning på 1,2 prosent, og hittil i år er avkastningen 3,5 prosent. Porteføljen av anleggsobligasjoner ga en avkastning på 4,2 prosent. Det er i kvartalet utgiftsført et tap på 6,9 millioner kroner på aksjer i Lehman Brothers, samt en nedskrivning på 162,5 millioner kroner på direkte eksponering i obligasjoner. I tillegg var det en indirekte eksponering gjennom internasjonale fond som utløste verdinedgang i samme størrelsesorden. Utlån Gjennom uroen i finansmarkedene har utlån markert seg som en stabil og vel egnet aktivaklasse. KLP har gjennom kvartalet og etter kvartalets slutt økt sine utlånsporteføljer både på boliglån og spesielt kommunelån. I en periode med vanskelig kredittilgang for norske kommuner har KLP utvidet sin ramme for kommunale lån med fem milliarder kroner ved reallokering av frigjorte investeringsmidler. Dette reflekterer KLPs ønske om å bidra til et sunt og fungerende kredittmarked for norske kommuner samtidig som det er investeringer av meget god kvalitet. Hittil i år har utlån gitt en avkastning på 4,4 prosent. Eiendom Utviklingen i KLPs eiendomsinvesteringer er også gjennom tredje kvartal påvirket av forhold som igjen påvirker verdsettingen av de ulike eiendommene. KLP skrev i tredje kvartal ned verdien av eiendomsmassen i kollektivporteføljen med 239,7 millioner kroner, hittil i år utgjør samlete nedskrivninger 941 millioner kroner. I selskapsporteføljen er en del av eiendomsmassen skrevet opp som følge av reforhandling av festeavtaler. Dette medfører en netto oppskrivning i selskapsporteføljen på 247,4 millioner kroner. Hensyntatt tidligere nedskrivninger gir dette en oppskrivning på 210 millioner gjennom året. Totalt er KLPs eiendomsmasse skrevet ned med 742 millioner kroner gjennom 2008. Gjennom årets første ni måneder har den totale eiendomsporteføljen i konsernet gitt en avkastning på 0,7 prosent. Øvrige virksomheter Skadeforsikring Resultatet for årets første ni måneder var -13,1 millioner kroner etter at selskapet bokførte et tap på 12,0 millioner kroner knyttet til investeringsaktivitetene (-0,3 prosent avkastning). På tross av større brannskader i både 1. og 3. kvartal er resultatet av den forsikringstekniske driften god. Totalt opptjent premievolum beløper seg til 400 millioner kroner, opp 11 millioner kroner i forhold til samme tid i fjor. Lanseringen av forsikringer rettet mot personmarkedet følger den vedtatte planen. Mottagelsen i de utvalgte kundesegmentene har vært god, men erfaring tilsier at veksten vil være moderat i den første perioden. Kapitalsituasjonen er på tross av det negative resultatet fortsatt god med en kapitaldekning på 29,2 prosent. Fondsforvaltning/kapitalforvaltning Netto nytegning i KLPs verdipapirfond fra konserneksterne kunder utgjør 3,1 milliarder kroner hittil i år, av dette er 1 milliard kroner i tredje kvartal. Samlet for alle norske fondsforvaltningsselskaper er netto nytegning negativ med 4,7 milliarder kroner hittil i år, slik at KLPs verdipapirfond øker sin markedsandel. Det er fortsatt stor interesse for de indeksnære aksjefondsproduktene, det globale kredittfondet og våre norske rentefond. Vi har som følge av kredittkrisen i september og oktober ikke opplevd ekstraordinære transaksjonsvolumer fra våre andelseiere i våre verdipapirfond. Samfunnsansvar Investorsamarbeidet Bærekraftig verdiskaping som KLP har tatt initiativ til, fikk en positiv mottakelse ved lanseringen i august. Tolv av Norges største institusjonelle investorer samarbeider for å påvirke selskaper til en bærekraftig verdiskaping. Konkret har prosjektet initiert en undersøkelse om en ansvarlig og bærekraftig forretningsdrift som gjennomføres blant alle selskaper som inngår i Oslo Børs hovedindeks. 5
I februar i år rapporterte KLP inn til FNs prinsipper for ansvarlige investeringer på sin etterlevelse av de seks prinsipper. I august i år fikk KLP tilsendt sine resultater som viser at KLP er blant de ledende på alle seks prinsipper. Fremtidsutsikter Aksjemarkedene har fortsatt å falle i fjerde kvartal. KLP har som en konsekvens av det tatt ned sin risikoeksponering ytterligere. Selv med forsiktige forutsetninger for resten av året vil både selskapet og kundefondene ha soliditet og buffere som gir et godt utgangspunkt for å kunne oppnå god avkastning i 2009. KLP innkaller årlig et egenkapitaltilskudd. Selskapets praksis har vært at kundenes premiefond er blitt tilført minst et tilsvarende beløp. Selv med fortsatt svake finansmarkeder i resten av året vil denne praksis bli opprettholdt. KLP har nå en meget lav aksjeeksponering og en tilsvarende stor andel av investeringene i lange rentebærende papirer med høy løpende avkastning som vil gi en stabil og god inntjening fremover Oslo, 12. november 2008 Styret i Kommunal Landspensjonskasse Arne Øren Finn Jebsen Gunn Marit Helgesen Leder Nestleder Ann Inger Døhl Herlof Nilssen Anne Grethe Skårdal Kari Bakken Rune Brakstad 6
Regnskap Kommunal Landspensjonskasse etter 3. kvartal 2008 Resultatregnskap Millioner kroner 3. kvartal 2008 30.09. 2008 2 Premieinntekter 13 401 19 004 4 Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen -2 549-6 591 Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 15-208 Renteinntekter/utbytte på finansielle eiendeler 1 175 5 040 Netto driftsinntekt fra eiendom 0 0 Verdiendringer på investeringer -3 542-12 090 Realisert gevinst og tap på investeringer -197 666 Andre forsikringsrelaterte inntekter 162 430 Erstatninger -1 917-8 050 2 Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser -12 457-6 797 Midler tilordnet forsikringskontraktene - kontraktsfastsatte forpliktelser 398-330 3,6 Forsikringsrelaterte driftskostnader -159-441 Andre forsikringsrelaterte kostnader -183-447 Resultat av teknisk regnskap -3 304-3 223 4,9 Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 28 218 Andre inntekter 7 5 6 Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen -54-149 Resultat av ikke-teknisk regnskap -18 75 Resultat før skattekostnad -3 322-3 148 Resultat før andre resultatkomponenter -3 322-3 148 Andre resultatkomponenter 0 0 7 TOTALRESULTAT -3 322-3 148 7
Regnskap Kommunal Landspensjonskasse etter 3. kvartal 2008 Balanse Millioner kroner EIENDELER EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN Immaterielle eiendeler 192 4,9 Investeringer 12 388 Fordringer 11 045 Andre eiendeler 195 Forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter 105 Sum eiendeler i selskapsporteføljen 23 924 EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJENE Investeringer i kollektivporteføljen 4 Aksjer og andeler i eiendomsdatterselskap 18 517 Fordringer på og verdipapirer utstedt av datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 56 Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost 79 654 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi 79 693 Sum eiendeler i kundeporteføljene 177 920 EIENDELER 201 844 EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER 7 Innskutt egenkapital 4 549 7 Opptjent egenkapital -38 Risikoutjevningsfond 258 Annen opptjent egenkapital 2 848 Udisponert resultat -3 145 Ansvarlig lånekapital mv. 3 818 2 Forsikringsforpliktelser i livsforsikring - kontraktsfastsatte forpliktelser 186 935 Avsetninger for forpliktelser 353 Forpliktelser 6 154 Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter 74 EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER 201 844 8
Noter til regnskap etter 3. kvartal 2008 Note 1 Regnskapsprinsipper Regnskapet i denne delårsrapporten viser regnskapet for Kommunal Landspensjonskasse (KLP), og konsernet for perioden 01.01.2008 30.09.2008. Regnskapet er ikke revidert. Delårsregnskapet inneholder ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap. Dette noteverket er utarbeidet til KLPs regnskap, mens notene til konsernregnskapet følger lengre bak i rapporten. Delårsregnskapet er, i likhet med årsregnskapet for 2007, avlagt etter Forskrift av 16. desember 1998 nr. 1241: Forskrift om årsregnskap m.m. for forsikringsselskaper (årsregnskapsforskriften). Årsregnskapsforskriften er med virkning fra og med 1. januar 2008 endret som følge av endringer i forsikringslovgivningen og tilpasning til internasjonale EU-godkjente regnskapsprinsipper (IFRS/IAS). Endringene i regnskapet som følge av endret regnskapsforskrift ble redegjort for i delårsrapporten etter 1. kvartal. Det ble foretatt en prinsippendring i 2.kvartal. Det anbefales derfor at denne delårsrapporten leses i sammenheng med delårsrapportene etter 1. og 2. kvartal 2008, samt årsregnskapet for 2007. Disse kan fås ved henvendelse til selskapets hovedkontor, Karl Johans gate 41b, Oslo, eller på www.klp.no. Note 2 Periodeavhengige forhold Reguleringspremie Økningen i forsikringsmessige forpliktelser som oppstår som følge av årlig regulering av folketrygdens grunnbeløp (G), samt lønnsoppgjør for yrkesaktive medlemmer, finansieres ved en engangspremie. Denne engangspremien og økningen av forsikringsmessige forpliktelser regnskapsføres samtidig når effekten er kjent, normalt 2. halvår. Ved utgangen av 3. kvartal er det således inntektsført reguleringspremie med 10.488 millioner kroner. I resultatet inngår inntekten i posten Premieinntekter og økningen av de forsikringsmessige forpliktelsene inngår i posten Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser kontraktsfastsatte forpliktelser. I balansen inngår de økte forsikringsmessige forpliktelsene i posten Forsikringsforpliktelser i livsforsikring kontraktsfastsatte forpliktelser. Note 3 Pensjon egne ansatte Det er ikke foretatt ny beregning av pensjonsforpliktelser vedrørende egne ansatte pr. 30.09.2008. Periodens pensjonskostnad tilsvarer derfor innbetalt pensjonspremie og utbetalte driftspensjoner i perioden, 30,2 millioner kroner. Denne kostnaden inngår i resultatposten Forsikringsrelaterte driftskostnader. Note 4 Investeringseiendom eid direkte eller indirekte via eiendomsselskap Porteføljen av investeringseiendommer inklusive investeringseiendommer eid via datterselskaper er verdivurdert pr. 30. september 2008. Verdsettelsen medførte nedskrivning av eiendommene med 403,9 millioner i 3. kvartal som følge av økt avkastningskrav og reduserte leienivåer. KLP har tidligere fastsatt eiendomsverdier ved å redusere beregnet eiendomsverdi med dokumentavgift. Ved verdsettelsen pr 30.09.2008 er det lagt til grunn at effekten av dokumentavgiften skal diskonteres i forhold når forventet salgstidspunkt inntrer. Dette gir en vesentlig lavere verdi av dokumentavgiften, og har medført en oppjustering av eiendommene med 418,4 millioner. Til sammen har dette medført en netto oppskrivning med 14,5 millioner samlet på kollektiv- og selskapsporteføljen i 3. kvartal 2008. Hittil i år er eiendommene nedskrevet med 723,7 millioner kroner. Verdiendringene på eiendom inngår i resultatpostene Netto inntekt fra investeringer i kollektivporteføljen og Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen og i balansepostene Investeringer og Aksjer og andeler i eiendomsdatterselskap ettersom hvorvidt de kommer fra eiendomsdatterselskaper eller fra direkte eide eiendommer. 9
Noter til regnskap etter 3. kvartal 2008 Note 5 Segmentinformasjon Selskapets forretningsmessige segmenter er definert i forhold til forretningsområder hvor risiko og avkastning skiller seg fra hverandre. Selskapet opererer innenfor de tre segmentene livsforsikring, skadeforsikring og kapitalforvaltning. Øvrig virksomhet er ikke spesifisert. Millioner kroner Livsforsikring Skadeforsikring Kapitalforvaltning Øvrige Eliminert Sum Resultat -3 158,3-13,1 52,5-2,6-26,5-3 148,0 Note 6 Driftskostnader Millioner kroner 3. kv. 2008 30.09.2008 Personalkostnader 93 224 Avskrivninger 10 28 Andre driftskostnader 52 189 Forsikringsrelaterte kostnader 155 441 Andre driftskostnader 2 6 Sum driftskostnader 157 447 Posten Forsikringsrelaterte driftskostnader er spesifisert i sin helhet. Andre driftskostnader inngår i posten Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen. 10
Noter til regnskap etter 3. kvartal 2008 Note 7 Endring i egenkapital KLP Millioner kroner Innskutt EK Revalueringsfond Risikoutjevningsfond Annen opptjent EK Sum EK Egenkapital 31.12.2006 3 720 0 0 2 115 5 835 Innbetalt egenkapitaltilskudd 521 0 0 0 521 Tilbakebetalt egenkapitaltilskudd -22 0 0 0-22 Tilført fra periodens resultat 0 0 0 267 267 Egenkapital 31.12.2007 4 219 0 0 2 382 6 601 Omdisponering av sikkerhetsfond til risikoutj.fond 0 0 262 0 262 Urealiserte gevinster fin.eiendeler selskapskapital 0 0 0 381 381 Reklassifisert overskuddsfond gruppeliv 0 0 0 86 86 Innbetalt egenkapitaltilskudd 395 0 0 0 395 Tilbakebetalt egenkapitaltilskudd -65 0 0 0-65 Tilført fra periodens resultat 0 0 0-3 145-3 148 Egenkapital 30.09.2008 4 549 0 0-296 4 511 Totalresultat -3 148 Herav renteresultat kunder -3 400 Herav resultat selskap 252 Renteunderskuddet pr 30.09 belastes selskapskapitalen da det ikke er anledning til å benytte tilleggsavsetninger i delårsregnskapet. Etter reglene for årsregnskap kunne hele beløpet vært dekket av tilleggsavsetninger idet renteunderskuddet ikke overstiger påløpte garanterte renter. Note 8 Kapitaldekning Selskapets kapitaldekning utgjør: 30.09.2008 Kapitaldekning 12,6 % Note 9 Nedskrivning i anleggsobligasjonsporteføljen Det er foretatt en nedskrivning i porteføljen av anleggsobligasjoner med 162,5 millioner kroner i 3. kvartal 2008 som følge av påviste betalingsproblemer hos utsteder. Beløpet er hensyntatt i balansen i posten Investeringer og i resultatet i posten Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen. 11
Konsernregnskap etter 3. kvartal 2008 Resultatregnskap Millioner kroner 3. kv. 2008 01.01.08-30.09.08 3. kv. 2007 01.01.07-30.09.07 2 Premieinntekter for egen regning 13 416 19 516 10 877 16 284 Løpende avkastning fra finansielle investeringer 1 180 5 485 2 578 6 667 7 Netto gevinst fra finansielle investeringer -3 481-11 464-799 2 344 6 Netto inntekter fra investeringseiendommer -10-183 -10 354 Netto resultat fra investeringer i tilknyttede selskaper 36 53 7 21 Andre inntekter 203 533 292 863 Sum inntekter 11 345 13 941 12 945 26 533 Erstatninger for egen regning -1 951-8 484-1 952-6 235 Endring i avsetninger tilknyttet skadevirksomheten 6-5 -9 4 2 Endring i forsikringsmessige avsetninger tilknyttet livvirksomheten -12 460-6 840-8 971-13 524 Netto kostnader ansvarlig lån og fondsobligasjonslån -318-412 -44-150 5 Driftskostnader -174-520 -204-584 Andre kostnader -214-531 -148-488 Sum kostnader -15 110-16 791-11 328-20 977 Driftsresultat -3 765-2 850 1 617 5 556 Til/fra tilleggsavsetninger i livsforsikring 3 405 3 405 0 0 Ufordelte midler til forsikringskundene i livsforsikring -402-330 -1 560-5 401 Konsernresultat før skatt -762 225 57 155 12
Konsernregnskap etter 3. kvartal 2008 Balanse Millioner kroner 30.09.2008 31.12.2007 EIENDELER Immaterielle eiendeler 270 208 Varige driftsmidler 1 761 737 Investeringer i tilknyttede selskap 355 270 6 Investeringseiendom 19 267 17 865 7 Gjeldsinstrumenter som holdes til forfall 34 878 31 657 Gjeldsinstrumenter til virkelig verdi over resultat 45 074 44 457 Egenkapitalinstrumenter til virkelig verdi over resultat 28 768 45 537 Finansielle derivater 1 431 977 Lån og fordringer tilknyttet investeringsvirksomheten 61 605 54 327 Lån og fordringer øvrige inkl. fordringer på forsikringstakere 11 630 689 Eiendeler i livsforsikring med investeringsvalg 5 2 Kontanter og bankinnskudd 466 1 069 Sum eiendeler 205 509 197 795 EGENKAPITAL OG GJELD 3 Innskutt egenkapital 4 549 4 220 3 Opptjent egenkapital 3 707 3 225 3 Sum egenkapital 8 256 7 445 Fondsobligasjonslån 726 577 Ansvarlig lånekapital 3 092 2 937 2 Forsikringsmessige avsetninger i livsforsikring 183 840 182 577 Avsetning i livsforsikring med investeringsvalg 5 2 Premie-, erstatnings-, og sikkerhetsfondsavsetning i skadeforsikring 2 297 2 050 Pensjonsforpliktelser 463 463 Finansielle derivater 2 423 486 Annen kortsiktig gjeld 4 407 1 258 Sum egenkapital og gjeld 205 509 197 795 POSTER UTENOM BALANSEN Betingede forpliktelser 2 2 13
Noter til konsernregnskap etter 3. kvartal 2008 Note 1 Regnskapsprinsipper Regnskapet i denne delårsrapporten viser konsernregnskapet til Kommunal Landspensjonskasse (KLP) med datterselskaper. Delårsregnskapet viser regnskapet for perioden 01.01.2008 30.09.2008, og er ikke revidert. Delårsregnskapet til konsernet er avlagt etter internasjonalt EU-godkjente regnskapsstandarder (IAS/IFRS). Delårsregnskapet inneholder ikke all informasjon som kreves av et fullstendig årsregnskap, og denne delårsrapporten bør leses i sammenheng med årsregnskapet for 2007 og delårsregnskapet for 1.kvartal 2008 og 2.kvartal 2008. Disse fås ved henvendelse til KLPs hovedkontor på Karl Johans gate 41b, eller på www.klp.no. Note 2 Periodeavhengige forhold Reguleringspremie Økningen i forsikringsmessige forpliktelser som oppstår som følge av årlig regulering av folketrygdens grunnbeløp (G), samt lønnsoppgjør for yrkesaktive medlemmer, finansieres ved en engangspremie. Denne engangspremien og økningen av forsikringsmessige forpliktelser regnskapsføres samtidig når effekten er kjent, normalt 2. halvår. Ved utgangen av 3. kvartal er det således inntektsført reguleringspremie med 10 488 millioner kroner. I resultatet inngår inntekten i posten Premieinntekter for egen regning og økningen av de forsikringsmessige forpliktelsene inngår i posten. Endring i forsikringsmessige avsetninger tilknyttet livvirksomheten. I balansen inngår de økte forsikringsmessige forpliktelsene i posten Forsikringsmessige avsetninger i livsforsikring. Note 3 Egenkapitalavstemming Millioner kroner Innskutt egenkapital Annen egenkapital Revalueringsfond Div. fondsavsetninger Sum egenkap. 30.09.08 Sum egenkap. 30.09.07 Egenkapital IB 4 220 2 857 88 280 7 445 6 096 Endring av inngående balanse - (66) - - (66) - Netto inn/utbetaling av egenkapitalinnskudd 329 - - - 329 500 Revaluering eiendommer som benyttes av konsernet - - (7) - (7) 51 Overskuddsfond - (86) - 86 - - Risikoutjevningsfond - - - 260 260 - Naturskadeavsetning - - - 9 9 - Administrasjonsavsetning - - - 13 13 - Endring avsetning garantiordning i skadeforsikring - - - 1 1 - Minstekrav reassuranseavsetning i skadeforsikring - - - 1 1 - Valutaomregning utenlandsk datterselskap - - - - 47 6 Periodens resultat - - - - 225 155 Andre endringer - - - - (2) 0 Egenkapital UB 4 549 2 974 81 651 8 225 6 807 14
Noter til konsernregnskap etter 3. kvartal 2008 Note 4 Segmentinformasjon - resultat etter IFRS pr virksomhetsområde Millioner kroner 01.01. - 30.09.08 01.01. - 30.09.07 01.01. - 31.12.07 Livsforsikring før resultatfordeling 272 2 263 3 955 Resultat til kunder (foreløpig fordeling i delårsperioder) -330-2 281-3 607 Resultat til eier (foreløpig fordeling i delårsperioder) -58-18 348 Skadeforsikring -13 46 52 Kapitalforvaltning 52 39 47 Øvrig virksomhet -3 7 12 Sum resultat vil ikke stemme med konsernresultat, da resultat fra datterselskaper er regnskapsført etter egenkapitalmetoden, og dermed er inkludert i morselskapets resultat. Note 5 Driftskostnader Millioner kroner 01.01-30.09.08 01.01. - 30.09.07 01.01. - 31.12.07 Artsinndeling Personalkostnader 334 308 362 Avskrivninger 28 28 40 Andre driftskostnader 158 248 438 Sum driftskostnader 520 584 840 Funksjonsinndeling Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader 385 245 419 Andre kostnader 135 339 421 Sum driftskostnader 520 584 840 Note 6 Investeringseiendom Porteføljen av investeringseiendommer er verdivurdert pr. 30. september 2008. Verdsettelsen medførte nedskrivning av eiendommene med 414 millioner i 3. kvartal som følge av økt avkastningskrav og reduserte leienivåer. KLP har tidligere fastsatt eiendomsverdier ved å redusere beregnet eiendomsverdi med dokumentavgift. Ved verdsettelsen pr 30.09.2008 er det lagt til grunn at effekten av dokumentavgiften skal diskonteres i forhold når forventet salgstidspunkt inntrer. Dette gir en vesentlig lavere verdi av dokumentavgiften, og har medført en oppjustering av eiendommene med 422 millioner kroner. Til sammen har dette medført en netto oppskrivning med 8 millioner kroner for konsernet i 3. kvartal 2008. Hittil i år er eiendommene nedskrevet med 742 millioner kroner. Verdiendringene på eiendom inngår i resultatposten Netto inntekt fra investeringseiendom og i balanseposten Investeringseiendom. 15
Noter til konsernregnskap etter 3. kvartal 2008 Note 7 Nedskrivning i anleggsobligasjonsporteføljen Det er foretatt en nedskrivning i porteføljen av anleggsobligasjoner med 162,5 millioner i 3. kvartal 2008 som følge av påviste betalingsproblemer hos utsteder. Beløpet er hensyntatt i balansen i posten Gjeldsinstrumenter som holdes til forfall og i resultatet i posten Netto gevinst fra finansielle investeringer. 16
Kommunal Landspensjonskasse Org.nr. 938 708 606 Pb. 1733 Vika, 0121 Oslo E-post: klp@klp.no www.klp.no Hovedkontor Karl Johans gate 41 b Oslo Tlf: 22 03 35 00 Faks: 22 03 36 00 Regionskontor Vågsallmennaingen 16 Bergen Tlf: 55 54 85 00 Faks: 55 54 85 90